코스닥 상장사 5곳이 주가 1000원 미만 요건을 충족하지 못해 상장폐지 절차를 밟게 될 것으로 보인다. 지난 7월 상장폐지 요건 강화 조치 시행 이후 동전주 사유로 상장폐지 대상에 오르는 첫 사례다. 22일 한국거래소에 따르면 이날 코스닥 상장사인 티케이지애강, 뉴인텍, 형지글로벌, 바른손이앤에이, 아이스크림에듀 5개사의 주가는 모두 1000원을 밑돌았다. 이들 종목은 지난 8월13일 주가 미달로 관리종목에 지정됐고 이날이 상장폐지 위기에서 벗어날 수 있는 사실상 마지막 날이었다. 강화된 규정에 따르면 관리종목 지정 이후 90거래일 이내에 45거래일 연속 주가가 1000원 이상을 유지하지 못하면 상장폐지 대상이 된다. 티케이지애강 등 4개사는 관리종목 지정 이후 줄곧 1000원을 밑돌았고, 아이스크림에듀는 공개매수 영향으로 지난달 10∼28일 주가가 1000원을 웃돌았지만 이후 다시 하락했다. 거래소가 상장폐지를 공시하면 해당 기업들은 정리매매 등을 거쳐 상장폐지 절차를 밟게 된다. 다만 기업이 법원에 상장폐지 효력정지 가처분을 신청하면 절차가 중단될 수 있다. 최근 법원이 시가총액 요건 강화에 따른 상장폐지 절차에 제동을 걸면서 동전주 상장폐지도 영향을 받을지 주목된다. 서울남부지법은 지난 2일 시가총액 미달로 상장폐지 대상에 오른 주연테크와 케이엠제약이 거래소를 상대로 낸 효력정지 가처분 신청을 인용했다. 이에 거래소는 본안 판결 전까지 해당 상장폐지 절차를 유예하기로 했다. 다만 거래소는 동전주 요건에 따른 상장폐지 규정은 여전히 유효하며 관련 절차도 예정대로 진행한다는 방침이다.

국회 정무위원회 종합감사에서 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF) 도입 책임과 정책 추진 근거를 둘러싼 공방이 다시 벌어졌다. 해당 상품 출시 이후 6조원이 넘는 손실이 발생했지만 도입 주체와 의사결정 과정이 불분명하다는 지적이다. 한편 SK하이닉스 손자회사인 솔리다임의 미국 나스닥 상장 추진에 대해 금융감독원에 이어 금융위원회까지 중복상장으로 보고 있다고 재확인했다. 22일 열린 정무위 종합감사에서 국민의힘 김재섭 의원은 “레버리지 ETF 출시 이후 6조3130억원이라는 어마어마한 손실이 났음에도 책임자가 누구인지도 모르고 의사결정 과정조차도 우리는 확인하지 못하고 있다”고 꼬집었다. 이에 대해 이억원 금융위원장은 “당시에 여러 가지 정책적 필요성이나 도입 취지가 있음에도 이런 결과를 초래한 데 대해서 굉장히 무거운 마음”이라고 말했다. 상품 도입의 근거로 제시했던 외화유출 감소 효과도 도마에 올랐다. 조국혁신당 김형연 의원은 “금융위가 외화유출 감소를 목적으로 도입을 내세웠다면 적어도 대체하려던 시장이 얼마나 크고 실제로 줄일 수 있는 외화유출이 얼마인지부터 확인했어야 했다”고 지적했다. 이 위원장은 “구체적인 액수를 산정해 보지는 않았지만 단일종목 레버리지 ETF가 출시되지 않았다면 시장이 어떻게 됐을지 그것까지 봐야 하기 때문에 굉장히 어려운 부분”이라고 답했다. 그러나 상품 폐지를 논의해봤냐는 신동욱 국민의힘 의원 질문에는 선을 그었다. 이 위원장은 “지금 상품 폐지하는 것은 재산권 문제가 있다”며 “여러 조치를 통해서 안정화돼있는데 계속 고민하겠다”고 답했다. SK하이닉스의 손자회사 솔리다임의 미국 나스닥 상장이 중복상장에 해당한다는 점도 다시 언급됐다. 이 위원장은 “현행 중복상장 가이드라인 적용 대상”이라며 “수직적 지배구조하에 있는 SK스퀘어와 SK하이닉스가 모회사로서 주주충실의무에 기반한 5대 의무를 이행해야 한다”고 답했다. 다만 솔리다임의 국내 증권신고서 제출 의무에 대해 이 위원장은 “일단 공식적으로 지금 상장을 하겠다고 발표하거나 구체적 내용이 있는 건 아니다”라며 즉답을 피했다.

인공지능(AI) 인프라 기업 엘리스그룹이 코스닥 상장 첫날 30% 넘게 폭락한 뒤 이튿날 상한가까지 치솟으며 널뛰기 장세를 연출했다. 주요 외신들이 엘리스의 급락을 AI 과잉투자 우려의 신호로 해석한 가운데 기타법인이 매수에 나서면서 주가가 급반등했다. 국내 증시도 급락 하루 만에 상승 전환했다. 다만 이번 반등이 계속되는 AI관련 우려를 잠재웠다고 보기엔 어려운 상황이다. 증권가는 기업들이 실적으로 문제가 없다는 점을 증명해야 한다고 강조했다. 21일 한국거래소에 따르면 코스피는 이날 전 거래일 대비 3.29% 오른 5735.67포인트에 거래를 마쳤다. 장중 4%대 급등세를 보이며 오전에는 매수 사이드카가 발동됐다. 코스닥도 전 거래일 대비 1.38% 오른 792.74포인트에 마감했다. ◆AI 투자 경계론에 급락한 엘리스 이런 가운데 엘리스의 주가 급락은 글로벌 AI 투자 경계론을 부각시켰다. 이 기업은 모듈형(조립식 이동형) AI 데이터센터와 자체 AI 클라우드 소프트웨어를 바탕으로 네오 클라우드(Neocloud) 사업을 영위하는 업체다. 네오 클라우드는 AI개발에 필요한 고성능 그래픽 처리장치(GPU)와 컴퓨팅 인프라를 클라우드 형태로 제공하는 방식이다. AI 관련 산업 성장으로 데이터센터의 중요성이 부각되면서 엘리스 역시 관련 업체로 상장 전부터 시장의 관심이 집중됐다. 이에 기관투자자 수요예측 결과 희망 공모가 범위(7만400원~9만500원)의 최상단인 9만500원으로 공모가가 정해졌다. 기관 수요예측 경쟁률은 388.84:1을 기록했다. 이후 진행한 일반투자자 청약에서도 408:1의 경쟁률을 기록했고 청약증거금만 약 10조2599억원이 몰렸다. 하지만 엘리스는 상장 첫날인 20일 공모가 9만500원보다 32.04% 내린 6만1500원에 거래를 마쳤다. 이 여파로 미국 AI 클라우드 기업 코어위브 주가도 같은 날 장 초반 6% 넘게 하락한 뒤 상승했다. 네비우스와 아이렌 등 다른 AI 인프라 관련주들도 오전 장중 약세를 보였다. 블룸버그통신은 엘리스의 상장 참패가 AI 산업에 쏟아진 막대한 투자금을 정당화할 수 있을지에 대한 우려를 보여준다고 평가했다. 헤베 첸 밴티지글로벌 선임 시장분석가는 “엘리스의 참담한 증시 데뷔(disastrous debut)는 AI라면 무엇이든 사들이던 시대가 AI라면 무엇이든 의심하는 시대로 바뀌었다는 사실을 다시 한 번 확인해준다”고 말했다. CNBC도 과잉 공급 우려 속에서 AI 전용 컴퓨팅 공급업체에 대한 투자자들의 경계심이 커지고 있다고 분석했다. 로이터통신은 “엘리스의 데뷔전 폭락은 AI 지출에 대한 투자자들의 우려를 증폭시켰다”고 진단했다. 미국 경제전문지 배런스는 ‘한국발 IPO 참사가 AI 투자 열풍의 취약성을 드러냈다’는 제목의 기사에서 엘리스의 주가 급락을 집중 조명했다. ◆30% 상한가 친 엘리스...AI 우려 불식? 다만 상장 다음 날 엘리스 주가는 정반대의 모습을 보였다. 전일 대비 29.92% 오른 7만9900원에 거래를 마쳤다. 장 초반 상승 출발한 뒤 오전 9시12분 상한가에 도달했다. 전날 개인투자자가 463억원치를 순매수하고 이튿날엔 기타법인이 80억원어치를 매수한 영향이다. 전일 90억원 규모를 순매도 했던 외국인투자자도 이날은 5억원 규모를 순매수했다. KB증권은 “간밤 미국 증시가 AI 신용 우려 지속에 기술주 중심으로 부진한 모습을 보였지만 미국과 이란 간 협상 기대감 및 유가 하락, 스페이스X의 서프라이즈 실적, 슈퍼마이크로컴퓨터의 매출 호조(잠정)에 AI 수익성 우려가 완화했다”고 말했다. 그러면서 “국내 증시는 10월 1~20일 반도체 수출이 전년 같은 기간 대비 222.5% 성장하면서 반도체 투자 심리가 개선됐다”며 “전날 급락한 엘리스도 AI 인프라 투자 우려 완화에 상한가를 기록했다”고 강조했다. 신한투자증권은 “코스피와 코스닥 모두 AI인프라주와 바이오 종목이 부각되는 날이었다”며 “상장 첫날 급락하며 주목 받은 엘리스도 상한가 안착에 성공했고 AI 대표 낙관론자인 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)의 GTC 기조연설이 상승의 추가 모멘텀이 될지도 주목해야 한다”고 덧붙였다. 이날 엘리스의 상한가는 기타법인의 매수세가 유효했다. 기타법인은 자사주 등을 통한 임직원 보상목적의 법인 매입, 대주주 매입 등이 해당한다. 따라서 엘리스의 이번 상한가를 AI관련 우려를 불식시키는 전환점으로 보기엔 다소 조심스러운 상황이다. 유안타증권은 “코어위브 등 일부 인프라 기업의 신용 위험이 AI 생태계 전반의 자금조달 위축으로 확산될 것인지, 막대한 설비투자가 실제 매출과 이익으로 회수될 수 있는지를 봐야 한다”며 “결국 지금은 시장의 의심을 실적으로 증명해 나가야 한다”고 분석했다.

미국 증시에서 블록체인 기반 주식 토큰 거래가 추진되는 가운데 주요 상장사들이 반발하고 나섰다. 기존 증권시장과 같은 규제가 적용되지 않아 투자자 보호가 미흡할 수 있다는 우려가 나온다. 20일(현지시간) 가상자산 전문매체 디크립트에 따르면 버라이즌과 브로드컴, 유나이티드헬스그룹 등 미국 상장사 9곳은 가상자산 거래소 OKX와 뉴욕증권거래소(NYSE) 운영사 인터컨티넨털익스체인지(ICE)가 추진하는 토큰화 주식 거래 플랫폼 ‘OKXICE TSV’에 자사 주식을 포함하는 데 반대 의사를 밝혔다. 세레브라스시스템즈와 로켓랩, 코어위브 등도 반대 기업에 포함됐다. 구체적인 반대 사유와 거래 대상 제외 여부는 공개되지 않았다. OKXICE TSV는 미국 증권거래위원회(SEC)의 혁신 면제 제도를 활용해 증권거래소 등록 없이 주식 토큰 거래를 지원하는 플랫폼이다. OKX의 엑스레이어(XLayer) 블록체인과 유니스왑 유동성 풀을 활용해 24시간 거래를 지원하고, 결제에는 USDC와 USDT 등 달러 기반 스테이블코인을 사용할 계획이다. 토큰은 상장사가 직접 발행하는 대신 제3자 업체가 증권사를 통해 실제 주식을 1대1로 보유하고 이를 담보로 발행하는 구조다. 배당과 의결권도 기존 주주와 동일하게 제공하도록 설계됐다. 다만 기존 증권시장과 동일한 규제가 적용되지는 않는다. 플랫폼은 SEC 등록 거래소가 아니며, 최선의 가격을 제공하도록 하는 규정인 시장거래제도(Regulation NMS)의 적용도 받지 않는다. 모든 투자자에게 동등한 접근 기회를 보장할 의무도 없다. 국제통화기금(IMF)은 최근 토큰화 주식에 대한 실제 투자 수요를 인정하면서도 시장 변동성이 크고 유동성이 부족하다고 지적했다.

국내 증시가 또 다시 급락하면서 외국인 수급 개선이 아직 요원하다는 분석이 나온다. 외국인 투자자들이 삼성전자와 SK하이닉스 등 반도체 대형주를 중심으로 매도세를 이어가는 가운데 이를 받아낼 국내 매수 여력도 제한적이라는 진단이다. 20일 한국거래소에 따르면 이날 코스피는 전일 대비 3.73% 하락한 5552.74포인트에 장을 마쳤다. 지난 16일과 19일 반등했지만 다시 지수가 하락하면서 이틀 간의 상승분을 모두 반납했다. 코스닥도 3.3% 하락했다. 이날 외국인은 유가증권시장에서 5000억원 이상 순매도했다. 유안타증권은 “지난 이틀간 유입된 외국인 순매수 자금 대부분을 되돌린 셈”이라며 “환율과 미국 반도체주가 안정된 상황에서도 국내 증시의 상대적 약세가 지속됐다는 점에서 수급 취약성을 재확인했다”고 짚었다. 일본 닛케이225지수가 1.3%, 대만 가권지수가 1.1% 하락하는 데 그친 것과 비교해도 국내 증시의 낙폭이 컸다. 지난 이틀간 외국인과 기관의 동반 매수로 나타났던 기술적 반등도 하루 만에 무산됐다. 유안타증권은 “외국인의 반도체 대형주 매도를 국내 투자자들이 충분히 흡수하지 못하는 구조가 증시 하락을 키우고 있다”며 “국내 매수 여력 부족이 여전히 주가를 지배하는 상황”이라고 말했다. 밸류에이션만 보면 반도체주의 저평가 매력은 여전하다는 평가다. 유안타증권은 “삼성전자와 SK하이닉스의 24개월 선행 주가순자산비율(PBR)은 모두 1배를 밑돌고 있다”며 “2027~2028년 메모리 업황과 이익 전망이 구조적으로 훼손됐다는 근거도 아직 뚜렷하지 않다”고 강조했다. 다만 저평가가 곧바로 주가 반등을 보장하지는 않는다는 지적이다. 유안타증권은 “최근 주가 하락은 실적 전망 하향보다 인공지능(AI) 투자 지속성에 대한 우려와 글로벌 투자자들의 포지션 축소가 먼저 반영된 결과”라며 “극단적인 저평가가 단기 주가 하단을 보장하지 않는다는 점을 금일 시장에서 재확인했다”고 덧붙였다. 유안타증권은 외국인 수급이 안정되기 전까지 공격적인 비중 확대는 경계할 필요가 있다고 조언했다. 그러면서 “이번 주 예정된 글로벌 빅테크 실적 발표에서도 AI 설비투자 규모 자체보다 AI 서비스의 매출 기여도와 현금흐름, 투자수익률 개선 여부가 주요 변수로 꼽힌다”며 “AI 인프라 투자에 대한 우려가 실제 설비투자 축소와 중장기 메모리 이익 전망 하향으로 이어질지에 대한 답변이 중요한 상황”이라고 분석했다.

SK하이닉스 손자회사 솔리다임의 미국 나스닥 상장에 대해 금융당국이 중복상장으로 보고 있다는 입장을 밝히면서 SK하이닉스와 SK스퀘어의 주주보호 방안에 관심이 쏠리고 있다. 이미 현금 여력이 충분한 SK하이닉스가 논란을 감수하면서까지 중복상장을 추진해야 하는 이유는 무엇인지, 상장에 따른 기업가치 제고와 자금 조달의 실익이 기존 주주에게 어떻게 돌아가는지도 구체적으로 설명해야 한다는 지적이다. 이찬진 금융감독원장은 19일 열린 국회 정무위원회 국정감사에서 솔리다임의 나스닥 상장 추진에 대해 “중복상장에 저촉된다는 판단은 금융위원회도, 금감원도 하고 있다”고 말했다. SK하이닉스가 솔리다임 상장을 공식화하기 전이지만, 금융당국의 판단이 공개적으로 확인되면서 상장 추진 과정에서 주주보호 문제가 핵심 쟁점으로 부상할 전망이다. 이에 따라 조모회사인 SK하이닉스와 상위 지배회사인 SK스퀘어는 솔리다임 상장을 추진할 경우 한국거래소의 중복상장 가이드라인에 따른 주주보호 방안을 마련해야 한다. 금융투자업계는 보유 현금 활용 등 다른 자금 조달 방식을 두고 중복상장을 선택한 이유와 상장에 따른 경제적 이익을 기존 주주에게 어떻게 돌려줄 것인지가 핵심이라고 지적한다. 중복상장 가이드라인에 따르면 솔리다임 상장 시 모회사 이사회의 5대 의무를 부담하는 곳은 SK하이닉스와 SK스퀘어다. 두 회사는 △중복상장이 모회사 일반주주에게 미치는 영향 평가 △주주보호 방안 마련 △주주와의 소통 △최종 찬반 결의 및 자회사 통지 △관련 정보 공시 등을 이행해야 한다. 이 가운데 핵심은 주주영향 평가를 바탕으로 기존 주주의 이익을 보호할 구체적인 방안을 마련하는 것이다. 가이드라인은 구체적인 주주보호방안 사례로 △구주매출 금액 등 활용한 현금배당, 자기주식 소각 △자회사 주식 현물배당 등 자회사 주식 분배 △신사업 투자, 수익성 개선 등 모회사 가치 제고 △일정기간 다른 사업 분할 및 다른 자회사 상장 금지 확약 등을 제시하고 있다. 앞서 지난달 가이드라인 시행 후 첫 중복상장을 한 방산회사 덕산넵코어스의 주주보호방안이 참고사례가 될 만하다. 모회사 덕산하이메탈은 지난 5월 이사회를 열어 주주영향 평가를 심의, 중복상장을 통해 얻는 기존 주주들이 얻는 이익이 더 크다는 판단을 내렸다. 아울러 덕산넵코어스 공모주 물량 일부를 덕산하이메탈 기존 주주에게 현물배당(최대주주 및 특수관계인의 제외)하는 방안도 마련했다. 박세연 한화투자증권 연구원은 “금융당국이 솔리다임 상장을 중복상장으로 보고 있고, 중복상장의 문제는 지배주주와 일반주주 사이의 이해상충”이라며 “모회사 이사회는 다른 조달 수단과 견줘 상장이 기존 주주에게 유리한 이유와 상장에 따른 투자 수익 및 주주환원 계획을 구체적으로 보여줘야 한다”고 강조했다. 다만 주주보호방안을 제시하더라도 주주를 설득하는 과정은 쉽지 않을 것이라는 전망도 나온다. 덕산넵코어스 모회사인 덕산하이메탈의 소액주주 수는 약 2만9000명이었다. 반면 SK하이닉스와 SK스퀘어의 소액주주는 각각 346만명, 45만명으로 합산 약 400만명에 달한다. 주가 급락으로 주주들의 불만이 커진 상황에서 중복상장 추진의 명분을 설득하는 것 역시 쉽지 않다. 금융당국이 중복상장에 부정적인 판단을 내비친 점도 걸림돌로 작용할 수 있다. 한국기업거버넌스포럼은 이날 논평을 내고 “SK하이닉스가 내년 말 456조원의 현금을 보유할 것으로 보이는데, 솔리다임 설비투자를 위해 수십조원의 자금이 필요하다면 현금이 차고 넘치는 SK하이닉스가 솔리다임에 출자를 하면 된다”고 지적했다. 솔리다임 상장추진 관련 SK하이닉스의 풍문 또는 보도에 대한 해명 재공시는 오는 12월3일 예정돼 있다.

한국기업거버넌스포럼이 금융위원장 출신인 고승범 SK하이닉스 이사회 의장에게 솔리다임 중복상장을 당장 중단하라고 요구했다. 거버넌스포럼은 SK하이닉스 주주 입장에서 솔리다임 지분을 매각하는 것보단 100% 보유하고 있는 것이 훨씬 유리한데도 현금이 차고 넘치는 SK하이닉스가 중복상장을 진행하는 것은 문제가 있다며 이번 중복상장 안건을 다시 심의하고 주주와 소통해야 한다고 지적했다. 거버넌스포럼은 20일 논평을 통해 솔리다임 중복상장의 본질은 이해상충이라고 진단했다. 포럼은 “지배주주인 최태원 SK하이닉스 미등기 회장은 미국의 4단 AI컴퍼니, 5단 솔리다임 컨트롤은 그대로 유지하면서, SK하이닉스 일반주주에게만 희석 비용을 전가하고 있다”며 “(최태원 회장이)100% 통제하는 방식은 유지하고 솔리다임 수익은 나눠지는 비대칭적 구조”라고 짚었다. 그러면서 “주주간 부의 이전 가능성도 있다”며 “ SK텔레콤, SK이노베이션, SK㈜가 2030년까지 AI컴퍼니(솔리다임 모회사)에 11억1000만달러를 넣기로 약정한 상태에서 상장 기대감이 기업가치에 반영되기 전부터 다른 관계사들이 AI컴퍼니 지분을 저가에 미리 샀다면 불공정 논란에서 자유로울 수 없다”며 “솔리다임 상장으로 제고될 AI컴퍼니 기업가치의 일부가 SK하이닉스 대신, 최 회장의 몫이 큰 회사들로 옮겨가는 시나리오”라고 비판했다. 포럼은 “SK하이닉스 주주 입장에서는 솔리다임 지분을 매각하는 것보다, 100% 유지하는 것이 유리하다”며 “자금이 필요하다는 논리를 내세우기엔 SK하이닉스는 올해부터 내년까지 각각 167조원, 326조원의 잉여현금흐름을 창출할 것으로도 보여 이 전제가 성립하지 않는다”고 꼬집었다. 이어 “SK하이닉스 주주들은 솔리다임 100% 지분을 보유한 채 이사, 경영진들이 밸류에이션 배수를 현재 3배보다 높이는 것이 경제적으로 이득”이라며 “구글은 유튜브를 2006년 16억5천만달러에 인수했고 페이스북은 인스타그램을 2012년 10억달러에 인수했지만 구글 지주사 알파벳이나 메타가 유튜브, 인스타그램 지분 일부를 매각해 현금화한다는 이야기는 들어본 적이 없다”고 말했다. 포럼은 “지난 3월 SK하이닉스는 금융위원장을 역임한 고승범 법무법인 태평양 고문을 이사회 의장으로 선임하면서 금융위원회 위원장 및 한국은행 금통위원 등을 역임한 금융ㆍ경제 정책 전문가로서 회사의 재무 건전성 확보 및 투명한 경영에 기여할 수 있을 것으로 기대한다고 그 이유를 밝혔다”며 “고 의장은 즉시 이사회 소집을 요구해 SK하이닉스 밸류에이션에 치명적인 솔리다임의 상장 안건을 다양한 관점에서 심의하고, 그 내용을 공시를 통해 주주들에게 소통해야 한다”고 강조했다.

SK하이닉스의 손자회사 솔리다임의 미국 나스닥 상장 추진을 두고 금융당국이 중복상장에 해당하는 것으로 보고 있다고 밝혔다. 아울러 이번 상장이 국내 증권신고서 심사 대상이 되는지 여부도 판단을 기다리는 중이라고 밝혔다. 19일 국회 정무위원회 국정감사에 참석한 이찬진 금융감독원장은 “(솔리다임 상장이) 중복상장에 저촉된다는 판단은 금융위원회도, 금감원도 하고 있다”며 “국내 증권신고서 (심사)대상이 되는지 부분은 금융위로부터 유권해석을 받기 위해 기다리고 있다”고 설명했다. 이 원장의 발언은 솔리다임 상장 추진이 원칙적으로 금지되는 중복상장에 해당한다는 의미로 풀이된다. 이날 국감에서 박성훈 국민의힘 의원은 SK하이닉스가 미국 증권거래위원회(SEC)에는 자회사 상장에 따른 모회사 주가의 부정적 영향을 설명했지만 국내 주주에게는 이러한 조치가 없다고 지적했다. 이에 이 원장은 “솔리다임 상장과 관련, 세밀하게 검토해서 적절한 조치가 가능한 부분은 최대한 하도록 노력하겠다”며 “SK하이닉스에도 적절한 방식으로 우려 사항을 전할 수 있다면 진행하겠다”고 강조했다. 현재 당국은 주주보호를 위해 ‘중복상장 원칙금지·예외허용’ 규정을 마련, 지난 8월부터 시행 중이다. 이에 따르면 자회사의 해외상장도 중복상장에 해당한다. 다만 국내 상장은 거래소 심사 과정에서 중복상장 여부를 판단해 모회사 주주보호 등 절차를 거치지만, 솔리다임은 해외 상장이라 한국거래소의 상장 심사를 받지 않는다. 만약 금융위 유권해석에 따라 증권신고서 제출 대상이 된다면 금감원의 심사를 받고 주주보호 조치 등을 내놓아야 한다.

최근 코스피 폭락을 두고 증권가가 정상적이지 않다는 진단을 내놨다. 다만 증시가 오르기 위해서는 미국 증시가 반등을 보이는 등 대외적 요건이 나아져야 하고 당분간은 인공지능(AI) 의존도(투자 비중)를 줄이라는 조언이다. 19일 한국거래소에 따르면 지난 16일 코스피는 전일 대비 2.05% 오른 5668.05포인트에 장을 마쳤다. 코스피는 지난 2일 7003.74포인트를 마지막으로 7거래일 연속 하락했다. 이 기간 코스피 하락률은 21%에 달한다. 20%대의 하락률을 보인 건 지난 1997년 외환위기 당시(-25%)와 2008년 금융위기(-31%), 코로나19 기간(-25%) 정도다. 최근 코스피 폭락을 두고 유진투자증권은 “정상적이지 않다”며 “비정상적 주가 급락으로 수급과 심리 공백 여파가 좀 더 이어질 수 있다”고 분석했다. 현대차증권은 “미국 주식시장에서 전반적인 조정이 아닌 반도체 중심 매도세가 나타나고 있다”며 “투자자들의 관심이 AI 수요와 수익성에서 Ai투자의 자금조달 지속 가능성에 대한 의구심으로 옮겨가고 있다”고 지적했다. 그러면서 “데이터센터 기업의 신용위험 증가와 AI 투자 감소로 전환될 수 있다는 우려가 반도체주의 약세 요인”이라고 꼬집었다. 최근의 코스피 하락도 결국 AI 투자 관련 신용위험과 미국 반도체주 약세가 맞물린 결과라는 것이다. 증권가는 폭락이 이어지고 있는 현 증시 상황에 대해 신중한 접근을 권고했다. 유진투자증권은 “무리한 매도는 자제하되 AI 의존도를 줄여갈 필요가 있다”고 말했다. 현대차증권은 “투자심리가 약화된 상황이기 때문에 낮아진 지수 수준만으로 반등을 확신하기 어렵다”며 “미국 반도체주 하락 진정과 AI 관련주들의 CDS 프리미엄(기업 부도에 대비한 일종의 보험료)이 하락하고 높아진 유가 하락 등 대외 요인이 코스피 반등을 결정할 것”이라고 강조했다.

가파르게 치솟던 국제 금값의 상승세에 제동이 걸렸다. 연초 온스당 4800달러를 웃돌았던 금값은 최근 4100달러대로 내려왔다. 긴축적인 유동성 환경에 중국의 금 수요를 자극할 요인도 약해진 가운데 증권가는 내년에도 금값이 전고점을 넘어서는 데 어려움을 겪을 것으로 내다봤다. 18일 인베스팅닷컴에 따르면 지난 16일 기준 국제 금 현물 가격은 온스당 약 4165달러를 기록했다. 지난 4월 4800선까지 치솟았던 것과 비교하면 6개월 수익률은 약 14% 하락한 상황이다. 대신증권은 “금은 유동성이 무분별하게 팽창될 때 자산 가치를 안전하게 보호해주는 헷지 자산으로 경기 선행 자산인 주식을 먼저 반영한다”며 “단·장기 금리차가 말해주는 것처럼 지금 유동성은 긴축을 말하고 있고 미국 연방준비제도(FED)는 다른 중앙은행들처럼 정책금리 인상에 나섰다”고 말했다. 이어 “중국 인민은행은 생애 첫 주택담보대출 금리를 1%포인트 인하했지만 유동성 전반에 영향을 줄 수 있는 대출우대금리(LPR)는 자본 유출 압력(중미 금리차 확대) 탓에 동결 상태를 유지 중”이라며 “투기 수요의 핵심인 중국 개인 투자자들을 금으로 유인하기에는 다소 어려운 환경”이라고 분석했다. 대신증권은 인플레이션 압력 역시 금 가격의 고민되는 부분 중 하나라고 짚었다. 회사는 “중동 공급망에 의한 에너지발 물가 상승도 부담이고 전 세계 공장인 중국의 생산자 물가 상승은 다른 국가들의 수입 물가 상승을 유발하고 이는 금리에 대한 고민으로 연결된다”며 “금에게는 불리할 수밖에 없는 환경”이라고 꼬집었다. 대신증권은 내년 금값이 반등하더라도 전고점을 넘어설 가능성은 제한적이라고 전망했다. 정책금리 인상 사이클에 금광 공급 주기까지 맞물리면서 가격 상단이 제한될 수 있다는 분석이다. 다만 내년 2분기에는 국제유가의 기저효과에 따른 반등 가능성이 있는 만큼, 금값이 전고점에 가까워지면 보유 비중을 조정할 필요가 있다는 기존 의견을 유지했다.