공정거래위원회가 SK에너지와 HD현대오일뱅크의 가격 담합 혐의와 관련해 제재 심의에 나선 가운데, SK에너지가 공정거래 관련 내부 통제 체계를 한층 강화하기로 했다. 김종화 SK에너지 대표는 8일 “최근 공정위 조사 결과 발표와 관련해 국민 여러분께 심려를 끼쳐드린 데 대해 진심으로 송구하다는 말씀을 드린다”며 “현재 관련 절차가 진행 중인 만큼, 향후 공정위 심의 과정에서 사실관계와 당사의 입장을 성실하고 투명하게 소명하겠다”고 말했다. SK에너지는 아울러 △석유시장 가격체계 투명성 및 거래관행 개선 △공정거래 및 내부통제 체계 강화 △석유 유통고객과의 상생협력 강화 △안정적 에너지 공급을 위한 역할 지속을 골자로 하는 ‘석유시장 가격구조 개편 및 내부통제 강화’ 조치를 마련했다고 밝혔다. 특히, 석유시장 거래관행 개선과 관련해 지난 6월 발표한 주단위 공급가격 사전 확정·고지와 사후정산 폐지 제도부터 차질 없이 시행하기로 했다. 주유소 등 거래 상대방이 합리적으로 구매 의사 결정을 할 수 있는 환경을 만들겠다는 것이다. 또 가격·영업 관련 업무 임직원을 대상으로 한 교육을 확대하고 1인당 2시간 이상의 공정거래 교육을 정례화한다. 경쟁사와의 업무상 접촉과 관련해서는 사전승인·사후보고 및 모니터링 체계를 강화하고, 전량 구매계약을 비롯한 기존 거래 관행 전반도 점검하기로 했다. 앞서 SK에너지와 HD현대오일뱅크는 러시아·우크라이나 전쟁과 미국·이란 전쟁으로 국제유가가 불안정한 틈을 타 휘발유·경유·등유 가격 정보를 공유하고, 판매 가격을 짬짜미한 의혹이 제기돼 공정위 심판대에 올랐다.

국회 산업통상자원중소벤처기업위원회 소속 최수진 국회의원(국민의힘)이 주최하고, 사단법인 한국상생제조연합회가 주관한 ‘유통·제조 상생을 통한 중소 제조기업 경쟁력 강화 및 글로벌 진출 전략 토론회’가 지난달 30일 오전 10시 국회 의원회관 제9간담회의실에서 개최됐다. 한상연은 최근 고물가와 내수 침체 속에서 급성장한 유통업체 자체 브랜드(PB) 생태계의 구조적 한계를 짚어보고, 중소 제조기업이 PB 생산을 넘어 독자적인 자체 브랜드(NB)를 육성하고 글로벌 유통망으로 진출할 수 있는 실질적인 정책 대안을 모색하고자 토론회를 주관했다. 이번 토론회에는 행사를 주최한 최수진 의원을 비롯해 정점식 국민의힘 원내대표와 김성원 국회 산자중기위원장, 조배숙·임종득·최은석·김태규·윤용근 의원 등이 참석해 PB 제조 중소기업의 성장에 큰 관심을 드러냈다. 최수진 의원은 개회사에서 “기업에서 30년 넘게 일해보니, 좋은 제품을 갖고도 다음 단계로 도약하지 못하는 기업을 많이 봤다”면서 “PB 생산이 제조기업의 종착점이 아니라 자체브랜드 개발과 해외 진출로 이어지는 ‘다음 계단’이 될 수 있도록 세심히 살피겠다”고 말했다. 김성원 국회 산자중기위원장 역시 “PB 생산에 머물러 있는 중소 제조기업이 자기 브랜드를 키우고, 글로벌 시장에 진출할 수 있도록 도와야 한다”면서 “유통기업과 제조기업이 갑을 관계가 아닌 함께 성장하는 상생 모델을 만들어야 한다”고 강조했다. 한경희 한상연 회장은 환영사에서 “PB 시장의 성장이 중소 제조기업의 생산 기반이 됐듯이, 이제는 이 경험을 K-브랜드 육성과 해외 진출 등 지속 가능한 성장 자산으로 발전시켜야 한다”며 “유통기업의 시장 데이터와 중소기업의 기술력을 합쳐 ‘상생 파트너’로 거듭나도록 현장의 목소리를 적극 모으겠다”고 말했다. 첫 번째 발제자로 나선 이유석 교수(동국대학교 경영학과)는 “PB는 저가 상품을 넘어 온라인 플랫폼의 핵심 자산으로 진화했다”면서 “제조기업의 자체 경쟁력을 더 키우는 새로운 구조가 필요하다”고 진단했다. 이 교수는 “정부가 자체 브랜드로 확장하려는 제조기업이 해외시장으로 진출할 수 있도록 브랜드·마케팅·수출 역량을 지원해야 한다”고 말했다. 두 번째 발제를 맡은 변성준 실장(한국상생제조연합회)은 제조기업 현장의 목소리를 전달하며 정책 지원 방안을 제안했다. 변 실장은 “제조기업을 지키고자 유통사를 규제하면 유통사의 발주 보수화와 신규 중소기업의 입점 장벽으로 작용해 오히려 제조사의 판매 기회를 줄일 수 있다”면서 “일본, 독일, 이탈리아 사례를 보면, 결국 제조사를 보호하는 가장 강력한 정책은 제조사 역량 강화”라고 강조했다. 이에 관해 변 실장은 정부에 △K-manufactuing 제조역량 인증 △PB to NB 전환 바우처 △제조기업 전용 수출 원스톱 관리체계 등을 포함한 ‘K-제조 성장을 위한 3대 지원 패키지’를 제안했다. 종합토론에 참여한 서용구 교수(숙명여대 경영학부), 최정혜 교수(연세대 경영대학), 하명진 사무국장(한국온라인쇼핑협회), 조근상 유통물류과장(산업통상부), 신재경 글로벌성장정책과장(중소벤처기업부)도 상생 방안을 논의했다. 토론자들은 PB 생산 경험을 자체 브랜드(NB) 육성과 해외 진출로 성장 기반을 넓히고, 정부가 각 제조기업의 전략에 맞는 지원책을 제공해야 한다는 데 공감대를 형성했다. 한상연은 이번 토론회에서 나온 각계 전문가들의 제안과 현장의 목소리가 입법과 정책 등에 반영될 수 있도록 정부·국회 등과 지속적으로 협의해 나갈 방침이다.

오픈AI가 사용자를 대신해 업무를 수행할 수 있는 인공지능(AI) 에이전트 ‘닷’을 공개했다. 앞서 플랫폼 기업인 메타가 AI 에이전트 ‘뮤즈’를 내놓으며 시장에서 돌풍을 일으키고 있는 가운데, 정통 AI 기업도 에이전틱 AI 경쟁에 가세한 것이다. 오픈AI는 29일(현지시간) 미국 샌프란시스코에서 데브데이 2026 행사를 열고 닷을 선보였다. 닷은 오픈AI의 최신 AI 모델인 ‘GPT6 아스트라’를 기반으로 하는 AI 에이전트다. 프로그램을 작동시킬 때마다 일일이 명령을 내려야 하는 기존 AI와 달리, 사용자가 프로젝트 하나를 맡기면 자체적으로 업무를 수행한다. 업무 결과물의 최종 검토와 승인 여부는 사용자가 결정한다. 사용자는 데스크톱·웹·모바일의 챗GPT에서 메시지나 음성으로 닷과 대화할 수 있다. 닷에게 전화를 걸어 지시를 하거나 지시에 따른 결과물을 브리핑받을 수도 있다. 실제 오픈AI 내부에서 구동해 본 결과 닷은 버그를 추적해 애플리케이션(앱)을 수정하거나, 사내 행사 때 발표자에게 발표 자료가 미완성됐음을 알려주는 등 주도적인 업무 처리 능력을 보였다. 오픈AI는 사용자가 닷의 접근 권한과 행동 범위를 관리할 수 있도록 했다. 사용자는 별도 규칙을 설정해 특정 행동을 허용하거나, 승인을 요구하고 차단도 할 수 있다. 오픈AI가 닷을 출시하면서 AI 에이전트 시장을 둘러싼 경쟁이 본격화했다는 분석이 나온다. 메타가 AI 에이전트 ‘뮤즈’를 발표하며 ‘대중용 AI 에이전트’ 시장의 포문을 열었고, 오픈AI가 가세했다. 그동안 개발자들 사이에서만 활용되던 AI 에이전트가 일반인들까지 사용하는 서비스로 확장된 것이다. 한 IT업계 관계자는 “AI 에이전트를 원하는 대중들의 수요가 확인된 만큼, 기업들이 앞다퉈 뛰어들 것”이라고 전망했다.

삼성을 포함한 국내 기업들이 인공지능(AI) 산업 확장을 맞아 수요가 폭증하고 있는 ‘AI 데이터센터(AIDC)’ 사업 진출에 속도를 내고 있다. 삼성 관계사들은 글로벌 AI 인프라 기업에 대규모 지분 투자를 단행했다. LS와 LG는 아시아 최대 데이터센터 전시회에서 전력·냉각 신제품을 대거 공개했다. 삼성전자는 29일 삼성물산, 삼성SDS, 삼성SDI, 삼성생명, 삼성화재 등 계열사와 함께 미국의 글로벌 투자 회사 KKR이 설립한 AI 인프라 기업 ‘헬릭스 디지털 인프라스트럭처(헬릭스)’에 총 10억달러를 투자하기로 결정했다고 밝혔다. 삼성전자가 5억달러를 투자하고, 나머지 5개사가 5억달러를 나눠 낸다. 이번 투자로 삼성 관계사들은 KKR과 엔비디아, 미국 전력회사 비스트라, 쿠웨이트투자청(KIA) 등과 나란히 헬릭스의 창립 투자자로 이름을 올렸다. 올해 6월 출범한 헬릭스는 AI 데이터센터 개발·운영부터 발전(기저·탄력 전원), 송배전망, 광통신망 구축까지 AIDC 관련 인프라를 통합 제공하는 기업이다. 삼성전자와 관계사들은 이번 투자를 계기로 단순 부품사를 넘어, AI 인프라 구축에 직접 참여하는 주체로 올라설 계획이다. 실제로 투자에 참여한 삼성 관계사들은 AIDC 관련 사업을 운영하고 있다. 삼성전자 디바이스솔루션(DS)부문은 최첨단 반도체를 공급하고, 디바이스경험(DX)부문은 지난해 인수한 공조 전문 자회사 플랙트그룹을 통해 공기냉각 제품부터 액체냉각용 냉각분배장치(CDU)을 제작한다. 삼성물산 건설부문은 데이터센터·발전 분야 설계·조달·시공(EPC)을, 삼성SDS는 데이터센터 설계·구축·운영과 GPU 클라우드 서비스(GPUaaS)를 맡고 있다. 삼성SDI는 무정전전원장치(UPS)와 배터리 백업 유닛(BBU) 등 데이터센터 운영에 필요한 전력 기기를 생산한다. LG전자와 LS일렉트릭, LS전선은 이날 싱가포르에서 열린 아시아 최대 데이터센터 전시행사 ‘데이터센터 월드 아시아 2026’에 참가해 AIDC용 신제품을 공개했다. LG전자는 이번 행사에서 ‘하이드로닉 모듈러’ 제품을 처음 선보였다. AIDC 필수 설비인 펌프와 밸브, 비상용 버퍼탱크 등을 컨테이너 안에 모아 완제품 형태로 사전 제작한 제품이다. 현장에서 블록을 맞추듯 칠러(냉각기) 본체와 연결만 하면 냉각 시스템을 바로 가동할 수 있다. 펌프와 배관 설치에 드는 시간과 비용을 상당 부분 절약할 수 있다. LS일렉트릭은 데이터센터에 필요한 전력 인프라를 원스톱으로 공급하는 ‘데이터센터 패키지 솔루션’을 내놨고, LS전선은 AIDC 서버 컴퓨터 내부에서 전력을 자체 분배하고 연결할 수 있는 신제품을 공개했다. 국내 기업들이 AIDC에 힘을 싣는 배경에는 산업 특성이 자리한다. AIDC 한 곳을 짓는 데는 초고압 변압기와 배전반 같은 전력기기, 서버 발열을 식히는 냉각설비, AI 연산을 담당하는 반도체가 반드시 필요하다. 모두 한국 업체들이 글로벌 경쟁력을 갖춘 분야다. 재계 관계자는 “AIDC에 들어가는 설비 상당수가 국내 기업들이 주력으로 생산하는 제품”이라며 “AIDC는 한 개만 지어도 여러 계열사의 먹거리가 늘어나는 효과가 있어, 기업 입장에선 상당히 매력적인 시장”이라고 설명했다.

LG이노텍이 국내 도로에서 자율주행용 센싱 데이터를 직접 수집한다. 센싱 데이터는 자율주행 자동차가 차 주변 환경과 주행 상황을 판단할 때 쓰이는 정보다. 센싱 데이터가 쌓일수록 자율주행용 소프트웨어의 정확도가 높아진다. LG이노텍은 29일 자율주행 소프트웨어 기업 어플라이드 인튜이션과 손잡고 국내에서 ‘자율주행 센싱 데이터 수집 차량’을 운행한다고 밝혔다. LG이노텍은 서울과 인천·경기 지역 중심으로 운행을 시작해 2028년까지 국내에서 데이터 수집 차량, 자율주행 소프트웨어 개발 차량을 총 20대가량 운행한다는 계획이다. 데이터 수집 차량에는 카메라와 레이더, 라이다를 포함한 다양한 센서가 탑재된다. 주행 중 수집하는 데이터를 가공하면 도로 상황, 차량 움직임, 객체 위치, 날씨 변화 등 센서가 인식한 다양한 정보를 얻을 수 있다. LG이노텍은 수집 데이터를 가상환경과 결합해 센서의 개별 성능 개선 및 시스템 검증에 적극 활용할 계획이다. LG이노텍이 이례적으로 데이터 수집 차량을 직접 운행하게 된 건 카메라와 레이더, 라이다 센서 성능의 고도화를 위해서다. 현재 LG이노텍은 독자적인 ‘센서 퓨전’ 기술 개발에 집중하고 있다. 센서 퓨전은 카메라의 이미지 정보, 레이더의 거리·속도 정보, 라이다의 정밀 3D 공간 정보를 결합·보정해 주변 환경을 더욱 정확하게 인식하는 기술이다. 기술 개발을 위해서는 실제 자율주행차 운행 자료가 대량으로 필요하다. LG이노텍은 완전 자율주행 구현을 위한 ‘에지 케이스’ 데이터 확보에도 집중할 계획이다. ‘에지 케이스’란 일반적인 상황에서는 문제가 없지만 특정 조건에서 인식 성능이 저하되는 사례를 의미한다. 예를 들어 폭우 속 검은색 차량, 터널 출구의 강한 역광, 공사 현장의 불규칙한 차선 등이 대표적이다. 이러한 데이터는 다양한 예외 상황에서도 센서의 정확도와 신뢰성을 높이는 핵심 역할을 한다.

반도체 가격 폭등을 의미하는 ‘칩플레이션’으로 인한 원가 상승과 값싼 중국산 가전의 공세로 어려움을 겪고 있는 삼성전자 가전 사업부가 상황 반전을 위한 카드로 ‘구독 강화’를 꺼내들었다. 신혼부터 노년까지 고객의 생애주기에 맞춰 구독서비스를 세분화하고, 학교와 병원, 금융기관 등 가전 수요가 많은 단체·법인 고객을 위한 B2B 구독 상품도 선보일 예정이다. 삼성전자는 28일 혼수 전문 매장 삼성스토어 청담점에서 미디어 브리핑을 열고 기존에 운영하던 ‘AI 구독클럽’을 ‘삼성 AI 구독’으로 개편한다고 발표했다. 임성택 삼성전자 한국총괄 부사장은 “삼성 AI 구독은 삼성전자의 전사적 역량을 결집해 만든 서비스”라며 “기존 구독 서비스보다 한 단계 더 진화한 상품”이라고 강조했다. 이번 개편의 핵심은 세분화와 기업 구독 확대다. 우선 일반 4인 가구를 중심으로 운영되던 구독 상품에 신혼·1인 가구용 ‘신혼패스’와 노인 고객을 위한 ‘이지케어 패스’를 추가한다. 신혼 패스는 혼수로 가전을 한꺼번에 들이거나 이사가 잦은 고객을 겨냥했다. 전문 엔지니어가 이사 후 가전 상태를 점검하는 ‘이사 안심점검’, 식기세척기·로봇청소기 설치나 철거 때 공식 협력사가 가구장을 원래대로 복원해 주는 ‘가구 원복’, 평일 낮에 시간 내기 어려운 맞벌이 부부를 위해 야간·공휴일에도 전문 세척팀이 방문하는 ‘시간맞춤 세척’ 등을 제공한다. 이지케어 패스는 시니어(노인)들이 AI 가전을 쉽게 쓰도록 돕는 데 초점을 맞췄다. 상담사가 정기적으로 전화해 소모품 교체 시기와 사용법을 안내하는 ‘안심케어콜’을 운영하고, 고객센터에 연락하면 말하는 속도에 맞춰 응대하는 시니어 전용 상담 채널도 둔다. 법인 고객을 위한 ‘B2B 삼성 AI 구독’도 새로 내놨다. 공공기관과 호텔·의료·금융 등 제품을 대량으로 들여야 하는 법인사업자를 위한 상품이다. 원하는 시간·기간에 맞춰 관리받는 ‘시간맞춤 집중케어’, AS 접수 후 영업일 기준 48시간 안에 방문하는 ‘48시간 긴급 출동’, 사업장별 담당 엔지니어를 배정하는 ‘엔지니어 담당제’ 같은 서비스가 특징이다. 김용훈 삼성전자 한국총괄 소비자가전(CE)팀장은 “은행·관공서·약국·병원에는 기본적으로 정수기와 공기청정기, 에어컨, 소형 냉장고가 들어가고 사무실에는 PC·모니터·프린터·시스템에어컨에 의류관리기까지 다양한 가전이 쓰인다”며 “가전 사용 연한 관리와 초기 비용을 감안하면 (구매 방식을) 구독으로 전환할 가치가 충분하다”고 말했다. 삼성전자가 구독을 대대적으로 강화하는 배경에는 가전 사업 침체와 시장의 변화가 있다. 현재 삼성전자 가전 사업은 원가 상승과 가성비를 앞세운 중국 업체의 공세에 이중고를 겪고 있다. 메모리 반도체 부족으로 가전에 들어가는 칩 부품 가격이 급등했고, 중동 지역 긴장과 유가 급등 영향 등에 따라 다른 원자재 가격도 불안정하다. 원가 부담이 커진 상황에서 중국 업체들이 저렴한 가전제품을 쏟아내며 시장을 잠식하고 있다. 삼성전자 TV·생활가전 사업부가 올해 2분기 100억원의 영업 적자를 기록한 배경이다. 3·4분기에도 적자를 벗어나기 쉽지 않을 것으로 보인다. 이러한 위기 타파를 위해 삼성전자 가전사업부가 꺼내든 카드가 구독 사업이다. 구독은 금액 부담이 적기 때문에 비싼 가격 때문에 가전 구매를 망설이는 고객들의 마음을 움직일 수 있다. 기업 입장에선 구독료 덕분에 매월 안정적으로 현금을 확보할 수 있어 재무적으로도 매력적인 상품이다. 구독은 이미 대세로 자리 잡았다. 삼성전자 자체 조사 결과 이미 주요 가전 구매자 3명 중 1명이 구독을 선택하고 있다. 가전 구독 인지도는 2024년 44%에서 올해 7월 71%로 높아졌다. 임 부사장은 “구독에 집중하는 이유는 가전 시장이 (구독 중심으로) 빠르게 변하기 때문”이라며 “한국은 다른 나라보다 구독 중심으로 굉장히 빠르게 나아가는 국가”라고 했다.

반도체 초호황을 맞은 삼성전자와 SK하이닉스의 올해 상반기 육아휴직률이 동반 하락했다. 양사 육아휴직률이 동시에 낮아진 것은 처음으로, 수억원대 성과급을 위해 휴직을 포기하는 사례가 늘어날 것이라는 전망이 실제 수치로 나타난 것이다. 27일 금융감독원 전자공시시스템에 공시된 반기 및 사업보고서에 따르면 삼성전자의 올해 상반기 육아휴직률은 당해 출생 자녀가 있는 직원의 35.5%로 전년 동기 36.2%에 비해 0.7%포인트 낮아졌다. 남성은 지난해 상반기 12.4%에서 올해 상반기 11.2%로, 같은 기간 여성은 94.3%에서 88.2%로 나란히 낮아졌다. SK하이닉스의 올해 상반기 육아휴직률은 초등학생 이하 자녀를 둔 직원의 3.2%로, 전년 동기 4.0%에 비해 0.8%포인트 낮아졌다. 남성은 지난해 상반기 1.3%에서 올해 상반기 0.7%로, 같은 기간 여성은 10.1%에서 8.9%로 나란히 낮아졌다. 이때까지 양사 중 한 곳의 육아휴직률이 감소한 사례는 있어도, 양사가 함께 떨어진 적은 없었다. 전례 없는 반도체 양대기업의 육아휴직률 동반 하락 사태에는 역대 최대 성과급을 놓치지 않기 위한 직원들의 선택이 영향을 미친 것으로 분석된다. 반도체 초호황에 힘입어 삼성전자 반도체 부문은 영업이익의 10.5%, SK하이닉스는 영업이익의 10%를 상한 없이 성과급으로 지급하는 데 노사가 합의한 바 있다. 양사가 역대급 실적을 기록하는 만큼 양사 직원이 받을 성과급은 억대가 넘을 것으로 추측된다. 삼성전자는 올해 예상 영업이익이 350조원을 넘는다. 이에 따라 반도체 부문 성과급이 적게는 2억원, 많게는 6억원이 넘을 것으로 예상된다. 이런 가운데 상승하던 육아휴직률이 하락 전환하자 억대 성과급에 대한 기대감이 반영됐다는 풀이가 나오는 것이다. SK하이닉스도 실적과 육아휴직률의 반비례 추세가 확인된다. 8조원 가까운 영업손실로 적자 전환한 2023년 육아휴직률은 8%를 넘어 최고치를 기록했으나, 연간 영업이익이 23조원대와 47조원대로 급반등한 2024년, 2025년에는 2년 연속 6%대로 낮아졌다.

삼성전자와 SK하이닉스가 환율 하락과 인공지능(AI) 속도조절론 등 대외 악재를 딛고 3분기에도 역대 최대 실적을 기록할 전망이다. 메모리 반도체 품귀 현상으로 인한 ‘공급자 우위’ 시장이 이어지면서 두 회사 모두 전례 없는 기록을 세울 것이라는 관측이 시장에서 나온다. 삼성전자는 사상 처음으로 분기 영업이익 100조원 시대를 열고, SK하이닉스는 80%에 육박하는 영업이익률을 기록할 것으로 보인다. 27일 금융정보업체 에프앤가이드가 최근 3개월간 증권사들의 실적 전망치를 분석한 결과 삼성전자의 3분기 매출은 204조5704억원, 영업이익은 110조5736억원으로 집계됐다. 지난해 연간 영업이익(43조6000억원)의 2.5배를 웃도는 규모다. 예상대로 3분기 실적이 나온다면 올해 누적 영업이익은 257조원을 돌파하게 된다. 연초 목표로 제시됐던 연간 영업이익 300조원도 거뜬히 넘길 전망이다. SK하이닉스의 3분기 매출 전망치는 99조3949억원, 영업이익 전망치는 78조802억원이다. 영업이익률로 환산하면 78.6%에 달한다. 제조업체가 80%에 육박하는 영업이익률을 기록하는 것이다. 일반적으로 대규모 설비투자와 원재료, 인건비 부담을 안고 가는 제조업 특성상 두 자릿수 영업이익률을 달성하는 것도 벅찬 일이다. 국내 제조업체의 평균 영업이익률은 5∼10% 수준이다. 반도체 초호황에 따른 메모리 가격 폭등이 생산 비용을 월등히 웃돈 덕에 SK하이닉스는 업종의 한계를 뛰어넘는 기록적인 이익률을 달성하게 됐다. 이번 실적 전망은 환율 하락과 AI 속도조절론 등으로 녹록지 않은 상황에서 나온 것이라 더 주목된다. 올 상반기에 1400∼1500원을 넘나들었던 원·달러 환율은 최근 1300원대로 하락했다. 반도체 기업은 수출 대금을 달러로 받기 때문에 환율이 높을수록 원화로 환산한 실적이 늘어난다. 상반기 실적을 떠받쳤던 고환율 효과가 사라졌는데도 3분기 영업이익 규모는 오히려 커진 것이다. 메모리 가격 상승세가 환율 하락 효과를 상쇄한 영향으로 풀이된다. 시장조사업체 트렌드포스 분석결과 3분기 D램과 낸드 가격은 전 분기보다 각각 13∼18%, 10∼15% 오를 것으로 예측된다. AI 개발 속도를 늦춰야 한다는, 이른바 속도조절론도 반도체 실적에는 큰 영향을 주지 못할 것으로 분석된다. 지난달 앤트로픽을 중심으로 인류 안전을 위해 AI 개발 속도를 늦춰야 한다는 목소리가 잇따랐다. 메모리 최대 소비자인 AI 소프트웨어 기업이 직접 속도 조절론을 들고 나오자, 반도체 수요가 줄 것이란 위기감이 시장을 엄습한 바 있다. 그러나 다른 AI 개발사들이 속도조절론에 호응하지 않으면서 조절론은 힘을 잃었고, 반도체 수요는 꺾이지 않았다. 오히려 미국과 중국 당국이 속도조절론을 일축하고 개발 경쟁을 부추기면서 AI 패권 경쟁에는 더 속도가 붙는 분위기다. 덩달아 메모리를 원하는 수요도 폭주하고 있다. AI 칩에 들어가는 고대역폭메모리(HBM)뿐 아니라, DDR5와 LPDDR5X 같은 범용 D램, 서버 구축에 필요한 기업용 솔리드스테이트드라이브(SSD) 등 다른 메모리의 수요도 폭증하는 추세다. 실제로 세계 메모리 시장 3사인 삼성전자와 SK하이닉스, 마이크론의 재고는 사상 최저 수준을 기록 중인 것으로 알려졌다. 전문가들은 반도체 공급 부족 흐름이 계속됨에 따라 당분간 삼성전자와 SK하이닉스에 유리한 환경이 조성될 것이라 내다본다. 백길현 유안타증권 연구원은 “메모리반도체의 가격 상승 폭이 다소 둔화됐지만, 2027∼2028년에도 수요가 공급을 웃도는 환경이 이어질 전망”이라고 분석했다.

SK하이닉스의 미국 낸드플래시 자회사 솔리다임의 상장설이 다시 불거졌다. 솔리다임이 2027년 미국 증시 상장을 추진한다는 로이터 보도가 나오면서다. 로이터에 따르면 시장에서 거론되는 솔리다임의 기업가치가 최대 1500억달러 수준에 달한다. 상장이 성사되면 역대 미국 반도체 기업공개(IPO) 가운데 역대 최대 규모가 된다. 로이터통신은 25일(현지시간) 사정을 잘 아는 관계자 3명을 인용해 솔리다임이 이르면 2027년 미국 증시 상장을 검토하고 있다고 보도했다. 솔리다임은 이번 IPO를 통해 최대 150억달러(약 20조원)를 조달하는 방안을 고려하고 있는 것으로 알려졌다. 보도에 의하면 상장 준비는 이미 실무 단계에 들어섰다. 솔리다임은 이번 주 주관사 선정을 위해 투자은행(IB)들을 대상으로 제안서 설명회(베이크오프)를 진행했다. 다만 공모 규모와 구체적인 시기는 아직 초기 검토 단계로, 시장 상황에 따라 달라질 수 있다. 거론되는 기업가치는 서구권의 반도체 대어들을 크게 웃돈다. 2023년 상장한 영국 반도체 설계기업 Arm의 상장 당시 기업가치는 약 540억달러, 올해 상장한 AI 반도체 팹리스 세레브라스 시스템스는 약 560억달러였다. 솔리다임은 이들의 3배에 가까운 몸값을 노리는 셈이다. 솔리다임의 몸값이 치솟은 배경에는 반도체 수요 부족이 있다. AI 데이터센터가 빠르게 늘면서 방대한 데이터를 저장·처리할 고용량 기업용 낸드플래시 SSD(eSSD) 수요가 급증했다. 특히 솔리다임이 강점을 가진 QLC(쿼드레벨셀) 기반 고용량 제품이 주목받으면서 실적이 반등했고, 기업가치 평가도 크게 뛴 것이다. 미국 내 생산 거점 확충도 상장 추진설에 힘을 싣는다. 로이터는 이달 초 솔리다임이 뉴욕주 등을 후보지로 미국 낸드 공장 신설을 검토하고 있다고 보도했다. 대규모 시설 투자에 필요한 자금을 독자적으로 마련해야 할 필요성이 커진 상황이다. 별도의 차입 없이 대량의 자금을 모을 수 있는 IPO는 상당히 매력적인 카드다. 앞서 국내 언론에서 약 5조원(36억달러) 규모의 프리IPO(상장 전 지분투자) 추진설이 나오자, SK하이닉스는 지난달 “경쟁력 강화를 위한 다양한 방안을 검토 중”이라고 밝힌 바 있다. 로이터 측은 이번 보도에 대해 솔리다임은 논평을 거부했고, SK하이닉스는 즉각적인 공식 입장을 내놓지 않았다고 전했다. 한편, 솔리다임은 SK하이닉스가 2020년 인텔의 낸드플래시·SSD 사업부를 약 90억달러(약 10조3000억원)에 인수 해 출범시킨 회사다. 인수 초기에는 낸드 업황 부진으로 적자가 이어지며 '아픈 손가락'으로 불렸지만, AI 수요를 타고 반전에 성공했다. 거론되는 최대 기업가치 1500억달러는 인수가의 약 16.7배에 달한다.

삼성전자 주가 향방을 두고 증권가 전망이 정면으로 엇갈리고 있다. 메모리 수요가 꺾이고 있다며 눈높이를 낮춘 신중론과, HBM(고대역폭메모리) 중심 증설이 오히려 범용 D램 품귀를 키울 것이라는 강세론이 맞서는 모습이다. 추석 연휴 직전 주가가 신중론 측 목표주가를 넘어서며 일단 강세론이 우위를 점했지만, 상승의 ‘지표’로 꼽히는 30만원대까지는 오르지 못했다. 반도체 업황에 따라 투심이 변할거란 예측이 나오는 가운데, 이달 30일 진행하는 미국 마이크론의 실적 발표가 승부를 가를 변수로 떠올랐다. 25일 금융투자업계에 따르면 BNK투자증권과 KB증권은 이달 잇따라 낸 보고서에서 메모리 업계의 증설이라는 같은 현상을 두고 정반대 결론을 내놨다. 이민희 BNK투자증권 연구원은 지난 14일 삼성전자 목표주가를 30만원에서 27만원으로 내리고 투자의견도 매수에서 보유로 하향했다. 보고서 발간 당시 종가 24만9000원을 기준으로 한 상승 여력은 8.4%에 불과하다. 3분기와 4분기 영업이익 추정치도 기존 114조7000억원, 121조7000억원에서 108조5000억원, 118조8000억원으로 각각 5%, 2% 낮췄다. 3분기 D램 평균판매가격(ASP) 상승률 가정은 전 분기 대비 18%에서 14%로 조정했다. 이 연구원은 “시스템 내 메모리 비용이 한계에 도달하면서 IT 제품에 이어 서버에서도 수요 탄력이 떨어지고 있다”고 진단했다. 대규모언어모델(LLM) 시장의 가격 경쟁으로 6월 이후 토큰당 지불 가격이 절반 이하로 떨어져 빅테크의 반도체 구매 여력이 줄어들 수 있다는 분석이다. 현재의 반도체 대호황은 빅테크의 메모리 대규모 구매를 바탕으로 하는데, 이들의 현금 창출력이 떨어지면 반도체 수요도 자연스레 꺾일 수 있다는 것이다. 구글과 메타가 성능 경쟁에서 가성비 전략으로 선회한 점도 근거로 들었다. 그는 “메모리 가격이 더 이상 오르기 힘든데 생산업체들은 장기 수요를 낙관하며 공격적으로 증설에 나서고 있어 수급 방향성이 좋지 않아 보인다”고 밝혔다. 주주환원 확대와 파운드리 수익성 개선 기대는 이미 주가에 상당 부분 반영됐다는 판단이다. KB증권의 해석은 정반대다. 김동원 리서치본부장은 22일 ‘D램 늘릴수록 더 부족하다’는 제목의 보고서에서 증설이 공급 과잉이 아닌 공급 부족을 심화시킬 것이라고 분석했다. 삼성전자의 월 D램 생산능력은 올해 14%, 내년 16% 늘어날 전망이지만, 전체 생산능력 가운데 HBM 비중이 지난해 27%에서 내년 40%로 커진다. 반면 같은 기간 범용 D램 비중은 73%에서 59%로 줄어든다. 늘어난 생산능력이 HBM으로 쏠리면서 범용 D램 공급 부족이 구조적으로 장기화한다는 설명이다. KB증권은 서버용 고용량 DDR5의 주문부터 납품까지 걸리는 기간이 최대 52주로, 정상 시장의 6주보다 8배 이상 길어졌다고 파악했다. 삼성전자의 D램 재고는 10일 미만으로 역사적 저점 수준까지 낮아진 것으로 추정했다. 이를 토대로 3분기와 4분기 범용 D램 가격이 두 자릿수 상승하며 시장 기대치를 웃돌 것으로 내다봤다. HBM4 매출은 3분기에 전 분기 대비 3배 이상 늘고, 전체 HBM 매출 가운데 비중이 올해 40%에서 내년 80%로 확대될 것으로 예상했다. KB증권은 앞서 목표주가 60만원을 유지한 바 있다. 현재까지 주가 흐름은 강세론 쪽으로 기울었다. 추석 연휴 전 마지막 거래일인 23일 삼성전자는 전 거래일보다 3.25% 오른 28만5500원에 장을 마쳤다. BNK 보고서 발간 당시보다 약 14.7% 오른 수준으로, BNK가 제시한 목표주가 27만원을 이미 넘어섰다. 다만, 강세론이 완전히 이겼다고 보기는 힘들다. 결국 심리적 저항선으로 꼽히는 30만원대를 넘겨야 진정한 ‘상승장’에 접어들었다고 볼 수 있어서다. 다시 악재가 나온다면 주가는 내려갈 가능성이 크다. 시장의 시선은 마이크론으로 향하고 있다. 마이크론은 미국 동부시간 30일 장 마감 후, 한국시간으로 다음 달 1일 새벽 2026 회계연도 4분기 실적을 발표한다. 회사가 앞서 제시한 가이던스는 매출 약 500억달러, 주당순이익 약 31달러, 매출총이익률 86% 수준이다. 업계에서는 실적 숫자보다 다음 분기 가이던스와 메모리 공급 부족 지속 여부에 대한 경영진의 발언에 주목하고 있다. 메모리 3사 중 가장 점유율이 낮은 마이크론은 현재 메모리 시장의 방향과 흐름을 읽어주는 ‘풍향계’로 통한다. 마이크론이 공급 부족 장기화를 확인하면 KB증권의 ‘공급 절벽’론에 힘이 실리는 반면, 수요 둔화나 가격 정점 신호가 나오면 BNK의 신중론이 다시 부각될 수 있다.