분기 영업이익 100조원 돌파라는 신기원을 써내려 간 삼성전자의 다음 목표는 전 분야의 ‘초격차’ 달성이다. 반도체 부문의 경우 아직 2위에 머무르는 고대역폭메모리(HBM) 시장에서 선두에 올라서는 게 목표다. 일반 메모리 제품은 물론 고성능 메모리 시장까지 모두 석권하겠다는 것이다. 적자를 기록 중인 완제품 사업은 비용 절감과 새로운 판매 방식 도입 등으로 반전을 꾀한다. 동시에 새로운 먹거리로 점찍은 로봇 사업에도 박차를 가할 것으로 보인다. 삼성전자는 29일 3분기 실적 발표 콘퍼런스콜을 통해 일반 메모리는 물론 HBM을 포함한 고성능 메모리 주문이 쏟아지고 있다고 밝혔다. 회사 관계자는 “장기적인 메모리 공급을 원하는 고객들이 추가로 늘어나고 있다. 또 다른 주요 10개 고객과 다년 계약 협상을 진행 중”이라고 설명했다. 앞서 삼성전자는 지난 2분기 10개사와 장기계약(LTA)을 맺은 바 있다. 이번 10개사가 추가되면 삼성전자와 메모리 공급 장기계약을 맺은 회사는 20개로 늘어난다. 메모리의 안정적인 공급을 위해 고객사가 끊임없이 삼성전자의 문을 두드리는 것이다. 특히 SK하이닉스에 밀려 2위를 기록 중인 HBM 분야의 성장세가 가파르다. 김재준 삼성전자 메모리사업부 부사장은 HBM 공급 현황을 묻는 질문에 “2027년 HBM 공급 물량은 회사의 제품 경쟁력을 감안한 목표 수준의 가격으로 협상이 완료돼 이미 완판(솔드아웃)된 상태”라며 “주요 고객의 추가적인 HBM 공급 증량 요청이 계속 들어오고 있다”고 말했다. 회사의 HBM 실적을 견인하는 것은 최신 6세대 제품 HBM4다. 5세대 제품인 HBM3E까지 밀리던 삼성전자는 올해 2월 HBM4를 세계 최초로 양산·출하하며 반격에 나섰다. 실적은 폭발적으로 상승세를 탔다. 올해 3분기 HBM4 매출은 전 분기보다 3배 이상 증가했고, 삼성전자 HBM 내 HBM4 매출 비중은 60%까지 확대됐다. 삼성전자는 7세대 제품 HBM4E도 경쟁사보다 먼저 샘플을 출하하며 앞서 나간 상태다. 반도체 업계에서는 삼성전자가 SK하이닉스와 HBM 점유율 격차를 좁힐 것으로 전망한다. 적자 굴레를 벗어나지 못하는 스마트폰과 가전은 부진 탈출을 위해 변화를 준다. 매출 증가에도 원가 상승 여파로 적자를 기록 중인 스마트폰 사업부의 경우 칩 가격 하락을 위해 자체 생산한 AP ‘엑시노스’ 탑재를 추진한다. AP는 스마트폰의 두뇌 역할을 맡는 부품으로, 원가의 상당 부분을 차지한다. 그동안은 성능 문제로 가격이 비싼 퀄컴 ‘스냅드래곤’ 제품을 써왔다. 가격 통제가 쉬운 엑시노스 제품을 넣어 비용을 줄일 계획이다. 회사 관계자는 “‘엑시노스 2700’은 차질 없이 양산하고 있다”며 “시장 점유율을 더욱 확대할 것으로 예상한다”고 밝혔다. 가전의 경우 구독과 기업간거래(B2B) 판매를 늘린다. 내수 경기 침체로 일반 소비자들은 가전 구매를 줄이는 추세다. 이에 구독 상품을 강화해 가격 부담을 줄이고, 자본이 많은 기업고객을 공략할 예정이다. 신사업도 키운다. 이재용 삼성전자 회장이 직접 나서 로보틱스 사업 육성에 나선다. 이 회장은 취임 4주년인 지난 27일 서울 서초구 우면동에 위치한 삼성전자 서울 R&D(연구개발)캠퍼스 내 RX(로보틱스 경험) 사업추진실을 방문해 휴머노이드(인간형 로봇)의 기술력을 점검한 것으로 알려졌다. 한편, 삼성전자의 사상 최대 실적이 발표된 이날 주가는 4.13% 빠진 23만2000원에 거래를 마쳤다. 시장 기대에 못 미치는 주주환원 방안 등에 삼성전자 주주들의 실망감이 반영된 것으로 풀이된다.

SK하이닉스가 달성한 놀라운 실적은 당분간 지속될 전망이다. 인공지능(AI) 산업 규모가 커지면서 메모리 칩 수요가 급증하고 있지만 공급은 턱없이 부족하기 때문이다. SK하이닉스가 빅테크 등과 맺은 장기공급계약(LTA) 물량만 2027∼2028년 생산능력의 50%에 달하는 등 반도체 초호황이 꺾이지 않는 한 순항할 것으로 보인다. SK하이닉스는 28일 열린 2026년 3분기 실적발표 콘퍼런스콜에서 반도체 시장 상황을 설명하며 호황이 한동안 계속될 것임을 시사했다. SK하이닉스 회사 관계자는 “선단 공정의 기술력 상승과 신규 생산시설 구축에 걸리는 시간을 감안하면 공급이 수요에 못 미치는 환경이 2030년까지 지속될 것”이라고 말했다. 회사 측은 시장조사기관을 인용해 내년 전 세계 클라우드 서비스 제공업체(CSP)의 설비투자 증가율이 60%를 웃돌 것이라는 분석도 내놨다. 수요는 계속 올라가는데 공급이 따라가지 못하는 상황이 지속된다고 예측한 것이다. 반도체 위기설의 근거로 지목받는 AI 투자 거품론에도 선을 그었다. AI 거품론은 반도체 칩을 사들이는 AI 서버 업체들의 자금이 바닥나면서 시장이 침체될 것이라는 전망이다. 이들 업체가 파산하면 메모리 반도체를 사들일 고객사도 사라져 반도체 업계 실적이 대폭 하락할 것이란 분석이 나오기도 했다. 회사 측은 “주요 하이퍼스케일러(대형 데이터 관리 업체)의 클라우드 컴퓨터 매출이 전년 대비 30∼80% 성장했고, 수주잔고도 2∼5배 늘었다”며 AI 수요가 굳건하다고 전했다. 이어 “(AI) 투자 주체도 거대기술기업을 넘어 일반 기업과 소형 AI 기업으로 넓어져 특정 기업이 투자를 조절해도 다른 수요가 공백을 메울 수 있는 구조”라고 덧붙였다 판매량도 반도체 장기 호황 전망을 뒷받침한다. SK하이닉스는 향후 3년간 생산 물량이 다 팔린 상태라고 설명했다. 회사 관계자는 “2029년까지 향후 3년간 회사의 D램과 고대역폭메모리(HBM) 물량은 사실상 모두 완판된 상황”이라고 밝혔다. 안정적으로 매출을 올릴 수 있는 장기계약 물량도 상당하다. SK하이닉스는 현재 글로벌 대형 CSP를 포함한 14개 주요 고객과 LTA를 맺었다. 확보한 물량은 2027년과 2028년 전체 생산능력의 50% 이상 수준이다. 계약 구조도 회사에 유리하게 짰다. 고객사와 합의한 가격 범위 안에서 시장 상황을 반영하는 방식이라 가격이 오르면 그만큼 더 벌어들일 수 있다. 곽노정 SK하이닉스 사장은 “그동안 기술 경쟁력으로 쌓은 고객 신뢰가 장기계약으로 이어지면서, 중장기 수요 가시성과 수익 안정성을 갖춘 사업 구조로 변화하고 있다”고 설명했다. SK하이닉스는 100조원 규모의 대규모 주주환원책을 통해 주가 띄우기에도 돌입했다. 현재 회사는 실적 대비 주가가 저평가됐다는 입장이다. 회사 측은 “현재 주가는 회사가 창출하는 이익과 현금흐름을 충분히 반영하지 못하고 저평가돼 있다”고 진단했다. 실적이 주가에 제대로 반영되지 않았다는 뜻이다. 결국 SK하이닉스는 시장 가치를 제대로 평가받기 위해 100조원에 달하는 대규모 주주환원 방안 등을 통해 주가 부양에 팔을 걷어붙인 모양새다. 아울러 미국 낸드플래시 자회사 솔리다임의 상장을 추진하는 과정에서 돌아선 투자자들의 여론을 달래려는 포석도 일부 감지된다. 앞서 SK하이닉스는 솔리다임의 나스닥 기업공개를 추진한 바 있다. 상장 소식이 알려지면서 ‘중복상장’ 논란이 일었고, 개인투자자들은 물론 정치권까지 나설 정도로 여론이 악화됐다. 여론 악화와 시장 부진으로 솔리다임 상장은 중단했지만, 투자자들의 앙금은 아직 덜 풀린 상태다. 이에 회사는 키옥시아 투자 수익까지 특별배당하며 주주 달래기에 나섰다. 곽 사장은 “미래를 준비하는 과정에서 일시적으로 줄어들 수 있는 주주환원 여력을 그 성과로 채운 것”이라며 “지속 성장을 위한 투자는 과감하게 이어가면서도 주주 이익을 지키기 위한 전략”이라고 말했다.

대한전선이 신임 대표이사를 선임하고 글로벌 사업 경쟁력 강화와 지속 가능한 성장에 속도를 낸다. 대한전선은 21일 이사회를 열고 김준석 사장을 신임 대표이사로 선임했다고 밝혔다. 김준석 사장은 호반그룹의 대한전선 인수 실무를 주도한 인물로, 이후 회사의 경영전략 수립과 주요 사업 확장을 추진해 왔다. 2023년부터 대한전선 경영부문장을 거쳐 경영총괄 부사장을 역임하며, 경영실적 개선, 사업 구조 재편 및 투자 확대 등의 성과를 냈다. 김 사장은 대한전선의 사업과 경영 전반에 대한 이해를 바탕으로 기존 사업의 경쟁력을 강화하고 미래 성장 전략을 구체화할 것으로 기대된다. 특히, 전력망 투자 확대와 에너지 전환으로 성장 기회가 커지고 있는 글로벌 시장에서 미국과 유럽을 중심으로 사업 기반을 확대하고, 초고압직류송전(HVDC)과 해저케이블 등 차세대 사업의 경쟁력을 높이는 데 주력할 계획이다. 아울러 기술·생산 역량과 사업 수행 능력을 강화하고, 기존 투자와 사업 역량이 실질적인 성과로 이어지도록 경영 효율성을 높여 나갈 방침이다. 김 사장은 별도의 취임식 없이 사내 그룹웨어를 통해 취임사를 전하는 것으로 인사를 대신했다. 취임사에서는 대한전선이 오랜 기간 축적해 온 기술과 경험, 고객과의 신뢰를 바탕으로 더 큰 성장을 이뤄야 한다고 강조했다. 특히 “작은 차이들이 모여 회사의 경쟁력이 된다”고 강조하며, 기술과 품질을 개선하고 원가 경쟁력을 높이는 등 구성원 각자의 노력이 회사의 성장을 만든다고 밝혔다. 또한 시장과 고객의 변화를 빠르게 파악하고, 사업에 대한 선택과 집중으로 실질적인 경쟁력을 확보해 기업 가치를 제고하겠다는 방향도 제시했다. 김 사장은 회사와 구성원의 성장이 함께 이뤄져야 한다는 점도 강조했다. 그는 “국내외 계열사 임직원과 그 가족까지 약 1만 명의 삶이 대한전선과 함께한다”고 언급하며, 회사의 성장이 임직원과 가족들의 더 나은 삶으로 이어지고, 구성원 모두가 자부심과 안정감을 느낄 수 있게 하겠다는 뜻을 밝혔다. 대한전선 관계자는 “김준석 사장은 대한전선 인수 과정부터 회사의 성장과 변화를 함께해 온 경영자”라며 “풍부한 경영 경험을 바탕으로 HVDC·해저케이블 사업의 경쟁력을 높이고, 글로벌 시장에서 지속적인 성장 기반을 강화해 나갈 것으로 기대한다”고 말했다. 한편, 김준석 사장은 서울대 원자핵공학과를 졸업하고 한국수력원자력을 거쳐 2010년 호반그룹에 합류했다. 그룹의 주요 인수합병(M&A)과 사업 다각화에 기여해 왔으며, 2021년 대한전선 인수 실무를 주도했다.

메모리 초호황에 힘입어 한국 반도체 업계를 맹렬히 추격하던 중국 최대 D램 업체 창신메모리(CXMT)의 이익 성장세가 눈에 띄게 꺾였다. 빠른 증설과 가파른 실적 개선, 신기술 개발을 외치며 곧 한국 반도체 업계를 집어 삼킬 듯 했지만, D램 가격 상승 속도가 느려지자, CXMT의 이익 증가 속도도 확연히 느려졌다. 반도체 업계에서는 중국 D램 업체를 무시해서는 안 되지만, 과도한 공포에 두려워할 필요도 없다는 이야기가 나온다. 19일 반도체 업계와 증권가에 따르면 CXMT 주가는 이날 상하이 증권거래소에서 장이 열리자마자 8% 넘게 빠졌다. 시가총액은 3조위안(약 598조원) 아래로 내려앉았다. 시장에 공포를 안겨다 준 것은 CXMT의 성장률 둔화다. 공시에 따르면 CXMT의 3분기 지배주주 귀속 순이익 추정치는 533억9500만~548억9500만 위안(약 10조6490억~10조9482억원)이다. 10조원 규모의 흑자를 기록했음에도 시장이 실망한 건 증가율 때문이다. 직전 분기 대비 증가율은 1~4%에 그친다. 2분기 증가율이 113%였던 것과 비교하면 사실상 정체에 가깝다. 시장 관계자들은 실적 규모보다 성장세가 꺾였다는 신호에 투자자들이 더 민감하게 반응했다고 분석했다. 성장 둔화의 가장 큰 원인은 D램 가격 상승폭 축소다. D램 고정거래가격 상승률은 1분기 93~98%에 달했다. 이후 2분기 58~63%로 낮아졌고 3분기에는 13~18%까지 내려왔다. 가격 급등에 기대 실적을 끌어올리던 구조가 한계에 부딪힌 셈이다. 신규 라인 가동에 따른 감가상각비 증가와 소비자용 수요 위축도 부담으로 작용했다. 해외 수출 여부도 불투명하다. 현재 CXMT의 매출을 끌어 올리는 것은 중국 수요다. 회사가 더 성장하려면 해외 수출을 해야 하는 데, 미국과 유럽 국가들은 중국산 메모리 탑재를 원하지 않는다. 개인 정보 유출 등 문제가 크다는 이유에서다. 일례로 메모리 가격 상승과 공급 부족으로 칩을 구하지 못한 애플은 CXMT 칩 구입을 추진하고 있지만 미국 정부의 반대로 순탄치 않은 상황이다. 정부 반대로 이들이 D램을 해외 국가에 판매하지 못할 경우 PC와 가전제품용 칩 등 저가 메모리 시장을 차지해 점유율을 끌어올린다는 CXMT 계획은 차질이 생길 수밖에 없다. 시장에서도 CXMT에 대해 과도한 공포를 가지는 것을 경계한다. 최근 CXMT는 포에프스퀘어를 비롯한 신기술을 공개하며 삼성전자와 SK하이닉스, 마이크론의 메모리 3강에 도전하고 있지만 상황은 녹록지 않다. 특히 반도체 기술 상용화의 핵심 지표로 꼽히는 수율은 공개조차 못하는 상황이다. 김동원 KB증권 리서치센터장은 “삼성전자와 중국 CXMT의 D램 공정 기술 격차는 양산 시점을 기준으로 5∼7년에 달하는 것으로 판단된다”며 “CMXT가 기존 공정의 기술적 완성도를 높이는 동안 삼성전자는 차세대 첨단 반도체 생산공장과 HBM을 중심으로 기술 고도화를 지속하고 있어 중국의 기술 추격에 대한 시장 우려는 과도하다”고 말했다.

LS전선 자회사 가온전선이 미국 전력 인프라 시장 성장과 수출 확대에 힘입어 2026년 3분기 사상 최대 실적을 달성했다. 가온전선은 올해 3분기 연결 잠정 실적으로 매출 9865억원, 영업이익 520억원, 순이익 300억원을 기록했다고 19일 밝혔다. 전년 동기 대비 매출은 51.9%, 영업이익은 99.1% 증가했으며, 매출과 영업이익 모두 분기 기준 역대 최대 실적이다. 직전 분기와 비교해도 각각 13.5%, 43.9% 증가하며 성장세를 이어갔다. 3분기 누적 매출은 2조 6194억원, 영업이익은 1160억원으로 지난해 연간 매출 2조 5457억원과 영업이익 792억원을 9개월 만에 모두 넘어섰다. 특히 영업이익 증가율이 매출 증가율을 크게 웃돌며 북미 사업 확대와 고부가 제품 중심의 수익성 개선이 본격화되고 있다. 이번 호실적은 미국 AI 데이터센터(AIDC)와 신재생에너지, 전력망 투자 확대에 따른 케이블 및 버스덕트 수요 증가가 견인했다. 가온전선의 배전케이블 수출도 미국 내 공급 부족과 전력망 투자 확대에 힘입어 꾸준히 증가하고 있다. 미국 생산법인 LSCUS의 성장세도 이어지고 있다. LSCUS는 LS전선과 협력해 미국 빅테크의 AIDC에 버스덕트를 공급하며 글로벌 톱5 버스덕트 공급업체로 자리매김했다. AIDC와 태양광 발전단지용 케이블 공급도 확대되면서 올해 연간 매출은 지난해의 두 배 수준으로 증가할 전망이다. 가온전선 관계자는 “AIDC와 전력망 투자를 중심으로 미국 전력 인프라 시장의 구조적인 성장세가 이어지고 있다”며 “본사의 수출 확대와 LSCUS의 성장을 기반으로 사상 최대 실적 흐름과 수익성 개선을 이어가겠다”고 말했다.

SK하이닉스의 미국의 낸드플래시 메모리 자회사 솔리다임이 기업공개(IPO) 시동에 들어간 것으로 알려졌다. SK하이닉스는 ‘확정된 것은 없다’라고 입장을 고수하고 있지만, 시장은 사실상 상장 준비 절차에 돌입한 것으로 분석한다. 반도체 호황에 올라서기 위한 자금 마련 취지로 알려졌다. 문제는 주주 반발이다. 주주들은 솔리다임 상장을 중복상장으로 받아들인다. 이는 곧 SK하이닉스의 주주가치 하락으로 이어질 것이라며 극렬히 분노하고 있다. 다만 이들 의견과 달리 미국 현지에선 상장이 필요하다는 목소리도 만만찮다. 반도체 투자 황금기에 재원을 마련한 뒤 빨리 투자에 나서야 회사가 더욱 가파른 속도로 성장할 수 있다는 이유에서다. 19일 재계와 투자업계에 따르면 솔리다임 상장을 둘러싸고 SK하이닉스 주주들은 강하게 반발하고 있다. 이들이 반발하는 핵심 이유는 ‘내 몫’이 줄어든다는 데 있다. 지금은 솔리다임이 버는 돈이 고스란히 SK하이닉스 몫이지만, 신주를 발행해 외부 투자자에게 팔면 그만큼 이익을 나눠야 한다. SK하이닉스 주가에 담겨 있던 솔리다임의 가치가 솔리다임 주가로 옮겨갈 수 있다는 우려도 크다. 실제 상장설이 처음 보도된 직후인 지난 8월6일 SK하이닉스 주가는 하루 만에 10% 넘게 떨어졌다 지배구조 문제도 겹친다. 솔리다임 위로는 미국 중간법인 AI컴퍼니와 SK하이닉스, SK스퀘어, SK㈜가 차례로 있다. 이 중 세 곳이 이미 국내 상장사다. 솔리다임까지 상장하면 한 줄기에 상장사가 넷이 된다. 한국기업거버넌스포럼은 이를 “전 세계적으로 유례가 없는 5단 중복상장 시도”라고 비판하며 “지금은 추가적인 중복 상장을 모색할 때가 아니라 오히려 SK㈜→SK스퀘어→SK하이닉스의 ‘3단 중복 상장’ 해소를 고민할 때”라고 지적했다. 정치권도 가세했다. 더불어민주당 K-자본시장특위 위원장인 오기형 의원은 지난 15일 “해외 중복 상장에도 모회사 주주 보호 원칙은 적용되어야 한다”고 밝혔고, 민주당은 국정감사 이후 제도 보완을 검토할 방침이다. 국민의힘 나경원 의원도 “주주의 뜻을 먼저 묻고 주주 권익의 관점에서 솔리다임 상장을 신중히 전면 재검토해야 한다”고 요구했다. ◆기업 경쟁력 차원에서도 고려해야 다만, 기업 경쟁력 측면에서 상장을 고려해야 한다는 목소리도 적잖다. 마사히로 와카스기 블룸버그인텔리전스(BI) 선임 산업 애널리스트는 지난 15일 보고서에서 “솔리다임 상장의 이점이 SK하이닉스의 지배구조에 대한 우려를 넘어설 수 있다”고 평가했다. SK하이닉스가 고대역폭메모리(HBM)와 서버용 D램에 막대한 투자를 이어가는 상황에서 솔리다임이 eSSD 증설과 연구개발 자금을 스스로 조달하면 모회사의 투자 여력이 커진다는 논리다. 특히 조달 자금으로 생산능력을 키워 솔리다임의 이익이 더 빠르게 늘면 지분율 하락 영향을 상쇄할 수 있다고 강조했다. 솔리다임이 엄밀히 말해 중복상장으로 보기 힘들다는 의견도 있다. 흔히 말하는 중복상장은 회사 내 사업부나 비상장 자회사를 물적분할 해 상장하는 경우를 뜻한다. 솔리다임은 SK하이닉스가 미국에서 별도 사업부를 인수한 회사다. 해외에서 인수한 회사를 해외 시장에 상장한 것을 중복상장으로 봐야하느냐는 것이다. 반도체 업계 관계자는 시장이 SK하이닉스의 가치를 D램과 HBM 경쟁력 중심으로 평가하는 만큼, 솔리다임의 가치가 충분히 반영돼 있는지는 따져볼 필요가 있다”며 “솔리다임이 별도 상장하는 과정에서 기업 가치를 제대로 인정받고, 이를 바탕으로 외부 자본을 유치한다면 SK하이닉스에 도움이 될 수 있다”고 말했다. ◆관건은 주가…장기 성장 증명해야 결국 답은 안정적인 주가 상승을 통한 주주 설득이다. 중복상장이 악재가 되지 않는다면 주주들도 크게 반대할 이유는 없다. 결국 솔리다임 상장이 SK하이닉스 주주가치에 장기적인 이익이 될 것이란 점을 시장에 설명해야 한다. 앞서 SK하이닉스는 솔리다임 상장설은 확정된 사항은 없으며, 장기적 주주가치를 기준으로 판단하겠다고 입장을 밝힌 바 있다.

박정원 회장 체제 2기를 맞은 두산그룹이 ‘재무통’ 전문경영인을 전면에 배치했다. 구조개편과 재무전략에 강점을 가진 인사를 내세워 회사의 내실을 다지는 동시에 미래 사업 경쟁력을 강화하기 위한 인사로 풀이된다. 두산그룹은 지난 16일 김민철 ㈜두산 지주부문 대표이사 사장과 박상현 두산에너빌리티 대표이사 사장을 나란히 부회장으로 승진시켰다. 두 사람은 ㈜두산과 두산에너빌리티에서 재무 관련 업무를 쭉 맡았으며 현재 각사에서 최고재무책임자(CFO)를 맡고 있다. 김 부회장은 ㈜두산 재무분석팀 상무와 경영전략 전무를 거쳐 2020년부터 ㈜두산 사장으로 일했다. 사장 임명 6년 만에 부회장이 됐다. 박 부회장은 ㈜두산 지주부문 기업금융프로젝트팀 상무, 두산인프라코어 재무관리부문장, 두산밥캣 대표이사 등을 역임하고 2022년 두산에너빌리티 사장에 올랐다. 재계에서는 이번 인사를 두고, 불확실성이 커지고 있는 대내외 여건에 대응하려는 취지라고 분석한다. 인공지능(AI) 산업 확장과 미·중 갈등, 중동 분쟁 등 사업 전략에 악영향을 줄 수 있는 변화에 대비해 회사의 재무 체력 관리에 나섰다는 것이다. 두산에너빌리티는 박 부회장을 보좌할 새로운 최고운영책임자(COO)로 송용진 전략·혁신부문장 사장을 선임했다. 송 사장은 엔지니어 출신으로 2008년 두산에너빌리티에 합류해 전략팀장과 전략·혁신부문장, 풍력BG장 등을 지냈다. 사업 안정성을 높이는 동시에, 미래 성장동력 강화를 위해 엔지니어 출신의 전문가를 전진 배치한 인사로 분석된다.

삼성전자와 SK하이닉스가 유례없는 실적을 기록하고 있는데도, 한국 메모리 반도체 산업을 향한 시장의 우려가 커지는 요인으로 미국 거대기술기업(빅테크)이 지목된다. 인공지능(AI) 인프라 빅테크는 부실한 재무구조와 매출 감소로 ‘AI 거품론’의 진앙지로 전락했다. 메모리 반도체의 최대 소비 기업인 이들이 흔들리면서 메모리 반도체 호황이 일찍 끝날 것이란 우려가 피어오르고 있다. 여기에 애플과 테슬라를 포함한 완제품 제조업체들은 한국산 메모리가 비싸다며, 중국산 메모리 제품에 눈독을 들이는 모습이다. 18일 반도체업계에 따르면 미국의 AI 인프라 기업인 코어위브와 오러클은 이익 대비 차입금이 급등하며 재무위기를 겪고 있다. 두 회사 모두 AI 프로그램 운영을 위한 ‘클라우드 서버’를 공급하는 네오클라우드 업체다. 막대한 데이터를 사용하는 AI 서버를 공급하려면 서버용 컴퓨터가 필요하다. 이들 업체가 지난해부터 서버용 컴퓨터를 계속 사들인 배경이다. 문제는 메모리 반도체 가격이 폭등하면서 서버용 컴퓨터 가격이 급상승했다는 점이다. 서버 구축을 위해 사용하는 비용이 매출을 넘어서면서 자체 자금만으로는 서버를 짓지 못하자 클라우드 업체들은 빚을 내 투자하고 있다. 코어위브와 오러클은 빚이 눈덩이처럼 불어나 재무 상태가 열악하다. 금융정보업체 LSEG에 따르면 코어위브는 현재 500억달러(약 66조원) 규모의 부채를 안고 있다. 코어위브의 향후 5년 내 부도 가능성은 64%로 치솟은 것으로 알려졌다. 일부 회사채 수익률도 연간 15%를 넘어섰다. 투자자들이 연간 15%의 고수익을 보장해 주지 않으면 회사의 채권을 사들이지 않을 정도로 코어위브의 부도 위험이 높아졌다는 의미다. 오러클의 처지도 비슷하다. 오러클의 신용부도스와프(CDS) 프리미엄은 300bp(베이시스포인트)에 근접했다. 10월 둘째 주에만 31bp 상승했다. CDS는 기업이 빚을 갚지 못할 경우 손실을 보상받기 위한 신용파생상품이다. 프리미엄이 높아질수록 시장이 평가하는 부도 위험이 커졌다는 의미다. AI 인프라 기업은 메모리 반도체의 최종 소비자다. 메모리 반도체 업체들이 칩을 만들면, 이를 가공해 엔비디아와 AMD가 각종 메모리 제품을 만들고, 이를 AI 인프라 기업과 소프트웨어 업체에 판매한다. 최종 소비자인 인프라 기업이 흔들리면 이는 곧 국내 메모리 반도체에도 직격타가 된다. 반도체 업계 관계자는 “과거 닷컴버블처럼 AI 거품이 순식간에 꺼질 것이란 우려가 국내 반도체 비관론의 원인 중 하나로 보인다”고 분석했다. AI 소프트웨어 업체 앤트로픽의 매출 둔화도 국내 반도체 비관론에 불쏘시개 역할을 하고 있다. AI 프로그램 ‘클로드’ 개발사인 앤트로픽은 올해 3분기 전 분기 대비 매출 성장률이 45%에 그쳤다. 1분기에서 2분기로 넘어갈 때 약 140%였던 매출 증가율이 한 분기 만에 3분의 1 토막 난 것이다. 매출이 한 분기 만에 45% 늘어난 것은 여전히 빠른 성장 속도지만, 시장이 기대하는 성장 속도에는 한참 못 미치는 수준이다. 성장 속도가 느려지면 앤트로픽의 메모리 반도체 구입 계획에 차질이 생길 가능성이 높다. 이는 국내 반도체 기업 매출에도 타격을 줄 수 있다. 애플과 테슬라를 포함한 전자제품 제조사들은 한국 메모리 산업을 맹추격하는 중국 업체 키우기에 나섰다. 본인들이 원하는 가격에 한국 메모리 반도체를 살 수 없으니 삼성전자와 SK하이닉스보다 한 수 아래인 중국 업체를 그 대항마로 키우겠다는 것이다. 존 터너스 애플 최고경영자(CEO)는 지난 15일 “모든 선택지를 탁자 위에 올려둬야 한다는 게 우리의 근본적인 생각”이라며 창신메모리(CXMT)를 포함한 중국 메모리 제조사의 제품을 사용하겠다는 뜻을 피력했다. 실제로 애플은 현재 CXMT의 메모리 칩을 시험 적용하고 있는 것으로 알려졌다. 일론 머스크 테슬라 CEO는 18일 “중국은 2028년 엄청난 양의 메모리 반도체를 생산할 것”이라고 말하며 중국 반도체 산업 띄우기에 나섰다. 현재 두 회사는 미국 정부가 중국산 메모리 탑재를 반대해 실행하지 못하고 있지만, 미·중 관계 개선으로 조그만 틈이라도 열리면 언제든지 중국산 메모리를 사용할 것으로 보인다. 이 경우 한국의 세계 반도체 패권 지위도 흔들릴 수 있는 만큼 정부와 반도체 업계가 철저히 대비해야 한다는 목소리가 나온다.

삼성전자의 적정 주가는 7만원, SK하이닉스 적정주가는 20만원이면 충분하다는 이른바 7만전자와 20만닉스를 외쳐 화제를 모으고 있는 이주완 인더스트리 애널리스트의 과거 주장이 눈길을 끌고 있다. 그는 1년 전 삼성전자의 수익을 파운드리 사업부가 헤치고 있다며 필요하다면 과감하게 접는 것도 방법이라고 주장했다. 당시로서는 합리적인 주장이었지만 지금 현재는 다소 어긋난 예측이란 평가가 나온다. 19일 반도체업계와 증권가에 따르면 이 애널리스트는 과거 책과 유튜브 방송에 출현해 삼성전자의 파운드리 사업부 축소를 주장했다. 그는 지난해 5월 한 경제 유튜브 채널에 출현해 낸드와 D램 실적을 파운드리 사업이 상당 부분 잡아먹고 있다고 지적했다. 반도체 사업을 맡는 삼성전자 디바이스솔루션(DS) 부문의 수익 부진 원인을 파운드리 사업부로 지목했다. 이어 그는 당시 TSMC에 밀려 경쟁력을 잃은 파운드리 사업에 투자 할 금액을 미래 반도체에 투입하는 것이 낫다고 덧붙였다. 사실상 접는 방향으로 가야 한다고 강조한 것이다. 파운드리 사업부가 조 단위 적자를 기록하며 DS부문이 벼랑 끝에 몰렸을 땐 타당해 보였을지 몰라도, 현재 반도체 산업 구조를 보면 맞지 않은 분석이란 평가다. 삼성전자 파운드리 사업부는 아직 적자를 기록 중이긴 하다. 그러나 미래 반도체 산업구조를 생각하면 파운드리 사업은 버리기 힘들다. 우선 당장 최신 인공지능(AI) 반도체 제작을 위해서는 파운드리의 선단 공정이 절대적으로 필요하다. 고대역폭메모리(HBM)를 포함한 고성능 메모리 제조 과정에서 삼성전자는 파운드리 사업부가 보유한 첨단 기술력을 적극 활용 중이다. 삼성전자의 가장 큰 강점으로 꼽히는 게 ‘종합 반도체 제조 역량’이다. 메모리와 비메모리가 구별이 확고한 경쟁사들은 HBM 제작을 위해서는 타사와의 협력이 필수적이지만, 삼성전자는 자체 사업부를 보유 중이기에 한 번 주문을 맡기면 제작까지 한 번에 완료하는 ‘턴 키’ 제작이 가능하다. 반도체 업계 관계자는 “삼성전자가 HBM 분야에서 빠르게 역량을 끌어올린 것도 파운드리 사업에서 확보한 선단 공정 기술력 덕분에 가능했다”고 설명했다. 즉, 파운드리 사업부를 접었으면 현재 AI 메모리 대호황 한복판에 선 삼성전자는 존재하기 어려웠을 것이란 분석이다. 파운드리 사업부 자체도 부활의 기지개를 켠다. 차세대 파운드리 공정인 2나노 공정이 안착하며 고객사를 모으고 있다. 지난해 7월 테슬라와 22조7600억원 규모의 차세대 AI 칩 장기 공급 계약을 체결한 데 이어 같은 해 8월에는 애플에 아이폰 카메라용 이미지센서를 공급하기로 했다. 엔비디아의 차세대 언어처리장치(LPU) ‘그록3’도 삼성전자가 생산한다. 현재까지 주요 파운드리 기업 중 그록3 제작을 맡은 곳은 삼성전자뿐이다. 최근에는 애플이 이미지센서에 이어 아이의 두뇌 역할을 맡는 애플리케이션 프로세서(AP) 생산도 문의한 것으로 전해진다.

딥페이크 성범죄물에 대한 심의 건수가 올해 들어 8개월 만에 1만7000건을 넘어서며 지난해 연간 실적을 추월한 것으로 나타났다. 해외 불법·음란 사이트 등을 중심으로 관련 심의가 이어지면서 딥페이크 성범죄물의 유포와 피해 확산을 막기 위한 실효성 있는 대응책 마련이 필요하다는 지적이 나온다. 17일 국회 과학기술정보방송통신위원회 소속 더불어민주당 이연희 의원실이 방송미디어통신심의위원회에서 제출받은 자료에 따르면 올해 1∼8월 딥페이크 성범죄물 심의 건수는 1만7378건으로 집계됐다. 이는 지난해 연간 심의 건수인 1만5808건보다 1570건(약 9.9%) 많은 수치다. 연도별 심의 건수는 2021년 1913건, 2022년 3574건, 2023년 7187건으로 증가했다. 2024년에는 2만3109건으로 늘었고, 2025년에는 1만5808건으로 감소했다. 올해는 8개월 만에 전년 연간 실적을 넘어섰다. 플랫폼별로는 해외 불법·음란 사이트와 P2P 사이트 등을 포함한 ‘기타’ 유형이1만7116건으로 집계됐다. 엑스(X·옛 트위터)는 138건, 텔레그램은 124건이었다. 고광헌 방미심위 위원장은 지난 12일 국정감사에서 불법 촬영물과 딥페이크 성범죄 영상물의 피해 확산을 막고 해외 플랫폼을 통한 불법 정보의 삭제·차단 실효성을 높이겠다고 밝혔다. 이연희 의원은 “딥페이크 성범죄물 심의 건수가 지난해 연간 실적을 넘어선 만큼 관련 현황과 대응 체계를 면밀히 점검해야 한다”며 “피해 확산 방지와 피해자 보호를 위한 실효성 있는 대응이 필요하다”고 말했다.