국내 은행권의 주택담보대출 연체 잔액이 3년 반 새 2배 넘게 불어난 것으로 나타났다. 8일 국회 정무위원회 소속 국민의힘 박성훈 의원이 금융감독원으로부터 제출받은 ‘국내은행 주택담보대출 건전성 현황’에 따르면 국내은행의 주담대 채권은 2022년 말 644조3000억원에서 올해 6월 말 779조2000억원으로 21%가량 증가했다. 1개월 이상 연체채권은 1조원에서 2조2000억원으로 120% 늘었다. 3개월 이상 연체채권 역시 5000억원에서 1조4000억원으로 증가했다. 주담대 연체 잔액이 가장 많은 곳은 NH농협은행으로 5117억3000만원에 달했다. 이어 KB국민은행(3680억2000만원), 우리은행(3419억6000만원), 하나은행(3026억6000만원), 신한은행(2168억8000만원) 등 순이었다. 지방은행 중에선 전북은행의 연체잔액이 지난해 말 52억6000만원에서 올해 6월 말 328억1000만원으로 523.8% 급증했다.

국내 중소 가상자산 거래소에 상장된 알트코인 100여개가 온종일 한 번도 거래되지 않는 사실상 ‘개점휴업’ 상태인 것으로 나타났다. 거래량이 적을 경우 소규모 거래에도 가격이 크게 요동칠 수 있다는 점에서 투자자 주의가 요구된다. 8일 가상자산업계에 따르면 전날 오후 2시 기준 코빗(디지털X)에서 거래 지원되는 가상자산 190여개 중 80여개의 24시간 거래대금이 0원으로 집계됐다. 알트코인은 비트코인을 제외한 나머지 암호화폐를 뜻한다. 코인원에서도 360여개 중 130여개의 거래가 온종일 전무한 것으로 확인됐다. 두 거래소에서 중복 상장된 것을 제외하면 ‘개점휴업’ 상태의 알트코인은 100개가 넘을 것으로 추산된다. 하루 거래대금이 1만원이 되지 않는 알트코인도 다수 발견됐다. 거래량이 많지 않은 코인은 소수의 거래 체결에도 가격이 크게 움직일 수 있다. 마지막 거래가 이뤄진 체결가에서 멈추다 보니 같은 자산이라도 거래소별로 가격 격차도 크게 나타난다. 실제로 한 코인의 경우 24시간 거래대금이 업비트와 빗썸에선 각 4억2000만원, 8000만원 수준이었으나 코빗과 코인원에선 각 5000원, 0원을 기록했다. 코인 가격은 업비트 131원, 빗썸 129원, 코인원 119원, 코빗 105원으로 형성돼 거래소별 최저가와 최고가 차이가 20%가량 발생했다. 현재 가상자산 거래소에선 유동성공급자(LP) 등의 직접적인 거래 관여가 허용되지 않고 있다. 거래소에서 자체적인 수수료 면제 등 이벤트를 통해 거래를 유도할 수 있으나, 거래량이 극도로 적은 알트코인의 경우 이벤트 대상이 되지 않거나 효과가 제한적이다. 업계 관계자는 “임의로 유동성을 공급할 수 있는 방법이 없다 보니 거래소들이 수수료 이벤트 등을 시도하고 있지만 관리에 어려움이 있다”며 “LP와 마켓메이커(MM·시장조성자) 도입 등 향후 제도적 개선 논의가 이뤄져야 할 것”이라고 말했다.

최근 원·달러 환율이 가파르게 하락하면서 국내 증시 분위기도 달라지고 있다. ‘서학개미’들이 다시 미장에 눈을 돌리면서 증권사들 사이에선 고환율에 중단됐던 해외주식 마케팅 재개를 원하는 목소리가 나온다. 반면 국내 증시를 떠받치는 삼성전자와 SK하이닉스 등 반도체 대장주들은 환율 여파로 인한 실적 부담에 목표주가가 하향 조정되며 대조적인 모습이다. 7일 서울외환시장에서 원·달러 환율은 오전 9시59분 1334.7원까지 떨어져 2024년 10월4일(1331.3원) 이후 약 1년11개월 만에 최저를 기록했다. 최근 장중 고점인 7월1일(1559.2원)과 비교하면 약 2개월 만에 224.5원이나 떨어졌다. 최근 원화는 미국의 기준금리 인상 가능성에도 연일 강세를 보이고 있다. 주간 종가 기준 8월19일(1397.7원) 1300원대로 낮아진 환율은 이날 1340.5원에 주간거래(오후 3시30분 기준)를 마쳤다. ◆서학개미 ‘미국행’, 증권업계 눈치 환율 하락세가 가팔라지자 서학개미들의 미국 주식 투자는 다시 활기를 띠고 있다. 4·5월 양도세 감면 혜택 등으로 국내 증시에 유입됐던 개인 투자자는 6월(6억3300만달러)부터 순매수로 돌아섰다. 7월과 8월에도 각각 46억4240만달러, 19억6230만달러를 사들였다. 이 같은 움직임에 증권업계에선 ‘미장 마케팅’ 눈치 싸움을 하는 분위기다. 앞서 금융당국은 지난해 12월 원·달러 환율이 1500원선을 위협하자 올해 3월까지 각 증권사에 해외투자 관련 신규 현금성 이벤트와 광고를 중단하도록 했다. 당시 고환율의 원인으로 서학개미의 해외투자 급증이 주범으로 꼽히면서 당국이 칼을 꺼내 든 것이다. 시장 상황과 업계 자정 노력 등을 고려해 재개 여부를 판단하겠다고 밝혔으나, 이후 환율이 안정세를 탔음에도 별다른 지침 변화는 없다. 이에 증권사들도 선뜻 해외주식 관련 이벤트를 재개하지 못하고 있다. 금융당국 관계자는 “국내 증시 거래량이 줄면서 증권업계에서 그런 움직임이 있는 건 알고 있다”며 “환율과 상관없이 소비자 보호 측면에서 무분별한 광고·이벤트를 하지 말라는 것이지 정상적인 영업 행위를 금지한 건 아니다”라고 말했다. 한 증권사 관계자는 “당국에서 별다른 지침이 없으니 업계에선 누가 먼저 고양이 목에 방울을 달거냐는 말이 나온다”며 “특히 대형사보다는 고객 점유율을 높여야 하는 후발업체들의 속앓이가 더 깊다”고 전했다. ◆‘삼전닉스’ 실적 타격 전망 환율 하락은 반도체 대표 수출업종인 삼성전자와 SK하이닉스의 목표주가 하락으로 이어졌다. 지난 3일 씨티그룹은 삼성전자의 목표주가를 기존 45만원에서 43만원으로, SK하이닉스는 310만원에서 300만원으로 낮췄다. 일본 노무라증권은 지난 4일 삼성전자의 3분기 영업이익 전망치를 107조원으로 전망하고 SK하이닉스는 기존보다 9조원 낮춘 77조원으로 예상했다. 씨티도 3분기 실적 전망치를 낮춰 삼성전자는 104조1000억원(기존 115조5000억원), SK하이닉스는 74조원(기존 76조7000억원)으로 조정했다. 노무라는 “원화 가치가 10% 상승하면 영업이익이 약 12% 감소하는 단기 실적 부담이 발생한다”고 설명했다. 원화 강세가 이어질 경우 해외에서 달러화로 벌어들인 매출을 원화로 환산할 때 금액이 줄어들기 때문이다. 대표적으로 반도체, 자동차, 방산 등 수출기업 수익성에 불리하다. 국내 증권사들은 두 회사의 목표주가를 내리지는 않았지만, 환율 하락으로 인한 부정적 영향은 예의주시하는 모습이다. 김록호 하나증권 연구원은 “메모리 업황은 견조하지만, 환율 하락으로 인해 메모리 가격 상승에 따른 추정치 상향이 일부 상쇄되는 것은 아쉬운 부분”이라고 지적했다. 다만 오픈AI의 새 AI 모델 ‘아스트라’ 출시 호재로 이날 삼성전자는 전장보다 5.68% 오른 27만원에, SK하이닉스는 8.26% 상승한 178만3000원에 장을 마감했다.

3일 원·달러 환율이 장중 1350원대 중반까지 내려가는 등 최근 두 달 사이 200원 가까이 수직낙하했다. 외환 전문가들은 당분간 원화 강세가 이어지겠지만, 글로벌 국채 금리 쇼크 등으로 환율이 다시 반등할 가능성이 열려 있다고 봤다. 한국은행이 사전 설명 없이 우리나라 외환보유액의 세계 순위 정보 제공을 돌연 중단했다. 금 가격 변동 등으로 외환보유액 순위가 자주 바뀌는 과정에서 대외부문 기초 체력과는 괴리된 해석이 자주 이뤄져 시정하기 위해서라는 입장이다. 정책서민금융 재원 마련을 위해 금융사들이 부담한 출연금이 최근 4년 반 동안 1조5000억원에 육박한 것으로 나타났다. 매년 규모가 증가하는 가운데 가운데 부실 확대에 따른 금융사 부담이 커질 수 있다는 우려도 나온다. ◆원·달러 환율 수직낙하 이날 서울외환시장에서 원·달러 환율은 오전 10시29분 1355.9원까지 내려가며 지난해 7월3일(1353.8원) 이후 최저치를 기록했다. 이날 주간거래 종가(오후 3시30분 기준)는 전장보다 9.4원 내린 1359.3원으로 집계됐다. 최근 환율은 수출업체의 네고(달러 매도) 물량이 이어지는 가운데 수입업체의 결제 수요는 받쳐주지 못하면서 연일 하단을 낮추고 있다. 문정희 KB국민은행 수석이코노미스트는 “원·달러 환율의 최근 200주 이동평균선이 1380원이기에 위·아래로 1340∼1420원가량에서 움직일 수 있다”며 “하단이 더 내려갈 수 있지만 미국 금리 인상 가능성, 중동전쟁 불확실성, 외국인 투자자 순매도 등이 남아 있기에 연말까지 1340∼1420원을 상·하단으로 본다”고 밝혔다. 이낙원 NH농협은행 FX파생전문위원은 “기술적 분석에 근거할 때 단기 하단은 1350원으로 보고 있으나 물량 쏠림이 지속되면 하단이 깨질 가능성도 있다”며 “최근 기술적 반등 없이 일방향으로 빠진 장이기에 어느 정도 저가 매수세가 나올 것”이라고 전망했다. 하반기 환율이 다시 1400원 이상으로 올라설 가능성도 여전하다. 외국인 투자자에 대한 배당, 국내 수입기업의 결제 수요, 서학개미 해외 투자, 미국 기준금리와 글로벌 국채 금리 등 상방 요인이 다양하게 잠재해 있다. 민경원 우리은행 연구원은 “삼성전자의 대규모 현금 배당이 예정돼 있고 외국인이 배당금을 받아 국내에 재투자할 것 같지 않은 데다 수출업체들이 7·8월 고환율에 (달러를) 많이 던져서 최근 반도체 기업을 제외하면 대부분 기업이 관망 추세”라며 “정부와 반도체 기업 등의 대미투자도 남아 있기에 환율이 우상향할 것”이라고 내다봤다. 이유정 하나은행 연구원은 “고유가가 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 통화정책으로 파급된다면 아직 환율이 위로 갈 가능성은 열려 있다”고 말했다. 이낙원 위원도 “환율 하단에 근접했다고 판단되면 수입기업의 환전 수요가 다시 들어올 수 있어 연말에는 환율이 반등할 것”이라고 예상했다. 최근 글로벌 국채 금리 상승은 환율에 상·하방 양방향 요인으로 작용할 전망이다. 이유정 연구원은 “미 국채 금리가 오르는 것은 달러 강세 요인이지만 미 재정 건전성에 대한 우려는 달러 약세로 작용하고 있다”고 설명했다. 급격한 원화 강세로 수출입 업체들의 고심은 깊어지고 있다. 다만 반도체 수출은 물량 증가가 이어지고 있어서 원화 강세로 인한 부정적 효과는 제한적일 것으로 보인다. 물가의 경우 환율이 내려가도 크게 낮아지지는 않을 것이란 전망이다. 문 수석이코노미스트는 “환율이 올라가면 물가 영향이 큰 반면 떨어졌을 때는 수입물가 하락으로 물가 하방 압력이 생기나 소득 증대로 수요측 압력도 생기기에 경제주체들의 체감물가에 큰 영향은 없을 것”이라고 설명했다. 전문가들은 원화 강세 시기에는 달러 관련 상품에 대해 환헤지와 분할 매매 등을 해야 한다고 조언했다. 민 연구원은 “해외 상장지수펀드(ETF)라면 자동 환헤지가 되는 상품을 선택하는 것이 낫다”고 했다. 투자자 입장에선 해외 투자 확대 기회가 될 수 있다. 최규호 한화투자증권 연구원은 “달러도 괜찮지만, 엔화 자산에 대한 투자를 고민해 볼 만한 시점”이라며 “앞으로 엔화 강세 압박이 나올 것을 감안하면, 일본의 산업·금융 등 가치주 관련 주식에 주목할 필요가 있다”고 말했다. ◆한은, 외환보유액 순위 25년여만에 비공개 처리 논란 한국은행이 이날 발표한 ‘8월 말 외환보유액’ 보도자료에는 매달 제공해온 국가별 외환보유액 순위 자료가 빠져 있다. 월별 자료에서 우리나라 세계 순위를 별도 항목으로 넣지 않은 것은 외환위기 극복 과정에서 외환보유액 국제 비교에 전국민적 관심이 쏠렸던 2001년 2월 말 이후 25년6개월 만이다. 한은은 이 항목을 빼면서 변경 사실이나 배경을 따로 알리지 않았다. 한은은 최근 외환보유액 순위 변동 폭이 확대되자 내부적으로 공개 실익을 검토한 것으로 알려졌다. 우리나라 순위는 작년 말까지 세계 9위를 유지하다가 올해 1월 10위, 2월 12위로 떨어졌다. 5월 말에는 13위까지 밀렸다가 6월 말 다시 10위로 세 계단 뛰었다. 외환보유액 순위가 한국의 대외건전성과 큰 관련이 없는데 과도한 해석이 발생하고 있다는 판단에 따른 것이라는 게 한은 측 입장이다. 올해 들어 금 가격 변동으로 외환보유액 순위가 자주 바뀌었음에도 외환건전성 변화와 연관 지어 과하게 해석되는 경우가 있었다는 것이다. 외환당국에 불리한 정보를 숨길 목적으로 보도자료 내 외환보유액 순위를 삭제한 게 아니냐는 지적에는 선을 그었다. 필요할 경우 국제통화기금(IMF) 데이터베이스 및 개별 중앙은행 홈페이지를 통해 데이터를 입수·가공해 순위를 직접 산출해볼 수 있으므로 비공개라고 볼 수 없다는 것이다. 이날 발표된 8월 말 기준 외환보유액은 4422억8000만달러로 7월 말(4279억5000만달러)보다 143억3000만달러 늘었다. 역대 최대 증가 폭이다. 종전 최대 기록은 2009년5월의 142억9000만달러였다. 외환보유액은 6월부터 석 달 연속 증가했다. 역대 최대였던 2021년 10월(4692억1000만달러)보다는 400억달러 남짓 적다. 한은은 “금융기관 외화예수금이 크게 늘어난 데다 운용수익과 기타 통화 외화자산의 달러 환산액 증가액이 더해지며 큰 폭으로 증가했다”고 설명했다. 올해 초부터 한은이 초과 지급준비금에 이자를 지급하게 되면서 은행들이 남는 외화 자금을 대규모로 한은에 예치한 영향도 있었던 것으로 분석됐다. 자산별로는 유가증권(3870억7000만달러)이 70억7000만달러 늘었고, 예치금(303억달러)은 71억7000만달러 증가했다. 특별인출금(SDR·157억7000만달러)은 6000만달러, IMF 포지션이 3000만달러 늘었다. 금은 매입 당시 가격으로 표시하기 때문에 47억9000만달러를 유지했다. ◆금융사 4년 반만에 서민금융 1.5조 출연 국회 정무위원회 소속 국민의힘 박성훈 의원이 서민금융진흥원으로부터 제출받은 자료에 따르면 2022년부터 올해 6월까지 금융사들이 납부한 서민금융 출연금은 1조4797억원으로 집계됐다. 2022년 2296억원에서 2023년 2741억원, 2024년 3028억원으로 늘었고, 지난해에는 4396억원으로 역대 최대 규모를 기록했다. 3년 만에 91.5% 증가했고, 올해도 6월까지 2393억원이 걷혀 지난해 전체 출연금의 절반을 넘어섰다. 가장 많은 부담을 진 곳은 은행권(7099억원)으로, 전체의 48%를 차지했다. 2022년 1078억원에서 2023년 1184억원, 2024년 1291억원으로 증가하다가 지난해 2162억원으로 1년 만에 67.5% 증가했다. 올해도 6월까지 1384억원이 납부됐다. 은행별로는 KB국민은행이 1151억원으로 가장 많았고 신한은행 958억원, NH농협은행 849억원, 전북은행 751억원, 하나은행 745억원, 우리은행 644억원 순이었다. 인터넷 전문은행은 카카오뱅크 383억원, 토스뱅크 234억원, 케이뱅크 139억원 순으로 나타났다. 은행권에 이어 상호금융 3807억원, 저축은행 2110억원, 보험 1000억원, 여신전문금융 839억원 순으로 출연금을 부담했다. 금융사의 출연 규모는 향후 더 커질 전망이다. 지난 4월 서민금융법 시행령 개정으로 공통출연요율이 은행권은 기존 0.06%에서 0.1%로, 비은행권은 0.03%에서 0.045%로 각각 인상됐기 때문이다. 정책서민금융의 부실 위험이 커지고 있는 점은 부담 요소다. 올해 6월 말 기준 햇살론15와 최저신용자 특례보증의 대위변제율은 각 29.0%, 33.7%에 달했다. 햇살론뱅크도 18.7%, 햇살론카드는 22.9%를 기록했다.

정책서민금융 재원 마련을 위해 금융사들이 부담한 출연금이 최근 4년 반 동안 1조5000억원에 육박한 것으로 나타났다. 매년 규모가 증가하는 가운데 가운데 부실 확대에 따른 금융사 부담이 커질 수 있다는 우려도 나온다. 3일 국회 정무위원회 소속 국민의힘 박성훈 의원이 서민금융진흥원으로부터 제출받은 자료에 따르면 2022년부터 올해 6월까지 금융사들이 납부한 서민금융 출연금은 1조4797억원으로 집계됐다. 2022년 2296억원에서 2023년 2741억원, 2024년 3028억원으로 늘었고, 지난해에는 4396억원으로 역대 최대 규모를 기록했다. 3년 만에 91.5% 증가했고, 올해도 6월까지 2393억원이 걷혀 지난해 전체 출연금의 절반을 넘어섰다. 가장 많은 부담을 진 곳은 은행권(7099억원)으로, 전체의 48%를 차지했다. 2022년 1078억원에서 2023년 1184억원, 2024년 1291억원으로 증가하다가 지난해 2162억원으로 1년 만에 67.5% 증가했다. 올해도 6월까지 1384억원이 납부됐다. 은행별로는 KB국민은행이 1151억원으로 가장 많았고 신한은행 958억원, NH농협은행 849억원, 전북은행 751억원, 하나은행 745억원, 우리은행 644억원 순이었다. 인터넷 전문은행은 카카오뱅크 383억원, 토스뱅크 234억원, 케이뱅크 139억원 순으로 나타났다. 은행권에 이어 상호금융 3807억원, 저축은행 2110억원, 보험 1000억원, 여신전문금융 839억원 순으로 출연금을 부담했다. 금융사의 출연 규모는 향후 더 커질 전망이다. 지난 4월 서민금융법 시행령 개정으로 공통출연요율이 은행권은 기존 0.06%에서 0.1%로, 비은행권은 0.03%에서 0.045%로 각각 인상됐기 때문이다. 정책서민금융의 부실 위험이 커지고 있는 점은 부담 요소다. 올해 6월 말 기준 햇살론15와 최저신용자 특례보증의 대위변제율은 각 29.0%, 33.7%에 달했다. 햇살론뱅크도 18.7%, 햇살론카드는 22.9%를 기록했다.

인공지능(AI) 사이클이 아직 정점을 지나지 않은 만큼, 반도체 주도주 중심으로 투자 비중을 늘려야 한다는 증권가 분석이 나왔다. 주목할 분야로는 반도체를 비롯해 지주·복합기업, 고배당주, 에너지, 방산 등이 꼽혔다. 신승진 삼성증권 투자정보팀장은 2일 ‘9월 국내 주식 투자전략’ 보고서에서 “투자는 대중이 의심할 때 해야 한다”며 이같이 밝혔다. 신 팀장은 “코스피는 7월 저점 대비 20% 이상 올랐지만, 투자자들은 상승의 지속성을 의심하고 있다”며 “2026~2027년 반도체 ‘빅2’가 사상 최대 영업이익을 기록할 것은 이미 주가에 반영돼 있다”고 설명했다. 그러면서 “글로벌 최상위급 이익 창출과 주주 환원에도, 투자자들은 과거 경험했던 메모리 반도체의 이익 변동성을 걱정하고 있다”며 “결국 LTA(장기공급계약)를 통한 이익 변동성 축소와 선진국형 주주환원을 통한 밸류에이션 재평가를 증명해야 반도체 주가는 우상향할 수 있다”고 부연했다. 그는 올해 상반기는 삼성전자와 SK하이닉스를 얼마나 많이 담았느냐로 성과를 가르는 투자 난이도가 낮은 증시였다고 분석했다. 남은 하반기엔 AI 반도체가 완만히 상승하면서 주도 업종이 확산될 것으로 내다봤다. 신 팀장은 “6월처럼 모두가 확신을 가지고 투자할 때는 가격이 많이 올라 상승 폭이 제한적인 경우가 많다”며 “하지만 지금은 AI 피크아웃(정점 후 하락) 우려로 주가는 충분히 조정을 받은 상황이며, 개인적으로 지금 AI 사이클이 정점을 지나지 않았다고 생각한다”고 말했다. 그러면서 “이번 하락은 금융 시장의 시스템 리스크로 인한 것도 아니다”라며 “주도 기업의 주가가 조정받을 때마다 투자 비중을 점진적으로 높여가는 것이 좋겠다”고 조언했다. 그는 첫 번째 투자 아이디어로 반도체(삼성전자, SK하이닉스)를 꼽았다. 글로벌 빅테크 대비 시가총액은 3분의 1~4분의 1 수준에 머물러 있는 만큼, 경기 변동성이 큰 산업이라는 점을 감안해도 할인 폭이 크다는 이유에서다. 신 팀장은 “반도체는 지금까지 경험해보지 못한 새로운 사이클을 맞이하고 있다”며 “삼성전자의 배당 정책은 주가의 하방 안정성을, SK하이닉스의 자사주 매입·소각은 밸류에이션 재평가 모멘텀을 가져올 것”이라고 강조했다. 두 번째 아이디어로는 지주·복합기업, 고배당주를 꼽았다. 그는 “자회사 주주환원정책과 AI 데이터센터 신사업 모멘텀이 기대되는 지주사(SK스퀘어·GS)에 주목한다”며 “전통적인 고배당주(은행·통신)는 개별 모멘텀이 있는 기업 중심으로 접근하는 것이 좋다는 점에서 AI 데이터센터 사업구조 재편과 엔트로픽 상장에 따른 지분 가치 재평가가 기대되는 SK텔레콤에 주목한다”고 짚었다. 세 번째는 에너지·방산을 꼽았다 그는 도널드 트럼프 미국 대통령이 지난달 26일 발표한 전력망 장비 공급망을 국가안보 문제로 규정하는 행정명령을 발표한 것을 두고 “사실상 중국 기업을 겨냥한 조치”라며 “미국 현지 생산능력을 확충하고 있는 국내 전력기기 3사(HD현대일렉트릭·LS ELECTREIC·효성중공업) 및 ESS(에너지저장장치) 밸류체인에 긍정적인 이벤트”라고 설명했다. 아울러 러·우전쟁 장기화, 미국의 미사일 재고 부족 등을 근거로 “글로벌 미사일 부족 현상의 수혜가 가능한 LIG디펜스앤에어로스페이스, 구리 가격 상승과 방산 수출 회복이 기대되는 풍산에 주목한다”고 말했다.

이달 코스피가 6300∼7600 사이를 등락할 것이란 증권가 전망이 나왔다. 업종 선순환매 장세 속 회복세를 이어 나갈 예정이지만, 7000포인트 돌파 후 개인 본전 매물이 쏟아질 수 있다는 점이 변수로 분석됐다. 키움증권은 1일 발표한 ‘9월 월간 전망’에서 “코스피는 7월30일 저점 대비 약 20% 상승했다”며 “업계 통념상 지수가 저점 대비 20% 이상 상승하면 강세장으로 취급하기에 현재는 강세장에 다시 진입했다는 해석이 가능하다”고 분석했다. 이어 “저점에서 20% 이상 회복하려면 ‘낙폭과대 매수세 + 투자심리 개선 + 수급 유입 + 펀더멘털(기초체력) 호전 기대감’ 등 여러 요인이 동시에 충족돼야 가능한 반등 레벨”이라며 “코스피가 바닥에서 20% 이상 상승한 현상은 ‘지난 위기 및 폭락 국면 종료 + 회복 사이클 진입’의 재료를 충족시켜줄 가능성을 높이는 신호로 해석하는 것이 타당하다”고 설명했다. 이달에도 3분기 실적시즌을 앞두고 코스피 영업이익 컨센서스 상향 재개, 브로드컴과 마이크론 등 미국 반도체주 실적을 계기로 최근 불안정했던 국내 반도체주의 수급과 투자심리가 정상화될 가능성이 크다고 내다봤다. 키움증권은 “외국인 역시 지난달 들어 순매도 강도가 크게 약화하고 있으며, 20일 누적 순매수 기준으로는 ‘V자’ 반등 패턴을 연출하는 등 전반적인 수급 여건도 중립 이상일 전망”이라며 이달 코스피 예상 범위를 6300∼7600으로 제시했다. 추천 업종으로는 반도체와 소매(유통), 증권, IT하드웨어, 방산, 화장품을 꼽았다. 코스피가 현재 7000에서 상단 저항에 부딪힌 것과 관련해선 실적이 아닌 장기금리 변동성, 반도체 수급 부담, 7월 급락 이후 높아진 위험 프리미엄 등이 영향을 끼치고 있다고 키움증권은 설명했다. 수급 측면에서도 개인들의 매수 누적 구간이 집중돼 있다는 점을 이유로 꼽았다. 키움증권은 “7000대 이상에서 쌓여있는 개인 순매수 금액은 약 110조원으로, 지수 반등 시 본전 심리에 따른 매물 출회 가능성이 크다”며 “일단 1차 매물대는 7000~7500에 있는 20조원, 2차 매물대이자 본격적인 매물대는 8000 전후에 쌓여있는 72조원에 달하는 실정”이라고 설명했다. 이어 “향후 지수의 추가 레벨업을 위해서는 실적 개선 지속뿐 아니라, 이 구간에 누적된 개인 매물을 소화해낼 수 있는 외국인과 기관의 수급 모멘텀 생성이 필요하다”며 “특히 코스피 전체에 절대적으로 높은 영향력을 행사하는 반도체의 수급 무게를 덜어내는 것이 관건”이라고 했다.

김은경 서민금융진흥원장 겸 신용회복위원장은 지난 20일 서울 중구 서민금융진흥원에서 세계일보와 만나 “대출 관련 포털 검색 시 대부업체가 우선 노출되는 문제에 대해 최근 국무총리실에 건의했다”며 이같이 밝혔다. 김 원장은 올해 취임 후 20곳이 넘는 서민금융통합지원센터를 찾아 일일상담가로서 시민들과 얼굴을 맞댔다. 사무실에선 알 수 없는 시민들의 열악한 금융 현실과 제도상의 맹점, 사각지대를 직접 확인하고 개선점을 찾아야 한다는 생각에서다. 급전이 필요한 시민들이 포털을 통해 대부업체나 대부중개업체에 유입되고 있는 현실도 그가 현장에서 발견한 문제점이다. 김 원장은 현장에서 미취업 청년, 질병으로 일하기 어려운 청년, 학자금 대출부터 갚아나가다 다중채무자가 된 청년, 사이버도박에 빠져 빚더미에 앉은 중·고등학생과 군인 등 안타까운 사례들을 직접 접했다. 그가 “청년들에게 신용이 얼마나 큰 재산인지를 가르쳐야 한다”며 금융 교육의 중요성을 강조하는 이유다. 금융을 ‘시혜적 지원’에서 ‘헌법상 권리’로 전환하는 ‘국민기초금융보장법’ 입법에도 속도를 내고 있다. 9월 중 법안을 완성해 국회에 제출하겠다는 계획이다. 김 원장은 “같은 국민, 수평적 관계에서 보면 금융에 ‘포용’이라는 단어를 붙이는 것도 적절하지 않다”며 “국민이 삶을 영위하는 데 필요한 금융을 기본권으로 법에 명시해야 한다”고 목소리를 높였다. 다음은 김 원장과 일문일답. -현장에서 직접 상담하며 느낀 점은. “현장에서 만난 분들에게 금융은 투자나 편의를 위한 것이 아니었다. 생계와 가족, 삶의 존엄을 지키는 문제였다. 그만큼 중요하지만, 현장에서 직접 들여다보니 이들을 돕기 위한 제도상 문제점들이 많았다. 실례로 얼마 전 대전에서 만난 60대 시민은 저소득 기준(연 3500만원)엔 충족하지만 저신용 기준(하위 20% 이하)에 맞지 않아, 즉 신용이 높다는 이유로 불법사금융예방대출을 받지 못하는 상황이었다. 금용사와 상의해 대출을 받을 수 있게 돕고, 자격 제한도 두 조건 중 하나만 충족하면 대출을 받을 수 있도록 제도를 고치고 있다. 현장에 다녀오면 이런 점들이 하나씩은 발견되더라.” -포털의 문제점은 현장에서 어떤 사례를 보고 발견했나. “어느 날 오전 센터에서 상담하는데 방문한 시민 6명 중 4명이 보이스피싱 피해자였다. 이들이 왜 당했을까 궁금했다. 빚이 늘어나는 상황에서 소액대출을 받기 위해 포털에 검색하다가 걸려들었더라. 제가 직접 확인하기 위해 포털에서 ‘급전대출’, ‘소액대출’을 검색해 보니 정책서민금융기관보다 대부업체나 대부중개업체의 광고가 우선 노출됐다. 게다가 ‘서민금융진흥원’, ‘미소금융’, ‘햇살론’ 등의 관련 키워드에는 상품 취급 자격이 없는 업체가 광고를 하고 있는 것도 확인했다. 네이버와 같은 포털은 정확한 정보를 제공해야 할 사회적 책임이 있다. 불법·고금리 대출 유입을 방지하기 위해 포털이 광고 단계부터 정책서민금융상품의 취급자격을 확인하는 사전 예방체계를 마련하는 방안을 검토 중이다. 또 ‘소액대출’, ‘급전대출’ 등 검색 시 정책서민금융 상품을 우선 노출해 달라고 포털에 제안할 것이다.” -최근 서금원·신복위를 찾는 청년들이 많이 늘었다던데. “심각한 문제다. 미취업 청년들, 질병으로 일하기 어려운 청년들, 학자금 대출부터 갚아나가다 다중채무자가 된 청년 등 안타까운 사례가 많다. 얼마 전에는 고등학교 3학년 학생이 센터를 찾아왔다. 사이버도박을 하다가 돈을 잃고 불법사금융업체에서 돈을 빌렸더라. 학생이 돈을 안 갚으니까 업체에서 적용한 이자율이 5400%였다. 또 다른 시민은 20대 초반 여성이었는데, 당장 생활비도 없으면서 카드로 빚을 내 고가의 냉장고를 샀다. 소비 교육이 제대로 안 된 거다. 군인들도 마찬가지다. 요즘 군인들은 전역하면 2000만원 정도의 목돈 마련이 가능한데, 같은 군인들끼리 이걸 노리고 일부러 빚을 내게끔 하는 경우가 있었다. 휴대전화 사용이 가능해지면서 사이버도박에 빠지는 군인들도 늘었다. 청년들에게 신용이 얼마나 큰 재산인지를 가르쳐야 한다.” -정부의 적극적인 채무조정 정책이 ‘포퓰리즘’이라는 비판도 있다. “신복위의 채무조정은 세 가지 유형이다. 신속·사전채무조정은 원금 삭감 없이 이자를 감면해 준다. 개인 워크아웃은 원금을 일부 감면해 주지만, 탕감이 아니고 나누어 갚게끔 지도하는 것이다. 정부의 장기 연체자 부채 탕감과 채무조정 정책은 단순히 개인의 채무를 탕감해 주는 일회성 시혜가 아니다. 생계형 위기에 몰린 소상공인·자영업자, 금융취약계층의 연쇄 부실을 막고, 이들이 다시 경제활동 주체로 복귀할 수 있도록 돕는 민생금융 안전망이다. 상환능력을 상실한 한계 취약계층에 대해서는 적극적인 채무조정을 통한 경제활동 복귀를 지원하는 게 사회적 비용 최소화를 위해서도 바람직하다.” -채무자의 도덕적 해이를 막을 방법은 충분한가. “도덕적 해이와 제도 남용 방지를 위해 총 5단계에 걸친 심사체계를 갖춰 가능성을 차단하고 있다. 또 행정정보·마이데이터 등 객관적인 자료를 활용한 심층 상담을 통해 채무자의 소득·재산 등 실제 상환능력을 정교하게 검증해 제도가 남용되지 않도록 하고 있다. 실제로 채무조정을 받고 빚을 갚는 과정에서 도덕적 해이가 발생하지 않는지를 연구했을 때 매우 미미한 수준이었다. 또 대안CB(신용평가) 모델을 개발 중인데, 채무자의 카드사용 행태를 보다 면밀히 알게 돼 언론에서 보도되기도 했던 외제차 타고, 골프 치러 다니는 등의 사례는 불가능해질 것이다.” -정부의 포용금융 정책이 확대될수록 금융사들의 건전성을 악화시킨다는 우려도 있다. “은행들이 고신용자에게만 돈을 빌려주라고 설립 인가를 받은 건 아니지 않나. 경제 논리에 의해 지금까지 저신용자를 배제했으면, 그렇게 생긴 이익으로 이들에게 대출을 해주는 게 맞다. 기존의 은행이나 보험뿐만 아니라 최근 대출로 수익을 많이 거둔 증권업계와 가상자산 업계도 서민금융재원 출연에 동참해야 한다. 대출을 해줬으니 당연히 못 갚는 채무자도 있다. 하지만 이들이 채무를 갚을 수 있도록 유도하는 게 우리의 역할이다. 논리적으로만 접근해 ‘돈을 못 갚는데 어떻게 건전성을 유지할 거냐’는 건 포용금융의 원칙에 맞지 않는다.” -국민기초금융보장법 발의는 어디까지 진행됐나. “현재 법안 초안 검토 단계다. 사실 국회는 설득됐고, 다음 달쯤 법안 발의가 될 것 같은데 더 중요한 건 사회적 공감대를 형성하는 일이다. 금융기본권을 실현했을 때 경제적 효과나 사회적 편익이 얼마나 큰지를 현재 분석하고 있다. 실제 효과를 입증할 수 있어야 사회와 국민을 설득할 수 있지 않겠나. 법안에는 금융기본권을 명문화하고 5대 권리(접근권, 생존권, 재기권, 자립권, 자산형성권)와 4대 기초금융(기초상담, 기초보험, 기초대출, 기초저축) 등의 내용이 담길 예정이다.” -서민금융안정기금 설치를 위한 서민금융법 개정안 논의가 지지부진한데. “국회 논의를 조심스럽게 지켜보고 있다. 서금원은 민간·정부 출연금을 기반으로 정책서민금융을 공급해 왔으나, 재원의 안정성, 공급의 탄력성이 미흡한 상황이다. 서민금융이 지속 가능한 제도가 되기 위해선 서민금융안정기금이 필수적이다. 기존에는 매년 새롭게 결정되는 예산범위 내에서 특정상품을 공급하는 구조로 경기변화 대응과 중장기적 지원이 어려웠지만, 기금이라는 상시재원을 확보하면 특정 연도의 예산규모가 아닌 서민금융 수요에 따라 취약계층을 효율적으로 지원할 수 있게 된다.” -향후 추진할 정책은. “서민금융을 바라보는 관점을 ‘얼마나 많이 공급하느냐’가 아닌 ‘국민의 위기를 어떻게 예방하고 다시 일어설 수 있도록 돕느냐’로 한 단계 더 나아가려 한다. 햇살론 일반·특례 등의 서민금융 공급 규모를 매년 3000억원씩 확대하는 한편 제주, 광주, 부산 등 지자체와 협력해 직접대출 모델을 확대할 계획이다. 단순한 금융지원이 아닌 저축하고 관리하고 미래를 준비할 수 있는 금융지원을 위해 청년미래적금 등 자산형성상품 운영을 비롯해 청년 모두를 위한 재무상담을 추진한다. 민간 금융회사와 협업해 ‘지역 밀착형 복합지원센터’를 확대하고, 데이터를 기반으로 부실 가능성을 조기에 파악하고 필요한 지원을 안내하는 선제적 부실 징후 알림 서비스를 연내 마련할 계획이다.”

금융감독원이 지난주 발표한 자료에서 통계 오류가 발생해 4일 만에 정정하는 해프닝이 벌어졌다. 당초 카드대출과 장기카드대출(카드론) 이용액이 크게 늘었다고 발표했으나 실제로는 감소한 것으로 나타나는 등 오류 정도가 컸다. 금감원은 지난 27일 배포한 ‘2026년 상반기 여신전문금융회사 영업실적’ 자료와 관련해 “통계취합 과정에서의 오류로 인해 기배포된 보도자료 참고의 일부 내용을 수정해 재배포한다”고 31일 밝혔다. 기존 자료에선 전업카드사의 올해 상반기 카드대출 이용액은 56조1000억원으로 전년 동기(51조5000억원)보다 4조6000억원(9.0%) 증가했다고 밝혔다. 그러나 실제로는 전년보다 오히려 8000억원(-1.5%) 감소한 50조7000억원으로 나타났다. 특히 급증한 것으로 나타난 카드론 이용액도 실제로는 감소한 것으로 확인됐다. ‘서민 급전 창구’인 카드론 이용액은 전년 대비 21%가량 늘어난 것으로 발표돼 서민들의 경제적 어려움이 커지고 있다는 우려가 나왔다. 금감원은 당초 발표한 이용액 규모를 28조원에서 22조6000억원으로, 증감액도 4조8000억원(20.9%) 증가에서 6000억원(-2.4%) 감소로 정정했다.

최근 원·달러 환율이 뚜렷한 하락세를 보이면서 해외 자산에 투자하는 개인투자자들의 셈법이 복잡해지고 있다. 같은 자산을 추종하는 상품에 투자하더라도 ‘환노출형’과 ‘환헤지형’에 따라 수익률 격차가 벌어질 수 있기 때문이다. 30일 한국거래소에 따르면 지난 28일 기준 최근 한 달간 미래에셋자산운용의 ‘TIGER 미국S&P500’의 수익률은 -4.24%였다. 반면 동일한 스탠더드앤드푸어스(S&P)500 지수를 추종하는 환헤지형 상품인 ‘TIGER 미국S&P500(H)’의 수익률은 2.79%를 기록했다. 수익률 차이가 7% 넘게 났다. 삼성자산운용의 ‘KODEX 미국S&P500’과 ‘KODEX 미국S&P500(H)’의 수익률도 각각 -3.98%, 3.02%를 기록해 비슷한 격차가 나타났다. 최근 미국 장기국채 금리 인상에 환차손이 겹친 한국투자신탁운용 ‘ACE 미국30년국채액티브’의 수익률은 -8.09%까지 악화했다. 반면 환헤지 상품인 ‘ACE 미국30년국채액티브(H)’는 -1.64%로 최소한의 방어력을 입증했다. 이는 최근 원·달러 환율 하락에 따른 결과로 풀이된다. 원·달러 환율은 지난 28일 주간거래 종가(오후 3시30분) 기준 1372.5원으로 전날보다 8.4원 내렸다. 환헤지형 ETF는 선물환 계약으로 환율 변동 위험을 없앤 상품이다. 상품명 뒤에 붙은 ‘(H)’ 표시로 확인할 수 있다. 환노출형 ETF는 기초자산 가격이 오르더라도 같은 기간 원·달러 환율이 하락했다면 원화 환산 수익률이 줄어들게 된다. 반대로 환헤지형 ETF는 환율 변동분을 상쇄하기 때문에 기초자산 가격 상승분에 가까운 수익률을 거둘 수 있다. 다만 원·달러 환율이 오를 때 환차익을 누릴 수 없고, 한국과 미국의 금리 차이에 따른 환헤지 비용을 부담해야 하는 점은 고려해야 할 요소다. 시장에선 당분간 환헤지형 ETF를 투자 전략으로 활용하는 것이 바람직하다는 분석이 나온다. 한국은행이 이달 기준금리를 2개월 연속 인상하는 등 원화 강세 전망이 우세하면서다. 최광혁 LS증권 이코노미스트는 “한은이 2연속 금리인상을 단행하면서 긴축 기조를 이어간 가운데 외국인의 급격한 순매도 재현 가능성은 작고, 한국 기업의 주주환원·국내 투자 확대로 그동안 지연되던 경상수지의 환전 수요 유입이 지속할 가능성이 크다”며 “금리와 펀더멘털 요인까지 고려했을 때 환율은 상방보다는 하방 압력이 높은 시점”이라고 분석했다.