은행에서 대출금리를 감면받기 위한 카드 이용실적 조건이 대폭 완화된다. 금융감독원은 22일 이 같은 내용의 개선방안을 하반기부터 순차적으로 시행한다고 밝혔다. 그동안 은행들은 대출 우대금리 조건으로 카드 사용을 요구하면서도 연회비, 상품권, 정부지원금 결제 등을 실적에서 제외하거나 체크카드 실적은 인정하지 않아 소비자 민원이 빈번히 발생했다. 실적 산정방식이나 제외 대상을 명확히 안내하지 않는다는 지적도 꾸준히 제기됐다. 개선안에 따르면 은행별로 4~8개에 달했던 카드 이용실적 제외 대상이 카드론이나 후불교통카드 등 1개 수준으로 축소된다. 체크카드 이용금액도 신용카드와 동일하게 실적으로 인정한다. 할부 결제의 경우 당월이 아닌 할부 개월 수만큼 실적을 인정하도록 개선한다.

국내 증시는 올해 유례없는 상승장을 경험했다. 1월 ‘꿈의 지수’라 불리는 ‘5천피’(코스피 5000)를 달성한 후 미국·이란 전쟁 여파에도 ‘9천피’까지 쾌속 질주했다. 전대미문의 ‘1만피’ 달성도 시간 문제라는 기대감에 부풀어 올랐다. 그러나 최근 증시 흐름은 투자자들의 희망과는 거리가 멀다. 상승 방향성을 잃고 극심한 변동성의 늪에 빠졌다. 전 세계적인 반도체 피크아웃(정점 후 하락) 우려 속에 코스피는 어느덧 7000선까지 내려왔다. 증시가 조정 국면에 접어들자 소수 반도체 기업에 과도하게 의존해 온 코스피의 민낯이 드러났다는 우려가 커지고 있다. 반도체 사이클 외에도 미국의 금리 정책, 지정학적 리스크 등 외부 변수에 크게 요동치는 코스피의 기초체력을 단단하게 다져야 한다는 지적이 나온다. 세계일보가 22일 개최한 ‘2026 세계증권포럼’에서는 국내 증시가 건강하게 성장하며 한 단계 도약하기 위해선 근본적인 체질 개선이 필요하다는 진단이 나왔다. 특히 인공지능(AI) 분야에 대한 투자 활성화로 혁신기업을 길러내야 하며, 이를 뒷받침할 자본시장의 역할이 그 어느 때보다 중요해졌다. 건강한 증시 형성을 위한 세제 개편과 장기 자금 유입 방안 등의 필요성도 언급됐다. ◆AI 혁신기업 육성, 산업·자본 역할 중요 이날 주제발표를 맡은 노성호 자본시장연구원 연구위원은 AI 혁신기업 육성을 통한 산업 경쟁력 제고 필요성을 강조했다. 노 연구위원은 “생성형 AI로 촉발된 기술 경쟁은 산업정책의 부활과 함께 국가 간 경쟁을 유도하고 있다”며 “최근 수년간 전 세계적으로 AI 분야에 대한 민간투자가 크게 증가해 혁신기업의 성장을 견인했다”고 설명했다. 이 같은 글로벌 흐름 속에 한국의 발걸음은 다소 더디다. 투자규모는 증가하고 있으나 경쟁 선도국 대비 여전히 격차가 크고, 조달 방식 면에서도 제한적이라는 것이다. AI 혁신을 위한 산업정책과 이를 효과적으로 실현하기 위한 자본시장의 역할이 뒷받침돼야 산업 선순환 구조를 만들 수 있다고 노 연구위원은 강조했다. 노 연구위원은 “정부는 기초 연구나 인프라 구축 등 고위험 영역에 공적 자금을 투입해 혁신 기반을 마련하고 민간 투자는 응용 연구 및 상용화 단계에서 자본을 공급해야 한다”며 “공공정책의 방향성과 초기투자가 민간자본의 대규모 후속 투자와 결합해 AI 혁신 선순환 구조(연구→상용화→수익 창출→ 재투자)를 완성한다”고 설명했다. 이를 위한 구체적인 산업정책 방향으로는 △선택과 집중 △위험분담 △성장자본·회수시장 확대 △규범·신뢰 구축 등 네 가지 갈래를 제안했다. 한국은 시장 진입이 늦고 가용 자원이 제한된 후발주자인 만큼, 혁신기업에 대한 지원과 투자를 활성화해 연구 개발이 수익으로 이어지는 구조를 형성해야 한다는 것이다. 노 연구위원은 ‘생산적 금융’ 정책 기조를 유지해 비생산적 분야로 쏠린 자금을 기업투자·벤처투자로 재배분하는 한편, 기관 투자자의 참여를 유도하고 해외 공동펀드 등을 통해 국내 AI 산업에 대한 잠재적 투자자 범위를 확대해야 한다고 제언했다. 그는 “정부의 명확한 성장 전략과 규율 체계하에 자본시장을 통한 공공, 민간, 해외 투자 협력이 종합적으로 작용할 때 글로벌 AI 경쟁력을 제고할 수 있다”며 “AI 산업정책 목표는 공적자금의 투입을 통한 직접적인 효과에 제한되는 것이 아닌 민간의 후속 투자와 회수시장을 통해 지속 가능한 선순환으로 이어지는 구조를 설계하는 것”이라고 말했다. ◆韓 증시 과제는 변동성 최소화 최근 극심한 변동성을 보이는 한국 증시의 체질을 개선해야 한다는 주장도 나왔다. 궁극적으로 한국 증시가 나아가야 할 방향은 지수 상승이 아닌 변동성 최소화라는 지적이다. 최재원 서울대 교수(경제학)는 최근 AI 주도의 주식시장을 바라보는 전망이 양 극단으로 갈리면서 뉴스 하나에도 증시가 크게 요동치는 현상을 짚었다. 특히 삼성전자와 SK하이닉스가 시가총액의 50% 이상을 차지하는 코스피의 구조적 특성상 메모리 반도체 사이클과 AI 논쟁의 이중 변동성에 크게 영향을 받을 수밖에 없다고 진단했다. 국민연금이 리밸런싱(자산 재조정)을 제때 하지 못한 것도 증시 변동성을 키운 요인으로 꼽힌다. 최 교수는 “상승장에서 규칙대로 조금씩 팔았어야 할 것을 미루면서 급락 시 물량을 받아주는 완충 역할을 하지 못하고 있다”며 “리밸런싱은 시장의 자동 안전장치인데, 시기를 놓치면 거꾸로 변동성 증폭기가 된다”고 꼬집었다. 최 교수는 증시 변동성을 줄이고 자본시장을 선진화하기 위해선 현재의 주가 급등을 부추기는 정책 방향부터 개선해야 한다고 강조했다. 지수 레벨(코스피 5000·1만)을 정책 목표로 삼는 것을 지양하자는 것이다. 그는 “가야 할 방향은 지수 레벨 목표가 아니라 꾸준히 연 10%대 수익률을 내는 시장”이라며 “지수 자체는 낮더라도, 복리로 국민 자산형성이 되는 시장을 만들어야 한다”고 목소리를 높였다. 최 교수는 거래세 중심, 대주주 외 양도차익 비과세 정책 등 현행 세제에 대해서도 문제를 제기했다. 이는 보유 기간과 무관한 과세로, 사실상 ‘단타 매매’를 우대하고 있다는 게 최 교수의 지적이다. 그는 장기투자 독려를 위한 해법으로 미국식 보유 기간 차등 과세 적용을 제안하며 “단기 양도차익에는 과세하고 장기 보유는 우대하는 등 장기투자 유인을 세제에 내장해야 한다”고 제언했다. 장기 기관 자금의 중요성도 강조했다. 하락장에서 외국인의 매도 물량을 받아주며 증시 변동성을 줄이고, 산업계에 모험자본을 공급하기 위해선 장기 자금이 필수라는 것이다. 장기 자금 유치를 위한 방안으로는 △공공기금 현금성 자산 풀링(집약) △대학 기금·퇴직연금 등 기관 자금의 주식 참여 확대 △리밸런싱 강화 등을 제언했다. 그는 주식시장의 자체적인 자본조달 기능이 복원돼야 한다고도 언급했다. 최 교수는 “변동성의 근본 원인은 통제가 불가하지만, 시장의 체질은 통제할 수 있다”며 “장기 자금이 안심하고 한국 자산 시장으로 유입될 수 있는 환경을 만드는 게 급선무”라고 강조했다.

정부의 보완대책 발표에도 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF)에 대한 논란이 해소되지 않고 있다. 이재명 대통령이 추가 대책 필요성을 언급하면서 금융당국의 대응에 관심이 쏠린다. 이 대통령은 21일 청와대에서 주재한 국무회의에서 레버리지 ETF와 관련해 “보완책을 신속하고 충실하게 만들어야 한다”고 주문했다. 이 대통령은 이억원 금융위원장이 “해외에서 한국 상품을 갖고 만든 레버리지 상품이 있었고, 이에 투자자 보호 측면이나 자본시장 선진화 측면에서 필요하다(고 생각해 만든 것)”고 설명하자 “어쨌든 국내 투자자들의 불만의 원인이 된 것은 사실”이라고 지적했다. 이어 “당국으로서는 환율 안정이라는 정책 효과를 노렸다고는 하지만, 국민들이 그런 것까지 고려해야 할 상황은 아니다”라고 말했다. 이 대통령은 최근 발표된 보완대책이 부족하다는 취지로도 지적했다. 이 대통령은 “그것 가지고 되겠느냐는 지적도 나온다”며 “신속하게 필요한 대응 조치를 과감하게 하도록 하라”고 주문했다. 앞서 금융당국은 레버리지 ETF가 최근 증시 변동성 확대의 주범이라는 비판이 거세지자 지난 16일 보완책을 발표했다. 투자를 위한 기본 예탁금을 1000만원에서 3000만원으로 상향했고, 매매수량 단위도 1주에서 20주로 늘렸다. 증권사(유동성관리자·LP)·자산운용사의 괴리율 관리 의무기준 강화와 투자자 교육 확대 등 내용도 담았다. 괴리율이란 ETF의 실제 가치인 순자산가치(NAV)와 시장에서 거래되는 실제 가격(종가) 사이의 차이를 백분율로 나타낸 지표다. 다음 달부터 순차적으로 대책이 시행될 예정인 가운데 시장에선 아직 수요 억제 효과가 나타나지 않고 있다. 코스콤 CHECK에 따르면 보완대책이 발표된 후 첫 거래일이었던 전날 단일종목 레버리지 16종의 거래대금은 12조3264억원으로 집계됐다. 대책이 나온 16일 12조1674억원과 별다른 차이가 없었다. 일각에서는 오히려 규정이 강화되기 전 투자자들의 수요가 몰릴 가능성도 제기한다. 이 대통령이 공개적으로 추가 대책 필요성을 언급한 만큼, 금융당국의 움직임도 빨라질 것이란 관측이 나온다. 앞서 금융위 관계자는 16일 보완책을 발표하며 “시장이 안정되지 않을 경우 전문가와 투자자 등과 심도 있는 논의를 거쳐 추가 보완조치도 검토할 것”이라고 밝힌 바 있다. 가능한 후속 대책에 대해서는 투자자 교육 강화 등을 언급하면서도 “추가 (방안) 검토보다는 심도 있게 논의해보겠다는 것으로 이해해달라”며 말을 아꼈다. 금융투자업계에선 당국이 내놓을 만한 추가 대책이 마땅치 않을 거란 의견이 우세하다. 규제 수위를 더 높일 경우 시장에 미칠 부작용도 그만큼 커질 수 있기 때문이다. 한 업계 관계자는 “정상적인 방식으로는 정부가 기대하는 효과를 내기 어려운 시장 상황”이라며 “거래 횟수 제한이나 예탁금 상향, 괴리율 축소 등 방안이 있지만, 그에 따른 부작용이 상당할 것”이라고 말했다. 일각에선 상장폐지 필요성을 꾸준히 주장하는 가운데 실현 가능성은 크지 않다. 김용범 청와대 정책실장은 19일 KBS ‘일요진단 라이브’에 출연해 “만약 상장폐지를 하게 되면 그 자체가 또 시장에 엄청난 충격을 준다”며 관련 논의 가능성에 선을 그었다. 한편 글로벌 투자은행(IB) JP모건은 이날 보고서에서 최근 코스피 급락의 배경으로 레버리지 ETF에 따른 변동성 확대를 지목했다. JP모건은 “한국 시장의 기업 펀더멘털(기초체력)은 여전히 견조하지만, 강도 높은 디레버리징(레버리지 축소)이 주가를 끌어내렸다”며 “통상적인 펀더멘털 우려와 순환매로 시작된 조정이 레버리지 ETF를 통해 증폭됐고 최근에는 헤지펀드의 포지션 청산 양상이 강하게 나타나고 있다”고 분석했다. 그러면서 “레버리지 ETF 청산은 적정 수준으로 판단한 약 180억달러(한화 약 26조5554억원)까지 축소되는 과정의 75%가량이 진행됐다”고 설명했다.

금융당국이 대규모 해킹 사고가 발생한 업비트 운영사 두나무에 대한 제재 절차에 착수했다. 19일 금융당국 등에 따르면 금융감독원은 지난해 445억원 규모의 해킹 사고와 관련해 최근 두나무에 검사의견서를 송부했다. 앞서 업비트에선 지난해 11월 솔라나 네트워크 계열 자산 약 1000억개 코인(445억원 상당)이 해킹돼 외부 지갑으로 유출되는 사고가 발생했다. 사고는 오전 4시42분 발생했는데, 당일 네이버파이낸셜과 합병 행사 종료 후에야 해킹 사실을 알려 비판을 받기도 했다. 두나무는 피해 자산 445억원 중 26억원은 자금을 동결하고, 회원 피해 자산 386억원은 업비트 자산으로 전액 보전했다. 금감원은 사고 발생 후 가상자산이용자보호법 위반 여부 등을 살폈다. 다만 현행법상 중징계를 내리긴 어렵다는 관측에 무게가 실린다.

하늘 높이 솟은 초고층 빌딩 숲, 밤을 낮처럼 밝히는 화려한 야경, 그리고 그 사이를 24시간 오가는 글로벌 자본들. ‘아시아의 금융 허브’로 불리는 싱가포르는 서울 면적의 1.2배에 불과하지만, 전 세계 약 200개 은행 등 금융사들과 거대 자본, 정보가 몰리는 곳이다. 안정적인 정치·사법 시스템과 낮은 세율, 예측 가능한 규제, 지리적·언어적 이점이 싱가포르를 뉴욕, 런던과 더불어 세계 3대 금융도시로 성장시켰다. 총성 없는 금융 전장 한복판에서 한국계 은행들도 고군분투하고 있다. 싱가포르엔 4대 시중은행(신한·우리·하나·국민)과 함께 산업은행, 수출입은행이 진출해 있다. 특히 하나은행과 우리은행은 이곳에 ‘아시아지역본부’를 두고 시장 공략에 박차를 가하고 있다. 현지 진출 기업과 교민의 ‘금융 조력자’ 역할을 넘어 글로벌 금융사들의 전유물로 여겨지던 IB(투자은행) 시장에 도전하고 있다. ◆‘50년 네트워크’로 글로벌 무대 도전장 하나은행은 싱가포르에 진출한 국내 은행 중 가장 오랜 역사를 자랑한다. 2015년 합병한 외환은행이 1973년 한국계 은행 중 최초로 이곳에 터를 잡은 게 그 시작이다. 하나은행은 과거 외환은행의 역할을 이어받아 싱가포르에서 교민, 지·상사 직원과 주재원들을 위한 금융서비스를 제공하고 있다. 특히 국내 은행 중 유일하게 싱가포르달러 결제망에 가입돼 있어 리테일(개인 대상 금융서비스) 창구 운영을 하는 점은 하나은행만의 독보적인 강점이다. 반세기 넘게 현지에서 고객들과 동고동락하며 쌓아온 끈끈한 유대감은 하나은행의 최대 무기로 꼽힌다. 지난달 24일 방문한 하나은행 싱가포르지점은 고객을 맞는 리테일 창구가 가장 먼저 눈에 띄었다. 대출 만기와 관련한 상담을 위해 지점을 찾았다는 현지 무역업체 KZ트레이딩 강정구 대표는 “하나은행은 한국 특유의 ‘빨리빨리 문화’가 있다”며 “언제나 고객 수요에 맞게 빠른 서비스를 해줘 든든하다”고 만족감을 표했다. 하나은행 싱가포르지점은 주요 수익원인 이자이익 외에도 수출입 관련 수수료, 송금 수수료, 주선 수수료, 매매이익 등 다양한 비이자이익을 기반으로 최근 뚜렷한 성장 곡선을 그리고 있다. 총자산은 2023년 25억9700만달러에서 2024년 26억8000만달러, 지난해 36억2100만달러로 크게 뛰었다. 같은 기간 당기순이익도 2200만달러, 2500만달러, 3300만달러로 증가폭이 확대되고 있다. 박영민 하나은행 싱가포르지점장은 “싱가포르 소재 한국계 대기업 및 IB 신디케이션, 그리고 국내 지점 연계 자산 등 다양한 자산 포트폴리오를 보유하고 있다”며 “최근에는 순수 로컬기업까지 업무영역을 확대하며 괄목할 만한 자산·수익성장을 시현했다”고 설명했다. 최근 하나은행이 주목하는 시장은 IB다. 기존 대출 중심의 수익모델로는 한계가 있는 만큼 규모가 큰 아시아 IB 시장을 적극적으로 공략하겠다는 계획이다. 앞서 하나은행은 2023년 싱가포르에 아시아지역본부를 세워 자금센터를 설립하고 IB 인력을 상주시키는 등 기반을 다져왔다. 다만 IB 시장은 글로벌 금융사들의 강력한 ‘이너서클’이 형성된 곳이다. 기업의 인수합병(M&A), 수조원대 프로젝트 파이낸싱(PF) 등 대형 IB 딜은 공개 입찰이 아니라 철저히 폐쇄적인 인적 네트워크와 사적 관계를 통해 물밑에서 시작되는 경우가 대다수다. 후발주자인 국내 금융사들이 비집고 들어가기 쉽지 않은 게 현실이다. 그럼에도 하나은행은 IB 역량을 확대하고 관련 자산을 빠르게 늘려나가는 데 집중하고 있다. 노력한 만큼 주목할 만한 성과도 있었다. 지난해 하나은행은 싱가포르의 랜드마크인 마리나베이샌즈 확장 사업에 한국계 은행 중 유일하게 참여하며 시장을 놀라게 했다. 당장 큰 성과가 나지 않더라도 규모가 크고 상징적인 딜에 꾸준히 참여하며 시장에서 존재감을 키워 나가겠다는 전략이다. 박 지점장은 “하나은행의 가장 큰 강점은 스폰서들과의 직접적인 네트워킹 역량”이라며 “단순히 주선은행을 통해 접근하는 방식이 아닌 스폰서, 자산운용사 등 주요 잠재 고객들을 직접 만나 관계를 구축하고, 딜을 초기 단계에서 선제적으로 발굴하다 보면 그 과실이 우리에게도 충분히 올 것”이라고 힘주어 말했다. ◆철저 내부 통제로 ‘아시아 IB 거점’ 도약 같은 날 오전 우리은행 싱가포르지점에선 ‘리스크 위원회’ 회의가 열렸다. 양승용 우리은행 싱가포르지점장의 ‘규제 준수가 곧 영업’이라는 지론에 따라 한 달에 한 번씩 열리는 정례 회의다. 싱가포르 통화청(MAS)의 최신 규제 상황을 공유하고 취약점 등을 사전에 발굴해 리스크 관리 방향성을 잡아가기 위한 취지로 기획됐다. 우리은행 싱가포르지점은 규제준수팀과 자금세탁방지팀도 신설하는 등 리스크 관리 체계를 새롭게 구축했다. 회의를 마친 후 만난 양 지점장은 “싱가포르에선 규제만 잘 준수해도 영업의 기회가 많아진다”며 “우리 지점은 규제 준수, 내부 통제 면에서 충분한 인력과 역량을 갖추고 있으며 앞으로 이를 더 강력하게 구축해 나갈 계획”이라고 말했다. 현지 직원들도 이 같은 방향에 공감했다. 홍콩 HSBC 은행의 서울지점에서 근무한 경험이 있는 니콜라스 용원하오 자금세탁방지팀장은 싱가포르지점의 리스크 관리 노력에 엄지손가락을 치켜들었다. 그는 “우리 지점의 내부 통제 역량은 한국계 은행을 포함해 다른 외국계 은행들과 비교해 봐도 확실히 강점이 있다”고 자부했다. 1980년 문을 연 우리은행 싱가포르지점은 지·상사 60여개 여신 거래처, 130여개 수신 거래처를 확보하며 안정적인 영업 흐름을 이어가고 있다. 특히 현지 상사들을 지원하는 무역금융서비스에서 강점을 보이며 수익을 확대해 나가고 있다. 그 결과 싱가포르지점의 자산규모는 2024년 18억7200만달러에서 지난해 17억7900만달러를 거쳐 올해는 20억달러로 증가할 것으로 전망된다. 올해 외화대출금과 영업수익 역시 지난해보다 늘어 각각 13억달러, 2600만달러 수준을 달성할 것으로 예상된다. 양 지점장은 “지·상사를 지원하는 은행 본업 역할을 충실히 하는 가운데 싱가포르를 거점으로 인도네시아와 말레이시아, 태국 등으로 사업 영역을 확장하고 있다”며 “최근에는 파생상품 라이선스를 취득해 새로운 수익 확대를 기대할 수 있게 됐다”고 강조했다. 우리은행은 아시아시장 공략을 강화하기 위해 싱가포르에 아시아지역본부를 열고 지난 5월 개소식을 개최했다. 아시아지역본부는 우리은행 싱가포르, 홍콩, 도쿄, 시드니 등 4개 지점과 베트남, 인도네시아, 캄보디아 등 3개 현지 법인에 대한 영업전략 실행과 채널 간 협업을 지원하는 글로벌 거점 역할을 맡는다. 아시아 지역에 진출한 기업 고객을 중심으로 금융서비스를 강화하는 것은 물론 IB 업무 경쟁력 강화에 방점을 찍었다. 앞서 우리은행 싱가포르지점은 2017년 금융권 최초로 IB 데스크를 만들고 이 시장에 뛰어들었다. 이를 기반으로 인도 지역 데이터센터·말레이시아 화학소재 생산시설 건설사업 등에 참여하는 등 가시적인 성과를 냈다. 최근 신설한 아시아지역본부와 함께 ‘아시아IB센터’를 만들어 더 적극적인 시장 공략에 나설 채비를 하고 있다. 현재 4명인 IB 인력을 우선 20명으로 늘리고, 향후 2년 내엔 90∼100명까지 확대하겠다는 구상이다. 양 지점장은 “본업 경쟁력은 기본이고, 투자금융을 통해 수익을 강화해 나갈 것”이라며 “차별화된 경쟁력과 견고한 리스크 관리를 통해 장기적으로 성장해 나가는 점포를 만들어 가는 게 목표”라고 말했다.

싱가포르는 영국 런던, 버뮤다와 더불어 세계 3대 재보험 중심지로 꼽힌다. 내수 규모가 작아 일반 보험 시장으로서 한계를 극복하기 위해 싱가포르 정부는 세제 혜택 등 제도적 뒷받침을 통해 재보험시장 육성에 공을 들였다. 그 결과 성장하는 아시아·태평양 지역의 재보험 수요를 빨아들이는 거점 역할을 하며 전 세계에서 손꼽히는 시장이 됐다. 한국 보험사들도 이 시장에서 치열한 경쟁을 펼치고 있다. 국내 유일 전업 재보험사인 코리안리가 1978년 처음 싱가포르에 지점을 설립한 것이 시작이다. 삼성화재가 2011년 재보험 법인 삼성리(Re)를 설립했고, 현대해상도 같은 해 브로커사를 만들고 시장에 뛰어들었다. 이들 중 최근 가장 눈에 띄는 곳은 삼성리다. 괄목할 만한 수익 성장으로 삼성화재 해외 사업의 효자 역할을 톡톡히 하고 있다. 삼성리의 영업수익은 2023년 1524억원, 2024년 2679억원을 거쳐 지난해 3493억원으로 가파르게 증가했다. 지난달 25일 싱가포르 중심업무지구(CBD) 삼성허브에 위치한 삼성리 사무실에서 만난 아디 살레 임의수재 동남아팀 헤드는 “삼성리는 삼성화재 해외 사업의 단순한 거점을 넘어 수익 창출의 ‘전초기지’ 역할을 하고 있다”고 소개했다. 삼성리가 글로벌 재보험시장에서 단기간 성장할 수 있었던 비결로 살레 헤드는 가장 먼저 높은 신뢰도를 꼽았다. 싱가포르에는 전 세계 재보험사들이 모여 각축을 벌이고 있지만, 결국 가장 중요한 건 ‘이 회사가 거대한 사고가 났을 때 정말로 보상금을 지급할 능력이 있는가’이다. 삼성리는 세계 최대의 보험회사 신용평가 기관인 AM Best로부터 최상위 등급인 ‘A++’를 획득하며 고객사들의 이 같은 질문에 답했다. 살레 헤드는 “글로벌 대형 브로커들이나 현지 원수사들을 만날 때 본사의 강력한 담보력이 뒤를 받쳐주고 있다는 점은 협상 테이블에서 우리를 ‘리딩 파트너’로 만들어 준다”며 “리스크가 클수록 파트너들이 삼성리를 먼저 찾는 이유”라고 설명했다. 삼성리의 또 다른 강점은 한국계 기업 특유의 성실함과 싱가포르의 글로벌 전문성을 결합한 ‘하이브리드 경쟁력’이다. 니틴 탈워커 법인장을 비롯한 현지 전문가들이 갖춘 글로벌 브로커들과의 촘촘한 네트워크는 글로벌 재보험시장에서 삼성리의 존재감을 각인시킨 요인으로 꼽힌다. 삼성리는 글로벌 재보험사들에서 활동하던 언더라이터(보험계약 심사자)들을 대거 영입하며 빠르게 사업 역량을 확장해 나가고 있다. 삼성리는 2030년 아시아 최고의 재보험사로 도약하겠다는 목표를 제시했다. 인도 등 신흥시장 공략과 최근 수요가 늘고 있는 ‘사이버 재보험’ 역량 강화 등 수익 확대를 위한 발걸음을 재촉하고 있다. 최보선 CFO(최고재무책임자)는 “최근 자연재해 증가에도 불구하고 시장이 ‘소프트 마켓’(요율 하락기, 경쟁 심화 단계)에 접어들었다”며 “정교한 데이터 분석을 통해 우량 물건을 골라내는 선별적 인수 전략으로 수익을 확대해 나갈 것”이라고 강조했다.

미국 나스닥에 상장한 SK하이닉스 ADR(미국주식예탁증서)에 대한 투자자 관심이 커지는 가운데 국내 액티브 상장지수펀드(ETF)도 앞다퉈 편입에 나섰다. SK하이닉스 ADR에 투자하고 싶지만, 변동성이 부담스러운 투자자들에게 간접투자 대안이 될 수 있을지 주목된다. 19일 금융투자업계 등에 따르면 지난 16일 기준 SK하이닉스 ADR을 담은 국내 ETF는 모두 11개로, 미국 등 글로벌 거래소에 상장된 주식에 투자하는 해외주식형 ETF 상품들이다. 운용사별로는 에셋플러스자산운용 2개, 삼성액티브자산운용 4개, 타임폴리오자산운용 4개, 미래에셋자산운용 1개 종목 등이다. 에셋플러스글로벌일등기업포커스10액티브 ETF가 가장 많은 비중(6.25%)으로 SK하이닉스 ADR을 편입했다. 에셋플러스글로벌대장장이액티브 ETF도 SK하이닉스 ADR을 5.44% 담았다. 타임폴리오자산운용은 TIME글로벌AI인공지능액티브 ETF 등 4개 종목에 담았다. TIME글로벌AI인공지능액티브 ETF의 경우 편입 비중은 3.25%지만, 편입금액은 787억에 달해 다른 ETF보다 가장 컸다. 삼성액티브자산운용은 KoAct 팔란티어밸류체인액티브에 5.04% 비중으로 담았고, 미래에셋자산운용은 TIGER글로벌AI액티브에 2.49% 비중으로 편입했다. SK하이닉스 ADR은 상장 이후 반도체 업황 전망에 따라 주가가 크게 요동치는 흐름을 보이고 있다. 상장 첫날인 지난 10일(현지시간) 공모가(149달러) 대비 12.76% 오른 168.01달러로 거래를 마친 뒤 정규거래가 시작된 13일 9.32% 하락했다. 14일 무려 27.29% 급등했지만, 다음 날 다시 13.69% 떨어졌다. SK하이닉스 ADR에 대한 증권가의 전망은 긍정적이다. 투자은행 바클레이스의 사이먼 콜스 애널리스트는 최근 발간한 보고서에서 SK하이닉스 ADR에 대한 목표주가를 330달러로 제시했다. 그는 메모리 반도체 업계의 공급 부족 현상이 내년에 심화하고 2028년에도 개선 폭이 제한적일 것으로 본다며 앞으로 수년간 공급 부족 상황이 지속할 것이라고 전망했다.

미국 나스닥에 상장한 SK하이닉스 주식예탁증서(ADR)의 프리미엄이 25% 수준을 유지했다. 미국 반도체주 부진 등 여파로 국내 본주 역시 하락한 가운데 상대적으로 프리미엄이 커졌다. 증권가에선 프리미엄 확대가 본주 가격 상승으로 이어질 것이란 기대감이 나온다. 19일 금융정보서비스업체 연합인포맥스에 따르면 SK하이닉스 미국예탁주식(ADS)은 지난 17일 전장보다 1.13% 오른 154.03달러로 장을 마감했다. ADR은 예탁증권이고 ADS는 이와 연계된 실제 주식을 의미힌다. 미국 빅테크 실적발표 불확실성, 미국·이란 무력충돌에 따른 원자재 가격 급등 우려 등으로 상승 폭이 줄어들었으나 국내 본주(184만2000원) 대비 24.60%의 프리미엄이 붙은 가격을 나타냈다. 증권가에선 SK하이닉스 ADR의 프리미엄이 커진 만큼, 상대적으로 가격이 저렴해진 본주의 투자 매력도가 커질 것이란 전망이 나왔다. 김재승 현대차증권 연구원은 대만 TSMC ADR을 예로 들며 “ADR 프리미엄 확대는 외국인의 본주 투자 매력도를 높이는 요인”이라고 강조했다. TSMC ADR이 본주 대비 25% 이상의 프리미엄을 받을 경우 글로벌 투자자들이 상대적으로 저렴한 본주를 매수하려는 움직임을 보였다는 것이다. 김 연구원은 “대만 증시에서는 TSMC ADR 프리미엄이 20% 상회할 때 본주가 매력적이라고 판단하고 있다”며 “ADR이 본주 대비 25% 이상의 프리미엄을 받는 상황에서 양쪽 시장에 모두 접근할 수 있는 글로벌 투자자 입장에서는 비싼 ADR보다 저렴한 본주를 매수하려는 움직임이 나타날 수 있다”고 분석했다. 이어 “SK하이닉스 ADR 상장이 외국인의 국내 본주에 대한 구조적인 이탈 요인이라기보단, ADR 프리미엄을 통해 미국과 한국 증시 사이에 새로운 가격 발견 경로가 만들어지는 기회로 보는 것이 타당하다”며 “단기적으로는 수급에 부정적일 수 있으나, 상장 초기에 적정 ADR 프리미엄을 찾아가는 과정에서 투자자들은 TSMC ADR 프리미엄의 특성을 참고할 필요가 있다”고 말했다.

금융당국이 회계처리 기준을 위반한 영풍과 고려아연에 각각 204억7410만원, 84억2810만원의 과징금을 부과했다. 금융위원회는 15일 제13차 회의에서 회계처리 기준을 위반해 재무제표를 작성·공시한 영풍, 고려아연에 이같이 과징금 부과를 의결했다고 밝혔다. 영풍 전 대표이사 등 4명에 과징금 15억1150만원, 대주회계법인에는 10억6800만원이 부과됐다. 고려아연의 대표이사 등 2명은 7억6320만원을 부과받았다. 금융위에 따르면 영풍은 제련소 주변 지역 오염토양 관련 법적 정화의무가 있음에도 2021∼2022년 이를 충당부채로 인식하지 않았다. 2023∼2024년에도 법규상 허용되지 않은 정화방식으로 충당부채를 산정해 과소계상한 것으로 드러났다. 고려아연은 금융상품과 관계기업 투자의 공정가치와 회수 가능액이 감소했음에도 관련 평가손실을 실제보다 축소해 과소 계상한 것으로 파악됐다.

코스피는 14일 초반 부진을 딛고 반등세를 보이고 있다. 한국거래소에 따르면 코스피 지수는 이날 37.87포인트(0.56%) 내린 6769.06으로 장을 시작했다. 6614.7까지 떨어지며 전날에 이어 하락세를 보이는 듯했으나 이후 저가 매수세 유입 등으로 반등해 6900대까지 회복했다. 장 초반 부진했던 삼성전자와 SK하이닉스도 2∼4%대 반등을 이뤄내며 오름폭을 키워나가고 있다. 간밤 뉴욕증시는 한국 주식시장을 중심으로 증폭된 반도체 피크아웃(정점 통과) 우려와 중동의 지정학적 리스크 고조의 영향으로 3대 주가지수가 동반 하락한 채 장을 마쳤다. 전일 삼성전자와 SK하이닉스가 각각 10.70%와 15.37% 폭락한 충격이 미국 증시에도 악영향을 끼친 것으로 분석된다. SK하이닉스 미국주식예탁증서(ADR) 역시 9.32% 급락한 152.35달러로 장을 마쳤다. 미국·이란 전쟁에 따른 지정학적 리스크도 악재로 작용했다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 호르무즈 해협을 통과하는 선박에 대한 보호비로 선적된 화물의 20%에 해당하는 통행료를 걷겠다고 밝혀 국제유가를 급등시켰다. 연방준비제도(Fed·연준) 인사의 매파적(통화긴축 선호) 발언도 투자심리에 악영향을 미친 것으로 분석됐다. 변준호 IBK투자증권 연구원은 “반도체 피크아웃 우려가 부각되는 가운데 이란 사태 리스크가 재고조되면서 증시 변동성이 더욱 확대되는 양상”이라며 “다만 현재 국면은 닷컴버블붕괴, 금융위기 혹은 코로나 국면과 대비할 만큼 극단적 불확실성을 반영할 만한 상황은 아니기 때문에 지수가 증시 환경대비 단기적으로 과도하게 하락한 상황으로 판단한다”고 말했다.