KB국민은행이 작년 하반기 기술금융 ‘테크평가’ 대형리그에서 1위로 올라섰다. 2위는 NH농협은행이었다. 금융위원회는 지난 17일 테크평가위원회를 열고 이 같은 내용의 ‘2025년 하반기 기술금융 테크평가 결과’를 의결했다고 21일 밝혔다. 기술금융은 기술력이 우수하나 재무 상태나 신용등급 등이 취약한 창업·중소기업에 자금 조달을 지원하기 위한 제도다. 금융감독원과 신용정보원은 기술금융의 안정적 공급·관리를 위해 반기별로 은행의 기술금융 공급실적을 평가하고 있다. 대형리그(6개은행), 소형리그(8개은행), 기타리그(3개은행)로 구분되며 평가결과는 신·기보 출연금 가감률에 차등 적용된다. 이번 평가는 지난 2024년 발표된 ‘기술금융 개선방안’ 지표를 적용한 세 번째 평가다. 앞선 두 차례 평가에서는 IBK기업은행이 1위를 차지했으나, 이번 평가에선 KB국민은행이 1위로 올라섰다. 지난 평가에서 2위였던 NH농협은행은 자리를 지켰다. 소형리그에서는 경남은행이 부산은행을 밀어내고 1위에 올랐다. 앞선 두 차례 평가에서 1위를 차지했던 부산은행은 2위로 내려왔다. 기술신용평가사 중에서는 이크레더블이 우수 등급을 받았고, 자체적으로 기술신용평가가 가능한 자체평가은행에서는 신한은행, 하나은행, iM뱅크가 우수등급을 받았다. 금융위는 대형은행을 중심으로 한 기술금융 신규 공급 확대, 은행별 기술금융 인프라 고도화 등에 따라 기술금융 잔액이 증가하고 있다고 설명했다. 기술금융 잔액은 지난해 318조7000억원으로 전년(302조8000억원)보다 15조9000억원 늘었다. 금융위는 “중소·중견기업의 기술혁신과 국내 연구개발(R&D), 지식재산(IP) 역량 강화를 위해 기술금융을 통한 자금 공급 확대에 지속적으로 집중해 나가겠다”며 “생산적 금융 확대를 위해 금년 하반기 중 기술금융 활성화를 위한 과제 발굴 및 제도개선 방안을 마련할 예정”이라고 말했다.

이씨는 “물론 ‘3천스닥’(코스닥 3000)까지 기대한 건 아니지만, 최소한 1000 중반대까진 오를 줄 알았다”면서 “차라리 조금이라도 빨리 삼성전자, SK하이닉스를 더 사뒀어야 했다”며 쓴웃음을 지었다. 이씨와 같은 코스닥 투자자들의 속앓이가 점점 길어지고 있다. 올해 1월 나란히 ‘5천피’와 ‘천스닥’(코스닥 1000)을 돌파했지만, 코스피가 승승장구하며 ‘9천피’(코스피 9000)를 달성할 동안 코스닥은 오히려 뒷걸음질 쳤기 때문이다. 다만 증권가에선 국민성장펀드와 정부의 코스닥 체질 개선 방안 등에 따라 하반기부터 코스닥에도 볕이 들 수 있다는 전망이 나온다. 19일 한국거래소에 따르면 코스닥은 이날 전장보다 34.34포인트(3.43%) 내린 966.59에 거래를 마치며 다시 ‘천스닥’ 아래로 내려왔다. 코스닥은 올해 1월26일 4년 만에 지수 1000 돌파에 성공했다. 4월 말에는 1200을 넘기기도 했으나 이후 내리막길에 접어들었다. 코스피가 ‘9천피’ 축포를 쏜 전날에도 코스닥은 오히려 하락하며 투자자들의 상대적 박탈감을 고조시켰다. 유안타증권은 이날 보고서에서 이 같은 코스닥 부진에 대해 “단순히 낙폭과대 문제가 아니다”라고 진단했다. 우선 장기 순매수 주체였던 개인투자자들의 자금이 이탈하고 있는 점을 문제로 지적했다. 보고서에 따르면 개인이 연초 이후 코스피에서 순매수한 규모는 100조원에 달하지만, 코스닥에선 오히려 4조원을 순매도했다. 이재원 연구원은 “빼앗긴 수급 복귀를 위해선 현재의 대형주 랠리가 끝나야 한다”며 “호수출과 호실적이 지속하는 상황에서 코스닥의 순환매는 어렵다”고 분석했다. 코스피 대비 코스닥의 이익 격차가 상당한 점도 코스닥의 투자 매력을 떨어뜨리는 요인이다. 전날 기준 코스피의 올해 당기순이익 컨센서스는 727조원에 달한 반면 코스닥은 10조원으로 이익 추정치 격차가 73배까지 벌어졌다. 실적을 중시하는 투자자 입장에서 코스피를 놔두고 코스닥에 투자할 만한 유인이 부족하다. 한국은행의 향후 기준금리 인상이 예상되는 가운데 고PER(주가수익비율) 및 성장주 비중이 높은 코스닥이 코스피보다 금리 인상에 취약하다는 점도 약점이다. 이 연구원은 “수급, 이익, 금리 세 가지 측면 모두에서 코스피가 우위를 점하는 환경이 당분간 지속될 전망”이라고 내다봤다. 다만 올해 하반기부터 분위기가 개선될 거란 시장의 기대감도 작지 않다. 정부 정책의 훈풍이 점차 코스닥에 불 것이란 전망이다. 우선 국민성장펀드를 통한 대규모 자금 유입이 큰 기대요소다. 150조원 규모의 국민성장펀드는 2030년 12월까지 첨단전략산업에 투자될 예정이며, 코스닥 기업들이 큰 수혜를 받을 것으로 보인다. 증권가에선 오는 3분기부터 국민성장펀드의 코스닥 직접 투자가 시작될 것으로 전망하고 있다. 코스닥 시장 개편 방안이 구체화하는 점도 긍정적인 요소다. 승강제(세그먼트 분리) 도입이 대표적이다. 승강제는 코스닥 상장사를 프리미엄·스탠다드 등 단계로 나누는 방안이다. 우량기업에 투자자금이 더 유입되도록 하고, 기업들의 가치 제고를 독려해 코스닥 시장의 체질을 개선하기 위한 취지다. 거래소는 지난 16일 코스닥 승강제 도입을 위한 ‘코스닥 세그먼트 자문단’을 구성하고 킥오프 회의를 진행했다. 세부안은 다음 달 초 코스닥 30주년 행사를 전후로 공개될 것으로 보인다. 아울러 금융위원회와 거래소는 다음 달 1일부터 주가 1000원 미만의 ‘동전주’에 대한 상장폐지 요건을 시행한다. 부실기업 퇴출에 속도를 내 시장의 신뢰도를 높인다는 점에서 긍정적인 요인이다. 이상연 신영증권 연구원은 “하반기 코스닥 시장은 상반기와 달리 실적과 정책이 동시에 작용하는 국면에 진입할 가능성이 크다”며 “반도체 ‘소부장’(소재·부품·장비)을 중심으로 한 이익 개선 기대가 코스닥 지수의 하방을 지지하는 가운데 7월 이후 세그먼트 분리 정책의 구체화는 투자자들의 관심을 코스닥 전반으로 확산시키는 촉매가 될 수 있다”고 전망했다.

코스피가 9천피(코스피 9000)의 벽을 허물면서 시장의 시선이 1만피를 향한다. 증권가는 여전히 코스피의 추가 상승 가능성을 크게 본다. 가장 큰 근거는 역시 반도체의 힘이다. 코스피를 이끄는 ‘반도체 투톱’인 삼성전자와 SK하이닉스의 목표주가도 최근 잇따라 상향 조정됐다. 19일 금융정보업체 에프앤가이드 등에 따르면 이달 초 SK증권은 삼성전자에 대한 목표주가를 종전 40만원에서 61만원으로 올렸다. 키움증권(43만원) 대신증권(56만원), 삼성증권(50만원), NH투자증권(53만원), 메리츠증권(42만원), 현대차증권(44만원), BNK투자증권(43만원), 유진투자증권(56만원), DS투자증권(53만원), 하나증권(48만원) 등도 삼성전자에 대한 목표주가를 상향 조정했다. SK하이닉스의 목표주가 역시 SK증권이 이달 초 300만원에서 400만원으로 최상단을 제시했다. 이어 키움증권(260만원), 대신증권(340만원) 삼성증권(350만원), NH투자증권(320만원), 메리츠증권(295만원), 유진투자증권(370만원), DS투자증권(310만원) 등도 목표치를 높여 잡았다. 증권사들은 반도체 업황 호조와 가격 상승 전망에 따라 삼성전자와 SK하이닉스의 매출·영업이익 눈높이를 올리고 있다. 최근 급격한 주가 상승세에도 두 회사의 주가가 여전히 저평가 국면에 있다고 분석한다. 한동희 SK증권 연구원은 “LTA(장기공급계약)를 통한 수요 가시성 확보와 2027년향 HBM(고대역폭 메모리) 가격의 강력한 인상, 이에 따른 유례 없는 구조적 업황 강세 장기화가 미래 실적 가시성 확대를 이끌 것”이라고 전망했다. 그러면서 “장기공급계약은 3∼5년여의 수요 가시성 확보, 높은 가격 하단 설정으로 반도체 기업의 실적 안정성을 견인할 것”이며 “내년 HBM 가격은 올해보다 최소 50% 인상돼 메모리 업황을 강화할 것”이라고 설명했다. 삼성전자와 SK하이닉스의 주가 상승은 곧 코스피 성장을 의미한다. 두 회사의 시가총액은 코스피 전체의 50%가 넘는다. 최근 시장이 과열되고 있음에도, 코스피 1만 돌파가 가능하다는 분석이 나오는 배경이다. 대신증권은 지난 17일 코스피 목표치를 기존 8800에서 1만1500으로 높였다. 이외 DB증권(1만1700), KB증권(1만500), 유진투자증권(1만400), 하나증권(1만380)이 전망치를 상향했다. 해외 투자은행(IB)도 코스피의 장밋빛 전망을 예측했다. 글로벌 IB 골드만삭스는 지난 3일 코스피 목표치를 기존 9000에서 1만2000으로 상향 조정했다. 이경민 대신증권 연구원은 “반도체 이익 모멘텀 강화와 실적 전망 상향 조정 흐름이 코스피 상승 여력 확대로 이어질 것”이라며 “선행 주당순이익(EPS)이 꺾이기 전까지 코스피 상단을 열어놓을 필요가 있다”고 말했다.

지난해 우리나라의 대(對)미국 경상수지 흑자 규모가 6년 만에 축소됐다. 미국 관세정책의 영향을 받은 탓이다. 대중국 거래에선 4년 연속 적자 행진을 이어갔다. 한국은행이 19일 발표한 ‘2025년 지역별 국제수지(잠정)’ 통계에 따르면 지난해 우리나라 경상수지 흑자는 1230억5000만달러로 전년(999억7000만달러)보다 확대됐다. 국가별로 보면 대미 경상수지는 1114억2000만달러 흑자를 거뒀다. 다만 역대 최대였던 전년(1169억7000만달러)보다는 55억5000만달러가 줄었으며, 2019년 이후 5년 연속 증가하다가 지난해 감소로 전환했다. 부문별로 보면 상품수지 흑자(1119억8000만달러)가 반도체, 스마트폰 등 정보기술(IT) 품목 수출이 늘면서 전년(1092억2000만달러)보다 커졌다. 한은은 “관세 부과 대상 품목 수출이 줄었으나 IT 수출이 이를 만회하면서 상품수지 흑자 규모가 커졌다”고 설명했다. 대미 본원소득수지(160억5000만달러)와 본원소득수지 내 투자소득수지(156억4000만달러)는 전년(181억5000만달러·176억4000만달러)보다 흑자 규모가 줄었다. 해외 현지법인 영업이익이 줄고, 일부 국내 법인이 해외 본사에 거액 배당을 집행한 영향이다. 박성곤 한은 국제수지팀장은 “작년부터 대미 관세 영향이 크게 나타나면서 품목 관세가 부과된 일반 기기, 자동차, 철강 등 항목을 중심으로 수출이 감소했다”고 설명했다. 대중국 경상수지는 234억5000만달러에서 253억2000만달러로 적자 규모가 커졌다. 2022년 이후 4년 연속 적자 행진이다. 상품수지 적자(-338억4000만달러) 규모가 전년(-293억1000만달러)보다 커졌다. 철강, 화공제품을 중심으로 수출이 감소한 반면 승용차·선박 수입이 증가하면서 적자 폭이 확대됐다. 대일본 경상수지는 203억달러 적자로 전년(-179억7000만달러)보다 23억3000만달러 늘었다. 반도체 제조 장비 등의 수입이 늘며 상품수지가 115억3000만달러 적자를 보였고, 서비스수지도 여행수지 적자 증가로 51억7000만달러 적자였다. 반면 유럽연합(EU)과 거래에서는 244억2000만달러 흑자로 전년(222억2000만달러)보다 규모가 확대됐다. 동남아시아와 거래에서도 718억4000만달러 흑자를 기록해 전년(634억4000만달러)보다 규모를 늘렸다. 대중동 경상수지 적자(-679억6000만달러→-497억5000만달러) 규모는 줄었다. 국제 유가 하락으로 원유 등 원자재 수입이 줄면서다. 박 팀장은 “반도체 수출 호조세가 이어지고 있고, 반도체 주요 수출국 중 미국도 큰 부분을 차지하고 있어서 올해는 대미 경상수지 흑자 폭이 다시 커질 것으로 예상한다”며 “반도체 최대 수출 지역이 중국이기 때문에 대중 경상수지 적자 폭은 줄지 않을까 생각한다”고 말했다.

금융감독원이 미래에셋증권의 ‘스페이스X 0주 배정’ 사태와 관련해 전방위 검사에 돌입했다. 스페이스X 공모주 상당 물량을 확보했다고 홍보한 박현주 미래에셋그룹 회장 등 경영진에도 금감원의 칼날이 향할지 주목된다. 16일 금융당국에 따르면 금감원은 현재 이번 사태와 관련한 미래에셋증권의 투자자 보호 문제를 들여다보고 있다. 금감원은 검사 단계에서 확인해야 할 사항이 많을 경우 기한을 계속 연장한다. 이번 사태 역시 이례적인 사태인 만큼 충분한 기간을 두고 해당 경위를 살펴본다는 계획이다. 금감원 관계자는 “정확한 검사 종료 시점은 정해지지 않았다”며 “들여다봐야 할 사안이 많아서 검사 시일이 앞으로 더 걸릴 것”이라고 말했다. 앞서 금감원은 지난 5일 공모주 청약 대상이었던 개인·법인 전문투자자 등록 과정 등을 살피기 위해 현장점검을 시작했다. 점검으로는 자료 수집 등에 한계가 있다고 판단해 9일 검사로 전환한 후 공모주 미배정 사태가 발생해 이를 집중적으로 들여다보는 중이다. 금감원은 대표 주관사의 최종 배정 과정에서 공모주 물량이 바뀔 수 있음에도 미래에셋증권이 과도한 홍보에 나섰다고 보고 있다. 이와 관련해 박 회장의 과거 언론 인터뷰 발언 등도 함께 살피는 것으로 전해졌다. 앞서 박 회장은 지난 4월 한 매체와 인터뷰에서 미래에셋증권이 스페이스X 공모주를 상당 규모 배정받을 것으로 예상한다며 투자 기회를 모든 투자자에게 제공하겠다는 구상을 밝힌 바 있다. 한 금융당국 관계자는 “박 회장의 발언은 투자자들에게 매우 큰 영향력을 끼쳤다”며 “문제가 생겼으니 박 회장 등 경영진의 책임 여부를 들여다보는 건 당연한 수순”이라고 말했다. 미래에셋증권 각자대표인 김미섭·허선호 부회장은 전날 고객들에게 문자 메시지를 보내 “큰 관심과 기대를 가지고 참여해 주신 고객님들께 고개 숙여 사과의 말씀을 드린다”며 공식 사과했다. 이어 “이번 결정에 대한 상세한 경위를 파악하고 있으며 추가적으로 확인되는 내용과 금전적 보상을 포함한 고객의 신뢰회복을 위한 방안을 다각적으로 검토해 신속하게 안내해 드리겠다”고 말했다.

미국·이란 전쟁 종전 합의 소식에 코스피가 16일 강세를 유지하고 있다. 한국거래소에 따르면 코스피는 이날 150.57포인트(1.76%) 오른 8696.55로 출발, 개장 직후 8747.48까지 오른 후 8540.41까지 급락하기도 했으나 다시 상승세를 되찾으며 반등하고 있다. 4거래일 연속 상승세다. 외국인이 3거래일째 순매수하며 지수 상승을 이끌고 있다. 기관도 순매수세를 보이는 가운데 개인은 강한 매도세를 나타내며 차익 실현에 나섰다. 국내 ‘반도체 투톱’ 삼성전자, SK하이닉스도 강세를 보이고 있다. 간밤 미국 뉴욕 증시는 종전 합의 소식에 3대 지수가 모두 상승했다. 다우존스30 산업평균지수는 0.92% 오르며 사상 최고치를 기록했고, 스탠더드앤드푸어스(S&P)500 지수와 나스닥 종합지수는 각각 1.65%, 3.07% 올랐다. 국제 유가도 급락했다. 브렌트유와 미국 서부텍사스산원유(WTI) 선물이 모두 배럴당 80달러 초반대에서 거래를 마쳤다. 증권가에선 종전에 따른 증시 활황세가 당분간 이어질 것이란 긍정적인 전망이 나온다. 변준호 IBK투자증권 연구원은 이날 발표한 보고서에서 “이번 주 미 연방공개시장위원회(FOMC)는 종전 이슈로 인해 매파적 우려가 더욱 완화될 가능성이 커졌다”며 “최근 경계 요인들을 소화한 시장은 이제 6월 하반기로 들어서면서 7월을 선반영해 갈 가능성이 커질 것으로 예상한다”고 진단했다. 그러면서 “7월 코스피는 2분기 실적 기대감, 코스닥은 금리 하락 및 7월 초 정부 행사 등이 모멘텀으로 작용할 가능성이 크다”며 “이번 종전으로 ‘서머랠리’(Summer Rally)까지 연동될 가능성에 주시할 필요가 있다”고 전망했다.

한국투자신탁운용은 ‘고객이 먼저 돈을 벌어야 비로소 회사도 성장한다’는 철칙 아래 자산운용업의 본질을 투자자 성공을 돕는 파트너십으로 정의한다. ETF 브랜드 ‘ACE ETF’는 한때 유행하고 사라질 테마가 아니라 장기 투자 시 반드시 승리할 수 있는 방향을 제시하는 걸 목표로 한다. 한투운용의 대표 ETF 상품은 ‘ACE 글로벌반도체TOP4 Plus ETF’이다. 2022년 ETF 브랜드명을 ‘ACE’로 리뉴얼한 뒤 출시한 첫 번째 상품이다. 한국과 미국에 상장된 글로벌 반도체 기업 중 시가총액 상위 10개 종목을 수정된 동일가중방식으로 편입한 ‘Solactive Global Semiconductor TOP4 Plus Index’를 기초지수로 한다. 반도체 세부 4개 카테고리(메모리 반도체, 비메모리 반도체, 파운드리, 반도체 장비)의 시가총액 1위 종목을 각 20% 비중으로 편입하고, 나머지 6개 종목을 동일가중(약 3.33%)으로 편입했다. 지난 9일 기준 이 ETF 순자산액은 1조7877억원이며 최근 1년 수익률은 242.46%에 달한다. 한투운용의 최근 주력 상품은 ‘ACE 미국우주테크액티브 ETF’다. 미국 상장 종목 중 우주 테크 분야와 관련성이 높은 최대 15개 기업으로 구성된 ‘FnGuide 미국스페이스테크’가 기초지수다. ETF 순자산액은 2480억원이며 1개월 수익률은 18.91%다. 핵심 운용 전략은 전통적인 항공사나 정부 납품 중심의 방산 기업을 배제하고 실제 성장이 집중되는 민간 주도의 순수 우주(뉴스페이스) 기업만을 엄선해 밸류체인에 집중하는 것이다. 산업구조 변화가 빠른 시장 특성에 맞춰 유망 종목을 선제적으로 편출입하는 액티브 운용 전략을 활용한다.

신한자산운용 ‘SOL ETF’의 상품 기획 원칙은 ‘내러티브 앤드 넘버스(Narrative & Numbers)’다. 시장에서 주목받는 테마를 빠르게 상품화하는 데 그치지 않고, 산업의 성장 스토리와 이를 뒷받침하는 기업 실적 및 재무적 근거를 함께 확인하는 전략이다. 신한자산운용이 올해 주력하는 상품은 ‘SOL AI반도체TOP2플러스’와 ‘SOL 200타겟위클리커버드콜’이다. ‘SOL AI반도체TOP2플러스’는 국내 반도체 대형주와 인공지능(AI)반도체 핵심 밸류체인에 집중 투자하는 상품이다. 지난 3월17일 110억원 규모로 상장한 뒤 3개월도 채 되지 않아 순자산 5조원을 돌파했다. 상장 이후 개인투자자 누적 순매수 금액은 지난 1일 기준 2조7236억원으로, 연초 이후 국내 상장 ETF 전체 1위를 기록했다. 포트폴리오는 삼성전자와 SK하이닉스를 중심으로 삼성전기, SK스퀘어, LG이노텍 등 AI 메모리 및 반도체 핵심 부품·소재 기업으로 구성된다. 국내 AI반도체 산업의 구조적 성장에 효율적으로 투자할 수 있도록 대형주와 주요 밸류체인을 함께 담은 것이 특징이다. ‘SOL 200타겟위클리커버드콜’은 코스피200 지수 투자와 국내 위클리 콜옵션 매도 전략을 결합한 월분배형 인컴 상품이다. 상장 이후 개인투자자 누적 순매수 금액은 4880억원을 기록했으며, 순자산도 6000억원을 넘어섰다. 코스피200을 통해 국내 증시 상승 흐름에 참여하는 동시에 위클리 콜옵션을 주 단위로 매도해 옵션 프리미엄 수익을 추구한다. 여기에 코스피200 구성 종목에서 발생하는 배당수익을 더해 월분배 재원을 마련하는 구조다.

국내 자산운용사들이 상장지수펀드(ETF)에 미국 우주기업 ‘스페이스X’ 주식을 3000억원 이상 편입한 것으로 나타났다. 운용사들은 기업공개(IPO) 물량을 확보하지 못했지만, 장내 매수를 통해 적극적으로 스페이스X 주식을 끌어모았다. 15일 코스콤 ETF체크에 따르면 이날 기준 국내 ETF 6종이 보유한 스페이스X 편입 추정 금액은 약 3100억원 수준이다. 투자 비중과 금액이 가장 큰 상품은 삼성자산운용의 ‘KODEX 미국우주항공’이다. 전체의 25%를 스페이스X로 채웠으며 편입금액은 1720억원이다. 이어 한국투자신탁운용의 ‘ACE 미국우주테크액티브’가 23.26%(670억원)를 담은 것으로 나타났다. 미래에셋자산운용의 ‘TIGER 글로벌AI액티브’는 2.90%(180억원)를 편입했다. 타임폴리오자산운용은 ‘TIME 글로벌우주테크&방산액티브’와 ‘TIME 미국나스닥100액티브’, ‘TIME 글로벌AI인공지능액티브’ 등 3종에 스페이스X를 편입했다. 이들 ETF는 스페이스X를 각 3.50%(110억원), 1.01%(250억원), 0.67%(170억원) 담았다. 스페이스X는 상장 첫날인 12일(현지시간) 공모가(135달러) 대비 19.22% 급등한 160.95달러로 거래를 마쳤다. 앞서 스페이스X에 대한 지분투자 및 전문투자자 대상 청약을 진행했던 미래에셋증권이 공모주를 1주도 받지 못하는 사태가 발생하면서 관련 종목이 일제히 하락했다. 전일 대비 미래에셋증권은 -1.34%, 미래에셋벤처투자는 20.75% 급락했다. 또 스페이스X를 편입하겠다고 했던 미국 우주항공 ETF들도 주가가 내려앉았다. 한편 국민연금과 한국투자공사(KIC), 미래에셋자산운용은 직접 현지 IPO를 통해 스페이스X 공모주 물량을 배정받은 것으로 알려졌다. 미래에셋자산운용은 스페이스X IPO에 투자하기 위해 설계한 사모펀드의 기관투자자(LP)로 미국 현지 IPO에 직접 참여해 물량을 배정받았다. 국민연금과 KIC도 LP로서 직접 물량을 받은 것으로 전해졌지만, 정확한 규모는 알려지지 않았다.

정부가 물가상승률에 맞춰 근로소득자의 세 부담을 줄여주는 소득세 물가연동제를 올해 세법개정안에 담지 않기로 방침을 정한 것으로 전해졌다. 현재 우리나라 소득세 비중이 주요국 대비 낮은 데다 고소득층 위주로 감세 효과가 집중되는 점을 우려해서다. 일론 머스크의 항공우주 기업 ‘스페이스X’가 12일(현지시간) 나스닥에 상장한 가운데 스페이스X에 대한 지분투자 및 전문투자자 대상 청약을 진행했던 미래에셋증권이 공모주를 1주도 받지 못하면서 시장 혼란이 커지고 있다. 미래에셋증권은 실제 판매 가능한 최종 물량은 달라질 수 있다는 점을 안내했다는 입장이지만, 공모주 배정 실패로 인한 증거금 전액 환불이라는 초유의 사태에 파장이 예상된다. 기업공개(IPO)에 참여해 상장지수펀드(ETF)에 스페이스X 주식을 편입시키겠다던 한국투자신탁운용도 물량 확보에 실패하면서 미국 우주·항공관련 ETF도 영향을 받을 것으로 보인다. ◆올해 세법개정안에 소득세 물가연동제 미반영 방침 14일 국회에 따르면 재정경제부는 최근 ‘2025년도 국정감사 결과 시정 및 처리 요구사항에 대한 처리결과 보고서’를 통해 이런 방침을 밝혔다. 보고서는 지난해 국감 관련 국회 요구사항에 정부가 답변한 것으로, 7월 말 예정된 세법개정안에 담길 정책 방향을 가늠할 수 있다. 보고서에 따르면 재경부는 소득세 물가연동제에 대해 신중한 입장을 나타냈다. 물가연동제는 물가상승률에 맞춰 소득세의 과세표준 구간과 각종 공제액을 자동으로 조정해 세 부담을 덜어주는 제도다. 물가가 가파르게 오르면서 월급쟁이 세 부담만 커지고 있다는 불만이 터져나오자 지난해 대선 과정에서 더불어민주당 내 ‘월급방위대’를 중심으로 제안된 바 있다. 최근 10년간 총국세 수입이 71.6% 늘어나는 동안 근로소득세는 152.4% 증가했다. 국민의힘 김미애 의원이 지난 4월 물가상승률을 반영해 과세표준 구간을 조정하는 소득세법 개정안을 대표 발의하는 등 야당 내에서도 도입 목소리가 나오고 있다. 재경부는 하지만 중장기 과세기반과 과세형평 등을 종합적으로 고려해야 한다며 사실상 반대 의견을 밝혔다. 우리나라의 국내총생산(GDP) 대비 소득세 비중이 5.1%(2024년 기준)로 미국(10.3%), 영국(10.8%) 등 주요국보다 낮아 과세 기반이 안정적이지 않은 현실을 감안할 필요가 있다는 것이다. 또 누진세율 구조하에서 물가연동제 도입 시 담세력이 큰 고소득층일수록 더 큰 감세 혜택을 보는 점도 고려해야 한다는 게 재경부 입장이다. 재경부 관계자는 “주요국과 비교해 소득세 자체를 많이 내지 않고 있는 상황에서 물가연동제는 맞지 않는 측면이 있다”고 말했다. 여기엔 일괄적인 감세보다는 맞춤형 재정지출로 저소득층을 지원하는 게 바람직하다는 인식도 깔려 있다. 이와 관련해 재경부는 “근로장려세제(EITC) 개선마련 방안 등 저소득층과 서민·중산층 지원을 위한 조세지출을 강화해 분배 개선을 뒷받침하겠다”고 밝혔다. ◆스페이스X 공모주 못 받은 미래에셋…국내 투자자·운용사 직격탄 금융투자업계에 따르면 미래에셋증권은 전날 스페이스X 공모주 청약관련 대표주관사의 최종 배정 과정에서 미래에셋증권에 판매 가능한 물량이 배정되지 않아 고객 대상 주식 배정이 이루어지지 않았다고 밝혔다. 그러면서 “미국 증권거래위원회(SEC) 공시자료에 기재된 미래에셋증권의 인수 수량은 인수단 참여에 따른 인수비율을 의미하지 실제 투자자에게 판매 가능한 최종 물량 배정과는 구분된다”고 설명했다. 미래에셋증권 관계자는 “대표주관사인 골드만삭스에서 한국 투자자 배정분(Korea Tranche)을 0으로 통보한 것 같다”며 “(공모주 미배정)이유는 모르겠지만 글로벌 가상자산거래소 바이낸스도 공모주를 확보하지 못했다”고 밝혔다. 공모주 배정 불발로 논란이 일자 회사는 사전에 실제 배정받는 판매 물량이 달라질 수 있음을 사전에 고지했고 공모주 배정이 이루어지지 않으면서 증거금을 환불 조치했다고 밝혔다. 그러나 증권가와 투자자들은 박현주 미래에셋증권 회장까지 직접 나서서 “상당 물량을 확보했다”며 스페이스X 공모주를 홍보했고, 전문투자자를 대상으로 청약을 진행한 마당에 공모주를 한 주도 받지 못한 것은 황당하다는 반응이다. 한투운용도 스페이스X 공모주를 확보하지 못했다. 회사는 IPO 참여를 통해 공모주를 확보, 자사 ‘ACE 미국우주테크액티브 ETF’ 내에 스페이스X 비중을 최대 25%까지 확대하겠다고 밝혔지만, 미래에셋증권이 공모주를 배정받지 못하면서 1주도 편입하지 못했다. 타 운용사보다 빠르게 스페이스X 편입이 가능하다며 홍보했지만 공모주 확보에 실패하면서 결국 과장광고를 한 셈이 됐다. 금융감독원은 미래에셋증권 공모주 배정 불발과 한투운용 과장광고 여부에 대해 검토에 나섰다. 금융투자업계 관계자는 “일반적인 공모주 청약에서도 물량을 배정받지 못했다고 별도의 보상을 하진 않는다”며 “이번 공모청약도 환불조치로 책임이 끌날 수 있다”고 말했다. 다만 “배정할 공모주도 없는 상황에서 전문투자자의 투자금을 일정 기간 묶어뒀다는 점에서 불만이 나올 수 있다”고 짚었다. 이 관계자는 “ETF도 선제적으로 편입하겠다고 광고했던 한투운용은 신뢰 훼손에 타격이 있을 수 있지만, 대다수 미국 우주·항공 ETF는 상장 후 주식 매수를 통해 물량을 확보하면 된다”고 설명했다. 한편 역대 최대 규모 IPO를 자랑했던 스페이스X는 지난 12일 미국 나스닥 시장에 상장하자마자 미국 상장기업 시가총액 순위(13일 기준) 6위(2조1200억달러)로 올라섰다. 1위는 엔비디아(4조9600억달러)이며 이어 △알파벳(4조4000억달러) △애플(4조2900억달러) △마이크로소프트(2조8800억달러) △아마존(2조5400억달러) 순이다. 스페이스X가 2조달러대의 시총을 기록하면서 머스크 최고경영자(CEO)도 ‘조만장자(trillionaire)’ 반열에 올랐다. 스페이스X가 나스닥에서 주당 150달러 이상에 거래되면서 일론 머스크의 총자산 규모는 1조1100억달러, 1687조원에 달하게 됐다. 이는 스위스 국내총생산(GDP, 세계 20위)과 맞먹는 수준이다.