미국과 이란의 종전 협상 결렬에 코스피는 13일 하락 출발했다. 한국거래소에 따르면 코스피는 전장 대비 121.59포인트(2.08%) 내린 5737.28로 출발했다가 낙폭을 줄이며 등락 중이다. 외국인과 기관의 순매도에 개인이 순매수로 맞서며 지수 하락을 방어하는 흐름이다. 지난주 말 뉴욕증시 3대 주가지수는 혼조로 마감했다. 지난 10일(현지시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전장보다 269.23포인트(0.56%) 내린 4만7916.57에 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수는 전장보다 7.77포인트(0.11%) 밀린 6816.89, 나스닥 종합지수는 80.48포인트(0.35%) 오른 2만2902.89에 장을 마쳤다. 이후 미국과 이란의 첫 종전 협상이 호르무즈 해협 개방 문제와 이란 핵 문제 등을 둘러싼 이견 속에 결렬되며 불확실성이 커지자 한국 증시가 타격을 입었다. 코스피 주도 주인 삼성전자와 SK하이닉스가 각각 3.79%, 2.73% 하락 출발했다. 다만 SK하이닉스는 곧바로 반등하며 상승 전환했다. 코스닥도 전장 대비 16.78포인트(1.53%) 내린 1076.85로 시작했으나 서서히 올라 상승 전환에 성공했다. 한지영 키움증권 연구원은 “미국과 이란의 1차 협상 결렬 소식이 외국인 수급 불안을 재차 유발할 수 있겠으나, 전쟁 리스크 자체는 정점을 통과하고 있다는 점에 주목할 필요가 있다”며 “향후 중기적인 외국인의 수급 향방은 순매수를 통한 한국 증시 비중 확대 쪽으로 베이스 경로를 설정해 놓는 것이 적절하다”고 분석했다.

중동 상황 등으로 증시 변동성이 커진 가운데 핀플루언서들의 불법 행위가 기승을 부리고 있어 소비자 피해가 우려된다. 12일 금융감독원 핀플루언서 ‘모니터링 전담반’이 다수의 채널을 대상으로 조사한 결과 5개 채널에서 불법행위 정황이 확인됐다. 전담반은 민원·제보 내용과 채널 영향력 등을 토대로 자체 선정한 채널을 대상으로 모니터링을 진행했다. 핀플루언서는 금융(Finance)과 인플루언서(Influencer)의 합성어로, 주식·가상자산 등 금융정보를 콘텐츠로 만들어 투자자의 투자 판단에 영향을 주는 자를 의미한다. 5개 채널 중 4곳은 유사투자자문업을 신고하지 않고 금융투자상품에 대한 투자 판단이나 조언을 해 자본시장법 위반 소지가 있었다. A·B·C 유튜버는 회원등급별로 월 2990원~60만원의 수수료를 차등 수취하면서 다수의 국내 주식에 대한 기술적 분석을 진행하거나 종목을 추천했다. D유튜버는 매월 수수료를 수취하며 WTI 유가 분석을 통해 미국 레버리지 상장지수펀드(ETF) 매매 타이밍을 추천했다. 이외 E 유튜버는 신고 유사투자자문업자로서 투자일임업 등록을 하지 않고 자체 제작한 자동 주식매매 프로그램을 판매한 것으로 나타났다. 금감원은 미등록·미신고 금융투자업을 영위하는 핀플루언서는 수사 의뢰하기로 했다. 신고 유사투자자문업자의 불법·부당 행위에 대해선 점검·검사에 나설 계획이다. 또 선행매매 등 불공정거래 행위에 대해선 조사와 특별사법경찰 수사를 벌일 방침이다. 금감원은 “핀플루언서가 추천하는 특정 종목을 맹목적으로 매매하는 경우 자칫 큰 손실을 볼 수 있다”며 “불공정거래, 미등록·미신고 금융투자업 영위 등이 의심되면 신속하게 신고해달라”고 당부했다.

중동전쟁 이후 국내 증시가 전 세계에서 가장 가파르게 하락한 것으로 나타났다. 타격이 컸던 만큼 미국과 이란의 2주 휴전 합의 이후 빠른 회복력을 보이며 ‘육천피’(코스피 6000)를 탈환할지 관심이 쏠린다. 12일 금융정보업체 연합인포맥스에 따르면 미국과 이란 간 전쟁 발발 직전 거래일인 지난 27일부터 양국 간 2주간 휴전 합의가 이뤄지기 전인 지난 7일까지 코스피는 종가 기준 6244.13에서 5494.78로 12.00% 하락했다. 코스닥은 같은 기간 13.08% 하락했다. 세계주가지수 중 코스닥 하락률이 가장 높았고, 인도네시아(-13.05%)에 이어 코스피가 3번째로 낙폭이 컸다. 이어 베트남(-9.13%), 중국(선전종합·-8.25%), 일본(-7.97%) 등 순이었다. 코스피와 코스닥은 전쟁 당사국인 미국의 3대 주가지수 다우존스30산업평균지수(-4.74%), 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수(-3.85%), 나스닥 종합지수(-3.21%)보다도 하락 폭이 컸다. 중동전쟁 여파를 가장 크게 받은 곳이 한국 증시였던 셈이다. 다만 하락 폭이 가팔랐던 만큼, 빠른 회복력을 보이는 점은 고무적이다. 미국과 이란이 전쟁 39일째인 지난 7일(현지시간) 2주간의 휴전에 사실상 합의한 가운데 8∼10일 코스피는 7.50% 상승했다. 이는 미국 필라델피아반도체지수(12.30%), 대만(8.74%)에 이어 3번째로 높은 수치다. 코스닥은 4.42% 상승하며 12위를 기록했다. 시장의 관심은 육천피 고지 탈환에 쏠린다. 지난 10일 코스피는 장중 5918.59까지 오른 후 5858.87에 마감하며 육천피 문 앞까지 왔다. 삼성전자가 깜짝 실적을 발표하며 코스피에 활력을 불어넣은 만큼, 향후 SK하이닉스 등 코스피 주도주들의 호실적 발표가 증시에 추가 상승재료로 작용할 전망이다. 한지영 키움증권 연구원은 “현재 코스피의 12개월 주가수익비율(PER)은 최근 주가가 반등했음에도 여전히 7배 중반 수준”이라며 “여전히 지정학적 불확실성과 노이즈가 주식시장을 괴롭히고 있지만, 버팀목이 될 수 있는 것은 이익과 밸류에이션(가치 평가)의 견고함”이라고 말했다.

국내 증시 활황에 지난 1분기 국민연금 보유 주식 평가액이 80조원 가까이 증가한 것으로 나타났다. 9일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 지난 7일 기준 국민연금이 5% 이상 지분을 보유해 공시한 상장사(291개)의 평가액은 323조7589억원으로 집계됐다. 이는 지난해 말(12월30일) 245조2082억원보다 78조5507억원 증가한 것으로, 수익률이 32.0%에 달한다. 수익률 증가의 결정적 요인은 삼성전자와 SK하이닉스의 주가 상승이다. 국민연금은 삼성전자 보유 지분을 7.75% 보유하고 있다. 작년 말과 비교해 보유 지분은 변함없지만 평가액은 54조9906억원에서 지난 7일 90조1223억원으로 63.8%나 올랐다. SK하이닉스 지분은 7.35%에서 7.50%로 늘었으며, 평가액도 34조8135억원에서 48조9850억원으로 40.7% 뛰었다. 국민연금의 전체 보유 주식 평가액 증가분 중 두 종목이 차지하는 비중이 62.7%를 차지했다. 이외에도 현대차(2조6418억원), 한화에어로스페이스(2조4326억원) 순으로 주식 평가액이 증가한 것으로 집계됐다. 국민연금은 1분기 코스닥 종목 투자를 확대한 것으로 나타났다. 5% 이상 지분을 보유한 종목에 22개가 새롭게 포함됐는데, 이 중 코스닥이 14개로 코스피(8개)보다 많았다. 특히 지난해 4분기 보유 지분이 5%도 안 됐던 대주전자재료의 지분율이 10.01%까지 늘어나 눈길을 끌었다. 이어 비나텍(8.68%), RF머트리얼즈(7.43%)가 1분기 신규 편입 종목 중 지분율이 가장 많이 늘어난 종목 상위권에 이름을 올렸다. 코스피 종목 중에선 카카오페이(6.10%)의 지분율이 가장 높았다.

미국과 이란의 ‘불안한 휴전’에 국내 증시 상승세가 하루 만에 꺾였다. 9일 한국거래소에 따르면 코스피는 전장보다 94.33포인트(1.61%) 내린 5778.01에 거래를 마쳤다. 45.89포인트(0.78%) 내린 5826.45로 개장해 하락세를 이어가며 변곡점을 만들지 못했다. 전날 2조원 넘게 순매수했던 외국인이 이날 8750억원을 순매도하며 지수 하락을 주도했다. 반면 기관과 개인은 각각 2080억원, 2970억원을 순매수했다. 한국은행에 따르면 지난달 외국인이 팔아치운 한국 주식과 채권 투자 자금은 역대 최대 규모인 365억5000만달러에 달했다. 코스닥 지수도 이날 전 거래일 대비 13.85포인트(1.27%) 내린 1076.00으로 장을 마감했다. 원·달러 환율도 전날보다 11.9원 오른 1482.5원으로 마감했다.

중동의 포성이 멈추자 국내 증시가 8일 불을 뿜었다. 미국과 이란이 향후 2주간 군사 행동을 멈추기로 합의했다는 소식에 코스피와 코스닥 지수는 개장과 동시에 폭등했으며, 시장의 과열을 식히기 위한 매수호가 일시 효력정지(사이드카)가 잇따라 발동되는 등 ‘안도 랠리’가 펼쳐졌다. 국제유가가 20% 가까이 급락한 가운데 원·달러 환율도 모처럼 1500원 밑으로 내려오며 안정을 되찾았다. 한국거래소에 따르면 이날 코스피는 전장보다 377.56포인트(6.87%) 오른 5872.34에 거래를 마쳤다. 지수는 309.92포인트(5.64%) 오른 5804.70으로 출발해 단숨에 5800선을 돌파한 뒤 안정적인 상승 흐름을 장 마감까지 유지했다. 외국인과 기관이 각각 2조4722억원, 2조7145억원을 순매수하며 지수를 끌어올렸다. 반면 그동안 하락장에서 외국인, 기관의 매물을 받아냈던 개인은 대거 차익 실현에 나섰다. 5조4165억원을 팔아치우며 역대 최대 순매도 규모를 기록했다. 종목별로는 ‘반도체 투톱’인 삼성전자와 SK하이닉스의 약진이 돋보였다. 삼성전자는 7.12% 오른 21만500원으로 거래를 마쳐 ‘20만전자’ 고지를 탈환했다. 삼성전자 주가 급등으로 삼성그룹 17개 상장사의 시가총액 합계액은 1588조5380억원까지 올랐다. SK하이닉스도 무려 12.77% 상승한 103만3000원에 마감하며 ‘100만닉스’에 재안착했다. 두 기업의 시가총액 합계는 1982조3053억원으로, 코스피 전체의 40.98%를 차지하며 역대 최대 비중 기록을 갈아치웠다. 이외 현대차(+7.40%), SK스퀘어(+15.83%) 등 대부분 시가총액 상위 종목과 재건 관련 건설주가 강세를 보였다. 반면 한화에어로스페이스(-3.45%) 등 방산주들은 휴전 영향으로 하락했다. 코스닥도 이날 전 거래일 대비 53.12포인트(5.12%) 오른 1089.85로 장을 마감했다. 국내 증시는 개장 직후부터 매수세가 몰리며 과열됐다. 결국 코스피와 코스닥에 각각 오전 9시6분, 9시13분에 매수 사이드카가 연이어 발동됐다. 두 시장에서 동시에 매수 사이드카가 발동된 건 지난 1일 이후 7일 만이다. 일본 닛케이255 지수와 대만 가권지수가 각각 5.39%와 4.61% 급등하는 등 아시아 주요국 증시도 일제히 강세를 보였다. 국내외 증시 상승 랠리의 가장 큰 배경은 개장 전 들려온 미국과 이란의 2주 휴전 합의 소식이다. 뉴욕 증시 마감 이후 한국시간으로 오전 7시32분 도널드 트럼프 미국 대통령은 자신의 소셜미디어를 통해 “호르무즈의 완전하고 즉각적이며 안전한 개방을 조건으로 이란에 대한 공격을 2주간 중단하는 데 동의한다”고 밝혔다. 이에 글로벌 원자재 시장이 요동쳤다. 특히 전쟁 내내 국내 증시와 궤를 같이했던 국제원유 가격이 빠르게 내려갔다. 미국과 이란의 휴전 합의 이후 5월 인도분 서부텍사스원유(WTI) 선물 가격은 한국시간 이날 오후 3시 기준 배럴당 95.57달러로 전장 대비 15.4% 급락했다. WTI 선물 가격은 장중 한때 91.05달러까지 밀리며 하락률이 19%에 달하기도 했다. 6월 인도분 브렌트유 선물 가격도 전장 대비 약 14.2% 내린 93.69달러를 나타냈다. WTI와 브렌트 선물 가격이 장중 기준으로 100달러를 밑돈 것은 지난 2일 이후 처음이다. 증권가에선 휴전에 안도감을 내비치며 국내 증시 반등을 전망했다. 한지영 키움증권 연구원은 “트럼프 대통령이 호르무즈 해협 개방 조건 하에 2주간 휴전 제안에 동의했다고 발표한 가운데 전쟁 리스크는 피크아웃(정점 후 하락)하고 있는 듯하다”고 짚었다. 다만 여전히 중동 상황과 관련한 불확실성이 남아 있는 만큼, 향후 증시 변동성 확대 가능성에 유의해야 한다는 목소리도 나왔다. 이진호 미래에셋증권 연구원은 “아직은 미국과 이란 양측 의견 차이가 크다”며 “이번 협상의 시작점이 될 것으로 알려진 이란의 10가지 제안은 미국 측에서 봤을 때 받아들이기 어려운 조건이 많다”고 지적했다. 그러면서 “단기적으로 국제유가는 현재 수준에서 추가 하락 가능성은 제한적”이라며 “중장기적으로는 호르무즈해협에 대한 통제권 그리고 통행료 협상이 중요하다”고 강조했다. 원·달러 환율도 안정을 찾아갔다. 이날 서울 외환시장에서 원·달러 환율은 전날보다 33.6원 내린 1470.60원(오후 3시30분 기준)에 주간거래를 마쳤다. 주간거래 종가 기준으로 지난달 11일(1466.50원) 이후 약 한 달 만의 최저치다. 환율이 1500원 아래로 내려온 것도 지난달 25일(1499.70원) 이후 10거래일 만이다. 이날 환율은 개장 전 휴전 소식이 전해지며 24.3원 내린 1479.9원으로 출발했고 장중 내림 폭이 확대됐다. 주요 6개 통화 대비 달러 가치를 나타내는 달러인덱스는 오후 3시40분 기준 전날보다 0.921 하락한 98.72까지 떨어졌다. 이는 지난달 11일(장중 최저 98.68) 이후 최저 수준이다. 전쟁 발발 후 원·달러 환율은 가파르게 올랐고 중동 정세에 따라 급등락을 반복했다. 한국은행 경제통계시스템에 따르면 지난달 월평균 환율(주간거래 종가 기준)은 1492.50원으로 역대 네 번째로 높았다. 지난달보다 월평균 환율이 높았던 시기는 IMF 구제금융 사태가 한창이던 1998년 1월(1701.53원), 같은 해 2월(1626.75원), 1997년 12월(1499.38원) 세 번에 불과했다.

삼성자산운용은 KODEX 미국AI광통신네트워크 ETF(상장지수펀드)가 상장 이후 국내 상장된 해외 ETF 중 수익률 1위(레버리지 제외)를 기록했다고 8일 밝혔다. 한국거래소에 따르면 KODEX 미국AI광통신네트워크 ETF는 지난달 31일 상장한 이후 전날 기준 수익률 15.4%를 기록했다. 이 기간 개인투자자의 순매수 규모는 약 400억원에 달했다. AI(인공지능) 모델 하나를 구동하기 위해 수천 개의 그래픽처리장치(GPU)가 실시간으로 방대한 데이터를 주고받아야 하는 환경에서, 비약적으로 향상된 GPU 성능에 비해 네트워크의 발전 속도가 이를 따라가지 못해 생기는 ‘데이터 병목’ 현상을 해결하는 광통신 기술이 데이터센터의 핵심 경쟁력으로 급부상하고 있다. 기존 구리 케이블의 한계를 극복하고 전기 신호를 빛으로 바꿔 초고속·초저전력 전송을 가능하게 하는 광통신은 이제 AI 데이터센터의 선택이 아닌 필수재가 됐다. 특히 수만 개의 GPU가 쉴 새 없이 데이터를 주고받기 위해서는 1.6T 이상의 초고속 전송 능력이 필수적으로 요구된다. 해당 ETF는 이런 시장 흐름을 반영해 연산 및 스위칭, 광전환, 네트워크, 백본망까지 데이터가 지나가는 핵심 길목을 폭넓게 담아낸 구조를 갖췄다. 전날 기준 광통신 장비 업체 루멘텀(23.7%)과 시에나(21.9%), 코히런트(18.2%) 등이 주요 편입 종목으로 구성돼 있다. 김천흥 삼성자산운용 매니저는 “인프라는 전력을 제공하는 에너지원이고, 네트워크는 광통신으로 완성되기 때문에 연결이라는 측면에서 차별화되는 상품”이라며 “미국 AI 산업의 성장 가능성에 주목하는 투자자라면 데이터 속도 제한을 해결할 광통신 ETF가 적합한 투자 대안이 될 것”이라고 말했다.

중동전쟁 여파로 변동성이 높아진 코스피에 삼성전자가 구원투수로 등판했다. 삼성전자는 ‘분기 매출 100조원·영업이익 50조원’ 시대를 열며 장중 ‘20만전자’를 터치했으며, 반도체 가치사슬에 있는 소부장(소재·부품·장비) 업체들도 함께 들썩였다. 한 달 넘게 이어지는 중동사태로 한국 경제 전반의 하방 위험이 커지고 있다는 국책연구기관의 경고가 나왔다. 국제유가 급등과 공급망 불안이 물가와 소비, 투자, 수출 전반에 끼치는 부정적 영향이 커질 수 있다는 분석이다. 국내 은행의 신용카드 대출 연체율은 4%대로 치솟아 21년 만에 최고 수준이 됐고, 카드론 잔액도 역대 최대 수준에 가까워진 것으로 나타났다. ◆삼전 장중 ‘20만전자’ 탈환…소부장도 웃었다 7일 오전 삼성전자가 올해 1분기 연결기준 매출 133조원, 영업이익 57조2000억원(잠정)을 기록했다고 밝히자 시장과 주주들은 환호했다. 키움증권은 “이날 발표한 삼성전자 잠정 실적은 시장 컨센서스와 전망치 상단을 큰 폭으로 상회하는 슈퍼 서프라이즈”라고 평가했다. 이날 삼성전자 주가는 전일보다 4.61% 오른 20만2000원에 출발하며 20만전자를 탈환했다. 장중 20만9500원까지 오른 주가는 이후 소폭 내려앉아 전일 대비 1.8% 상승한 19만6500원에 마감했다. 주가가 오르면서 삼성전자 시가총액은 1163조2089억원을 찍으며 6년 만에 코스피 전체 시총 비중(25.7%) 최고치를 차지했다. 20만전자 유지엔 실패했지만 증권가는 계속해서 삼성전자 목표주가를 올려 잡고 있다. 미래에셋증권은 삼성전자 목표주가를 30만원으로 유지하며 “연일 주가 변동성이 높지만 중장기적으로 삼성전자 비중 확대 기조를 유지하는 것이 바람직하다”며 “실적 상승 추세는 올해 2분기에도 지속할 가능성이 높다”고 내다봤다. 이번 역대급 실적은 고스란히 소부장(소재·부품·장비) 관련 종목들의 주가 상승으로 이어지고 있다. 이날 △리노공업(3.98%) △원익IPS(1.69%) △이오테크닉스(4.30%) 등 주요 반도체 소부장 종목들은 강세를 보이며 상승 마감했다. 이제 시장은 SK하이닉스로 눈을 돌리고 있다. SK하이닉스는 이번 달 말 1분기 실적을 발표할 예정이다. 금융정보업체 에프앤가이드는 SK하이닉스가 1분기 매출액 47조원, 영업이익 32조원을 달성할 것으로 전망했다. 미래에셋증권은 1분기 매출액 54조원, 영억이입 39조원을 내다보며 시장 기대치를 상회할 것으로 분석했다. 신한투자증권은 매출액 50조원, 영업이익 36조원을 전망했다. SK하이닉스 실적 기대감이 올라가며 이날 주가는 전일 대비 3.4% 상승한 91만6000원에 마감했다. 증권가의 목표주가도 중동전쟁 등 외부변수와는 상관없는 흐름을 보이고 있다. 주요 증권사(△신한투자증권 150만원 △미래에셋증권 154만원 △하나증권 160만원 △KB증권 170만원)들은 SK하이닉스 목표주가를 150만~170만원 사이로 제시했다. 다만 중동발 지정학적 불확실성이 삼성전자발 호재를 일부 희석시켰다. 이날 코스피는 전장 대비 101.86포인트(1.87%) 오른 5552.19로 출발해 장 초반 5594.90까지 올랐으나 이후 상승폭을 줄여 5494.78에 마감했다. 유가증권시장에서 외국인이 4090억원 순매수하며 지수를 끌어올렸다. 반면 개인과 기관은 각각 3427억원, 4141억원 매도 우위를 보이며 지수 상단을 제한했다. ◆유가·공급망 충격파…韓, 물가·소비·투자·수출 전방위 경고음 한국개발연구원(KDI)은 이날 ‘KDI 경제동향 4월호’에서 “3월 들어 중동 전쟁에 따른 국제유가 급등, 글로벌 공급망 불안 등으로 경기 하방 위험이 확대되는 모습”이라고 진단했다. 불과 한 달 전까지만 해도 KDI는 중동사태에 관해 “대외 불확실성 확대”, “하방 위험으로 작용할 가능성”을 언급했는데, 이번에는 “경기 하방 위험 확대”를 직접적으로 명시하며 위험 신호의 수위를 높였다. 아직은 반도체를 중심으로 수출의 성장세가 유지되고, 내수도 완만하게 성장하고 있다는 것이 KDI의 진단이다. 수출의 경우 중동사태 이후에도 인공지능(AI) 관련 수요가 지속되며 높은 증가세를 이어갔다. 3월에는 반도체(이하 전년 대비, 140.5%)와 컴퓨터(176.6%)를 중심으로 일평균 수출액이 41.9% 증가했다. 내수 지표인 소매판매액은 1∼2월 평균이 2.7% 증가했고, 이 기간 서비스업 생산도 3.3% 개선됐다. 설비투자 역시 반도체 호황에 힘입어 1∼2월 평균 9.3% 성장했다. 건설업의 부진은 지속되고 있지만, 감소세는 완화하는 있다는 진단이다. 다만 3월 들어 소비자물가가 반등하기 시작하며 산업 전반에 위험 신호를 보내고 있다. 3월 소비자물가 상승률은 2.2%로 물가안정목표치(2.0%)에 근접한 수준이지만, 중동사태의 영향이 파급되면서 향후 물가 상승 압력이 커질 것으로 KDI는 내다봤다. 이미 소비심리는 악화하고 있다. 3월 소비자심리지수는 107.0으로 여전히 기준치(100)보다 높은 수준을 유지하고 있지만, 전월(112.1)보다 5.1포인트 떨어져 비상계엄 이후 1년3개월 만에 가장 큰 하락폭을 보였다. 설비투자 역시 불확실성이 확대되며 회복세가 제약될 것으로 전망했고, 건설의 경우 중동사태에 따른 비용 상승이 하방요인으로 작용할 것으로 내다봤다. 경기를 지탱하고 있는 수출 역시 수요가 축소될 경우 여건이 악화할 가능성이 있다고 평가했다. 이미 우리 국민의 경제심리는 11개월 만에 최저 수준으로 위축됐다. 한국은행 경제통계시스템에 따르면 지난달 월간 뉴스심리지수는 101.08로, 전월(116.13)보다 15.05포인트 하락했다. 미국 관세 충격이 있던 지난해 4월(97.67) 이후 11개월 만에 가장 낮은 수준이다. 지난달 뉴스심리지수 하락 폭은 우크라이나 전쟁으로 스태그플레이션(경기침체 속 물가상승) 우려가 고조됐던 2022년 6월(-19.39포인트) 이후 3년9개월 만에 가장 컸다. 뉴스심리지수는 한은이 경제 분야 언론기사에 나타난 경제 심리를 지수화한 것이다. ◆은행 신용카드 대출 연체율 21년 만에 ‘최고’ 한국은행과 은행연합회에 따르면 지난 1월 국내 일반은행의 신용카드 대출 연체율은 4.1%로 지난해 말(3.2%)보다 0.9%포인트 상승했다. 2002∼2003년 카드대란 이후 연체율이 정점에 달했던 2005년 5월(5.0%) 이후 20년8개월 만에 가장 높은 수준이다. 신용카드 대출은 현금서비스와 카드론으로 나뉘며 서민의 급전 창구로 인식된다. 카드 대출 연체율은 2005년 이후 대체로 1~2% 선을 유지하다 2024년 3%대로 상승했고, 지난해 5월 3.8% 수준까지 오르더니 올 들어 4%대를 넘어섰다. 높아진 은행권 대출 문턱에 저축은행에서도 돈을 빌리기 어려워진 차주들이 고금리를 감수하며 카드 대출까지 당겨쓴 뒤 원리금을 상환하지 못하고 있는 것이다. 정부의 가계대출 규제 강화로 5대 은행(KB국민·신한·하나·우리·NH농협)의 지난달 말 가계대출 잔액은 765조7290억원으로 전월 대비 1364억원 감소했고, 제2금융권인 저축은행도 지난 2월 가계대출이 1000억원 줄어 감소세로 전환했다. 반면 급전 수요에 더해 빚 내서 투자하는 이들이 늘어나며 카드론 잔액은 빠르게 증가하는 추세다. 9개 카드사(롯데·BC·삼성·신한·우리·하나·현대·KB국민·NH농협)의 2월 말 카드론 잔액은 42조9022억원으로 전월 말 대비 3171억원 늘어나며 역대 최대(2025년 2월 42조9888억원) 수준에 근접했다. 지난해부터 감소세를 보이던 카드론 대환대출도 다시 증가세로 돌아섰다. 카드론 대환대출은 기존 카드론 상환을 위해 다시 카드론을 일으키는 방식으로, 빚을 빚으로 갚는 돌려막기다. 여신금융협회에 따르면 8개 전업 카드사의 카드론 대환대출 잔액은 지난해 9월 1조3214억원에서 올해 2월 1조5001억원으로 6개월 만에 약 13.5% 증가했다. 카드사들은 지난해 2월 가맹점 수수료율 인하로 기본 수입원이 줄어든 데 이어 중동사태 이후 더욱 커진 자금 조달 부담, 카드론 잔액 증가와 연체율 상승이 동시에 나타나는 건전성 악화 적신호까지 겹악재를 맞고 있다. 대출이 급한 중저신용자들이 풍선효과에 따라 카드론으로 몰리며 연체가 늘면 카드사는 대손충당금을 쌓아야 하고, 이는 당기순이익 감소로 직결된다. 이는 카드 대출 한도 감소나 금리 상승으로 이어져 연체가 더 폭발하는 악순환으로 이어질 수 있다는 우려가 제기된다.

“주식 고수들은 이렇게 혼란스러운 장세에 어떻게 대처하나요?” 지난해 말부터 주식 거래를 시작했다는 직장인 유모(39)씨는 최근 요동치는 코스피 그래프를 보며 이같이 말했다. 유씨는 “증시 변동성이 극심한 때라 위험성이 큰 개별 종목보다는 상장지수펀드(ETF)를 사는 게 안전할 것 같긴 하다”며 “저점 매수를 노린 공격적인 투자를 해야 할지, 사면 어떤 상품을 사야 할지 하루에도 몇 번씩 고민 중”이라고 말했다. ‘육천피’(코스피 6000)를 돌파하며 비상하던 국내 증시가 중동발 포화에 휘청이고 있다. 국제 유가와 원·달러 환율이 요동치고 증시가 극심한 롤러코스터 장세를 보이면서 ‘개미’들의 셈법이 어느 때보다 복잡한 시점이다. 5일 세계일보가 국내 4대 자산운용사(삼성·미래에셋·한국투자신탁·KB)로부터 요즘 같이 변동성이 큰 장세에 대응할 수 있는 상품을 추천받았다. 자산운용사들은 우선 월배당을 통한 안정적 현금 흐름을 유지할 수 있는 ‘커버드콜’ 관련 상품을 가장 많이 추천했다. 최근 주가가 고점 대비 하락한 인공지능(AI), 반도체 등 분야 우량 성장주 관련 상품을 꾸준히 매수하며 종전 이후를 대비하는 한편, 채권·금 등 완충지대를 만들 수 있는 상품의 필요성도 강조했다. 하나의 자산에 올인하지 말고 방패와 창, 그리고 보험을 적절히 섞으라는 조언이다. ◆월배당으로 변동성 방어 변동성이 큰 장세에서 자산운용사들이 가장 중요한 요소로 꼽은 건 현금 흐름이다. 4개 자산운용사 모두 커버드콜 전략을 활용하거나 우량 배당주 투자를 통해 기초 체력을 확보할 것을 권했다. 커버드콜은 주식 매수와 콜옵션 매도를 병행해 주가 하락 시 손실을 방어하고, 횡보장에서도 옵션 프리미엄을 통해 수익을 내는 전략이다. 삼성자산운용은 ‘KODEX 200타겟위클리커버드콜’을 추천했다. 연 17% 수준의 높은 분배금을 목표로 하며, 옵션 프리미엄 수익이 비과세된다는 점이 고액 투자자들에게 장점이 될 수 있다. 함께 추천한 ‘KODEX 미국S&P500변동성확대시커버드콜’은 조건부 커버드콜 상품이다. 시장 변동성이 특정 수준 이상으로 커질 때만 콜옵션 매도를 전략적으로 수행해 수익률을 극대화한다. 미래에셋자산운용은 ‘TIGER 배당커버드콜액티브’를 내세웠다. 국내 주식에 투자하는 유일한 액티브 커버드콜 상품으로, 지난 3월 하락장에서도 코스피200 대비 3.2%포인트 높은 수익률을 기록했다. 안정적인 미국 우량주 배당을 원하는 투자자에게는 ‘TIGER 미국배당다우존스’를 대안으로 제시했다. 한국투자신탁운용은 ‘ACE 미국배당다우존스’를 추천했다. 10년 연속 배당금을 지급한 미국 주식 중 배당수익률 등을 고려해 고배당을 지속하는 상위 100개 종목에 분산 투자한다. KB자산운용은 ‘RISE 코리아밸류업위클리고정커버드콜’을 통해 국내 대형 우량주 투자와 월배당 수취를 동시에 노릴 것을 제안했다. 또 다른 추천 상품인 ‘RISE 미국S&P500데일리고정커버드콜’은 국내 유일의 ‘월중 배당’ 시스템을 도입해 투자자의 현금 활용도를 극대화한 것이 특징이다. ◆대세는 여전히 AI·반도체 중동발 리스크로 인한 주가 조정이 오히려 우량 성장주를 저렴하게 매수할 기회라는 분석도 나왔다. 특히 AI, 반도체 산업의 펀더멘털(기초체력)은 여전히 견고하고, 종전 이후 성장 전망 역시 긍정적이라는 점에 주목했다. 한국투자신탁운용은 엔비디아, TSMC, ASML, SK하이닉스 등 글로벌 4대 대장주에 80%를 투자하는 ‘ACE 글로벌반도체TOP4 Plus’를 추천했다. 한국의 고대역폭메모리(HBM) 관련 핵심 기술력과 높은 시장 점유율을 보유한 삼성전자, SK하이닉스, 한미반도체에 75%가량 투자하는 ‘ACE AI반도체TOP3+’도 선택지로 제안했다. 남용수 한국투자신탁운용 ETF운용본부장은 “최근 미국·이란 전쟁 이슈로 시장 변동성이 높아졌지만, 펀더멘털 측면에서 보면 AI 설비 투자는 바뀐 부분이 없다”며 “글로벌 반도체 수요 전반을 투자할 수 있는 ‘ACE 글로벌반도체TOP4’, 변동성이 크지만 기대수익률이 높은 ‘ACE AI반도체TOP3+’를 약 7대 3 정도 비중으로 운용하는 것을 추천한다”고 말했다. ◆위기 대비 ‘보험’ 확보 전쟁이 장기화하거나 예상치 못한 악재가 터질 때를 대비한 ‘보험’ 자산의 필요성도 제기됐다. 대표적인 안전자산인 금, 채권에 투자하는 상품을 포트폴리오에 포함하는 전략이다. 한국투자신탁운용이 추천한 ‘ACE KRX금현물’은 국내 최초·최대의 금 현물 ETF로, 국내 상장된 원자재 23종 ETF 중 순자산액 규모가 가장 크다. 주식·채권 등 일반적인 투자자산과 상관관계가 낮아 포트폴리오 분산 차원에서 활용도가 높다. 퇴직연금 계좌에서 투자가 가능해 노후 자산의 안전망 역할을 할 수 있는 상품으로 평가받는다. KB자산운용은 변동성이 두려운 투자자를 위해 ‘RISE 삼성전자SK하이닉스채권혼합50’을 제안했다. 국내 반도체 ‘투톱’ 기업에 투자하되 자산의 절반을 단기 채권으로 채워 반도체 실적 개선의 수혜는 누리면서도 하락장 충격은 절반으로 줄일 수 있는 상품이다.

중동사태 이후 실적 추정치가 가장 많이 떨어진 종목은 제주항공으로 나타났다. 항공주가 국제유가 급등의 직격타를 맞은 반면, 정유주는 예상 실적이 줄줄이 상향돼 대조를 이뤘다. 5일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 이달 2일 기준 증권사 3곳 이상이 올해 영업이익 전망치를 제시한 265개사 중 중동사태 발발 직전일인 지난달 27일 대비 실적 추정치가 가장 많이 내려간 종목은 제주항공으로 집계됐다. 제주항공의 올해 영업이익 전망치는 167억원으로, 지난달 27일(414억원) 대비 무려 59.8% 하향 조정됐다. 가장 큰 원인은 이란의 호르무즈 해협 봉쇄로 인한 국제유가 급등이다. 유가가 오르면 유류비 등 고정비 부담을 키워 항공사 실적에 악재로 작용한다. 미국과 이란이 여전히 ‘강 대 강’ 대치를 이루면서 시장에서는 항공사들의 실적 전망치를 계속 낮추는 분위기다. 박수영 한화투자증권 연구원은 제주항공에 대해 “비수기에 해당하는 올해 2분기는 유류비 상승과 맞물려 다소 부진한 실적을 전망한다”며 “유가에 따라 하반기 실적도 크게 좌우될 것”이라고 분석했다. 같은 기간 대한항공의 올해 영업이익 추정치도 1조4447억원에서 1조4093억원으로 2.5% 하향됐다. 반대로 국제유가 급등에 따라 정유 기업들은 수혜를 입을 것으로 전망됐다. SK이노베이션(6.0%), S-Oil(6.1%) 등의 실적 눈높이가 상향됐다. 증시가 급등락을 반복하는 가운데 미래에셋증권(5.3%), NH투자증권(3.1%) 등 증권주도 실적 전망치가 올랐다. 코스피를 이끄는 반도체 ‘투톱’ 삼성전자와 SK하이닉스의 실적 기대감도 커졌다. 삼성전자의 올해 영업이익 추정치는 203조1071억원으로 지난 2월 말(183조1147억원) 대비 10.9% 상향 조정됐고, SK하이닉스도 2월 말(156조1229억원)보다 170조9207억원(9.5%) 상향됐다.