정부가 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF)에 대한 수요가 진정되지 않을 경우 개인별 투자한도를 정하는 보완책을 검토한다. 금융투자업계에는 장 종료 직전에 몰리는 리밸런싱(자산 재조정) 시점을 분산하고 유동성 공급을 적정한 수준으로 해 달라고 요구했다. 금융위원회와 금융감독원은 28일 주요 증권사 및 자산운용사 대표, 금융투자협회장 등과 간담회를 열고 단일종목 레버리지 상품에 관한 대책을 논의했다. 앞서 당국이 내놓은 보완 대책의 이행을 촉구하고 업계에 추가적인 협조를 당부하기 위해 마련한 자리다. 금융당국은 31일 조기 시행하는 기본예탁금 강화(현금 3000만원) 등 조치의 효과를 우선 점검한다면서도 “수요가 충분히 진정되지 않을 경우에 대비해 추가 조치도 미리 검토·준비하겠다”고 밝혔다. 그러면서 ‘추가 조치’로 금융투자상품 총 투자금액에서 단일종목 레버리지 비중을 20% 이내로 제한하는 총량 관리 방안을 예시로 들었다. 현재 일회성인 사전 교육을 주기적인 재교육으로 바꾸는 방안도 제시됐다. 예컨대 1년 단위로 교육을 갱신하도록 한다는 것이다. 당국은 필요할 경우 모의거래를 도입하는 방안도 고려 중이다. 여기에 지수형 레버리지를 앞서 거래해 본 사람만 단일종목 레버리지 상품을 매매할 수 있게 하는 ‘선행 투자경험요건’도 신설할 수 있다는 것이 당국 설명이다. 금융당국은 자산운용사들에 단일종목 레버리지 ETF의 리밸런싱 시점을 장중으로 분산해달라고도 요청했다. ETF 리밸런싱 시간은 현재 업계 자율에 맡겨져 있다. 다만 하루 동안의 등락률을 기준으로 목표 배율을 맞추도록 설계돼 있어 장이 끝나기 직전 동시호가 시간에 거래가 몰리고 이로 인해 상품 변동성이 커졌다. 이억원 금융위원장은 “리밸런싱 시점을 장중으로 앞당길 경우 펀드 수익률의 불확실성이나 추적오차가 확대될 우려가 있을 수 있다”면서도 “종가 변동성이나 다른 투자자의 예측매매를 축소할 수 있다면 펀드 수익률의 안정성이 제고되고 운영위험을 경감할 수 있을 것”이라고 강조했다. 유동성 공급자(LP) 역할을 하는 증권업계에는 적절한 유동성 조절을 당부했다. LP는 투자자가 원할 때 언제든 주식을 원활하게 사고팔 수 있도록 지속해서 매수·매도 호가를 제시하며 시장에 유동성을 불어넣는다. 하지만 현재 단일종목 상품 하나에 20곳이 넘는 증권사가 LP로 뛰어들면서 이들 사이의 빈번한 매매와 차익 거래가 발생해 전체 거래 규모가 과도하게 부풀려졌다는 지적을 반영한 것이다.

코스피가 전 거래일 폭락장을 딛고 주말 사이 ‘인공지능(AI) 동맹’ 훈풍에 힘입어 반등에 성공했다. 개인이 홀로 9000억원 가까이 물량을 사들이며 지수 방어에 나섰고 반도체 종목들도 일제히 오름세를 보이고 있다. 한국거래소에 따르면 27일 오전 9시45분 기준 코스피는 전 거래일 대비 24.33포인트(0.36%) 오른 6714.95를 기록 중이다. 지수는 전장 대비 115.65포인트(1.73%) 뛴 6806.27로 출발한 뒤 외국인의 거센 매도세에 상승폭을 일부 반납하며 6710선에서 등락을 거듭하고 있다. 유가증권시장에서는 개인이 홀로 8940억원을 순매수하고 있다. 외국인과 기관은 각각 8132억원, 1041억원을 순매도하며 차익 실현에 나선 모습이다. 시가총액 대장주 삼성전자는 전 거래일보다 0.90% 오른 25만1750원에 거래되고 있다. SK하이닉스는 0.28% 상승한 176만4000원을 기록 중이다. 특히 네이버는 엔비디아의 대규모 지분 투자와 자사주 소각 소식에 9% 이상 급등하고 있다. 삼성바이오로직스(2.37%), LG에너지솔루션(1.37%), 현대차(1.12%) 등도 강세를 보이고 있다. 코스닥 지수 역시 3%대 오름폭을 키우며 강세를 띠고 있다. 같은 시각 코스닥은 전장 대비 22.66포인트(3.03%) 상승한 770.88을 가리키고 있다. 코스닥 시총 상위 종목 중에서는 알테오젠(6.32%), 레인보우로보틱스(6.81%), 주성엔지니어링(5.32%) 등이 일제히 오르고 있다. 에코프로(3.59%)와 에코프로비엠(2.40%) 등 이차전지 관련주도 오름세다. 이날 국내 증시의 반등은 주말 사이 미국 샌프란시스코에서 열린 ‘AI 서밋’을 계기로 한미 주요 기업들이 9500억달러(약 1390조원) 규모의 초대형 AI 협력 소식을 발표한 영향이 크다. 삼성전자는 브로드컴과 2030년까지 5년간 총 2000억달러(약 292조6000억원) 규모의 파운드리 협력을 추진하며, SK그룹과 엔비디아는 5000억달러(약 731조5000억원) 규모의 포괄적 파트너십을 맺기로 했다. 글로벌 빅테크의 설비투자 위축 우려를 불식시키는 대규모 투자 계획이 나오며 시장의 투자 심리가 빠르게 회복됐다. 중동의 지정학적 리스크가 소강상태에 접어든 점도 긍정적으로 작용했다. 미국과 이란이 서로 벼르던 공습을 멈추면서 배럴당 100달러를 돌파했던 브렌트유 등 국제 유가가 다시 80달러대로 하락했다.

미래에셋자산운용이 차별화된 상장지수펀드(ETF) 상품을 앞세워 전 세계 ETF 운용사 순위 11위에 오르며 글로벌 상위권 운용사로서의 입지를 다지고 있다. 지난 10년간 지속적인 성장세를 거듭하며 아시아를 넘어 글로벌 시장에서도 영향력을 확대하고 있다. 26일 미래에셋자산운용에 따르면 회사는 2026년 6월 말 기준 한국을 비롯해 미국, 캐나다, 호주, 인도, 일본 등 전 세계에서 총 769개의 ETF를 운용 중이며 전체 순자산은 425조원 규모다. 글로벌 ETF 리서치 업체인 ETFGi의 집계에 따르면 미래에셋자산운용의 순자산 규모는 전 세계 ETF 운용사 중 11위에 해당한다. 아시아 지역 운용사 중에서는 일본 노무라자산운용에 이어 2위에 위치한 규모다. 특히 지난 10년간 글로벌 ETF 운용사들의 연평균 성장률이 21.7%에 머문 반면, 미래에셋자산운용은 37.4%의 가파른 성장률을 기록했다. 이런 성장 배경에는 주요 해외 법인들의 성장이 자리하고 있다. 미국 법인인 ‘글로벌엑스 유에스’(Global X US)는 전통 운용사와는 차별화한 테마 및 주식 배당이나 채권 이자 등 정기적 수익을 창출하는 인컴형 상품 라인업을 앞세워 순자산 1000억달러를 돌파하며 미국 시장 내 주요 운용사로 자리 잡았다. 2018년 미래에셋자산운용이 인수할 당시 8조원에 불과했던 운용 규모는 약 150조원으로 18배가량 증가했다. 세계 2위 ETF 시장인 유럽 지역에서 활약하는 ‘글로벌엑스 유럽’ 역시 최근 5년간 연평균 223%라는 성장세를 보이며 시장 내 영향력을 빠르게 키워가고 있다. 북미와 아시아태평양 등 여타 지역 법인들의 약진도 두드러진다. ‘글로벌엑스 재팬’은 출범 6년여 만에 순자산 1조엔을 돌파하며 일본 ETF 시장의 핵심 사업자로 자리 잡았다. ‘글로벌엑스 캐나다’는 400억달러, ‘글로벌엑스 오스트레일리아’는 130억달러 규모로 각각 순자산을 불리며 각국 시장에서 운용 규모를 꾸준히 확대하고 있다. 국내 시장을 이끄는 미래에셋자산운용의 ETF 브랜드 ‘타이거’(TIGER) ETF 또한 순자산 1000억달러를 넘어섰다. 회사는 그룹 내 시너지를 강화하기 위한 노력도 이어가고 있다. 미래에셋은 매년 전 세계에서 활약 중인 자사 ETF 주요 임직원들이 한자리에 모여 글로벌 비즈니스 현황을 공유하고 향후 발전 방향을 모색하는 ‘ETF 랠리’를 개최하고 있다. 이를 통해 브랜드 가치를 높이고 글로벌 운용사로서의 경쟁력을 한층 더 키우겠다는 구상이다. 미래에셋자산운용 관계자는 “전 세계에서 활약하고 있는 미래에셋만의 탄탄한 글로벌 네트워크를 바탕으로 글로벌 자산 배분을 진행하고, 다양한 투자수단을 이용하는 역량을 갖추고 있다”며 “앞으로도 시장의 혁신을 가져올 경쟁력 있는 상품을 선보이며 투자자들의 평안한 노후에 기여할 수 있도록 노력하겠다”고 말했다.

금융위원회가 불공정거래 신고포상금 제도 개편 등을 마련한 공무원 8명에게 ‘상반기 적극행정 우수공무원’ 표창을 수여했다고 26일 밝혔다. 우수사례로 꼽힌 불공정거래 신고포상금 제도 개편은 김민수 금융위 사무관이 이끌었다. 그는 주가조작 등 중대 범죄를 뿌리 뽑기 위해 30억원이던 기존 포상금 지급 상한을 전면 폐지하고, 적발 및 환수된 부당이득의 최대 30%를 포상금으로 지급하도록 제도를 재설계해 자본시장 질서 확립에 기여했다는 평가를 받았다. 정형준 사무관은 중·저신용자의 자금 문턱을 낮춘 공로로 주요 우수공무원에 이름을 올렸다. 올해 31조9000억원 규모의 중금리대출을 공급하고 최대 5.52%포인트의 금리 인하를 유도하는 정책을 추진해 취약계층의 실질적인 이자 부담을 덜었다. 이 밖에도 신종 피싱범죄 의심 계좌 거래정지 제도 도입, 매입채권추심업 허가제 전환 등이 적극행정 성과로 선정됐다.

정부가 가계부채 총량 관리를 강화하는 가운데 무주택 청년과 서민 등 실수요자에 대한 대출 규제는 일부 완화하는 방안을 추진한다. 투기 목적의 대출은 제한하되 실수요자에게는 금융 공급을 유지하는 ‘핀셋 지원’이 본격화할 전망이다. 26일 금융당국에 따르면 금융사의 가계대출 관리 실적을 집계할 때 청년과 서민 등 실수요자를 위한 대출을 총량 규제 대상에서 제외하는 방안이 검토되는 것으로 전해졌다. 기존 정책서민금융이나 민간 중금리 대출처럼 이들을 위한 대출 취급분 역시 가계대출 증가율 목표치(1.5%) 산정 시 예외로 인정해 주겠다는 취지다. 가계부채를 엄격하게 관리한다는 당국의 기조에는 변함이 없지만, 주요 시중은행이 상반기에 연간 대출 여력을 사실상 소진한 상황이라 취약계층에 대한 금융 공급을 원활하게 하려는 조치로 해석된다. 앞서 이재명 대통령은 23일 부동산정책 대토론회에서 “꼭 필요한 청년, 신혼부부, 생애 최초, 서민 주거에는 구체적 타당성이 있게 핀셋형으로 지원해줘야 한다”고 주문했다. 반면 실거주 목적이 아닌 대출에는 한층 엄격한 잣대가 적용된다. 비거주 1주택자의 전세대출은 공적 보증기관의 보증 비율을 추가로 낮추거나 금지하는 방안이 유력하다. 무분별한 전세대출이 집값 폭등의 주요 원인으로 지목된 만큼 갭투자를 원천 차단하겠다는 것이다. 고액 주택담보대출 차주에게 대출액의 1~2%를 비용으로 부과하는 ‘거시건전성 관리부담금’ 도입 여부도 관심사다. 거둬들인 재원을 청년 주거지원 등에 쓴다는 구상이지만, 재산세나 종합부동산세 등에 이은 삼중 부담이라는 조세 저항도 예상된다.

23일 열린 부동산정책 대토론회에서는 투기 수요를 부추기는 대출 규제 사각지대를 해소하고 무주택 실수요자를 돕는 핀셋형 금융정책이 주요 의제로 다뤄졌다. 금융의 공공성을 바탕으로 집값 안정을 꾀하면서도 선의의 피해자를 막는 정교한 대출 체계를 마련해야 한다는 데 의견이 모였다. 이날 토론회는 한정된 금융자원을 서민 주거안정에 집중하자는 데 공감대를 이뤘다. 이재명 대통령은 “금융은 반쯤 공적인 것이며, 국가 발권력은 국민에게 위임된 권력”이라며 “대출 여력을 누구에게 줄 것인가는 결국 정책의 문제”라고 강조했다. 투기 목적으로 금융을 활용해 집값이 오르면 실수요자가 피해를 보는 만큼 국가가 이를 방치해선 안 된다는 취지다. 전세대출 역시 유주택자나 집주인의 반환대출은 엄격히 제한하고 무주택 청년과 신혼부부에게만 선별 지원하는 방향이 제시됐다. 현장에 참석한 일반 토론자들은 실수요자를 위한 대출 규제 완화를 요구했다. 아파트 입주 예정자 황모씨는 “가계대출 총량규제로 잔금대출을 아예 받지 못하는 상황인 만큼 실수요자에 대한 예외적용이 필요하다”고 호소했다. 기존 대출자에게도 동등한 잣대를 대어 규제의 형평성을 맞춰야 한다는 목소리도 나왔다. 이광수 광수네복덕방 대표는 “기대출자에도 신규 대출자와 동일한 규제를 적용해 공정한 대출 구조를 만들어야 한다”고 제안했다. 이 대통령은 정책 변경으로 피해를 보는 이가 없도록 세분화한 맞춤형 정책을 당부했고, 이억원 금융위원장은 개별 은행의 대출 규제 상황을 점검하겠다고 밝혔다. 초고가 주택을 활용한 대출 규제 우회 문제도 도마 위에 올랐다. 현재 주택구매자금 대출은 엄격히 제한되지만, 고가 주택을 담보로 사업자금 등 다른 명목의 대출을 신청하면 거액을 제한 없이 빌릴 수 있다. 이 대통령은 이를 두고 “초고가 주택 담보로 사업자금 무제한 대출은 꼼수”라며 “무제한으로 고가 주택의 담보 가치를 인정해 주는 제도는 전면 재고해 봐야 한다”고 지적했다. 고가 주택담보대출에 일정 비율의 비용을 매기는 ‘거시건전성 관리부담금’ 도입도 대안으로 다뤄졌다. 대출 한도 자체를 줄이는 대신 주택담보대출의 비용을 높여 투기 수요를 억제하고, 여기서 걷힌 재원을 서민 주거안정에 활용하자는 구상이다. 이 대통령은 이런 대안을 제시한 김영도 한국금융연구원 연구위원에게 구체적인 부과 규모 기준을 캐물으며 관심을 보이기도 했다. 다만 김 연구위원도 새로운 제도인 만큼 저항이 많을 것이라는 점을 인정했다.

코스피가 23일 알파벳 실적 호조에 따른 인공지능(AI) 반도체 수요 확대 기대감과 외국인 매수세에 힘입어 장중 7000선까지 올랐다. 코스닥 지수도 770선을 넘어서며 동반 상승 랠리를 펼치고 있다. 한국거래소에 따르면 이날 오전 9시48분 기준 코스피는 전 거래일 대비 243.15포인트(3.58%) 오른 7040.85를 기록 중이다. 지수는 전 거래일 대비 165.65포인트(2.44%) 오른 6963.35로 출발한 뒤 상승세를 유지하고 있다. 유가증권시장에서 외국인이 홀로 6121억원을 순매수하며 4거래일 연속 ‘사자’ 행진을 이어가고 있다. 반면 개인과 기관은 각각 5924억원, 82억원을 순매도하며 차익 실현에 나섰다. 최근 조정을 매수 기회로 삼은 외국인이 반도체 업종을 중심으로 자금을 대거 투입하며 지수 상승을 견인하는 모습이다. 시가총액 상위 종목들도 일제히 상승세를 보이고 있다. 삼성전자가 3.74% 오른 27만250원에 거래되고, SK하이닉스는 4.86% 뛴 191만9000원을 기록 중이다. 삼성전기(7.66%), 삼성전우(3.84%), 삼성생명(3.28%), 현대차(2.75%), SK스퀘어(2.52%) 등 대형주 전반이 강세를 보이고 있다. 상승 종목은 상한가 1개를 포함해 798개로 하락 종목(84개)을 압도하고 있다. 코스닥 지수 역시 가파른 오름세를 보이고 있다. 같은 시각 코스닥은 전장 대비 27.95포인트(3.72%) 상승한 779.04를 가리키고 있다. 코스닥 시총 상위 종목 중에서는 알테오젠(7.09%), 에코프로(5.45%), 원익IPS(4.21%), 에코프로비엠(3.81%), 레인보우로보틱스(2.82%) 등 대부분 종목이 일제히 오르고 있다. 이날 국내 증시의 호조는 구글 모회사 알파벳이 자본 지출(CAPEX)을 대폭 확대할 것이라는 발표가 AI 반도체 수요 지속 전망으로 이어진 영향이 크다. 아나트 아슈케나지 알파벳 최고재무책임자(CFO)는 콘퍼런스 콜에서 “2026회계연도 전체 자본 지출 규모를 기존 1800억~1900억달러에서 1950억~2050억달러로 상향한다”고 밝혔다. 여기에 하향 안정화 흐름을 보이는 원·달러 환율도 외국인의 투자 심리를 긍정적으로 자극하고 있다.

국내 은행의 원화대출 연체율이 9년7개월 만에 최고치로 뛰어올랐다. 특히 중소기업 연체율이 1%대에 진입하는 등 기업대출 부실이 전체 연체율 상승을 이끈 것으로 나타났다. 22일 금융감독원에 따르면 5월 말 기준 국내 은행의 원화대출 연체율은 0.67%로 집계됐다. 이는 한 달 전보다 0.06%포인트, 전년 동월 대비 0.03%포인트 상승한 수치로 2016년 10월(0.81%) 이후 9년7개월 만에 가장 높다. 세부적으로 기업대출 연체율은 0.84%로 한 달 새 0.10%포인트 올랐다. 특히 중소기업대출 연체율이 0.10%포인트 상승한 1.00%를 기록하며 2015년 5월(1.11%) 이후 11년 만에 최고치에 달했다. 중소기업 중 중소법인대출 연체율이 전월보다 0.13%포인트 오른 1.11%, 개인사업자대출 연체율은 0.06%포인트 오른 0.84%로 각각 집계됐다. 대기업대출 연체율은 0.27%로 전월보다 0.05%포인트 올랐다. 이 같은 연체율 상승은 경기 둔화 장기화로 중소기업과 개인사업자 등 기업의 채무상환 능력이 크게 저하했기 때문으로 풀이된다. 여기에 생산적 금융 정책에 따른 기업대출의 양적 증가와 누적된 고금리 부담이 맞물리면서 부실 규모를 키운 것으로 분석된다. 가계대출 연체율도 오름세를 보였으나 기업대출과 비교해 상승 폭은 비교적 제한적이었다. 5월 말 가계대출 연체율은 0.45%로 한 달 전보다 0.03%포인트 올랐다. 주택담보대출 연체율은 0.31%로 0.01%포인트 상승했고, 신용대출 등을 포함한 가계신용대출 연체율은 0.90%로 0.07%포인트 뛰었다.

22일 세계증권포럼에서 토론자로 나선 시장과 학계 전문가들은 국내 증시의 장기적 성장과 인공지능(AI) 경쟁력 확보를 위해 정부 산업정책과 자본시장의 유기적인 연계가 필요하다고 입을 모았다. 단기적인 주가지수 부양이나 단순 자금 투입에서 벗어나, 혁신기업이 제대로 평가받고 지속 성장할 수 있는 생태계를 조성해야 한다는 의견이다. 정부의 정책적 마중물과 민간 자본의 효율적 배분이 맞물려야만 진정한 자본시장 선진화를 이룰 수 있다는 공감대가 형성됐다. ◆“미래가치 창출 기업에 자본 흘러야” 이날 패널 토론자로 나선 이지윤 연세대 경영대학 교수는 자본시장의 본질적 기능이 단순한 자금 공급을 넘어 가장 생산적인 기업으로 자본을 효율적으로 배분하는 데 있다고 진단했다. 혁신기업의 초기 단계에서는 정보 비대칭이 크고 불확실성이 높아 정부의 위험 분담이 필요하지만, 점차 기술이 검증되면 민간 자본시장이 주도적으로 장기 자본을 공급해야 한다는 것이 이 교수 설명이다. 이 교수는 “생산적 금융은 혁신기업에 더 많은 자금을 일회성으로 공급하는 것을 넘어, 장기적으로 가장 높은 미래 가치를 창출할 기업으로 자본이 지속해 흘러가도록 만드는 것”이라며 “상법 개정 등을 통해 자본시장 내 투자자 보호를 강화해 할인율을 낮추는 동시에, 산업정책으로 새로운 혁신 동력을 창출해 미래 현금흐름 파이를 키워야 한다”고 분석했다. 특히 이 교수는 시장 체질개선을 위해 기관투자자의 능동적인 ‘스튜어드십 코드’(수탁자 책임원칙) 확립이 필요하다고 짚었다. 연기금이나 자산운용사가 단순한 자금 공급자에 머물지 않고, 기업 전략을 깊이 이해하고, 단기 실적보다 장기적 가치창출을 지지해야 혁신기업으로 인내자본이 유입될 수 있다는 논리다. 이 교수는 “스튜어드십의 본질은 단순한 경영진 감시가 아니라 상호 신뢰 구축에 있다”며 “투자자와 경영진 간 굳건한 신뢰가 형성될 때 비로소 장기자본이 유입될 수 있고, 기업 역시 단기 실적 압박에서 벗어나 보다 긴 호흡으로 연구개발에 매진할 수 있다”고 강조했다. ◆메가프로젝트 성공 위한 조건은 이같은 자본 배분의 효율성을 극대화하기 위해 한국만의 현실적인 전략이 필요하다는 제언도 이어졌다. 고태봉 iM증권 리서치센터장은 자본력과 데이터 규모에서 밀리는 한국 실정을 감안할 때 피지컬AI와 AI반도체 등 압도적인 강점을 지닌 분야에 역량을 집중해야 한다는 데 방점을 찍었다. 미국이 민간 주도의 수익성 초과 모델을 취하고 중국이 국가 통제형 집중 모델로 경쟁하는 가운데, 한국은 한정된 자원을 가장 효율적으로 배분하는 틈새 전략이 필수적이라는 시각이다. 이런 맥락에서 정부가 선언한 3대(반도체·AI 데이터센터·피지컬AI) 메가프로젝트는 대규모 하드웨어 생산 능력과 제조 현장 데이터를 갖춘 한국 실정에 맞는 접근이라는 평가를 내렸다. 고 센터장은 그러면서 대규모 자본 동원 이후 모험자본 투자가 원활히 순환하지 못하는 시장구조를 극복해야 할 과제로 꼽았다. 고 센터장은 “정부 예산이 마중물 역할을 하더라도 자본시장 엑시트 경로의 80% 이상이 코스닥 상장에만 편중돼 있다”며 “기술특례기업 심사 엄격화 등으로 상장 문턱이 높아진 만큼 모험자본이 빠져나갈 우회 회수 경로를 넓혀줘야 한다”고 지적했다. 그는 이어 “기업성장집합투자기구(BDC) 조기 안착이나 인수합병(M&A) 세제 혜택 확대 등 융합적 정책 배려가 시급하다”며 “정부의 국민성장펀드 등 진입 정책과 회수 시장 정비를 반드시 한 세트로 설계해, 들어가는 돈과 돌아 나오는 돈이 함께 도는 생태계를 구축해야 한다”고 부연했다. ◆“변동성 원인은 높은 가격” 증시의 구조적 변동성을 통제하기 위해 무리한 정책 개입을 피해야 한다는 쓴소리도 나왔다. 이학무 미래에셋벤처투자 벤처투자본부 팀장은 특정 주가지수 레벨 자체를 정책 목표로 삼는 행태가 리밸런싱(자산 재조정)이라는 증시의 ‘자동 안전판’을 훼손할 수 있다고 경고했다. 이 팀장은 “연기금과 글로벌 패시브 자금의 규칙 기반 리밸런싱은 주가 급등 시 과열을 진정시키고 급락 시에는 유동성을 공급해 하락을 완충하는 역할을 한다”며 “특정 지수 도달 전까지 주식을 매도하면 안 된다는 인위적인 여론이 형성되면 리밸런싱이 규칙이 아닌 재량으로 변질된다”고 설명했다. 원칙적인 수급 조절 기능이 약화하면서 안전판이 오히려 변동성을 키우는 요인이 될 수 있다는 의미다. 이 팀장은 최근 심화하고 있는 국내 증시의 변동성 확대 원인이 시장 내 반도체 산업에 대한 관점이 엇갈리기 때문이 아니라고 봤다. 반도체 사이클(업황 주기)에 대한 전망이 엇갈리는 상황이라 뉴스 하나에 주가가 출렁인다는 주장에 반기를 든 것이다. 대신 시장의 변동성 원인으로 반도체 주가의 과도하게 높은 가격을 지목했다. 그는 “아직 확인되지 않은 긍정적인 내용이 밸류에이션에 과도하게 선반영되고 나면 이후 작은 불확실성에도 큰 변동성을 야기하게 된다”며 “인위적인 지수 목표치에 연연하기보다 흔들림 없이 수급 조절력을 유지하는 것이 안정적인 시장 성장으로 이어질 것”이라고 주문했다.

예멘의 친이란 반군 후티가 사우디아라비아에 대한 해상 봉쇄를 전격 선언했다. 미국과 이란의 무력 충돌로 호르무즈 해협이 사실상 막힌 상황에서, 홍해 입구인 바브엘만데브 해협마저 봉쇄될 위기에 처하며 글로벌 에너지 물류에 초비상이 걸렸다. 20일 야히야 사리 후티 반군 대변인은 “사우디의 범죄 행위에 맞서 ‘눈에는 눈’ 원칙에 따라 해상 봉쇄를 선언하며 이는 즉각 효력을 발휘한다”고 발표했다. 이번 조치는 사우디가 후티 통제하에 있는 사나 공항을 타격하고 항만을 봉쇄한 데 따른 보복성 조치다. 다만 구체적인 봉쇄 방식은 밝히지 않았고 사우디 측의 공식 반응도 아직 나오지 않았다. 후티 반군이 바브엘만데브 해협을 틀어막으면 사우디의 원유 수출길은 사실상 전면 차단된다. 사우디는 최근 유조선의 호르무즈 해협 통항이 어려워지자 동서 송유관을 이용해 홍해 연안의 얀부항으로 원유를 보내 우회 수출을 추진해 왔다. 얀부항에서 아라비아해로 나가는 바닷길마저 막힐 경우 전 세계 석유 공급량의 7%가 줄어들게 된다. 앞서 후티 반군은 2023년 가자지구 전쟁 당시에도 하마스 지지를 명분으로 수개월 동안 홍해를 지나는 선박 100여척을 공격한 바 있다. 후티의 이번 선언은 미국과 이란이 열흘간 무력 충돌을 이어가는 가운데 외교 채널 재가동을 타진하는 시점에 나왔다. 에스마일 바가이 이란 외무부 대변인은 최근 중재국으로부터 10일간 휴전을 포함한 긴장 완화 제안을 받았다고 확인했다. 마코 루비오 미 국무장관 역시 “이란이 국제 수로 통제를 고집하면 대응할 수밖에 없다”면서도 “미국은 외교적 해결책에 항상 열려있다”고 언급했다. 그럼에도 중동 내 군사적 긴장감은 좀처럼 가라앉지 않고 있다. 이날 호르무즈 해협 오만 연안 항로에서는 유조선이 정체불명의 발사체에 피격돼 표류하는 사건이 발생했다. 이란 이슬람혁명수비대(IRGC)는 미국 공습에 대한 보복으로 요르단 아카바 공항의 미국 항공기와 쿠웨이트 공군 기지 내 군사 자산, 시리아 내 진지 등을 타격했다고 발표했다. 바레인에서는 공습경보 사이렌이 울렸고 쿠웨이트군은 이란 드론을 요격하는 등 곳곳에서 파열음이 계속되고 있다.