국내 증시를 이끌던 반도체 업종 주가가 하락세를 보이며 이번주 주가 방향에 시장 이목이 집중된다. 증권가는 이번 주가 하락을 펀더멘털(기초체력) 훼손보다 수급 재편에 따른 현상으로 분석한다. 다만 외국인 매도에 따른 포트폴리오 리밸런싱이 이어질 경우 변동성 확대가 지속될 수 있다는 우려도 나온다. 19일 한국거래소에 따르면 지난주(10~16일) 코스피 지수는 전주 대비 8.77% 하락한 채 마감했다. 전주 마지막 거래일인 10일 7475.94였던 지수는 지난주 마지막 거래일인 16일 6820.60으로 떨어졌다. 삼성전자와 SK하이닉스 주가도 같은 기간 동반 하락했다. 삼성전자는 10일 28만5000원에서 16일 25만5000원으로 10.53% 내렸고, SK하이닉스 주가는 같은 기간 218만원에서 184만2000원으로 15.50%나 빠졌다. 증권가는 반도체 업종의 펀더멘털은 긍정하면서도 외국인의 리밸런싱 규모에 집중해야 한다는 진단을 내놨다. 김성노 BNK투자증권 연구원은 “최근 반도체를 중심으로 한 주가 급락은 펀더멘털 훼손 때문은 아니다”라며 “과잉 투자에 대한 우려가 제기되면서 포트폴리오 리밸런싱에 들어간 모습”이라고 진단했다. 7월부터 글로벌 주식시장에서 IT 비중이 줄고 금융 업종 비중이 늘어나는 상황이라는 설명이다. 현재 코스피 저평가 논리도 반도체 업종에 국한된 문제로 판단했다. 김 연구원은 “반도체는 실적 전망이 유지되고 있어 펀더멘털 훼손은 아니나, 경기 고점에 대한 우려로 수급 측면에서의 불이익을 감수해야 하는 상황”이라고 덧붙였다. 하나증권은 최근 주가 하락이 과도하며 조만간 반등 계기가 마련될 것으로 전망했다. D램 현물 가격이 여전히 상승하고 관련 상장지수펀드(ETF)로 자금 유입이 꾸준히 진행되고 있다는 점을 근거로 제시했다. 반도체 기업 주가 반등 트리거로는 7월 말부터 시작되는 미국 하이퍼스케일러의 실적 발표를 꼽았다. 알파벳, 마이크로소프트, 메타, 아마존의 자본적지출(CAPEX) 합산 증가율이 2026년 3분기 92%까지 높아질 것으로 예상되기 때문이다. 이재만 하나증권 연구원은 “투자 수요 증가를 감안하면 반도체의 높은 영업이익률 유지도 가능하다”며 “글로벌 반도체 기업들의 주가 측면에서는 하이퍼스케일러의 어닝 서프라이즈 여부에도 주목할 필요가 있다”고 분석했다. 과거 지수 급락 이후 반등 과정에서 기존 주도 업종 주가 수익률이 상대적으로 높았다는 점도 강조했다. 이 연구원은 “현재 코스피 내에서 기존 주도 업종이었던 반도체, 하드웨어, 전력기기를 가지고 버텨야 하는 이유”라고 덧붙였다.

기관투자자의 전유물로 여겨지던 우수 특허의 로열티 수익이 토큰증권(STO)을 통해 일반 개인투자자에게도 새로운 투자처로 부상할 전망이다. 정부가 지식재산(IP)을 단순한 권리 보호가 아닌 실제 수익을 창출하는 핵심 자산으로 공식화하자, 자본시장이 이를 소액 단위로 잘게 쪼개어 유통하는 시장 구조 마련에 나섰다. 다만 향후 정비될 세부 규제와 당국의 가이드라인 수위가 신규 시장 안착의 방향성을 가늠할 변수가 될 전망이다. 16일 금융당국과 금융투자업계에 따르면 금융위원회는 이달 중 토큰증권 세부 제도를 담은 하위법규(전자증권법·자본시장법 시행령) 개정안과 조각투자 발행 모범규준을 발표할 예정이다. 토큰증권은 주식이나 채권 같은 ‘정형증권’과 달리 특허권, 저작권, 미술품처럼 개인이 쉽게 쪼개어 투자하기 어려웠던 비정형 자산을 블록체인 기술을 활용해 유통하는 신종증권이다. ◆여러 특허 묶어 투자 위험 낮춘다 이번 개정안과 모범규준의 핵심은 개별 특허 투자의 위험도를 낮추기 위해 동일 유형의 여러 기초자산을 묶어 발행하는 ‘풀링’(Pooling) 방식을 일정 범위 내에서 허용하는 것이다. 상장지수펀드(ETF)가 여러 종목을 담아 주가 하락 위험을 방어하듯, 여러 특허를 하나로 묶어 개별 특허의 가치 하락이나 분쟁에 따른 수익 변동성을 대폭 낮추는 원리다. 해외에서는 일찍이 지식재산의 수익권을 유동화하여 새로운 부가가치를 창출하려는 시도가 활발하게 이뤄져 왔다. 미국 예일대는 에이즈 치료제인 ‘제리트’의 특허 로열티를 기초자산으로 삼아 성공적으로 증권화 모델을 구축하고 공식 신용평가까지 받았다. 최근엔 글로벌 음악 로열티 플랫폼 ‘로열’이 대규모 투자를 유치하며 지식재산 수익권을 개인에게 파는 유통시장의 가능성을 입증하기도 했다. 우리나라도 이 같은 글로벌 흐름에 발맞춰 지식재산처가 올해 1367억원 규모의 지식재산 투자 펀드를 신규 조성하며 특허의 자산화를 본격화했다. 지식재산처의 펀드가 우수 특허라는 튼튼한 기초자산을 발굴하고 시장에 공급하는 든든한 마중물 역할을 맡는다면, 자본시장의 토큰증권은 여기서 창출되는 막대한 수익을 일반 개인이 소액으로 안전하게 나누어 가질 수 있도록 돕는 유통 통로가 되는 구조다. ◆상품화 속도 내지만 과제 산적 민간 기업들 역시 신규 시장 선점을 위한 준비에 나서고 있다. 토큰증권 플랫폼을 운영하는 바이셀스탠다드는 지식재산 전문기업 ‘인텔렉추얼디스커버리’와 손잡고 통신과 반도체, 소프트웨어 분야의 글로벌 특허 포트폴리오를 기초자산으로 한 토큰증권 상품화에 전격 착수했다. 다만 이 같은 신규 시장이 성공적으로 안착하기 위해서는 선결해야 할 과제도 적지 않다. 앞서 조각투자 시장 개척에 나섰던 1세대 부동산 플랫폼 업체들이 사업 확장에 제동이 걸린 주요 원인은 제도화 지연에 따른 과도한 자기자본 부담과 높은 인가 장벽이었다는 평가가 나온다. 여기에 무형자산인 특허는 국가별로 권리가 다르게 성립하기 때문에, 해외에서 발생하는 로열티 수익을 국내 증권 구조에 어떻게 담아낼 것인지에 대한 세밀한 제도 설계도 필수다. 한 업계 관계자는 “최근 1세대 부동산 조각투자 업체들의 사업 축소는 토큰증권 시장 전체의 위기라기보다 부동산이라는 단일 자산 모델의 한계가 드러난 것”이라며 “한시적 샌드박스 등으론 시장 확대로 이어지기 어려워 필요한 부분의 ‘핀셋 개정’이 필요한 상황”이라고 지적했다.

“인도는 단순한 신흥국이 아닙니다. 100년이 넘는 자본시장 역사를 지녔고 대를 이어 부를 축적한 전통 부유층이 확고히 자리 잡은 곳이죠. 브로커리지(위탁매매) 중심이던 현지 증권사에 자산관리(WM) 철학을 심어 은행과 경쟁하는 종합 금융사로 키우겠습니다.” 미래에셋증권 인도법인을 이끄는 강문경 법인장은 2007년 베트남을 시작으로 브라질, 미국 로스앤젤레스(LA) 등지에서 거점 개척을 주도해 온 그룹 내 대표적인 ‘글로벌 전략통’이다. 특히 2016년부터 9년간 베트남법인을 이끌며 현지 100% 지분 인수를 통한 자본 확충과 폭발적인 유기적 성장을 진두지휘했다. 지난해 6월 인도법인으로 자리를 옮긴 그는 밑바닥부터 다졌던 베트남과 달리, 3500명 이상의 직원을 거느린 대형 현지 증권사 ‘쉐어칸’(Sharekhan)의 인수 후 통합이라는 새로운 과제를 안고 현지 시장 혁신을 이끌고 있다. 강 법인장이 짚은 인도 자산관리 시장의 핵심은 ‘역사’와 ‘계층화’다. 그는 “인도는 영국 식민지 시절이던 1800년대 후반 동인도회사를 통해 아시아에서 가장 먼저 주식회사 개념과 자본시장이 형성된 곳”이라며 “타타, 고드레지 등 100년 이상 명맥을 이어온 가문들이 존재하며 VIP 고객들의 자본시장에 대한 이해도와 영어 구사 능력이 상당하다”고 설명했다. 150년 역사를 지닌 뭄바이증권거래소(BSE)의 진화와 맥을 같이하며 수세대에 걸쳐 자본을 축적한 고액자산가(HNI) 층과, 새롭게 떠오르는 온라인 중심의 대중 고객층이 확연히 나뉘어 있다는 분석이다. 이런 시장 특성에 맞춰 강 법인장은 셰어칸의 체질 개선에 공을 들이고 있다. IT 엔지니어들이 창업해 자체 원장과 트레이딩 시스템 등 위탁매매에 압도적 강점을 가졌던 셰어칸에 장기 투자와 자산배분이라는 미래에셋의 철학을 이식하는 작업이다. 강 법인장은 “가업을 몇대째 이어온 60대 이상의 전통 부유층 고객들은 수수료에 민감한 온라인 고객과 달리 다양한 상품을 활용하는 데 관심이 더 크다”며 “직접 얼굴을 보고 신뢰를 확인하려는 성향이 강해 지점 네트워크와 영업직원(RM)의 전문성이 무엇보다 중요하다”고 강조했다. 상품 라인업도 공격적으로 다변화하고 있다. 뮤추얼펀드와 상장지수펀드(ETF)를 기본으로, 저축성 보험 성격의 방카슈랑스 상품 등을 제공한다. 여기에 그룹 계열사와 손잡고 내놓은 시장 중립형 상품 브랜드 ‘플래티넘’, 미래에셋벤처인디아를 통한 비상장 주식 투자 상품, 인도의 국제금융특구 ‘기프트시티’(GIFT City)를 통한 글로벌 상품까지 취급 폭을 넓히며 현지 운용사가 모방하기 어려운 맞춤형 포트폴리오를 구성했다. 강 법인장은 “우리의 경쟁 상대는 더 이상 다른 증권사가 아니라 은행”이라며 “은행과 경쟁할 수 있을 만큼 폭넓은 금융상품을 갖추는 게 목표”라고 말했다. 미래에셋은 신흥 중산층을 겨냥한 모바일 트레이딩 플랫폼 ‘엠스탁’(m.Stock)과 인도 전역 123개 지점·고객 320만명을 보유한 셰어칸을 양대 축으로 투트랙 자산관리 영업을 펼치고 있다. 최근 엠스탁 역시 고객 수 300만명을 돌파하며 뚜렷한 성장세를 보이고 있다. 엠스탁이 비대면으로 주식·파생상품 거래와 ETF, 적립식 펀드(SIP) 투자를 지원한다면, 셰어칸은 광범위한 현지 지점망을 통해 고액자산가(HNI) 고객의 대면 자산관리를 전담하는 구조다. 이러한 맞춤형 공략은 미래에셋증권의 괄목할 만한 현지 실적으로 이어지고 있다. 미래에셋증권은 2018년 국내 증권사 최초로 인도법인을 설립하며 시장을 선점했다. 지난해 미래에셋증권의 전 세계 25개 해외점포에서 나온 연간 세전이익은 전년(1661억원) 대비 200% 급증한 4981억원에 달했다. 특히 인도를 비롯해 인도네시아·베트남·브라질·몽골 등 신흥국 법인이 1666억원의 세전이익을 거두며 견고한 성장세를 뒷받침했다. 2023년 12월 셰어칸 인수를 발표하고 2024년 11월 통합 법인인 미래에셋셰어칸을 출범시키는 과정에서 초기 디지털 시스템 정비 등으로 2024년 176억원의 순손실을 냈지만, 대대적인 영업망 정비를 거쳐 지난해 388억원의 순이익을 기록하며 완벽한 흑자 전환에 성공했다. 미래에셋이 막대한 자본을 투입하며 인도 시장에 뛰어든 배경에는 견고한 거시 경제의 뒷받침이 있다. 한국무역협회 뉴델리지부에 따르면 인도는 최근 5년간 연평균 7.2%의 경제성장률을 기록했다. 2026회계연도 성장률 전망치는 6.5%로 주요 20개국(G20) 중 1위를 유지 중이며, 명목 국내총생산(GDP)은 올해 4조1530억달러로 팽창했다. 14억7700만명의 거대한 내수시장을 기반으로 전체 증권시장 규모 역시 현재 5조달러대에서 2034년 13조6000억달러까지 커질 전망이다. 강 법인장은 “모디 정부의 강력한 인프라 투자로 고속 전철과 공항 등이 빠르게 들어서며 경제 성장을 견인하고 있다”며 “글로벌 IT 소외나 지정학적 이슈로 일시적 부침은 있었지만, 중장기적인 자본시장 팽창은 지속될 것”이라고 내다봤다.

AIA생명이 치매 조기 발견을 위한 진단금부터 최신 치료제 비용, 중증 치매 진단 시 생활비와 간병비까지 전 단계를 종합적으로 지원하는 특화 상품을 출시했다. 초고령사회 진입으로 크게 가중되고 있는 환자와 가족의 경제적 부담을 발병 초기 단계부터 선제적으로 덜어주는 데 초점을 맞췄다. AIA생명은 15일 이런 혜택을 담은 ‘(무)파워100치매보험 갱신형 해약환급금미지급형’을 출시했다고 밝혔다. 이 상품의 가장 큰 특징은 업계 최초로 도입된 ‘특정최경도치매’(아밀로이드PET양성)보장 특약이다. 아밀로이드 양전자방출단층촬영(PET) 검사 결과 양성이면서 최경도 치매로 진단받을 경우 최대 200만원의 진단금을 지급해 적기에 치료를 시작할 수 있도록 돕는 내용이다. ‘표적치매약물허가치료’(최경도치매·경도알츠하이머치매) 특약을 통해서는 알츠하이머 초기 치료에 쓰이는 최신 치료제 ‘레켐비’ 비용을 최대 3300만원까지 지원한다. 중증 치매를 대비한 장기 지원책도 대폭 강화했다. 치매 진행 단계별 진단금은 물론 중증 치매 진단 시 월 최대 500만원의 생활비와 재가·시설급여금을 지급한다. 예컨대 60세 여성이 월 4만원대 보험료로 가입하면, 중증 치매 진단 시 매월 100만원의 생활자금과 1회당 최대 200만원의 재가·시설급여를 보장받을 수 있다. 이 상품은 전 담보 갱신형 및 해약환급금 미지급형 구조로 설계돼 가입자의 보험료 부담을 낮췄다. 일정 조건을 충족한 고객은 제휴사를 통해 재가 간병인 매칭, 요양시설 컨설팅 등 치매 특화 헬스케어 서비스와 치매신탁을 연계해 이용할 수 있다. AIA생명 유신옥 고객총괄본부장은 “치매는 조기에 발견해 적극적으로 관리할수록 치료 효과와 삶의 질 향상을 기대할 수 있는 질환”이라며 “이번 상품은 치매 진단부터 치료까지 고객의 실질적인 부담을 덜어주는 데 초점을 맞췄다. 앞으로도 고객과 가족이 치매에 선제적으로 대비할 수 있도록 차별화된 보장과 서비스를 제공하겠다”고 말했다. AIA생명은 상품 출시 초기 일정 조건을 충족한 가입자를 대상으로 치매 진단 및 레켐비 치료 전 필요한 검사 지원 혜택을 한시적으로 제공한다. 상품 가입은 텔레마케팅 설계사를 통해 가능하다.

코스피가 15일 미국발 반도체 훈풍에 힘입어 단숨에 7300선까지 올라섰다. 삼성전자와 SK하이닉스가 각각 5%대, 11%대나 폭등하며 지수 상승을 견인하고 있다. 한국거래소에 따르면 이날 오전 9시52분 기준 코스피는 전 거래일 대비 478.02포인트(6.97%) 오른 7334.85를 기록 중이다. 지수는 226.08포인트(3.30%) 오른 7082.91로 개장해 장 초반부터 상승 폭을 키웠다. 개장 직후인 오전 9시6분에는 코스피200 선물 가격 급등으로 프로그램 매수호가 효력이 5분간 정지되는 매수 사이드카가 발동되기도 했다. 매수(18번)와 매도(18번)를 합쳐 올해 들어서만 36번째 사이드카다. 유가증권시장에서는 외국인과 기관이 쌍끌이 매수에 나서며 지수 상승을 강하게 견인하고 있다. 외국인은 7735억원, 기관은 1495억원을 순매수 중이다. 반면 개인은 9100억원을 순매도하며 차익 실현에 나선 모습이다. 시장 전반에 매수세가 확산하면서 유가증권시장 내 상승 종목은 상한가 3개를 포함해 783개에 달하는 반면, 하락 종목은 112개에 불과하다. 시가총액 상위 종목들도 일제히 상승 중이다. 대장주 삼성전자는 5.89% 오른 27만8500원, SK하이닉스는 11.92% 폭등한 214만1000원을 기록 중이다. SK스퀘어(19.16%), 삼성전기(12.94%), 삼성전자우(6.15%) 등 반도체 및 전자 업종가 특히 강세를 보이고 있다. 코스닥 지수 역시 800선을 크게 웃돌며 랠리를 이어가고 있다. 같은 시각 코스닥은 전장 대비 42.42포인트(5.41%) 상승한 826.40을 가리키고 있다. 코스닥 시장에서도 이날 급등으로 매수 사이드카가 발동됐다. 이날 국내 증시의 폭등세는 간밤 뉴욕증시 상승과 기준금리 인상 우려 완화가 작용한 결과로 풀이된다. 미국의 6월 소비자물가지수 상승률이 전년 동월 대비 3.5%로 전월(4.2%)보다 둔화하면서 투자 심리가 크게 개선됐다. 미 연방준비제도 의장의 의회 발언이 시장의 예상 범위 내에 머물면서 금리 인상에 대한 경계감도 누그러졌다. 뉴욕증시에서 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수와 나스닥 지수가 각각 0.38%, 0.90% 상승 마감했다. 특히 SK하이닉스 미국주식예탁증서(ADR)가 27.29% 폭등하며 상장 이후 최고가를 경신했고, 엔비디아와 마이크론 등 글로벌 반도체 기업들의 주가도 일제히 상승하며 매수세를 부추겼다. 미국과 이란의 무력 충돌 등 중동의 지정학적 긴장이 고조되며 국제유가가 상승했지만, 시장은 이를 일시적인 ‘노이즈’로 인식하는 모습이다. 한지영 키움증권 연구원은 “국내 증시가 금융위기 이상으로 역대급 조정을 맞은 만큼, 주가나 밸류에이션상으론 더 나빠질 여지가 없어 보인다”라며 “반등 시 수급 변동성이 높아질 소지는 있겠지만, 추가 조정보다는 회복 경로로 설정하는 것이 적절할 것”이라고 강조했다.

지난달 25일 인도 최대 금융 중심지 뭄바이 도심에서 만난 IT(정보기술)회사 직원 크리슈나 라자크(31)씨는 자산을 굴리는 방식을 이같이 전했다. 그는 “모바일 증권사 애플리케이션을 이용해 매달 일정 금액을 펀드에 넣는 투자가 주변 지인들 사이에서도 트렌드로 자리 잡았다”고 소개했다. 라자크씨의 모습은 불과 최근까지도 종이 서류를 들고 거래소를 찾던 과거를 벗어나, 디지털 플랫폼을 기반으로 자산을 다각화하고 있는 인도의 변화상을 보여준다. 인도 청년들의 투자방식 변화는 150년 역사를 지닌 뭄바이증권거래소(BSE)의 진화와도 맥을 같이한다. 1875년 영국 식민지 시절 면화 무역과 철도 개발로 인도의 자본시장이 성장하자 브로커들은 시청 인근 반얀나무 아래에 모여 주식을 중개하기 시작했다. 이 소규모 모임이 아시아 최초이자 가장 오래된 증권거래소인 BSE의 출발점이 됐다. 이후 BSE는 거래 전산화와 디지털 전환을 거쳐 오늘날 글로벌 자금을 끌어들이는 핵심 시장으로 발돋움했다. 인도 자본시장의 성장 가능성에 주목한 국내 금융사들의 현지 진출 행보도 한층 빨라지고 있다. 14일 금융감독원의 국내 증권회사의 해외점포 영업실적에 따르면 지난해 말 기준 국내 16개 증권사가 운영하는 해외점포는 총 93개다. 이 중 인도를 포함한 아시아 지역이 66개로 전체의 71%를 차지하며 아시아를 중심으로 한 신규 거점 설립이 활발히 이뤄지고 있다. ◆선제 투자로 현지 선점한 미래에셋 인도 진출에 가장 적극적인 금융사는 미래에셋증권이다. 미래에셋증권은 2018년 국내 증권사 최초로 인도법인을 설립하며 발판을 마련했다. 이런 과감한 선제 투자는 그룹 전체의 해외 실적을 견인하는 핵심 수익원으로도 이어졌다. 지난해 국내 증권사들의 해외 현지법인 당기순이익이 4억5580만달러(6540억원)로 사상 최대치를 기록했는데, 그중 미래에셋증권 해외점포의 비중이 70%가 훌쩍 넘는다. 지난해 미래에셋증권의 전 세계 25개 해외점포에서 나온 연간 세전이익은 전년(1661억원) 대비 200% 급증한 4981억원에 달했다. 특히 인도 633억원을 비록해 인도네시아·베트남·브라질·몽골 등 이머징국가 법인이 1666억원의 세전이익을 거두며 견고한 성장세를 뒷받침했다. 국내에서 축적한 자산관리(WM) 역량을 인도 등 신흥 시장에 성공적으로 이식하며 거둔 결실이라는 평가가 나오는 대목이다. 일찌감치 현지에 안착한 미래에셋증권은 2023년 12월 현지 10위권 증권사인 ‘셰어칸’ 인수를 발표한 뒤 2024년 11월 통합 법인인 미래에셋셰어칸을 출범시켰다. 인수 초기에는 현지 디지털 시스템 정비와 대면 영업 인프라 구축 등에 따른 비용이 발생해 첫 해인 2024년 176억원의 순손실을 내기도 했다. 이후 대대적인 영업망 정비를 거쳐 지난해 388억원의 순이익을 내며 완벽한 흑자 전환에 성공했다. 미래에셋은 신흥 중산층을 겨냥한 모바일 트레이딩 플랫폼 ‘엠스탁’(m.Stock)과 인도 전역 123개 지점·고객 320만명을 보유한 셰어칸을 양대 축으로 투트랙 자산관리 영업을 펼치고 있다. 엠스탁이 비대면으로 주식·파생상품 거래와 상장지수펀드(ETF), 뮤추얼펀드 투자를 지원한다면, 셰어칸은 광범위한 현지 지점망을 통해 고액자산가(HNI) 고객의 대면 자산관리를 전담하는 구조다. 대면 영업의 최전선 중 하나인 뭄바이 인근 타네 지점에서 지난달 25일 만난 영업총괄 책임자 일레시 머천트씨는 현지 시장의 잠재력을 높이 평가했다. 그는 “거대한 내수 소비와 제조업이 맞물려 성장하는 인도는 펀드를 통해 자본시장에 참여하는 인구가 6~7% 수준에 불과해 성장 잠재력이 무궁무진하다”며 “셰어칸이 다져온 신뢰관계에 미래에셋의 투자 상품 라인업을 결합해 수년내 상위권 자산관리 브랜드로 도약할 것”이라고 자신감을 내비쳤다. ◆대면접촉과 계열사 협업으로 HNI 공략 미래에셋증권 인도법인은 글로벌 전략통인 강문경 법인장이 이끌고 있다. 지난해 6월 인도법인으로 자리를 옮긴 그는 인도 자산관리 시장을 온라인 중심의 대중 고객층과 오랜 자본 축적을 바탕으로 한 HNI 층으로 나뉘는 시장이라고 짚었다. 강 법인장은 “가업을 몇대째 이어온 전통 부유층 고객들은 수수료에 민감한 온라인 고객과 달리 다양한 상품을 활용하는 데 관심이 더 크다”고 말했다. 이런 HNI 고객을 공략하는 핵심은 지점 네트워크를 통한 대면 접촉이다. 강 법인장은 “VIP 고객들은 대체로 60대 이상으로 연령대가 높고, 직접 얼굴을 보고 확인하고 싶어 하는 경향이 강해 영업 직원의 전문성이 무엇보다 중요하다”고 설명했다. 실제로 상담 현장에서는 자녀 세대가 동석하는 경우가 늘고 있어 자산관리의 무게중심이 다음 세대로 옮겨가는 흐름도 나타나고 있다고 한다. 여기에 현지 계열사들과의 협업을 바탕으로 차별화한 상품 라인업을 구축하고 있다. 2006년 인도 시장에 진출해 글로벌 금융위기 이후에도 외국계 운용사 중 유일하게 철수하지 않은 미래에셋자산운용 인도법인이 대표적이다. 이 법인의 운용자산(AUM)은 2021년 말 137억7000만달러에서 2026년 2분기 말 245억3000만달러로 연평균 13.7% 성장하며 증권 부문의 상품 공급을 안정적으로 뒷받침하고 있다. 미래에셋셰어칸은 이를 바탕으로 뮤추얼펀드와 ETF를 비롯해 저축성 보험 성격의 방카슈랑스 상품, 운용사와 손잡고 증시 등락과 무관하게 꾸준한 수익을 추구하는 상품 브랜드 ‘플래티넘’을 제공한다. 강 법인장은 “우리의 경쟁 상대는 더 이상 다른 증권사가 아니라 은행”이라며 “은행과 경쟁할 수 있을 만큼 폭넓은 금융상품을 갖추는 게 목표”라고 강조했다. ◆인도 자본시장 ‘정조준’하는 금융사들 다른 국내 금융회사들도 인도 시장 진출에 시동을 걸고 있다. NH투자증권은 최근 지분 투자를 통한 전략적 제휴로 인도 시장에 발을 들였다. NH투자증권은 이달 9일 인도 상장 금융그룹인 초이스그룹의 증권 자회사 ‘초이스에쿼티브로킹’(CEB)에 약 1423억원을 투자해 우선주 형태로 지분을 확보했다. CEB는 인도 전역에 영업 네트워크와 디지털 플랫폼을 갖춘 종합증권사로, 3월 말 기준 활성 고객이 26만명에 달한다. 초이스그룹이 비은행금융회사(NBFC), 자산운용, 보험 중개 등 다양한 금융 계열사를 두고 있는 만큼 NH농협은행 노이다지점, NH농협캐피탈의 현지 여신전문금융사 등 기존 NH농협금융그룹 계열사와 시너지를 낼 것으로 기대된다. KB증권도 지난해 12월 뭄바이에 사무소를 열며 첫 인도 진출에 나섰다. 상업 중심지 나리만포인트와 금융 중심지 반드라쿠를라콤플렉스(BKC) 중간 지역에 자리 잡아 금융과 상업 지역을 오가기 쉬운 입지를 택했다. KB증권은 현지 사무소를 교두보 삼아 향후 인도 자본시장에서의 다각적인 사업 기회를 적극적으로 발굴해 나간다는 방침이다. 국내 금융사들이 이처럼 막대한 자본을 투입하며 인도 시장에 앞다퉈 뛰어드는 이유는 명확하다. 한국무역협회 뉴델리지부에 따르면 인도는 최근 5년간 연평균 7.2%의 경제성장률을 기록했다. 가장 최근인 2026회계연도(2025년 4월1일∼2026년 3월31일) 성장률 전망치는 6.5%로 전년도(7.6%)에 비해 다소 하락했지만, 주요 20개국(G20) 중에선 여전히 독보적인 1위를 유지 중이다. 명목 국내총생산(GDP) 역시 2022회계연도 3조2500억달러에서 올해 4조1530억달러로 꾸준한 증가세를 나타냈다. 여기에 14억7700만명으로 세계 1위 인구 규모를 자랑하는 거대한 내수시장 성장이 맞물리며 자본시장도 빠르게 커지고 있다. PwC컨설팅에 따르면 2023년 3조6000억달러 규모이던 인도 전체 증권시장 규모는 현재 5조달러대로 성장했으며, 2034년까지 13조6000억달러에 이를 전망이다.

지난달 24일 하나은행 뭄바이 지점에서 만난 이도연 지점장은 현지 생존 전략을 이렇게 요약했다. 2018년 구루그람 지점 준비단계부터 이번 뭄바이 지점 개설까지, 연고 없는 인도 땅에서 거점 두 곳을 홀로 세운 그는 현지 사정에 정통한 영업 전문가다. 하나은행은 2015년 제조업 중심의 첸나이에 진출한 데 이어 2019년 우량 공기업을 겨냥해 구루그람 지점을 열었다. 세 번째 거점인 뭄바이 지점은 지난해 12월 대기업 본사와 금융사가 밀집한 상업 허브에 문을 열었다. 이 지점장은 이곳에서 11명의 소수정예 직원을 이끌며 인도 자본시장에 발을 넓혀 가고 있다. 이 지점장이 내세운 뭄바이 지점의 핵심전략은 직접 대출과 투명한 소통이다. 앞선 첸나이와 구루그람 지점에서 축적한 역외대출(ECB) 노하우를 활용해 뭄바이를 비롯한 서부 인도 산업벨트의 우량기업 발굴에 속도를 내고 있다. 그는 “현지 대형 은행이나 글로벌 금융사들이 기존 조건에 맞춰 차관단대출(신디케이트론)에 참여할 때 우리는 현지 대기업을 직접 방문하고 교감하며 독자적인 대출을 성사시켰다”고 설명했다. 주재원 없이 진출해 자금 통제에 불안감을 느끼는 한국계 중소기업을 위한 맞춤형 서비스도 강점이다. 이 지점장은 “모바일 메신저와 유선 핫라인을 통해 자금 흐름을 실시간으로 소통하며 기업들의 든든한 방패막이가 되고 있다”고 덧붙였다. 다양한 언어와 종교가 혼재된 인도 특유의 복잡한 문화적 장벽은 직원의 적극적인 태도로 돌파하고 있다. 개점 초기 전담 영업 인력 채용이 늦어져 영업망 구축에 어려움을 겪었을 때 이 지점장은 영업 경험이 없던 수출입 담당 현지 직원과 함께 뭄바이 곳곳을 돌며 맨땅에 헤딩하듯 거래처를 개척했다. 그는 “완벽한 영어나 현지어 구사력보다 고객의 상황을 진심으로 이해하고 먼저 다가가려는 태도가 소수정예 조직의 영업 효율성을 높이는 가장 중요한 요소”라고 강조했다. 실제 이 직원과 발품을 팔며 기존에 거래관계가 없었던 현지 대기업 3곳과 직접 대출 계약을 맺는 굵직한 성과를 거두기도 했다. 인도 현지에서 오랜 기간 밑바닥부터 영업망을 다져온 이 지점장의 목표는 확고하다. 단순한 자금 중개를 넘어 현지 시장에 깊숙이 뿌리내린 선도적인 금융 주선자로 거듭나겠다는 계획이다. 이 지점장은 “고객과 끈끈하게 다진 신용을 바탕으로 5년 내 인도 대기업 대상 신디케이트론을 직접 주선하는 것이 1차 목표”라며 “10년 뒤에는 현지인조차 외국계 은행임을 의식하지 못할 만큼 인도 시장에 완벽히 스며든 금융기관으로 자리매김하겠다”고 말했다.

코스피가 13일 중동 지역의 지정학적 리스크 확산과 반도체 대형주의 동반 급락 충격으로 5% 넘게 하락하고 있다. 미국 나스닥에 데뷔했던 SK하이닉스가 9% 넘게 빠지고 시장에는 매도 사이드카까지 발동했다. 한국거래소에 따르면 이날 오전 11시 기준 코스피는 전 거래일보다 411.61포인트(5.51%) 내린 7064.33을 나타내고 있다. 지수는 이날 전장보다 63.91포인트(0.85%) 내린 7412.03으로 출발한 뒤, 중동발 악재와 반도체주 부진이 겹치며 하락폭을 가파르게 키웠다. 코스닥지수 역시 전장보다 2.29포인트(0.27%) 오른 839.72로 개장했으나 장중 하락 반전하며 15.23포인트(1.82%) 내린 822.20을 기록 중이다. 이날 오전 10시34분에는 코스피200 선물지수가 전일 종가 대비 5% 이상 하락한 상태가 1분간 지속함에 따라 유가증권시장에 매도 사이드카가 발동되기도 했다. 주말 사이 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란과의 휴전 종료를 선언하고 미군 중부사령부가 추가 공습을 개시했다는 소식이 전해지며 호르무즈 해협 봉쇄 우려가 커졌다. 이로 인해 국제유가가 급등세를 보이며 증시에 하방 압력을 가하는 것으로 보인다. 투자 주체별 매매동향을 보면 유가증권시장에서 개인이 홀로 1조2014억원을 순매수하며 물량을 받아내고 있다. 외국인과 기관은 각각 6520억원, 5821억원을 순매도하며 지수를 끌어내리고 있다. 특히 삼성전자와 SK하이닉스가 속한 전기·전자 업종을 중심으로 매물이 쏟아지는 흐름이다. SK하이닉스는 미국 뉴욕증시 상장 흥행 소식에도 불구하고 일부 외국계 기관의 본주 공매도 전략 제시와 지정학적 리스크가 맞물려 국내 시장에서 9.95% 급락한 196만3000원에 거래 중이다. 삼성전자 역시 전장 대비 6.14% 내린 26만7500원까지 밀리며 낙폭을 키우고 있다. 시총 상위권 종목 중 SK스퀘어(-12.49%)와 삼성전기(-14.46%), 삼성물산(-6.64%), 삼성생명(-6.02%) 등도 일제히 큰 폭으로 하락하고 있다. 장 초반 급등했던 LG전자는 상승폭을 일부 반납하며 3.89% 오른 18만9500원에 거래 중이다.

코스피가 13일 중동 지역의 지정학적 리스크 확산 등의 영향으로 장초반 약세를 보이고 있다. 미국 뉴욕증시의 강세와 SK하이닉스의 현지 성공적 데뷔라는 호재와 지정학적 위기라는 악재가 동시에 맞물리며 장 초반 변동성이 확대하는 양상이다. 한국거래소에 따르면 이날 오전 9시37분 기준 코스피는 전 거래일보다 113.21포인트(1.51%) 내린 7362.73을 나타내고 있다. 지수는 이날 전장보다 63.91포인트(0.85%) 내린 7412.03으로 출발해 등락을 거듭 중이다. 코스닥지수는 전장보다 2.29포인트(0.27%) 오른 839.72로 개장한 뒤 상승폭을 키우며 21.56포인트(2.57%) 상승한 858.99를 기록 중이다. 지난 10일(현지시간) 뉴욕증시 3대 지수는 동반 강세로 마감했다. 다우존스30산업평균지수(0.29%)와 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수(0.42%), 나스닥종합지수(0.29%)가 일제히 올랐다. 특히 미국주식예탁증서(ADR) 상장을 통해 나스닥에 입성한 SK하이닉스는 공모가 대비 13% 상승하며 성공적으로 안착했다. 다만 주말 사이 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란과의 휴전 종료를 선언하고 미군이 추가 공습을 개시하면서 지정학적 리스크가 부각됐다. 이로 인해 호르무즈 해협 봉쇄 우려가 커지며 서부텍사스산원유(WTI) 가격이 3% 넘게 급등해 국내 증시에 하방 압력으로 작용하고 있다. 유가증권시장에서 외국인이 303억원, 개인이 29억원을 순매수 중인 반면, 기관은 471억원을 순매도하고 있다. 시가총액 상위 종목 중에서는 반도체 대형주들이 동반 약세를 보이고 있다. 삼성전자는 전장보다 0.35% 내린 28만4000원에 매매 중이며, 뉴욕증시 호재를 맞은 SK하이닉스도 일부 외국계 기관의 공매도 전략 제안 등의 영향으로 국내 본주 시장에서 5.78% 내린 205만4000원에 거래되며 낙폭을 키우고 있다. 반면 LG전자가 급등세를 타며 9.54% 오른 19만9800원을 기록하고 있다. 이외에 이차전지 및 자동차 부품주를 중심으로 삼성SDI(9.79%), LG에너지솔루션(4.45%), 현대모비스(4.71%), 현대차(3.39%) 등이 동반 강세를 나타내고 있다.

이달 들어 대형 반도체 종목이 부진한 흐름을 보이면서 증시 자금이 오락, 금융 등 비IT 업종과 일부 ‘테마주’로 이동하고 있다. 반면 상장 기대감을 모았던 우주 관련 펀드는 수익률 하락 속에 개인 투자자들의 대규모 매도세가 이어졌다. 12일 한국거래소에 따르면 이달 들어 코스피 지수는 8476.48(6월30일)에서 7475.94(7월10일)까지 11.8% 하락했다. 시가총액 비중이 52.62%에 달하는 대형 반도체 두 종목이 각각 14.67%(삼성전자), 17.74%(SK하이닉스) 하락하며 지수를 내렸다. 반면 업종별로 보면 비IT 업종의 약진이 두드러졌다. 이 기간 오락·문화 지수는 7.78% 올랐고, 금융 지수도 6.9% 상승했다. 오락·문화 지수에 포함된 하이브는 이 기간 14.78% 올랐고 강원랜드와 GKL은 2.17%, 0.29%씩 상승했다. 섬유·의류(3.48%)와 운송·창고(3.24%), 종이·목재 지수 3.20% 등 비IT 업종 전반이 상승세를 보였다. 미래에셋증권 유명간 연구원은 최근 반도체 ‘피크아웃’(정점 통과) 등 우려로 국내 증시가 하락세를 나타냈지만 펀더멘털(기초체력)은 견고하다고 진단하며 “반도체를 제외한 코스피 PER(주가수익비율)도 8.3배로 밸류에이션 매력이 높아져 특정 업종으로 쏠림보다는 확산에 대비해야 한다”고 설명했다. 전체 장이 하락하는 동안 뚜렷한 실적 근거 없이 소셜미디어 호평이나 지역 호재를 재료로 한 테마주가 급등하는 모습도 나타났다. 지난주(7월6~10일) 한성기업은 시가총액 미달로 인한 상장폐지 위기 소식에 참전용사 후원 미담이 온라인 커뮤니티로 확산하며 주가가 4230원에서 8460원으로 100% 급등했다. 호남권 반도체 클러스터 조성에 따른 수혜 기대감으로 금호전기(79.62%)와 금호건설(77.05%)도 큰 폭으로 올랐다. 한국거래소가 금호건설을 투자주의·투자경고종목으로 지정했으나 상승세는 꺾이지 않았다. 다만 이런 테마주는 실제 수혜 여부가 확인되기까지 상당한 시간이 걸리는 데다 사업 계획이 축소되거나 변경될 불확실성도 존재해 주가의 변동성 위험이 크다는 것이 시장의 분석이다. 테마주로의 자금 유입과 대조적으로, 한달 전 스페이스X 상장과 함께 주목받았던 우주 펀드에서는 자금 이탈이 두드러지고 있다. 거래소에 따르면 스페이스X가 상장한 6월12일부터 7월10일까지 개인 투자자는 관련 펀드 7종을 총 4933억원 순매도했다. 이 기간 평균 수익률은 -14.0%를 기록했고, 총 순자산은 4조6463억원에서 2조8599억원으로 38.45% 감소했다. 스페이스X 편입 비중이 25.16%로 높은 한 상품은 수익률 -28.8%를 기록하며 3046억원의 개인 순매도가 발생했다. 이런 자금 이탈은 국내에 일반 투자자용 스페이스X 공모주가 배정되지 않아 매수 기회를 놓친 데다, 150달러에 거래를 시작해 225.64달러까지 올랐던 스페이스X 주가가 145.30달러로 하락한 데 따른 것으로 풀이된다.