반도체 수출 호조에 힘입어 지난 4월 우리나라 경상수지가 283억달러 흑자를 기록했다. 역대 최대치였던 올해 3월에 이어 두 번째로 큰 규모로, 올해 들어 4개월 누적 흑자액은 1000억달러를 넘어섰다. 한국은행이 5일 발표한 국제수지(잠정)를 보면 4월 경상수지는 282억9000만달러 흑자로 집계되며 36개월 연속 흑자 기조를 이어갔다. 올해 1월부터 4월까지 누적 흑자는 1026억7000만달러로 지난해 같은 기간(240억달러)의 4.3배에 달한다. 유성욱 한국은행 금융통계부장은 “경상수지 흑자가 사상 처음으로 3개월 연속 200억달러를 상회하며 4개월 만에 2024년 연간 흑자 규모를 넘어섰고 역대 최대 규모인 지난해 흑자에 근접했다”며 “1분기 한국의 경상수지(744억달러)는 주요국 중 중국에 이어 두 번째로 높은 수준”이라고 설명했다. 세부 항목별로 보면 상품수지 흑자가 338억8000만달러로 전월에 이어 역대 2위를 기록했다. 특히 수출은 정보기술(IT) 품목인 반도체(171.4%)와 컴퓨터 주변기기(411.3%)를 중심으로 전년 동월 대비 54.5% 증가한 905억9000만달러를 달성했다. 비IT 품목 역시 석유제품 가격 상승의 영향 등으로 크게 늘었다. 수입은 자본재와 원자재, 소비재가 모두 늘며 16.1% 증가한 567억달러로 집계됐다. 서비스수지는 24억2000만달러 적자를 기록했다. 136개월 만에 흑자로 전환했던 여행수지가 한달 만에 다시 3000만달러 적자로 돌아선 영향이다. 다만 4월 입국자 수가 200만명을 돌파하며 지난해 같은 달(-5억3000만달러)에 비해서는 적자 규모가 대폭 줄었다. 본원소득수지는 주요 기업의 계절적 배당 지급이 집중되고 배당 성향이 상승하면서 25억3000만달러 적자로 전환했다. 배당소득수지에서만 30억2000만달러의 적자가 발생했다. 금융계정 순자산(자산-부채)은 254억6000만달러 증가해 전월보다 증가 폭이 축소됐다. 내국인의 해외투자는 주식을 중심으로 82억2000만달러 늘어난 반면, 외국인의 국내 직접투자는 13억6000만달러 감소했다. 다만 중동 긴장 완화와 국내 반도체 기업의 양호한 실적 발표로 투자 심리가 개선되며, 외국인의 국내 주식 매도세(-12억4000만달러)는 역대 최대 감소 폭을 기록했던 전월(-293억3000만달러)보다 대폭 축소됐다. 유 부장은 “5월에도 반도체 수출이 3월에 버금가는 호조를 보이며 사상 최대 무역 흑자를 기록한 만큼, 5월 경상수지 역시 3월 수준의 큰 규모를 보일 것으로 예상한다”고 덧붙였다.

코스닥이 장중 4% 넘게 급락하며 3개월만에 1000선 아래로 밀려났다. 코스피 역시 5% 이상 폭락하며 동반 약세를 나타내고 있다. 5일 한국거래소에 따르면 이날 오후 1시17분 기준 코스닥지수는 전장보다 43.71포인트(4.16%) 내린 1006.02를 나타내고 있다. 지수는 1035.22로 출발해 장중 한때 992.80까지 낙폭을 키웠다. 코스닥이 장중 1000선을 내준 것은 중동전쟁 여파가 극에 달한 지난 3월4일 이후 석달만이다. 코스닥시장 수급은 외국인이 2326억원어치를 순매도하며 지수 하락을 주도하고 있다. 반면 개인과 기관은 각각 274억원, 2039억원 매수 우위다. 시가총액 상위 대형주가 대부분 파랗게 질린 가운데 에코프로비엠(-7.80%)과 에코프로(-6.91%) 등 이차전지주를 비롯해 레인보우로보틱스(-7.00%), 주성엔지니어링(-14.17%) 등이 큰 폭으로 하락 중이다. 같은 시각 코스피는 전장보다 454.32포인트(5.26%) 폭락한 8185.09를 기록 중이다. 급락장 속에 장 초반 프로그램 매도호가 일시효력정지(사이드카)가 발동되기도 했고, 한때 8038.10까지 밀려 8000선을 위협받았다. 유가증권시장에서 외국인과 기관이 각각 2조7901억원, 1468억원을 순매도 중이며, 개인 홀로 2조7727억원을 사들이며 지수 하단을 지지하고 있다. 삼성전자(-5.62%)와 SK하이닉스(-8.44%) 등 대형 반도체주가 일제히 하락해 지수를 끌어내리고 있다. 아울러 삼성생명(-7.76%), 삼성물산(-15.51%), SK스퀘어(-7.42%) 등도 약세다. 반면 삼성전기(2.33%)와 HD현대중공업(1.84%) 등 일부 종목은 상승 중이다.

원·달러 환율이 1500원대 고공행진을 이어가고 있다. 단순한 단기 급등이 아니라 기업들의 대규모 대미 투자에 따른 구조적인 달러 유출과 외국인의 증시 이탈이 맞물린 결과라는 분석이 나온다. 대외 불확실성까지 더해지면서 당분간 원화 가치 하락세가 꺾이기 어려울 것이란 전망이다. ◆“단기 악재에 구조적 달러 유출 겹쳐” 5일 오후 1시10분 기준 서울외환시장에서 원·달러 환율은 1544.80원을 기록 중이다. 전날 야간 거래에서 2009년 3월10일 금융위기 이후 처음으로 1540원을 돌파한 데 이어 이틀째 오름세다. 원·달러 환율은 전날까지 13거래일 연속 1500원대를 이어가며 1997~1998년 외환위기 이후 가장 긴 기록을 썼다. 전문가들은 통화당국의 시장 안정화 조치에도 환율 상승세가 지속되는 원인으로 단기적 수급 불안과 구조적 달러 유출 압력을 지목한다. IBK투자증권은 이날 관련 보고서에서 단기적 금융시장 변동 요인으로 중동 리스크 장기화와 외국인의 대규모 주식 매도세를 꼽았다. 미국과 이란의 군사적 충돌 확대로 국제유가가 오르면서 에너지 수입 의존도가 높은 한국 경제의 구조적 취약성이 부각됐다는 분석이다. 여기에 외국인의 증시 이탈이 환율 상승을 자극했다. 미국의 반도체주 급락 여파로 이날 장 초반 코스피가 6% 넘게 폭락해 8090선까지 밀렸고 외국인 순매도 규모도 1조3000억원대까지 늘어났다. 정용택·김예슬 연구원은 단기적 악재가 해소되더라도 환율이 큰 폭으로 하락하기는 어렵다고 진단했다. 국내 주요 기업들의 대규모 대미 직접투자 약정이 원화 수급을 구조적으로 압박하고 있어서다. 미국 투자를 앞둔 수출 기업들이 현지 집행을 위해 달러화를 원화로 환전해 국내로 반입할 유인이 줄었고 투자가 본격화되면 대규모 달러 수요가 추가로 발생한다. 한국을 비롯해 대만, 일본 등 대미 수출 의존도가 높고 대규모 미국 투자에 합의한 아시아 공업국들의 통화가 미 달러 대비 크게 절하된 것도 이와 궤를 같이한다. ◆패러다임 변화 속 하반기도 고환율 전망 보고서는 “환율은 단기에 급등하기보다는 종전 이슈 등을 통해 잠시 반락하는 흐름을 보일 가능성이 높다”고 내다봤다. 이어 “추세대 자체는 저점을 계속 높여가며 여전히 견고한 상향 추세대가 유지되고 있다”며 “대미 투자 이슈 등 중장기 변동 요인이 남아 있어 코로나 팬데믹 이후 변화된 환경에 맞춰 원화가 적정 수준을 찾아가는 과정으로 인식해야 한다”고 분석했다. 원·달러 환율이 1500원대에 안착할 수 있다는 것이다. 그러면서 “단기간에 환율이 급변하며 경제주체들이 그 변화를 따라가지 못해 발생하는 여러가지 부작용이 문제이지 1500원대나 특정 환율 수준에 대한 지나친 의미 부여나 불안은 자제할 필요가 있다”며 “특히 실질실효환율 장기 추세가 일본이나 중국 그리고 유럽 등 우리와 경쟁하고 있는 국가들도 하락 추세에 있다는 점을 감안하면 원화의 절하가 꼭 부정적인 것만은 아니다”고 짚었다. 하나증권 역시 이날 미국의 주요국 관세 재부과 우려 등 대외 정책 불확실성이 원화 약세를 지지하는 요인이라고 지적했다. 현재 부과 중인 글로벌 관세 10%가 7월24일 만료됨에 따라 해당 시점을 전후로 신규 관세 조치가 발효될 가능성이 높다는 관측이다. 대미투자특별법 통과로 한미전략투자공사가 18일 출범하는 등 대미 직접투자 비중이 지속해서 늘어나는 점도 달러의 국내 공급 유인을 줄여 환율 하방 경직성을 높인다고 봤다. 전규연 연구원은 “한국 경제가 견조한 성장 흐름을 이어가고 있어 하반기 점진적 하락 기조는 유효하다”면서 “다만 대미 직접투자 비중 확대로 미 달러의 국내 공급 유인이 줄어 하락 폭은 제한되며 하반기에도 1400원대에 머물 것”이라고 전망했다.

금융당국이 내린 징계가 법원에서 잇달아 번복되면서 금융사에 돌려준 과징금 환급액이 올해 벌써 35억원을 넘어섰다. 지난 3년간 환급액보다도 많은 수치다. 제재에 불복하는 행정소송 건수도 꾸준히 늘어나는 가운데 법원은 사후 결과만으로 책임을 묻는 당국의 관행에 제동을 걸고 있다. 사법부의 판단이 엄격해지는 기류 속에 금융감독원은 홍콩 주가연계증권(ELS) 사태와 관련해 당초 은행권에 예고했던 수조원대 과징금 액수를 대폭 삭감했다. 4일 금융위원회가 국회 정무위원회 소속 국민의힘 김상훈 의원실에 제출한 자료를 보면, 금융당국 제재에 불복해 제기된 행정소송 신규 접수 건수가 2022년 23건에서 2023년 26건, 2024년 36건, 2025년 45건으로 매년 증가하고 있다. 올해도 1∼5월 사이 16건의 소송이 새로 접수됐다. 당국의 최종 패소나 제재 취소 판결 등에 따라 처분 대상자에게 돌려준 과징금 환급 총액 역시 큰 폭으로 늘었다. 과징금 환급액은 2022년 1억800만원에서 2024년 6억3700만원, 2025년 7억8900만원으로 늘었다. 올해 들어선 불과 5개월 사이 35억6300만원으로 폭증했다. ◆수백억대 불복 소송 줄줄이 문제는 향후 법원의 판결에 따라 과징금 환급 규모가 더 늘어날 수 있다는 점이다. 현재 BNP파리바(190억5700만원)와 크레디트스위스(271억원) 등 글로벌 금융사에 부과한 대규모 불법 공매도 과징금 소송이 법원에서 줄줄이 대기 중이다. ‘고빈도 알고리즘 매매’로 118억8000만원의 과징금을 받은 시타델증권이 1심에서 승소하며 당국의 제재 논리가 한 차례 무너진 상태다. 진행 중인 수백억원대 소송 중 한 건이라도 취소 판결이 확정될 경우 당국의 과징금 환급액은 크게 불어난다. 불복 소송과 과징금 환급 증가는 제재의 타당성을 엄격하게 따지는 최근 법원의 판결 흐름과 맞물려 있다. 서울행정법원은 지난 4월 두나무가 금융정보분석원을 상대로 낸 영업 일부정지 처분 취소 소송에서 원고 승소 판결을 내리며 “금지 의무만 선언하고 이행 기준은 제시하지 않으면 규제당국의 자의적 법 집행 가능성으로 이어진다”고 규제 공백을 지적했다. 특정금융정보법 위반 등을 이유로 영업일부정지와 과태료를 부과받은 빗썸과 코인원에 대한 제재 효력도 모두 정지됐다. 라임·옵티머스 펀드 사태와 관련해 내부통제 기준 마련 의무 위반으로 직무정지 3개월 및 문책경고를 각각 받았던 박정림 전 KB증권 대표와 정영채 전 NH투자증권 사장도 징계 취소소송에서 모두 최종 승소했다. 박 전 대표 사건에서 법원은 “실효성 있는 내부통제기준 마련 정도에 대해 지엽적이고 세부적인 부분까지 요구하게 되면 처분청에서 제재 범위를 무한정 넓힐 수 있게 된다”고 지적했다. ◆잇단 패소에 신중해진 당국 사법부의 이런 제동 기류를 의식한 당국도 대규모 금융 조치안의 최종 확정을 앞두고 전례 없이 신중한 행보를 보이고 있다. 금감원은 이날 제재심의위원회를 열고 ELS 불완전판매 사태와 관련해 5개 은행에 부과할 과징금을 6000억원 수준으로 대폭 삭감했다. 은행권의 위반 동기와 방법 등 위험 수준 ‘하’로 낮춘 것으로 전해졌다. 앞서 2월 금감원은 1조4000억원 규모의 과징금 제재안을 의결해 금융위에 넘겼으나, 금융위는 지난달 중순 안건상 일부 사실관계와 적용 법령 및 법리를 보완하라며 조치안을 금감원에 반려했다. 중징계 처분이 법정에서 줄줄이 무효가 되는 상황을 고려, 향후 피조치기관의 불복 소송 가능성에 대비한 법적 방어권을 탄탄히 다지라는 취지였다. 금융당국 관계자는 “사건 규모가 크고 새롭게 적용되는 쟁점이 복잡할수록, 처분에 앞서 사실관계를 철저히 재확인하고 법리 적용을 꼼꼼히 다시 검토할 수밖에 없다”고 설명했다. 제재 대상에 오른 은행들은 환영하는 분위기다. 한 은행 관계자는 “그간 은행권이 고객 피해 회복을 위해 기울여 온 노력들이 일정 부분 반영된 것으로 보인다는 점에서 긍정적으로 평가한다”고 말했다. 다만 금융위의 최종 제재 수위 결정 이후 은행들이 불복 소송에 나설 가능성은 배제할 수 없다. 김상훈 의원은 “금융사고 방지와 투자자 보호라는 목적이 정당하더라도 법적 근거가 부실한 사후적 중징계는 사법부에서 외면받을 것”이라며 “가상자산 등 신산업에는 사전에 명확하고 정교한 가이드라인을 제시해 예측 가능성을 높이고, 전통 금융권에는 결과론적인 책임 지우기가 아닌 법치에 기반한 정밀한 제재 시스템을 재구축해야 한다”고 밝혔다.

주식시장으로의 자금 쏠림과 거시경제 악재로 비트코인이 두 달 만에 7만달러선 아래로 떨어졌다. 투자 심리 위축과 현물 상장지수펀드(ETF) 자금 이탈이 이어지면서 글로벌 자산 시가총액도 14위로 추락했다. 3일 가상자산 거래소 코인베이스에 따르면 이날 오후 2시 기준 비트코인은 24시간 전보다 6.23% 급락한 6만6361달러에 거래되고 있다. 비트코인이 7만달러를 밑돈 것은 지난 4월8일 이후 처음이다. 같은 시각 국내 거래소 업비트에서도 9823만2000원을 기록하며 1억원선을 내줬다. 해외 거래소보다 국내 가격이 더 높은 상황을 뜻하는 ‘김치프리미엄’이 마이너스(-) 3% 수준까지 떨어졌다. 통상 플러스(+)를 나타내며 국내 투자 열풍을 반영하던 김치프리미엄이 마이너스로 돌아섰다는 것은 국내 투자자들의 매수 심리가 해외보다도 더 얼어붙었음을 보여준다. 비트코인의 가파른 하락세에 자산 시장 내 존재감도 크게 줄었다. 비트코인은 지난해 하반기 시가총액이 최고 2조4000억달러까지 불어나며 주요 빅테크를 제치고 글로벌 자산 5위권에 진입했다. 하지만 현재 총 시가총액은 1조3300억달러로 급감하며 글로벌 자산 순위 14위로 추락했다. 주요 빅테크와 어깨를 나란히 하던 과거와 달리 삼성전자나 메타보다 낮아진 수준이다. 자금 이탈 현상도 뚜렷하다. 시장 유동성 관리 업체인 윈터뮤트에 따르면 최근 10거래일간 가상자산 현물 상장지수펀드(ETF)에서는 출시 이후 최장기간 유출 흐름을 보이며 약 3조원이 순유출됐다. 시장 유동성이 엔비디아 등 대형 기술주 위주의 주식시장으로 이동한 데다 중동 지정학적 리스크와 미국 국채금리 급등, 인플레이션 장기화 우려 등 거시경제 불확실성이 커진 영향으로 풀이된다. 여기에 비트코인 최대 보유 기업인 스트래티지가 2022년 이후 처음으로 약 37억원(250만달러) 규모의 비트코인 32개를 매각한 점도 악재로 작용했다. 매도 규모는 작지만, 공격적인 매집 전략을 고수해 온 핵심 기업이 보유 물량을 처분했다는 점에서 투자자들의 불안감을 키웠다.

국내 증시에서 대형주 중심의 자금 쏠림 현상이 심화하며 코스닥 시장의 약세가 지속하고 있다. 코스피 지수가 9000선에 근접한 반면 코스닥 지수는 5거래일 연속 하락하며 1000선 붕괴 우려가 커졌다. 3일 한국거래소에 따르면 코스닥 지수는 2일 전장보다 24.00포인트(2.29%) 하락한 1026.03으로 장을 마쳤다. 장중에는 낙폭이 3.84%까지 확대되며 저가가 1009.75까지 떨어졌다. 이는 미국과 이란의 전쟁 발발 직후인 지난 3월4일 장중 946.54까지 하락했던 사례를 제외하면 올해 1월26일 코스닥 지수가 1000선을 회복한 이후 가장 낮은 수치다. 지수 하락 추세도 뚜렷하다. 코스닥 지수는 지난달 27일부터 2일까지 5거래일 연속 하락했다. 그사이 지난달 26일 1172.52였던 종가는 5거래일 만에 1020선까지 밀려난 것이다. 올해 4월27일 연중 최고치인 1229.42를 기록한 이후 한달 넘게 약세 흐름이 이어지고 있으며 6월3일 지방선거 관련 정책 호재도 시장에 미친 영향이 제한적이었다. 코스피 시장에서 삼성전자와 SK하이닉스 등 대형 반도체 종목으로 자금이 집중되는 것도 코스닥 부진의 원인으로 꼽힌다. 코스피의 올해 상승률은 108.85%에 달하지만 코스닥 상승률은 10.87%에 불과하다. 특히 5월 한달 동안 코스피가 26.68% 상승하는 사이 코스닥은 11.92% 하락하며 지수 간 수익률 격차가 확대됐다. 코스닥 시장의 부진이 길어지면서 관련 투자 상품에서 자금이 빠르게 이탈하는 양상이다. ‘KODEX 코스닥150’, ‘KODEX 코스닥150레버리지’, ‘TIGER 코스닥150’ 등 주요 코스닥 상장지수펀드(ETF) 3종의 순자산은 4월말 기준 13조1245억원에서 현재 10조122억원으로 20% 이상 감소했다. 최근 한주 사이의 감소폭만 1조4204억원으로 전체 감소분의 절반에 육박한다. 유가증권시장의 대형주 단일종목 레버리지 ETF 상장 등도 코스닥 시장의 자금 유출 속도를 높인 요인으로 풀이된다. 증권업계에서는 대형주와 코스닥 강세가 동행하는 경우가 드물다며 코스닥 시장의 개인 자금 이탈이 지속할 것으로 전망한다. 현재 지수가 낙폭 과대 구간에 진입했으나 주요 모멘텀이 대형주에 집중되어 있어 빠른 반등은 쉽지 않다는 분석이다. 다만 올해 하반기 코스닥 시장이 회복할 수 있을 것이란 진단도 나온다. 미래에셋증권 윤재홍 연구원은 “시장 쏠림 현상 심화와 함께 코스닥 소외가 극에 달하고 있지만 올해 하반기 코스닥 시장의 상대강도 회복을 기대하게 만드는 시그널이 존재한다”고 말했다. 이어 “코스닥 활성화 정책이 지속해서 발표되고 있고, 5년간 150조원 규모로 조성되는 국민성장펀드의 6.9%인 10조4000억원이 코스닥 시장에 유입될 수 있다”면서 “전통적으로 개인 중심 시장이었던 것이 외국인과 기관 참여가 늘면서 주체 다각화가 진행 중인 것도 긍정적”이라고 평가했다.

국내 증시에서 ‘빚투’(빚내서 투자)와 공매도 자금이 나란히 역대 최대 규모를 나타내고 있다. 막대한 자금이 대형 주도주뿐 아니라 일부 테마주에도 쏠리면서 변동성이 확대할 것이란 우려가 제기된다. 2일 금융투자협회에 따르면 지난달 29일 기준 신용거래융자 잔고가 38조227억원을 기록하며 사흘 연속 최고치를 기록했다. 신용거래융자 잔고는 투자자가 주식 투자를 위해 증권사로부터 자금을 빌린 뒤 갚지 않은 돈으로, 빚투의 대표적 지표다. 동시에 주가 하락에 베팅하는 공매도 잔고 역시 지난해 3월 말 공매도 거래가 전면 재개된 이후 최대치를 나타내고 있다. 지난달 28일 기준 공매도 순보유 잔고는 21조5678억원으로 전날 기록한 최고치(22조696억원)보다 소폭 줄었지만 여전히 올해 들어서 10조원가량 불어났다. 주가가 단기간에 급등하자 조정 가능성에 무게를 둔 투자가 는 것이다. 증권가에선 삼성전자·SK하이닉스 같은 주도주의 상승세가 꺾일 경우 낙폭을 키울 수 있다고 지적한다. 최근엔 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO) 방한 소식이 알려지며 테마주 중심의 변동성 장세가 더해졌다. 상대적으로 저조한 주가 흐름을 보인 LG그룹과 두산그룹, 네이버 등 협력 가능성이 거론된 기업 주가가 급격한 오름세를 보인 것이다. 특히 대형주인 LG전자가 1일까지 연이틀 상한가를 기록했고, 이날은 -13.27%까지 대폭 하락했다가 3.15% 상승한 채 거래를 마쳤다. 이날 코스피도 등락을 거듭한 끝에 13.11포인트(0.15%) 오른 8801.49에 마감하며 종가 기준 사상 최고치를 또 넘어섰다. 장 마감 기준 국내 증시 시가총액은 약 7793조원으로 인도를 제치고 세계 6위로 올라섰다. 삼성전자 시총은 1조5600억달러를 기록해 메타플랫폼스를 제치고 10위가 됐다.

코스피가 1일 또다시 질주하며 ‘구천피’(코스피 9000)에 바짝 다가섰다. 대장주 삼성전자가 두 자릿수 상승률로 지수를 견인하며 단일 기업 사상 처음으로 시가총액 2000조원을 돌파했다. 대형 반도체주 중심의 랠리에 올해 코스피가 100% 넘게 올랐지만, 소형주는 오히려 마이너스 수익률을 기록하는 극단적인 양극화 양상이 심화하고 있다. ◆삼전, 시총 2000조 돌파 한국거래소에 따르면 코스피는 이날 전장보다 312.23포인트(3.68%) 오른 8788.38에 장을 마쳤다. 지수는 전장보다 9.52포인트(0.11%) 오른 8485.67로 출발해 시작부터 직전 장중·종가 사상 최고치를 경신했다. 이후 오름세는 더 가팔라져 오전 11시30분쯤엔 프로그램매수호가 일시효력정지(사이드카)가 발동했고, 8500부터 8800선까지 백의 자리를 연달아 깨고 올라갔다. 장중 최고치는 8874.16였다. 반면 코스닥 지수는 24.77포인트(2.30%) 내린 1050.03에 마감해 뚜렷한 온도차를 보였다. 이날 지수 상승은 삼성전자가 이끌었다. 삼성전자는 전 거래일 대비 10.09% 오른 34만9000원에 거래를 마쳤다. 종가 기준 삼성전자의 시총은 약 2040조원으로 집계돼 국내 단일 기업 사상 처음으로 2000조원을 돌파했다. 시총 2위 SK하이닉스는 1.29% 상승한 236만3000원으로 마감하며 시총 1684조원을 기록했다. 증권가에서는 반도체 업황 강세가 장기화할 것으로 보고 눈높이를 더욱 높이고 있다. SK증권은 이날 삼성전자와 SK하이닉스 목표주가를 각각 61만원, 400만원으로 상향 조정했다. 반도체 대장주를 향한 쏠림 현상은 주식시장 내 극단적인 양극화를 낳고 있다. 연초 코스피 전체 시총(3558조원) 중 35.22%를 차지했던 삼성전자와 SK하이닉스의 시총 합계 비중은 이날 기준 51.70%로 절반을 넘어섰다. 코스피 시총은 이날 7204조원으로 사상 첫 7000조원을 넘어서는 동안 두 종목에만 자금이 집중되며 지수 전체가 밀어 올려진 결과다. ‘삼전·닉스’ 단일종목 레버리지·인버스 상품 시총은 출시 나흘째인 이날 6조5300억원대로 집계됐다. ◆대형주 31%↑·소형주는 17.15%↓ 지수 상승이 시총 최상위 대형주에 국한되면서 대다수 중소형주는 철저히 소외됐다. 코스피 상위 100개 종목으로 구성하는 대형주 지수는 지난달 4일 7417.57에서 이날 9724.20으로 한 달 새 31.10% 급등했지만, 같은 기간 소형주 지수는 3031.59에서 2508.32로 17.26% 하락해 두 지수 간 수익률 격차가 48.36%포인트까지 벌어졌다. 증권가에서는 쏠림 장세가 고착화하며 반도체를 제외한 시장의 실질적인 체력이 크게 떨어져 있다고 진단한다. 유진투자증권은 이날 보고서에서 반도체 업종의 착시 효과를 덜어낸 코스피 실질 지수를 4100선에서 4200선으로 추정했다. 허재환 연구원은 “올해 반도체 영업이익이 코스피 전체 영업이익에서 차지하는 비중은 60%대 후반에 이를 것”이라며 “반도체 이익 증가 속도가 너무 빨라 반도체를 제외한 대부분 업종의 이익 비중은 감소할 가능성이 크다”고 분석했다. 당분간 반도체 외 업종으로 자금이 이동하는 순환매를 기대하기 어렵다고도 내다봤다. 반도체 착시 ‘우려’에 대한 반박도 나왔다. 이재명 대통령은 이날 엑스(X)에서 유진투자증권 리포트 내용을 다룬 기사를 공유하며 “반도체가 우리 산업의 핵심 중 하나인데 왜 반도체를 빼고 종합주가지수를 계산해야 하는지 이해가 잘 안 된다”고 지적했다. 이어 “‘축구 실력 빼면 손흥민도 보통 사람’이라고 하는 사람 없다. 오히려 ‘반도체 빼고도 한국 증시 무려 4100’ 이래야 하는 것 아닐까”라고 적었다.

코스피가 1일 인공지능(AI) 인프라 투자 지속 기대감과 대형주의 강세에 힘입어 8700선을 돌파했다. 코스피 시가총액은 사상 처음 7000조원을 돌파했다. 한국거래소에 따르면 이날 오전 10시10분 기준 코스피는 전장보다 240.28포인트(2.83%) 오른 8716.43을 기록하고 있다. 유가증권시장에서 개인과 기관이 각각 3695억원, 1조3363억원 순매수하며 지수 상승을 이끌고 있다. 반면 외국인은 1조6079억원 순매도 중이다. 같은 시각 코스피 시가총액은 약 7113조4540억원 처음으로 7000조원대에 올랐다. 지난주 미국 증시는 기술주 강세에 힘입어 상승했다. 미국 컴퓨터 제조사 델 테크놀로지스가 데이터센터용 서버 수요 급증에 따른 호실적을 발표하며 상승했고, 국내 증시도 이에 따른 긍정적인 영향을 받는 것으로 풀이된다. 5월 한국 수출액이 월간 기준 역대 최대를 기록한 점도 투자 심리 개선에 일조하고 있다. 유가증권시장 시가총액 상위 종목 중 삼성전자는 6.94% 상승해 33만9000원에 거래되고 있으며 현대차는 3.46%, LG전자는 26.45% 오름세다. 전 거래일 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)와의 회동 기대감에 급등한 LG전자(27.30%)는 이날도 폭등세를 보이고 있다. 반면 SK하이닉스와 SK스퀘어는 전 거래일과 동일한 가격을 유지하고 있고, 삼성전기와 삼성SDI는 각각 2.35%, 4.51% 하락했다. 증권가에서는 AI 인프라 투자가 지속되는 상황을 고려해 주가 추가 상승을 예상하고 있다. 강현기 DB증권 연구원은 “오픈AI의 생성형 AI 서비스가 주목받고 대규모 데이터센터 운영기업들이 관련 투자를 강화하는 과정에서 한국 반도체 수출 증가율이 기록적인 상승세를 보이고 있다”고 설명했다. 이어 하반기 코스피 상단을 최고 1만1700포인트로 전망했다. 같은 시각 코스닥지수는 전장보다 14.09포인트(1.31%) 내린 1060.71을 나타내고 있다. 코스닥시장에서 외국인과 기관이 각각 2532억원, 278억원 순매수하고 있는 반면 개인은 2768억원 매도 우위다.

삼성전자와 SK하이닉스 주가 고공행진에 힘입어 두 회사 주요 임원의 자사주 수익률이 최대 400%를 돌파한 것으로 나타났다. 두 종목 관련 단일종목 상장지수펀드(ETF)에는 사흘간 약 28조원이 거래됐고 수익률은 최대 30%에 육박했다. 31일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 지난 10년간 삼성전자와 SK하이닉스 주요 등기 임원 5명의 자사주 평가 금액이 총 1012억원에 달했다. 평가금액 규모로는 곽노정 SK하이닉스 대표이사 사장이 가장 컸다. 곽 사장은 지난달 스톡옵션 행사를 통해 주식 수를 늘리며 총 1만4312주를 보유하게 됐다. 이에 따라 29일 종가(233만3000원) 기준 보유 주식 가치가 333억9000만원으로 뛰었다. 평균 매수 단가는 약 68만원으로, 차익만 236억원이며 수익률은 241%에 달한다. 같은 회사 차선용 사장의 경우 보유 주식 6834주의 평균 매수 단가가 약 43만원으로 평가금액 159억원, 차익 130억원을 기록하며 수익률은 400%를 넘어섰다. 곽 사장과 차 사장 모두 13만8980원에 각각 2329주의 스톡옵션을 행사한 것이 높은 수익률을 견인했다. 삼성전자에선 노태문 대표이사 사장이 총 9만8000여주를 보유해 312억원의 평가금액을 기록했다. 노 사장은 2021∼2024년 주가 하락기에 책임경영 차원에서 꾸준히 자사주 2만8000주(평균단가 약 7만1000원)를 사들였고, 지난해와 올해 상여금으로 받은 7만여주(평균단가 12만6000원)를 포함해 180%대의 수익률을 올렸다. 전영현 부회장과 김용관 사장 역시 각각 3만2787주, 3만2158주를 보유해 104억원, 102억원의 평가액을 기록하며 100억원대 자사주를 보유한 것으로 나타났다. 이들의 수익률은 각각 182%, 241%다. 레버리지 상품에도 막대한 자금이 쏠리고 있다. 27일 상장한 삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지 및 인버스 상품 16종의 거래대금은 27조8710억원으로 집계됐다. 특히 SK하이닉스 단일종목 레버리지 상품 7종은 사흘간 최대 28%대 수익률을 기록했다.