미래에셋그룹이 일본 증권회사와의 인수합병(M&A)에 나선다. 중국 본토 금융사 인수도 연내 마무리하는 등 글로벌 시장 영토 확장에 속도를 내는 모습이다. 박현주 미래에셋그룹 회장 겸 글로벌전략가(GSO)는 27일 경희대 서울캠퍼스에서 열린 경영대학원 설립 60주년 기념 특별강연에 연사로 나서 이런 내용의 신규 M&A 추진 계획을 밝혔다. 박 회장은 강연 직후 기자들과 만나 “(곧 발표될 M&A 대상은) 아시아권의 한 증권회사”라며 “이사회는 29일에 열린다”고 말했다. 인수 대상은 일본 증권사인 것으로 전해졌다. 박 회장은 “중국 본토에서 추진 중인 M&A가 아마 올해 안에 마무리될 것”이라고도 언급했다. 해당 기업 역시 금융사인 것으로 알려졌다. 그는 앞으로 한국보다 경제 규모가 큰 국가의 기업을 대상으로 M&A를 지속할 것이라며 “제일 하고 싶은 곳은 미국과 중국”이라고 강조했다. 이날 강연에서 그는 ‘반도체 고점론’에 대해 “인공지능(AI) 레볼루션은 지금 많이 왔으면 10∼20% 온 것 같다”며 “(고점론은) 틀릴 가능성이 크다”고 진단했다. 그는 “메모리와 고대역폭메모리(HBM)를 만들 수 있는 회사는 창신메모리까지 포함해서 4개밖에 안 된다”며 “공급 부족으로 가격이 올라가면 살 수 있지만 확대가 어렵다”고 말했다. 최근 논란이 된 레버리지 상장지수펀드(ETF)에 대해서는 “부정적인 사람이었다”고 선을 그었다. 박 회장은 “회사 이익을 위해 상품을 만들지 않는다”며 “(레버리지 ETF를) 좋아했으면 홍콩에서 할 수 있었을 텐데 한국 사람이 손해 볼까 봐 안 했다”고 설명했다. 이어 “두 배, 세 배, 미국의 열 배 코인 레버리지는 절대 하면 안 되는 것”이라고 덧붙였다.

27일 미국발 인공지능(AI) 훈풍과 중동 지정학적 긴장 완화에 힘입어 코스피와 코스닥 지수가 장 초반 4%대 동반 급등세를 나타내고 있다. 한국거래소에 따르면 이날 오전 9시52분 기준 코스피는 전장보다 223.21포인트(4.08%) 오른 5692.68을 기록 중이다. 지수는 189.18포인트(3.46%) 오른 5658.65로 개장해 5707.70까지 오르는 등 7000선에서 공방 중이다. 수급별로는 유가증권시장에서 외국인과 기관이 각각 4234억원, 1681억원을 순매수하며 지수 상승을 이끌고 있다. 개인은 6103억원을 순매도하며 차익 실현에 나선 모습이다. 이 같은 장 초반 강세는 미국 AI 모델 ‘클로드’ 개발사인 앤트로픽의 기업공개(IPO) 추진 소식이 투자 심리에 불을 지핀 결과로 풀이된다. 간밤 앤트로픽은 미국 증권거래위원회(SEC)에 IPO를 위한 증권신고서를 제출했다. 상장이 현실화할 경우 최대 2조달러(약 2700조원)의 기업가치를 인정받아 1000억달러(약 133조원)를 조달하는 미 증시 역대 최대 규모가 될 전망이다. 뉴욕증시는 간밤 기술주 중심의 나스닥 지수는 0.83% 올랐고, 필라델피아 반도체 지수도 2.8% 상승했다. 사우디아라비아와 파키스탄, 튀르키예 등 주요국 고위 당국자들의 이란 방문 소식에 중동 긴장 완화 기대감이 커지며 국제유가가 하락한 점도 증시에 부담을 덜었다. 국내 시가총액 상위 종목들도 일제히 오르는 모습이다. 삼성전자는 전장 대비 4.93% 오른 22만3500원에, SK하이닉스는 6.63% 급등한 135만9500원을 기록 중이다. 특히 SK하이닉스의 모회사인 SK스퀘어는 10.79% 뛰어오르며 두 자릿수 상승률을 뽐내고 있고, 삼성전기도 8.77% 오름세다. LG에너지솔루션(2.53%)과 현대차(1.91%), 삼성생명(2.84%) 등도 강세를 보이는 반면, 삼성바이오로직스(-4.13%)와 KB금융(-0.27%)은 약세다. 같은 시각 코스닥 지수도 전장보다 31.57포인트(4.34%) 상승한 758.78을 나타내고 있다. 코스닥 시장에서도 외국인과 기관이 각각 1051억원, 400억원을 순매수 중이나 개인은 1406억원을 순매도하고 있다. 코스닥 시총 상위 종목 중에서는 반도체 소재·부품·장비(소부장) 기업들의 약진이 두드러진다. 심텍이 14.82% 폭등한 것을 비롯해, 주성엔지니어링(9.49%), 원익IPS(9.17%), 리노공업(7.12%), 이오테크닉스(5.15%) 등이 크게 오르고 있다.

국내 증시가 조정 국면을 지나고 있는 가운데 ‘주식고수’들은 낙폭이 컸던 삼성 그룹 대형 기술주를 중심으로 과감한 저가 매수에 나섰다. 단기 변동성에 대비해 인버스 상장지수펀드(ETF)로 위험을 분산하면서도, 증시가 바닥권을 다지고 있다는 판단 아래 우량주 비중을 늘리는 전략을 취한 것으로 풀이된다. ◆삼성 기술주 담고 중소형 소부장은 처분 26일 키움증권에 따르면 투자원금 1000만원 이상이면서 전월 기준 수익률 상위 1%에 해당하는 고수익 투자자들이 지난주(19일∼23일) 이 증권사에서 가장 많이 순매수한 종목은 삼성SDI, 삼성전자, 삼성전기 등 순으로 집계됐다. 이 기간 세 종목 모두 주가가 1∼8%대 하락률을 기록했지만 이를 매수 기회로 삼고 비중 확대에 나선 모습이다. 순매수 1위에 오른 삼성SDI는 지난 19일 11.51% 급등하며 59만1000원까지 치솟았으나, 이후 차익실현 매물과 업황 우려가 겹치며 23일 48만4500원까지 밀렸다. 주간 기준(16일 종가 대비)으로 8.58% 하락한 셈이다. 순매수 2위인 삼성전자 역시 같은 기간 21만7000원에서 21만3500원으로 1.61% 내렸고, 3위 삼성전기도 118만4000원에서 111만1000원으로 6.17% 빠졌다. ◆‘주주환원 기대’ 종목들도 순매수 상위권 하락장에 대비한 위험회피 움직임도 나타났다. 순매수 4위와 8위에는 각각 ‘SOL SK하이닉스선물단일종목인버스2X’와 ‘KODEX 인버스’가 이름을 올렸다. 반도체 투톱 중 삼성전자는 현물로 사들이는 대신 SK하이닉스는 2배수 인버스 상품에 투자해 반도체 업종 내 변동성을 방어한 점이 눈에 띈다. 이 밖에도 실적 개선과 주주환원 기대감이 부각된 코리아써키트(5위), 한국전력(7위), 삼성E&A(9위)와 반도체 부품주인 샘씨엔에스(6위), 에이팩트(10위) 등을 장바구니에 담았다. 순매도 상위권에는 코스닥 중소형 반도체 소재·부품·장비(소부장) 종목이 대거 포진했다. 순매도 1위를 기록한 주성엔지니어링은 지난주 21만1500원에서 17만9200원으로 15.27% 급락했다. 첨단금속 제조사인 에이치브이엠(2위)도 19일 장중 급등세에도 주간 기준 3.88% 하락 마감한 가운데 고수들의 매도세가 집중됐다. 이 외에도 엘티씨(3위), 진코스텍(4위), 후성(5위), 삼익제약(6위), 비나텍(7위), 알멕(8위), 두산테스나(10위) 등이 순매도 명단에 이름을 올렸다. ‘KODEX 레버리지’(9위)도 처분 대상 상위권에 올랐다. ◆외국인 매도 둔화에 “바닥 다지기” 관측도 고수익 투자자들이 대형 우량주를 중심으로 저가 매수에 나선 가운데 국내외 증권가에서도 최근 국내 증시의 낙폭이 과도하다는 진단을 잇달아 내놓고 있다. 글로벌 투자은행(IB) 골드만삭스는 전날 보고서에서 인공지능(AI) 투자 열풍 둔화 등을 반영해 코스피의 12개월 목표치를 기존 1만2000에서 9000으로 25% 하향 조정했다. 그러면서도 “시장이 기업들의 기초체력(펀더멘털)에 대해 지나치게 부정적인 전망을 반영하고 있다”며 현 주가 수준에서 여전히 60% 이상의 상승 여력이 존재한다고 평가했다. 국내 증권사들도 증시가 진바닥을 다지는 구간에 진입했다고 보고 있다. 현대차증권 김재승 연구원은 코스피가 최근 7003(2일)에서 5550(23일)으로 20.8% 급락했지만 지난 7월 장중 저점(5262)을 지켜낸 점에 주목했다. 김 연구원은 “지난주 외국인 순매도 규모가 최근 4주 중 가장 작았다는 점은 긍정적”이라며 “올해 11월 주요 대외 이벤트를 소화하며 바닥을 다진 뒤 반도체 이익 신뢰 회복과 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 종료가 맞물리는 내년 6월부터 본격적인 우상향 흐름을 보일 것”이라고 내다봤다. SK증권 나승두 연구원도 “연말 대주주 양도세 회피 매물 등 변수가 남아 있지만 분명한 바닥권을 형성하고 있어 코스피 대비 상대적인 투자 매력도는 더 높다”고 진단했다.

삼성생명이 퇴직연금 가입자의 체계적인 은퇴자산 관리를 돕기 위해 전용 부가서비스 플랫폼을 개편했다. 노후 자금을 직접 굴리는 투자자들이 늘어나는 추세에 발맞춰 흩어져 있던 연금 및 투자 정보를 한데 모아 사용자 편의성을 대폭 끌어올린 것이 특징이다. 삼성생명은 퇴직연금 가입자 전용 부가서비스 앱 ‘SSUM 라운지’를 전면 개편했다고 25일 밝혔다. 확정급여형(DB)·확정기여형(DC)·개인형 퇴직연금(IRP) 등 삼성생명 퇴직연금 가입자라면 누구나 무료로 이용할 수 있다. 최근 퇴직연금 시장은 근로자가 직접 운용 지시를 내리는 DC와 IRP 위주로 빠르게 재편되고 있다. 이에 시장 흐름과 제도·상품의 변화를 지속적으로 파악하고 은퇴자산을 관리하기 위한 정보 접근성이 더욱 중요해지는 추세다. 삼성생명은 이런 시장 수요를 반영해 제휴 혜택 위주로 운영되던 ‘SSUM 라운지’의 역할을 종합 자산관리 도우미로 격상시켰다. 이메일과 유튜브 등 여러 채널에서 제공되던 유용한 투자 콘텐츠들을 앱 하나만 켜면 모두 확인할 수 있도록 통합했다. 이번 개편의 핵심은 새롭게 구축한 ‘퇴직연금정보’ 메뉴다. 첫 화면인 ‘투데이브리핑’을 통해 환율과 금리, 글로벌 주가지수 등 주요 시장 지표를 한눈에 볼 수 있다. 제도 기초부터 시장 분석까지 고객의 연금 관리 단계에 맞춘 콘텐츠 4종도 마련했다. 각 콘텐츠는 핵심 내용을 먼저 요약해 필요한 정보를 빠르게 파악할 수 있도록 구성했다. 연금 운용에 익숙하지 않은 고객은 ‘연금 첫걸음’을 통해 기본적인 은퇴자산 관리를 위한 도움을 받을 수 있다. 퇴직연금 제도별 특징과 상품 선택 기준 등을 알기 쉽게 정리했다. 올해 발간한 ‘퇴직연금 시크릿 가이드’의 주요 내용을 함께 담아 세액공제와 연금 수령 방법 등 실무적인 정보도 제공한다. DC·IRP 가입자에게는 ‘투자 인사이트’ 콘텐츠가 유용하다. 국내외 경제와 증시 흐름, 향후 전망 등을 정기적으로 제시한다. 자산운용사 리서치를 바탕으로 주식·채권시장 전망을 요약하고 반기별 투자 키워드와 자산별 운용전략을 정리한 ‘투자 가이드북’도 선보인다. ‘연금 클래스’에서는 실시간으로 전문가의 강의를 들을 수 있다. 매월 한 차례 정오부터 한 시간 동안 온라인 세미나를 생중계하는 방식이다. 1부 세션에서는 삼성생명 퇴직연금 전문가가 핵심 제도를 설명하고, 2부 세션에서는 삼성자산운용 측이 시장 전망과 구체적인 포트폴리오 전략을 제시한다. 앱 내 링크와 QR코드를 통해 입장할 수 있고 설문에 참여한 고객에게는 추첨을 통해 경품을 제공한다. 삼성생명 관계자는 “퇴직연금은 장기간 꾸준히 관리해야 하는 자산인 만큼 고객이 필요한 정보를 쉽고 편리하게 접할 수 있는 환경을 만드는 데 중점을 뒀다”며 “앞으로도 ‘SSUM 라운지’의 콘텐츠와 서비스를 지속 확대해 고객의 체계적인 은퇴자산 관리를 돕겠다”고 말했다.

내년 1월부터 시행되는 가상자산 과세를 두고 인프라 구축이 여전히 미흡하다는 지적과 함께 시장의 혼란을 우려하는 목소리가 나오고 있다. 여권에서는 이미 세 차례 과세를 유예한 만큼 더는 미루기 어렵다는 입장이지만, 야권과 업계에서는 시기상조라는 반응이 나온다. 이형일 부총리 겸 재정경제부 장관은 시행 여부에 관해 “최대한 숙고해서 판단하도록 하겠다”고 밝혔다. ◆인프라 부족·형평성 우려에 과세 유예 재점화 23일 국회에 따르면 전날 재정경제기획위원회의 종합국감에서는 가상자산 과세를 둘러싼 여야 간 이견이 계속됐다. 가상자산 과세는 2020년 소득세법 개정으로 도입된 후 세 차례 유예됐다. 추가적인 유예가 없다면 내년 1월부터 과세가 시행된다. 그러나 과세 인프라 구축이 미비하다는 지적과 함께 해외거래소 이용자와의 과세 형평성 문제로 추가적인 유예에 대한 기대가 나온다. 국민의힘 임이자 의원은 국감에서 “가상자산사업자들이 국세청 고시에 따라 인프라를 구축하는 데 최소 6개월에서 9개월이 걸린다고 하는데 무슨 준비가 된 것이냐”며 “국내거래소는 다 과세할 수 있지만 해외거래소는 거래명세서를 제출할 의무도 없는데, 성실한 우리 납세자만 피해를 볼 수 있다”고 주장했다. 이에 박해영 국세청 차장은 “DEX(탈중앙화거래소)나 해외거래의 경우 자료를 100% 확보하기 어려운 것이 사실”이라며 “CARF(암호화자산 자동정보교환체계)나 해외금융계좌수집 등을 통해 최대한 놓치지 않도록 구축할 예정”이라고 말했다. 최근 가상자산 업계와 간담회를 가진 정부는 과세 시행에 신중한 태도를 보이고 있다. 업계는 과세자료 제출 시스템을 구축하는 데 준비기간이 필요한 점, 해외거래소 이용자와의 과세 형평 등의 의견을 정부에 전달한 것으로 알려졌다. 이 부총리는 “업계 의견과 국회 의견이 있기 때문에 그걸 다 모아서 최대한 숙고해서 판단하겠다”고 답했다. ◆1000원 못 넘긴 코스닥 5곳 상폐되나 코스닥 상장사 5곳이 주가 1000원 미만 요건을 충족하지 못해 상장폐지 절차를 밟게 될 것으로 보인다. 지난 7월 상장폐지 요건 강화 조치 시행 이후 동전주 사유로 상장폐지 대상에 오르는 첫 사례다. 한국거래소에 따르면 22일 코스닥 상장사인 티케이지애강, 뉴인텍, 형지글로벌, 바른손이앤에이, 아이스크림에듀 5개사의 주가는 모두 1000원을 밑돌았다. 이들 종목은 지난 8월13일 주가 미달로 관리종목에 지정됐고 이날이 상장폐지 위기에서 벗어날 수 있는 사실상 마지막 날이었다. 강화된 규정에 따르면 관리종목 지정 이후 90거래일 이내에 45거래일 연속 주가가 1000원 이상을 유지하지 못하면 상장폐지 대상이 된다. 티케이지애강 등 4개사는 관리종목 지정 이후 줄곧 1000원을 밑돌았고, 아이스크림에듀는 공개매수 영향으로 지난달 10∼28일 주가가 1000원을 웃돌았지만 이후 다시 하락했다. 거래소가 상장폐지를 공시하면 해당 기업들은 정리매매 등을 거쳐 상장폐지 절차를 밟게 된다. 다만 기업이 법원에 상장폐지 효력정지 가처분을 신청하면 절차가 중단될 수 있다. ◆지방→수도권 이주 청년이 소득 더 높았다 지방에서 수도권으로 거주지를 옮긴 청년이 지방에 남은 청년보다 5년 뒤 소득이 더 높은 것으로 나타났다. 지방에서의 청년 인구 유출의 원인을 보여주는 사례로, 비수도권에서도 소득 상승을 기대할 수 있도록 노동시장 여건을 개선해야 한다는 지적이 나온다. 국가데이터처의 ‘청년 인구이동에 따른 소득변화 분석’ 보고서에 따르면 2018년 비수도권에서 수도권으로 이주한 청년의 2023년 평균 연소득은 4820만원으로 집계됐다. 비수도권에 계속 거주한 청년의 연소득(4329만원)보다 491만원(11.3%) 높은 것은 물론, 2017∼2023년 기준으로 수도권에 계속 거주한 청년의 연소득(4694만원)과 비교해도 126만원(2.7%) 더 많았다. 수도권으로 이주한 청년의 소득이 처음에는 비교 대상 중 가장 낮았다. 이주 전인 2017년 평균소득은 2166만원으로, 수도권에서 계속 거주한 청년(2679만원)과 비수도권에 계속 거주한 청년(2633만원)보다 각각 513만원(19.1%), 467만원(17.7%)씩 적었다. 그러나 수도권으로 이주한 해인 2018년 평균소득이 2738만원으로 전년보다 26.4% 증가했다. 이듬해인 2019년에는 3296만원으로 20.4% 늘면서 지방에 남은 청년의 평균소득인 3214만원을 넘어섰다. 2021년에는 4026만원으로 수도권에 계속 거주한 청년의 4005만원도 앞질렀다. 2023년 평균소득은 4820만원으로, 이주 전인 2017년보다 2654만원(122.5%) 증가했다. 같은 기간 수도권에서 계속 거주한 청년의 소득은 75.2%, 지방에서 계속 거주한 청년은 64.4% 늘었다.

향후 10∼15년간 비트코인의 연평균 복리수익률이 10%에 달해 미국 대형주와 금 등 전통 자산을 웃돌 것이라는 전망이 나왔다. 글로벌 위험자산 선호 심리가 되살아나면서 비트코인 시세도 반등 흐름을 타고 있다. 22일 가상자산 업계에 따르면 JP모건 자산운용은 최근 발간한 ‘2027 장기 자본시장 전망’에서 이같이 밝혔다. 매년 발간하는 이 보고서에서 비트코인의 기대수익률 범위를 산정한 것은 이번이 처음이다. 보고서가 제시한 기본 시나리오 상의 비트코인 연평균 복리수익률은 10%였다. 이익률 개선 영향으로 기존보다 0.8%포인트 상향된 미국 대형주(7.5%)나 ‘주식 60%·채권 40%’ 포트폴리오(7%), 글로벌 종합채권(5.3%), 금(5.5%)의 기대수익률을 모두 넘어서는 수치다. 다만 금(약 17%)의 세 배가 넘는 55%의 높은 ‘연환산 변동성’이 변수로 꼽혔다. 단순 산술평균으로 추산한 연간 기대수익률은 20.9%에 달하지만, 극심한 가격 등락이 장기 누적 수익을 깎아내리는 ‘변동성 잠식’ 탓에 실제 손에 쥐는 연평균 복리수익률은 10% 수준이라는 분석이다. JP모건은 이처럼 기대수익률 범위를 처음으로 도입하면서도 정작 자사의 공식 자산배분 포트폴리오에는 비트코인을 편입하지 않았다. 가격 변동성이 지나치게 큰 데다 주식·채권 등 기존 자산과의 상관관계가 불안정해 분산투자 효과를 기대하기 어렵다는 이유에서다. 중장기 낙관론과 맞물려 단기 시황도 회복세를 보이고 있다. 미국 가상자산 거래소 코인베이스에 따르면 이날 오후 2시 기준 비트코인은 24시간 전보다 0.29% 오른 8만2856달러(약 1억1027만원)를 나타내고 있다. 오후 들어 상승폭을 반납했지만 한때 2%대 상승하며 강세를 나타냈다. 간밤 뉴욕증시에서 나스닥 증시가 1%대 오르며 위험자산 투자 심리가 개선되고 내년 1월 시행되는 스테이블코인 규제 법안 ‘지니어스법’의 최종 시행규칙을 발표해 제도적 불확실성을 덜어낸 점도 호재로 작용한 것으로 풀이된다.

코스피가 22일 장 초반 차익 실현 매물이 나오며 보합권에서 등락을 거듭하고 있다. 이날도 외국인 매수세가 지수 하방을 받치는 모양새다. 한국거래소에 따르면 이날 오전 9시50분 기준 코스피 지수는 전 거래일 대비 7.58포인트(0.13%) 내린 5728.08을 기록 중이다. 지수는 전장보다 65.55포인트(1.14%) 내린 5670.11로 출발해 장 초반 한때 1% 넘게 밀렸으나, 점차 낙폭을 축소하며 5720선을 회복했다. 수급별로는 외국인이 홀로 1775억원어치를 순매수하며 지수를 견인하고 있다. 반면 개인과 기관은 각각 1796억원, 16억원을 순매도 중이다. 간밤 미국 뉴욕증시는 메타, 스페이스X 등 빅테크의 실적 호조에 힘입어 3대 주가지수가 일제히 상승했다. 다만 인공지능(AI) 인프라 투자에 대한 중장기 자금 조달 우려와 기업별 설비투자(CAPEX) 불확실성이 여전히 상존해 시장의 경계감을 완전히 걷어내지는 못했다. 국내 증시 대장주들도 장 초반 하락세를 딛고 반등을 시도하고 있다. 삼성전자는 상승 전환에 성공해 전 거래일 대비 0.11% 오른 22만3750원에 거래되고 있다. SK하이닉스는 0.39% 내린 128만9000원을 기록하며 약보합권에서 낙폭을 줄였다. 엔비디아와의 파트너십 소식이 전해진 삼성전기는 4.71% 급등 중이다. 이외 삼성생명(1.84%), 삼성전자우(1.34%), SK스퀘어(1.16%) 등도 오름세다. 같은 시각 코스닥 지수는 전 거래일 대비 3.88포인트(0.49%) 내린 788.88을 나타내고 있다. 개인이 홀로 1480억원을 순매수하고 외국인과 기관은 각각 938억원, 456억원을 순매도하고 있다.

전날 급락한 코스피에 21일 외국인 매수세가 유입되며 2%대 상승하고 있다. 삼성전자와 SK하이닉스가 4∼5%대 오르며 지수 상승을 주도하고 있다. 한국거래소에 따르면 이날 오전 10시2분 기준 코스피 지수는 전 거래일 대비 140.65포인트(2.53%) 오른 5693.39를 기록 중이다. 지수는 113.60포인트(2.05%) 오른 5666.34로 개장해 5765.42까지도 올랐다. 유가증권시장에서 외국인과 기관이 각각 1994억원, 446억원을 순매수하는 반면 개인은 4678억원을 순매도 중이다. 간밤 뉴욕증시는 미국 빅테크 기업의 실적 발표를 앞둔 관망 심리 속에 혼조세를 보였다. 다우존스30산업평균지수와 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 각각 1.02%, 0.28% 올랐으나, 기술주 중심의 나스닥종합지수는 0.02% 내렸다. 이란과 파키스탄이 미국과의 중재안을 논의했다는 소식에 지정학적 긴장이 일부 완화하며 국제유가가 하락한 점은 투자 심리에 긍정적으로 작용했다. 다만 인공지능(AI) 수익성 논란은 여전하다. 특히 전날 국내 증시에 상장한 네오클라우드 관련주 엘리스가 첫날 32% 폭락 마감한 것이 AI 기업의 밸류에이션 경계감을 키웠다. 마이크론(-0.98%), SK하이닉스 미국주식예탁증서(ADR)(-2.16%) 등 글로벌 주요 반도체주도 약세를 보였다. 그럼에도 국내 대형 반도체주는 저가 매수세에 반등을 시도하고 있다. 삼성전자는 전 거래일 대비 4.73% 오른 22만1500원에, SK하이닉스는 5.89% 급등한 129만5000원에 거래되고 있다. SK스퀘어(4.32%), 삼성전자우(3.86%), 삼성바이오로직스(2.23%), 삼성생명(1.69%) 등도 오름세다. LG에너지솔루션(-1.45%), 현대차(-1.45%)는 내리고 있다. 같은 시각 코스닥 지수는 전장보다 7.90포인트(1.01%) 오른 789.87을 나타내고 있다. 코스닥 시장에서는 개인과 기관이 각각 374억원, 412억원을 순매수하고 외국인은 홀로 826억원을 팔고 있다. 시가총액 상위 종목 중 알테오젠(2.38%), 에코프로비엠(1.81%), 이오테크닉스(1.66%) 등은 강세를 보이고 있다. 전날 폭락한 엘리스도 장초반 29%대 급등하며 상한가를 기록했다.

인공지능(AI) 인프라 투자의 돈줄이 조여지고 있다. AI 기업의 채권 금리는 두 자릿수로 치솟았고 데이터센터 공사는 곳곳에서 차질을 빚고 있다. 국내 증시도 AI 수익성과 신용위험 우려가 해소되기 전까지는 추세적 반등을 기대하기 어렵다는 진단이 나온다. 19일 파이낸셜타임스(FT)에 따르면 미국 AI 개발업체 앤트로픽은 구글 칩 구매 자금 600억달러(약 80조원)를 조달하면서 후순위채 180억달러에 10%가 넘는 금리를 제시했다. 넉 달 전 자체 발행 때 금리(8.5%)보다 높다. 이는 투자자들이 AI 사업의 위험을 전보다 크게 보고 그만큼 웃돈을 더 요구하기 시작했다는 뜻이다. 데이터센터 임대·운영업체인 네오클라우드 업체들의 사정은 더 나쁘다. 엔비디아가 밀어준 코어위브는 신규 조달 금리가 15% 수준까지 치솟았고, 주가는 한 주 새 24% 떨어졌다. 블룸버그는 정크본드(투기등급 채권) 투자자들이 AI 스타트업의 자금줄을 조이기 시작했다고 전했다. 포브스에 따르면 올해 발행된 데이터센터 관련 채권의 절반 가까이가 투기등급이었다. 공사 현장도 삐걱댄다. FT는 올해 대형 데이터센터 건설 47건이 지연·철회·불허됐다고 보도했다. 전력·용수 부담을 이유로 건설을 막으려 나선 지역사회도 1000곳을 넘는다고 덧붙였다. 오러클의 뉴멕시코 사업은 소송으로 7개월 늦어져 관련 대출 180억달러가 액면가의 90% 수준에서 거래된다. JP모건 등은 오러클 데이터센터 대출 380억달러를 반년 넘게 팔지 못해 할인 매각을 검토 중이다. 이 같은 사례는 최근 시장에 번지는 AI 투자 수익성에 대한 우려를 보여준다. 월스트리트저널의 제임스 매킨토시 증시 칼럼니스트는 19세기 철도 거품과 닷컴 열풍 때 과잉 투자와 비교하며 “지금의 AI 투자 붐이 그 전철을 밟지 않으리라는 보장은 없다. 적어도 지금까지는 이번에도 다르지 않다”고 지적했다. 그는 반도체 기업 마이크론의 주가가 지난주 11% 떨어지는 동안 삼성전자·SK하이닉스는 그 두 배 가까이 빠졌다는 점을 짚으며 “AI 투자가 계획대로 진행되더라도 충분한 이익을 거두지 못하면 막대한 투자금이 낭비될 수 있고, 투자가 위축되면 반도체 등 관련 기업들의 실적이 타격을 받을 수 있다”고 경고했다. 미국발 AI 과잉 투자와 신용위험 우려는 국내 증시에 특히 직격탄이 됐다. 코스피는 이달 들어 16일까지 17.11% 급락해 주요국 증시 중 가장 낮은 수익률을 기록했다. 올해 들어 폭락장을 거듭 중인 인도네시아(-14.59%)보다 낙폭이 컸고, 대만(-1.73%)이나 일본(-2.14%)이 ‘선방’한 것과도 대조를 이뤘다. 올해 줄곧 선두였던 코스피의 연간 상승률도 34.50%로 줄며 대만(62.66%)에 이어 폴란드(WIG지수·36.66%)에도 역전됐다. 국내 증시가 반도체 비중이 높은 데다 외국인 매도세까지 집중되며 유독 약세를 보인 것이다. 다만, 과대 낙폭에 따른 저가 매수세가 유입되면서 이날 코스피는 99.96포인트(1.76%) 오른 5768.01에 장을 마쳤다. 증권가에서는 코스피 12개월 선행 주가수익비율(PER)이 2000년 이후 최저 수준인 4.2~4.6배까지 떨어지는 등 단기 바닥에 근접했다는 분석이 나왔다. 유안타증권 김용구 연구원은 “잠복한 불확실성의 극한을 상정한 코스피 센티멘털(투자심리)상 바닥은 5500선 내외”라며 10월 미 연방공개시장위원회(FOMC)와 국내외 반도체 기업 실적을 거치며 패닉이 잦아들 것으로 전망했다. 다만 낮아진 주가만으로 추세적 회복을 기대하기는 이르다는 것이 대체적인 시각이다. 유진투자증권 허재환 연구원은 “고금리 장기화로 자금조달이 까다로워져 AI 설비투자 감속은 불가피하다”고 지적했다. 한국투자증권 김대준 연구원도 “AI 성장 경로에 의구심이 깃든 국면이라 빠른 추세 반등을 예단하기 어려운 상황”이라며 적극적인 매수보다 위험 관리가 필요하다고 봤다.

인공지능(AI) 투자 수익성 우려 등 대외 악재가 이어지며 19일 코스피가 하락 출발했다. 다만 외국인과 기관의 매수세 유입으로 개장 직후보다 낙폭을 줄이며 5500선에서 방어하는 모습이다. 한국거래소에 따르면 이날 오전 9시40분 기준 코스피는 전 거래일 대비 106.43포인트(1.88%) 내린 5561.62를 기록 중이다. 지수는 179.64포인트(3.17%) 내린 5488.41로 개장했다가 하락 폭을 줄여가고 있다. 수급별로는 외국인과 기관이 지수 하단을 지탱하고 있다. 외국인은 1443억원을 순매수하며 2거래일 연속 매수 우위를 이어가고 있고, 기관도 2103억원을 순매수 중이다. 개인은 홀로 3787억원을 순매도하고 있다. 지난주 말 미국 뉴욕증시는 AI 인프라 투자 수익성 회의론과 국제유가 급등 여파로 3대 지수가 일제히 하락했다. AI 클라우드 업체 코어위브(-11.91%)의 회사채 가격 급락으로 신용위험이 다시 부각됐고, 앤트로픽의 3분기 매출 증가율도 둔화한 것으로 나타났다. 마이크론(-5.63%), 브로드컴(-4.52%), SK하이닉스 미국주식예탁증서(ADR·-6.58%) 등이 밀렸고 필라델피아반도체지수는 3.83% 급락하며 8거래일 연속 내림세를 보였다. 국내 증시에서도 대형 반도체주가 장초반 약세를 보이고 있으나 개장 직후에 비해선 낙폭을 축소했다. 삼성전자는 3.94% 급락 출발해 한때 20만6500원까지 밀렸으나, 현재 전장 대비 1.39% 내린 21만2500원에 거래되고 있다. SK하이닉스 역시 4%대 급락 출발한 뒤 낙폭을 일부 만회해 4.25% 내린 121만8000원을 기록 중이다. 미국 나스닥 시간외 선물이 상승 전환하고 외국인과 기관이 전기·전자 업종을 중심으로 매수에 나서면서 하방 압력을 일부 덜어낸 것으로 풀이된다. 이외 시가총액 상위 종목 중에서는 삼성전기(-7.24%), SK스퀘어(-5.48%), 삼성생명(-1.05%), KB금융(-0.94%) 등이 내리고 있다. 삼성바이오로직스(5.47%), LG에너지솔루션(2.11%), 삼성전자우(0.36%), 현대차(0.16%) 등은 상승세다. 미래에셋증권 서상영 상무는 “미 증시는 코어위브의 회사채 불안이 다시 부각되면서 AI 반도체와 데이터센터 기업들을 중심으로 하락 출발했다”면서도 “나스닥 선물의 상승은 지난주 AI와 반도체 업종의 과도한 하락에 따른 반발 매수가 핵심”이라고 짚었다. 삼성증권 김종민 연구원은 “최악의 악재가 주가에 상당 부분 선반영됐다”며 “현시점에서 공포에 밀려 시장을 이탈하는 것은 실익이 없다”고 진단했다. 같은 시각 코스닥 지수는 전 거래일 대비 11.74포인트(1.48%) 내린 783.04를 가리키고 있다. 코스닥 시장에서도 외국인과 기관이 각각 278억원, 152억원을 순매수 중이며 개인은 465억원을 순매도하고 있다.