코스피가 가파른 상승세를 보인 데는 인공지능(AI) 투자 확대 기대감에 힘입은 대형 반도체주가 핵심 동력이 됐다. 코스피 투 톱인 삼성전자와 SK하이닉스는 지난해 각각 125%, 274% 급등한 데 이어 올해 들어서도 상승세를 지속했다. 여기에 최근 자동차, 방산, 원전 등 다른 대형주로 매수세가 확산한 점도 지수 하단을 지지했다. 반도체 대형주가 단기 급등 피로감에 숨 고르기를 하는 사이 다른 주도주들이 빈자리를 메우는 순환매 장세가 나타났기 때문이다. 특히 CES 2026에서 휴머노이드 로봇을 공개한 현대차 주가가 급등하며 시가총액 100조원을 넘어섰고, 글로벌 지정학적 긴장과 수주 기대감에 한화에어로스페이스, 현대건설 등 방산 및 원전 관련주도 강세를 보였다. 수급 측면에서는 외국인과 기관 투자자가 상승장을 주도했다. 이달 들어 21일까지 외국인은 유가증권시장에서 2조6000억원, 기관은 6700억원어치를 순매수했다. 외국인의 매수세는 최근 글로벌 지정학적 긴장 고조로 투자 심리가 가열된 방산주와 4분기 실적 시즌이 시작되면서 호실적이 기대되는 조선·원전주 등으로 몰리는 흐름을 보였다. 이달 들어 외국인이 가장 많이 순매수한 종목은 조선주인 한화오션(9570억원)이었고 원전주 두산에너빌리티(6510억원)가 뒤를 이었다. 정책적 기대감은 지수 상승의 또 다른 축이다. 국회에서 논의 중인 3차 상법 개정안은 한국 증시의 체질을 개선할 주요 변수로 꼽힌다. 여야가 논의 중인 개정안은 자사주 소각 의무화를 골자로 한다. 시장에서는 개정안이 통과될 경우 자사주 소각에 따른 주당순이익(EPS) 상승과 주주 환원 확대가 본격화할 것으로 전망한다. 김상봉 한성대 교수(경제학)는 “코스피가 5000선에 도달한 배경에는 기업들의 주주 친화적 행보가 있다”며 “상법 개정 논의와 금융투자소득세 폐지 등 제도적 불확실성이 해소되면서 코리아 디스카운트가 완화되는 국면”이라고 평가했다. 김 교수는 “지난 6년간 미국과 일본 증시가 60% 이상 상승할 때 한국은 상대적으로 상승폭이 제한적이었다”며 “글로벌 증시와의 수익률 격차를 좁히는 과정에서 현재 지수 대비 10∼15%의 추가 상승 여력은 있다”고 내다봤다. 올해 도입한 고배당 상장법인의 배당소득 분리과세도 코스피 상승 배경으로 지목된다. 그간 국내 증시는 배당금이 적고 세금이 높다는 게 해외 투자를 선택하는 이유로 꼽혔다. 새로 도입한 제도는 배당소득을 분리 과세하고, 세율은 배당소득액 △2000만원 이하 14% △2000만∼3억원 20% △3억∼50억원 25% △50억원 초과 30%를 적용한다. 대외적으로는 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인하 기조와 중국·일본의 경기 부양책에 따른 글로벌 유동성 유입이 호재로 작용했다. 서상영 미래에셋증권 연구원은 “트럼프 행정부의 정책 불확실성을 피하려는 자금이 미국을 이탈해 한국 기술주와 원자재 시장으로 유입되는 자금 이동 현상이 지수 하단을 지지했다”고 설명했다. 코스피 불장에 이재명 대통령의 상장지수펀드(ETF)도 큰 수익률을 보고 있다. 이 대통령은 대선 후보 시절이던 지난해 5월 코스피·코스닥을 각각 추종하는 ETF를 매수했는데 두 상품은 매수 시점 기준 이날까지 104.12%, 34.74% 상승했다.

국내 대기업들이 지난해 21조원에 육박하는 자사주를 소각한 것으로 나타났다. 정부와 여당이 자사주 소각을 의무화하는 상법 개정안을 추진하자 기업들이 규제 리스크 해소 차원에서 선제적 대응에 나선 것으로 풀이된다. 21일 기업데이터연구소 CEO스코어가 2025년 말 기준 시가총액 상위 500대 기업 중 신규 상장사를 제외한 479곳을 조사한 결과, 지난해 80개 기업이 총 20조9955억원어치의 자사주를 소각했다. 기업별로는 삼성전자가 가장 적극적이었다. 삼성전자는 전체 소각 규모의 14.5%에 달하는 3조487억원어치를 소각했다. 주주가치 제고를 내건 HMM은 자사주 2조1432억원어치를 매입해 전량 소각했고, 경영권 분쟁을 겪은 고려아연도 전년도 매입분 중 1조8156억원을 소각 처리했다. 금융권과 주요 그룹사들의 동참도 이어졌다. 메리츠금융지주(1조5517억원)와 KB금융(1조200억원)이 1조원 넘게 자사주를 태웠고, 삼성물산(9322억원), KT&G(9263억원), 현대차(9160억원) 등이 뒤를 이었다. 소각 의무화 움직임 속에 자사주를 임직원 보상용으로 처분하는 사례도 늘었다. 지난해 자사주를 처분한 108개 기업의 처분 총액은 3조1273억원으로 집계됐다. 이 중 64.7%인 2조245억원이 임직원 보상 목적으로 사용됐다. 기업별로는 현대차가 5302억원으로 가장 많았고, 삼성전자(3429억원)와 SK하이닉스(3076억원) 순이었다. 자금 조달을 목적으로 한 자사주 처분도 7295억원(23.3%)에 달했다. 롯데지주의 경우 재무구조 개선을 위해 1477억원 규모의 자사주를 계열사인 롯데물산에 처분하기도 했다. 지난해 자사주를 새로 취득한 기업은 102곳으로 총 21조원 규모였다. 삼성전자(8조1884억원), HMM(2조1432억원), KB금융(1조4800억원) 순으로 매입 규모가 컸다. 자사주 보유 비율은 신영증권이 51.23%로 가장 높았으며 부국증권(42.73%), 한샘(29.46%)이 뒤를 이었다. CEO스코어는 “자사주 소각을 의무화하는 3차 상법 개정안에 대비해 기업들의 자사주 활용이 많이 늘어난 것으로 풀이된다”고 분석했다. 정부와 여당이 추진 중인 3차 상법 개정안은 회사가 자사주를 취득하는 경우 1년 이내, 이미 보유 중인 자사주는 1년 6개월 이내(유예기간 6개월 포함) 각각 소각하도록 하는 내용이 담겼다. 경영권 분쟁 시 자사주가 대주주의 지배력 확보를 위해 남용되는 것을 막기 위한 것이다. 국회 법제사법위원회가 21일 법안심사1소위원회에서 개정안을 심사할 예정인 가운데, 향후 법 개정 시 강제 소각이나 배당 확대 압박으로 주가 변동성이 커질 수 있다는 관측이 있다.

코스피가 20일 장초반 외국인 매도세에 4900선 밑으로 하락했다. 오천피(코스피 5000) 달성을 목전에 두고 미국 관세 불확실성과 ‘그린란드 사태’ 영향으로 약세를 보이는 모습이다. 한국거래소에 따르면 이날 오전 9시45분 기준 코스피는 전날보다 28.90포인트(0.59%) 내린 4875.76을 기록하고 있다. 지수는 장중 한때 4923.53까지 오르며 최고치를 다시 경신하기도 했지만 이내 하락 반전해 낙폭을 키우고 있다. 유가증권시장에서 외국인과 기관이 동반 매도세를 보이며 지수를 끌어내리고 있다. 외국인은 2812억원, 기관은 3764억원을 순매도 중이다. 반면 개인은 홀로 6405억원을 순매수하며 쏟아지는 물량을 받아내고 있다. 시가총액 상위 종목들도 대체로 파란불을 켰다. 대장주 삼성전자는 전날보다 3700원(2.48%) 내린 14만5600원에 거래되고 있다. SK하이닉스는 1만7000원(2.23%) 하락한 74만7000원을 기록 중이다. 현대차 역시 1.15% 내린 47만4500원에 거래 중이다. 간밤 뉴욕증시는 ‘마틴 루서 킹 데이’를 맞아 휴장했다. 시장은 휴장 속에서도 대외 불확실성에 주목하고 있다. 미국 트럼프 행정부의 상호관세 위법 여부에 대한 미 대법원 판결이 임박했다는 관측과 함께, 그린란드를 둘러싼 미국과 유럽의 무역전쟁 우려가 커지면서 투자심리가 위축된 것으로 풀이된다. 이에 유로스톡스50지수 등 유럽 증시는 하락 마감했다. 한지영 키움증권 연구원은 “오늘 국내 증시는 트럼프 관세 불확실성에 따른 유럽 증시 약세 여파에 하락 압력을 받을 것”이라며 “장중 전날 급등한 업종을 중심으로 차익실현 물량이 나오면서 순환매 장세가 전개될 것으로 보인다”고 설명했다.

새해 들어 하루도 빠짐없이 오른 코스피가 4900선까지 돌파했다. 미국 관세 우려에도 반도체주가 반등에 성공했고 자동차주 강세가 이어지며 지수 상승을 견인했다. 오천피(코스피 5000)까지 100포인트도 남지 않아 ‘꿈의 지수’ 조기 달성이 현실화할 것으로 보인다. 19일 한국거래소에 따르면 코스피는 이날 전장보다 63.92포인트(1.32%) 오른 4904.66에 장을 마쳤다. 개인과 기관이 각각 7513억원, 256억원 순매도했지만 외국인이 5532억원 매수 우위를 보이면서 매물을 받아냈다. 지난해 4200대에 장을 마친 코스피는 올해 첫 거래일인 2일 4300을 넘어선 뒤 이날까지 12거래일 연속 상승하며 최고치를 연일 경신했다. ‘꿈의 지수’로 불린 코스피 5000까지는 불과 95.34포인트(1.94%)만 남겨둬 당장 20일 오천피를 달성할 수 있다는 전망도 나온다. 지수는 이날 전장보다 11.34포인트(0.23%) 내린 4829.40으로 출발했다. 주말 사이 불거진 미국발 관세 우려에 장 초반 투자 심리가 위축되며 반도체주가 약세를 보인 영향이었다. 오전 중 1% 넘게 빠졌던 삼성전자 주가는 이후 반등에 성공, 장중 15만600원까지 오르며 신고가를 기록했다. ‘15만전자’에 오른 것은 이번이 처음이다. SK하이닉스도 1.06% 오르며 ‘76만닉스’에 거래를 마쳤다. 대신증권 이경민 연구원은 “연초 실적 상승을 주도한 반도체 대형주는 사상 최고치 부근에서 숨고르기 흐름을 보이고 있으며 순환매와 함께 ‘포스트 반도체’ 주도주를 찾기 위한 움직임은 또다시 기술주·성장주에 머무르는 중”이라고 평가했다. 실제 최근 가파른 상승세를 보이는 자동차 업종도 이날 질주를 이어갔다. 대장주인 현대차는 이날에만 16.22%(6만7000원)가 오른 48만원에 거래되며 최고가를 경신했다. 특히 주가 급등에 시가총액이 98조원대로 불어나며 LG에너지솔루션을 제치고 코스피 시총 3위로 올라섰다. 직전 거래일인 5위에서 두 계단 뛴 것이다. 현대차 시가총액은 지난해 12월29일 60조원을 넘어선 데 이어 이달 7일 70조원, 13일 80조원을 차례로 넘어섰다. 현대차는 이달 열린 CES 2026에서 로보틱스 등 로봇 사업의 중장기 전략이 공개되면서 기업 가치에 대한 재평가가 본격화하고 있다. 현대차 주가는 올해 들어서만 60% 넘게 올랐다. 이날 현대차뿐 아니라 그룹사 주가도 동반 상승했다. 현대차 우선주를 비롯해 기아, 현대모비스, 현대글로비스 등 주요 계열사가 일제히 강세를 보이며 지수 상승에 힘을 보탰다. 이밖에 그린란드를 둘러싼 지정학적 긴장에 한화에어로스페이스(2.39%) 등 방산주도 강세를 보였고 HD현대중공업(4.18%), 한화오션(1.22%) 등 조선주도 지수 상승에 힘을 보탰다. LG에너지솔루션(1.92%), 삼성SDI(8.65%), POSCO홀딩스(4.83%) 등 이차전지주로도 순환매가 확산하는 모습을 보였다. 이 연구원은 “시장 내부적으로는 상승 종목수보다 하락 종목수가 많아 랠리의 퀄리티는 제한적”이라면서 “랠리 피로감에 따른 순환매 속 단기적인 조정 가능성 또한 상존한다”고 진단했다. 이날 코스피에서 상승 종목은 398개, 하락 종목은 489개였다. 코스닥지수는 이날 전장보다 13.77포인트(1.44%) 오른 968.36에 장을 마치며 3거래일 연속 상승했다. 이는 종가 기준 2022년 1월14일(971.39) 이후 4년 만에 최고치다. 지수는 전장보다 1.66포인트(0.17%) 내린 952.93으로 출발해 하락세를 이어가다 장중 오름세로 돌아선 뒤 상승폭을 키웠다. 현대차의 로보틱스 모멘텀을 계기로 로봇업종 전반에 온기가 번지면서 뉴로메카(29.90%), 휴림로봇(29.98%)이 동반 상한가를 기록했으며, 레인보우로보틱스(4.67%), 티로보틱스(19.91%) 등도 급등했다.

지난해 국내 증시에 입성한 신규 상장사 주주 중 주식 평가액이 100억원을 넘는 ‘주식 부자’가 100명 이상인 것으로 나타났다. 제약·바이오 업종이 강세를 보인 가운데 1조원대 주식 자산을 보유한 인물도 탄생했다. 19일 기업분석전문 한국CXO연구소가 발표한 ‘2025년 신규 상장사 대상 주식 평가액 100억 넘는 주식 부자 현황 조사’ 결과를 보면 16일 종가 기준 주식 평가액 100억원을 넘긴 개인 주주는 총 119명으로 집계됐다. 금액 구간별로 살펴보면 1조원을 넘는 슈퍼 부자 1명을 포함해 1000억원 이상은 19명이었다. 500억~1000억원 19명, 300억~500억원 14명, 100억~300억원 67명 순으로 조사됐다. 10억~100억원의 주식 가치를 보유한 주주도 101명에 달했다. 주식 재산 1위는 제약·바이오 기업인 에임드바이오의 남도현 최고기술책임자(CTO)가 차지했다. 남 CTO는 에임드바이오 주식 2216만4757주를 보유하고 있으며, 16일 종가(5만4900원) 기준 평가액은 1조2168억원에 이른다. 지난해 12월4일 상장 당시 평가액 9752억원보다 24.8% 불어난 규모다. 남 CTO에 이어 이정주 리브스메드 대표이사, 이행명 명인제약 대표이사, 이승주 오름테라퓨틱 대표이사, 이성욱 알지노믹스 대표이사, 반성연 달바글로벌 대표이사가 주식 평가액 3000억원을 넘겼다. 특히 이승주 대표는 상장 이후 주가가 458.7% 급등하며 주식 가치가 738억원에서 4126억원으로 수직 상승했다. 로킷헬스케어, 프로티나 등 일부 바이오 기업도 상장 후 주가가 300% 이상 뛰었다. 연령대로는 1960년대생과 1970년대생이 각각 38명으로 가장 많았다. 1980~1990년대에 출생한 ‘젊은 부자’도 33명이었으며, 이 중 30대는 12명으로 집계됐다. 젊은 주식 부자 중에서는 김태호 노타 CTO의 주식 평가액이 1195억원으로 가장 높았다. 오일선 한국CXO연구소 소장은 “올해도 주가 상승을 지속하기 위해서는 실적 개선이 뒤따라줘야 한다”고 말했다.

새해 들어 하루도 빠짐없이 오른 코스피가 4900선까지 돌파했다. 미국 관세 우려에도 반도체주가 반등에 성공했고 자동차주 강세가 이어지며 지수 상승을 견인했다. 오천피(코스피 5000)까지 100포인트도 남지 않아 ‘꿈의 지수’ 조기 달성이 현실화할 것으로 보인다. 19일 한국거래소에 따르면 코스피는 이날 전장보다 63.92포인트(1.32%) 오른 4904.66에 장을 마쳤다. 개인과 기관이 각각 약 7510억원, 240억원 순매도했지만 외국인이 5510억원 매수 우위를 보이면서 매물을 받아냈다. 지난해 4200대에 장을 마친 코스피는 올해 첫 거래일인 2일 4300을 넘어선 뒤 이날까지 12거래일 연속 상승하며 최고치를 연일 경신했다. ‘꿈의 지수’로 불린 코스피 5000까지는 불과 95.34포인트(1.94%)만 남겨둬 당장 20일 오천피를 달성할 수 있다는 전망도 나온다. 지수는 이날 전장보다 11.34포인트(0.23%) 내린 4829.40으로 출발했다. 주말 사이 불거진 미국발 관세 우려에 장 초반 투자 심리가 위축되며 반도체주가 약세를 보인 영향이었다. 오전 중 1% 넘게 빠졌던 삼성전자 주가는 이후 반등에 성공, 장중 15만600원까지 오르며 신고가를 기록했다. ‘15만전자’에 오른 것은 이번이 처음이다. SK하이닉스도 1.06% 오르며 ‘76만닉스’에 거래를 마쳤다. 최근 가파른 상승세를 보이는 자동차 업종도 이날 질주를 이어갔다. 대장주인 현대차는 이날에만 16.22%(6만7000원)가 오른 48만원에 거래되며 최고가를 경신했다. 특히 주가 급등에 시가총액이 98조원대로 불어나며 LG에너지솔루션을 제치고 코스피 시총 3위로 올라섰다. 직전 거래일인 5위에서 두 계단 뛴 것이다. 현대차 시가총액은 지난해 12월29일 60조원을 넘어선 데 이어 이달 7일 70조원, 13일 80조원을 차례로 넘어섰다. 현대차 주가는 올해 들어서만 60% 넘게 올랐다. 이날 현대차뿐만 아니라 그룹사 주가도 동반 상승했다. 현대차 우선주를 비롯해 기아, 현대모비스, 현대글로비스 등 주요 계열사가 일제히 강세를 보이며 지수 상승에 힘을 보탰다. 이날 코스닥지수도 전장보다 13.77포인트(1.44%) 오른 968.36에 장을 마치며 3거래일 연속 상승했다.

지난해 국내 증시에 입성한 신규 상장사 주주 중 주식 평가액이 100억원을 넘는 ‘주식 부자’가 100명 이상인 것으로 나타났다. 특히 제약·바이오 업종이 강세를 보인 가운데 1조원대 주식 자산을 보유한 인물도 탄생했다. 19일 기업분석전문 한국CXO연구소가 발표한 ‘2025년 신규 상장사 대상 주식 평가액 100억 넘는 주식 부자 현황 조사’ 결과에 따르면, 16일 종가 기준 주식 평가액 100억원을 넘긴 개인 주주는 총 119명으로 집계됐다. 금액 구간별로 살펴보면 1조원을 넘는 슈퍼 부자 1명을 포함해 1000억원 이상은 19명이었다. 이어 500억~1000억원 19명, 300억~500억원 14명, 100억~300억원 67명 순으로 조사됐다. 10억~100억원 사이의 주식 가치를 보유한 주주도 101명에 달했다. 주식 재산 1위는 제약·바이오 기업인 에임드바이오의 남도현 최고기술책임자(CTO)가 차지했다. 남 CTO는 에임드바이오 주식 2216만4757주를 보유하고 있으며, 16일 종가(5만4900원) 기준 평가액은 1조2168억원에 이른다. 지난해 12월4일 상장 당시 평가액 9752억원보다 24.8% 불어난 규모다. 남 CTO에 이어 이정주 리브스메드 대표이사, 이행명 명인제약 대표이사, 이승주 오름테라퓨틱 대표이사, 이성욱 알지노믹스 대표이사, 반성연 달바글로벌 대표이사가 주식 평가액 3000억원을 넘겼다. 특히 이승주 대표는 상장 이후 주가가 458.7% 급등하며 주식 가치가 738억원에서 4126억원으로 수직 상승했다. 로킷헬스케어, 프로티나 등 일부 바이오 기업도 상장 후 주가가 300% 이상 뛰었다. 연령대별로는 1960년대생과 1970년대생이 각각 38명으로 가장 많았다. 1980~1990년대에 출생한 ‘젊은 부자’도 33명이었으며, 이 중 30대는 12명으로 집계됐다. 젊은 주식 부자 중에서는 김태호 노타 CTO의 주식 평가액이 1195억원으로 가장 높았다. 오일선 한국CXO연구소 소장은 “지난해 신규 상장 기업 중에서는 제약·바이오 업종이 주식 부자 상위권을 휩쓸었다”며 “올해도 주가 상승을 지속하기 위해서는 실적 개선이 뒤따라줘야 한다”고 말했다.

금융당국이 해외로 빠져나간 투자 수요를 국내로 돌리고자 고배율 상장지수펀드(ETF) 허용 등 규제 개선 검토에 착수했다. 동시에 고환율을 부추기는 과도한 자금 이탈을 막기 위해 금융사의 외화 상품 판매와 해외주식 영업 실태에 대한 관리 감독은 대폭 강화하고 나섰다. 18일 금융당국에 따르면 금융위원회는 국내 투자자가 주로 이용하는 해외 고위험·고배율 ETF 상품 구조를 분석하고 국내 도입을 위한 규제 개선에 착수했다. 이달 13일 김용범 청와대 정책실장이 주요 증권사·자산운용사 최고경영자(CEO)를 소집해 국내 주식시장 매력도 제고 방안을 논의한 데 따른 후속 조치다. 당시 간담회에서 업계 관계자들은 국내 자본시장 활성화를 위해 엄격한 ETF 규제를 합리적인 수준으로 완화해야 한다고 건의한 바 있다. 구체적으로는 개별 종목 레버리지 ETF 허용과 지수 추종 상품의 배수 한도를 현행 2배에서 상향하는 방안이 유력하게 검토되고 있다. 현행 자본시장법 시행령은 ETF 기초지수를 10개 이상 종목으로 구성하고 단일 종목 비중이 30%를 넘지 못하도록 제한해 개별 종목의 레버리지 상품 출시가 불가능했다. 규제가 개선될 경우 삼성전자나 SK하이닉스 등 단일 종목 수익률을 여러 배 추종하는 상품 출시가 가능해진다. 실제 최근 홍콩 증시에는 이들 종목을 기초로 한 2배 레버리지 상품이 상장돼 국내 자금을 흡수하고 있는 실정이다. 해외투자 영업 일선에 대한 압박은 계속되고 있다. 금융감독원은 최근 토스증권과 키움증권에 이어 삼성증권, 미래에셋증권에 대한 현장 검사에 착수했다. 과도한 해외주식 투자 마케팅과 투자자 위험 감수 능력에 맞지 않는 투자 권유, 불충분한 위험 고지 여부 등을 집중 점검하고 있다. 해외 영업 관련 핵심성과지표(KPI) 기준 등 내부통제 체계도 살피는 중이다. 당국은 거래금액에 비례한 보상을 제공해 과도한 거래를 유발하는 이벤트를 원천 금지하도록 금융투자협회 규정도 오는 3월까지 개정할 계획이다. 환율 상승의 뇌관 중 하나로 지목된 달러보험 판매에도 제동이 걸렸다. 금감원은 15일 주요 보험사 임원진을 소집해 외화 상품 마케팅 자제를 주문한 것으로 전해졌다. 최근 고환율 국면에서 환차익을 기대한 투자 수요가 몰리며 관련 상품 판매가 급증한 데 따른 것이다. 생보사 4곳(AIA·메트라이프·신한라이프·KB라이프)의 달러보험 신계약 건수는 2024년말 4만598건에서 지난해말 11만7398건으로 3배 가까이 늘었다. 금감원은 판매 과정에서 환 변동성 위험이 충분히 고지됐는지 등 적합성·적정성 원칙 준수 여부를 살피고, 각 보험사에 자체 점검을 요청했다.

외환당국은 환율이 급락한 틈을 이용한 개인 투자자들의 ‘달러 사재기’를 막기 위해 전방위 압박에 나섰다. 시중은행에는 환전 우대 마케팅 자제를 요청하고, 판매가 급증한 달러보험에는 소비자 경보를 발령했다. 15일 금융권에 따르면 KB국민·신한·하나·우리·NH농협 5대 시중은행에서 개인 고객이 원화를 달러화로 환전한 금액은 지난달 24일부터 이달 13일까지 총 4억8081만달러로 집계됐다. 이 기간 일평균 환전액은 2290만달러에 달해 지난해 1~11월 일평균 1043만달러의 두 배를 넘어섰다. 지난달 24일은 외환당국이 환율 관리를 위해 강도 높은 구두 개입에 나선 시점이다. 당일 환율은 하루 만에 33.8원 급락했으나 개인들은 달러를 사모았다. 이날 하루에만 6304만달러가 환전됐다. 이는 평소 일주일치 환전 규모에 육박하는 수준이다. 환율이 다시 1470원대 후반까지 오른 최근까지도 매수세는 꺾이지 않았고, 같은 기간 달러를 원화로 되파는 재환전 규모는 9031만달러에 그쳐 달러 매수 수요가 매도보다 5배 이상 많았다. 외환당국은 환율 안정을 위해 다시 시장을 조이기 시작했다. 재정경제부는 최근 시중은행 외환 담당자들에게 환전 우대 서비스 등 환투기를 자극할 수 있는 마케팅 자제를 주문한 것으로 전해졌다. 고환율을 틈탄 환치기와 역외탈세를 막기 위해 범부처 특별 단속반도 가동했다. 은행권은 당국의 기조에 맞춰 트래블 카드나 통장 관련 이벤트를 축소하고, 달러 예금 금리를 낮추는 등 대응에 나섰다. 표면적으로는 환율 변동 위험으로부터의 소비자 보호를 내세웠지만, 개인의 달러 환전 증가가 고환율을 심화시킬 수 있다는 당국의 우려가 작용한 조치로 풀이된다. 금융당국도 최근 증권사들에 해외주식 수수료 인하 등 투자 심리를 부추길 수 있는 마케팅을 자제하라는 메시지를 잇달아 내놓고 있다. 금융감독원은 이날 최근 판매가 급증한 ‘달러보험’에 대해 소비자경보 ‘주의’ 등급을 발령하며 경고 수위를 높였다. 최근 환차익을 노린 투자 심리에 편승해 달러보험 판매가 폭증하고 있다는 판단에 따른 조치다. 2023년 1만1977건이던 달러보험 판매 건수는 2025년 10월 기준 9만5421건으로 8배 가까이 늘었다.

고환율 여파로 지난달 수입물가가 6개월 연속 상승했다. 4년여 만에 가장 긴 오름세다. 수입물가 상승은 향후 소비자 물가 상승으로 이어진다는 점에서 서민들의 경제적 부담도 커질 전망이다. ◆환율 6개월 연속 오름세 15일 한국은행의 수출입물가지수 통계에 따르면 지난해 12월 기준 수입물가지수(원화 기준 잠정치·2020년 수준 100)는 142.39로 전월(141.47)보다 0.7% 올랐다. 전년 동월 대비해선 0.3% 상승했다. 전월 대비 기준으로 수입물가가 6개월 연속 상승한 건 2021년 5∼10월 이후 4년2개월 만이다. 한은은 원·달러 환율과 1차 금속제품 가격 상승을 주된 원인으로 꼽았다. 두바이유가 11월 월평균 64.47달러에서 지난달 62.05달러로 하락하는 등 원유 가격이 내려갔지만, 환율이 크게 상승하며 수입물가에 영향을 끼쳤다는 분석이다. 원·달러 환율은 11월 평균 1457.77원에서 지난달 1467.40원으로 0.7% 올랐다. 항목별로 보면 원재료는 천연가스(LNG) 등이 오르며 광산품을 중심으로, 중간재는 1차 금속제품 등이 오르며 전월 대비 각각 0.1%, 1.0% 상승했다. 자본재와 소비재도 전월 대비 각각 0.7%, 0.4% 올랐다. 수입물가는 통상 1∼3개월 시차를 두고 생산자 물가, 소비자 물가로 전이된다. 지난 연말 소비자 물가가 2% 중반대까지 오른 가운데 올해에도 물가 관리가 만만치 않을 거란 우려가 나온다. 이문희 한은 물가통계팀장은 “이달 들어 두바이유 가격과 원·달러 환율이 모두 전월 평균 대비로는 하락했다”면서 “다만 국내외 여건 불확실성이 큰 상황이라 좀 더 지켜볼 필요가 있다”고 말했다. 수출물가도 6개월째 오름세다. 지난달 수출물가지수(원화 기준)는 11월(139.42)보다 1.1% 오른 140.93으로 집계됐다. 최근 환율 상승으로 물가 부담이 점점 커지는 가운데 우리나라의 시중 통화량에 대한 논쟁도 거세지고 있다. 한은이 국회 기획재정위원회 소속 국민의힘 박성훈 의원에게 제출한 자료에 따르면 지난해 3분기 기준 한국의 명목 국내총생산(GDP) 대비 광의 통화(M2) 비율은 153.8%로 집계됐다. 미국이 71.4%인 점을 감안하면, 우리나라가 2배 이상 높은 수준이다. 전년 동기 대비 증가율도 한국은 지난해 10월 기준 5.2%로 미국(4.6%), 유로 지역(3.1%), 영국(3.6%), 일본(1.1%)보다 높은 것으로 나타났다. 통화량 증가가 원화 가치 하락의 원인이라는 지적에 대해 한은은 “과도한 해석”이라는 입장이다. M2 누적 증가율이 과거 금리 인하기와 비교해 높은 편이 아니고 미국과도 코로나19 이전부터 비교하면 큰 차이가 나지 않는다는 것이다. 그러나 환율 불안이 좀처럼 해소되지 않고 있어 그 원인을 둘러싼 통화량 논란은 당분간 지속될 것으로 보인다. 지난해 11월 통화량은 한은의 통계 개편, 예·적금 자금의 증시 유입 영향으로 8개월 만에 감소했다. 한은 통계에 따르면 11월 M2(평잔)는 4057조5000억원으로, 전월보다 1조9000억원 줄었다. 한은이 올해부터 M2 구성 항목에서 상장지수펀드(ETF) 등 수익증권을 제외한 가운데 2년 미만 정기 예·적금 자금이 증시 이동 등으로 13조원 줄어든 영향이다. 정부는 수급 불균형 해소에 초점을 맞추고 있다. 구윤철 부총리 겸 재정경제부 장관은 14일 “사상 최대 규모의 경상수지 흑자를 보이고 있음에도 외환시장에서 원화의 변동성이 확대되고 일방향 쏠림현상이 발생하고 있다”며 국민연금과 협력해 외환시장 안정과 수익성을 동시에 달성할 해법을 찾겠다고 했다. ◆청와대까지 나서 해외 투자 ‘누르기’ 청와대가 주요 증권사와 자산운용사 최고경영자(CEO)를 소집해 해외 주식 투자자들의 국장 복귀 방안을 논의한 것으로 확인됐다. 치솟는 원·달러 환율을 안정시키기 위한 대책이 쏟아지는 가운데 청와대에서도 고환율 잡기에 나선 것이다. 해외 투자 열기가 가라앉지 않는 가운데 코스피는 4700선까지 뚫으며 오천피(코스피 5000)에 더 가까워졌다. 15일 금융투자업계 등에 따르면 김용범 청와대 정책실장은 13일 삼성증권, 한국투자증권, 미래에셋증권 등 주요 증권사와 자산운용사 대표를 불러 비공식 간담회를 열고 자본시장 활성화와 투자자 ‘유턴’ 대책을 논의했다. 금융위원회와 금융감독원 등 금융당국 관계자와 자본시장연구원 등에서도 참석한 것으로 전해졌다. 이날 회의에서 업계 측 관계자들은 고위험 레버리지 상장지수펀드(ETF)와 관련한 엄격한 규제를 완화해야 한다고 건의했다. 투자자들이 국내 개별 종목을 기초로 한 레버리지 상품을 찾아 해외로 떠나는 사례 등도 거론된 것으로 알려졌다. 실제 최근 홍콩 시장에 상장된 삼성전자·SK하이닉스 기반 2배 레버리지 상품에 국내 자금이 몰리는 상황이다. ‘국내시장 복귀계좌(RIA)’의 신속한 출시와 국내 주식 전용 계좌 소득공제, 연금 계좌 내 국내 ETF 매매 차익 비과세 등 세제 혜택 확대 방안도 테이블 위에 올랐다. 정부의 국내 복귀 유도 정책에 발맞춰 증권가도 고객 유치전에 돌입했다. 한국투자증권, 대신증권, 신한투자증권 등 주요 증권사들은 ‘서학개미’의 귀환을 돕기 위해 수수료 면제와 주식 지급 등 공격적인 마케팅을 전개하고 있다. 14일 코스피는 전장보다 30.46포인트(0.65%) 오른 4723.10에 장을 마감했다. 올해 첫 거래일인 2일부터 9거래일 연속 상승한 것으로 정부가 목표로 삼은 코스피 지수 5000에는 약 6%만 남겨둔 수치다. 특히 최근 유가증권시장에서는 그간 지수 상승을 이끌던 대형 반도체주보다 방산과 자동차 업종의 약진이 두드러지고 있다. 로보틱스 산업에 대한 기대감으로 반도체에서 자동차 업종 등으로 순환매 흐름이 이어지는 것이다. 실제 현대차와 기아, 현대모비스 등이 포함된 국내 자동차 산업 주가지수인 KRX 자동차는 지난달 30일부터 14일까지 17.3% 오르며 전체 KRX 지수 중 가장 높은 상승률을 보였다. 특히 자동차 대장주인 현대차가 같은 기간 38.8%나 올라 시가총액 상위 10개 종목 중 가장 가파른 상승세를 보였다. 조선·방산·원전 관련주가 포함된 KRX300 산업재 지수는 16.98% 올라 자동차에 이어 상승률 2위를 기록했다.