디지털 뱅킹이 활성화되면서 은행 점포 수가 빠르게 감소하고 있다. 은행들은 점포를 찾는 고객이 줄어 불가피하다는 입장이지만, 비대면에 익숙하지 않은 고령 고객들의 불편이 커진다는 지적이다. 21일 금융권에 따르면 5대 은행(KB국민·신한·하나·우리·NH농협)의 국내 점포 수는 올해 1분기 말 3766곳으로 전 분기 말보다 76곳 줄었다. 지난해 3분기 말 3894곳에서 4분기 말 3842곳으로 52곳 줄어든 뒤 감소 폭이 확대됐다. 이들 은행의 해외 점포 수가 지난해 3분기 말 1165곳, 4분기 말 1169곳, 올해 1분기 말 1168곳 등으로 거의 변동이 없는 것과 대조된다. 전체 은행으로 넓혀도 마찬가지다. 한국은행 경제통계시스템에 따르면 지난해 4분기 말 국내 은행 점포 수(해외 점포 포함)는 총 5792곳으로, 전 분기 말보다 57곳 줄었다. 은행 점포 수는 지난해 1분기 말과 2분기 말 5873곳으로 변동이 없었으나, 3분기 말 5849곳으로 24곳 줄더니 4분기 말 감소 폭이 더 커졌다. 은행 점포 수는 2012년 4분기 말 7835곳으로 정점을 찍은 뒤 최근까지 추세적으로 감소했다. 2017년 4분기 말 7000곳 아래로, 2022년 3분기 말 6000곳 아래로 떨어졌고, 여전히 매 분기 감소세를 유지하고 있다. 은행들은 최근 비대면 거래 비중이 커지고 창구를 직접 찾는 고객이 줄면서 여러 점포를 하나로 합쳐 대형화하거나 외국인, 시니어, 자산관리 등 특화 점포로 전환하는 추세다. 그러나 이 과정에서 지역 간 점포 수 격차가 발생하고, 모바일 뱅킹 등에 익숙하지 않은 고령층 등이 불편을 겪는다는 지적도 제기된다.

세계 3대 신용평가사 중 무디스마저 미국의 국가신용등급을 강등하자 19일 국내외 금융시장이 출렁였다. 전문가들은 무디스의 하향조정이 예고됐던 만큼 충격은 제한적일 것으로 보고 있지만, 관세협상 우려에 새로운 불안 요소가 더해졌다는 점에서 시장은 민감하게 반응했다. 코스피는 미국의 국가신용등급 강등 여파로 투자 심리가 위축되면서 장중 2600선이 붕괴되기도 했다. 이날 코스피는 전장 대비 13.17포인트(0.5%) 하락한 2613.70으로 출발한 후 지속적으로 하락해 장중 한때 2593.44를 기록했다가 소폭 회복해 2603.42로 장을 마감했다. 이날 외국인 투자자들과 기관들이 각각 1134억원과 1948억원의 매도우위를 기록했다. 무디스는 지난 16일(현지시간) “미국 정부의 재정 적자가 확대되고 있으며, 앞으로도 개선 가능성이 낮다”며 국가신용등급을 최고 단계인 Aaa에서 Aa1로 한 단계 낮췄다. 앞서 무디스는 2023년 11월 미국의 국가신용등급 전망을 ‘안정적’에서 ‘부정적’으로 조정하면서 하향 가능성을 시사한 바 있다. 그럼에도 강등 발표 직후 10년물 미 국채금리는 0.04%포인트 오르면서 4.49%까지 치솟았다. 신용등급 하향은 빚 갚을 능력에 대한 믿음이 떨어졌다는 의미여서 위험 프리미엄에 대한 요구와 채권 수요 감소로 금리 상승 가능성을 높인다. 앞서 2011년 8월 스탠더드앤드푸어스(S&P)가 미국 신용등급을 처음으로 내렸을 당시 예상하지 못한 이벤트에 금융시장이 극심한 충격에 빠졌다. S&P500이 하루 만에 6.7% 급락하는 등 미 주식시장은 큰 폭으로 조정된 반면 국채금리는 급락하고 달러화는 초강세 현상을 보였다. 국내 금융시장에서도 코스피지수는 급락한 반면 원·달러 환율은 급등하는 전형적인 안전자산 선호 현상이 나타났다. 반면 2023년 8월 피치가 미국 신용등급을 강등했을 때 파장은 2011년에 비해 제한적이었다. 미 국채금리와 달러화가 동반 상승했다. 2023년 8월은 미 기준금리가 5.5%로 최고 수준에 이르면서 10년물 미 국채금리도 4%를 상회하는 등 미국 신용등급 하향조정보다는 ‘금리발작’ 시그널과 그에 따른 ‘킹 달러’ 우려가 확산되던 국면이었다. 박상현 IM증권 연구원은 “두 시기의 공통점은 미 재정에 대한 우려”라면서 “무디스의 신용등급 하향이 금융시장에 미칠 영향이 제한적이겠지만 결국 관건은 미국 재정 리스크, 특히 미 장기 국채금리 안정 여부가 가장 중요한 변수로 작용할 것”이라고 분석했다. 국내는 주식시장보다 외환시장의 변동성이 커질 것이라는 전망이 나온다. 2011년 8월 S&P의 미국 신용등급 강등 발표 후 달러 대비 원화 환율은 1067.4원에서 한 달 만에 1074.8원으로 올랐고, 피치가 미국 신용등급을 강등한 2023년 8월엔 1298.1원에서 1318.7원으로 급등했다. 안전자산인 달러에 대한 선호가 높아지고, 신흥국 통화인 원화가 상대적으로 약세를 보인 결과다. 이날 서울 외환시장에서 원·달러 환율은 1395.1원으로 출발해 등락을 거듭하다가 전장보다 8.2원 오른 1397.8원에 마감했다. 김유미 키움증권 리서치센터 연구원은 “2023년 8월 당시와 유사하게 대내외 환경 변화에 따라 환율이 더욱 민감하게 반응할 가능성이 크다”면서 “미국 도널드 트럼프 행정부의 관세정책 불확실성이 부각되고 있는 가운데 미국 경제 성장세가 둔화되고 있다는 점을 고려할 때, 미 달러화는 2∼3분기 중 점진적인 약세를 보이고 4분기에는 관세정책 불확실성 해소와 경기 회복 기대가 맞물리며 반등하는 이른바 ‘U자형 경로’를 형성할 것”이라고 전망했다.

이달 들어 원·달러 환율이 하루 최대 48.5원, 일평균 25원 넘게 출렁이며 지난해 7월 외환시장 야간거래 시작 이래 가장 큰 변동 폭을 기록했다. 이달 초 대만달러 가치가 10% 가까이 급등하자 미국이 달러 약세를 위해 관세 협의 상대국에 통화 절상 압박을 넣을 것이라는 ‘제2의 플라자합의’ 우려가 확산한 영향이다. 18일 서울외환시장에 따르면 5월 들어 달러 대비 원화의 하루 환율 변동폭(장 중 고점-저점, 야간거래 포함)은 평균 25.26원(16일 기준)으로 집계됐다. 지난해 7월 서울외환시장 거래 시간이 오전 2시로 연장된 이래로 가장 큰 폭이다. 일평균 환율 변동폭은 도널드 트럼프 미국 대통령이 당선된 지난해 11월(11.79원)과 윤석열 전 대통령의 불법 비상계엄 선포가 탄핵 정국으로 이어진 12월(11.50원) 11원대를 기록했고, 국내 정치 불안이 이어진 올해 1월 12.46원으로 더 벌어졌다. 이후 2월(9.47원)과 3월(9.79원) 9원대로 내려왔다가 4월 미 관세 부과 여파에 14.85원으로 다시 커졌고, 5월에는 25원대로 확대됐다. 특히 지난 2일 변동폭은 48.5원에 달해 외환시장 연장 후 일간 기준 최대였다. 이날 환율은 달러 강세 영향으로 상승 출발해 1440.0원까지 올랐다가 미·중 통상 협상 진전 기대감에 야간거래에서 1391.5원으로 급락하며 6개월 만에 1300원대에 진입했다. 그러나 미·중 관세 협의와 한·미 환율 협의 소식에 환율은 1300원대에 안착하지 못한 채 1400원 안팎에서 급등락을 거듭했다. 16일 야간거래 종가는 1400원으로 1주 전(1399.8원)과 거의 같았지만 주중에 장중 1387.9원부터 1428.8원까지 40원 넘게 오르내렸다. 특히 지난 12일(변동폭 33.9원)에는 미·중 무역 협상 타결로 양국 긴장이 완화되면서 미국 경기 침체 우려가 진정돼 달러가 강세로 전환했다. 그러나 14일 한·미 간 환율 협의가 있었다는 외신 보도에 원화 가치 절상 압력이 있었을 것이라는 관측이 나오면서 환율은 다시 급락했다. 상·하방 압력이 혼재한 가운데 작은 소식에도 환율이 널뛰기를 하는 모습이다. 시장에선 ‘플라자합의’ 때처럼 인위적으로 달러 가치를 급격하게 절하시킬 가능성은 크지 않다고 본다. 석병훈 이화여대 교수(경제학)는 “달러 약세를 만들기 위해서는 1985년 일본과 독일처럼 대규모 개방경제 국가들이 움직여야 한다”면서 “그러나 지금은 중국이 (자국 수출 경쟁력을 위해) 위안화를 급격하게 절상하지 않을 것이고, 과거에 비해 미국에 대한 안보, 경제 의존도가 낮아진 일본과 유럽도 미국 뜻대로 움직이지 않을 가능성이 크다”고 말했다. 달러의 급격한 약세는 미국 국채시장 혼란으로 이어질 수 있다는 점에서 트럼프 행정부도 조심스러운 상황이다. 지난 4월 상호관세 시행 후 미 국채 금리가 급등하는 ‘채권 발작’과 미국 자산을 매도하는 ‘셀 아메리카(Sell America)’ 현상이 나타났다. 박상현 IM증권 이코노미스트는 “미국 측은 관세협상 과정에서 통화 절상을 요구하겠지만 달러화에 충격을 줄 정도의 절상 폭을 요구하지는 않을 것”이라며 “통화 절상 자체보다는 환율 카드를 통한 또 다른 반대급부, 미국 국채 매수 확대 등을 요구할 것”이라고 내다봤다. 서정훈 하나은행 수석연구위원은 “실질실효환율 관점에서 원화가 상당한 저평가 국면에 있는 만큼 저평가 해소를 위해 서로 노력하는 식으로 합의할 것”이라고 분석했다.

하나금융그룹이 사회혁신기업과 고용 취약계층을 연결하는 ‘2025 하나 파워온 혁신기업 인턴십’을 시작한다고 18일 밝혔다. 하나금융은 지난 16일 서울 명동사옥에서 함영주 하나금융 회장과 김민석 고용노동부 차관, 정승국 한국사회적기업진흥원 원장, 사회혁신기업 대표와 참여 인턴 등 총 100여명이 참석한 가운데 인턴십 출발 행사를 가졌다. 특히 올해는 인턴 참가 대상을 고용 취약계층인 장애인과 경력보유여성, 청년에서 50∼60대 뉴시니어로 확대했다. 참가자들에 대한 지원도 강화했다. 급여 외에 월 30만원 한도 내에서 자격증 취득, 건강관리, 멘토링 등 맞춤형 성장지원금 월 15만원, 소상공인 가족 참여자 자기계발 지원금 월 10만원, 다자녀 가정 경력보유여성 자녀 교육비 월 30만원, 월 1회 공통 역량 강화 교육, 월 2회 이내 인턴십 유형별 맞춤형 특강 등을 제공한다. 하나금융은 2018년부터 지난해까지 총 705개 사회혁신기업과 705명의 구직자를 매칭해 인턴십 기회를 가질 수 있도록 했다. 올해도 230개 혁신기업과 구직자를 연계해 혁신기업과 인턴들의 성장을 지원할 계획이다.

60세 이상 고령 자영업자 10명 중 7명은 취약업종에 종사하고, 창업 3년 이내 고령 자영업자 35%는 연간 1000만원도 손에 쥐지 못하는 것으로 나타났다. 2차 베이비붐 세대(1964∼1974년생)가 순차적으로 은퇴하면 고령 자영업자는 2032년 248만명에 달할 전망이다. 은퇴 후 생계를 위해 시작했다가 부채만 늘어나는 고령 자영업자의 증가는 노인 빈곤율을 높일 뿐 아니라 금융안정과 경제성장을 저해하는 만큼 이들이 임금 일자리를 유지하도록 도와야 한다는 제언이 나왔다. 한국은행은 15일 한국개발연구원(KDI)과 개최한 공동 심포지엄에서 이런 내용을 담은 ‘늘어나는 고령 자영업자, 이유와 대응 방안’ 보고서를 발표했다. 보고서에 따르면 우리나라 전체 취업자 중 자영업자의 비중은 23.2%(2023년)로 경제협력개발기구(OECD) 회원국 가운데 7위로, 평균(16.6%)을 크게 웃돈다. 멕시코를 제외한 상위 5개국은 우리보다 경제규모가 작다. 선진국일수록 제조업·서비스업이 대형화하면서 다양한 임금 일자리가 창출돼 자영업자 비중이 감소하는데, 우리나라는 상대적으로 높은 수준이다. 특히 고령 자영업자가 2015년 142만명에서 지난해 210만명으로 매우 빠르게 증가하며 전체 자영업자의 37.1%를 차지했다. 2015년부터 1차 베이비붐 세대(1955∼1963년생·705만명)가 본격적으로 은퇴한 영향이다. 우리나라 단일 세대 중 규모가 가장 큰 2차 베이비붐 세대 954만명이 향후 10년간 순차적으로 은퇴하면 고령 자영업자는 2032년 전체 취업자의 9%인 248만명에 달할 것으로 보고서는 추산했다. 문제는 이들이 주로 운수창고·숙박음식·도소매 등 진입 장벽이 낮은 업종에 뛰어들어 과도한 경쟁에 노출되고, 준비 부족과 낮은 생산성 등으로 수익성이 크게 떨어진다는 점이다. 2014년 이후 10년간 늘어난 고령 자영업자(농림어업 제외) 47만명 가운데 운수창고·숙박음식·도소매·건설업에서만 29만명이 불었다. 지난해 고령 자영업자의 취약업종 종사 비중은 65.7%로 15~59세(56.2%)보다 훨씬 높았다. 또 창업한 지 3년 이내 고령 자영업자의 35%는 연간 영업이익이 1000만원에도 못 미치는 것으로 나타났다. 창업 시 금융기관 등에서 빌린 돈은 다른 연령대와 별 차이가 없음에도 창업 후 누적된 부채 비율(영업이익 대비 부채)은 140%로 전 연령대에서 가장 높았다. 생산성이 낮아 매출액·영업이익이 떨어지고 이로 인해 다시 빚을 내서 사업을 이어갈 수밖에 없었던 것으로 분석된다. 빚이 쌓여 결국 폐업 등으로 사업을 그만둔 후에는 상당수가 임시·일용직으로 내몰렸다. 자영업에서 이탈한 20~50대의 50% 이상은 상용직 일자리로 돌아간 것과 대조적이다. 보고서는 “고령 자영업자의 급격한 증가는 거시경제 리스크를 증대시킬 가능성이 크다”면서 “고령층의 과도한 자영업 진입을 정책적으로 제한할 필요가 있다”고 강조했다. 한은은 고령층이 은퇴 후 자영업을 선택하는 것은 임금 근로보다 ‘계속 근로 가능성’이 크다는 판단 때문이라고 분석했다. 따라서 안정적 임금 일자리에서 오래 일할 수 있는 환경을 조성하는 것이 무엇보다 중요하다고 봤다. 그 방안으로는 먼저 고령층이 기존 상용직 일자리에서 계속 근로할 수 있도록 ‘임금체계 개편을 동반한 퇴직 후 재고용 제도’ 강화를 제안했다. 한은이 시나리오별로 분석한 결과 60∼64세에 정년 전 소득의 60%, 65∼69세에 40%를 받으면 은퇴 후 자영업 소득과 비슷해지는 것으로 나타났다. 자영업 선택 시 전환비용과 초기 창업비용 부담이 크고 향후 소득 변동성도 높은 만큼 상용직에서 계속근로가 보장된다면 급여가 줄더라도 기존 일자리를 선택할 가능성이 높다는 것이다. 이 외에도 임금근로자 고용을 확대할 수 있는 서비스업의 대형화, 일손부족에 시달리는 지방 중소기업과 고령 근로자 간 매칭 강화, 산업구조 변화 대응에 필요한 재교육 등을 대안으로 꼽았다. 이창용 한국은행 총재는 이날 심포지엄 환영사에서 “준비 없이 자영업에 뛰어든 많은 고령층이 낮은 수익성과 높은 불안정성에 처해 있다”면서 “이런 현실은 고령층 개인의 생활 안정은 물론 거시경제의 전반적인 취약성을 높일 수 있다는 점에서 우려를 낳고 있다”고 지적했다. 그는 이어 “존엄하게 살 수 있는 노후를 함께 만들어가는 것이 우리가 지향해야 할 공동체의 모습”이라며 “선진국다운 사회적 품격을 갖추기 위해서도 반드시 해결해야 할 과제”라고 강조했다.

지난달 기업대출이 5년 만의 최대 증가폭을 기록했고 가계대출 증가폭도 전월 대비 3배 늘었다. 연초 토지거래허가제 해제 영향이 본격 반영되고 금리 인하 기대감과 3단계 스트레스 총부채원리금상환비율(DSR) 도입을 앞둔 막차 수요가 몰리면 5월에는 가계대출이 더 늘어날 전망이다. 14일 한국은행이 발표한 ‘4월 금융시장 동향’에 따르면 4월 말 기준 예금은행의 가계대출 잔액은 한 달 만에 4조8000억원 늘어 1150조1000억원으로 집계됐다. 3월 증가폭(1조6000억)의 3배에 달하며, 지난해 9월(5조6000억원) 이후 7개월 만에 가장 많이 늘었다. 전세자금 대출을 포함한 주택담보대출이 3조7000억원, 신용대출 등 기타 대출이 1조원 불었다. 박민철 한은 시장총괄팀 차장은 “2∼3월 주택 거래가 늘어난 영향이 4월부터 주담대에 본격적으로 나타났고, 1분기 상여금 유입 효과 등이 없어지면서 신용대출도 늘었다”고 설명했다. 이어 “특히 3월 주택 거래가 많았기 때문에 5월 가계대출에 많이 반영될 것”이라며 “3단계 스트레스 DSR 도입을 앞두고 선수요가 발생할 가능성도 있다”고 말했다. 금융위원회·금융감독원이 이날 공개한 ‘4월 가계대출 동향’에 따르면 비은행을 포함한 금융권 전체 가계대출 잔액은 5조3000억원 늘었다. 3월 증가폭(7000억원)의 7배가 넘는다. 지난달 은행의 기업대출 잔액은 14조4000억원이나 늘어 1338조7000억원에 달했다. 3월에는 2조1000억원 줄었지만 한 달 만에 대폭 증가한 것이다. 같은 4월 기준으로는 2020년 4월(27조9000억원) 이후, 전체 월 기준으로는 2020년 5월(16조원) 이후 5년 만의 최대 증가폭이다. 대기업과 중소기업 대출이 각각 6조7000억원, 7조6000억원 늘었다. 박 차장은 “1분기 말 자본 비율 관리를 위해 기업대출에 적극적으로 나서지 않았던 은행들이 다시 기업대출을 재개한 데다가 미국 관세정책 충격을 줄이기 위해 특수은행 중심으로 금융지원책으로 정책성 자금도 지원됐기 때문”이라고 설명했다.

◆트럼프 때문에...세계성장률 3.0→2.7%로 하향 국책연구기관인 대외경제정책연구원(KIEP)이 올해 세계경제 성장률 전망치를 종전보다 0.3%포인트 낮은 2.7%로 하향 조정했다. KIEP는 13일 발표한 ‘2025년 세계경제 전망(업데이트)’에서 올해 세계경제가 2.7% 성장률을 기록해 지난해(3.2%)보다 0.5%포인트 낮을 것이라고 내다봤다. 미 트럼프 정부가 촉발한 관세정책으로 정책 불확실성이 확대되면서 선진국을 중심으로 성장률의 하락세가 불가피하다는 것이다. 2.7%의 성장률은 2000년 이후 닷컴 버블 붕괴(2001년), 글로벌 금융위기(2009년), 코로나19(2020년) 시기를 제외하고 가장 낮은 수준이다. 주요국별로 보면 미국의 올해 성장률은 1.3%로 전망돼 종전 대비 0.8%포인트 하향 조정됐다. 관세 부과로 물가가 상승 압력을 받는 가운데 세계교역 축소 등으로 민간소비가 위축되고 투자 지연이 심화할 수 있다는 것이다. 중국의 경우 소비재 이구환신(낡은 제품을 새것으로 교체 지원) 등 적극적인 경기 부양책에도 불구하고 미국과의 무역전쟁, 부동산 시장 침체 등에 따라 올해 성장률은 4.1%에 그칠 것이라고 KIEP는 내다봤다. 이는 중국이 지난 3월 양회에서 제시한 목표치(5% 내외)에 크게 못 미치는 수준이다. KIEP는 미국이 대중국 관세를 30%로, 중국은 대미 관세를 10%로 낮추는 데 합의했지만 불확실성이 여전해 내년까지 성장률이 예전 수준으로 복귀하긴 어려울 것이라고 내다봤다. 윤상하 KIEP 국제거시금융실장은 “관세가 상호관세보다 낮아진다 하더라도 과거에 비해 상당히 높은 수준이기 때문에 투자 지연이 나타나는 부분, 공급망을 중장기적으로 재편해야 하는 부분 등의 (부정적 영향이) 내년까지 지표로 나타날 것”이라고 말했다. ◆넷플릭스·챗GPT·쿠팡 등 구독서비스 첫 실태조사 공정거래위원회가 매달 일정 금액을 받고 콘텐츠를 제공하는 구독서비스 시장의 거래 실태를 들여다본다. 공정위는 13일부터 약 5주간 구독서비스 분야 국내외 37개 사업자를 대상으로 ‘구독서비스 시장 실태조사’를 한다고 밝혔다. 최근 디지털콘텐츠·서비스형 소프트웨어(SaaS)·멤버십 서비스 등 산업 전반에서 구독서비스 방식이 기업의 주요 경영 전략으로 자리 잡고 있다. 하지만 계약 체결·갱신 시 정보제공이 충분치 않거나 특정 기능이 이미 탑재돼 있는데도 추가로 돈을 내야 하는 등 소비자 불편 사례가 속출하고 있다. 조사 대상은 학계·업계 간담회 등을 통해 선정한 6개 분야 37개 서비스다. 영상·음원 분야는 넷플릭스, 디즈니플러스, 유튜브 프리미엄, 웨이브, 티빙, 멜론, 스포티파이, 지니뮤직 등이 조사 대상에 포함됐다. 전자책 분야는 교보문고 sam, 리디셀렉트, 밀리의 서재, 예스24 크레마클럽 등이다. 이 밖에 챗GPT 등 생성형 인공지능(AI), 구글 드라이브 등 클라우드·문서, 현대자동차·기아·테슬라 등 커넥티드카, 네이버플러스 멤버십·쿠팡와우·배민클럽 등 멤버십 서비스 등도 조사 대상에 포함됐다. ◆미중 무역협상 타결에 삼성전자, ‘6만 전자’ 가나 미·중 관세전쟁 휴전 소식에 삼성전자 주가가 깜짝 급등하면서 ‘6만전자’(삼성전자 주가 6만원대) 탈환 기대감이 높아지고 있다. 13일 한국거래소에 따르면 이날 삼성전자 주가는 전일 대비 1.22% 내린 5만6900원에 거래를 마쳤다. 주가는 개장 직후 5만8200원을 넘어섰지만 전날의 기세를 이어가지는 못했다. 하지만 상승 기대감은 여전하다. 전날 삼성전자는 전장 대비 5.11% 오른 5만7600원에 거래를 마감하며 한 달 만에 5만7000원대로 올라섰다. 삼성전자는 지난 3월27일 6만2000원을 기록한 뒤 4월부터 줄곧 5만원대를 전전해왔는데, 올해 세 번째로 큰 상승 폭을 기록하며 반등했다. 삼성전자의 깜짝 급등은 미·중 무역 갈등 완화로 글로벌 반도체 수요 회복에 대한 기대감이 커진 데 따른 것으로 분석된다. 앞서 미국과 중국은 지난 10일과 11일(현지시간) 스위스 제네바에서 이틀간 관세 협상을 진행해 90일간 상대국에 대한 관세를 115%씩 인하하기로 합의했다. 또한 엔비디아가 중국 수출용 저사양 AI칩을 출시한 점도 삼성전자에 긍정적인 영향을 끼친 것으로 보인다. 엔비디아의 수출용 칩의 사양이 낮아지면서, 상대적으로 구형 HBM(고대역폭 메모리)의 수요가 늘어 삼성전자가 수혜를 볼 수 있다는 전망이다.

미국의 상호관세 협상이 본격화하면서 일본의 ‘잃어버린 30년’을 촉발한 ‘제2 플라자 합의’에 대한 공포가 커지고 있다. 미국이 쌍둥이 적자(재정적자·무역적자) 탈피를 위해 협상 대상국의 통화 절상을 압박하고 있다는 의심이 현실화하는 모양새여서다. 미국과 대만이 관세협상 중이던 지난 2일과 5일 이틀(영업일 기준) 사이 미국 달러 대비 대만달러가 10% 가까이 폭등했다. 이는 보통 연간 변동폭 수준이자 1988년 이후 최대 상승폭이다. 역외시장에서 한국 원화와 중국 위안, 홍콩 달러 등 다른 아시아 통화도 덩달아 급등하며 외환시장 변동성이 극도로 확대됐다. 특히 원·달러 환율은 1370원까지 떨어졌는데, 지난달 초 1487원까지 올랐던 것과 비교하면 한 달 새 100원 이상 내린 셈이다. 시장에선 1985년 미국이 무역적자 해소를 위해 일본 엔화와 독일 마르크화 절상을 요구했던 ‘플라자 합의(Plaza Accord)’가 ‘마러라고 합의(Mar-a-Lago Accord)’로 재연될 수 있다는 우려가 나왔다. 백악관 경제자문위원장인 스티븐 미란은 지난해 11월 발표한 ‘글로벌 무역시스템 재구성 사용자 가이드’라는 보고서에서 미국의 쌍둥이 적자가 기축통화인 달러의 구조적 강세 때문이라고 주장했다. 관세만으로는 무역적자를 해결할 수 없으므로 환율 조정을 통해 미국 제품의 수출 경쟁력을 높여야 한다는 의미다. 보고서가 나온 후 미국이 플라자 합의 때처럼 도널드 트럼프 대통령의 플로리다 저택인 마러라고에 각국 대표를 불러모아 관세와 안보 우산을 무기로 달러화 약세를 압박할 것이라는 우려가 확산했다. 플라자 합의 후 달러 대비 엔화 환율은 235엔에서 1년 만에 120엔대까지 떨어졌다. 엔고(엔화 강세)로 인해 일본 수출은 타격을 입었고, 이를 타개하기 위해 저금리 정책을 펼치다 부동산·주식 버블이 발생하며 장기 침체에 빠졌다. 대만 정부는 부인했지만 시장에선 미국의 압박에 대만 정부가 대만달러의 절상을 용인했다는 의심을 거두지 않고 있다. 문제는 대만 다음 타깃이 한국이 될 가능성이 크다는 점이다. 우리나라의 대미 무역수지 흑자 규모는 지난해 556억달러로, 미국은 지난해 11월 한국을 환율 관찰 대상국으로 지정했다. 그러나 40년 전 플라자 합의와 같은 형태의 마러라고 회의는 불가능할 것이란 전망이 지배적이다. 오건영 신한 프리미어 패스파인더 단장은 “미국이 환율 절상 압력을 넣었는지 여부는 확인이 안 된다”며 “다만, 미국은 협상에서 무역적자를 줄여야 한다고 하고 이는 결국 상대국 통화가 절상되고 달러를 약세로 전환시켜야 가능하기 때문에 시장에서 이를 기대하고 먼저 움직인 영향”이라고 분석했다. 이어 “지난 4월 미 국채 금리가 엄청 뛰었는데 중국이 미 국채를 던져서가 아니라 헤지펀드들이 그렇게 될까봐 먼저 움직였기 때문”이라며 “지금의 환율 변동은 무역협정에 대한 시장의 기대감이 미리 반영된 것”이라고 설명했다. 이화여대 석병훈 교수(경제학)는 “달러 약세를 만들려면 대규모 개방경제 국가가 움직여야 하는데 40년 전에는 일본과 독일, 프랑스, 영국 등 주요 5개국(G5)이 움직였지만, 지금은 대규모 개방경제 중 하나인 중국이 미국 뜻대로 움직이지 않을 것”이라고 말했다. 그러면서 “중국엔 희토류라는 무기가 있고, 일본과 유럽연합도 냉전시대 때처럼 미국에 무역과 안보를 의존하지 않는다”며 “의존도가 높은 우리와 대만은 소규모 개방경제여서 달러 약세를 유도하기엔 역부족”이라고 부연했다.

미국의 달러 패권이 시험대에 올랐다. 2차 세계대전 이후 80여년간 킹(King)달러로 군림해 왔으나 도널드 트럼프 미 대통령의 막무가내식 관세정책으로 인해 달러에 대한 신뢰에 균열이 생기고 있다. 관세정책 발표 후 미 달러와 주가, 국채가 모두 급락하는 트리플 약세가 나타나는 등 ‘셀 아메리카’(Sell America·미국 자산 매도) 현상이 두드러졌다. 달러와 헤어질 결심을 한 글로벌 자금은 유럽과 중국, 금, 비트코인 등으로 이동했다. 과연 기술 패권과 고성장으로 미국이 전 세계 경제와 금융시장을 이끈다는 ‘미국 예외주의’(American Exceptionalism)와 킹달러의 위상은 이대로 저무는 걸까. 트럼프 대통령이 지난달 2일 ‘해방의 날’이라 명명하며 47개국에 상호관세를 부과하자 주요 6개국 통화 대비 달러 가치를 나타내는 달러인덱스(1973년=100)는 100 아래로 떨어졌다. 트럼프 대통령 수혜 자산이 랠리를 펼치는 ‘트럼프 트레이드’ 기대 속에 달러인덱스는 1월 중순 110선까지 올랐다. 그러나 무차별 관세정책이 쏟아진 후 달러 매도세가 강해지며 4월21일 장중 98 아래로 미끄러졌다. 트럼프 취임 전주 1월 고점 대비 약 11% 하락한 것으로, 2022년 3월 이후 최저치다. 미 증시도 수직 낙하했다. S&P 500지수는 트럼프 대통령 취임 전 대비 7.3% 하락, 1974년 제럴드 포드 대통령(-11.8%) 이후 최악의 수익률을 기록했다. 관세정책 발표 후 애플, 테슬라, 엔비디아 등 거대 기술기업 ‘매그니피센트 7’ 종목은 이틀간 평균 12.2% 하락했다. 골드만삭스는 3, 4월 두 달간 외국인 투자자들의 미국 주식 매도 규모가 600억달러(약 86조원)에 달한다고 추산했다. 트럼프 대통령이 금리 인하를 압박하며 제롬 파월 미 연준(Fed·연방준비제도) 의장을 공격하자 시장금리의 벤치마크인 10년물 미 국채 금리는 4월4일 3.36%에서 11일 4.59%까지 치솟았다. 변덕스러운 무역정책에 중앙은행이 독립성까지 잃으면 달러가 더는 안전하지 않다는 판단에 투자자들이 셀 아메리카에 나선 것이다. 국채 금리 급등(국채 가격 하락)은 미 정부의 이자 부담으로 고스란히 돌아온다. 미 정부가 지불한 국채 이자 비용은 2010년 4140억달러에서 지난해 1조1330억달러(약 1607조원)로 늘었다. 블룸버그에 따르면 미국은 올해 2조달러 규모의 신규 국채를 발행해야 하고 만기가 돌아오는 8조달러 규모의 국채를 차환해야 한다. 미 연준에 금리 인하를 압박하는 것도 이 때문이다. 달러 약세를 원했지만 ‘채권 발작’에 놀란 트럼프 대통령은 부랴부랴 90일 관세 유예 카드를 꺼낼 수밖에 없었다. 기축통화로서 미 달러의 영향력은 이미 약해지고 있었다. 미국의 GDP(국내총생산) 비중이 전 세계에서 차지하는 비중은 2001년 31.2%에서 2023년 26.2%까지 내려갔다. 국제통화기금(IMF)에 따르면 전 세계 중앙은행의 외환보유고에서 달러가 차지하는 비중도 2000년 70%에서 지난해 3분기 58%까지 줄었다. 미국의 견제를 받아온 중국과 러시아를 중심으로 각국 중앙은행들은 최근 몇 년간 달러 대신 금을 사 모았다. 국제 금 시장에서 금 현물 가격은 올해 들어서만 20% 넘게 올랐고, 지난 4월22일 온스당 3500달러를 돌파하며 역대 최고치를 기록했다. 트럼프 대통령의 무차별 관세 공격은 미국으로 쏠려 있던 글로벌 자금 이동의 트리거가 됐다. 뱅크오브아메리카(BoA)에 따르면 투자자들은 3월 한 달간 미국 주식 비중을 사상 최대 수준으로 줄인 반면, 유럽으로의 자산 이동은 1999년 이후 가장 크게 늘었다. 펀드 전문 리서치업체 모닝스타에 따르면 4월 첫 2주 동안 아문디, UBS(MSCI), 스테이트스트리트(SPDR)의 미국 펀드에선 약 45억달러(약 6조4000억원)가 이탈했다. 같은 기간 블랙록, 아문디, UBS가 운영하는 유럽 펀드로는 24억유로(약 3조9000억원)가 유입됐다. 지난해 9월 미국 자산의 위험신호를 처음 언급한 소시에테제네랄의 알랭 보콥자 글로벌 자산관리 책임자는 “미국 새 행정부는 매우 높은 수준의 광범위한 불확실성을 만들었고, 그로 인한 대규모 자산 재분배는 앞으로 수년 동안 지속될 수 있다”고 말했다. 그는 “모든 미국 자산에 적용되는 리스크 프리미엄이 상승하고 있으며 그건 미국 예외주의의 종말을 의미한다”고 지적했다. 하지만 킹달러의 위상이 흔들린다 해도 엔화나 유로화, 스위스 프랑 등이 기축통화 자리를 대체할 수는 없다는 의견이 지배적이다. 서상영 미래에셋증권 리서치센터장은 “달러 패권이 흔들리는 것은 일시적 현상”이라며 “미국 기업 이익이 지난해 9월 이후 계속 둔화돼 미 증시가 흔들릴 수밖에 없었고, 경기가 침체되고 있는데 물가는 내리지 않으니 채권금리가 높아진 것”이라고 말했다. 서 센터장은 “최근 3·6개월짜리 초단기 미 국채에 공격적으로 매수세가 들어가고 있다”면서 “초단기 국채는 현금과 같으므로 달러를 매입하는 것이나 마찬가지”라고 설명했다. 오건영 신한 프리미어 패스파인더 단장은 “기축통화에 대한 신뢰가 떨어졌다 해도 대안이 있어야 하는데 위안화나 유로화 등은 달러를 대체할 수 없다”고 잘라 말했다. 오 단장은 “미국이 (관세로) 패악질을 하니 글로벌 자금이 잠시 움직인 것이지 영원히 떠난 것이 아니다”며 “미국 예외주의에 대한 의구심이지 기축통화로서 달러에 대한 의구심이 아니다”고 강조했다. 신한 프리미어 PWM 잠실센터 이상은 PB팀장은 “미 주식이 2년 연속 연간 20%씩 올랐으니 지금은 건강한 조정일 수 있다”면서 “무역협상이 어느 정도 마무리되고 경기 둔화도 어느 정도 해소돼 금리 인하가 시작되면 미국을 떠났던 자금들이 다시 돌아올 가능성도 있다”고 말했다.

5대 은행(KB국민·신한·하나·우리·NH농협)에서 발생한 금융사고 피해액이 올해 들어 벌써 857억원을 넘어선 것으로 나타났다. 사상 최대 규모였던 지난해 금융사고의 절반을 이미 넘어선 수치다. IBK기업은행의 882억원 규모 부당대출을 합하면 6개 은행 금융사고액은 1700억원대에 달한다. 12일 은행권에 따르면 5대 은행은 올해에만 13건, 857억9900만원의 금융사고를 공시했다. 은행별로는 하나은행이 5건, 488억4500만원으로 가장 많았다. 뒤이어 △국민은행 4건(110억9800만원) △농협은행 2건(221억5100만원) △신한은행 2건(37억500만원) 순이었다. 우리은행은 올해 사고 공시가 없었다. 단일 사고 규모로는 하나은행이 지난달 14일 공시한 외부인 사기에 의한 금융사고가 305억원으로 가장 컸다. 5대 은행에 포함되지 않은 IBK기업은행에선 지난 1월 공시를 통해 전·현직 임직원 28명이 연루된 882억원의 금융사고가 드러났다. 2022년 우리은행 직원의 700억원대 횡령을 넘어선 역대 최대 규모다. 은행권 금융사고 건수와 피해 금액은 지난해부터 급격히 불어나고 있다. 5대 은행의 금융사고 건수는 2020년 51건에서 2023년 36건까지 줄었다가 지난해 86건으로 급증했다. 피해 금액 기준으로는 △2020년 59억원 △2022년 822억 △2023년 51억원 △2024년 1774억원이다. 올해의 경우 13건, 857억9900만원으로 이미 피해 금액이 지난해의 절반을 웃돈다. 특히 올해는 공시된 금융사고(10억원 이상 금융사고) 기준이라 공시기준에 미달한 금융사고를 합하면 피해 금액은 훨씬 늘어날 것으로 보인다. 금융사고 유형을 보면 외부인에 의한 사기뿐 아니라 내부 직원의 일탈 및 조직적 범행도 적지 않다. 이처럼 금융사고가 급증한 배경에 대해 은행권에서는 최근 내부통제가 강화되고 과거 사례까지 추가로 적발됐기 때문이라고 설명한다. 은행권 관계자는 “내부통제에 대한 경각심이 커지면서 과거 취급됐던 부당대출이나 배임 등이 적발된 사례가 적지 않다”고 말했다.