소위 ‘굴뚝 산업’이라는 제조업 중심인 우리나라 산업 구조는 영원히 바뀌지 않을까. 수년 전부터 산업계에서는 세계적인 수준에 올라선 제조업 위주 경제구조를 바꿔 서비스업의 국제경쟁력도 키워야 한다는 지적이 이어졌지만, 현실은 제자리걸음이다. 나아가 서비스산업 국제경쟁력은 오히려 약화되고 있다는 우려의 목소리도 크다. 한국무역협회 국제무역통상연구원은 17일 ‘우리나라 서비스산업 수출동향 및 국제경쟁력 진단’ 보고서에서 한국의 서비스수출 비중이 2000년 이후 15∼16%에서 정체됐다며 새 수출 동력으로 육성하기 위한 대책이 시급히 마련돼야 한다고 지적했다. 보고서에 따르면 지난해 기준 한국의 상품 수출은 세계 8위였고 서비스수출 규모는 세계 18위에 그쳤다. 또 최근 10년간 한국의 상품 수출액은 연평균 13.1% 증가세를 보인 데 비해 서비스수출액은 1.7% 증가에 머물렀다. 보고서는 “최근 10년간 일본, 독일, 네덜란드 등 주요 제조업 강국이 서비스수출 비중을 빠르게 늘려온 것과 대조적”이라며 “서비스산업의 주력 수출 업종인 운송업의 수입특화 전환, 여행·기타사업서비스의 수입특화 지속, 유지보수·보험·금융업종의 비교열위 지속 등이 한국 서비스산업 전반의 경쟁열위를 심화시켰다”고 분석했다. 이는 수치로도 나타나는데 무협이 무역특화지수(TSI)와 대칭적 현시비교우위지수(RSCA)를 활용해 분석한 결과 최근 10년 사이 한국 서비스산업의 국제경쟁력은 크게 약화됐다. TSI는 특정 산업의 수출·수입 편중도를 나타내는 지수인데, 마이너스 1에 가까울수록 수입에 특화돼 있고, 플러스 1에 가까울수록 수출에 특화돼 있음을 의미한다. RSCA는 특정 산업의 비교우위·비교열위를 나타내는 지수다. 마이너스 1에 가까울수록 비교열위, 플러스 1에 가까울수록 비교우위임을 각각 나타낸다. 한국 서비스산업의 TSI는 2013년 마이너스 0.030에서 지난해 마이너스 0.097로 하락하면서 수입 편중도가 심화했다. RSCA는 2013년 마이너스 0.136에서 지난해 마이너스 0.205로 하락해 경쟁력이 비교열위에 가까워졌음을 드러냈다. 그나마 콘텐츠, 정보기술(IT) 등 일부 고부가가치 서비스업의 국제경쟁력은 강화돼 희망을 품게 한다. 개인·문화·여가업종은 한류 콘텐츠 수출 호조에 힘입어 주요 11개 서비스업종 중 유일하게 수출특화와 비교우위로 동시 전환됐다. 이날 현대카드가 국내 금융권 최초로 독자 개발한 인공지능(AI) 소프트웨어 수출에 성공했다는 소식은 고무적이다. 현대카드는 일본 3대 신용카드사인 SMCC(Sumitomo Mitsui Card Company)에 AI 소프트웨어 ‘유니버스’를 판매하는 계약을 체결했다. ‘유니버스’는 현대카드가 자체 기술력으로 개발한 데이터 사이언스 기반의 고객 초개인화 AI 플랫폼이다. 현대카드에 따르면 SMCC 관계자는 “철저한 검증과정을 통해 현대카드가 세계 최고 수준의 데이터 분석 및 설계 역량을 보유하고 있음을 확인하고 도입을 결정했다”고 말했다. 현대카드 측은 이번 수출이 한국 금융사 중 첫번째 ‘테크 기업으로 업의 전환’ 성공 사례라고 자평했다. 한 관계자는 “비밀 조항에 따라 수출액을 정확히 공개할 수 없으나 계약 규모는 수백억원에 달하며, 한국 역사상 최대 규모의 단일 소프트웨어 수출”이라고 밝혔다.

조정호(사진) 메리츠금융지주 회장이 주식 재산 ‘10조클럽’에 입성했다. 이재용 삼성전자 회장과 서정진 셀트리온 회장에 이어 세 번째다. 14일 한국CXO연구소에 따르면 조 회장은 이날 기준으로 주식 평가액이 10조1363억원을 기록, 처음으로 10조원을 넘어섰다. 조 회장이 보유한 메리츠금융 지분은 9774만7034주로, 주식 평가액은 올해 초만 해도 5조원대 수준이었다. 메리츠금융 주가 상승 덕분에 이날까지 4조4000억원가량 불어나 76.4% 증가했다. 메리츠금융의 이날 종가는 10만3700원이다. 이날 기준으로 국내에서 보유 중인 주식 가치가 10조원을 넘어서는 주주는 이 회장과 서 회장까지 모두 3명이다. 다만 이 회장은 올해 초만 해도 주식 평가액이 14조8673억원이었으나 이날 13조6897억원으로 7.9% 줄었다.

금융당국이 상장지수펀드(ETF) 선물 매매와 관련해 대규모 운용 손실을 낸 신한투자증권에 대해 철저한 조사와 조치를 천명했다. 김병환(사진) 금융위원장은 14일 정부서울청사에서 열린 간부 간담회에서 “금융권에서 각종 횡령, 부정대출 등 사고가 지속되고 있어 우려스러운 가운데, 최근 신한금융투자에서 대규모 손실이 발생했다”고 밝혔다. 앞서 신한투자증권은 지난 11일 장내 선물 매매 및 청산에 따라 1300억원으로 추정되는 손실이 발생했다는 내용의 주요 경영상황을 공시했다. 손실은 지난 8월2일∼10월10일 발생했다. 공시에 따르면 ETF 유동성공급자(LP)가 목적에서 벗어난 장내 선물 매매를 했고, 8월 초 미국발 경기침체 우려로 국내 주식시장이 역대급 폭락을 기록하면서 과대 손실이 발생하자 이를 스와프 거래인 것처럼 허위로 등록해 감췄다. 신한투자증권은 내부통제 시스템을 통해 이를 발견하고, 내부 조사를 통해 이런 사실을 확인한 뒤 지난 10일 감독 당국에 신고했다. 김 위원장은 “금융감독원으로 하여금 이번 사고를 철저히 검사·조사토록 하고 결과에 따라 필요한 조처를 해주기 바란다”고 주문했다. 금감원은 이날 검사반을 파견해 신한투자증권에 대한 현장검사에 들어갔다. 이에 따라 이번 사고를 낸 신한투자증권 부서의 LP 업무는 중단됐다. 유동성 공급에 문제가 없는 ETF만 제한적으로 중단하고, 이번 손실과 관련이 없는 부서의 ETF LP 업무는 정상적으로 수행 중이다. 아울러 2500억원 규모의 2년물·3년물 회사채 발행을 위해 16일 진행할 예정이었던 수요예측도 잠정 연기했다.

국내 증시가 지지부진한 국면을 벗어나지 못하면서 ‘매수’ 추천 보고서가 급감하는 양상이다. 최근에는 오히려 과거 각광받던 종목에도 과감하게 ‘목표가를 하향 조정하니 투자를 경계하라’는 조언을 담은 보고서를 접하기 쉬워졌다. 14일 증권업계에 따르면 상상인증권은 이날 ‘삼성전자, 바닥권 주가에도 기회비용이 너무나 크다’라는 제목의 주식전략 보고서에서 삼성전자 주가 급락에 따른 저가매수 전략은 초장기 투자자에만 국한되는 전략이라고 강조했다. 시간과 기회비용 모두가 중요한 상대수익률에 명운을 건 대다수의 액티브 투자가(펀드매니저)에겐 삼성전자는 계속해서 상당한 거리를 유지해야 할 사주경계 대상에 해당한다고 분석했다. 상상인증권은 삼성전자 낙폭 과대 주가와 최고위층의 반성문을 근거로 저가매수의 당위성과 시급성을 주장하는 시장 일각의 목소리가 커지고 있으나 이는 상당 기간 시간 싸움이 가능하고 삼성전자 보유에 따른 추가 기회비용이 제한되는 초장기·극소수 개인투자가 일방에 국한된 단편적 전술 대응이라고 밝혔다. 추가 하락 가능성은 크지 않으나, 시장수익률이나 비교기업 주가와 비교해 반등 모멘텀이 제약받고 있어 당장 비중 확대를 시도하기엔 기회비용이 너무 크다는 분석이다. 하나증권은 이날 콘텐츠 제작비 상승, 광고 업황의 부진이 지속되며 CJ ENM, SBS 등 대다수 미디어 회사의 3분기 실적이 시장 전망치를 크게 밑돌 것이라고 전망했다. 하나증권은 CJ ENM의 3분기 영업이익은 146억원을 기록해 컨센서스(시장평균전망치, 549억원)에 못 미칠 것으로 봤다. 또 부진한 실적에 더해 티빙과 웨이브의 합병 이슈는 진척이 없는 상황으로 단기적으로 보면 부진한 주가 흐름을 예상했다. 하나증권은 SBS의 경우 3분기 243억원의 영업손실을 기록할 것이며, 올림픽 흥행에 대한 기대감이 낮게 형성돼 높은 중계권료가 그대로 부담으로 작용했고 드라마 성과도 상당히 아쉬운 것으로 분석했다. 국내 대표 엔터테인먼트 기업인 하이브 주식도 목표가 하향조정을 피하지 못했다. 미래에셋증권은 이날 하이브에 관해 산하 레이블 어도어와의 분쟁이 장기화하고 있다며 목표주가를 30만원에서 27만원으로 하향 조정했다. 올해 3분기 하이브는 매출액과 영업이익이 각각 5121억원, 506억원으로 컨센서스(매출 5152억원, 영업익 581억원)를 밑돌 것으로 미래에셋증권은 예상했다. 이밖에 신한투자증권도 이날 플랜트 건설사 삼성E&A의 수주 부재가 길어지고 있어 긴 호흡이 필요하다며 목표주가를 기존 4만원에서 3만6000원으로 하향 조정했다.

외국인투자자들의 국내 증시 대장주인 삼성전자 주식에 대한 선호도가 빠른 속도로 하향곡선을 그리고 있다. 13일 한국거래소에 따르면 외국인은 지난달 3일 이후 23거래일 연속 삼성전자를 순매도했다. 이 기간 순매도한 삼성전자 주식은 총 10조6593억원 규모다. 같은 기간 삼성전자 주가는 7만4400원에서 5만9300원으로 20.3% 하락했고, 시가총액은 444조원에서 354조원으로 줄면서 약 90조원이 증발했다. 외국인 지분율(월말 기준)은 8월 56.02%에서 9월 53.75%로 2.27%포인트 떨어졌다. 이는 2004년 9∼10월(마이너스 2.57%포인트) 이후 20년 만에 최대 하락 폭이다. 삼성전자는 4세대 고대역폭 메모리(HBM) 5세대인 HBM3E 8단과 12단 제품을 엔비디아에 납품하기 위해 퀄(품질) 테스트를 여전히 진행 중이다. 삼성전자 부진에 실망한 외국인이 역대 최장 순매도 기록을 갈아치울지도 주목된다. 1999년 관련 통계 집계 이후 외국인이 가장 오랜 기간 삼성전자를 순매도한 기간은 2022년 3월 25일부터 4월 28일까지로 25거래일 연속 삼성전자를 팔아치웠다. 삼성전자의 외국인 지분율이 50% 미만으로 떨어진 것은 지난 2022년 12월(49.67%)이 마지막이다.

한때 국내 대표 정보기술(IT)주로 평가받던 카카오 주가가 거의 회생 불가 수준이다. 한때 17만3000원(2021년 6월30일 장중)까지 치솟았던 이 회사 주식은 현재 3만7000원대로 급전직하했다. 처참한 주가에 투자자들의 속이 타들어 가지만 증권사들은 이 회사 목표주가를 꾸준히 내리고 있다. 한국투자증권은 11일 카카오에 대해 성장 전략이 보이지 않는다며 목표주가를 5만원에서 4만5000원으로 내렸다. 전날 종가는 3만7350원이다. 그나마 2021년 이후 감소해 온 이익이 내년에는 서서히 회복될 것이라는 분석은 긍정적이다. 특히 과거 주가 상승을 견인해 온 사업 확장 전략이 작동하기 어려워진 환경인 만큼 새로운 성장 전략에 관한 대안 제시가 필요한 것으로 우려되고 있다. 3분기 영업이익은 직전 분기 대비 9.1% 감소한 1217억원에 그쳤다. 한투증권은 카카오가 게임과 웹툰, 미디어 등 콘텐츠 사업부가 전반적으로 부진에서 벗어나지 못하고 있는 데다, 3분기에는 티메프(티몬·위메프) 관련 손실 300억원 및 모빌리티 과징금 700억원이 반영돼 순이익이 많이 감소할 것으로 내다봤다. 최근 NH투자증권도 카카오 목표주가를 5만100원에서 4만9000원으로, 키움증권은 5만6000원에서 4만9000원으로 하향 조정한 바 있다. 한편 KB증권도 이날 정부의 가계대출 증가 규제 속 카카오뱅크의 실적 악화가 예상된다며 목표주가를 2만7500원에서 2만5500원으로 내렸다. 카카오뱅크가 주택담보대출을 비롯해 개인 사업자 대출 성장이 나타나겠지만 시중은행과의 성장률 차이가 축소되고 있으며, 정부의 가계대출 증가 규제 속에서 올해와 내년 대출 성장률 하향이 불가피할 것이라는 분석이다. KB증권은 올해 연간 영업이익 추정치를 기존 6530억원에서 6050억원으로 7% 하향했으며, 내년 추정치도 7520억원에서 6640억원으로 12% 하향 조정했다.

올해 상반기 전체 상장사 가운데 중간 배당을 한 곳은 4%에도 못 미친 것으로 나타났다. 기업가치 제고를 위한 이른바 ‘밸류업’ 정책 강화가 현장에서는 구호에 그쳤다는 비판이 제기된다. 10일 기업분석연구소 리더스인덱스가 국내 2596개 상장사를 대상으로 조사한 결과에 따르면 올해 상반기 1회 이상 배당을 한 기업은 3.97%인 103곳(작년 상반기 97곳)에 불과했다. 상반기 배당총액은 11조415억원이었다. 이들 기업 중 1분기와 2분기에 모두 배당을 한 기업은 21곳으로 작년 동기의 16곳보다 5곳 늘었다. 이 기간 배당총액은 작년 대비 17.4% 증가했다. 상반기 배당총액이 1000억원을 넘는 기업은 15곳으로 나타났다. 업종은 반도체와 금융 지주, 통신 등에 한정됐다. 주주환원 확대를 통해 밸류업 정책을 강화하는 정부 기조에도 상반기 실적 부진이 배당 실시 및 확대의 발목을 잡은 것으로 분석됐다. 기업별로는 삼성전자 배당금이 가장 많았는데, 올해 상반기도 작년 동기와 동일한 4조9000억원을 현금 배당했다. 현대차 배당금이 1조515억원으로 뒤를 이었다. 1분기와 2분기에 모두 배당하면서 배당금이 작년 상반기의 3929억원에서 167.6% 늘었다. 이어 KB금융(6001억원), 신한지주(5484억원), SK하이닉스(4132억원), 포스코홀딩스(3794억원), SK텔레콤(3534억원), 하나금융지주(3415억원), 우리금융지주(2673억원), KT(2458억원) 순이었다. 개인 배당금 순위에서는 홍라희 전 삼성미술관 리움 관장이 상반기에 배당금 809억원을 수령해 1위를 차지했다. 이재용 삼성전자 회장(704억원), 정몽구 현대차그룹 명예회장(524억원), 정몽준 아산재단 이사장(378억원), 이부진 호텔신라 사장(346억원), 이서현 삼성물산 사장(342억원) 등이 뒤를 이었다.

국내 금융투자업계가 세계 3대 채권지수인 세계국채지수(WGBI)에 한국이 편입되자 후끈 달아올랐다. 금융투자협회는 10일 “금융투자업계가 WGBI 편입을 계기로 국채금리·환율 안정, 외국인의 회사채 투자수요 확대, 기업의 자금조달 여건 개선 등 기대를 갖고 있다”고 밝혔다. 서유석 금융투자협회장은 “협회는 장외채권시장의 관리자로서 외국인투자자가 우리 채권시장에서 보다 효율적이고 편리하게 거래할 수 있도록 장외채권 인프라를 지속해서 개선해 나갈 것”이라고 말했다. 그러면서 “우리 금융투자업계는 앞으로도 정부의 자본시장 국제화 정책에 적극적으로 협조하고, 우리나라 자본시장의 국제적 위상을 제고할 수 있는 방안을 적극적으로 모색하겠다”고 덧붙였다.

유통업 실적이 밝지 않을 것이라는 전망이 나왔다. 그나마 편의점은 선방할 것이라는 분석이다. 미래에셋증권은 10일 올해 3분기 유통업 실적이 시장기대치를 하회할 것이라고 내다봤다. 업태별 전년 동기 대비 매출 증가율은 마트 마이너스 1%, 백화점 0%, 편의점 1%, 슈퍼 1% 등으로 대부분 정체가 예상됐다. 면세는 중국 보따리상(따이공) 수요 부진 영향으로 4% 하락할 것으로 추정됐다. 소비지표의 회복 지연과 비우호적 영업 환경이 부진의 배경으로 보인다. 생활물가 성장률이 완화했으나 취업자 수 증가율이 낮아지고 식품 물가도 부담스러운 상황이라는 것이다. 또 가격 경쟁력이 높은 온라인 채널이 우위를 점하면서 오프라인 채널 위축이 심화하고 있는 것으로 분석됐다. 7월 강수량으로 많아 객수가 줄어들고 9월 늦더위로 동절기 상품 판매가 지연되는 등 계절적 요인도 부정적으로 작용했다. 이 회사는 유통업 주가가 모멘텀을 찾기 어렵겠다면서 유일하게 이익 증가가 예상되는 편의점에 대한 접근을 추천했다. 편의점은 경기 둔감 채널인 동시에 온라인 침투 및 늦더위 영향에서 상대적으로 자유롭기 때문이라는 설명이다.

‘펀드 투자 하고는 싶은데 불안해서 주저하게 되죠? 속 편하게 지역별, 산업별, 속성별로 분산투자하세요.’ 눈길을 끄는 펀드 상품이 출시됐다. ‘계란을 한 바구니에 담지 말라’는 증권가 격언에 최대한 충실해지려는 펀드다. 지역별로, 산업별로, 속성별로 분산투자를 해 한꺼번에 ‘망할’ 가능성을 대폭 줄였다. 10일 에셋플러스자산운용에 따르면 이 회사는 이날 ‘에셋플러스 디딤 굿밸런스 펀드’를 선보였다. 채권혼합형 펀드로 에셋플러스의 리치투게더 주식형 펀드와 채권 펀드를 담아 변동성 높은 시장에서 균형 있는 기대 수익을 추구하는 자산 배분형 펀드다. 이 펀드의 가장 큰 특징은 △혁신을 주도하는 미국 △다수 명품 브랜드에 소비가 이뤄지는 유럽 △풍부한 천연자원과 관광자원 등으로 경험의 소비가 증가하는 아시아 △그 외 한국과 중국 등 경제성장 선순환 구조를 고려한 투자전략으로 지역별, 산업별, 속성별로 분산투자가 가능하다는 점이다. 또 채권 운용은 시장 상황에 따라 고등급 신용물(특수채, 은행채 등)과 채권형 ETF(상장지수펀드)를 활용해 효율적인 유동성 관리를 추구한다고 회사 측은 설명했다. 회사 관계자는 “이 펀드는 글로벌 주식과 채권에 고르게 투자하고 상황에 따라 효율적으로 자산 비율을 조정하는 자산배분 특화 펀드”라며 “은퇴 준비와 든든한 노후를 위한 연금 자산 증식에 적합한 상품”이라고 강조했다.