비상계엄 사태 후 국내 상장 주식의 3분의 1이 ‘52주 신저가’를 기록했다. 외국인들은 특히 금융업종에 대한 투자를 앞다퉈 철회하면서 자금 회수에 나서는 양상이다. 정치 불확실성이 이어지면서 내년 초까지 주식시장이 지지부진한 상태를 벗어나지 못할 것이라는 우려가 커지고 있다. ◆3분의 1이 ‘52주 신저가’ 8일 금융투자업계와 한국거래소에 따르면 비상계엄 사태 후 첫 거래일인 지난 4일부터 6일까지 코스피·코스닥 시장에서 장중 52주 신저가를 기록한 종목은 953개였다. 52주 신고가를 기록한 30개와 비교할 때 약 32배 많은 수준이다. 이는 현재 거래 중인 코스피·코스닥 상장 종목 2631개의 36%에 달한다. 이 기간 코스피 시장에서 267개, 코스닥에서 686개 종목이 각각 52주 신저가를 기록했다. 52주 신저가 비율은 코스닥이 41%로 코스피 28%보다 높았다. 지난 3일 비상계엄 선포 후 코스피는 사흘 연속 내렸는데 이 기간 하락률은 2.88%에 달한다. 코스닥 지수도 같은 기간 4.27% 급락했다. 정부가 추진 중인 동해 심해 가스전 사업(대왕고래 사업)에 차질이 빚어질 수 있다는 우려에 지난 6일 동양철관(590원), 디케이락(6240원) 등 관련 테마주가 52주 신저가를 경신했다. 한국ANKOR유전, 우진엔텍 등 원자력발전주도 신저가로 전락했다. 체코 신규 원전 수출 등 국정과제의 동력이 이번 사태로 상실될 수 있다는 우려에서다. 반면 더불어민주당 이재명 대표의 테마주로 분류되는 이스타코, 일성건설, 동신건설 등은 지난 6일 52주 신고가를 경신했다. 조국혁신당 조국 대표 테마주인 토탈소프트도 같은 날 52주 신고가를 새로 썼다. ◆사흘간 1조 넘게 순매도한 외국인 당분간 증시가 부진에서 벗어나지 못할 것이라는 우려는 외국인의 움직임에서도 확인할 수 있다. 앞서 외국인 코스피 시장에서 지난 4∼6일 총 1조85억원을 순매도한 바 있다. 특히 금융업종에 매도세가 집중됐다. 4일 2551억원, 5일 2786억원, 6일 1759억원 등 모두 7096억원에 달했다. 올해 들어 은행이 중심인 금융업종 순매도가 이틀 연속 2000억원을 넘어선 것은 이번이 처음이다. 외국인들의 금융업종 지분율도 3일 37.19%에서 6일 36.12%로 1%포인트 넘게 낮아졌다. 같은 기간 금융업 다음으로는 보험업(-0.60%포인트), 철강·금속(-0.37%포인트), 증권(-0.26%포인트), 운수·창고(-0.22%포인트), 통신업(-0.16%포인트) 등 순으로 외국인 지분율이 하락했다. 은행과 더불어 보험과 증권 등 금융권 전체에 대한 투자 기피가 두드러진다. 4대 금융지주의 외국인 지분율도 줄었다. 3∼6일 기준 KB금융은 78.14%에서 77.19%로, 신한금융은 61.09%에서 60.62%로, 하나금융은 68.29%에서 68.14%, 우리금융은 46.11%에서 45.84%로 각각 하락했다. 외국인 지분율이 가장 크게 감소한 KB금융은 사흘 동안 주가가 15.7%나 추락했다. 신한금융은 -9.0%, 하나금융은 -7.9%, 우리금융은 -5.9%를 각각 기록했다. ◆증시 약세 지속 우려 속 하단 지지 전망도 증권가에서는 정치적 불확실성이 산재해 당분간 증시 약세가 지속할 것이라는 분석이 중론이다. 강달러 기조 역시 약세 전망에 한몫했다. 메리츠증권은 내년 1월 말까지는 불확실성이 이어질 것으로 봤다. 2016년 박근혜 정권 퇴진 당시 사례를 보면 최초 언론 보도부터 퇴진까지 46일이 걸렸는데, 현재 날짜에 단순 대입하면 내년 1월18일을 전후해 상황이 진정될 것으로 분석된다고 전했다. 아울러 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인의 취임식이 내년 1월20일이라는 점까지 고려하면 앞으로 강달러 시기에 원화 절하폭이 다른 나라보다 커질 수 있다고 내다봤다. 다만 그간 악재가 많이 반영된 만큼 코스피 하단은 지지가 될 것이라는 전망도 있다. 아울러 외국인의 금융업종 투매가 과도하다는 지적도 있다. 세계적인 투자은행(IB) JP모건은 최근 보고서에서 “한국 금융주의 단기적인 하락을 재진입 시점으로 판단한다”고 분석했다.

비상계엄 사태 이후 전체 상장 주식의 3분의 1이 ‘52주 신저가’를 기록했다. 8일 금융투자업계와 한국거래소에 따르면 비상계엄 사태 이후 첫 거래일인 지난 4일부터 6일까지 유가증권시장과 코스닥시장에서 장중 52주 신저가를 기록한 종목은 953개였다. 같은 기간 52주 신고가를 기록한 종목 수(30개)와 비교할 때 약 32배가량 많은 수준이다. 이는 현재 거래 중인 코스피와 코스닥시장 전체 상장 종목(2631개)의 36%다. 유가증권시장에서 267개, 코스닥시장에서 686개 종목이 52주 신저가를 기록했다. 52주 신저가 비율은 코스닥이 41%로 코스피 28%보다 높았다. 정부가 추진 중인 대왕고래 사업에 차질이 빚어질 수 있다는 우려에 지난 6일 동양철관(590원), 디케이락(6240원) 등 관련 테마주가 줄줄이 52주 신저가를 경신했다. 한국ANKOR유전(265원), 우진엔텍(1만4140원) 등 원전주도 줄줄이 신저가를 나타냈다. 체코 신규 원자력 발전소 수출 등 국정 과제의 동력이 상실될 수 있다는 우려에서다. 지난 3일 저녁 윤석열 대통령이 비상계엄을 선포한 이후 코스피는 사흘 연속 내렸는데 이 기간 하락률은 2.88%에 달한다. 같은 기간 코스닥지수는 4.27% 급락했다. 외국인이 이 기간 유가증권시장에서 1조90억원 순매도하며 지수를 끌어내렸다. 증권가에서는 윤석열 대통령 탄핵 등 정치적 불확실성이 산재한 가운데 당분간 증시 약세가 지속할 것이라는 분석이 나온다. 다만 그간 악재가 많이 반영된 만큼 코스피 하단은 지지가 될 것이라는 전망도 있다.

고려아연 주가가 200만원을 돌파했다. 시가 200만원대 주식은 액면분할 전 삼성전자 이후 7년9개월 만에 처음이다. 5일 금융투자업계와 한국거래소에 따르면 고려아연은 전장 대비 19.69% 오른 200만원에 거래를 마치며 역대 최고가를 경신했다. 200만원대 주식은 2017년 3월6일에 200만4000원을 기록한 삼성전자가 유일하다. 고려아연 주가는 지난달 26일 이후 8거래일 연속 상승했는데 지난달 25일 90만3000원이던 주가는 이 기간 121% 급등했다. 시가총액도 크게 불었다. 41조4066억원으로 셀트리온(7위, 39조2912억원), 기아(8위, 37조3812억원)를 제치고 유가증권시장 시가총액 순위 6위에 올랐다. 최근 상승세를 타기 전까지 고려아연 시가총액은 10위권 밖이었다. 다음달 23일 예정된 임시주주총회를 앞두고 고려아연은 MBK·영풍 연합과 장내 지분 매집 경쟁을 치열하게 벌이고 있다. 임시주총에서 권리 행사가 가능한 주주를 확정 짓는 주주명부 폐쇄일은 오는 20일로, 우호 지분을 확보할 수 있는 기간이 얼마 남지 않아 장내 지분 매집 경쟁은 더욱 치열해지고 주가는 더 오를 가능성도 있다. MBK?영풍 연합의 지분이 고려아연 최윤범 회장 측보다 많지만 어느 쪽도 절반을 넘기지 못했다. 전날 고려아연은 최 회장이 장내 매매를 통해 고려아연 보유 지분을 0.32%포인트 늘렸다고 공시했다. 최 회장과 특별관계자의 지분 비율은 17.5%로 증가했다. 일각에선 고려아연 보유지분 7.83%인 국민연금이 캐스팅보트를 쥐고 분쟁 결과를 좌우할 것이라는 시선도 있다. 한편 이날 MBK파트너스와 영풍은 고려아연 공개매수가 시작된 지난 9월 이후 관련 언론 보도 댓글과 온라인 종목토론방 등에서 활동하는 ‘역바이럴’(음해성 여론 조작) 정황을 포착했다며 경찰 등 관계 당국에 수사를 의뢰한다고 밝혔다. 종목토론방에서 활동한 의심 계정들은 동일한 날에 활동을 시작해 같은 주제·같은 표현 토론글을 작성한 뒤 24시간 이내 삭제하는 패턴을 보였다는 게 이들의 주장이다.

숨 가빴던 계엄령 선포와 해제 이후 불안한 정국에서 대권을 꿈꾸는 주요 정치인의 관련 테마주가 요동을 치고 있다. 4일 금융투자업계에 따르면 이날 이른바 이재명 테마주로 불리는 종목은 대부분 상한가를 쳤다. 오리엔트정공은 이날 코스닥 시장에서 전 거래일보다 29.97% 오른 1470원에 거래를 마쳤다. 오리엔트정공은 계열사인 오리엔트 시계공장에서 이재명 더불어민주당 대표가 근무한 이력이 있고, 이 대표는 과거 이 공장에서 대통령선거 공식 출마를 한 바 있다. 대표이사가 이 대표 캠프 후원회의 공동 회장을 맡았던 이력이 있어 역시 테마주로 분류되는 수산아이앤티도 이날 코스닥 시장에서 29.99% 오른 1만1400원으로 마쳤다. 형지엘리트도 코스피 시장에서 29.95% 올라 강세로 마감했다. 이 대표가 과거 경기 성남시장 재임 당시 무상교복 정책을 시행했는데, 덕분에 형지엘리트도 테마주로 분류된 것으로 풀이된다. 한동훈 국민의힘 대표 테마주로 꼽히는 오파스넷(29.88%), 태양금속(29.87%), 대상홀딩스(29.94%), 덕성우(29.95%) 등도 일제히 상한가까지 올랐다. 오파스넷은 신동훈 사외이사가 한 대표와 사법연수원 동기로 알려졌다. 태양금속은 한우삼 대표가 한 대표와 같은 청주 한씨라는 점에서, 대상홀딩스는 배우 이정재와 한 대표가 고교 동창으로 알려진 덕분에 테마주로 분류됐다. 이정재의 연인인 임세령 대상홀딩스 부회장이 2대 주주다. 오세훈 서울시장 테마주로 분류되는 한일화학(2.00%), 진양화학(13.66%) 등은 상대적으로 낮은 강도지만 상승세를 탔다. 한일화학과 진양화학은 회사 고위급이 오 시장의 동문으로 알려졌다. 다만 주식시장 전문가들은 정치인 테마주와 관련해 양측 간 직접적인 연관이 없음에도 연결고리를 만들어 투자 심리를 자극하는 사례가 잦은 만큼 투자는 신중할 필요가 있다고 조언한다.

카카오 관련주의 목표주가가 오랜만에 상향 조정됐다. 신한투자증권은 3일 내년에 카카오페이의 실적 개선이 뚜렷할 것이라며 목표주가를 3만1000원에서 3만4000원으로 상향 조정했다. 신한투자증권은 “해외주식 거래대금 증가와 부동산 프로젝트펀드(PF) 시장 회복에 따라 카카오페이증권의 적자가 축소될 것으로 보며 이르면 내년 연결 영업이익 흑자전환도 기대해볼 만하다”며 “2025년은 카카오페이 실적 턴어라운드의 원년이 될 것”이라고 전망했다. 카카오페이의 내년 별도 매출액은 6736억원, 영업이익은 576억원으로 전망됐다. 올해보다 각각 8.9%, 36.6% 증가하는 수치다. 신한투자증권은 “티메프 사태 여파로 외형 성장 속도는 둔화하겠으나, 규모의 경제효과로 영업이익률 개선세가 지속할 것”이라며 “결제 및 금융서비스 등 본업에서 꾸준한 이익 증가가 기대된다”고 말했다. 카카오페이증권에 대해서는 내년 영업손실이 83억원으로 올해 대비 적자규모가 200억원가량 줄어들 것으로 봤다. 카카오페이보험에 대해서는 당분간 적자 지속이 전망되나 중장기적으로는 정상화 과정에 있어 우려는 제한적이라고 평가했다.

국내 증시가 연말 ‘산타 랠리’에 목말라 있다. 통상적으로 12월은 증시 수익률이 플러스를 기록하는 경향이 강하다. 1일 금융투자업계에 따르면 코스피는 미국 대선이라는 불확실성 해소로 힘을 받아 연말 랠리에 올라탈 것이라는 기대가 있었다. 연말마다 찾아오는 상승 랠리는 배당을 받기 위해 주식 현물을 사고 선물은 파는 배당 연계 차익거래도 주된 요인으로 작용한다. 최근 5년간(2019~2023년) 코스피의 12월 수익률을 보면 2019년 5.25%, 2020년 10.89%, 2021년 4.88%, 2022년 마이너스 9.55%, 2023년 4.73%로 다섯 번 중 네 번이 플러스를 기록했다. 올해는 상승 랠리를 기대하기 어려울 것이란 전망에 무게가 실린다. 그간의 12월 수익률은 그해 1~11월 시장 분위기의 연장선상에서 정해지는 양상을 보였기 때문이다. 12월 코스피 수익률이 플러스였던 4개년 중 3개년은 1~11월 수익률 역시 플러스로 장 분위기가 크게 다르지 않았다. 연도별 1~11월 수익률을 보면 2019년은 2.3%, 2020년과 2023년은 각각 17.91%와 13.36%를 기록했다. 2022년도 1~11월 수익률이 마이너스 16.96%로 12월(마이너스 9.55%)과 방향이 일치했다. 반면 2021년의 경우 1~11월 수익률은 마이너스 1.2%인데 12월 수익률이 4.88%로 분위기가 반전돼 예외적인 사례가 됐다. 하지만 올해는 이 같은 예외적인 반전을 기대하기 힘들어 보인다. 당시는 연말로 갈수록 외국인 매수세가 지수 상승을 상당 부분 뒷받침해줬지만 올해는 상황이 다르다. 2021년 코스피에서 외국인 투자자는 11월과 12월에 각각 2조5787억원, 3조3525억원 순매수하며 지수 반등에 힘을 보탰다. 올해의 경우 외국인이 8~11월 4개월 동안 매도 우위를 지속했다. 9월(7조9072억원)에 비하면 11월(4조3000억원)은 순매도 규모가 줄었으나, 절대적인 규모는 큰 편이다. 한국은행은 최근 내년 경제성장률 전망치를 1.9%로 제시했고, 경기 부진의 주원인인 수출둔화세가 일시적 요인이 아닌 구조적인 문제에 기반해 쉽사리 개선되기 어렵다고 진단했다. 미국 대선 이후 불확실성이 해소되기는커녕 국내 증시의 변동성을 키우고 있는 것도 연말 랠리에 대한 기대감을 떨어뜨리는 요인이다. 내년 1월 트럼프가 취임해야 정책적인 불확실성이 사라질텐데 그 전까지는 발언 하나하나에 변동성이 커질 것이기 때문이다.

국내 증시가 좀처럼 회복하지 못하면서 투자자 예탁금과 신용거래융자 잔고 등으로 투자자들이 투자 기회를 엿보며 증시 진입을 대기하는 자금을 뜻하는 증시 주변 자금이 사라지고 있다. 1일 금융투자협회에 따르면 투자자 예탁금은 지난달 28일 기준 51조6005억원으로 지난해 말 52조7537억원이었던 것과 비교하면 1조원 넘게 줄어들었다. 연초에는 한때 59조4949억원까지 늘어나기도 했다. 신용거래융자 잔고는 16조5893억원으로 지난해 말 17조5584억원 대비 1조원 가까이 감소했다. 투자자가 증권사 계좌에 넣어 둔 잔금의 총합인 투자자 예탁금과 투자자가 주식투자를 위해 증권사에서 자금을 빌린 뒤 갚지 않은 금액인 신용거래융자 잔고는 통상 주가 상승을 기대하는 투자자가 많을수록 늘어나는 경향을 보인다. 이들 자금이 줄어든 것은 국내 증시가 4분기 들어 약세를 거듭하자 실망한 투자자가 국내 증시를 빠져나간 결과로 풀이된다. 올해 들어 코스피는 지난 28일 종가 기준 5.67%, 코스닥은 19.87% 각각 하락했다. 4분기 들어서만 코스피와 코스닥은 각각 3.42%, 9.10% 내렸다. 국내 투자자들의 미국 주식 매수 흐름은 이어지고 있어 대조적이다. 한국예탁결제원은 국내 투자자가 올해 들어 지난 28일까지 미국 주식을 94억9878만6871달러(약 13조2470억원) 순매수 결제한 것으로 집계했다.

최근 만화가이자 방송인인 ‘기안84’가 미국 뉴욕마라톤에 참가하면서 입은 티셔츠에는 ‘코스닥 상승 기원’이라는 글이 새겨져 있었다. 여러 가지 소망을 적은 옷을 입고 마라톤에 도전하는 그의 옷에 새겨진 그 글이 유독 강한 인상을 남겼다. 코스닥 종목에 투자하는, 아니 주식에 투자하는 모든 이들의 관심은 2024년을 한 달 남겨놓은 지금 지수의 반등 여부에 쏠리고 있다. 1일 한국거래소에 따르면 코스닥 지수는 올해 들어 866.57에서 678.19로 급전직하했다. 수익률은 마이너스 21.74%나 된다. 코스피 하락률인 7.51%의 3배다. 코스닥 지수는 2000년대 초반 닷컴버블과 글로벌 금융위기 이후 연간 기준 최대 낙폭을 기록 중이며 주요국 증시 가운데 수익률 꼴찌다. 금융투자소득세 도입 우려, 늦어진 금리 인하 등 코스닥 시장의 하락 원인으로 작용하던 요인들이 해소되면서 회복 가능성이 커지고 있다는 낙관론도 나온다. 그러나 여전히 높은 시장금리가 지수의 발목을 잡고 있으며 바이오 업종 불안 등이 지수의 반등을 저해하고 있다는 평가도 여전하다. 다만 증권가에서는 코스닥 거래대금이 회복세를 나타내고 있고 코스닥 대형주가 부진한 것에 비해 코스닥 소형주의 낙폭은 제한되고 있어 테마 전략 관점에서는 기회가 충분하다는 조언을 한다. KB증권은 “내년 코스닥을 지배할 주요 테마 후보군은 우주항공, 원전·전선 등”이라며 “우주항공은 올해에 이어 내년에 가장 주목되는 테마”라고 밝혔다. 지난주 도널드 트럼프 미 대선 당선인은 스페이스X의 스타십 발사를 참관했는데, 이는 우주산업에 대한 지지를 시사한다. 트럼프는 1기 때 아르테미스 프로젝트를 추진함으로써 우주산업에서의 민관 협력을 지지한 바 있다. 원전·전선의 경우 전력 건설투자 증가가 본격화될 가능성에 주목해야 한다고 짚었다. KB증권은 “과거 제조업 건설투자가 증가하는 시기마다 전력 건설투자도 함께 증가했다”고 분석했다.

국내 대표 연예기획사 중 하나로 꼽히는 JYP엔터테인먼트의 목표주가가 7만8000원에서 9만4000원으로 급등했다. 하나증권은 28일 JYP엔터테인먼트에 대해 최근 주가 상승에도 여전히 가장 저평가된 기획사라며 목표주가를 크게 올려 잡았다. 이달 들어서만 두 번째 목표주가 상향 조정이다. 하나증권은 “JYP가 3분기 실적 발표 이후 2주일 만에 주가가 37% 상승했지만, 놀랍게도 여전히 가장 저평가된 기획사”라며 “SM과 영업이익률이 2배 이상 차이가 나도 비슷한 평가를 받고 있다는 점에서 저평가 정도가 상당하다”라고 밝혔다. 3분기 호실적에 더해 그룹 스트레이키즈의 투어에 대한 기대감도 커 주가 상승 여력이 충분하다는 설명이다. 하나증권은 “스트레이키즈의 북미, 남미 투어 일정이 시장 예상을 뛰어넘은 수준”이라며 “스트레이키즈의 투어 도시와 일정을 고려하면 투어는 최소 5회 더 추가될 것”이라고 내다봤다. 이어 “여기에 내년 하반기 한국과 일본 등에서의 투어가 추가된다면 투어 규모는 올해 대비 약 2배 수준이 될 것으로 전망된다”고 덧붙였다. 하나증권은 대규모 남미 공연이 처음이라는 점에서 투어에 연동된 MD(상품) 매출이 극대화될 것이라며 JYP의 내년 매출액은 올해보다 23% 많은 7066억원, 영업이익은 27% 늘어난 1654억원을 기록할 것이라고 내다봤다.

SK하이닉스가 최근 발표한 주주환원 및 기업 가치 제고(밸류업) 계획이 증권가에서 반응이 좋다. 하나증권은 28일 보고서에서 “SK하이닉스의 재무 건전성이 경쟁사들보다 열위에 있던 점을 고려하면 이번 주주환원 정책 발표는 합리적인 결정”이라고 평가했다. SK하이닉스가 밝힌 향후 3개년 간 주주환원 정책은 연간 고정 배당금을 기존 1200원에서 1500원으로 상향하고 기존 정책하에서 지급하던 추가 배당금이었던 연간 프리 캐시플로우(현금유용성) 5% 재원을 재무 건전성 강화에 우선 활용한다는 것이다. SK하이닉스는 총 재원 안에서 재무 건전성 목표가 달성되면 추가 환원을 실행하거나 유의미한 수준의 프리 캐시플로우 창출이 예상되는 경우에 조기 환원도 가능하다고 밝혔다. 회사는 주주환원과 더불어 기업 가치 제고 계획도 공시했다. 3개년 평균 기준 매출액 대비 자본 지출 30% 중반을 목표로 하고 고대역폭메모리(HBM) 기반으로 기술 리더십을 유지하되 재무 건전성을 기반으로 하겠다는 내용이다. 하나증권은 “이번에 발표된 계획에 대해 다소 실망스러운 시장 반응이 있을 수 있겠지만 변동성 높은 업황 안에서 주주환원을 안정화시키려는 의도에 주목해야 한다”고 짚었다. 이어 “향후 SK하이닉스의 재무 건전성이 강화된다면 중장기적으로 주주환원 강화와 연결될 수 있다”고 내다봤다. 삼성증권도 이날 SK하이닉스의 기업가치 제고 정책에 대해 “진정한 기업가치 제고는 경쟁력의 제고”라고 호평했다. 삼성증권은 “순현금 구조로의 전환은 주주환원만큼이나 기업가치 제고에 도움이 될 것”이라며 “향후 중국 경쟁사와의 자본게임에서 생존 능력을 높이기 위해 순현금 구조가 필요하다”고 강조했다. 이어 “이번 기업가치 제고 정책의 핵심은 현금확보와 자본적지출 조절로 자본 경쟁력을 확보하는 것”이라며 “장기적으로 투자자들은 이번 정책으로 인해 메모리 회사도 안정적 현금 흐름을 창출할 수 있다는 믿음이 강화될 것”이라고 설명했다.