기업공개(IPO) 비수기로 알려진 4월에 증시 입성에 도전한 기업들의 성적이 모두 호조세를 띤 가운데, 가장 큰 ‘대어’로 꼽힌 HD현대그룹 자회사 HD현대마린(HD현대마린)이 일반투자자 대상 공모청약에 나선다. HD현대마린 역시 좋은 성적이 예상되는 가운데, 일각에서는 모(母)회사인 HD현대 주주들에 손해를 끼칠 수 있다는 비판을 제기한다. 24일 금융투자업계에 따르면, HD현대마린은 25∼26일 양일간 일반투자자 대상 공모청약을 진행한다. HD현대마린은 2017년 현대중공업이 지주사 체제로 전환할 때 선박 유지보수(AS) 사업을 분할해 출범한 HD현대 자회사다. HD현대그룹의 조선, 엔진, 전기전자 사업관련 보증서비스와 부품 판매, 기술 서비스 제공, 선박 연료유 공급 등을 하고 있다. 최대주주는 모회사인 HD현대(62%)로 나머지 38%는 사모펀드(PEF) 운용사 콜버그크래비스로버츠(KKR)가 갖고 있다. 이날 HD현대마린은 공모가를 8만3400원에 확정했다고 공시했다. 앞서 HD현대마린은 공모가 희망밴드를 7만3300원에서 8만3400원에 제시했는데 상단으로 결정한 것이다. 앞서 이뤄진 기관투자자 대상 수요예측에서 경쟁률이 201대 1을 기록하며 성황리에 마감된 만큼 예상됐던 결과다. 시장에서는 이 때문에 일반투자자 대상 공모청약도 흥행할 것으로 전망한다. HD현대마린뿐 아니라 최근 IPO에서 나선 기업들은 큰 흥행을 보았다. 22∼23일 양일간 일반투자자 대상 공모청약을 진행한 바이오전문기업 디앤디파마텍의 경우 1544대 1의 경쟁률을 보였고, 기관투자자 대상 수요예측에서도 848대 1의 경쟁률을 기록해 공모가를 희망밴드(2만2000∼2만6000원) 대비 높은 3만3000원에 책정했다. 이차전지 검사장비를 만드는 기업 민테크도 공모가를 희망밴드(6500∼8500원)보다 높은 1만500원에, 초소형 이차전지 전문 제조기업 코칩 역시 최종 공모가가 희망밴드(1만1000∼1만4000원)을 넘는 1만8000원에 확정됐다. 잇따른 흥행에 최대 대어인 HD현대마린도 합류할 것으로 예상하지만, 일각에서는 이번 IPO가 모회사인 HD현대 주주들에게 독이 된다고 지적한다. ‘쪼개기 상장’ 아니냐는 것이다. 한국기업거버넌스포럼은 18일 논평에서 HD현대마린 상장에 대해 “모회사 HD현대의 시가총액은 약 5조3000억원인데 상장 예정인 HD현대마린이 기대하는 기업가치는 약 3조2000억원에서 3조7000억원 사이로 모회사 일반주주의 관점에서는 상당히 큰 사업 부분이 새로 상장되는 것”이라며 “2020년 물적분할로 커다란 이슈가 되었던 LG화학과 LG에너지솔루션의 데자뷔가 느껴진다”고 지적했다. 거버넌스포럼은 “HD현대마린의 투자설명서에는 60%가 넘는 모회사 주주에 대한 근본적이고 실질적인 보호 조치가 전혀 포함되어 있지 않다”고 지적했다. 최근 HD현대 주가는 계속 하락 중으로 19일 5만9400원을 기록, 두 달 전인 2월 5일의 7만5300원 대비 1만5900원(21.1%)이 하락했다. 황세운 자본시장연구원 선임연구위원은 세계일보와의 통화에서 “한국에서 중복상장이 발생했을 때 일반적으로 모회사 주가가 하락하는 현상은 반복적으로 나타났다”며 “상장 결정에 의해서 모회사의 일반투자자들은 ‘나는 피해를 봤다’고 충분히 생각할 수 있다. (보상과 같은) 주장이 나올 수 있다”고 설명했다. 다만 시장 내에서는 HD현대마린의 자회사 분할 결정이 오래전에 이뤄졌던 점을 들때 ‘쪼개기 상장’ 주장은 과도하다는 시선도 있다. LG에너지솔루션 상장 이후 금융위원회는 물적 분할 후 5년 내에는 자회사 상장을 하지 않도록 규정을 바꿨는데, HD현대마린은 7년 전에 물적 분할이 이뤄져서 상장이 이뤄질 수 있었다. 한 금융투자업계 관계자는 “HD현대에서 큰 사업부를 뗀 것이 아니라 조그마한 단계에서 기업을 분할했던 것으로 LG화학에서 LG에너지솔루션을 분할했던 것과는 차원이 다른 문제”라고 말했다. HD현대 관계자는 “주식시장에서 자회사의 기업가치를 높게 평가받는다면 모회사 주식가치를 높이는 데 기여할 수 있다”고 말했다.

금융위원회는 올해 1분기 공적자금 1366억원을 회수했다고 23일 밝혔다. 이는 우리금융지주 잔여 지분(1.24%) 매각분이다. 정부는 이에 따라 1997년 11월 이후 투입한 공적 자금 168조7000억원 가운데 지난달 기준 120조6000억원을 회수했다. 누적 회수율은 71.5%다. 앞서 정부는 1997년 외환위기 후 공적 자금을 조성해 금융기관 부실을 정리한 바 있다.

온라인투자연계업(온투업·P2P대출업) 업체인 디에셋펀드에서 금융사고가 발생해 투자자 피해가 우려된다. 23일 금융권에 따르면 디에셋펀드는 지난 5일 자사 홈페이지 공지를 통해 차주사들의 연락 두절과 채무불이행, 창고 내 담보물 확인 불가 등이 발생했다고 밝혔다. 디에셋펀드는 축산물 유통기업이 보관 중인 수입 냉동 축산물을 담보로 대출 상품을 운용해 왔다. 다수의 개인 또는 법인 투자자로부터 모집한 자금으로 유통기업에 대출을 해주고 3∼4개월 후 만기가 오는 식으로 상품을 구성했다. 디에셋펀드 홈페이지에 따르면 그간 매월 이자를 지급하고 수익률도 전월 기준 15.58%로 높았다. 개인 투자자는 동일 차주에 대해 500만원까지 P2P 펀드 전체에 3000만원 한도로 투자할 수 있다. 디에셋펀드가 지난해 12월 출시한 1312호 상품부터 지난 1일 출시된 1341호까지 모두 30개의 상환 가능성이 불투명해진 것으로 전해졌다. 이들 상품의 총 투자액은 61억8000만원이다. 디에셋펀드는 사건 발생 후 금융감독원에 신고하고, 동시에 차주와 창고를 상대로 경찰 고소를 진행했다고 전했다.

금융당국이 ‘ESG(환경·사회·지배구조) 공시’ 초안의 기본구조와 주요 내용을 22일 공개했다. 국제지속가능성기준위원회(ISSB)가 제시하는 기준과 같은 글로벌 정합성에 맞는 기준을 참고해 마련했다는 것이 당국의 설명이다. 대상자인 재계에서는 이후 법적 구속력을 띨 수도 있는 공시 기준 마련에 당국이 너무 속도를 내고 있다고 지적한다. ESG 공시에 적극적이었던 유럽연합(EU) 내에서도 회의적인 시선이 나오는 등 나라별로 제각각인 상황에서 아직 관련 준비가 미진한 한국에서 급박하게 추진할 필요가 없다는 주장이다. 금융위원회는 이날 오후 ‘ESG 금융추진단 4차 회의’를 열고 기업·투자자, 학계·전문가, 유관기관과 함께 국내 ESG 공시 기준 초안의 주요 내용에 대해 논의를 벌였다고 밝혔다. 금융위가 이 자리에서 공개한 공시 초안의 기본구조에 따르면 기후 분야에서 상장기업의 ESG 공시 의무화를 우선 추진한다. 이에 따라 기업들은 기후 관련 위험 요인에 대응한 노력을 평가할 수 있는 온실가스 배출량 등의 지표를 공개해야 한다. 금융위는 앞서 ESG 공시제도 도입 시점을 2026년 이후로 잡기로 한 채 구체적인 시기는 추후 논의하기로 한 바 있다. 국내 상장기업들은 또 기후 리스크 등과 관련해 이를 관리하기 위한 지배구조, 대응전략, 리스크 식별·평가·관리과정 등에 대해서도 공시해야 한다. 금융당국은 특히 기후 관련 위험 요인에 대응하는 노력을 평가할 수 있는 산업전반지표, 산업기반지표, 기후 관련 목표 등도 공시해야 한다고 설명했다. 온실가스 배출량 등 산업전반지표는 산업이나 사업모형과 관계없이 기업들이 공통으로 공개해야 하는 지표로서 의무공시 대상이다. 김소영 금융위 부위원장은 “주요국 및 국제기구 기준을 참조하여 글로벌 정합성을 충분히 반영했다”며 “ISSB 기준과 같이 미국, EU 등의 공시 기준과 상호 운용 가능한 글로벌 기준을 참고해 기업들의 이중 공시 부담을 최소화했다”고 강조했다. 그러면서 “온실가스 측정의 어려움을 고려해 국제기준뿐 아니라 국내 기준으로 측정한 배출량 공시도 허용했다”고 덧붙였다. 재계는 금융당국의 ESG 공시와 관련해 국제적 기준이 합의되지 않은 상황이라고 적극 강조했다. 한 관계자는 “미국 증권거래위원회(SEC)가 발효한 공시 기준은 15개주에서 소송을 제기하면서 잠정 중단된 상태고, 현재 보수 우위 구도인 연방 대법원에서 폐기될 가능성도 있다”며 “EU는 기업 반발에 대폭 완화한 기준으로 최종안을 확정한 상태”라고 전했다. 국내 당국이 참조했다고 밝힌 ISSB 형태의 공시 기준이 전 세계 글로벌 표준으로 인정받으려면 각국의 이해관계가 일치해야 하는데 그렇지 않다는 주장이다. 한국경제인협회 관계자도 “ESG 공시를 준비해야 한다는 점에는 공감하지만, 세계적인 추이를 보면 주춤주춤하고 있는 상태”라며 “시행이 결정되면 관련 시스템이나 인프라도 조성해야 하고 테스트도 해야 해서 길게는 10년 정도 생각하면서 가야 한다. 너무 서두르면 취지에 안 맞는다”고 말했다.

지난해 은행, 보험, 금융투자 등에 제기된 금융민원 건수가 9만건을 넘은 것으로 나타났다. 고금리 기조가 계속되면서 아파트 중도금 대출과 같은 대출금리에 대한 불만 민원이 증가했다. 반면 금융상담은 전년 대비 감소했는데 보이스피싱 관련 피해예방 활동이 강화되면서 신고·상담이 감소한 결과로 풀이된다. 금융감독원이 22일 발표한 ‘2023년 금융민원 및 상담 동향’ 자료에 따르면, 2023년 연간 금융민원, 금융상담 및 상속인 조회는 총 72만6061건으로 전년(72만590건) 대비 0.8% 증가한 것으로 나타났다. 금융민원의 경우는 9만3842건으로 지난해 8만7113건 대비 7.7%, 6729건 늘어났다. 이 중 분쟁민원은 3만5595건으로 전년(3만6508건) 대비 2.5%, 913건 감소했다. 금융민원을 권역별로 살펴보면 손해보험이 3만6238건으로 가장 많았고 이어 신용카드사·신용정보사·대부업자·신협·저축은행 등 중소서민이 2만514건, 은행 1만5680건, 생명보험이 1만3529건, 금융투자 7881건 순이었다. 권역별 비중으로 살펴보면 보험 53.0%(손해보험 38.6%, 생명보험 14.4%) 중소서민 21.9%, 은행 16.7%, 금융투자 8.4%다. 은행(43.8%)과 중소서민(30.6%), 손해보험(3.1%) 민원은 전년 대비 증가하였으나, 생명보험(-19.1%), 금융투자(-8.5%) 민원은 감소했다. 금감원은 “(은행권에서) 아파트 중도금 대출 관련 가산금리 책정에 대한 불만 민원와 같은 대출금리 관련 민원과 신규대출․만기연장 등 여신취급 관련 민원이 많이 증가했다”며 “신용카드의 경우 분할결제 제한 관련 민원, 신용정보사의 경우 부당채권추심 관련 민원, 저축은행의 경우 대출금리·여신취급 관련 민원이 증가했고 생명보험은 인구구조 변화에 따른 신계약 건수 감소 등으로 보험모집에서 민원이 감소했다”고 설명했다. 금융상담은 34만9190건으로 전년의 36만6217건 대비 1만7027건, 4.6%가 감소했다. 금감원은 보이스피싱 관련 신고·상담이 1만4340건이나 줄어드는 등 많이 감소한 탓으로 이는 보이스피싱 관련 피해사례 안내 등 피해예방 활동을 강화한 데 주로 기인했다고 설명했다. 상속인 조회는 28만3029건으로 지난해 26만7260건 대비 1만5769건, 5.9% 증가했다. 금감원은 향후 유형별 집중처리, 현장 방문조사 등 효율적인 분쟁처리를 위한 노력을 지속하고 대출 이용과 관련하여 소비자 유의사항 안내를 강화하겠다고 설명했다.

은퇴하지 않은 국내 성인 10명 중 8명은 은퇴 후 닥쳐올 소득 공백에 대해 준비를 하지 못했다는 조사 결과가 나왔다. 직장에서 퇴직한 뒤 국민연금을 받기까지 안정적인 소득이 없는 기간을 뜻하는 이른바 ‘소득 크레바스’에 대한 대비뿐만 아니라 은퇴에 따른 위험조차 인지하고 있지 못한 이들도 많은 것으로 나타났다. 앞으로 국민연금 수급 연령 상향 조정으로 크레바스 현상은 심화할 것으로 보여 사적 연금을 적극 활성화해, 소득 공백에 대비해야 한다는 게 전문가들의 조언이다. 세계일보는 22일자 지면에서 이러한 소식을 전했다. 네이버웹툰 등 플랫폼 사업자들이 웹툰을 영화·드라마와 같은 2차 콘텐츠로 제작·이용할 권리(2차적 저작물 작성권)까지 자신들에게 부여하는 등 웹툰 작가들과 각종 불공정 계약을 맺어온 것으로 드러난 소식도 전했다. ◆‘소득 크레바스’ 알고 있다 응답자 28.5% 불과 보험연구원은 21일 ‘소득 크레바스에 대한 인식과 주관적 대비’ 보고서에서 60세 미만 전국 성인남녀 1508명을 대상으로 설문 조사한 결과 비(非)은퇴자 중 81.3%는 ‘은퇴 후 소득 공백 기간이 걱정은 되지만 아직 준비는 하지 못하고 있다’고 응답했다고 밝혔다. 은퇴 후 소득 공백 기간에 대해 ‘잘 준비하고 있다’는 답은 12.0%에 불과했고 6.7%는 ‘준비할 필요가 없다’고 대답했다. 특히 응답자 중 28.5%만이 소득 크레바스에 대해서 ‘알고 있다’고 밝혔다. 42.1%는 들어본 적은 있으나 정확한 뜻은 몰랐으며, 나머지 29.4%는 들어본 적도 없고 무슨 뜻인지도 모른다고 답했다. 우리나라는 국민연금제도의 재정 지속성 확보를 위해 노령연금 정상수급 개시 연령을 2013∼2033년 만 60세에서 5년마다 1세씩 상향 조정하고 있다. 그만큼 은퇴 후 소득 공백 기간이 길어질 것으로 예상된다. 1953년 이후 출생자부터 기존 60세에서 61세로 노령연금 정상수급 개시 연령이 상승했고, 1969년 이후 출생자는 65세가 될 예정이다. 한국경제인협회에 따르면 중·장년층의 주된 일자리 은퇴 연령이 50대 초반에 머무르는 만큼 노령연금 정상수급 연령 상향 조정 여파로 은퇴 후 소득 공백 기간은 더욱 길어질 수 있다. 연구원은 설문조사 결과 전체(중복 응답 기준)의 46.9%는 은퇴 후 주된 소득원으로 국민연금을 꼽았다. 이어 △예금·적금·저축성보험(16.1%) △퇴직연금(8.9%) △주식·채권(8.7%) △개인연금(8.6%) △부동산(7.1%) 순으로 나타났다. 응답자의 75.5%는 원래 정해진 국민연금 수령 연령에 받기 시작할 것이라고 밝혔다. 보고서를 작성한 오병국·변혜원 연구위원은 “대다수 응답자는 은퇴 후 소득 공백 기간에 대한 인식과 대비 수준이 낮으므로 관련 위험에 대한 적절한 대응을 위해 사적 연금을 활용할 필요가 있다”며 “국민연금 조기수령 신청을 통해 대응할 수 있겠지만, 향후 받게 되는 연금액이 감액되는 점을 신중히 고려해야 한다”고 말했다. 이어 “퇴직연금, 개인연금, 주택연금을 포함한 사적 연금은 연금 수급개시 연령이 55세 이상이므로 은퇴 후 소득 공백을 완화할 수 있을 것”이라며 “대부분 응답자의 사적 연금 활용도가 높지 않아 이를 해소하기 위한 정부의 정책 지원과 금융회사의 다양한 연금 상품 개발, 공급이 이뤄질 필요가 있다”고 강조했다. ◆공정위, 네이버 웹툰 등 7개 사업자 불공정약관 시정 공정거래위원회는 26개 웹툰서비스 사업자가 사용하는 웹툰 연재 계약서를 심사해 7개 사업자의 불공정약관 5개 유형을 시정했다고 21일 밝혔다. 불공정약관을 시정한 곳은 네이버웹툰과 넥스츄어코리아, 레진엔터테인먼트, 머들웍스, 서울미디어코믹스, 엔씨소프트, 투믹스다. 공정위에 따르면 네이버웹툰과 레진엔터테인먼트는 작가들과 연재 계약을 체결하면서 계약 내용에 2차적 저작물의 작성·사용권까지 포함했다. 2차적 저작물 작성권을 본인들에게 일방적으로 설정했다는 얘기다. 공정위는 “웹툰 사업자는 작가로부터 원작 그대로 연재할 권리를 부여받은 것뿐이므로 연재 계약으로부터 2차적 저작물에 대한 작성·사용권이 자동 발생하는 것은 아니다”라며 “저작자(웹툰 작가)에게는 연재 계약 사업자 외에도 다수의 상대방과 거래 조건을 협의해 더 좋은 조건으로 계약을 체결할 기회가 보장돼야 한다”고 밝혔다. 사업자들은 이에 해당 약관을 삭제하거나 ‘2차적 저작물 관련 사업을 위해서는 별도의 명시적 계약에 의한다’는 내용을 신설하는 등 자진 시정했다. 더불어 우선협상권 설정 시 제3자와의 거래 조건을 제한하는 조항도 불공정약관으로 지적됐다. 네이버웹툰과 엔씨소프트는 2차적 저작물의 우선협상권을 설정했는데, 협상이 결렬돼 웹툰 작가가 제3자와 계약을 체결하면 자신에게 제시했던 계약 조건보다 동등하거나 불리하게 계약을 하지 못하도록 제한했다. 공정위는 이 같은 조항이 작가와 제3자의 계약 체결을 부당하게 제한하는 위법한 약관이라고 보고 자진 시정을 유도했다.

미국 경기가 예상외의 호조세를 띠면서 주요 자산군 가격이 모두 상승세를 띠는 ‘에브리싱 랠리’(Everything Rally)가 한창인 가운데 이스라엘과 이란 간 충돌에 따른 중동 정세 악화까지 겹치면서 금, 은, 구리와 같은 원자재 가격이 빠르게 상승하고 있다. 자연히 관련 투자상품도 주목을 받는다. 한국예탁결제원 증권정보 포털에 따르면 17일 기준 최근 1개월 수익률 상위 30위 상장지수펀드(ETF) 중 9개가 원자재 관련이다. 더 나아가 원자재 관련 기업에 투자하는 ETF의 수익도 고공 행진 중이다. ◆금·은·구리… ‘원자재’ ETF 수익률↑ 먼저 한국투자신탁운용이 선보이는 ‘ACE KRX 금 현물 ETF’는 국내 최초·유일 금 현물 ETF다. 국내 원자재 ETF 중 순자산 최대 규모를 자랑한다. 지난해 말 1095억원에서 이날 종가 기준 2141억원으로 늘어 연초 이후 두 배 넘는 수준으로 성장했다. 기초지수로 한국거래소가 산출·발표하는 ‘KRX 금 현물 지수’를 추종한다. 이 지수는 KRX 금시장에서 거래되는 금 현물(1㎏) 가격 수익률에서 보관비용을 차감한 순수익률을 반영해 산출한다. 금 선물형 ETF와 달리 롤오버 비용(선물 상품의 월물 교체 과정에서 드는 비용)이 없다는 것이 특징이다. 순자산 성장에는 개인투자자들의 관심이 주효했다. 국내 투자자는 올해 들어 총 72거래일 중 67거래일 순매수했다. 이 기간 개인투자자의 순매수 규모는 396억원으로, 원자재 ETF 중 최대다. 현물형 ETF 상품 특성상 퇴직연금 계좌에서도 투자할 수 있다. 퇴직연금으로 투자할 수 있는 유일한 금 ETF다. 퇴직연금 계좌에서 투자할 시 세액공제 혜택도 함께 누릴 수 있어 장기 투자에 유리하다. KB자산운용이 내놓은 ‘KBSTAR 팔라듐 선물 ETF’는 국내 유일의 팔라듐 관련 상품이다. 팔라듐은 구리와 니켈, 백금 등을 제련하는 과정에서 나오는 부산물로, 은백색 금속이다. 주로 가솔린 차량의 매연을 정화하는 촉매제의 필수 원료로 사용된다. 최근 유럽을 중심으로 친환경 관련 정책이 큰 지지를 받으면서 팔라듐 수요도 증가하고 있다. 이 ETF는 팔라듐선물지수(S&P GSCI Excess Return Index)를 기초지수로 추종하며, 뉴욕상업거래소(NYMEX)에 상장된 팔라듐 선물에 투자할 수 있다. KB운용은 팔라듐 가격이 하락할 것으로 예상되면 ‘KBSTAR 팔라듐 선물 인버스 ETF’ 상품 투자에도 관심을 가질 만하다고 설명했다. 금(金)과 함께 최근 부쩍 가격이 오르고 있는 은(銀)과 관련한 투자도 주목해 볼 만 하다. 은 가격이 올해 들어서만 20% 이상 오른 가운데 삼성자산운용이 내놓은 ‘KODEX 은 선물(H)’ ETF는 최근 한 달간 11.94%의 수익률을 기록했다. 삼성운용 측은 “국제 정세 불안 속 원자재 랠리가 이어지면서 은에 대한 수요도 상승하고 있다”며 “금과 달리 산업재 성격도 갖추고 있어 글로벌 제조업 경기 확장 시 금 대비 높은 수익률을 기록할 수 있다”고 설명했다. 이 상품은 미국 상품거래소(COMEX)에서 거래되는 은 선물 가격을 기준으로 산출한 ‘S&P GSCI 은 인덱스(Silver Index)’지수를 기초로 해 운영하며, 미실현 손익에 대해서는 주기적으로 환 헤지 비율을 조정해 환위험을 최대한 회피한다. 위험 자산인 구리의 가격도 상승하고 있어 관련 ETF의 수익률도 좋다. 미래에셋자산운용이 내놓은 ‘TIGER 구리 실물 ETF’는 최근 한 달간 10.56%를 냈다. 이 상품은 런던금속거래소(LME)의 구리 가격을 기반으로 스탠더드앤드푸어스(S&P)가 발표하는 ‘S&P GSCI Cash Copper Index’를 기초로 하며 구리를 보관할 때 발생하는 창고증권에 주로 투자한다. 원유와 천연자원에 나눠 투자하는 펀드 상품도 주목해 볼 만 하다. 한화자산운용이 내놓은 ‘한화 천연자원 주식형 펀드’는 천연자원과 관련된 에너지, 소재 섹터의 글로벌 주식에 각각 50%씩 투자한다. 한화운용 측은 천연자원 주식은 타 업종과의 상관관계가 낮아 변동성이 적고 포트폴리오 다각화에 도움이 된다고 설명했다. ◆‘금 채굴 기업 ETF’ 수익률도 올라 원자재 가격 상승이 이어지면서 관련 기업에 투자하는 ETF의 수익률도 좋다. NH-아문디(Amundi)자산운용이 내놓은 ‘HANARO 금 채굴 기업 ETF’는 글로벌 금광업(Gold Miners)에 투자할 수 있는 국내 최초의 금 채굴 기업 ETF다. 미국과 캐나다, 호주, 남미 등지의 글로벌 금 채굴 관련 종목 51개를 편입한 ‘NYSE Arca Gold Miner Index’를 기초로 한다. 미국 증시에 상장된 반에크 금 채굴 ETF(GDX)와 동일한 기초지수로 ‘한국형 GDX’로도 불린다. 이 ETF의 최근 한 달간 수익률은 14.15%였다. NH-아문디운용 측은 금 채굴 기업 주가는 금 가격 대비 높은 변동성을 보여 금 가격 상승 시 비교적 높은 투자 수익률을 추구할 수 있으며, 이자나 배당이 발생하지 않는 금 현물 투자와 비교해 볼 때 금 채굴 기업 투자는 분배금을 취할 수 있다는 장점도 있다고 설명했다. ‘녹색 원자재’로 불리는 탄소배출권 관련 ETF도 높은 수익률을 기록하고 있다. 신한자산운용이 내놓은 ‘SOL 유럽 탄소배출권 선물 S&P(H)’는 최근 한 달간 26.58%로 1개월 수익률 상위 30위 ETF 중 가장 높다. 이 상품은 글로벌 탄소 중립 및 기후변화에 대응하는 탄소배출권에 투자하는 ETF다. 런던 ICE 선물거래소에 상장된 유럽 탄소배출권인 EUA 선물 가격 움직임을 나타내는 지수인 ‘S&P GSCI Carbon Emission Allowances(EUA)(ER) Index’를 기초로 한다. 탄소배출권이란 기업 등이 일정량의 탄소를 배출할 수 있는 권리로, 할당량 이상 탄소를 배출하려면 이를 사서 메워야 한다. 올해 들어 유럽의 제조업 지표가 상승하는 등 경기 회복 조짐이 보이면서 자연스럽게 탄소배출권 가격이 상승하고 있는데, 그 효과를 고스란히 누리고 있다. 신한운용은 “글로벌 탄소배출권의 약 90%를 차지하는 EUA에 투자하는 상품으로 주식, 채권 등 기존 자산군과 낮은 상관관계로 분산 효과를 기대해 볼 수 있다”고 설명했다.

지난달 주식은 1조9000여억원, 회사채는 18조6000여억원 발행한 것으로 나타났다. 주식은 대규모 유상증자 덕으로 전월대비 발행규모가 늘었고 회사채는 기관투자자 연초 투자 집행 마무리 등의 여파로 전월 대비 발행규모가 줄었다. 21일 금융감독원이 발표한 ‘3월 중 기업의 직접금융 조달실적’에 따르면 주식 발행규모는 1조9053억원으로 전월(20428억원) 대비 1조6625억원(684.7%) 증가했다. 기업공개가 1503억원(5건)으로 전월의 1919억원(10건)보다 416억원(21.7%) 줄었는데 유상증자는 1조7550억원으로 전월보다 3348% 급증하면서 전체 주식 발행 증가로 이어졌다. LG디스플레이와 대한전선이 각각 1조2925억원, 4625억원 규모의 유상증자를 실시했다. 지난달 회사채 발행 규모는 18조6188억원으로 2월의 26조2373억원보다 7조6185억원(29%) 감소했다. 일반회사채는 4조6420억원으로 전월 대비 4조2170억원(47.6%) 줄었다. 금융채는 12조3591억원으로 3조5067억원(22.1%) 감소했다. 기업어음(CP)·단기사채 발행 실적은 3월 중 90조4498억원으로 2월의 96조8867억원 대비 6조4369억원(6.6%) 감소했다.

배당 확대 여부 등을 둘러싸고 기업들과 대립각을 세워온 행동주의 펀드가 올해 주주총회 시즌에선 이사회 진입과 같은 중·장기적 투자전략에 초점을 맞추고 있다는 분석이 제기됐다. 경영권 참여를 통해 좀 더 긴 호흡으로 기업의 주주환원 강화를 이끌겠다는 포석으로 풀이된다. 이복현 금융감독원장도 행동주의 펀드들에 배당 등 단기수익보다 기업과 함께 발전할 수 있는 전략을 고민해 달라고 주문했다. 세계일보는 19일자 지면에서 이같은 소식을 전했다. 중동 지정학적 위기와 글로벌 달러 강세라는 겹악재로 요동치던 원·달러 환율이 18일 전일보다 13.9원 급락한 1372.9원에 거래를 마쳤지만 원·달러 환율이 지난 16일 장중 1400원까지 치솟는 등 다른 주요 통화들보다 유독 변동성에 취약한 모습을 보이며 금융시장의 불안감을 높이고 있는 이유도 분석했다. ◆“행동주의 펀드. 올해 이사선임 주주제안 집중” 18일 국내 의결권 자문사 서스틴베스트가 펴낸 올해 정기 주총 시즌 리뷰 보고서에 따르면 올해 분석 대상 상장기업 225곳 중 34곳이 주주제안 안건을 상정했다. 지난해 44곳에 비해 줄었지만 2022년 27곳보다 늘어났다. 올해 상장기업 9곳에서 최대 주주와 2대 주주, 또는 사주일가 간 경영권 다툼과 관련된 주주제안 안건이 상정됐다. 한미사이언스, 다올투자증권 등이다. 서스틴베스트가 주주제안 안건을 유형별로 분석한 결과 이사·감사 선임건이 전체 117개 주주제안 안건 중 61건으로 52.1%를 차지했다. 이어 정관 변경(18.8%), 현금·주식 배당(11.1%), 보수 한도 등 기타(10.3%) 순이었다. 서스틴베스트는 “2023년 주총 시즌 당시 현금·주식 배당이 이사·감사 선임 다음으로 두 번째로 높은 비중을 차지했던 것과 차이를 보인다”고 분석했다. 특히 행동주의 펀드들은 올해 대부분 이사 선임과 관련한 주주제안에 집중했다. 그 결과 트러스트자산운용은 태광산업 주총에서 추천한 김우진·안효성 사외이사, 정안식 사내이사를 이사회에 진입시키는 데 성공했다. 태광산업이 주주제안을 통해 이사를 선임한 건 2007년 이후 17년 만이다. 얼라인파트너스자산운용은 JB금융지주 주총에서 이희승·김기석 후보를 이사회에 진입시켰다. 이사회 구성원 11명 중 2명을 추천 인사로 채웠다. 서스틴베스트는 “행동주의 펀드들의 이사 선임 주주제안은 배당 확대와 같은 일회성 요구보다 이사회 진입을 통해 좀 더 중장기적 관점으로 주주가치 상승을 끌어내려는, 접근법의 변화로 해석될 수 있다”고 설명했다. 정부가 기업가치 강화를 골자로 한 ‘밸류업 프로그램’을 추진하고 있는 만큼 앞으로 주주제안이 늘어나고, 행동주의 펀드들도 왕성하게 활동할 것으로 전망된다. 감독 당국이 “책임감과 투명성을 가져 달라”고 당부하고 나선 건 한국 자본시장에서 주주 행동주의의 역할이 점점 커지는 현실을 인식한 결과로 보인다. 이 원장은 이날 오전 서울 여의도 금융투자협회에서 ‘기업과 주주 행동주의 상생·발전을 위한 간담회’를 갖고 트러스톤, KCGI, 안다, 얼라인, 차파트너스 등 국내 주요 행동주의 펀드 대표들을 만났다. KT&G, DB하이텍, JB금융지주 등 최근 행동주의 펀드 또는 소액주주와 이슈가 있었던 기업도 자리를 함께했다. 이 원장은 이 자리에서 “주주 행동주의 기관은 ‘장기 성장전략’을 기업과 주주들에 적극적으로 제시해 달라”며 “단기수익만 추구하는 무리한 요구는 기업의 장기 성장동력을 저해할 뿐 아니라 자본시장 발전에도 장애물이 될 수 있다”고 지적했다. 그러면서 “(행동주의 펀드들은) 책임감과 투명성, 그리고 전문성을 가지고 적극적이고 설득력 있는 주주 활동으로 기업과 자본시장의 성장을 이끌어 주시기 바란다”고 주문했다. 상장기업에도 “앞으로의 주주 행동주의는 기업의 사회적 책임 요구 등 다양한 활동으로 확장될 가능성이 높다”며 “주주가치 제고와 건전한 기업 지배구조 형성을 위한 노력을 지속하고 이를 주주들과도 적극적으로 공유해 달라”고 당부했다. ◆최근 한달간 원화 4.6% 하락…“제조업 중심, 환율 민감도 커” 한국은행에 따르면 3월15일∼4월16일 한 달간 미국 달러가 2.7% 오르는 동안 원화는 4.6% 하락했다. 같은 기간 브라질 헤알(-5.4%), 스웨덴 크로나(-5.5%)를 제외하고 주요국 통화 중 하락폭이 가장 컸다. 일본 엔화도 -3.6%로 변동성이 컸고, 유럽중앙은행(ECB)의 6월 금리인하 예고 영향으로 유럽 통화 역시 2∼3%대 하락폭을 보였다. 반면 중국 역내 위안(CNY)화는 0.6% 떨어지는 데 그쳤다. 원화가 유독 외부 변수에 취약한 것은 근본적으로 제조업 중심, 수출 의존도가 높은 산업구조 때문이다. 신한은행 백석현 이코노미스트는 “한국은 서비스업 중심인 미국과 달리 경기 확장기와 위축기에 진폭이 매우 큰 제조업 중심 경제여서 환율의 민감도가 클 수밖에 없다”고 말했다. 제조업 중에서도 반도체의 비중이 워낙 커서 반도체 업황이 안 좋으면 펀더멘털이 흔들릴 수 있다는 것도 불안 요인으로 작용한다. 특히 최근 일주일간의 급락세는 높은 원유 수입의존도 때문이다. 이란과 이스라엘 갈등이 확전으로 치달을 경우 원화값이 다시 추락하는 것은 불가피하다. 중국과 일본이 경기 회복을 위해 강도 높은 통화완화정책을 펼쳐 자국 통화 가치를 떨어뜨리면서 원화가 동조한 영향도 크다. 한은 관계자는 “한·중·일 3국이 교역 등으로 밀접하게 연결돼 있어 원화가 위안화, 엔화 약세에 동조하는 경향이 짙다”면서 “특히 이번에는 강 달러-원화 약세라는 환율 방향성에 시장참가자들이 과도하게 베팅한 영향도 있는 것 같다”고 말했다. 그럼에도 원화 변동성이 심화되는 것은 근본적으로 우리 경제 체력이 약하기 때문이라는 지적도 나온다. 조영무 LG경제연구원 연구위원은 “원화가 위안화에 동조하면서도 하락폭이 더 큰 이유는 중국 경제는 지난해 5.2% 성장하고 올 1분기에도 예상을 상회하는 성장률을 기록한 반면 우리나라 성장률은 지난해 1.4%, 올해는 올라봐야 2% 초반으로 차이가 있다”고 지적했다. 박상현 하이투자증권 이코노미스트는 “일본 엔화와 중국 위안화 약세에는 일정 부분 경기 부양차원의 인위적 통화가치 약세 정책이 작용하고 있다”면서 “반면 원화의 경우 글로벌 공급망 확대에서 다소 소외되는 현상과 대내적으로 각종 구조적 리스크를 반영하고 있다는 점에서 차이점이 있다”고 말했다. 이어 “미 연준의 고금리 장기화로 인해 예상치 못한 신용위기가 돌발할 가능성을 배제할 수 없다”면서 “원·달러 환율의 추가 상승 여부는 신용리스크에 달려 있는 만큼 부동산 리스크 등에 대한 경계감을 높일 필요가 있다”고 강조했다.

배당 확대 여부 등을 둘러싸고 기업들과 대립각을 세워온 행동주의 펀드가 올해 주주총회 시즌에선 이사회 진입과 같은 중·장기적 투자전략에 초점을 맞췄다는 분석이 제기됐다. 경영권 참여를 통해 좀 더 긴 호흡으로 기업의 주주환원 강화를 이끌겠다는 포석으로 풀이된다. 이복현 금융감독원장도 행동주의 펀드들에 배당 등 단기수익보다 기업과 함께 발전할 수 있는 전략을 고민해 달라고 주문했다. 18일 국내 의결권 자문사 서스틴베스트가 펴낸 올해 정기 주총 시즌 리뷰 보고서에 따르면 올해 분석 대상 상장기업 225곳 중 34곳이 주주제안 안건을 상정했다. 지난해 44곳에 비해 줄었지만 2022년 27곳보다 늘어났다. 올해 상장기업 9곳에서 최대 주주와 2대 주주, 또는 사주일가 간 경영권 다툼과 관련된 주주제안 안건이 상정됐다. 한미사이언스와 다올투자증권 등이다. 서스틴베스트가 주주제안 안건을 유형별로 분석한 결과 이사·감사 선임건이 전체 117개 주주제안 안건 중 61건으로 52.1%를 차지했다. 이어 정관 변경(18.8%), 현금·주식 배당(11.1%), 보수 한도 등 기타(10.3%) 순이었다. 서스틴베스트는 “2023년 주총 시즌 당시 현금·주식 배당이 이사·감사 선임 다음인 두 번째로 높은 비중을 차지했던 것과 차이를 보인다”고 분석했다. 특히 행동주의 펀드들은 올해 이사 선임과 관련한 주주제안에 대부분 집중했다. 그 결과 트러스트자산운용은 태광산업 주총에서 추천한 김우진·안효성 사외이사, 정안식 사내이사를 이사회에 진입시키는 데 성공했다. 태광산업이 주주제안을 통해 이사를 선임한 건 2007년 이후 17년 만이다. 얼라인파트너스자산운용은 JB금융지주 주총에서 이희승·김기석 후보를 이사회에 진입시켰다. 이사회 구성원 11명 중 2명을 추천 인사로 채웠다. 서스틴베스트는 “행동주의 펀드들의 이사 선임 주주제안은 배당 확대와 같은 일회성 요구보다 이사회 진입을 통해 좀 더 중장기적 관점으로 주주가치 상승을 끌어내려는, 접근법의 변화로 해석될 수 있다”고 설명했다. 정부가 기업가치 강화를 골자로 한 ‘밸류업 프로그램’을 추진하고 있는 만큼 앞으로 주주제안은 늘어나고, 행동주의 펀드도 왕성하게 활동할 것으로 전망된다. 아주기업경영연구소가 공개한 ‘정기 주주총회 리뷰’에 따르면 올해 1분기 정기 주총을 개최한 코스피·코스닥 상장 시가총액 상위 500개 기업의 3374개 안건 중 주주제안건은 135건이다. 이 중 통과된 안건은 37건으로 가결률은 27.41%였다. 지난해 대비 약 9.3%포인트 상승한 수치다. 특히 배당 확대와 관련한 주주제안 안건은 지난해 27건에서 올해 12건으로 감소했다. 연구소는 “기관 투자자 및 소액주주의 영향력이 확대되고 있다는 것을 보여준다”며 “소유분산 기업의 지배구조에 대한 영향력이 커지는 경향도 나타났다”고 전했다. 한편 이 원장은 이날 오전 서울 여의도 금융투자협회에서 ‘기업과 주주 행동주의 상생·발전을 위한 간담회’를 갖고 트러스톤, KCGI, 안다, 얼라인, 차파트너스 등 국내 주요 행동주의 펀드 대표들을 만났다. KT&G, DB하이텍, JB금융지주 등 최근 행동주의 펀드 또는 소액주주와 이슈가 있었던 상장기업도 자리를 함께했다. 이 원장은 이 자리에서 “주주 행동주의 기관은 ‘장기 성장전략’을 기업과 주주들에 적극 제시해 달라”며 “단기수익만 추구하는 무리한 요구는 기업의 장기 성장동력을 저해할 뿐 아니라 자본시장 발전에도 장애물이 될 수 있다”고 강조했다. 그러면서 “(행동주의 펀드들은) 책임감과 투명성, 그리고 전문성을 가지고 적극적이고 설득력 있는 주주 활동으로 기업과 자본시장의 성장을 이끌어 주기 바란다”고 주문했다.