국내 채권금리가 기준금리 밑으로 떨어지고 장기금리가 단기금리보다 낮은 현상이 잦아지고 있다. 시장 참여자들이 향후 한·미 중앙은행이 기준금리를 인하할 것이라고 보고 선제 행동에 나선 것으로 분석된다. 중앙은행이 결국 경기침체 속 기준금리 인하에 나설 것이라는 전망인데 정작 제롬 파월 연방준비제도(Fed·연준) 의장과 이창용 한국은행 총재는 연말 내 기준금리 인하는 없을 것이라고 천명하고 있다. 29일 서울 채권시장에서 3년물 국고채 금리는 3.249%를 기록해 한은의 기준금리 3.5%를 밑돌았다. 이달 초 3.8% 선을 넘어서 오르던 국고채 금리는 이후 계속 하강 곡선을 그리고 있다. 장·단기 금리 차 역전 현상도 잦아지고 있다. 채권시장에서 2년물 국고채 금리는 3.341%를 기록해 10년물 국고채 금리 3.280%보다 6.1bp(1bp=0.01%) 높았다. 올해 들어 2년물과 10년물 국고채 금리 간 금리 격차에서 단기금리가 높은 현상이 계속되고 있으며 3년물과 10년물 국고채 금리도 지난 2월부터 3월 중순까지 단기금리가 장기금리보다 높은 현상이 벌어졌다. 일반적으로 채권시장에서는 채권 만기기간이 길어질수록 금리가 높아진다. 장기간 일어날 변수를 반영하기 때문이다. 그런데 단기 채권금리가 높아진다는 것은 장기보다 ‘단기’를 더 위험하게 본다는 뜻이 될 수 있다. 장·단기 금리 차 역전 현상을 경기침체 전망 지표로 보는 이유가 이 때문이다. 경기침체 우려가 커지면 각국 중앙은행은 일반적으로 금리 인하로 대응한다. 시장의 최근 움직임은 한국과 미국 중앙은행이 결국 기준금리 인하에 나설 것이라는 예측에 기반을 둔다. 중앙은행 수장들이 금리를 인하하지 않겠다고 공언하는 것과는 다른 움직임인 셈이다. 파월 연준 의장은 지난 23일 연방공개시장위원회(FOMC) 후 기자회견에서 “연내 금리 인하를 전망하지 않는다는 것이 가장 유력한 시나리오”라며 “금리를 더 올릴 필요가 있다면 그렇게 할 것”이라고 말했다. 이 총재도 3월 기자회견에서 “지금 상황은 금리 인하 시기를 논의하기는 시기상조”라고 언급한 바 있다. 문홍철 DB금융투자 연구원은 세계일보와의 통화에서 “중앙은행이 선제로 움직였던 사례는 없었다. 과거에도 금리 인상 과정에서 여러 문제가 생겨 인하할 수밖에 없던 환경이 있었다”며 “채권시장의 집단 지성은 ‘이번에도 그렇게 되겠구나’라고 생각하는 것”이라고 설명했다. 중앙은행이 기준금리를 결정할 때 중요하게 고려하는 물가상승률 변화 여부가 주목된다. 이와 관련해 소비자들의 향후 1년간 물가상승률 전망 수준을 보여주는 기대인플레이션율은 3개월 만에 하락해 3%대로 재진입했다. 한은이 발표한 ‘3월 소비자동향조사’ 결과에 따르면, 이달 기대인플레이션율은 2월(4.0%)보다 0.1%포인트 낮은 3.9%로 집계됐다. 기대인플레이션율은 지난해 12월(3.8%) 이후 2월까지 상승세를 이어가다 3개월 만에 하락 전환했다. 황희진 한은 통계조사팀장은 “아직도 가공식품·외식비·교통요금 등의 인상 폭이 높은 수준이지만 최근 유가가 하락했고 전반적인 소비자물가지수(CPI) 상승 폭도 둔화했다”며 “하반기에는 기저효과로 (물가상승률이) 더 내려갈 것이라는 뉴스도 있어 소폭이지만 (기대인플레이션율이) 하락하게 된 것 같다”고 말했다. 3월 소비자심리지수(CCSI)는 92.0으로, 전월(90.2)보다 1.8포인트 상승했다. 한은은 “물가 상승 폭 둔화 및 마스크 전면 해제 등에 따른 일상 회복 기대감 등의 영향으로 상승했다”고 설명했다. CCSI는 100보다 높으면 장기평균(2003∼2022년)과 비교해 소비 심리가 낙관적, 100을 밑돌면 비관적이라는 뜻이다. 3월 금리수준전망지수는 120으로 2월(113)보다 7포인트 올랐다.

이복현 금융감독원장이 현 금융시장 불안정 해소를 전제로 올해 안에 공매도를 완전 재개하는 방안을 검토하겠다고 했다. 이 원장은 29일 블룸버그와의 인터뷰에서 “금융시장 불안이 몇 달 내 해소된다면 되도록 연내 공매도 금지 조치를 해제하는 방안을 검토할 것”이라고 밝혔다. 이 원장은 “한국은 높은 인플레이션과 이자율 상승 속에 코스피가 2000대로 하락했다”며 “이러한 상황 속에 공매도 관련 규제를 풀기가 쉽지 않았다”고 설명했다. 앞서 손병두 한국거래소 이사장도 지난 17일 같은 매체 인터뷰에서 공매도 규제 완전 해제가 필요하다고 언급한 바 있으며 김소영 금융위원회 부위원장도 지난달 외신기자간담회에서 “시장 상황을 보고 상황에 맞게 적절한 조치를 할 계획”이라고 말한 바 있다. 공매도 금지 해제는 외국인 투자자들이 한국 금융 당국에 요청하는 사항 중 하나다. 앞서 금융 당국은 2020년 3월 코로나19 확산으로 주식시장이 출렁이자 공매도를 금지했다. 이후 2021년 5월부터 코스피200·코스닥150 지수 구성 종목에 한해 공매도 금지를 해제했다. 금융권 내에서는 당국의 공매도 일부 제한 조치가 한국 증시의 모건스탠리인터내셔널(MSCI) 선진국 지수 편입에 걸림돌이 되고 있으며 ‘코리아 디스카운트’의 원인 중 하나라는 지적도 나온다. 이 원장은 내년 MSCI 선진국 지수 편입을 희망한다면서 “기준치를 충족하기 위해 해야 할 일이 많다는 점을 잘 알고 있다. 2023년은 규제 완화를 위해 긴 한 해가 될 것”이라고 언급했다. 한편 이 원장은 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 부실 우려에는 “일부 사업장이 결국 부실화할 수 있으나 파급 효과를 분산시키도록 노력하고 있다”며 “주요 금융 회사나 대형 건설사가 이자 부담 증가 또는 거래 상대방 부도로 무너질 경우 한국 경제와 금융시장에 시스템적 문제를 야기할 수 있을 것”이라고 말했다. 최근 몬테네그로에서 체포된 권도형 테라폼랩스 대표 신병 확보와 관련해서 이 원장은 “권 대표와 그의 동료들이 한국으로 송환되기를 원한다”고 답했다.

국내 채권금리가 기준금리 밑으로 떨어지고 장기금리가 단기금리보다 낮은 현상이 잦아지고 있다. 시장 참여자들이 향후 한·미 중앙은행이 기준금리를 인하할 것이라고 보고 선제 행동에 나선 것으로 분석된다. 중앙은행이 결국 경기침체 속 기준금리 인하에 나설 것이라는 전망인데 정작 제롬 파월 연방준비제도(Fed·연준) 의장과 이창용 한국은행 총재는 연내 기준금리 인하는 없을 것이라고 천명하고 있다. 29일 금융투자업계에 따르면, 전날 서울 채권시장에서 3년물 국고채 금리는 3.258%를 기록해 한은의 기준금리 3.5%를 밑돌았다. 이달 초 3.8% 선을 넘어서 오르던 국고채 금리는 이후 계속 하강 곡선을 그리고 있다. 장·단기 금리 차 역전 현상도 잦아지고 있다. 채권시장에서 2년물 국고채 금리는 3.351%를 기록해 10년물 국고채 금리 3.281%보다 7bp(1bp=0.01%) 높았다. 올해 들어 2년물과 10년물 국고채 금리 간 금리 격차에서 단기금리가 높은 현상이 계속되고 있으며 3년물과 10년물 국고채 금리도 지난 2월부터 3월 중순까지 단기금리가 장기금리보다 높은 현상이 벌어졌다. 일반적으로 채권시장에서는 채권 만기기간이 길어질수록 금리가 높아진다. 장기간 일어날 수 있는 변수를 반영하기 때문이다. 그런데 단기 채권금리가 높아진다는 것은 장기보다 ‘단기’를 더 위험하게 본다는 뜻이 될 수 있다. 장·단기 금리 차 역전 현상을 경기침체 전망 지표로 보는 이유가 이 때문이다. 경기침체 우려가 커지면 각국 중앙은행은 일반적으로 금리 인하로 대응한다. 시장의 최근 움직임은 한국과 미국 중앙은행이 결국 기준금리 인하에 나설 것이라는 예측에 기반을 둔다. 중앙은행 수장들이 금리를 인하하지 않겠다고 공언하는 것과는 다른 움직임인 셈이다. 파월 연준 의장은 지난 23일 연방공개시장위원회(FOMC) 후 기자회견에서 “연내 금리 인하를 전망하지 않는다는 것이 가장 유력한 시나리오”라며 “금리를 더 올릴 필요가 있다면 그렇게 할 것”이라고 말했다. 이 총재도 3월 기자회견에서 “지금 상황은 금리 인하 시기를 논의하기는 시기상조”라고 언급한 바 있다. 문홍철 DB금융투자 연구원은 세계일보와의 통화에서 “중앙은행이 선제로 움직였던 사례는 없었다. 과거에도 금리 인상 과정에서 여러 문제가 생겨 인하할 수밖에 없던 환경이 있었다”며 “채권시장의 집단 지성은 ‘이번에도 그렇게 되겠구나’라고 생각하는 것”이라고 설명했다. 중앙은행이 기준금리를 결정할 때 중요하게 고려하는 물가상승률 변화 여부가 주목된다. 이와 관련해 소비자들의 향후 1년간 물가상승률 전망 수준을 보여주는 기대인플레이션율은 3개월 만에 하락해 3%대로 재진입했다. 한은이 발표한 ‘3월 소비자동향조사’ 결과에 따르면, 이달 기대인플레이션율은 2월(4.0%)보다 0.1%포인트 낮은 3.9%로 집계됐다. 기대인플레이션율은 지난해 12월(3.8%) 이후 2월까지 상승세를 이어가다 3개월 만에 하락 전환했다. 황희진 한은 통계조사팀장은 “아직도 가공식품·외식비·교통요금 등의 인상 폭이 높은 수준이지만 최근 유가가 하락했고 전반적인 소비자물가지수(CPI) 상승 폭도 둔화했다”며 “하반기에는 기저효과로 (물가상승률이) 더 내려갈 것이라는 뉴스도 있어 소폭이지만 (기대인플레이션율이) 하락하게 된 것 같다”고 말했다. 3월 소비자심리지수(CCSI)는 92.0으로, 전월(90.2)보다 1.8포인트 상승했다. 한은은 “물가 상승 폭 둔화 및 마스크 전면 해제 등에 따른 일상 회복 기대감 등의 영향으로 상승했다”고 설명했다. CCSI는 100보다 높으면 장기평균(2003∼2022년)과 비교해 소비 심리가 낙관적, 100을 밑돌면 비관적이라는 뜻이다. 3월 금리수준전망지수는 120으로 2월(113)보다 7포인트 올랐다.

내년 예산이 670조원 안팎으로 짜여질 것으로 전망된다. 정부는 2024년 예산을 올해보다 5% 미만으로 인상하는 수준의 ‘건전재정’ 기조를 이어간다는 방침이다. 이에 따라 지역사랑상품권 등 현금성 지원 사업과 불투명하게 관리되는 보조금을 집중적으로 구조 조정할 것으로 보인다. 세계일보는 29일 지면에서 이같은 내용을 전달했다. 아울러 지난해 은행·보험사 등 금융회사들이 700개 이상의 점포를 없앤 것으로 나타난 소식도 다루었다. ◆내년 예산 670조 예상…尹 “건전재정 기조” 정부는 28일 국무회의를 열고 ‘2024년도 예산안 편성 및 기금운용계획안 작성지침’을 의결·확정했다. 예산안 편성지침은 내년 재정운용 기조와 투자 중점, 재정혁신 방향 등을 담은 원칙으로, 각 부처가 내년 예산안 편성 때 준수해야 하는 일종의 가이드라인이다. 윤석열 대통령은 이날 국무회의에서 “내년에 정부는 건전재정 기조하에서도 국방, 법치와 같은 국가의 본질적 기능을 제대로 수행하겠다”며 “미래 성장 기반과 고용 창출 역량을 제고해 약자 복지를 강화하는 데 충분한 재정지출을 할 것”이라고 말했다. 윤 대통령은 이어 “회계와 자금 집행이 불투명한 단체에 지급되는 보조금, 인기영합적 현금 살포, 사용처가 불투명한 보조금 지급 등 부당한 재정 누수 요인을 철저히 틀어막고 복지 전달체계를 효율화해야 한다”고 강조했다. 정부는 올해 예산(638조7000억원)의 내년 증가율을 이미 제시한 중기계획처럼 5% 미만으로 묶을 것으로 보인다. 이 경우 내년도 예산은 670조원 안팎이 될 것으로 예상된다. 건전재정 기조하에 정부는 재량지출은 10% 이상 감축하고, 집행이 부진하거나 관행적인 보조·출연·출자금을 줄여 신규 사업 재원으로 활용하기로 했다. 지역사랑상품권과 같은 현금성 지원을 과감하게 구조조정, 취약계층 대상의 맞춤형 복지로 전환하겠다는 의미다. 공공부문의 경직성 경비도 억제한다. 공공부문이 직접 사용하는 업무추진비, 여비, 일반 기관운영비 등에 대한 구조조정이 예상된다. 다만 약자 복지와 청년 일자리, 국방·치안·사법·행정서비스 등 국가의 기본기능에는 중점 투자하기로 했다. 미래세대를 위한 경제체질 개선, 사회구조 혁신에도 과감하게 투자하기로 했다. 이를 통해 성장잠재력을 제고하고 재정의 지속가능성을 확보하겠다는 전략이다. 기획재정부는 5월 말까지 각 부처로부터 받은 예산요구안을 토대로 6∼8월 중 관계부처 및 지방자치단체와 협의, 국민의 의견 수렴 등을 거쳐 정부 예산안을 편성한 뒤 9월1일까지 국회에 제출할 예정이다. 한편 정부가 이날 국무회의에서 의결한 ‘2023년도 조세지출 기본계획’을 보면 올해 정부가 깎아주는 국세가 69조3000억원에 달할 것으로 전망된다. 이는 전년도 추정치(63조5000억원) 대비 9.1% 늘어난 수치로, 역대 최대 규모다. 국세수입에서 국세 감면액이 차지하는 비중인 국세감면율은 13.9%로 추계됐다. 수혜자별로 보면 올해 국세 감면액 중 개인 대상 감면액이 43조3000억원, 기업 대상 감면액은 25조4000억원으로 추계됐다. 기업 대상 감면액 가운데 66.2%는 중소기업, 3.8%는 중견기업에 각각 귀속된다. 대기업(상호출자제한기업) 수혜 비중은 16.7%로 전망됐다. ◆금융사, 1년새 점포 740곳 줄었다 금융감독원이 국회 정무위원회에 제출한 자료에 따르면, 지난해 9월 말 기준 은행·보험사·카드사·종합금융회사 등 금융사의 총 점포 수는 1만5630개로, 1년 전(1만6370개)보다 740개 감소했다. 업권별로 보면, 은행 점포가 2021년 9월 말 6488개에서 지난해 9월 말 6099개로 389개가 줄어 감소폭이 가장 컸다. 이어 보험사(365개), 증권사(38개), 상호저축은행(10개), 여신전문금융사(9개) 등의 순이었다. 신용협동조합과 농수산림조합은 나란히 3개씩 줄어들었다. 반면 자산운용사의 점포는 486개로 전년 동월 대비 77개 늘었다. 전체 금융사 종사자 수는 지난해 9월 말 38만6288명으로, 전년 동월(38만7786명) 대비 1498명 줄어들었다. 은행이 2636명, 보험이 2305명을 줄이는 등 두 업권에서만 5000명 가까이 감축했다. 다만 증권사와 자산운용사 직원이 각각 995명과 1573명 늘면서 금융사의 전체적인 감축 규모를 일부 상쇄했다. 같은 기간 상호저축은행 직원은 786명, 여신전문금융사는 421명 증가했다. 종합금융회사와 신협의 임직원도 각각 29명과 149명이 늘었으나, 농수산림조합은 510명 줄었다. 금융사들이 점포 및 인력을 감축한 배경으로는 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 사태와 디지털 금융 확산 등에 따른 비대면 업무 확대가 꼽힌다. 전통적인 대면 영업 수요는 감소하고 온라인 영업이 늘면서, 오프라인 영업 창구 축소로 임대료·인건비 등의 운영 비용을 줄이는 추세다. 정치권에서는 은행 등의 점포·인력 축소 움직임이 대면 업무를 선호하는 고령층 등 금융 소외계층의 접근성을 악화한다는 지적이 잇따르고 있다. 이에 금융당국은 올해 은행 점포 폐쇄 현황을 지속해서 점검하고, 공동점포 및 이동점포, 우체국 창구 제휴 등 대체수단 활성화를 유도한다는 방침이다. 당국은 금융사가 점포를 폐쇄하기 전 안내를 강화토록 하고, 비대면 거래에 익숙하지 않은 금융소비자의 금융 접근성 제고를 위해 저축은행 등의 ‘프리뱅킹서비스’도 확대할 예정이다. 이는 금융소비자가 저축은행 창구에서 다른 저축은행의 입출금 업무도 처리할 수 있는 서비스다.

1592년 4월 일어난 임진왜란에서 초반 조선은 수도 서울이 함락되고 국왕이 의주까지 도망가는 등 큰 패배를 당했다. 흔히 동·서인으로 나뉘어 당파싸움에 몰두한 조선 지도층이 패배의 이유로 여겨진다. 일본의 침략을 예상하지 않았다는 인식은 도요토미 히데요시를 만나고 온 사신들이 당파에 따라 침략 가능성을 달리 보았다는 기록 때문에 정설처럼 받아들여지곤 한다. 신립의 탄금대 전투나 전쟁 발발 한 달여만에 서울에서 도망간 국왕 선조 등이 이러한 생각을 뒷받침한다. 국왕 앞에서 침략 가능성을 놓고 논쟁을 벌였다는 조선 사신단이 일본에 간 건 전쟁 2년 전인 1590년이었다. 국왕 선조는 다음 해엔 1591년엔 정읍현감 이순신을 8단계나 끌어올려 전라좌수사로 임명했다. 전쟁 발발 3년 전인 1589년. 이순신은 조선 조정이 추린 ‘불차 채용’, 즉 특별 승진 대상 명단에 이름을 올렸다. 당시 이순신을 추천한 사람은 병조(현재의 국방부) 경력이 풍부했던 이산해와 정언신이었다. 이순신의 고속 승진은 친구 류성룡의 적극 천거나 선조의 고집 때문만은 아니다. 말하자면 일찌감치 조선 조정과 국왕은 일본의 침략을 예상했다. 그랬기에 특별 승진 대상 무신을 뽑아 놓았고 일본 정탐을 위해 사신을 보냈으며 침략이 다가온다고 판단되자 선별한 무신들을 전방에 내려보냈다. 그렇다면, 왜 조선은 속절없이 일본에 밀렸던 걸까. 1589년. 국왕 선조는 신하들과 회의 중 변협에게 “일본군이 수 만명 올 가능성이 있을까”라고 물었다. 1555년 을묘왜변 때 일본군과 싸웠던 변협은 “일본의 배는 크기가 작아 한 번에 100명 정도밖에 타지 않으니 1만 명 정도일 것”이라고 답했다. 이것이 전쟁 초반 조선이 패배한 원인 중 하나였다. 조선은 일본의 침략을 예상했다. 그런데 ‘얼마나’ 쳐들어올지에 대해서는 과거 경험에 부쳐 ‘수 만명’일 것이라고 생각했다. 일본과 직접 싸운 신하도 “만 명을 넘지 못한다”고 예측하는데 ‘10만 명이 넘을 것’이라고 생각을 떠오르기란 쉽지 않다. 이를 토대로 방위대책을 만들어야 한다는 건 더더욱. 정작 도요토미 히데요시는 14만이 넘는 대군을 부산에 상륙시켰다. ‘수만 명 정도일 것’이라는 생각은 임진왜란 전에는 합리적인 주장이었다. 아니 비현실적이라는 비판도 컸다. 선조는 임진왜란 전 충청도, 경상도, 전라도의 책임자에 윤선각. 김수. 이광을 임명한 뒤 이들에게 성곽을 보수하고 참호를 파게 했다. 실록은 이들이 너무나 열심히 일하는 바람에 지역주민들의 원망이 컸다고 기록했다. 중장비가 없다보니 성벽 수리나 참호 파기엔 백성들이 무보수로 동원됐기 때문이다. 특히 경상도 책임자인 김수는 유생도 공사에 참여시킬 정도로 열성적이었다. 큰 경계심이 있었다는 뜻이다. 수 만명 침략에 대비한 방어체제를 만들어야 한다는 논리는 ‘힘들게 왜 성을 쌓느냐’는 반박에 부딪히기 일쑤였다. 류성룡에 한 지방 유력자가 ”부산 앞은 망망대해인데 일본군이 어떻게 넓은 바다를 넘어오겠느냐”는 항의성 편지가 오기도 했다. 조선 조정은 그럼에도 방어 준비를 이어갔지만 끝내 ‘10만 명 이상’을 대비한 조치는 쉽게 하지 못했다. 조선 수군 중 가장 많은 함대를 보유한 경상우수사 원균은 상상외로 쏟아진 일본군 부대에 군영을 불태웠다. 조선 조정은 커질 것이 분명한 항의를 누를만한 정치력이 없었고, 일본군의 정확한 규모를 알아낸 정보도 없었다. 그러니 결국 조선 조정은 자신들의 경험 내에서 판단했다. 조선 입장에서 십만이 넘는 일본군의 상륙은 말하자면, ‘블랙스완’. 즉 예상을 뛰어넘는 사건이었다. 당시 조선 지도부의 한계는 예상을 뛰어넘는 일본의 침략을 ‘경험’과 ‘인식’을 통해서만 본 것에 있었다. 검은(黑) 백조(白鳥). ‘블랙스완’은 평소 상식이라면 생각할 수 없던 일이 일어난 걸 뜻한다. 원래는 철학, 사회학 등에 쓰이던 표현인데 2008년 글로벌 금융위기 전 나심 탈레브라는 학자가 위기 가능성을 경고하면서 이 표현을 사용하면서 영역이 금융으로도 확장됐다. 이후에도 금융 시장에 예기치 못한 사건 사고가 발생할 때 ‘블랙스완’은 종종 소환되곤 한다. 2023년 3월. 미국 실리콘밸리은행(SVB) 파산으로 불거진 전 세계 금융권 불안현상은 이 ‘블랙스완’에 해당할까. 지난해 미국 연방준비제도이사회(Fed·연준)의 공격적 금리 인상 후. 금융권이 쉽지 않은 상황에 부닥칠 것이라는 예상은 학계나 업계 내부에서 꾸준히 나오던 목소리였다. 즉. 이번 불안 사태는 예상 범주 안에 있다. 이번 불안 사태의 결말이 어떻게 될지는 현재로써는 예측하기 어렵다. SVB 파산은 유럽 주요 은행인 크레디스위스(CS)의 부실 우려로 이어졌고 결국 CS는 스위스 UBS에 합병됐다. 그 과정에서 불거진 불똥은 도이치방크 등 다른 은행에 대한 불안으로 번졌다. 독일 올라프 숄츠 총리가 “도이치방크는 안전하다”고 거듭 강조했지만 투자자들의 불안은 쉽사리 가라앉지 않고 있다. 불안이 ‘블랙스완’으로 번질 가능성을 배제하기 어렵다. 한국 금융 당국이 계속해 “우리 금융은 안전하다”고 강조하는 것도 바로 이 ‘블랙스완’으로 바뀔 가능성을 사전에 차단하려는 노력이다. 이복현 금융감독원장은 지난 24일 기자들과 만난 자리에서 “SVB 파산 사태와 같은 위험이라든가 똑같은 취약점으로 인한 상황이 국내에 발생할 가능성은 적은 것으로 파악하고 있다”고 말했다. 금융 당국은 CS 사태의 불똥이 된 ‘코코본드’ 상각 사태와 관련, 국내 금융 시장의 코코본드는 CS 상각 조건과 달라 유사 사태가 일어날 가능성은 작다고 본다. 또 금융 당국이 현재 상황을 위험으로 판단하고 대응하는 순간. 시장이 진짜 위험이라고 보고 더 크게 반응할 수도 있다. 시장은 지금, ‘위험’과 ‘안전’을 종잇장 차이로 보고 있다. 금융 당국의 대응이 조심스러울 수밖에 없다. 순간의 판단이 시장에 불을 지를 수 있다. 이럴 때 중요한 판단 근거는 ‘경험과 인식’이 아닌, 현재 상황에 대한 냉철한 인식, 그리고 빠른 정보 습득이어야 한다. 시장 상황은 시시각각 변한다. SVB 파산 원인 중 하나는 진화된 금융 시스템으로 과거와 달리 몇 시간 만에도 가능해진 ‘뱅크런(예금 대량인출)’에 있다. 한국 경제. 금융에서도 이러한 상황이 일어난다는 보장이 없다. 막연한 공포 심리가 휘몰아친 ‘토스뱅크’ 사태에서도 변화된 금융환경이 엿보인다. 토스뱅크가 내놓은 선이자 예금을 놓고 유동성 불안에 따른 대응 아니냐는 소문이 돌자 토스뱅크는 유동성 위기 대응 지표 중 하나인 유동성 커버리지비율(LCR)이 현재 833.5%로 규제비율인 90%의 9배라고 진화에 나섰다. 금융 당국의 조처에 ’냉철함’이 있어야 하는 건, 지금 한국 금융 시스템의 불안정성이 높아졌기 때문이기도 하다. 제2금융권을 중심으로 급증한 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 부실 우려가 커지고 있다. 금융권 내에서는 4월 이후 PF 대란이 벌어질 것이라는 우려가 커진다. ‘경험’과 ‘인식’을 통해 현재의 금융 시장이 안전하다는 신호를 보내는 것도 필요하지만, 그와 동시에 예측할 수 없는 사태를 대비해야 하는 노력도 있어야 한다. 추경호 부총리의 언급처럼 “한시도 긴장의 끈을 놓지 않고 동향을 예의주시하면서 당면한 어려움을 극복하는 데 총력을 다해야 하는 때”(24일 전문가 간담회)다.

한국투자증권은 고객의 주식 투자 패턴을 토대로 투자유형을 분석해주는 '투자 MBTI' 서비스를 시작한다고 27일 밝혔다. 투자 MBTI는 고객의 최근 6개월 주식매매 내역을 분석하여 14개 투자 유형으로 분류했다. 투자자는 각 유형별 특징을 비롯해 같은 유형 투자고수의 매수·보유종목 등을 살펴보고 투자 아이디어를 얻을 수 있다. 최영목 디지털본부장은 "단순 설문 방식이 아닌 실제 투자 패턴을 기반으로 분석하는 만큼 보다 세분화된 투자정보를 제공할 수 있을 것으로 기대된다"며 "향후 투자 유형과 기능 업데이트뿐 아니라 금융상품으로 분석범위를 확대하는 등 다양한 콘텐츠를 지속적으로 제공할 계획"이라고 말했다. 투자 MBTI는 한국투자증권 앱 '한국투자' 메뉴>트레이딩>투자정보>투자MBTI와 홈트레이딩시스템(HTS)를 MY페이지를 통해 이용할 수 있다. 28일 이후에는 한국투자증권 챗봇을 통해서도 확인 가능하다.

카카오 측의 SM엔터테인먼트(SM) 공개매수가 2대 1이 넘는 경쟁률로 마감됐다. 카카오 측이 예정한 매수 물량보다 더 많은 청약이 들어옴에 따라 신청 주주들은 청약물량보다 적은 주식을 매각하게 됐다. 카카오와 ‘쩐의 전쟁’을 벌였던 하이브도 이번 공개매수에 참여해 단기 차익을 거뒀지만 물량이 남은 상황에서 주가가 하락세인 탓에 전체 평가차익으로는 손해를 볼 것이라는 분석이 나온다. 공개매수 사무를 담당한 한국투자증권은 최종 청약 경쟁률이 약 2.265대 1을 기록했다고 27일 밝혔다. 카카오와 카카오엔터테인먼트는 지난 7일부터 26일까지 진행한 이번 공개매수에서 SM 발행 주식의 약 35%를 주당 15만원에 매입할 계획을 세웠다. ‘사겠다’고 한 물량보다 ‘팔아달라’는 물량이 2배 이상 더 들어왔으나, 카카오 측은 청약에 참여한 모든 물량을 사들이지 않고 당초 목표 물량에 맞춰 신청 비율대로 주식을 매수하기로 했다. 이에 따른 배정비율은 약 44.13%다. 공개매수에 응한 주식 물량이 100주라면 실제로 카카오 측이 사들이는 물량은 최소 44주 정도가 되는 셈이다. 공개매수를 통해 지분 매입에 성공함에 따라 카카오 측은 SM의 1대 주주(카카오 20.78%, 카카오엔터테인먼트 19.13%)에 올랐다. SM은 오는 31일 주주총회를 열어 신임 경영진을 선출한다. 카카오 측과 SM 인수를 둘러싸고 다투다 물러선 하이브는 이번 공개매수에 응하면서 단기차익을 얻었다. 하이브는 이수만 전 SM 총괄 프로듀서 및 공개매수를 통해 총 15.78%의 SM 지분을 주당 12만원에 매입한 바 있다. 이후 카카오와 합의 후 공개매수에 응한 하이브는 지분의 최소 44%를 주당 15만원에 팔면서 약 495억원의 시세차익을 얻게 됐다. 양도소득세 납부 등으로 실제 차익은 줄어들 수 있다. 하이브는 SM 지분을 전부 매각하지 못해 전체적으로는 손해를 볼 가능성이 커졌다. 최대 16만원을 넘었던 SM 주가가 계속 떨어지고 있기 때문이다. 공개매수가 마무리된 이날 SM 주가는 전거래일 대비 15.02% 떨어지면서 9만1100원에 마감했다. SM 지분 3.65%를 보유하고 있는 이수만 전 프로듀서는 공식입장을 통해 카카오의 SM 공개매수에 참여하지 않았다고 밝혔다.

지방을 중심으로 부동산시장 경기 악화가 계속되면서 건설업계는 물론, 자금을 빌려준 금융업계도 위험에 처할 수 있다는 지적이 나온다. 특히 저축은행과 상호금융조합, 새마을금고와 같은 ‘제2금융권’에서 지난해 부동산 관련 연체율이 늘어난 것으로 확인되면서 우려가 확산하고 있다. 다음 달부터 급증할 것으로 예상되는 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 상환이 원활하게 이뤄지느냐가 최대 변수로 꼽힌다. 금융감독원이 22일 발표한 2022년 상호금융조합 영업실적(잠정)에 따르면, 신협·농협·수협 등 국내 상호금융권의 지난해 당기순이익은 3조1256억원으로 전년 대비 3843억원(14%) 증가했다. 총여신은 498조3000억원으로 전년 대비 44조4000억원(9.8%) 늘었는데 기업대출이 54조3000억원(29.5%) 증가한 영향이 컸다. 상호금융권의 연체율은 1.52%로 전년 말 대비 0.35%포인트나 올랐다. 특히 기업대출의 연체율이 2.23%로 0.47%포인트나 급등했다. 금감원은 “부동산 경기 침체 영향으로 기업대출을 중심으로 연체율 등 건전성 지표가 다소 악화했다”고 분석했다. 지난해 새마을금고가 건설·부동산업 관련 대출을 많이 늘렸고, 연체율도 상승한 것 역시 불안감을 키운다. 더불어민주당 오영환 의원이 행정안전부로부터 제출받은 자료에 따르면 지난해 12월 말 기준 새마을금고가 건설업과 부동산업 기업에 대출해준 잔액은 56조3000억원으로 2019년 말(27조2000억원) 대비 두 배 넘게 급증했다. 새마을금고의 토지담보대출이나 공동대출이 크게 늘었다는 의미다. 부동산시장이 얼어붙기 시작한 2021년에도 대출 규모가 46조4000억원까지 늘어난 바 있다. 연체율도 2019년 말 2.49%에서 지난해 말 7.67%로 뛰었다. 올해 1월 말에는 9.23%까지 치솟았다. 지난해 말 4조3000억원이었던 연체액은 올해 1월 말 5조2000억원으로 한 달 만에 9000억원이 늘었다. 관리형 토지신탁 사업비 대출도 2019년 말 1694억원에서 지난해 말 15조5079억원으로 90배나 급증했다. 연체액도 2021년 말 60억원에서 지난해 말 602억원으로 10배 넘게 불어났다. 관리형 토지신탁 대출은 공사 진행 단계에서 이뤄지는 대출로, 신탁재산에 대해 우선 수익권자 지위를 확보하기 때문에 부동산 PF보다는 안전하다고 여겨진다. 새마을금고 주무 부처인 행정안전부는 “부동산시장 불황에 따라 관련 대출의 연체가 증가하고 있지만 충분히 관리할 수 있는 수준”이라며 “부동산·건설업 공동대출 합계액이 전체 공동대출의 2분의 1을 넘기지 않도록 하는 규제를 4월부터 시행할 예정”이라고 설명했다. 한국은행의 ‘3월 통화신용정책보고서’를 보면, 지난해 3분기 기준 비은행권의 부동산 PF대출 잔액은 은행권(30조8000억원)의 3배에 가까운 85조8000억원에 달한다. 2015년 말 21조1000억원에서 7년 새 4배 넘게 불었다. 지방을 중심으로 부동산시장 악화가 계속되고 있는 상황에서 이런 연체율 상승은 결국 금융권에 부담으로 돌아올 수밖에 없다. 건설업계·금융투자업계 등에서는 4월 이후 만기가 돌아오는 PF-ABCP(자산유동화기업어음) 규모를 30조원가량으로 추산한다. 주로 1월에 연장된 PF 유동화증권 만기가 다시 돌아오고 있는 것인데, 업계 내에서는 부동산 경기 악화로 브리지론 연장이나 본 PF 전환과 같은 사업 진행이 쉽지 않을 것으로 예상하는 흐름이 지배적이다. 이규희 나이스신용평가 금융평가본부 선임연구원은 이달 초 보고서에서 올해 내 증권사가 보유한 부동산 PF 중 만기가 도래하는 9조7000억원 가운데 분양대금을 통해 회수 가능성이 큰 금액은 2조4000억원이라고 설명했다. 특히 신용등급 ‘A+’ 이하 증권사의 경우, 1조8000억원 중 분양대금을 통한 회수 가능 금액은 2000억원 정도였다. 금융 당국은 다음 달부터 부실 우려 PF 사업장 정상화 지원을 위한 ‘PF 대주단 협약’을 가동하고, PF-ABCP의 장기대출 전환 보증도 신설하는 등 위기 상황 차단에 주력하고 있다.

금융당국은 대내외 경제여건 불확실성 지속에 금융권 감시를 강화하는 추세다. 금융권 특성상 언제, 어디서 문제가 발생할지 모르고, 그 파장도 예측하기 어려워서다. 20일 금융업계에 따르면, 금융감독원은 최근 금융 업권별로 벌이고 있는 감독업무설명회에서 잠재적 리스크 점검 강화에 나서겠다는 의사를 밝히고 있다. 김영주 금감원 부원장보는 지난 17일 은행 대상 업무설명회에서 “실리콘밸리은행(SVB) 파산 사례와 같이 해외로부터 발생한 불안 요인이 국내 금융시장의 시스템리스크로 전이되지 않도록 잠재리스크 요인에 대한 점검을 강화해나가겠다”고 밝혔다. 그러면서 “경제 상황 악화 시에도 은행이 자금중개 기능을 원활히 수행할 수 있도록 특별대손준비금 도입 및 경기대응완충자본(CCyB) 적립기준 개선 등 손실흡수능력 확충을 유도하겠다”고 감독 계획을 설명했다. 금감원은 지난 16일 금융투자업계 대상 업무설명회에서도 최근 대외·금융여건 불확실성에 대비하기 위해 증권사 리스크관리 실태 점검 및 고도화된 자산운용 상시감시시스템 운영 등 잠재위험요인에 대한 상시감시를 강화하겠다고 밝혔다. 금융당국은 최근 상호금융권 수신 잔액 동향을 점검하고 저축은행 유동성 대응 방안 논의에도 나서고 있다. 이러한 금융당국의 선제적 리스크관리 강화는 국내 은행 자본 적정성에도 불안한 구석이 있다는 판단에 따른 것이기도 하다. 금융위원회에 따르면 지난해 9월 말 기준 국내 은행의 보통주자본비율은 12.26%로 유럽연합(EU·14.74%), 영국(15.65%), 미국(12.37%) 등 주요국과 비교해도 자본 적정성이 상대적으로 미흡하다. 당국의 사전 점검이 미흡했던 것 아니냐는 지적이 나온다. 정부가 금융시장 모니터링 강화를 위해 마련한 ‘금융현안대응반’은 최근 운영 종료됐다. 기획재정부는 지난해 11월 레고랜드 사태 등 부동산PF를 중심으로 자금시장 변동성이 커지자 경제정책국 내 한시조직을 만들어 대응하다 최근 해체했다. 이에 대해 일부에서는 미국 SVB 파산에 따른 여파가 국내외 금융시장의 변동성 확대로 이어지는 상황에서 운영 종료 시기가 적절하지 않다는 지적이 나오고 있다. 기재부 관계자는 “대응반 운영 종료는 (SVB 사태가 발생하기) 전부터 결정됐던 사안”이라며 “SVB 사태로 인한 영향은 차관보 주관하에 경제정책국에서 철저히 모니터링할 것”이라고 말했다.

삼성자산운용이 자사 콘텐츠와 편의성을 대폭 강화하는 방식으로 공식 홈페이지를 전면 리뉴얼했다. 19일 삼성자산운용에 따르면, 이번 리뉴얼은 홈페이지를 단순한 투자정보 확인 수단이 아닌 적극적으로 정보를 활용할 수 있는 플랫폼으로서 그 역할을 넓히는 차원에서 진행했다. 삼성자산운용은 우선 공식 홈페이지의 콘텐츠 기능을 크게 확대했다. ‘테마별 ETF’ 페이지를 통해 관심있는 테마와 섹터별로 관련 상품을 한 눈에 확인할 수 있는 오버뷰(Over View) 콘텐츠를 처음으로 선보였다. 함께 신설한 ‘하우스뷰(House View)’ 페이지를 통해서는 삼성자산운용의 리서치센터와 컨설팅팀이 직접 작성한 시황 분석과 투자 인사이트 정보 등을 쉽게 확인할 수 있다. ‘ETF 트렌드 한눈에 보기’에서는 ‘강남 3구에서 많이 구매한 ETF’ 등 투자자들의 관심이 높은 주제를 선별해 매월 새로운 정보를 제공할 예정이다. 또한, 실시간으로 인기가 높은 ETF들의 현황을 확인할 수 있는 ‘ETF NOW’, 테스트를 통해 본인의 투자성향을 파악하고 그에 맞는 상품들을 추천 받을 수 있는 ‘투자 MBTI’ 등도 새로 선보이는 등 재미와 유용함을 둘 다 잡았다. 홈페이지 리뉴얼을 통해 이용 편의성도 크게 강화했다. 삼성자산운용은 카카오톡과 구글을 통한 간편 회원가입 및 로그인 기능을 추가해 관심 상품 리스트 및 예상 수익률 계산기, 포트폴리오 저장 기능을 활용할 수 있도록 했다. 특히, 모바일 홈페이지에서는 상품 정보 화면에 ‘구매하기’ 버튼을 배치해 투자자가 해당 버튼을 클릭하면 관심 상품을 실제 매수할 수 있는 증권사 MTS 화면으로 곧바로 이동해 상품 매수의 편의성을 크게 높이기도 했다. ETF 및 펀드 정보를 구체적으로 알아볼 수 있을 뿐 아니라 투자상품 구매까지 원스톱 솔루션을 제공함으로써 투자자의 편의성을 극대화했다는 평가다. ETF의 경우 삼성증권, 신한투자증권, 유진투자증권, 카카오페이증권, 하나증권 등 5개 증권사 MTS를 활용할 수 있으며 이용가능 증권사를 지속적으로 확대해 나갈 예정이다. 삼성자산운용 관계자는 “투자자들이 스스로 다양한 ETF, 펀드 콘텐츠를 조회하고 활용할 수 있도록 홈페이지 리뉴얼을 전격 진행했다”며 “새롭게 탈바꿈한 삼성자산운용 홈페이지를 통해 앞으로 자사의 다양한 소식 및 투자 트렌드를 꾸준하게 제공할 수 있도록 운영 측면에서도 노력하겠다”고 전했다. 삼성자산운용은 이번 홈페이지 리뉴얼 오픈을 기념해 두 가지 이벤트도 진행한다. 투자자들은 17일부터 내달 7일까지 3주 동안 홈페이지 신규 회원가입 이벤트 및 공유 이벤트에 참여할 수 있다. 신규 회원가입 이벤트는 회원가입 후 가입화면을 캡쳐한 이미지를 이벤트 페이지에 업로드하여 참여할 수 있다. 추첨을 통해 갤럭시북3 프로(1명), 갤럭시 S23 울트라(2명), LEGO 지구본(3명)을 증정한다. 신규 홈페이지 공유 이벤트는 홈페이지에서 SNS 아이콘을 클릭해 필수 해시태그와 함께 전체 공개로 공유하여 참여할 수 있으며 추첨을 통해 치킨세트 기프티콘(100명)을 증정한다. 자세한 내용은 삼성자산운용 홈페이지에서 확인 가능하다.