지난달 미국·이란 전쟁으로 국제유가가 급등하고 환율이 치솟으면서 국내 석탄 및 석유제품 가격이 31.9% 올랐다. 외환위기 때인 1997년 이후 최대 상승폭이다. 생산자물가지수도 약 4년 만에 가장 큰 폭으로 뛰었다. 이달 들어 국제유가가 다소 진정됐지만 누적된 원자재 가격 상승분이 시차를 두고 4월 생산자물가에도 반영될 전망이다. 22일 한국은행에 따르면 지난달 석탄 및 석유제품 가격이 2월보다 31.9% 올라 1997년 12월(57.7%) 이후 28년3개월만에 가장 크게 상승했다. 석탄·석유제품 가격은 올해 1월 3.8% 하락 후 2월 4% 상승하는 등 지난해부터 한 자릿수로 오르내리다가 지난달에는 30% 넘게 급등했다. 원유가 원재료인 화학제품도 전달보다 6.7% 올랐다. 석탄·석유제품, 화학 제품, 반도체 가격 등이 뛰면서 생산자물가지수(잠정)도 125.24(2020년 수준 100)로, 전월(123.28)보다 1.6% 올랐다. 러시아·우크라이나 전쟁 발발 직후인 2022년 4월(1.6%) 이후 최고 상승률이다. 생산자물가지수는 지난해 9월 이후 7개월 연속 오름세다. 생산자물가지수는 국내 생산자가 국내에 공급하는 상품·서비스 가격변동을 측정하는데 올해 890개 품목이 조사 대상이다. 수입품 가격은 포함되지 않는다. 생산자물가 상승은 시차를 두고 소비자물가에 전이된다. 품목의 성격에 따라 바로 가격에 반영되기도 하나 3∼4개월 시차를 두고 소비자물가를 밀어올리기도 한다. 이문희 한은 물가통계팀장은 “4월 들어서 현재까지 평균 유가는 전월 평균보다 하락했지만 3월 이전 상승했던 원자재 가격의 영향이 점차 파급될 것”이라며 “이는 생산자 물가에 상방 압력으로 작용할 것으로 예상되는데 미국·이란 종전 협상 관련 불확실성이 높아서 앞으로의 흐름을 가늠하기 어려운 상황”이라고 밝혔다. 이 팀장은 “생산자물가가 7개월째 오름세를 지속했고, 3월에 큰 폭으로 상승한 것은 소비자물가 상방 요인으로 작용할 것으로 예상한다”고 덧붙였다. 지난달 세부 품목 가격을 보면 나프타(68.0%), 경유(20.8%), 에틸렌(60.5%), 자일렌(33.5%) 등이 급등했다. 반도체 공급 부족으로 컴퓨터기억장치(101.4%), D램(18.9%) 등도 높은 상승률을 보였다. 반면 농림수산품은 3.3%, 전력·가스·수도 및 폐기물은 0.1% 각각 하락했고 서비스는 보합이었다. 국내 생산분 외에 국내에 수입되는 상품·서비스까지 포함해 가격 변동을 측정한 국내 공급물가지수는 전월보다 2.3% 상승했다. 국내 출하분과 수출품을 합산해 국내생산품의 가격 변동을 파악하는 3월 총산출물가지수는 전월 대비 4.7% 상승했다. 농림수산품이 3.0% 내렸으나 공산품이 7.9% 올랐다.

미국과 이란의 휴전 시한 종료가 임박한 가운데 미·이란 양측을 중재하는 파키스탄이 이란에 2차 종전 협상 참석을 호소했다. 그러나 이란 외무부는 참석 여부가 확정되지 않았다고 밝혔다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 “결국 훌륭한 합의를 하게 될 것”이라면서도 협상이 타결되지 않을 경우 “폭격을 할 것으로 예상한다”고 말했다. 아타울라 타라르 파키스탄 정보방송부 장관은 21일(현지시간) 사회관계망서비스(SNS) 엑스(X·옛 트위터)에 “19시 30분(한국시간 오후 11시 30분) 현재 상황”이라며 “이슬라마바드 평화 협상 참석과 관련해 이란 측의 공식 답변을 여전히 기다리고 있다”고 밝혔다. 이어 “중재국으로서 파키스탄은 이란 측과 계속 접촉하고 있다”며 “외교와 대화의 길을 좇고 있다”고 했다. 타라르 장관은 “2주 휴전 시한이 끝나기 전까지 이란이 회담 참석을 결정하는 게 매우 중요하다”며 “파키스탄은 이란 지도부가 2차 (종전) 회담에 참여하도록 설득하기 위해 성실하게 노력해왔다. 이런 노력은 계속되고 있다”고 덧붙였다. 이와 관련 에스마일 바가이 이란 외무부 대변인은 파키스탄 이슬라마바드에서 열릴 예정인 2차 종전 협상에 이란이 참여할지 여부가 아직 확정되지 않았다고 밝혔다. 이란 국영 IRNA 통신에 따르면 바가이 대변인은 이날 브리핑에서 “현재까지 (종전협상 참여 여부와 관련) 어떠한 최종 결정도 내려지지 않았다”고 말했다. 트럼프 대통령은 협상에 대해 낙관론을 유지하면서도 양측이 합의에 이르지 못할 경우 공격을 재개할 것이라고 경고했다. 트럼프 대통령은 이날 CNBC 방송 전화 인터뷰에서 “내 생각에 그들에게는 다른 선택지가 없다”며 “결국 훌륭한 합의를 하게 될 것”이라고 말했다. 그는 이란이 협상팀을 보낼 수밖에 없는 상황이라며 2차 종전 협상이 성사될 것이라고 전했다. 그러면서 “우리가 지난 47년간 다른 (미국) 대통령들이 해야 했을 일을 해낼 수 있는 매우 유리한 협상 위치에 있다고 본다”며 “좋은 합의가 아니라 훌륭한 합의를 성사하고 싶다. 서두르지 않을 것”이라고 했다. 트럼프 대통령은 이란과 휴전 연장 가능성에 대해선 “그러고 싶지 않다”며 선을 그었다. 휴전 만료 전 합의가 불발될 경우에 대해선 “폭격을 할 것으로 예상하고, 그것이 (협상에서) 더 나은 태도”라며 “미군은 당장 출격할 준비가 돼 있다”고 강조했다. 또 휴전 기간을 이용해 미군이 탄약 등 전쟁 물자 재고를 보충했고 이란도 재고를 어느 정도 보충했을 것이라고 말했다. 트럼프 대통령은 이란의 호르무즈 해협 봉쇄에 맞서 미국이 이란을 겨냥한 해상봉쇄에 나선 것과 관련 “우리는 그들을 매우 성공적으로 다루고 있으며, 봉쇄 작전은 엄청난 성공을 거두고 있다”고 설명했다. 미국과 이란의 2차 종전 협상에는 JD 밴스 미 부통령이 이끄는 대표단과 모하마드 바게르 갈리바프 이란 국회의장이 이끄는 대표단이 참여한다. 양국은 지난 7일 ‘2주 휴전’에 합의하면서 당초 오는 21일이 휴전 시한으로 여겨졌으나, 트럼프 대통령은 전날 이란과의 휴전이 미 동부시간 기준 22일 저녁(한국시간 23일 오전)까지라고 밝혔다. 2차 협상을 앞두고 막판 줄다리기가 이어지는 가운데 트럼프 대통령은 SNS 트루스소셜에 8명의 여성 사진과 함께 ‘이란이 8명의 여성을 교수형에 처할 예정’이라고 적힌 게시물을 공유했다. 트럼프 대통령은 이란 지도부를 향해 “이 여성들을 석방해준다면 대단히 감사하겠다”고 적었다. 이어 “부디 그들에게 해를 가하지 말라”며 “이는 우리 협상의 훌륭한 출발점이 될 것”이라고 밝혔다.

미군이 주한미군 현대화를 추진하며 이 과정에서 병력 규모 자체보다 역량에 초점을 맞추고 있다고 제이비어 브런슨 주한미군사령관이 21일(현지시간) 밝혔다. 브런슨 사령관은 주한미군의 역할과 관련 대북 억지에서 대중 견제로 무게 중심을 옮기고 있음도 시사했다. 브런슨 사령관은 이날 미 상원 군사위원회 청문회에 출석해 “한반도는 미국 본토를 방어하고 이 지역에서의 미국 국익을 증진하는 데 핵심적인 전략적 요충지”라며 “주한미군은 급변하는 전략적 과제에 대응하기 위해 현대화를 추진하고 있다”고 말했다. 그는 “이것이 내가 (주한미군의) 숫자보다 역량에 전적으로 초점을 맞추는 이유”라면서 “주둔은 기본 전제이지만 규모에서 역량으로의 전환을 진정으로 이해하기 위해 한반도에 배치돼야 할 구체적 역량에 초점을 유지하는 것이 필수적”이라고 강조했다. 이는 향후 주한미군 주둔 규모가 감축될 수 있음을 의미한다. 브런슨 사령관은 주한미군 역할 변화도 암시했다. 브런슨 사령관은 “주한미군 부대들이 인도태평양사령부 훈련에 참여하는 것은 인도태평양 전역의 억지 지원을 위해 한국에서의 능력을 투사할 수 있는 잠재력을 보여준다”고 했다. 그간 미국이 주한미군 부대의 역할을 대북 억지에서 인도태평양 지역에서의 대중 견제로 확장하려 한다는 관측이 이어졌는데 브런슨 사령관의 발언은 그 연장선으로 해석된다. 청문회에 함께 출석한 새뮤얼 퍼파로 미국 인도태평양사령관은 북한과 러시아의 협력 심화에 우려를 표했다. 퍼파로 사령관은 이날 상원 군사위 청문회에서 “북한이 핵무기와 대량살상무기, 탄도미사일을 지속적으로 개발하는 것은 미국 본토와 우리 동맹에 직접적 위협”이라고 지적했다. 그는 “북한이 재래식 전력을 일정 부분 현대화한 것이 이 지역에 추가적인 복잡성을 야기하는데, 더욱 우려스러운 것은 북한과 러시아의 관계가 거래적 성격이기는 하지만 심화하고 있다는 것”이라고 강조했다. 퍼파로 사령관은 “북한은 우주 발사체, 군사위성, 공격용 드론, 미사일 기술, 첨단 잠수함 추진 기술 개발에 러시아의 지원을 얻으려고 계속 시도하고 있다”고 했다. 중국과 러시아, 북한의 협력 심화가 미국의 안보와 역내 안정에 복잡한 도전을 창출한다는 것이 그의 분석이다.

하나금융그룹이 지난 20일 서울 중구 명동사옥에서 차세대 인재를 육성하기 위해 ‘하나 청년 금융인재 양성 프로젝트’ 선포식을 개최하고 본선 대회를 진행했다고 21일 밝혔다. 금융감독원 등이 후원하는 ‘하나 청년 금융인재 양성 프로젝트’는 청년에게 도전과 성장 기회를 제공하는 실무형 금융인재 양성 프로그램으로 올해 본선에는 71명이 참여했다. 선포식에서 함영주 하나금융 회장은 “이번 프로젝트에 참여한 청년들이 금융 혁신을 주도할 리더로 성장할 수 있도록 모든 지원을 아끼지 않을 것”이라고 밝혔다. 이날 진행된 본선에서 총 20개 팀의 대학생 참가자들은 인공지능(AI), 블록체인, 클라우드 데이터 등을 활용한 번뜩이는 금융 서비스 아이디어를 제안했다. 최종 선발된 팀은 7월까지 약 4개월간 체계적인 육성 과정을 밟게 된다. 프로젝트의 모든 과정을 거쳐 선발되는 우수 참가자들에게는 총 3000만원의 상금이 수여된다. 수료자 전원은 하나금융그룹 입사지원 시 우대혜택을 받을 수 있다.

하나금융그룹이 ‘제46회 장애인의 날’을 앞두고 지난 17일 하나은행 을지로 본점에서 발달장애 예술가와 함께하는 미술 공모전 ‘제5회 하나 아트버스(Hana Artverse)’ 시상식(사진)을 가졌다고 19일 밝혔다. 올해 공모전 성인부문 대상은 작품 ‘소리의 숲’을 출품한 박찬호 작가가 수상했다. 아동·청소년부문 대상은 ‘함께 웃는 좋은 친구’의 최유진 작가가 받았다. 수상자는 성인부문 20명과 아동·청소년부문 10명 등 30명이다. 수상자에게는 총 1020만원의 상금이 수여됐다.

최근 10년 이내 부자가 된 50대 이하 자산가들은 연평균 5억원을 벌고 저축·투자에 자산을 절반씩 배분한 것으로 나타났다. 이들의 48%는 부동산보다 금융투자가 자산 증식에 효율적이라고 여겼다. 하나은행 하나금융연구소는 15일 부자의 금융행태를 분석한 ‘2026 대한민국 웰스 리포트’를 통해 이같이 밝혔다. 보고서는 최근 10년 이내 금융자산 10억원 이상을 확보한 50대 이하 자산가를 ‘K-에밀리(EMILLI)’로 이름 붙이고, 총 243명의 부 형성 과정을 부자 전체 집단(금융자산 10억원 이상)과 비교했다. K-에밀리들은 평균 나이 51세로 연평균 가구 소득은 5억원대였다. 이들의 30%는 회사원·공무원이지만 근로·재산 소득 외에 다양한 소득원을 확보한 덕분에 고소득을 올렸다. K-에밀리는 평균 8억5000만원의 종잣돈을 모으기까지 예적금을 적극 활용(43%)했다. 이후 소득인상(44%), 주식 등 금융투자 수익(36%)을 통해 자산을 불렸다. 최근에는 금·은·예술품, 스타트업 투자 등 다양한 투자법을 추가했다. 이들은 금융자산을 저축성(54%)·투자성(46%)에 고르게 배분했다. K-에밀리의 48%는 자산 증식 방법으로 ‘부동산보다 금융투자가 더 효율적’이라고 인식해 전체 부자(43%)보다 높았다. 올해 전체 부자 사이에서도 주식과 상장지수펀드(ETF) 투자 의사가 늘고 예금·채권 등 안전자산 선호는 줄었다. 부자 713명을 조사한 결과 부동산 비중은 줄이고 금융자산은 늘리겠다(18%)는 이들이 그 반대(10%)보다 많았다. 올해 금융자산 목표 수익률로는 10명 중 6명이 10% 이상을 기대했다. 올해 부자 중 48%는 ETF 투자 의향이 있다고 답해 자산 종류 중 투자 의사가 가장 높았다. 주식 투자 의향이 있다는 답변도 지난해 29%에서 올해 45%로 늘었다. 부동산 매입 의향은 지난해 43%에서 37%로 낮아졌다. 최근 5년간 부자의 자산 포트폴리오에서도 부동산 비중은 63%에서 52%로 줄고 금융자산은 35%에서 46%로 늘었다.

지난달 이란 전쟁 여파로 우리나라 수입 제품의 가격 수준이 구제금융 사태 이후 28년여 만에 가장 큰 폭으로 치솟았다. 국제유가 상승과 고환율의 이중고가 수입 물가를 끌어올렸다. 여기에 국제 물류비용까지 치솟아 무역의존도가 높은 한국 경제에 부담이 커지고 있다. 올해 원유 공급 부족이 1970년대 오일쇼크와 맞먹을 것이라는 분석까지 나와 경제 전망을 어둡게 한다. 한국은행이 15일 발표한 수출입물가지수 통계에 따르면 3월 기준 수입물가지수(원화 기준 잠정치·2020년 수준 100)는 169.38로, 2월보다 16.1% 올랐다. 지난달 상승률은 1998년 1월(17.8%) 이후 28년2개월 만에 가장 높다. 수입물가 상승을 주도한 건 원유 등 광산품(44.2%), 석탄·석유제품(37.4%)과 화학제품(10.7%)이었다. 원유(88.5%)·나프타(46.1%)·제트유(67.1%)·합성 고무 원료인 부타디엔(70.6%) 등이 큰 폭으로 올랐다. 원유 수입가 상승률은 ‘원화’ 기준 원유 품목지수를 작성하기 시작한 1985년 이래 최고치다. 계약통화(달러화 등) 기준 상승률(83.8%)은 1차 오일쇼크 당시인 1974년 1월(98.3%) 이후 52년2개월 만에 가장 높았다. 지난달 월평균 두바이유는 배럴당 128.52달러로 2월(68.40달러)보다 87.9% 뛰었다. 주간 종가 기준 월평균 원·달러 환율 역시 2월 1448.38원에서 지난달 1492.50원으로 급등했다. 보통 수입물가가 소비자 물가에 영향을 주기까지 시차는 짧게는 1개월에서 3개월이 걸린다. 안동현 서울대 경제학부 교수는 “수입물가 상승은 소비자물가지수·생산자물가지수에 바로 영향을 준다”며 “인플레이션은 높아지고 경제성장률 하방 압력은 커질 것”이라고 전망했다. 안 교수는 “관건은 중동 사태의 지속 기간과 현재 정확히 파악되지 않은 에너지 인프라 피해 정도”라며 “중동 사태가 조만간 끝나면 영향은 제한적이나 장기전으로 가면 경제에 상당한 부담이 될 것”이라고 내다봤다. 이미 주요 국제기구와 해외 투자은행들은 올해 한국의 물가상승률을 높여잡고 성장률은 하향 조정했다. 국제통화기금(IMF)은 전날 발표한 ‘세계경제전망’에서 한국 물가상승률을 2.5%로 예측했다. 지난달 경제협력개발기구(OECD)는 한국의 올해 물가상승률 전망치를 기존 1.8%에서 2.7%로 0.9%포인트 상향 조정했다. 반면 성장률 전망치는 기존 2.1%에서 1.7%로 0.4%포인트 내렸다. 이미 수입물가가 뛴 가운데 물가를 자극할 우려가 있는 수출입 운임도 중동과 미국을 중심으로 크게 올랐다. 관세청이 이날 발표한 ‘3월 수출입 운송비용’에 따르면, 지난달 중동행 해상 수출 컨테이너(2TEU 기준) 운임은 525만1000원으로 미국과 이란 간 전쟁 발발 직전인 2월과 비교해 42.7% 뛰었다. 미국 서부행 운임은 561만1000원으로 전월보다 24.3% 상승했다. 유럽연합(EU)도 전달보다 5.8% 오른 341만4000원으로 나타났다. 해상 수입 운송비 역시 미국 서부(24.2%), 중동(18.1%)이 큰 폭으로 올랐다. 일본(20.4%), 중국(8.1%), 베트남(3.0%)도 상승했다. 항공 수입 운송비는 미국이 50.4%로 급등했고, 중동(18.3%) 상승 폭도 컸다. 이 외에도 베트남(12.6%), 중국(6.6%), EU(3.8%) 등이 상승했다. 당장 종전해도 원유 공급량이 전쟁 이전으로 회복되기까지 시간이 걸릴 것이란 관측까지 잇따라 중동 사태 충격파가 단시일 내 해소되지 않을 전망이다. 국제에너지기구(IEA)는 14일(현지시간) 이란 전쟁과 이란의 호르무즈해협 봉쇄로 3월에 하루 평균 1050만배럴 석유 공급이 줄었다고 집계했다. 이는 세계 하루 석유 소비의 10% 수준이다. IEA는 5월 해협이 재개방돼 중동 석유 수송이 원활해진다고 해도 하루 공급량은 전년보다 150만배럴 줄어든 수준일 것이라고 내다봤다. 피에르 올리비에 구린샤 IMF 수석 이코노미스트도 4월 경제전망 브리핑에서 “석유 생산량 감소가 현재까지 연간 세계 석유 소비량의 약 2%에 달한다”며 “오늘 당장 전쟁이 중단된다고 하더라도 올해 원유 공급 부족 규모는 1970년대 오일쇼크와 맞먹는다”고 우려했다.

최근 25년간 한국 20·30대 남성 청년층의 경제활동 참가율이 7.6%포인트 줄어 지난해 82.3%까지 낮아졌다. 이들의 참여율 하락폭은 경제협력개발기구(OECD) 회원국 중 가장 컸다. 한국은행 조사국 고용연구팀이 14일 발표한 ‘남성 청년층 경제활동참가율의 하락 추세 평가’ 보고서에 따르면 25∼34세 남성의 참가율은 2000년 89.9%에서 지난해 82.3%로 하락했다. 한국 남성 청년층의 경제활동 참가율은 OECD 주요국과 비교해 크게 낮은 수준이었다. 2024년 기준 한국의 참가율은 82.6%인 반면 미국은 89.3%, 일본 94.6%, OECD 회원국 평균은 90.6%였다. 1995∼2024년 OECD 회원국 대부분에서 남성 청년의 경제활동이 감소했지만, 한국의 하락폭이 가장 컸다. 이 기간 OECD 회원국 평균 변동폭은 -2.9%포인트인 반면 한국은 -10.8%포인트에 달했다. 한창 일자리를 찾을 나이에 취업하지 못한 여파는 30대 후반으로 이어졌다. 35∼39세 남성의 경제활동 참가율을 보면 베이비붐 세대 때는 96.5%, X세대는 94.6%였지만 밀레니얼 세대는 91.8%에 머물렀다. 연구팀은 “‘쉬었음’ 및 ‘취업준비’의 증가가 남성 경제활동 참가율 하락의 대부분을 설명하고 있다”고 전했다. 연구팀은 이들의 참가율이 줄어든 원인 중 하나로 고학력 여성의 노동 공급 증가를 들었다. 4년제 대학 이상을 졸업한 1991∼1995년생 남성의 참가율은 동일 학력의 1961∼1970년생 남성보다 15.7%포인트 하락한 반면, 여성은 오히려 10.1%포인트 상승했다. 연구팀은 “여성의 경제활동 참가가 확대됨에 따라 특히 4년제 이상 학력의 청년층 내에서 (남녀 간) 경쟁 압력이 크게 높아져 왔다”고 분석했다. 지난해 사무직에서 남성 대비 여성 취업자 비율은 120%에 육박해 남성을 넘어섰으며, 전문직도 100%에 가까웠다. 제조·건설업 등에서 중·저숙련 일자리가 준 것도 초대졸 이하 남성 취업률에 영향을 미쳤다. 고령화와 인공지능(AI) 확산도 원인이다. 2004∼2025년 고령층(55∼64세)의 고용률은 12.3%포인트 상승했다. 상승분의 대부분이 고학력 일자리에 집중됐다. 지난 4년간 감소한 청년층 일자리의 대부분(98.3%)은 AI 고노출 업종이었다. 연구팀은 이 같은 성별·연령별 취업률 변화에 대해 “노동공급이 다양화되는 과정”이라면서도 “남성 청년층의 경제활동 참가율이 OECD 평균을 크게 하회하는 수준까지 빠르게 하락한 점은 우려된다”고 밝혔다. 그러면서 과도하게 경직된 정규직 고용 보호 완화, 비정규직의 정규직 전환 촉진, 기술교육 강화를 주문했다.

최근 중동 사태 추이에 따라 국내 증시가 출렁이는 가운데 코스피가 과거 1500∼3000 박스권으로 돌아갈 가능성은 작다는 전망이 나왔다. 정부와 기업의 밸류 업(기업가치제고) 노력으로 증시 체질이 변했기 때문이다. 한은은 반도체 경기 확장세가 내년 상반기까지 지속될 것으로 전망했다. ◆“과거 박스피로 회귀 없다”… 신한금융 전망 신한금융그룹 신한미래전략연구소가 12일 공개한 ‘한국 주식시장 구조 전환을 위한 조건’ 보고서에 따르면 코스피 상장사의 주가순자산비율(PBR)은 밸류 업 프로그램 이전 0.85배에서 이후 1.4배로 0.55배 높아졌다. 기여도를 보면 반도체가 0.35배, 밸류 업 프로그램의 효과가 0.2배로 분석됐다. 밸류 업의 PBR 상승 기여분을 코스피 지수로 환산하면 1000포인트에 이른다. 연구소는 “밸류 업 정책의 효과로 앞으로 코스피가 과거 1500∼3,000 박스권으로 회귀할 가능성은 작은 것으로 판단된다”고 밝혔다. 보고서는 다만 코스피가 지속해서 상승하려면 장기 투자 문화 정착과 반도체 이후 새 성장 동력 발굴이 필요하다고 분석했다. 보고서는 “국내 개인투자자의 포트폴리오 평균 보유 기간이 9일에 불과하고 특히 고위험 투자를 선호하는 경향이 강하다”며 “단기매매 중심의 수급 구조가 코스피의 구조적 저평가를 고착화하고 있다”고 지적했다. ◆“반도체 확장세 내년 상반기까지 지속”… 증시 힘 받을까 국내 증시를 이끄는 원동력인 반도체 슈퍼사이클은 적어도 내년 상반기까지 이어질 전망이라고 한은이 이날 밝혔다. 한은은 ‘글로벌 반도체 경기 확장세 지속가능성 점검’ 보고서에서 “이날 발표한 보고서에서 “공급 제약 등을 감안할 때 적어도 내년 상반기까지는 확장세가 이어질 것으로 예상된다”고 내다봤다. 한은은 “이번 확장기의 반도체 수요 증가는 인공지능(AI) 주도권 확보를 위한 경쟁적 인프라 투자로 가파른 반면 반도체 공급 확대는 기술적 어려움 등으로 제약되면서 과거 반도체 확장기보다 수급불균형이 더 크고 지속기간도 더 길어지는 모습”이라며 이같이 분석했다. 다만 한은은 “AI 확산속도 및 활용범위를 둘러싼 불확실성을 고려하면, 향후 반도체 경기 확장세의 지속기간은 특정 시기로 전망되기보다는 매우 유동적”이라고 밝혔다. 구체적으로 경기 전환 시점은 △AI투자의 수익성 검증 시기 △빅테크의 지속적인 자금확보 여부 △AI 모델의 기술 효율성 진전 양상 △메모리 생산업체의 증설 속도 △중국 기업의 추격 속도 등에 복합적으로 영향을 받을 것으로 판단했다. 한은은 “시장 관심이 실제 수익화 가능성으로 점차 옮겨갈 것으로 예상되는 내년 이후로는 AI 인프라 투자를 작년과 올해 같은 속도로 확대하기는 어려울 것”이라고 예상했다. 또 AI데이터세넡 투자와 관련해 빅테크 내부 재원을 넘어 “고수익 추구형 투자 자금이 유입됨에 따라 금융 여건이 급격히 악화할 경우 일부 부문의 취약성이 실제 투자의 축소나 집행 지연으로 이어질 리스크가 커졌다”고 짚었다. 한은은 중동전쟁이 반도체 경기에 미치는 영향은 현 단계에서는 제한적일 것으로 봤다. 한은은 “유가 상승, 금리 상승, 글로벌 성장세 약화 우려 등에도 데이터센터 건설 계획을 미룬다든가 메모리 공급을 늦추는 움직임은 포착되지 않고 있다”고 했다. ◆스페이스X 공모주, 서학개미 참여길 열리나 서학개미(해외주식 투자자)에게는 반가운 소식이 전해졌다. 미국 우주탐사기업 스페이스X의 공모주를 국내 투자자에게 배정하는 방안이 추진되면서 금융당국이 본격적인 법률 검토에 착수했다. 6월 상장이 예상되는 스페이스X의 기업공개(IPO) 규모는 역대 최대일 전망이다. 이날 금융당국에 따르면 금융감독원은 미래에셋증권의 스페이스X 국내 공모절차 추진 의사와 관련해 초기 검토를 진행 중이다. 앞서 미래에셋증권은 최대 750억달러(약 111조3700억원)에 이를 것으로 예상되는 이번 기업공개(IPO)에 참여하는 글로벌 투자은행(IB) 중 하나로 선정됐다. 미래에셋증권은 기관뿐 아니라 국내 개인 투자자도 청약할 수 있도록 약 50억달러 규모의 물량 확보를 추진 중이며, 성공하면 개인이 글로벌 대형 IPO에 직접 참여하는 첫 길이 열리게 된다. 다만 해외 공모주를 국내에서 일반 투자자에게 배정한 전례가 없어 미국과 한국의 상이한 IPO 시스템을 연결하기 위한 전반적인 법률 검토가 불가피한 상황이다. 주관사가 기관투자가 중심으로 수요예측을 진행하는 미국과 달리 국내는 일반 청약 시 증권신고서 제출이 필수인데, 효력 발생에만 최소 15영업일이 소요돼 6월 상장 일정까지 시간이 촉박하다는 지적도 나온다. 공시 범위 등 투자자 보호대책과 대규모 자금 이동이 원·달러 환율에 미칠 파장도 따져볼 지점이다.

이창용 한국은행 총재는 미국·이란 전쟁이 마무리되면 그간 빠르게 오른 환율이 빠르게 내려올 가능성이 있다고 밝혔다. 환율 수준에 대해서는 1400·1500원 같은 숫자가 아닌 달러 가치와의 상대 평가가 중요하다고 했다. 한국의 대외자산이 풍부하기에, 외환보유액을 기준으로 금융시스템의 안전성을 평가해온 인식도 바꿔야 한다고 지적했다. 이 총재는 10일 금융통화위원회가 기준금리를 연 2.5%로 동결한 뒤 기자간담회를 열어 “최근 외국인 주식 매도가 (환율 상승을) 주도한다는 점에서 (서학개미 투자가 이끈) 작년과는 차이가 있다”며 “올해 1월부터 4월까지 외국인 주식 매도 액수가 478억달러인데, 작년 한 해 전체가 70억달러였다. 올해 3월에만 298억달러가 나갔다”고 밝혔다. 그는 “이란 사태가 안정되면 그 이전에 환율이 굉장히 빠른 속도로 올라간 것만큼 빠르게 내려올 가능성도 있다고 개인적으로 판단한다”고 말했다. 경상수지 흑자 규모가 커서 외화유동성이 풍부하고 개인의 해외주식 투자 역시 감소 추세이기 때문이다. 국민연금의 해외투자도 줄이는 방향으로 제도 개선이 논의 중이다. 한은은 지난해 4분기 환율이 1400원 후반대로 치솟자 외환시장 안정을 위해 약 225억달러를 순매도했다. 이 총재는 당시 외환시장 개입 효과에 대해 “개입하지 않고 그대로 뒀으면 (시장이) 지금 수준보다 더 높아질 수도 있다고 생각했을 것이기 때문에 당시 개입한 것은 당연히 잘한 정책이고, 외환보유고는 그렇게 과도하게 절하될 때 개입하라고 있는 것”이라고 설명했다. 그는 다만 “외환보유고 개입은 일시적으로 조정을 해주는 역할이지 퍼머넌트하게 환율을 조정시키는 역할은 아니다”라고 부연했다. 이 총재는 지난해에는 주요 6개 통화 대비 달러 가치를 나타내는 달러인덱스와 원화 가치의 괴리가 컸기에 한은이 개입했을 때 시장 심리를 바꿀 가능성이 컸다고 밝혔다. 반면 최근 중동 사태로 환율이 1530원까지 치솟았음에도 시장에서는 외환당국의 움직임이 가시화되지 않았다. 이 총재는 이에 대해 “우리가 다른 나라에 비해서 중동사태로 인한 취약성이 높다는 건 누구나 인정하는 것이기 때문”이라며 “원화 절하가 빨랐던 건 우리 주식시장에서 외국인 투자자들이 이익을 실현하기 위해서 돈을 가지고 나가서였는데 그때 개입해서 환율을 낮춰주면 외국인만 더 이익을 보는 국면이 되기 때문에 개입할 이유가 적었다”고 말했다. 그는 “환율 1200원, 1500원, 1100원 이렇게 레벨(수준)을 과거와 비교하는 것에서 좀 벗어나야 된다”며 “달러 인덱스에 비해서 얼마큼 절하·절상됐나를 갖고 판단하면 훨씬 더 거시경제 정책적으로 의미가 있다”고 강조했다. 그는 “최근 언론지상에 환율이 1400원, 1,500원이 되는 것이 고령화 때문에 (고환율이) 구조적으로 자리 잡아서라고 하는데 이론적으로 꼭 동의하기는 어렵다”며 “고령화나 저성장으로 환율이 반드시 절하가 되는 것은 아닌 것 같다. 환율(움직임)에 워낙 많은 요인에 있어서 반드시 동의하지 않는다”고 말했다. 그는 외환보유액을 평가하는 시각을 바꿀 필요도 있다고 주문했다. 한은에 따르면 3월말 기준 우리나라 외환보유액은 4236억6000만달러(약 641조원)로, 전월보다 39억7000만달러 감소했다. 이 총재는 “제가 공직에 오래 있었는데 외환보유고가 2000일 때도 2000선이 무너지면 (외환보유고를) 쓰면 안 된다고 그러고, 3000일 때도 무너지면 쓰면 안 된다고 그러고 4000일 때도 나라 망한다고 하는 사람도 많다”고 돌아봤다. 그러면서 “지금은 해외에 우리 자산도 많고 외환보유고는 이렇게 (환율) 변동이 있을 때 쓰라고 있는 것”이라며 “그래서 저는 외환보유가 어느 선을 안 지키면 큰 위험이 온다는 데 참 동의하기가 어렵다”고 말했다. 이 총재는 “외환보유고는 (환율 움직임의) 속도를 조절하기 위한 거고 실제로 우리 경제의 건전성을 결정하는 것은 거시경제 정책이라든지 정책담당자에 대한 신뢰”라고 강조했다. 이달 20일 퇴임하는 이 총재는 그간 금리 결정에 대해 “후회스러운 면은 없다”고 말했다. 그는 “금리 조기 인하에 실기했다는 분들도 굉장히 많았고, 금리를 너무 안 올려가지고 환율이 이렇게 됐다고 비난하시는 분들도 많고 그러니까 양쪽(비판)이 균형이니까 그래도 (결정을) 잘했구나 생각한다”고 전했다.