삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF) 등에 투자한 개인투자자들이 매매를 통해 2조3000억원 가량을 잃은 것으로 집계됐다. 보유 상품 평가 손실은 4조원에 육박해 두 기업의 주가가 반등하지 않으면 수조원대 추가 손실이 불가피한 상황이다. 특히 40대 투자자의 피해 규모가 가장 컷다. 조국혁신당 김형연 의원이 금융감독원에서 받은 자료에 따르면, 10개 종합금융투자사업자를 통해 집계한 단일종목 ETP(ETF·ETN) 개인투자자의 총손실은 상품 출시일인 5월27일부터 8월14일까지 6조3130억원으로 집계됐다. 이 중 매매로 확정된 손실은 2조3242억원에 달했다. 보유 상품의 평가손실도 3조9888억원이다. 8월14일 6977.94였던 코스피 지수는 9월 6000 중반대에서 7000 선을 오가다 최근 다시 5000 중반선까지 떨어졌다. 8월 이후에도 투자자들이 손실 규모를 줄이기 힘들었을 것으로 추정된다. 연령대별로는 40·50대의 손실이 전체의 62.1%에 달했다. 40대의 손실 규모가 2조530억원으로 전체의 32.5%를 차지해 가장 많았다. 40대는 매매손실 7120억원과 평가손실 1조3410억원을 기록했다. 두 항목 모두 전 연령대에서 가장 컸다. 해당 기간 거래가 있었던 계좌 수도 16만5200개로 가장 많았다. 이어 50대가 1조8655억원(29.6%), 30대가 1조912억원(17.3%), 60대가 8059억원(12.8%)의 손실을 기록했다. 40대와 50대의 손실을 합하면 3조9185억원에 달했다. 증권사별로는 키움증권을 통해 거래한 개인투자자의 손실이 1조2870억원으로 가장 많았다. 미래에셋증권이 1조2576억원으로 뒤를 이었다. 두 증권사를 통한 손실은 총 2조5446억원으로 전체의 40.3%였다. 이어 삼성증권 9994억원, NH투자증권 8517억원, 한국투자증권 5521억원 순이었다. 김 의원은 “자산 형성과 노후 준비에 힘써야 할 40·50대에 손실이 집중된 현실을 무겁게 봐야 한다”고 밝혔다. 이어 “높은 수익 가능성만 부각되고 손실 위험은 충분히 전달되지 않은 것은 아닌지 판매·광고 실태 전반을 점검해야 한다”며 “고위험 상품 출시 과정에서 투자자가 상품 구조와 위험을 충분히 이해하고 투자할 수 있도록 금융당국의 감독과 투자자 보호 장치를 강화해야 한다”고 강조했다.

원·달러 환율이 20일 1320원대까지 떨어지며 2년 만의 최저점을 경신했다. 원·엔 환율도 장중 830원대까지 낮아지며 18년9개월만에 가장 낮은 수준을 기록했다. 이날 서울 외환시장에서 미국 달러화 대비 원화 환율은 기존 주간거래 종가(오후 3시 30분) 기준으로 전 거래일보다 2.2원 내린 1328.1원으로 집계됐다. 이는 2024년 10월2일(1319.3원) 이후 최저치다. 환율은 1330.3원으로 거래를 시작해 오전 9시 52분 1325.4원까지 내렸다. 이후 1320원대 중후반대에서 횡보했다. 이날 장중 저가도 2024년 10월 2일(1317.1원) 이후 최저치로, 지난 16일부터 3거래일 연속 저점을 경신했다. 최근 글로벌 외환시장에서 달러가 강세인데다 외국인 투자자가 연일 국내 주식을 순매도해 환율 상방 요인으로 작용하고 있지만 원·달러 환율은 내림세를 유지하고 있다. 수출 업체들의 막대한 네고(달러 매도) 물량 덕분이다. 이날 주요 6개국 통화 대비 달러 가치를 나타내는 달러인덱스는 101.757로 전날보다 0.217 내렸다. 원화 대비 엔화 가치도 연일 저점을 갈아치우고 있다. 이날 원·엔 재정환율은 100엔당 840.20원으로, 전 거래일보다 2.05원 내렸다. 이는 2008년 1월2일(838.20원) 이후 약 18년9개월만에 가장 낮은 수준이다. 원·엔 재정환율은 이날 장중 835.86원까지 떨어졌다. 이 역시 2008년 1월2일 장중 저점(833.4원) 이후 최저치다.

오는 22일 열리는 한국은행 금융통화위원회에서 기준금리 동결이 점쳐지는 가운데 향후 통화정책 경로와 최종 금리 수준을 두고 어떤 발언이 나올지 눈길이 쏠린다. 시장에서는 한은이 10월 기준금리를 동결하면서 경제상황을 점검한 후 11월에 인상을 택할 것으로 예상한다. 18일 금융권에 따르면 상당수 경제 전문가들은 한은이 이달 금리를 연 3.0% 수준으로 동결한 후 11월에 인상할 것으로 전망하고 있다. 3연속 인상이라는 이례적 선택을 할 유인이 약하다는 판단이다. 모건스탠리와 한국씨티은행 등 외국계 금융기관도 최근 보고서를 통해 한은이 이달 금리를 동결하되 11월 인상 가능성을 열어두는 매파적 기조를 유지할 것으로 내다봤다. 주원 현대경제연구원 연구본부장은 “세 번 연속 인상은 가계나 국내 기업에 상당히 부담을 미칠 수 있다”며 “이번에는 이전 금리 인상의 결과를 보는 식으로 쉬어갈 가능성이 높다”고 밝혔다. 앞서 한은은 7·8월 연속해서 기준금리를 각각 0.25%포인트씩 올렸다. 8월 금통위 당시 신현송 한은 총재는 ‘호미로 막을 것을 가래로 막는다’는 속담을 인용하며 ‘선제적 인상’임을 강조했다. 그러면서 “이번에 연거푸 두 번 인상을 했기 때문에 그 효과도 점검을 해야 된다”고 말했다. 이달 12일 국회 재정경제기획위원회 국정감사에서도 신 총재는 연속 인상 효과에 대해 “시간을 벌었다고 생각한다”며 “통화정책 기조를 금리를 올리는 방향으로 다른 주요국보다 조금 일찍 잡았다”고 설명했다. 이같은 신 총재의 발언과 최근 오름세가 다소 둔화된 시장 금리, 1330원대에서 횡보하는 환율 등을 종합할 때 이달은 한 템포 쉬면서 통화정책의 파급효과를 점검하리라는 것이 시장의 기대다. 다만 물가상승률이 여전히 한은의 목표치(2%)를 웃도는데다 매월 역대급 수출 실적으로 한은이 우려하는 수요측 물가상승 압력이 커진 것은 변수다. 9월 소비자물가 상승률은 2.9%로 8월(3.1%)보다 둔화됐다. 다만 지난해 8월 SK텔레콤의 통신비 인하로 물가상승이 억제된 기저효과를 감안하면 물가 오름세가 확대됐다는 것이 한은의 판단이다. 한은은 10월 소비자물가 상승률도 3% 내외의 높은 수준을 이어갈 것으로 예상했다. 신 총재는 재경위 국감에서 ‘10월이나 11월에 금리를 또 올릴 것인가’라는 더불어민주당 윤후덕 의원 질의에 “가장 중요한 것은 인플레이션 추이”라고 답했다. 그러면서 “저희가 특별히 강조하는 부분은 인플레이션으로 말미암아 저소득 취약 계층이 가장 피해를 본다는 것”이라며 “다른 정책을 동원해서, 특히 정부와 가깝게 공조해서 (피해를 완화해야) 할 문제인 것 같다”고 밝혔다. 조영무 NH금융연구소장은 “유가가 여전히 불안하고 환율도 예년과 비교하면 아직 높다”며 “집값이 완전히 안정됐다고 보기 어렵고 수요측 물가 상승 압력은 앞으로 더 커질 수 있어 이런 측면을 종합해보면 11월에 인상을 시도할 것 같다”고 말했다. 한편 한은이 윤후덕 의원에 제출한 ‘기준금리 50bp(bp=0.01%포인트) 인상의 영향에 대한 모형 추정치’ 자료에 따르면 기준금리를 0.5%포인트 인상했을 때 소비자 물가 상승률은 0.08%포인트, 가계부채 증가율은 0.06%포인트, 주택가격 상승률은 0.5%포인트 줄어들 것으로 추정됐다. 실질 국내총생산(GDP) 성장률은 0.12%포인트 감소할 것으로 추산됐다.

최근 국고채·회사채 금리가 소폭 하락하며 오름세가 다소 진정된 반면 단기 기업어음(CP) 금리는 2년여 만에 최고치로 치솟았다. 기준금리 인상과 계절적 수요 감소가 맞물린 데다 CP·단기사채로 자금을 조달하는 기업이 늘어난 결과다. 기업의 조달 비용 부담이 커진 상황에서 한국은행의 추가 금리 인상이 확실시돼 비우량기업을 중심으로 차환 위험을 점검해야 할 필요성이 커졌다. 15일 한국은행이 발표한 ‘9월 금융시장 동향’에 따르면 이달 14일 기준 CP 91일물 금리는 3.66%로 8월 말(3.25%)보다 0.41%포인트 상승했다. 반면 회사채(AA-) 3년물 금리는 같은 기간 4.52%에서 4.56%로 0.04%포인트 오르는 데 그쳤다. 기업과 은행의 상대적인 조달 여건을 살피는 지표인 CP와 양도성예금증서(CD) 간 스프레드는 8월 말 13bp(베이시스포인트·1bp=0.01%포인트)에서 41bp로 벌어졌다. 그만큼 은행보다 기업이 자금을 조달하는 부담이 커졌다는 의미다. CP 금리 상승의 배경으로는 기준금리가 꼽힌다. 한은이 7·8월 연속해서 기준금리를 0.25%포인트 올리면서 금리 변화를 빠르게 반영하는 CP 91일물 금리가 바로 밀어올려졌다. 기업들의 장·단기 자금 수요 변화도 한몫했다. 회사채 금리가 상반기부터 기준금리 인상 기조를 선반영해 빠르게 오르자, 기업들이 높은 금리를 수년간 감당해야 하는 회사채보다 CP나 단기사채로 조달 통로를 바꾸면서 금리가 상승했다. 상대적으로 금리가 덜 오른 단기물로 자금을 조달하다 금리가 안정되면 회사채로 갈아타겠다는 전략이다. 금융감독원에 따르면 올해 상반기 CP·단기사채 발행액은 1272조8483억원으로 전년 동기보다 68% 늘었다. 이 중 CP 발행액은 282조7547억원으로 1년 새 19% 증가했다. 금융투자협회 채권정보센터에 따르면 회사채(AA-) 3년물은 지난달 28일 4.788%까지 상승해 연중 최고치를 기록했으나 이달 14일에는 4.570%까지 내려왔다. 반면 CP 금리는 7월 말까지 3.1%대를 유지하다 8월부터 우상향 추세다. 14일 CP 91일물은 3.63%(금융투자협회 기준 )로, 2024년 8월13일(3.64%) 이후 2년2개월 만에 최고치를 기록했다. 회사채 시장 안에서도 만기가 짧아지는 경향이 나타나고 있다. 지난 달 15일 NICE신용평가가 발표한 ‘기업 자금조달의 단기화, 배경과 위험’ 보고서에 따르면 최근 회사채를 발행하는 기업들도 1~3년물 비중은 확대하는 반면 장기물 비중은 줄이고 있다. CP의 주요 수요처인 머니마켓펀드(MMF) 등이 연말 환매에 대비해 올해 만기인 CP를 회피하는 계절성 요인도 수급에 큰 영향을 미쳤다. 시장 금리 상승으로 기업의 자금조달 비용이 증가하고 있으나 전문가들은 아직까지 기업의 유동성 위험을 우려할 수준은 아니라고 평가했다. 다만 비우량 기업을 중심으로 재무건전성 악화를 지켜봐야 한다고 밝혔다. 한은 관계자는 “CP 금리가 6월 말 대비 50bp가량 상승했으나 기준금리 인상을 반영하면 상승이 과도한 수준은 아니다”라며 “CP 차환도 원활하고 CP 등급 간 스프레드도 안정적(비우량기업 신용위험 유지)이어서 시장 전반에 어려움이 나타나는 상황이라고 보지는 않는다”고 설명했다. 김성규 우리자산운용 채권운용본부 팀장도 “최근 CP 금리 상승은 계절성 영향이 가장 크게 반영됐다고 판단된다”며 “기준금리 인상이 없다고 가정했을 때보다 높은 수준이지만, 기업의 조달 리스크가 커진 수준은 아니다”라고 진단했다. 다만 우량기업이 장·단기 금리차 사이 유불리를 따져 단기 조달 통로를 선택하는 것과 달리 회사채 시장에서 고전하는 BBB 등급 이하 비우량기업이 선택의 여지 없이 단기물로 몰리면서 조달 비용이 늘어나는 것은 우려 사항으로 지적됐다. 시장에서는 한국은행이 10월 금융통화위원회에서 기준금리를 동결하고 11월에 다시 인상할 것으로 보고 있어 향후 CP 금리 상승 흐름도 이어질 전망이다. 김가영 NICE신용평가 평가기준실장은 “장기 회사채 시장에서는 신용등급 트리플 비(BBB)급이나 일부 업종의 기업은 자금조달이 원활하지 않아 단기물 위주로 가는 모습이 나타나고 있다”며 “CP 금리가 올라갈수록 비우량 기업의 차환리스크에 대한 모니터링을 강화해야 한다”고 말했다.

IBK기업은행이 지난 13일 베트남 하노이에서 현지법인 ‘IBK베트남은행’ 출범식을 개최했다고 14일 밝혔다. 박경일 IBK베트남은행 초대 법인장은 “IBK베트남은행의 공식 출범은 2008년 호찌민 지점 설립 이후 추진해 온 베트남 현지화 전략의 새로운 출발점”이라며 “고객을 최우선으로 생각하고 어려울 때 우산이 되어주는 책임금융을 실천해, 베트남 경제와 함께 성장하는 든든한 현지 은행으로 발전해 나가겠다”고 말했다. IBK기업은행은 올해 4월 베트남 중앙은행(SBV)으로부터 본인가를 받은 뒤 법인 설립 절차를 거쳐 지난달 25일부터 IBK베트남은행의 정식 영업을 시작했다. 베트남 정부가 자국 은행 구조조정을 추진하며 외국계 은행 인가를 엄격하게 운영하는 가운데, IBK베트남은행은 약 9년간의 인가 절차를 거쳐 베트남의 열 번째 외국계 은행 법인으로 출범했다.

하나금융그룹이 이달 30일까지 차례로 전(全) 그룹사 임직원이 함께하는 ‘사랑 나눔 헌혈 캠페인’을 실시한다고 14일 밝혔다. 하나금융은 지난 13일 서울 명동사옥과 강남사옥을 시작으로 14일 여의도사옥에 이어 30일 인천 청라사옥까지 릴레이로 헌혈을 진행한다. 헌혈에 참여한 하나금융 임직원은 “일상 속 작은 실천인 헌혈을 통해 소중한 생명을 살리는 데 보탬이 될 수 있어 뜻깊다”고 전했다.

신한금융그룹이 13일 롯데손해보험을 품에 안으며 그간 약했던 손해보험 사업 강화에 나섰다. 이번 인수는 진옥동 회장 체제에서 이뤄진 첫 인수합병(M&A)으로, 신한금융은 비은행 포트폴리오 보완을 통해 업계 1위로 발돋움하겠다는 구상이다. 신한금융은 이날 롯데손보 최대주주인 사모펀드 운용사 JKL파트너스와 주식매매계약(SPA)을 체결했다. 앞서 신한금융 이사회는 회의를 열어 롯데손보를 인수하는 안건을 의결했다. 신한금융은 롯데손보 지분 77.04%를 6933억원에 인수하고, 금융당국 승인 등 필요한 절차를 거쳐 잔여 지분 22.96%를 추가 확보할 계획이다. 이번 인수는 외부 조달 없이 그룹이 보유한 자본을 재배치하는 방식으로 이뤄진다. 신한금융은 롯데손보와 신한EZ손해보험을 통합하면서 추가 재원을 투입해 재무건전성을 개선하기로 했다. 롯데손보는 고객 약 334만명에 올해 상반기말 기준 보험계약마진(CSM)이 약 2조2000억원으로 업계 7위 중형 손보사다. 신한금융의 롯데손보 인수는 극적으로 타결됐다. 앞서 신한금융과 JKL은 롯데손보 매각을 위한 단독 협상을 진행했으나 몸값에 대한 입장차를 좁히지 못해 불발됐다. 2024년 매각 추진 당시 2조원대를 기대했던 JKL은 올해 매각가 눈높이를 1조원대로 낮췄다. 반면 신한금융은 7000억∼8000억원대를 제시한 것으로 알려졌다. 협상 불발 이후 JKL은 롯데손보 공개 매각을 타진했으나 공고 일정을 미뤄 왔다. 그 사이 신한금융도 인수 의사를 완전히 접지 않으면서 양측이 막판 합의에 성공했다. 신한금융은 이번 인수를 통해 비은행 포트폴리오를 강화할 계획이다. 신한금융은 올해 상반기 실적에서 KB금융에 4400억원 가량 뒤지며 2위에 머물렀다. 신한은행이 2조4585억원의 순이익을 기록해 KB국민은행(2조2254억원)을 따돌리고 ‘리딩뱅크’ 자리를 탈환했으나 은행·카드·증권·생명보험에 비해 손해보험이 상대적으로 약해서였다. 올 상반기 신한EZ손보는 182억원 순손실을 기록했다. 4788억원의 순이익을 올린 KB손보보다 4970억원가량 적었다. 신한금융은 2022년 BNP파리바카디프손해보험(현 신한EZ손보)을 사들였으나 그간 실적은 제자리였다. 신한EZ손보는 편입 첫 해인 2022년 150억원 순손실에 이어 이듬해 78억원 2024년 174억원, 2025년 323억원 등 매년 순손실을 기록했다. 신한금융은 “롯데손보의 사업 기반에 그룹의 다양한 채널과 디지털 역량을 결합해 영업 영역을 넓혀 성장성을 높이는 한편 신한EZ손보와의 통합으로 중복 비용을 줄이고, 수익성 중심의 운영 효율화를 추진할 계획”이라고 밝혔다. 신한금융은 향후 롯데손보의 재무건전성을 개선해야 하는 과제를 안고 있다. 업계에서는 인수비용에 추가 투입 재원을 더하면 2조원 가까이 될 것으로 추산한다. 금융당국은 내년부터 단계적으로 보험사 지급여력(K-ICS) 비율을 50% 이상으로 유지하도록 하는 규제를 시행한다. 롯데손보의 상반기말 기준 K-ICS는 -5.4%로, 규제 비율을 맞추려면 막대한 자본 확충이 필요하다. 신한금융은 “완전 자회사 편입 후 자본구조를 개선해, 내년부터 도입되는 기본자본 K-ICS 비율에도 대비할 예정”이라며 “통합 시너지와 단계적 정상화로 이익 기반이 확대되면 자기자본이익률(ROE) 등 자본효율성도 개선될 것으로 본다”고 밝혔다. 또 “외부 조달 없이 그룹이 보유한 자본을 재배치해 추진하는 만큼 안정적인 자본비율을 바탕으로 밸류업 2.0을 본격화하며 일관된 주주환원 정책을 유지할 방침”이라고 전했다.

올해 노벨경제학상의 영예는 거시경제 안정성을 위한 미시경제 토대를 규명한 미국 경제학자 로버트 홀(83) 스탠퍼드대 교수와 마이클 우드퍼드(71) 컬럼비아대 교수에게 돌아갔다. 스웨덴 왕립과학원은 12일(현지시간) 이들 2명을 2026년 노벨경제학상 공동 수상자로 선정했다고 밝혔다. 왕립과학원은 “두 사람의 연구는 경제 안정화 정책에 큰 변화를 가져왔다”며 “이들의 이론을 바탕으로 등장한 ‘새 케인스주의’ 모형은 안정화 정책이 경기 변동에 미치는 영향을 설명하고 정량화할 수 있게 해준다”고 평가했다. 과거 1970년대 오일쇼크 당시 고물가와 고실업이 동시에 나타나는 스태그플레이션이 발생하면서 기존 케인스주의 모형은 한계에 부딪혔다. 이후 두 사람은 경제 주체들이 미래 정책과 물가를 예측해 행동한다는 점을 모델에 반영해 기존 이론의 결함을 보완했다는 평가를 받았다. 왕립과학원은 이들이 구축한 거시경제 모형이 현재 전 세계 중앙은행과 각국 재무부의 정책 수립 과정에 핵심 지표로 활용되고 있다는 점을 강조했다. 특히 중앙은행이 향후 금리 정책 방향을 시장에 미리 알리는 ‘포워드 가이던스’(사전 안내지침) 역시 이들의 기대 형성 연구와 밀접하게 맞닿아 있다. 존 하슬러 노벨경제학상 위원회 위원장은 “수상자들의 연구는 각국 정부와 중앙은행이 사용하는 모형에 안정적인 이론적 기반을 제공했다”며 “덕분에 우리는 에너지 위기나 가계 소비의 급변 같은 경제적 충격에 훨씬 더 잘 대처할 수 있게 됐다”고 설명했다. 노벨경제학상은 경제학 발전에 큰 업적을 남긴 사람에게 수여하는 상이다. 1968년 스웨덴 중앙은행이 창립 300주년을 맞아 별도로 제정했으며, 1969년 첫 시상 이래 올해까지 총 58차례에 걸쳐 101명의 수상자를 배출했다. 다만 알프레드 노벨의 1895년 유언에 따라 제정된 기존 5개 분야에는 포함되지 않는다. 이 때문에 상의 명칭과 권위를 둘러싸고 논란이 일기도 했으나, 스웨덴 왕립과학원이 기존 노벨상과 동일한 원칙과 심사 과정을 적용해 수상자를 선정한다. 이날 경제학상을 끝으로 생리의학상, 물리학상, 화학상, 문학상, 평화상 등 올해 노벨상 수상자 발표는 모두 마무리됐다.

우리은행은 최근 금융사기 수법이 정보통신기술(ICT) 악용과 글로벌 분업을 통해 고도화하고 있다며 주의를 당부했다. 우리은행은 12일 ‘금융사기예방 기자간담회’를 열고 특히 주의해야 할 수법으로 ‘피그부처링’과 ‘리커버리 스캠’을 꼽았다. 24년 경찰 경력을 가진 전재홍 우리은행 금융사기예방부총괄수석은 간담회에서 “피그부처링은 사회관계망서비스(SNS)나 메신저로 피해자에게 접근해 오랜 시간 신뢰를 쌓은 뒤 투자 등을 권유하는 사기로 투자사기형과 로맨스스캠형이 있다”고 설명했다. ‘리커버리 스캠’은 금융사기 피해자에게 피해금을 되찾아 주겠다며 전문가인 척 접근해 2차로 돈을 갈취하는 수법이다. 우리은행은 이 같은 금융사기에 맞서 생성형 인공지능(AI)과 통신정보를 결합해 대응 속도를 높일 계획이다.

삼성전자가 3분기에 107조원이 넘는 영업이익을 올렸음에도 외국인 투자자의 보유율은 금융위기 이후 최저 수준으로 떨어졌다. 개인 투자자도 하반기 국내 증시에서 5조원 넘게 순매도하고 미국 증시로 향했다. 국내 증시 수급 공백이 커지는 가운데 국내 주요 증권사 리서치센터장들은 올해 4분기 코스피가 단기 변동 위험에도 실적을 발판으로 단계적인 우상향을 보일 것으로 전망했다. ◆외국인 삼성전자 지분율 ‘뚝’ 11일 한국거래소에 따르면 지난 8일 기준 외국인의 삼성전자 주식 보유율은 46.38%로 집계됐다. 지난 6일에는 46.37%까지 내려갔다. 금융위기 당시인 2008년 1월11일(46.35%) 이후 약 18년9개월 만의 최저 수준이다. 외국인의 삼성전자 보유율은 코스피가 상승세를 타기 시작한 지난해 말부터 오르며 올해 초 52.4%까지 상승했다. 그러나 3월 미국과 이란 간 전쟁 발발 후 50% 아래로 떨어졌다. 이후 코스피가 7000선과 8000선을 잇달아 돌파했던 5월에도 48%대를 유지했지만, 7월 들어 47%선을 내준 뒤 하락세를 이어가고 있다. SK하이닉스에 대한 외국인 보유율도 올해 초 고점인 54.64% 대비 5%포인트 넘게 하락한 49.59%(지난 8일 기준)를 기록했다. 2024년 외국인 보유율이 56.41%까지 상승했던 점을 고려하면 유독 반도체 대형주 이탈이 두드러진다. ◆개인은 코스피 팔아 미장으로 개인 투자자의 움직임도 달라졌다. 거래소와 한국예탁결제원에 따르면 개인은 지난 7∼9월 유가증권시장에서 5조5902억원을 순매도했다. 지난 7월과 8월 각각 5조3735억원, 3조2352억원을 순매수했지만 9월 한 달 동안 14조1970억원을 팔아치웠다. 반면 같은 기간 개인의 미국 주식 순매수액은 76억3224만달러(약 10조1468억원)에 달했다. 7월에만 46억6862만달러를 순매수했고, 8월 19억6234만달러, 9월에도 10억128만달러를 사들였다. 국내 증시가 약세를 보이는 가운데 원화 강세도 미국 주식 투자 확대 요인으로 보인다. 원·달러 환율이 최근 1300원대 중반까지 하락하면서 달러 자산 매입 부담이 줄었다. 이에 국내 투자자의 미국 주식 보관액은 지난 6월 이후 4개월 만에 2000억달러를 넘어섰다. 김종민 삼성증권 수석연구위원은 “신흥시장 대비 선진시장 우세, 신흥시장 내 한국 대비 대만 우세 등이 겹치며 자산의 쏠림이 미국 인공지능(AI) 밸류체인으로 향하고 있다”며 “국내 개인 투자자도 원화 강세 시기를 타서 미국 시장 유입이 활발해지고 있는 상황”이라고 진단했다. ◆리서치센터장들 하반기 6000∼9300 전망 국내 주요 증권사 리서치센터장들은 코스피가 올해 후반부에 단계적인 우상향을 보일 것으로 점쳤다. 11일 세계일보가 미래에셋·한국투자·삼성·키움·대신증권 리서치센터장 5인을 대상으로 설문한 결과 4분기 코스피 범위 하단은 6000∼6400, 상단은 8000∼9300으로 집계됐다. 센터장들은 고금리·고유가 등 비우호적인 대외 환경이 이어지고 있지만, 반도체를 중심으로 한 실적 체력이 이를 상쇄할 수 있다는 데 의견을 모았다. 투자 유망 업종으로는 5인 모두 반도체를 첫손에 꼽으며 방산·금융주 등 분산 투자를 조언했다. 양지환 대신증권 리서치센터장은 4분기 코스피 범위로 6300∼9300을 제시했다. 가장 높은 상단을 전망했다. 양 센터장은 “글로벌 통화정책 불확실성이 정점을 통과했고, 유가·채권금리도 하향 안정으로 이어질 것”이라고 내다봤다. 다만 다음 달 미국 중간선거 결과에 따라 고점 돌파 시점이 내년 1분기로 늦춰질 수 있다는 단서를 달았다. 이종형 키움증권 리서치센터장은 6400∼9000을 예상했다. 이 센터장은 “7500 이상에서는 기존 투자자들의 매물 부담이 상당하고, 8000을 넘어서는 구간에서는 금리와 이익 전망을 함께 확인해야 한다”며 “단숨에 신고점을 회복하기보다 실적 확인을 거치며 단계적으로 레벨을 높여갈 것”이라고 전망했다. 윤석모 삼성증권 리서치센터장은 6000∼8400을 제시했다. 연초 이후 외국인이 코스피에서 약 190조원을 순매도했지만, 메모리 장기 공급계약 확대로 이익 변동성이 완화되고, 주주환원 정책이 이어지면 수급이 다시 유입될 수 있다는 판단에서다. 유종우 한국투자증권 리서치센터장은 6000∼8000으로 가장 보수적인 전망을 내놨다. 박연주 미래에셋증권 AI리서치센터장은 특정 지수를 제시하지 않았지만 “코스피는 이익 창출력을 감안할 때 글로벌 주요 증시 대비 여전히 상당 폭 싼 구간에 있다”고 진단했다. ◆주가 변수는 금리·유가와 기업 실적의 힘겨루기 센터장들은 4분기 증시 핵심 변수로 금리·유가와 기업 실적의 힘겨루기를 꼽았다. 이종형 센터장은 “금리가 얼마나 높은가보다 높은 금리를 이겨낼 만큼 이익이 증가하고 있는지를 확인하는 것이 중요하다”고 강조했다. 금리가 높더라도 이익 전망이 계속 상향되면 시장이 이를 흡수할 수 있다는 설명이다. 양지환 센터장도 가장 중요한 변수로 국제유가를 지목했다. 최근 미 장기 국채금리가 상승하는 것에 대해선 “경계해야 할 것은 금리의 수준보다 속도”라며 “삼성전자와 TSMC, SK하이닉스, 미국 빅테크(거대기술기업)로 이어지는 실적 시즌이 코스피 하단을 견고하게 하고 상단 돌파에 힘을 실어줄 것”이라고 전망했다. 4분기 유망 투자 분야로는 5인 모두 반도체를 첫손가락에 꼽았다. 박연주 센터장은 “AI 수요 대비 반도체 공급 부족이 지속할 가능성이 크다”며 “이번 메모리 사이클은 AI 혁신이 주도하는 만큼 과거와 달리 장기화할 가능성이 큰데도 국내 반도체 업체들은 여전히 싸게 거래되고 있다”고 강조했다. 센터장들은 반도체를 중심으로 이익 성장 업종, 고배당 업종에 분산 투자할 것을 권했다. 양지환 센터장은 AI 관련 업종·방산·조선과 안정적인 배당이 기대되는 은행·보험을 함께 담는 ‘투 트랙’ 전략을 제시했다. 윤석모 센터장은 지정학적 갈등이 완화되면 무기 재고를 다시 쌓으려는 수요가 나타날 것이라며 방산에 주목했다. 이종형 센터장도 증권·방산·조선·IT하드웨어 등 이익 모멘텀이 확산하는 업종과 금리 상승 방어주 성격의 금융업종을 추천했다.