미국 투자등급 회사채 시장에는 만기와 발행 조건이 다른 채권이 약 8000개에 달한다. 사람이 전체 종목을 일일이 분석하기는 어렵다. 미래에셋그룹이 2024년 미국 뉴욕에 설립한 금융 인공지능(AI) 전문기업 웰스스팟(Wealthspot)은 자체 AI 리서치 플랫폼을 활용해 이 방대한 투자 후보를 분석하고, 인간 운용역이 검토할 후보군을 빠르게 압축한다. 이를 통해 지난해 6월 첫 AI 기반 상장지수펀드(ETF) 상품인 ‘글로벌엑스 투자등급 회사채 ETF(GXIG)’를 선보였다. 출범 때부터 웰스스팟을 이끌고 있는 김연추 대표를 지난달 25일 서울 종로 미래에셋자산운용 본사에서 만났다. 김 대표는 웰스스팟의 핵심 경쟁력으로 “AI를 활용한 개별 상품보다는 여러 시장과 자산군에 반복 적용할 수 있는 플랫폼”을 꼽았다. 타 금융사들이 AI를 내부 효율화에 쓰는 경향이 강한데, 웰스스팟은 정제된 리서치를 기업 간 거래(B2B) 서비스로 제공하는 사업 모델이 차별화된다. 김 대표는 “현재는 리서치에 집중해 여러 회사가 원하는 전략과 상품군, 시장에 맞춰 빠르게 상품 공급이 가능한 플랫폼을 만들고자 한다”며 “향후에는 위험 관리, 준법감시보고서 등으로 넓히는 것이 목표”라고 말했다. 이것이 AI가 인간 운용역을 완전히 대체하는 구조는 아니라고 김 대표는 강조했다. AI라는 강력한 무기에 인간의 통찰을 더하는 협업체계를 구축하는 것이기 때문이다. 실제로 펀드 매니저가 재량권을 가지고 최종 의사결정을 내린다. 예를 들어 최근 아마존, 오라클 등 대형 기술기업이 AI 인프라 투자를 위해 채권을 대량 발행하자 AI는 이들이 우량한 회사라는 과거 데이터만으로 채권 매수를 과하게 추천하는 문제가 나타났다. 채권 물량이 쏟아져 수급 불균형으로 퍼포먼스가 나빠지는 돌발 변수를 즉각 반영하지 못한 것이다. 이럴 때 인간이 개입하는 의도적 보정 작업이 필요하며, 실제로 운용역이 편입 비중을 낮췄다고 한다. 웰스스팟은 올해 운용 데이터를 축적해 후속 AI 리서치 모델에 반영하고, 채권·원자재·미국 배당주에서 일반 주식형 등으로 적용 범위를 넓힐 계획이다. 그 일환으로 웰스스팟의 AI 리서치 모델로 한국 주식을 선별하는 액티브 상장지수펀드(ETF)가 이르면 올 하반기 미국 증시에 상장될 전망이다. AI 플랫폼을 접목한 ‘코리아 액티브 ETF’는 첫 시도로, 최근 세계적으로 관심이 높아진 한국 증시와 K금융의 높아진 위상을 반영한다. 상품은 웰스스팟이 한국 상장사와 시장 데이터를 AI·머신러닝으로 분석한 리서치 전략을 미국 현지 운용사 펀드매니저가 받아 최종 투자 판단을 내리는 액티브 ETF 형태가 될 예정이다. 김 대표는 “미국 현지에서 미국 주식보다 한국 주식에 대한 AI 리서치에 관심을 보인 회사들이 오히려 더 많았다”며 “한국 시장 투자 수요가 높아짐에 따라 확실히 긍정적인 영향을 받고 있다”고 말했다. 웰스스팟은 아직 ETF 운용·발행사로 등록 전이라 현지 출시 운용사로는 미래에셋자산운용이 인수한 ETF 전문 운용사 글로벌X가 유력하다. 현재 미국 증시에는 한국 주식시장 지수를 추종하는 패시브 ETF 위주로 상장돼 있고, 액티브 ETF가 있어도 AI 리서치 모델을 기반으로 운용되는 구조는 아니다. 웰스스팟은 지난해 6월 최초의 AI 기반 미 회사채 투자 ETF(GXIG)를 내놓은 데 이어 1년여 만에 한국 관련 ETF가 나오는 셈이다. 김 대표는 이에 대해 “외국인 투자자를 한국에 간접적으로 유치하는 방법으로, 미국 투자자가 한국에 접근할 수 있는 상품 라인업이 더 늘어날 필요가 있다”고 설명했다. 내로라하는 월가의 대형 금융사들과 경쟁하는 일은 여전히 만만치 않지만, AI 시대에는 이 판도가 달라질 수 있다. 김 대표는 “과거 얼마나 많은 인력을 보유했는지가 운용사의 경쟁력이었다면, 앞으로는 얼마나 고도화된 AI 플랫폼을 갖추고 시장에 기민하게 대응하느냐가 금융사의 역량을 판가름할 것”이라고 전망했다.

한국은행 금융통화위원회의 기준금리 인상이 확실시되면서 8월에 연속 인상에 나설지에 관심이 쏠리고 있다. 현대경제연구원은 올해 하반기 미국의 적정금리가 4%대를 넘어설 것으로 전망하며 미국발 긴축 충격 가능성에 대비해야 한다고 제언했다. 12일 금융권에 따르면 반도체 주도 성장과 원화 약세, 서울 부동산 시장 과열 등으로 16일 열리는 금통위에서 한은이 기준금리를 2.75%로 0.25%포인트 인상할 것이란 전망이 지배적이다. 금리인상은 이미 지난 5월부터 예고된 만큼 향후 통화정책 경로가 관건이다. 신현송 한은 총재는 지난번 금통위 기자간담회에서 “향후 적절한 시기에 기준금리를 인상할 필요가 있다”며 “물가나 성장, 환율, 부동산 등 모든 면에서 기준금리 인상 필요성이 명확해졌다”고 평가했다. 이후 6월 상반기 물가안정 목표 운영 상황 설명회와 7월 국회 업무보고 등에서도 같은 기조를 이어갔다. 김진욱 씨티은행 이코노미스트는 두 자릿수 명목 국내총생산(GDP) 성장, 2026년 하반기∼2027년 상반기 근원물가 장기 고착 위험, 재정정책의 적극적인 역할, 서울 부동산 활황 등 완화적 금융 여건, 원화 약세 등을 이유로 들며 “하반기 인상 사이클을 앞당기는 연속 인상이 최적의 정책 대응이 될 수 있다”고 분석했다. 8월 인상 여부는 물가에 대한 한은의 평가에 달려있을 것으로 보인다. 김지만 삼성증권 연구원은 “6월 소비자물가 상승률이 2년6개월 만에 최고치를 기록했지만, 세부 내용을 보면 헤드라인 물가는 정점을 지나고 있을 가능성이 있다”며 “관건은 근원 물가와 수요 압력에 대한 한은의 평가로, 통화정책 방향문에서 수요 측 압력을 얼마나 강조하느냐에 따라 8월 연속 인상 경계감이 좌우될 것”이라고 말했다. 이날 현대경제연구원이 발표한 보고서에 따르면 미국의 올해 2분기 적정금리는 연 3.82%로, 현재 미국 연방준비제도의 기준금리 목표치인 3.50~3.75%를 상회했다. 적정금리는 경제가 인플레이션이나 디플레이션 압력이 없는 잠재성장률 수준을 회복할 수 있도록 하는 이론적 금리를 말한다. 연구원은 3분기 적정금리가 3.97%, 4분기가 4.09%까지 상승할 것으로 추정하며 “이는 미국 연방공개시장위원회(FOMC)가 최근 점도표를 통해 연내 기준금리 인상 가능성을 시사한 것과 같은 방향”이라고 설명했다. 결국 미국 기준금리 인상이 우리나라 기준금리 인상 결정에 영향을 미쳐 내수경기 하방 압력으로 작동할 가능성이 있는만큼 선제적으로 대비해야 한다고 연구원은 강조했다.

은행뿐 아니라 증권사와 보험사도 미국 시장에서 과감한 현지화 전략으로 승부수를 띄우고 있다. 단순한 지점 확대나 교민 영업을 넘어, 현지 기업을 통째로 인수하거나 핵심 유통망에 깊숙이 침투하는 공격적인 행보에 나섰다. 이는 거대한 미국 금융시장의 주류로 진입하기 위한 필연적인 선택이자, K금융이 가진 글로벌 확장성을 입증하는 바로미터이기도 하다. DB손해보험은 국내 손해보험사 최초로 미국 현지 특화보험사 포테그라(Fortegra)를 100% 인수하는 업계 최대 규모의 거래를 지난 5월 말 마무리했다. 이번 인수는 포테그라의 전문성과 유통망을 결합해 미국 현지에서 인정받는 업계 리더가 되겠다는 중장기 목표에서 추진됐다. 1984년 괌 지점을 시작으로 미국 시장에 진출한 DB손보는 하와이, 뉴욕, 캘리포니아까지 4개 지점까지 확장하며 이미 현지 시장에서 발을 넓혀왔다. 12일 DB손보 미주사업본부 정경진 본부장은 “포테그라는 60곳 이상의 총괄대리점(MGA) 파트너십을 갖고 있다는 점에서 전략적 가치가 있다”며 “미국은 전 세계 보험시장 35%에 달하는 최대 시장으로 선진화된 사업역량을 조기 확보할 수도 있어, 글로벌 보험금융그룹 도약의 분기점이 될 것”이라고 기대했다. 한·미 간 통상·산업 협력 논의가 조선, 반도체, 배터리 등으로 확대되는 국면은 미국에 진출하는 한국 기업이 증가한다는 측면에서 추가적인 사업 기회라고 봤다. 다만 한국기업 진출 수요에 의존하는 모델을 넘어서기 위해 직접 사업 영역 확대에 계속 집중할 방침이다. 미래에셋그룹은 미국 뉴욕에서 자산운용과 증권사를 통해 대규모 인력과 현지화 전략으로 자리 잡고 있다. 상장지수펀드(ETF) 열풍이 불기 전인 2018년 미국 ETF 운용사 글로벌X(Global X)를 인수한 것이 대표적이다. 당시 100억달러 수준이던 글로벌X 운용자산은 지난 5월 말 기준 약 986억달러로 10배가량 성장했다. 허준혁 미래에셋자산운용 미국법인 대표는 “본사 자금을 투입해 밑바닥부터 회사를 키우는 ‘오가닉 그로스(Organic Growth)’와 현지 매물을 사들이는 인수합병(M&A) 두 가지 전략을 동시에 구사하고 있다”며 “스페이스X 등 유망 기업 투자 성공에 힘입어 미래에셋 미국 운용사업 중 가장 큰 비중을 차지할 만큼 성장했다”고 설명했다.

도널드 트럼프 2기 행정부 출범 이후 3500억달러 규모 대미 투자 등 한·미 경제협력이 가시화하는 가운데 이를 발판으로 미국에 진출한 한국 금융사들의 생존 전략도 진화하고 있다. 과거 교민이나 한국계 기업 대상으로 단순 자금 대출과 여신 지원에 머물던 수준은 넘어선 지 오래다. 현지 기업을 인수해 로컬 시장의 심장부에 직접 뛰어들고, 글로벌 대형 투자 프로젝트에 주도적으로 참여하는 등 콧대 높은 미국 금융 시장의 주류(Mainstream)를 향해 성큼 다가서고 있다. ◆마스가·FLNG 등 ‘금융 징검다리’로 미국에 진출한 시중은행들은 한·미 경제협력을 제2 도약의 발판으로 삼아 대형 프로젝트파이낸싱(PF) 주선과 우량 집단대출(신디케이트론) 등 투자금융(IB) 부문의 경쟁력을 강화하고 있다. 하나은행 미국 현지법인의 올해 1분기 순이익은 53억원으로, 전년 동기 대비 약 4배 급성장했다. 하나은행 USA는 트럼프 2기 행정부 들어 부각된 한·미 조선협력(마스가 프로젝트) 과정에서 한화그룹이 2024년 6월 미국 필리조선소를 약 1억달러(1380억원)에 인수할 때 금융 지원을 통해 거래 성사에 기여했다. 이병현 하나은행 USA 행장은 지난 2일 뉴욕 맨해튼 지점에서 세계일보와 만나 “필리조선소 인수 건 외에도 현대차의 투자, 삼성전자의 오스틴 반도체 투자 등 관련해 대출 수요 문의가 끊임없이 들어온다”고 밝혔다. 이 행장은 이어 “관세 분쟁 승소 후 환급받아야 하는 한국 중소·중견기업들을 위해 미국 은행들이 거부하는 ‘비거주자 계좌 개설’을 지원해 문제를 해결하기도 했다”고 말했다. 2025년 말 1억달러 규모의 유상증자를 단행한 것을 발판으로 하나은행 USA는 내년 애틀랜타, 2028년 텍사스 등으로 지점망을 넓혀 현재 4개인 점포를 6개까지 확장해 전국구 은행으로 발돋움할 계획이다. 애틀랜타의 월가라 칭해지는 둘루스, 텍사스 오스틴이나 댈러스 등이 후보지다. 미국 진출 한국 기업 대상 여신 특화 법인인 KEB하나뉴욕파이낸셜은 미 보조금 정책 수혜를 받는 자동차 부품·배터리 등 제조업 중심으로 대출 자산을 4억9000만달러까지 늘렸고, 올 1분기 12억원의 순이익으로 견조한 흐름을 유지했다. KB국민은행은 맨해튼 뉴욕지점을 거점으로 ‘고수익 IB’에 집중하고 있다. 이 지점 한 곳에서만 미 연방준비제도(Fed·연준) 기준(2025년 6월 말) 37억8600만달러의 자산을 쌓았다. 지난달 초에는 텍사스 앞바다의 초대형 에너지인프라 사업인 델핀 부유식액화천연가스설비(FLNG) 개발사업에서 글로벌 선두 은행들과 공동 대출을 하며 어깨를 나란히 했다. 국내 금융기관 중 유일한 대표 주선기관 지위를 확보한 것이다. 이 사업은 미국 첫 상업용 해상 FLNG 개발사업으로 기대를 모았고, 총 금융주선 규모는 26억7600만달러(약 4조원)에 달했다. 왕성환 KB국민은행 뉴욕지점장은 “대출 조건 협상을 주도하는 공동 주선기관이 되면 높은 수준의 수수료를 추가로 창출하게 된다”며 “과거엔 미국 대형 은행들이 주도하는 거래에 단순 참여하던 수준이었는데, KB국민은행이 그간 쌓아온 기록과 신뢰를 바탕으로 이들로부터 먼저 공동 주선 제안을 받을 만큼 글로벌 IB 시장에서 위상이 높아졌다”고 설명했다. 왕 지점장은 “델핀 FLNG의 경우 상업성은 검증이 된 것인 만큼 의미가 크다”고 강조했다. ◆점포 수, 내부통제 강화해 체급 키워 우리은행과 신한은행은 현지에 탄탄한 점포망을 기반으로 리테일과 기업금융을 아우르며 체급을 키우고 있다. 두 은행은 각각 미국 현지법인인 우리아메리카은행(점포 22개), 아메리카신한은행(점포 15개)을 통해 상대적으로 많은 소매점포를 두고 있다. 현지 민족계 은행, 한인 가치 기반의 커뮤니티 은행들을 일찍부터 인수해 점포를 늘려온 결과다. 국내 은행 중 가장 이른 1984년 미국 현지법인으로 설립된 우리아메리카은행의 올 1분기 순이익은 208억원으로, 전년 동기(142억원) 대비 46.5% 증가했다. 조지아·텍사스주 등 남부지역의 성장성이 높을 것으로 전망해 우리은행이 해당 지역 채널을 확대한 것은 한·미 경제협력 국면과 맞물려 빛을 발할 것으로 관측된다. 김영곤 우리은행 뉴욕지점장은 “오스틴, 조지아 등에서 자동차, 반도체, 2차 전지 등의 산업은 대기업에 더해 수많은 협력사가 함께 움직이는 구조여서 큰 금융 수요가 발생할 것”이라며 “우리은행은 미국 진출 한국계 은행 법인 중 점포 수와 규모에서 가장 큰 체급인 만큼 대규모 집단대출을 소화하는 데에 유리한 위치”라고 말했다. 아메리카신한은행은 올 1분기 62억원의 순이익을 내며 흑자 전환에 성공했다. 점포 통폐합을 통한 영업 효율성 향상, 한국계 지·상사 중심으로 투자가 확대되고 있는 남부지역 영업인력 확대를 통한 핵심 고객군 확보에 집중한 것 등이 주효했다. 그간 다소 실적이 부진했던 것은 2023년 현지 자금세탁방지(AML) 프로그램 미흡을 이유로 미 금융당국의 제재를 받으며 사업이 위축됐기 때문인데, 이를 딛고 흑자 전환을 이뤄낸 것이다. 도건우 아메리카신한은행장은 “미 당국의 기대 수준에 부합하는 견고한 내부통제 환경을 구축하기 위해 지속적으로 투자해왔다”며 “그 결과 향후 사업 확장 시에도 지속가능한 성장을 추진할 수 있는 체계를 갖추게 됐다”고 설명했다. 이를 토대로 다시 현지 시장을 적극 공략하고자 하는 신한은행은 고객 수요에 귀 기울인 상품 개발에 매진하고 있다. 일례로 최근 한국 자산가들 사이에 미국 부동산 시장에 대한 관심이 증대되는 트렌드를 반영해 미국 영주권이나 시민권이 없더라도 주택담보 대출을 받을 수 있는 신상품을 내놨다. 기업금융에서는 법률·세무·부동산 등 비금융 영역을 아우르는 ‘토털 솔루션 플랫폼’ 구축을 핵심 프로젝트로 추진하고 있다.

한국 금융사들, 이른바 ‘K금융’이 세계 최대 금융 중심지인 미국 뉴욕에서 적극적으로 영토를 넓혀가고 있다. 지난달 29일부터 지난 3일 세계일보 현지 취재 결과 미국에 진출한 한국 금융사들은 은행, 보험, 증권 등 업계를 가리지 않고 공격적인 현지화 전략 등을 통해 존재감을 각인시키고 있었다. K금융은 이제 미국 주류 금융사들에게 상품개발 및 대규모 공동 금융주선 등을 먼저 제안받는 수준이 됐다. 그 성과 중 하나로 인공지능(AI) 리서치 모델이 한국 주식을 선별하는 액티브 상장지수펀드(ETF)가 이르면 올 하반기 미국 증시에 상장된다. AI 플랫폼을 접목한 ‘코리아 액티브 ETF’는 첫 시도로, 최근 세계적으로 관심이 높아진 한국 증시와 K금융의 높아진 위상을 반영한다. 12일 금융권에 따르면 이 상품은 미래에셋그룹이 글로벌 AI 금융시장 공략을 위해 뉴욕에 설립한 금융 AI 전문기업 웰스스팟(Wealthspot)이 한국 상장사와 시장 데이터를 AI·머신러닝으로 분석한 것을 기반으로 한다. 이 리서치 전략을 미국 현지 운용사 펀드매니저가 받아 최종 투자 판단을 내리는 액티브 ETF 형태가 될 예정이다. 김연추 웰스스팟 대표는 세계일보와 인터뷰에서 “미국 현지에서 미국 주식보다 한국 주식에 대한 AI 리서치에 관심을 보인 회사들이 오히려 더 많았다”며 “한국 시장 투자 수요가 높아짐에 따라 확실히 긍정적인 영향을 받고 있다”고 말했다. 웰스스팟은 아직 ETF 운용·발행사로 등록 전이라 현지 출시 운용사로는 미래에셋자산운용이 인수한 글로벌X가 유력하다. 현재 미국 증시에는 한국 주식시장 지수를 추종하는 패시브 ETF 위주로 상장돼 있고, 액티브 ETF가 있어도 AI 리서치 모델을 기반으로 운용되는 구조는 아니다. 웰스스팟은 지난해 6월 최초의 AI 기반 미 회사채 투자 ETF(GXIG)를 글로벌X에서 내놓은 데 이어 1년여 만에 한국 관련 ETF를 출시한다. 김 대표는 이에 대해 “외국인 투자자를 한국에 간접적으로 유치하는 방법으로, 미국 투자자가 한국에 접근할 수 있는 상품 라인업이 더 늘어날 필요가 있다”고 설명했다.

지난달에도 은행권 주택담보대출과 신용대출 등이 모두 크게 늘면서 가계대출이 1년10개월 만에 최대폭으로 증가했다. 은행권은 전방위적인 가계대출 조이기에 들어갔다. 한국은행이 9일 발표한 금융시장 동향에 따르면 6월 말 기준 예금은행의 가계대출(정책모기지론 포함) 잔액은 1189조4000억원으로, 5월 말보다 7조6000억원 증가했다. 2024년 8월(+9조2000억원) 이후 가장 많이 늘었다. 은행권 가계대출은 지난해 12월(-2조원), 올해 1월(-1조1000억원), 2월(-4000억원) 등으로 감소하다가 지난 3월(+5000억원) 방향을 바꾼 뒤 6월까지 넉 달 연속 증가세다. 증가 폭도 4월(+2조1000억원), 5월(+6조9000억원)에 이어 6월에 더 커진 것이다. 주택담보대출 잔액(945조원)도 5월 말보다 4조3000억원 늘어 지난해 6월(+5조1000억원) 이후 1년 만에 최대 증가 폭을 나타냈다. 박민철 한은 시장총괄팀 차장은 “4∼5월 중 수도권 주택 거래량 증가, 기 분양물량의 중도금 납부 수요 등으로 은행권 주택담보대출 증가폭이 커졌다”며 “기타대출은 분기 말 매·상각에도 불구하고 개인 주식투자 확대 영향으로 신용대출을 중심으로 큰 폭으로 증가했다”고 말했다. 박 차장은 “최근 수도권 주택시장을 보면 수급 우려로 서울·경기 지역에서 10%를 상회하는 가격 상승세가 이어지고 있고, 거래량도 장기 평균을 상회한다”며 “거래가 시차를 두고 영향을 미치면서 주택 관련 대출이 당분간 증가 압력을 받을 것으로 보인다”고 전망했다. 올해 가계때출 관리 목표에 이미 상당히 근접한 시중은행은 자체적으로 관리 조치에 나섰다. KB국민은행이 10일부터 전 지역 주담대 한도를 6억원에서 3억원으로 축소하기로 한 데 이어, 신한은행도 같은 날부터 모기지 보험(MCI·MCG) 가입을 제한하기로 했다. 모기지 보험 가입 제한은 5월20일 NH농협은행이 순차적으로 시작했고, KB국민은행은 지난달 23일, 하나은행은 이달 1일 비슷한 조치를 했다. 한편 ‘규제 사각지대’ 논란이 일고 있는 기업의 임직원 대상 사내 대출과 관련, 금융위원회는 금융권 가계대출 규제를 직접 적용하기 어렵다는 입장을 밝혔다. 신진창 금융위 사무처장은 이날 관계기관 합동 가계부채 점검회의에서 “기업의 주택자금 지원 관련 사내대출은 임직원 복지 차원에서 제공되는 것으로, 금융회사의 건전성과 차주의 상환능력을 고려해 공적 규제가 적용돼야 하는 금융권 가계대출과는 성격이 다르다”고 선을 그었다.

외국계 투자은행(IB) 모건스탠리가 반도체 비중 축소 의견을 제시하면서 국내 증시가 크게 출렁이고 있다. 그동안 이들의 예측은 적중과 오판이 교차했던 만큼, 반도체 업황이 ‘피크아웃’(정점 통과) 했느냐를 두고도 진단이 엇갈린다. ‘매수’ 추천 리포트 일변도의 국내 증권업계 관행이 외국계 리포트 의존도를 키워 시장 왜곡을 심화했다는 지적도 나온다. ◆모건스탠리 “반도체 상승장 마무리” 진단에 코스피 출렁 8일 한국거래소에 따르면 삼성전자는 이날 전장보다 6.25%(1만8500원) 내린 27만7500원에 장을 마쳤다. 삼성전자 주가가 종가 기준 28만원 밑으로 떨어진 것은 지난 5월20일 이후 처음이다. 장 초반 강세를 나타내던 SK하이닉스도 5.68% 내린 207만6000원에 거래됐다. 반도체주 약세가 투자 심리에도 악영향을 미치며 이날 코스피는 409.52포인트(5.4%) 빠진 7246.79로 내려앉았고, 코스닥도 46.23포인트(5.56%) 내려 785.00까지 급락했다. 국내 반도체 대장주의 동반 급락 이면에는 모건스탠리의 비관적인 전망이 있다. 모건스탠리는 6일(현지시간) 발간한 보고서에서 “반도체 중심의 좁은 상승장이 마무리되고 시장 주도주가 점차 확산되는 국면에 진입하고 있다”고 진단하며 단기적인 반도체 비중 축소를 권고했다. ‘반도체 저승사자’로 불리는 모건스탠리의 경고에 시장이 유독 민감하게 반응하는 이유는 과거 굵직한 변곡점마다 예측이 맞아떨어진 이력 때문이다. 반도체 호황이 절정이던 2017년 11월 이들은 낸드 가격 하락과 이익 성장 둔화를 경고했고, 이후 실제로 다운사이클이 본격화하며 삼성전자 등 반도체 주가가 내리막을 걸었다. 주가가 이미 조정을 받고 있던 2021년 8월에도 공급 과잉을 경고하는 보고서를 냈는데, 삼성전자 주가가 당시 7만원대에서 1년 뒤 5만원대까지 주저앉는 등 긴 침체기가 이어졌다. 예측이 늘 맞았던 것은 아니다. 2024년 9월 모건스탠리는 고대역폭 메모리(HBM) 공급 과잉 우려를 제기하며 증시에 찬물을 끼얹었다. ◆투자는 국민연금처럼…삼전닉스로만 151조 벌어 국민연금이 보유한 국내주식 평가액이 3개월 만에 200조원 가까이 불어난 것으로 추정됐다. 올해 2분기 삼성전자·SK하이닉스의 강세로 코스피가 최초로 9000선을 돌파하는 등 상승 랠리를 이어가면서다. 8일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 지난 6일 기준 국민연금이 5% 이상 지분을 보유해 공시한 보유 상장사(270개) 주식 평가액은 486조118억원으로 집계됐다. 지난 3월 말(296조4433억원)보다 189조5684억원 증가해 분기 기준 역대 최대 수준이다. 수익률도 63.9%에 달해 1분기(32.0%)보다 2배가량 늘었다. 이 같은 수익은 삼성전자와 SK하이닉스의 주가 급등이 이끌었다. 국민연금이 보유한 두 종목의 평가액은 151조원 늘었고, 이는 전체 증가액의 79.8%에 달한다. 종목별로 보면 1분기와 달리 SK하이닉스 평가액 증가분이 삼성전자보다 컸다. 국민연금의 SK하이닉스 보유 지분은 1분기(7.50%)와 같았지만, 평가액은 3월 말 43조1560억원에서 125조2968억원으로 82조1407억원(190.3%)이 증가했다. 삼성전자 보유 지분(7.75%→7.84%)은 0.09% 포인트 늘어난 가운데 평가액은 같은 기간 76조6842억원에서 145조8467억원으로 69조1626억원(90.1%) 늘었다.

KB국민은행이 주택구입 목적 담보대출 한도를 모든 지역에서 3억원으로 묶기로 했다. 강도 높은 선제 조치로 가계대출 총량 관리에 나선 것이다. 8일 금융권에 따르면 KB국민은행은 10일부터 별도 안내 시까지 수도권과 규제 지역의 주택구입자금 대출 최대한도를 기존 6억원에서 3억원으로 축소한다. 규제 지역 외 지역의 주택구입자금 대출에도 최대 3억원 한도가 적용된다. 정부가 지난해 6·27 가계부채 관리 방안을 통해 수도권 주택담보대출 상한을 6억원으로 제한한 데 이어 시중은행이 이를 3억원으로 더 낮춘 것은 이번이 처음이다. 다만 이주비, 중도금, 잔금 등 집단대출을 비롯해 기금 대출, 보금자리론, 전세 사기 피해자 구입·경락 자금 대출은 이번 한도 제한 대상에서 제외된다. KB국민은행 관계자는 “가계대출의 안정적인 관리와 포트폴리오를 선제적으로 조정하기 위한 자체 관리 방안”이라며 “실수요자 보호와 금융시장 안정을 함께 고려하면서 운영해 나갈 계획”이라고 말했다. 5대 은행(KB국민·신한·하나·우리·NH농협)의 지난 2일 기준 가계대출 잔액(정책성 대출 제외)은 648조35억원으로, 지난해 말보다 3조335억원 늘었다. 연초 금융당국에 제출한 올해 가계대출 증가액 목표치(약 4조3000억원)를 상당 부분 채웠고, 일부 은행은 이미 목표치를 크게 상회하고 있다. 신한은행은 이달 들어 일주일 만에 대출모집인을 통한 신규 대출 접수 한도를 소진해 관련 대출을 일시 중단했다. 하나은행도 다음 달 실행되는 대출모집인 채널의 주택담보대출 접수를 지난 2일 중단한 상태다.

반도체 수출 호조로 지난 5월 우리나라가 국제 교역에서 얻은 흑자가 60조원에 육박하며 역대 최대를 경신했다. 수출 호조세가 이어지면서 국제통화기금(IMF)은 올해 한국 성장률 전망치를 2.6%로, 석 달 전보다 0.7%포인트 올렸다. IMF가 전망치를 발표한 주요 30개국 중 가장 큰 상승폭이다. 한국은행이 8일 발표한 국제수지 잠정 통계에 따르면 올해 5월 경상수지는 386억1000만달러(약 58조6000억원) 흑자로 집계됐다. 월간 기준으로 직전 최대인 올해 3월(379억3000만달러)을 뛰어넘는 역대 최대 규모다. 2023년 5월부터 37개월 연속 흑자 기조로, 2019년 3월 이후 83개월 연속 흑자에 이어 두 번째로 길다. 올 들어 누적 흑자는 1412억8000만달러에 달해 전년 동기(339억달러)의 4배가 넘고, 지난해 연간 흑자 규모(1230억5000만달러)도 이미 돌파했다. 유성욱 한은 금융통계부장은 “상반기 1515억달러 흑자를 예상했는데, 1∼5월 누적 흑자를 보면 이를 넘어설 것 같다”며 “연간으로 봐도 전망치(2500억달러)를 상회할 것으로 예상한다”고 말했다. 6월 수출이 반도체 중심으로 1000억달러를 넘어 상당한 수준의 흑자(약 400억달러)가 관측되기 때문이다. 유 부장은 “반도체 수출이 워낙 좋지만 석유제품, 화공품, 바이오, 제약 등 나머지 부분도 크게 나쁜 상황은 아니다”고 덧붙였다. 항목별로는 상품수지 흑자가 378억6000만달러로 역대 1위를 기록했다. 직전 최대는 지난 3월의 356억8000만달러다. 수출(943억4000만달러)은 1년 전보다 62.9% 급증했다. 반도체와 정보통신기기의 높은 수출 증가세가 지속되는 가운데 석유제품 증가폭도 확대됐다. 품목별로는 통관 기준으로 컴퓨터 주변기기(249.4%), 반도체(167.7%), 석유제품(49.1%), 화공품(11.0%) 등이 크게 증가했다. 한국개발연구원(KDI)은 이날 발표한 ‘경제동향 7월호’에서 “우리 경제는 제조업 생산이 조정됐으나 반도체 수출과 서비스업 호조에 힘입어 완만한 개선 흐름을 유지하고 있다”고 밝혔다. 5월 서비스업 생산의 경우 금융·보험업(10.4%)과 전문·과학·기술서비스업(17.5%)을 중심으로 증가폭이 확대되며 4.9% 증가했다. 도소매업(3.0%)과 숙박·음식점업(2.2%)도 부진이 완화되는 등 내수와 밀접한 서비스업도 개선됐다. 이는 소비의 완만한 개선세로 이어지는 모습이다. 5월 소매판매액지수는 전년 동월보다 1.7% 올랐는데, 정부 지원 정책으로 준내구재(7.7%)와 비내구재(2.1%) 모두 증가폭이 확대됐다. 올해 성장률 전망치에도 청신호가 켜졌다. IMF는 이날 발표한 ‘7월 세계경제수정전망’에서 올해 한국의 성장률 전망치를 2.6%로 제시하며 지난 4월 전망치(1.9%)보다 0.7%포인트 상향 조정했다. 상승폭은 발표 대상 주요 30개국 중 가장 컸다. IMF는 한국이 반도체와 인공지능(AI) 하드웨어 수출 호조에 힘입어 올해 1분기 성장률이 연율(계절조정) 기준 7.5%를 기록, 당초 예상(1.8%)을 크게 뛰어넘었다고 평가했다. 연율은 해당 분기의 전기 대비 성장세가 1년간 지속된다는 전제하에 연간 성장률로 환산한 수치다. 한국이 AI 하드웨어 순수출 상위 4개국(한국·대만·태국·말레이시아)에 포함된 만큼 견조한 반도체 대외 수요가 중동전쟁의 부정적 영향을 압도했다는 것이다. IMF는 한국의 내년 성장률 전망치도 2.5%로 종전(2.1%)보다 0.4%포인트 올려 잡았다. 아시아개발은행(ADB)도 이날 ‘아시아경제전망’을 통해 한국의 올해 성장률을 2.6%로 예상, 4월(1.9%)보다 0.7%포인트 상향했다. 다만 경기 하방요인도 적지 않아 대응책 마련이 시급하다는 분석이다. 우선 반도체 외에 다른 제조업 부문이 미약한 흐름을 보이고 있다. 5월 광공업 생산 중 원유 수급 차질로 석유정제(-14.7%)와 화학제품(-2.8%) 등이 뒷걸음질쳤고, 건설업 생산(-1.9%)도 감소폭이 일부 축소됐지만 여전히 부진을 지속했다. KDI는 소비 전망과 관련해 “고유가 여파와 높은 환율이 물가 상승 압력을 지속시키고, 이는 기준금리 인상 부담으로 이어지는 등 향후 소비 개선세가 제약될 위험도 상존한다”고 분석했다. 청년층을 중심으로 위축되고 있는 고용시장 역시 불안요인이다. KDI는 “제조업(-14만명)은 업황 둔화에 따라 상용직(-10만8000명)을 중심으로 감소폭이 확대됐다”고 덧붙였다.

신한금융은 8일 대구광역시 동구 안심마을에서 행정안전부와 ‘사회연대경제 활성화를 위한 업무협약’(사진)을 체결하고, 지역순환경제 확산을 위한 민관 협력을 본격화했다고 밝혔다. 협약식이 열린 대구광역시 동구 안심마을은 장애·비장애 통합 돌봄을 목표로 주민들이 직접 꾸린 협동조합을 통해 어린이집과 도서관, 카페, 식당 등 20여개 사회적경제기업과 시민단체가 자생적인 연대망을 이루고 있다. 신한금융은 2023년 행정안전부와 체결한 ‘생활권 단위 로컬브랜딩 지역 활성화’ 협약의 협력 범위를 사회연대경제 분야까지 확대, 신한금융희망재단을 통해 올해부터 매년 20억원씩 3년간 총 60억원을 투입한다. 이번 지원사업은 △고효율 에너지 기기 교체를 통한 에너지 효율화(에너지 임팩트업) △사회연대경제 조직의 사업 개발 및 신규 일자리 창출을 위한 성장 지원(베이스 임팩트업) △민관 협력 기반의 지역사회 문제 해결 프로젝트(소셜 임팩트업) 등 세 방향으로 추진된다.