SK하이닉스와 SK스퀘어가 22일 장중 사상 최고가를 경신했다. 한국거래소에 따르면 SK하이닉스는 이날 오전 10시28분께 6.55% 상승한 294만5000원으로 역대 최고가를 다시 썼다. SK하이닉스 최대주주인 SK스퀘어 역시 10.90% 상승한 197만4000원으로 역대 최고가를 경신했다. 한화투자증권은 이날 SK하이닉스 목표가를 기존보다 164% 올린 430만원으로 제시했다. 국내 증권사가 제시한 목표가 중 가장 높은 수준이다. 박준영 한화증권 연구원은 "SK하이닉스는 지속적으로 높은 수준의 이익을 창출할 수 있는 회사로 변모하고 있다"고 강조했다. 박 연구원은 "SK하이닉스와 완벽히 같은 사업을 영위하고 있는 마이크론은 주가수익비율(P/E) 10배 이상을 부여받고 있다"며 "SK하이닉스의 12개월 선행 P/E는 6.6배로 여전히 글로벌 테크들의 기본 배수도 부여받지 못하고 있다"고 강조했다.

22일 코스피는 약 1% 하락해 8,900대에서 출발했다. 한국거래소에 따르면 이날 오전 9시 3분 현재 코스피는 전 거래일 대비 78.45포인트(0.87%) 내린 8,973.97이다. 지수는 전 거래일 대비 97.99포인트(1.08%) 내린 8,954.43으로 시작해 하락 폭을 줄여 나가고 있다. 같은 시각 코스닥 지수는 전장보다 3.20포인트(0.33%) 상승한 969.79다.

삼성전자 주가가 22일 프리마켓에서 2%대 하락하고 있다. SK하이닉스도 약보합을 나타내고 있다. 대체거래소 넥스트레이드에 따르면 삼성전자 주가는 이날 오전 8시36분 현재 전 거래일보다 2.12% 하락한 34만6500원을 나타내고 있다. SK하이닉스도 0.43% 내린 275만2000원에 거래되고 있다. 한지영 키움증권 연구원은 "이번주 최대 이벤트는 미국 마이크론 실적으로, 이번 실적 결과에 따라 반도체의 주도력 강화 여부를 가늠할 수 있을 것"이라며 "국내 증시에서는 반도체, IT하드웨어 쏠림 현상이 주된 관심사"라고 설명했다. 한 연구원은 "이번 마이크론 실적은 어닝 서프라이즈가 기본 시나리오"라며 "시장 컨센서스를 얼마나 상회하는지, 기존에 가이던스로 제시한 매출총이익률(GPM) 81%를 달성 혹은 초과할 수 있는지, 다음 분기 가이던스가 추가 상향될 수 있는지가 관건"이라고 분석했다.

코스피가 9000선을 넘으며 역대 최고치를 달성하고 있지만 증권업종의 하반기 이익은 오히려 감소할 수 있다는 전망이 나왔다. 이례적인 불장임에도 불구하고 코스피가 증가하는 속도를 증권주가 따라잡지 못하고 있는데 반도체 위주의 상승과 국내외 금리인상 기조 등이 맞물려 하반기에는 상반기보다 이익증가율이 둔화하거나 감소할 가능성이 있다는 지적이다. LS증권은 22일 보고서를 통해 코스피와 증권주 주가 간의 괴리가 발생하는 이유에 대해 분석했다. 전배승 LS증권 연구원은 “증권업은 증시의 방향성 및 활동성과 증권사의 수익성이 연계되는 시황산업의 특성을 갖고 있고 코스피와 증권업지수는 과거부터 높은 상관성을 보여 왔다”며 “하지만 최근 3개월 코스피 상승률은 60%에 달하는 반면 증권업지수는 -15%를 기록 중”이라고 말했다. 실제 올해 연초 코스피는100% 넘게 상승해 9000포인트를 달성했지만 증권업지수는 55% 상승에 그쳤다. 증권업지수는 1분기 실적이 나온 지난 5월초 고점을 기록한 이후 하락 추세를 보이고 있는 상황이다. 전배승 연구원은 “증권업황을 대변하는 일평균 거래대금 또한 1~4월 60조원 대에서 5~6월 100조원 수준으로 급증했다”며 “이러한 현상을 볼 때 최근 증권주와 코스피의 괴리는 상당히 이례적인 현상”이라고 진단했다. 코스피와 증권주 간의 괴리가 발생하는 이유에 대해 △반도체 업종의 독주 △3차 상법 개정 이후 증시 부양책 약화 △시가총액 회전율 둔화 △국내외 금리인상 기조 등이 거론된다. 전 연구원은 “괴리가 발생하는 건 일차적으로 시가총액 비중이 큰 반도체 업종의 독주로 코스피 상승이 극대화됐고 3차 상법개정 통과 이후 증시 전반의 부양정책 모멘텀도 약화했다”며 “지난해 증시활성화 및 주주환원 강화조치로 증권업종 수익률은 시장수익률의 30%포인트 이상 상회한 바 있다”고 설명했다. 그러면서 “거래대금 급증에도 시가총액 회전율은 과거 역사적 고점 수준에서 추가로 상승하지 못하고 있고 국내외 금리인상 기조가 강화하며 증권사 수익기반인 유동성 증가율 둔화 및 금융시장 변동성 확대요인 가능성이 높은 점도 영향을 미쳤다”고 분석했다. 이에 따라 올해 하반기나 내년엔 증권업종 이익증가율 둔화와 이익 감소 가능성을 배제할 수 없다는 지적이다. 전배승 연구원은 “하반기는 실적전망 관련 불확실성 요인들이 상대적으로 많다”며 “과도하게 높은 시가총액 회전율이 정상화할 가능성이 있고 주요 증권사의 신용공여 한도 소진, 대규모 투자자산의 평가 및 처분손익 감소, 국내외 통화정책 스탠스 변화에 따른 비우호적 운용여건, 금리와 규제 측면에서 부정적 부동산금융 환경 등도 고려할 필요가 있다”고 말했다. 이어 “주요 증권사의 평균 주가순자산비율(PBR)이 이미 1배를 상회하고 있어 금융업종 내 증권업종의 투자매력도는 상대적으로 낮다고 판단한다”고 강조했다.

우리금융그룹은 생산적·포용금융 추진을 위한 ‘미래동반성장프로젝트’에 생산적 금융 9조4000억원, 포용금융 6000억원 등 총 10조원을 추가로 지원하기로 했다고 21일 밝혔다. 우리금융은 지난 19일 임종룡 회장 주재로 주요 계열사 최고경영자(CEO)들이 참석한 ‘6월 첨단전략산업금융협의회’에서 이러한 내용의 생산적·포용금융 확대 방안을 추진하기로 했다. 이에 따라 우리금융의 미래동반성장프로젝트는 총 90조원 규모로 이뤄질 예정이다. 생산적 금융을 위한 증액분 중 5조7000억원은 올해, 나머지 3조7000억원은 내년으로 나눠 2년 내에 공급할 계획이다. 포용금융에는 당초 올해 공급 목표였던 1조2000억원에 2조3000억원을 더해 총 3조5000억원을 연내에 지원하기로 했다.

코스피가 사상 처음으로 9000선을 넘어선 가운데 지수 상승을 이끈 삼성전자와 SK하이닉스로의 자금 집중이 당분간 이어질 것이라는 전망이 나왔다. 21일 KB증권 ‘역사가 말하는 주도주 쏠림 #2. 쏠릴 때가 좋을 때다’ 보고서에 따르면 버블 랠리 후반부에는 시장을 이끄는 주도주로 자금이 더욱 몰리는 현상이 반복됐다. 이은택 KB증권 연구원은 현재 인공지능(AI) 중심 장세를 1990년대 후반 미국 닷컴버블 당시와 비교했다. 1995년부터 1998년까지 미국 증시는 헬스케어와 금융, 정보기술(IT) 업종이 함께 상승을 이끌었다. 1999년 들어서는 시장의 관심이 닷컴 관련주로 급격히 좁아졌다. 실적이 좋아도 닷컴 기업이 아니면 주가가 오르지 못했고, 뚜렷한 실적이 없어도 인터넷 사업 계획을 내놓은 기업에는 매수세가 몰렸다. 국내 증시에서도 비슷한 모습이 나타나고 있다는 게 이 연구원의 진단이다. 지난해 상법 개정 기대와 신약 개발 동력으로 주목받았던 금융·헬스케어주는 실적 개선 전망에도 최근 AI 랠리에서 밀려났다. 반대로 AI나 로봇 사업 진출 가능성이 알려진 기업은 실적과 관계없이 주가가 급등하는 사례가 이어지고 있다. 이 연구원은 이를 무료 인터넷전화 사업에 대한 기대만으로 주가가 100배 넘게 올랐던 닷컴버블 당시 새롬기술과 비교했다. 그가 경계한 것은 상승 종목이 여러 업종으로 넓어지는 ‘종목 확산’이다. 일반적으로 다양한 종목이 함께 오르면 증시의 기초 체력이 좋아진 것으로 해석한다. 이 연구원은 버블 랠리 후반부에는 다른 신호가 될 수 있다고 봤다. 2000년 3월 닷컴버블 붕괴를 앞두고도 기존 주도주에 집중됐던 자금이 다른 종목으로 퍼졌고, 얼마 지나지 않아 상승장이 끝났다는 설명이다. 현재 AI 관련 기업은 닷컴버블 당시 기업들과 달리 실제 이익 성장까지 뒷받침되고 있어 주도주 쏠림이 더 오래 이어질 여건을 갖췄다는 분석도 내놨다. 이 연구원은 버블 랠리 후반부에 주도주 집중이 강해졌던 과거 사례를 들어, 쏠림 자체를 피하기보다 시장 흐름에 활용할 필요가 있다고 진단했다. 국내 증시에서도 반도체 대형주의 영향력은 이미 절반을 넘어섰다. 한국거래소에 따르면 지난 19일 코스피는 전 거래일보다 11.42포인트(0.13%) 내린 9052.42에 거래를 마쳤다. 하루 전인 18일에는 199.60포인트(2.25%) 오른 9063.84로 마감하며 종가 기준 처음으로 9000선을 돌파했다. 19일 코스피와 코스닥을 합친 국내 증시 시가총액은 장중 처음으로 8000조원을 넘어섰다. 오후 들어 지수가 하락하면서 종가 기준 합산 시총은 7941조6724억원으로 내려왔다. 코스피 시총은 7398조8747억원, 코스닥은 542조7977억원이었다. 국내 증시 시총은 지난 4월 27일 6000조원을 넘어선 뒤 8거래일 만인 5월 11일 7000조원을 돌파했다. 다시 26거래일 만에 장중 8000조원에 도달했다. 삼성전자와 SK하이닉스의 합산 시총은 19일 종가 기준 4039조4919억원이었다. 삼성전자가 2069조5826억원, SK하이닉스가 1969조9093억원으로 코스피 전체 시총에서 각각 27.97%, 26.62%를 차지했다. 두 종목을 더하면 54.59%에 이른다. 소수 대형주의 움직임이 지수 전체를 좌우하는 구조도 뚜렷해졌다. 19일 삼성전자는 2.34% 내렸지만 SK하이닉스는 2.94% 올랐다. 코스피는 장 초반 9385.59까지 뛰었다가 한때 8831.72까지 밀리는 등 하루 동안 550포인트 넘게 출렁였다. 보고서가 말한 ‘종목 확산 경계론’을 개인 투자자의 분산투자와 같은 의미로 받아들여서는 안 된다. 특정 종목의 비중이 커질수록 해당 기업의 주가 변화가 지수와 투자상품 전체에 미치는 충격도 커진다. 주도주 쏠림이 상승장의 동력이 될 수 있는 동시에 시장 변동성을 키우는 요인이 될 수 있다는 점은 함께 살펴야 한다.

KB국민은행이 작년 하반기 기술금융 ‘테크평가’ 대형리그에서 1위로 올라섰다. 2위는 NH농협은행이었다. 금융위원회는 지난 17일 테크평가위원회를 열고 이 같은 내용의 ‘2025년 하반기 기술금융 테크평가 결과’를 의결했다고 21일 밝혔다. 기술금융은 기술력이 우수하나 재무 상태나 신용등급 등이 취약한 창업·중소기업에 자금 조달을 지원하기 위한 제도다. 금융감독원과 신용정보원은 기술금융의 안정적 공급·관리를 위해 반기별로 은행의 기술금융 공급실적을 평가하고 있다. 대형리그(6개은행), 소형리그(8개은행), 기타리그(3개은행)로 구분되며 평가결과는 신·기보 출연금 가감률에 차등 적용된다. 이번 평가는 지난 2024년 발표된 ‘기술금융 개선방안’ 지표를 적용한 세 번째 평가다. 앞선 두 차례 평가에서는 IBK기업은행이 1위를 차지했으나, 이번 평가에선 KB국민은행이 1위로 올라섰다. 지난 평가에서 2위였던 NH농협은행은 자리를 지켰다. 소형리그에서는 경남은행이 부산은행을 밀어내고 1위에 올랐다. 앞선 두 차례 평가에서 1위를 차지했던 부산은행은 2위로 내려왔다. 기술신용평가사 중에서는 이크레더블이 우수 등급을 받았고, 자체적으로 기술신용평가가 가능한 자체평가은행에서는 신한은행, 하나은행, iM뱅크가 우수등급을 받았다. 금융위는 대형은행을 중심으로 한 기술금융 신규 공급 확대, 은행별 기술금융 인프라 고도화 등에 따라 기술금융 잔액이 증가하고 있다고 설명했다. 기술금융 잔액은 지난해 318조7000억원으로 전년(302조8000억원)보다 15조9000억원 늘었다. 금융위는 “중소·중견기업의 기술혁신과 국내 연구개발(R&D), 지식재산(IP) 역량 강화를 위해 기술금융을 통한 자금 공급 확대에 지속적으로 집중해 나가겠다”며 “생산적 금융 확대를 위해 금년 하반기 중 기술금융 활성화를 위한 과제 발굴 및 제도개선 방안을 마련할 예정”이라고 말했다.

코스피가 장중 사상 처음으로 9300선을 넘어선 가운데 국내 증시 상승을 주도해온 삼성전자와 SK하이닉스도 장 초반 나란히 사상 최고가를 경신했다. 다만 오후 들어 지정학적 불확실성과 단기 급등 부담이 부각되면서 삼성전자는 하락 전환했고, 코스피도 상승분을 모두 반납한 채 약세로 장을 마쳤다. 20일 한국거래소에 따르면 전날 코스피는 전 거래일보다 225.05포인트(2.48%) 오른 9288.89로 출발한 뒤 장중 사상 처음으로 9300선을 돌파했다. 장중 최고치는 9385.59였다. 그러나 오후 들어 외국인과 기관의 매도세가 확대되면서 지수는 전 거래일보다 11.42포인트(0.13%) 내린 9052.42에 거래를 마쳤다. 장 초반 지수 상승은 시가총액 1·2위인 삼성전자와 SK하이닉스가 이끌었다. SK하이닉스는 전 거래일보다 7만9000원(2.94%) 오른 276만4000원에 거래를 마쳤다. 장중에는 289만1000원까지 올라 사상 최고가를 다시 썼다. 주가 급등에 힘입어 SK하이닉스 시가총액은 장중 처음으로 2000조원을 넘어섰다. 국내 증시에서 단일 기업 시총이 2000조원을 돌파한 것은 삼성전자에 이어 두 번째다. 다만 오후 들어 주가 상승 폭이 줄면서 종가 기준 시총은 다시 2000조원 아래로 내려왔다. SK하이닉스 최대주주인 SK스퀘어도 4.71% 오르며 강세를 보였다. 삼성전자는 장 초반 37만4500원까지 올라 52주 신고가를 경신했지만, 이후 차익실현 매물이 나오면서 전 거래일보다 8500원(2.34%) 내린 35만4000원에 장을 마쳤다. 삼성전자 우선주를 포함한 전체 시가총액은 종가 기준 약 2340조원으로 집계됐다. SK하이닉스와의 시총 격차는 장중 한때 300조원 안팎까지 좁혀졌다. 반도체 대형주가 동반 강세를 보인 오전에는 코스피와 코스닥을 합친 국내 증시 전체 시가총액도 사상 처음으로 8000조원을 넘어섰다. 오전 한때 코스피 시총은 약 7601조원, 코스닥은 약 559조원으로 합계가 8160조원에 달했다. 다만 이는 장중 주가를 기준으로 한 수치다. 오후 들어 주요 종목과 지수가 하락하면서 전체 시총도 고점 대비 줄었다. ◆AI 메모리 수요·베라 루빈 양산 기대가 주가 밀어 삼성전자와 SK하이닉스의 강세 배경에는 글로벌 인공지능 인프라 투자 확대와 메모리 공급 부족에 대한 기대가 자리 잡고 있다. AI 서버 투자가 늘면서 고대역폭메모리와 서버용 D램 수요가 빠르게 증가하는 반면, 메모리 업체의 공급 증설에는 시간이 필요한 만큼 고부가 제품을 중심으로 가격 상승세가 이어질 것이라는 전망이다. 엔비디아가 차세대 ‘루빈’ GPU와 ‘베라’ CPU 등을 결합한 ‘베라 루빈’ 플랫폼의 생산을 확대하고 있는 점도 국내 메모리업체에 호재로 작용하고 있다. 엔비디아는 베라 루빈 기반 시스템이 올해 하반기부터 주요 파트너사를 통해 공급될 예정이라고 밝혔다. 플랫폼에 탑재되는 HBM과 서버용 메모리 수요가 늘어날 것이라는 기대도 커지고 있다. SK하이닉스는 지난 18일 차세대 AI 메모리인 HBM4E 12단 샘플을 주요 고객사에 공급했다고 밝혔다. 7세대 HBM으로 불리는 HBM4E는 핀당 최대 16Gbps의 속도를 구현했으며, 기존 제품보다 전력 효율과 방열 성능을 높인 것이 특징이다. SK하이닉스가 미국 주식예탁증서 발행을 추진하고 있다는 점도 투자심리를 자극하고 있다. 다만 발행 규모와 시기, 구체적인 상장 절차는 아직 확정되지 않았다. ◆증권가 목표주가 줄상향…삼성 61만원·하이닉스 500만원 실적 전망치가 빠르게 높아지면서 국내외 증권사도 삼성전자와 SK하이닉스의 목표주가를 잇따라 상향하고 있다. SK증권은 최근 삼성전자와 SK하이닉스의 목표주가를 각각 61만원과 400만원으로 높였다. 장기공급계약 확대와 HBM 가격 상승으로 메모리 업황의 구조적 강세가 이어질 것이라는 분석이다. 일본계 투자은행 노무라는 삼성전자 목표주가를 59만원, SK하이닉스를 500만원으로 제시했다. SK하이닉스의 기존 목표주가 400만원에서 100만원 올린 수준이다. 미래에셋증권과 KB증권, 신한투자증권 등 국내 증권사들도 SK하이닉스 목표주가를 380만원 안팎으로 높였다. 삼성전자에 대해서는 HBM4를 비롯한 고부가 제품 출하 확대와 범용 D램 가격 상승이 하반기 실적 개선을 이끌 것이라는 분석이 나온다. 김형태 신한투자증권 연구원은 “범용 제품 경쟁력과 신규 주주환원정책 기대감 등을 고려하면 삼성전자가 글로벌 D램 경쟁사와의 밸류에이션 격차를 줄일 가능성이 있다”고 분석했다. SK하이닉스는 HBM 시장의 경쟁력과 일반 서버용 메모리 가격 상승이 동시에 실적을 끌어올릴 것으로 예상된다. 증권가는 SK하이닉스의 주가가 단기간 급등했지만, 12개월 선행 주가수익비율이 해외 메모리 경쟁사보다 낮아 추가적인 재평가 가능성이 남아 있다고 보고 있다. 다만 반도체 종목의 시가총액 비중이 지나치게 높아진 점은 시장 변동성을 키울 수 있는 요인이다. 삼성전자와 SK하이닉스 주가가 흔들릴 경우 코스피 전체가 큰 폭으로 출렁일 수 있기 때문이다. 증권업계 관계자는 “AI 메모리 수요와 실적 개선 기대는 유효하지만 최근 상승 속도가 워낙 빨랐다”며 “단기 차익실현과 지정학적 변수에 따라 변동성이 커질 가능성도 함께 살펴야 한다”고 말했다.

코스피가 19일 장 중 하락 전환해 9000선 아래로 내려갔다. 한국거래소에 따르면 코스피는 이날 오후 1시 현재 전 거래일 대비 1.27% 하락한 8948.66을 기록 중이다. 전 거래일 대비 225.05포인트(2.48%) 오른 9288.89로 출발한 코스피는 오전 상승 폭을 확대하며 9385.59까지 오르기도 했다. 그러나 이후 오름세가 축소되다가 오후 들어 하락 전환했다. 코스닥 지수의 낙폭은 더 크다. 코스닥 지수는 같은 시각 기준 4.70% 내린 953.88이다. 전장 대비 0.47포인트(0.05%) 오른 1001.40으로 출발한 지수는 이내 하락 전환한 뒤 1000선 아래로 주저앉았다.

전날 9000피를 달성한 코스피가 19일 다시 한 번 장중 최고치를 경신했다. 이날 코스피는 오전 9시 2.95% 오른 9331.55를 기록, 전날 기록한 장중 최고치(9106.07)를 갈아치웠다. 지수는 225.05P(2.48%) 오른 9288.89으로 시작했다. 코스닥은 0.47P(0.05%) 오른 1001.40으로 개장했으나, 같은 시각 10.39P(1.04%) 내린 990.54로 6거래일만에 1000선 밑으로 떨어졌다.