 |
| 조현수 우리은행 보라매지점 PB팀장. |
반면 세액공제를 목적으로 가입한 연금저축펀드와 개인형 퇴직연금계좌(IRP) 내에서 운용하고 있는 펀드는 오히려 직접투자보다 좋은 수익률을 보여주고 있다.
비교적 시간적 여유가 많은 A씨는 공모주 투자를 선호하고 많은 수익을 얻은 경험도 있다. 하지만 공모주 투자 기회가 없을 때 습관적으로 그 시점 시장에서 선호되고 있는 개별종목 위주로 투자하다가 손실 폭이 확대되어 시중은행 PB를 통해 해법을 얻고자 찾아왔다.
투자에 있어 가장 중요한 원칙은 잃지 않는 투자이다. 경제상황은 예측대로만 되지 않으므로 어느 한곳에 집중투자하기보다는 전체적인 자산을 분산해서 투자하는 것이 중요하다.
무엇보다 요즘 전 세계는 서로 많은 영향을 주고 있으며 경제뿐 아니라 정치적 상황도 많은 변수로 작용하고 있다. 특히 미국의 경제상황, 정책, 금리의 방향성은 세계 경제에 있어 가장 큰 영향력을 미치므로 항상 관심 있게 지켜보는 것이 좋다.
2018년에는 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 횟수 및 속도, 그에 따른 한국은행의 기준금리 인상 여부, 대북 리스크 등에 따른 환율의 변동성 등을 주의 깊게 살펴봐야 한다.
올해에도 미국을 중심으로 경기 회복의 온기가 신흥국까지 영향을 줄 것으로 생각되며 상대적으로 상승폭이 크지 않았던 유럽, 중국, 아시아 신흥국들의 투자매력이 높아 보인다.
또 미국의 인프라 투자확대가 실현된다면 구리를 비롯한 비철금속등 원자재 수요가 늘어나 러시아, 브라질 등도 양호한 경기 개선 흐름을 보일 수 있다.
그러나 하반기로 갈수록 미국의 자국우선주의를 통한 보호무역 강화, 법인세 인하 효과 등 친기업적 정책을 통해 다국적 기업의 리쇼어링의 영향으로 이머징 국가에 투자된 자금이 미국으로 흘러들어갈 수도 있다. 미국 기준금리 상승을 통해 단기 금리와 장기금리 차이가 급속도로 줄어든다면 위험자산 투자에 있어 주의가 필요한 시점으로 인식해야 한다.
올해 유망한 투자 상품으로는 우선 ELS를 추천한다. 고액의 3년 이상 여유로운 자금이 있고 정기예금의 2배 가량 수익을 노리는 투자자들에게 적합하다. 녹인이 없는 지수형 상품을 선택하면 6개월 단위로, 통상 6번 정도의 조기상환 기회가 주어진다.
최근에는 리자드형 ELS등 다양한 형태의 상품이 출시돼 주가가 고점이라고 판단하는 투자자라도 매력이 충분하다. 특히 조기상환 조건 충족을 못하더라도 1년 간 기초자산이 25% 하락한 적이 없을 시 1년 되는 시점에 조기상환 가능성을 높인 상품이라 투자자들에게 많이 선호되고 있다.
아울러 자산 중 달러투자 비중이 없거나 미미하다면 달러로 투자되는 리자드ELS 투자를 고려해볼 만 하다. 이를 통해 원화보다 높은 쿠폰수익과 환율 상승 시 환차익까지 노릴 수 있어 요즘같이 원화강세일 때 투자하기 좋은 상품이다.
아시아 고성장국가 투자에 대한 관심도 필요하다. 신흥 아시아 국가는 고성장을 하고 있으며 젊고 풍부한 인구, 빠르게 진행되는 도시화로 소득 증가와 소비 수준의 향상이 시작됐다. 중국은 시진핑 집권 2기와 본토 A주가 MSCI EM지수에 편입이 예정돼 있어 금융과 소비재 수혜가 기대된다.
유럽 회사채 및 미국 금융주에 역시 관심이 가는 분야다. 금융채 비중이 높은 유럽 회사채 시장은 글로벌 금리 인상 환경에서도 좋은 성과가 기대된다. 미국 경기 회복세가 본격화되면서 시장금리 상승으로 인한 순이자 마진확대, 부도율 하락 등 호재를 안고 있는 미국 금융주는 주목할 만한 투자처로 부각되고 있다.
작년에 인기 많았던 하이일드 채권펀드는 투기등급에 투자하는 상품이지만 쿠폰수익이 높고 세계 경제 회복세가 뚜렷하기 때문에 고성장 저물가 시기를 맞아 여전히 매력적이다.
지난 2016년 많은 수익을 얻고 2017년 주춤했던 뱅크론펀드도 관심 상품으로 분류할 만 하다. 3개월 만기 리보금리와 연동돼 금리상승기에 유리한 상품이다. 미국 경기가 상승하고 있어 회사채 부도율이 하락할 것으로 예상되어지므로 채권의 기대수익이 높다.
<조현수 우리은행 보라매지점 PB팀장>
<세계파이낸스>