헝다의 채무불이행(디폴트)이 ‘중국판 리먼 사태’로 번질 가능성은 작지만 충격파가 중국 경제에 광범위하게 미칠 수 있다는 우려가 커지고 있다. 최근 중국에서 경기 둔화 조짐이 뚜렷해지는 상황에서 ‘회색 코뿔소’로 비유되는 ‘헝다 쓰나미’가 현실화하면 중국의 경제 불안이 한층 커질 것으로 보인다. 헝다 뿐 아니라 은행 또는 다른 부문까지 연쇄 디폴트를 선언할 가능성도 나온다.

중국의 경제성장률은 지난 1분기 18.3%까지 올랐지만 2분기에는 7.9%로 낮아지는 등 갈수록 분기 경제성장률이 더욱 낮아질 것으로 전망된다.

뱅크오브아메리카는 최근 보고서에서 올해와 내년 중국의 경제성장률 전망치를 각각 8.3%에서 8.0%로, 6.2%에서 5.3%로 하향 조정했다.

래리 후 매쿼리 중국 담당 이코노미스트는 보고서에서 “부동산 하향 사이클이 내년 성장 압력으로 작용할 수 있다”며 “(중국 정부의) 정책 초점이 규제에서 5% 성장을 방어하기 위한 부양 쪽으로 전환될 수도 있다”고 내다봤다.

이런 가운데 중국 부동산을 대표하는 헝다가 채무 불이행을 넘어 헝다가 파산을 거쳐 청산 단계로 가게 되면 중국 실물 경제에 끼치는 영향이 큭 수밖에 없다.

헝다는 중국 전역의 280여개 도시에서 1300여개 건설 프로젝트를 진행하면서 약 25만명을 고용하고 있다. 건설사, 자재 공급사 등 8000여개에 달하는 협력업체가 줄도산하고 수십만명의 일자리가 사라지게 된다. 이렇게 되면 중국 경제의 고속 성장을 견인해왔던 건설 시장의 타격이 불가피하다.

중국 뿐아니라 세계 전체 시장에 미칠 영향에 대한 우려도 커지고 있다.

미국 연방준비제도(Fed·연준)가 곧 자산매입 축소(테이퍼링)를 시작해 금리 인상 시간표가 빨라질 것이라는 관측이 나온 가운데 헝다 사태까지 터지면서 세계 자본·금융시장은 안전 자산 선호, 위험 자산 기피 현상이 뚜렷해질 것으로 보인다.

헝다가 중국에서 금융, 전기차, 헬스케어, 식품, 스포츠 등 문어발식으로 벌여 놓은 사업이 너무 많아 현재 나타난 위기는 빙산의 일각일 뿐 사태의 파장이 어디까지 미칠지 가늠하기 어렵다는 우려도 있다.

로이터 통신은 “아시아 최대 정크본드(투기등급 회사채) 발행자인 헝다는 중국의 폭넓은 경제와 너무나 얽혀 있어 세계 주식·채권 시장은 헝다의 부채 상환 지연이 소위 ‘연쇄 디폴트’를 촉발할 수 있다고 불안해한다”고 전했다.