KB금융지주 차기 회장 후보가 양종희 현 회장 등 3명으로 압축된 가운데 금융감독원이 KB금융지주와 KB국민은행을 대상으로 정기검사 돌입을 예고했다. 29일 금융권에 따르면 금감원은 다음 달 중순에 KB금융과 국민은행에 대한 본 검사에 착수할 예정이다. 현재는 수검기관을 대상으로 1~2주간 필요한 자료를 수집하는 사전검사 단계를 진행 중이다. 앞서 국민은행은 홍콩 H지수 주가연계증권(ELS)을 소비자에게 약 8조원 규모로 판매하는 과정에서 불완전판매가 적발되는 등 영업행위 전반이 문제로 떠올랐다. 이에 금감원은 고위험 상품 판매 영업점과 본점의 내부통제 실태를 집중 점검할 것으로 보인다. 금융상품의 설계부터 판매, 사후관리에 이르는 전 과정을 철저히 점검해 대규모 불완전판매의 재발 가능성을 차단하겠다는 것이다. 아울러 이번 검사에서는 ‘금융소비자보호 검사반’을 별도로 편성해 이사회의 독립성, 최고경영자(CEO) 선임 절차의 공정성과 투명성 등 지배구조 모범관행의 이행 상황도 주요 점검 대상에 포함된 것으로 알려졌다. 추가로 내부통제 실효성 제고, 부당대출 예방을 위한 ‘여신업무 프로세스 개선방안’ 이행 여부 등도 면밀히 살펴 볼 것으로 보인다. 개인정보 유출 등 보안사고를 막기 위한 정보보호 체계 구축 현황도 점검한다. 대손충당금 적립 수준과 대출채권의 건전성 분류 등 은행의 자본건전성도 함께 따져볼 것으로 보인다. 국민은행의 인도네시아 자회사인 부코핀 은행에 대한 우회 지원 의혹도 점검할 가능성이 나온다. 한편 지난 27일 KB금융 회장후보추천위원회는 회의를 통해 KB금융지주 차기 회장 후보로 △권광석 전 우리은행장 △양종희 KB금융 현 회장 △이재근 KB금융 부문장 등 3명으로 압축했다. 금감원의 정기검사는 내달 중순으로 예정되어 있고 KB금융지주 차기 회장은 다음달 11일 최종 후보 3명을 대상으로 추가 심층 면접을 진행한 뒤 차기기 회장 후보 1명을 확정할 예정이다.

SK그룹의 주요 계열사인 SK이노베이션이 사업 강화를 위해 자회사 SK아이이테크놀로지(SKIET)을 재합병하겠다고 발표했다. 하지만 증권가는 급하게 합병을 추진해야 할 만큼 급박한 상황이 아님에도 SK이노베이션이 재합병을 선택했다고 지적했다. SKIET이 내년부터 내후년까지 신규 고객확보를 통해 회복할 것으로 보임에도 주가가 가장 낮을 때 합병을 선택하면서 SKIET주주에게 불리한 환경을 만들었다는 것이다. 28일 NH투자증권은 보고서를 내고 SK이노베이션의 SKIET 재합병과 관련한 분석을 내놨다. 주민우 NH투자증권 연구원은 “이번 합병은 SKIET 주주에게 타이밍 측면에서 아쉬움을 남기고 있다”며 “실적과 업황 측면에서 올해를 저점으로 2027년부터 2028년까지 신규 고객 확보 및 생산 거점 최적화(고정비 절감)를 통해 실적 회복이 가능할 것으로 보이기 때문”이라고 짚었다. 그러면서 “SKIET의 기업가치가 가장 저렴한 순간에 합병을 진행하면서 SKIET 주주에게는 다소 불리한 합병 비율이 나왔다”며 “또 SKIET의 올해 2분기 기준 재무 상황(부채 비율 152%, 순차입금 1조4000억원)을 감안하더라도 급하게 합병을 추진해야 할 만큼 급박한 상황은 아니다”라고 꼬집었다. 앞서 지난 25일 SK이노베이션은 금융감독원 전자공시시스템을 통해 자회사 SKIET을 흡수합병한다고 발표했다. SKIET은 2019년4월 SK이노베이션의 소재사업 부문을 떼서 물적분할로 설립한 곳으로 스마트폰, 노트북, 전기차 등에 들어가는 리튬이온 배터리의 소재 중 하나인 분리막 사업을 하는 곳이다. 물적분할 한지 2년 뒤인 2021년 SK이노베이션은 자회사 SKIET을 유가증권 시장에 상장시켰다. 당시 SKIET은 공모규모만 2조원이 넘는 기업공개(IPO) 대어였고 공모가 역시 10만5000원으로 공모희망가격(7만8000원~10만5000원)의 최상단으로 상장했다. SKIET이 상장하면서 SK이노베이션은 보유하고 있던 SKIET지분을 구주매출(전체 공모물량의 60%)로 팔았다. 이를 통해 SK이노베이션은 1조원이 넘는 현금을 손에 쥐었다. 다만 SKIET 주가가 공모 당시보다 큰 폭으로 떨어지면서 합병 비율(1 : 0.1174540(SK이노베이션:SKIET))은 SKIET 주주들에게 불리한 구조로 짜였다. 이번 재합병에 대해 지난 26일 SK이노베이션은 온라인으로 진행한 합병 설명회를 통해 “(합병으로) 연간 600억원 정도의 절감 효과가 있다”며 “제품 개발과 연구개발(R&D) 역량이 합쳐지고 핵심 고객 중심 마케팅이 진행되면서 추가적인 상각 전 영업이익(EBITDA)이 발생할 가능성도 있다”고 강조했다. 다만 주민우 연구원은 “SKIET은 1∼2년 내에 회복될 회사”라며 “내년까지는 영업적자가 날 것으로 보이지만 신규 고객 확보와 생산 거점 최적화를 통해 2028년엔 흑자로 전환할 것으로 보인다”고 분석했다. 이어 “당장 단기 실적 회복 가시성은 낮지만 1~2년을 두고 보면 판매량 회복에 따른 실적 개선 가시성은 높다고 판단한다”며 “지금 SK이노베이션에 흡수되기엔 아쉬운 타이밍”이라고 지적했다.

삼성전자의 역대급 주주환원 정책으로 이 회사 최대주주인 삼성생명이 수혜를 입을 것으로 보이자 관련 주가도 오르고 있다. 증권가도 보험주를 핵심 방어주로 띄우는 모습이다. 이런 가운데 금리가 오르면서 주택담보대출 시 선택하는 고정금리 비중이 12년만에 최저를 기록한 것으로 나타났다. 한편 공정거래위원회의 현장 조사를 거부한 쿠팡에 대해 주병기 공정거래위원장이 형사 고발하겠다고 밝혔다. ◆삼성전자로 수혜 받는 삼성생명 삼성전자의 주주환원 조치로 금융 계열사 삼성생명은 수조원대 현금 자산을 추가로 손에 쥐게 된다. 대규모 현금 유입에 따른 기업가치 제고 기대와 고금리, 손익 개선 호재가 맞물리면서 국내 증시에서 보험주가 핵심 방어주로 부상하고 있다. 26일 증권업계에 따르면 삼성전자의 3분기 30조원 규모 현금배당 계획에 따라 지분 8.51%를 보유한 삼성생명은 2조5500억원의 배당수익을 챙길 것으로 추산된다. 삼성전자 지분 1.49%를 보유한 삼성화재 역시 4500억원의 수익을 거둘 전망이다. 삼성전자가 배당 대신 자사주 소각을 택하더라도 삼성생명·화재는 대규모 현금과 처분이익을 확보한다. 자사주 소각으로 지분율이 오르면 ‘금융산업의 구조개선에 관한 법률’(금산법)상 10% 보유 한도를 맞추기 위해 초과분을 처분해야 하기 때문이다. 한화투자증권은 10조원 규모 자사주 소각 시 삼성생명이 초과 지분 매각을 통해 현 주가 기준 세후 5500억원의 처분 이익을 거둘 것으로 추산했다. 다만 이런 현금 유입이 삼성생명 주주를 위한 특별배당으로 직결될지는 미지수다. 과거 판매한 유배당보험 계약자에게 이익 일부를 배분해야 하는 구조적 한계가 존재하기 때문이다. 실제 삼성생명은 2018년과 2025년, 올해 3월 지분을 매각했을 때 특별배당을 실시하지 않았다. 당장의 배당 확대보다 인수합병(M&A)이나 재무건전성 강화 같은 중장기적 기업가치 제고에 나설 것이란 관측도 나온다. 업종 전반을 둘러싼 거시 경제 환경도 보험주에 우호적이다. 미국 국채 10년물 금리가 4.7%까지 상승하는 등 고금리 기조가 이어지면서 투자자산의 이자수익 증가가 예상되기 때문이다. 삼성생명 등 주요 11개 보험 종목이 편입된 ‘KRX 보험 지수’는 이달 1∼25일 10.45% 상승했다. 증시 대기자금 이탈 등 영향으로 같은 기간 3.44% 하락한 ‘KRX 증권 지수’와는 대조적인 모습이다. 김재우 삼성증권 연구원은 “보험 업종은 금리 상승에 따른 펀더멘털 개선 기대감 및 증시 변동성 확대 국면에서의 방어주 성격이 부각됐다”며 “손실계약 비용 환입에 따른 연간 이익개선 등 저점 통과가 확인되고 있는 점이 투자 심리를 개선하는 요인”이라고 분석했다. 설용진 iM증권 연구원도 “하반기부터 관리급여 시행에 따라 도수치료 중심으로 실손 지급 보험금 감소가 나타나며 전반적인 손익 개선이 이뤄질 것”이라고 진단했다. ◆고정금리보단 변동금리 본격적인 기준금리 인상 사이클에 들어선 가운데 지난달 주택담보대출을 받으면서 변동금리를 선택한 비중이 12년5개월 만에 최고치를 기록했다. 금리 인상기에 변동형 금리로 대출받으면 부담이 커질 가능성이 큰데도 당장 변동형 금리가 더 낮다 보니 고정형의 인기가 급격히 떨어지고 있다. 한국은행이 26일 발표한 ‘금융기관 가중평균 금리’에 따르면 지난 7월 신규취급액 기준 주담대 변동금리 대출 비중은 전달보다 5.8%포인트 오른 68.1%로 집계됐다. 이는 2014년 2월(68.2%) 이후 12년5개월 만에 최고 수준이다. 지난해 10월 변동금리 비중이 6%였던 것과 비교하면 1년도 안 돼 62.1%포인트 급증했다. 주 요인은 금리차다. 지난달 주담대 변동형 금리 가중평균이 연 4.35%인 반면 고정형은 연 4.76%로 0.41%포인트 더 높았다. 고정금리 주담대는 은행채 5년물을 지표 금리로 삼는데, 최근 시장금리가 상승하면서 5년물 금리가 5월 4.17%에서 6월 4.32%를 거쳐 지난달 4.39%로 올랐다. 이와 달리 변동금리 주담대의 바탕이 되는 7월 신규 취급 코픽스(COFIX)는 3.18%였다. 코픽스는 국내 8개 은행이 예·적금, 은행채 등을 통해 조달한 자금의 금리를 가중평균해 산출한다. 최근 예·적금 금리도 상승 추세이지만, 정부의 가계대출 규제로 은행들이 예·적금 금리를 공격적으로 올릴 이유가 적다 보니 상대적으로 낮은 수준을 유지하고 있다. 다만 변동금리 주담대는 향후 시장금리가 상승할 경우 대출자의 이자 부담이 커질 수 있다. 금융 당국은 해외 주요국의 고정금리 주담대 비중이 90% 안팎인 것과 달리 우리나라 가계는 변동금리 비중이 높은 점을 위험요인으로 보고 고정금리 비중을 늘리려 하고 있으나 시장 흐름은 반대로 가고 있는 셈이다. 지난달 신규취급액 기준 주담대 금리는 연 4.48%로 0.12%포인트 올라 2023년 11월(4.48%) 이후 2년8개월 만에 최고치였다. 예금은행 가계대출 가중평균 금리는 연 4.64%로, 전월보다 0.14%포인트 올랐다. ◆현장조사 거부?...형사고발 위기 놓인 쿠팡 공정거래위원회의 현장 조사를 거부한 쿠팡에 대해 주병기 공정거래위원장이 형사 고발하겠다고 밝혔다. 26일 열린 국회 예산결산특별위원회 종합정책질의에서 주 위원장은 “쿠팡이 집행정지 소송을 제기한 상태라 소송에도 대응한다”며 “철저하게 대처하려 한다”고 말했다. 쿠팡에 과태료나 벌금을 부과할 방법에 대해선 “고발하고 부과할 수 있다”며 “과태료가 그렇게 높지 않은데 지금으로서는 할 수 있는 최선의 대응인 것 같다”고 답변했다. 주 위원장은 “현행법상 공정위 조사권은 사전 통지 없이 할 수 있다”며 “쿠팡도 동일한 법을 이용해 조사권을 행사한 경험이 과거에도 있다”고 말했다. 그는 “(쿠팡이) 법에 약간 미비한 것을 이용해 소송을 제기했기 때문에 소송에 대응할 수밖에 없다”고 강조했다. 앞서 공정위는 쿠팡이 가격 맞춤형 쿠폰 비용을 납품 업체에 떠넘겼다는 의혹 등의 확인을 위해 4차례 현장 조사를 시도했지만 쿠팡의 거부로 실패했다.

SK이노베이션의 자회사 SK아이이테크놀로지(SKIET)가 SK이노베이션에 흡수합병된다. 지난 2019년 SK이노베이션에서 떨어져 나온 뒤 7년 만이다. SK이노베이션에서 물적분할된 후 지난 2021년 SKIET은 10만원이 넘는 공모가로 코스피 시장에 화려하게 상장했지만 상장 5년 만에 주가는 약 10분의 1토막 났고 적자를 내고 있는 이 회사는 다시 비상장사로 남게 됐다. 지난 25일 SK이노베이션은 금융감독원 전자공시시스템을 통해 자회사 SKIET을 흡수합병한다고 발표했다. SKIET은 2019년4월 SK이노베이션의 소재사업 부문을 떼서 물적분할로 설립한 곳으로 스마트폰, 노트북, 전기차 등에 들어가는 리튬이온 배터리의 소재 중 하나인 분리막 사업을 하는 곳이다. 물적분할 한지 2년 뒤인 2021년 SK이노베이션은 자회사 SKIET을 유가증권 시장에 상장시켰다. 당시 SKIET은 공모규모만 2조원이 넘는 기업공개(IPO) 대어였고 공모가 역시 10만5000원으로 공모희망가격(7만8000원~10만5000원)의 최상단으로 상장했다. SKIET이 상장하면서 SK이노베이션은 보유하고 있던 SKIET지분을 구주매출(전체 공모물량의 60%)로 팔았다. 이를 통해 SK이노베이션은 1조원이 넘는 현금을 손에 쥐었다. 문제는 SK이노베이션이 5년 만에 다시 SKIET을 합병하겠다고 나선 것이다. 그것도 공모가보다 주가가 크게 하락한 지금 시점에 말이다. SKIET은 지난 2021년 5월 상장한 이후 상장 당일 주가가 15만원을 넘었고 이후 주가는 24만9000원까지 상승했었다. 하지만 이후 주가가 꾸준히 하락하면서 최근 1만2000원대까지 내려왔다. SK이노베이션이 합병을 발표한 날 SKIET주가는 1만5360원이었다. 10만5000원에 내다 판 회사를 1만4783원(합병가액)에 사들이겠다고 발표하면서 26일 SK이노베이션 주가는 장 초반 16%까지 하락했다. 분리막 사업 경쟁력을 강화하겠다면서 물적분할해 별도법인으로 상장시켰지만 다시 분리막 사업 경쟁력 강화를 위해 흡수합병하면서 시장은 이를 부정적으로 받아들였고 SK이노베이션 매도세를 부추겼다. 이번 합병은 합병비율이 ‘1 : 0.1174540(SK이노베이션:SKIET)’으로 지극히 SK이노베이션에 유리한 구조다. SKIET주가가 크게 떨어져있는 상황이기 때문이다. KB증권은 “합병비율을 보면 SK이노베이션 주주의 손실은 크지 않다”고 분석했다. SK이노베이션은 이번 합병과 관련 “합병을 통해 재무안정성 강화 및 사업구조 효율화를 추진하고 이를 통해 분리막 사업의 중장기 경쟁력 강화에 나설 계획”이라고 밝혔다. KB증권 역시 “SKIET을 3자 매각이나 자금대여로 활용하기 보단 합병이 실효성 있다”고 설명했다.

금융위원회가 최근 변동성이 커진 한국 증시에 대한 외신 보도에 대해 또 한 번 반박했다. 앞서 금융위는 지난 4일 한국이 투자 부적격 국가가 되고 있다는 외신 칼럼에 반박한 바 있다. 금융위는 25일 월스트리트저널(WSJ)이 보도한 한국 증시 분석기사에 대해 반박하는 ‘국내증시 상황에 대한 설명’자료를 냈다. 앞서 WSJ는 24일(현지시간) 한국 증시를 ‘세계에서 가장 미친 주식시장(The World’s Craziest Stock Market)’이라고 지적하며 삼성전자와 SK하이닉스를 중심으로 가파르게 치솟다가 다시 급락한 코스피 변동성을 ‘공포의 롤러코스터’에 비유했다. WSJ는 “한국은 지난해 대부분의 기간 동안 AI 붐에 힘입어 세계에서 가장 뜨거운 주식시장이었다가 폭락했다”며 “투자자들이 이런 장세를 ‘롤러코스피(Rollerkospi)’라고 부른다고”고 보도했다. 이에 대해 금융위는 “한국 증시는 오랜 기간 이어져온 박스권을 벗어나 지난해에 이어 올해도 주요국 중 최고 수준의 상승률을 기록하고 있다”며 “6월 중순 이후 글로벌 반도체 주가 변동성 확대 등 복합적 요인으로 인해 시장 변동성이 확대됐지만 최근 들어서는 안정화 추세를 보이고 있다”고 반박했다. 그러면서 “단일종목 레버리지 상품도 보완조치 이후 거래량이 대폭 축소되는 등 시장과열이 진정되는 모습”이라며 “정부는 증시 상황을 면밀히 모니터링 하면서 필요시 적기에 변동성 완화조치를 시행하고 위기에 강한 자본시장 구축을 위해 근본적인 시장 체질개선 노력을 일관되게 추진해 나가겠다”고 강조했다. 앞서 금융위는 지난 4일에도 ‘국내증시에 대한 정부의 입장’을 통해 “한국이 글로벌 인공지능(AI) 시장의 대체 불가한 공급망이자 투자처로 부각되고 있는 상황에서 근거가 불분명한 수치에 기반해 투자 부적격 국가로 평가될 우려는 전혀 없다”고 밝힌 바 있다. 이는 블룸버그 칼럼니스트 슐리 렌이 쓴 ‘한국도 투자 부적격 국가가 되고 있다(South Korea is Becoming Uninvestable, Too)’라는 제목의 칼럼에 대한 반박이었다.

비트코인이 모처럼 강한 반등세를 이어가고 있다. 8만달러 돌파 가능성도 나오는 가운데 증권가는 미국의 클래리티 법안(CLARITY Act) 통과 가능성과 국채 바이백(재매입) 등 우호적 금융여건이 비트코인 상승으로 이어졌다는 분석을 내놨다. 25일 코인마켓캡에 따르면 오전9시28분 기준 비트코인은 7만8777달러에 거래 중이다. 그동안 약세를 보여 왔던 비트코인은 지난 20일부터 가격이 상승하면서 한때 7만9000달라선을 돌파하기도 했다. 갑작스런 코인가격 급등에 대해 키움증권은 “미국의 크립토 규제 불확실성 완화와 미국 재무부의 중장기 국채 바이백 확대가 영향을 미쳤다”고 분석했다. 키움증권은 “클래리티 법안의 연내 통과 기대감은 여전히 제한적이지만 미국 증권거래위원회(SEC)가 18일(현지시간) 새로운 증권 발행 규제 체계인 ‘규제 크립토 자산(Regulation Crypto Assets)’을 발표하며 현행 증권법 하에서 토큰 발행 및 자금조달 과정에 적용할 수 있는 구체적 기준을 제시했다”며 “이후 도널드 트럼프 미 대통령이 백악관 행사에서 클래리티 법안의 통과를 언급하며 가상자산이나 블록체인 기업의 미국 내 사업 확대와 온쇼어링을 강조”했다고 설명했다. 클래리티 법안은 미국 가상자산 시장구조를 포괄적으로 규제하는 법안이다. 금융여건도 코인상승에 우호적 영향을 미쳤다는 분석이다. 키움증권은 “ 미국 재무부가 중장기 국채 바이백 확대를 발표하면서 금융 시장 내 디베이스먼트 트레이드가 재차 부각됐다”며 “이러한 상황 속 비트코인 가격이 상승하자 대규모 숏 포지션이 청산되며 상승폭이 확대되었고 현물 ETF를 통해 자금이 유입되면서 가격 상승 흐름 지속했다”고 분석했다. 그러면서 “이후 자산운용사 스트라이브(Strive)의 비트코인 매수, 세계 최대 비트코인 보유 기업 스트래티지(Strategy)의 현금 확보 등 디지털자산 트레저리(DAT) 기업의 비트코인 추가 매수 여력에 대한 기대가 높아지며 크립토 시장에 대한 투자심리도 우호적”이라며 “다만 이번 주 미국의 7월 개인소비지출(PCE) 물가, 잭슨홀 컨퍼런스 등 매크로 이벤트들이 남아있는 만큼, 주 후반 비트코인 가격 변동성이 확대할 가능성도 열어둘 필요가 있다”고 조언했다.

삼성전자 지분 8.51%(보통주 기준)를 보유한 최대주주 삼성생명이 110조원 주주환원의 최대 수혜자가 될 것으로 보인다. 다만 삼성생명은 삼성전자로부터 받을 배당금의 활용 계획에 대해선 밝히지 않고 있다. 증권가는 삼성생명이 늘어난 배당 수익을 주주에게 어떻게 배분할지 추정하기 어려운 상황이라고 꼬집었다. 24일 한화투자증권은 보고서를 통해 삼성전자의 올해 주주환원 예상 규모 발표를 통해 삼성생명의 올해 4분기 배당수익은 기존 분기 대비 2조872억원 증가할 것이라고 분석했다. 삼성전자는 지난 21일 이사회를 열고 올해 90조~110조원 규모의 주주환원 시행 방안을 의결했다고 밝혔다. 2024~2026년 3개년 잉여현금흐름(FCF)의 50% 중 작년과 재작년 이미 환원한 29조3000억원을 제외한 규모다. 삼성전자는 우선 올해 3분기 정규 배당을 포함해 약 30조원의 현금 배당을 시행할 예정이다. 1주당 5000원을 배당하는 셈이다. 이에 따라 삼성전자의 최대주주인 삼성생명도 주주환원 수혜를 고스란히 받을 전망이다. 한화투자증권은 “삼성전자가 10조원을 배당하면 삼성생명의 수취액은 세후 약 6300억원이고 자기주식을 10조원 소각하면 삼성생명의 매각이익은 현 주가에서 세후 약 5500억원으로 추정된다”고 설명했다. 다만 삼성전자의 역대급 주주환원으로 삼성생명이 받을 수혜는 계산이 쉽지만 삼성생명 주가가 누릴 수혜는 계산이 어렵다는 지적이 나온다. 한화투자증권은 “삼성생명 주주가 받을 수혜를 산출하기 위해서는 삼성전자의 잔여 주주환원 금액 중 배당과 자사주 매입의 비중 어느정도 인지 알아야 한다”며 “아울러 이를 통해 얻은 대규모 이익을 삼성생명이 어떤 원칙으로 배분할지가 추가로 필요하다”고 지적했다. 현재 삼성생명은 삼성전자로부터 받을 주주환원 수혜를 어떻게 자사의 주주에게 나눠줄지 구체적 계획을 밝히지 않은 상황이다. 현재까지는 공식적으로 중장기 주주환원율로 50%를 제시했을 뿐이다. 한화투자증권은 “중장기 주주환원율 50%도 구체적인 목표 시점과 과정은 확언하지 않았다”며 “이론적으로 삼성생명의 배당 성향은 2024년부터 2.9%포인트씩 상향되었어야 했지만 2025년부터 올라갔다”고 말했다. 이어 “삼성생명이 행동으로 증명한 메시지는 특별이익을 배당하지 않을 수 있고 배당성향을 확대하지 않을 수 있다는 점”이라며 “삼성전자로부터 받을 주주환원 역시 배분의 원칙을 짐작할 수 없는 만큼 배당 추정치를 수정하지 않겠다”고 강조했다.

주요 증권사들이 최대 10%에 달했던 ‘매도담보대출(매담대)’ 금리를 내리고 있다. 금융당국이 고금리 매담대 관행을 들여다보겠다고 밝히자 서둘러 금리 인하에 나서는 모습이다. 23일 금융투자업계에 따르면 지난 20일부터 삼성증권이 매담대 금리를 기존 연 9%에서 7.5%로 인하했다. 같은 날 신한투자증권도 최대 연 9%였던 금리를 6.95%까지 낮췄다. 앞서 지난달 말 미래에셋증권이 연 9% 금리를 7.95%로, NH투자증권이 연 10%에서 8.75%로 각각 내렸다. 개인투자자 거래 비중이 가장 높은 키움증권도 지난 14일부터 매담대 금리를 연 9.5%에서 7.95%로 인하했다. 대신증권은 지난 21일부터 연 8%였던 매담대 금리를 업계 최저수준인 5%까지 대폭 낮췄다. 한국투자증권은 25일부터 기존 온라인 7.5%, 오프라인 8.5%였던 금리를 7.5%로 통일할 예정이다. 매담대는 투자자가 주식을 매도한 후 실제 결제 전까지 매도대금을 담보로 증권사에게 돈을 빌리는 초단기 대출이다. 국내 주식 결제는 매매일로부터 2영업일(T+2일)이 걸리는 만큼 결제 전 급전이 필요한 투자자들이 주로 이용하는 상품이다. 증권업계가 잇따라 매담대 금리를 내린 것은 금융당국이 ‘과도한 매담대 금리’를 지적했기 때문이다. 지난 7월 하반기 대통령 업무보고에서 금융위원회는 불합리한 관행 개선의 일환으로 증권사의 매담대 금리 적정성을 검토하겠다고 발표했다. 매담대는 이미 매도 계약이 체결된 대금을 담보로 하는 만큼 원금 회수 위험이 낮은데도 다수 증권사가 연 9∼10% 고금리를 적용하면서 무위험 이자 장사를 하고 있다는 비판이 나왔다. 지난 6월 국회 정무위원회 김상훈 국민의힘 의원이 금융감독원으로부터 제출받은 자료에 따르면, 증시 활황으로 거래대금이 폭증했던 지난 1∼4월까지 국내 10대 증권사가 매도대금 담보대출로 번 총 이자수익은 535억9000만원이었다. 이 가운데 키움증권의 이자수익(313억2000만원)이 절반 이상을 차지했다.

삼성생명이 개인형퇴직연금(IRP) 가입자를 대상으로 수수료를 전액 면제하는 파격적인 정책을 내놨다. 최근 증시 활황 속에 가입자가 상품을 직접 운용하는 확정기여형(DC)과 IRP 중심으로 재편되는 퇴직연금 시장에 맞춰 가입자의 비용 부담을 줄이고 자산관리서비스를 강화하기 위해서다. 삼성생명은 가입 시점이나 채널, 적립금 규모와 관계없이 모든 IRP 계좌의 운용관리 수수료와 자산관리 수수료를 전액 면제하는 새 정책을 도입했다고 23일 밝혔다. 이는 가입자의 비용 부담을 낮추고 실질적인 효용을 높이기 위해 마련됐다. 앞서 삼성생명은 퇴직연금 투자상품 라인업 확대와 고객 맞춤형 자산관리서비스 강화를 통해 DC·IRP 가입자의 운용 편의성을 개선해 왔는데, 이번 조치도 같은 맥락에서 이루어졌다. 삼성생명은 “특히 모바일·홈페이지 등 비대면 가입자를 중심으로 수수료 혜택을 제공하는 통상적인 방식에서 한발 더 나아가 대면 채널까지 적용 대상을 확대했다는 점에서 의미가 있다”며 “가입자는 별도 조건이나 수수료 부담 없이 전문가의 맞춤형 컨설팅을 받으며 투자 성향과 목표에 맞게 은퇴자산을 운용할 수 있다”고 설명했다. 삼성생명은 수수료 전면 면제 시행에 맞춰 신규가입 및 타사 IRP 이전 고객을 대상으로 이벤트도 진행한다. 지난 1일 이후 대면·비대면 채널을 통해 삼성생명 IRP 계좌를 신규 개설하거나 다른 금융사에서 운용하던 IRP 적립금을 이전한 고객에게 조건에 따라 경품을 지급한다. IRP를 신규 개설하고 1만원 이상 납입한 고객은 1만원 상당의 모니머니를 받을 수 있다. 납입 금액에 따라 △100만원 이상 1000만원 미만은 1만원 △1000만원 이상은 2만원 상당의 모니머니를 추가로 받는다. 이벤트와 관련된 자세한 내용은 ‘모니모’앱의 IRP 가입 화면에서 확인할 수 있다. 한편 삼성생명은 올해 2분기 말 기준, IRP 원리금보장형과 비보장형 상품의 최근 1년 수익률 1위를 기록했다. 회사는 “적립금 상위 10개 사업자 가운데 1위를 차지하며 견조한 운용 성과를 이어갔다”고 강조했다. 금융감독원 퇴직연금 비교공시(2026년 2분기)에 따르면 삼성생명 IRP 원리금비보장형 1년 수익률은 61.34%, 원리금보장형은 4.61%를 기록하며 전체 사업자 평균(원리금보장 2.28%, 원리금비보장 49.34%)을 크게 상회했다. 삼성생명 관계자는 “DC·IRP 시장의 비중이 커짐에 따라 가입자가 상품 선택부터 운용 상담, 수익과 비용까지 전 과정에서 체감하는 실질적인 효용이 더욱 중요해졌다”면서 “수수료 부담은 낮추고 전문적인 자산관리 서비스는 강화해 고객의 안정적인 은퇴 준비를 돕겠다”고 강조했다.

국민연금이 기존 주식과 채권을 비롯해 부동산 등 대체투자 영역까지 전 자산군에 ‘ESG(환경·사회·지배구조) 책임투자’ 원칙을 확대 적용한다. 이에 따라 국민연금 지분율이 높고 지배구조 개선 여지가 있는 기업들이 주가 상승 가능성이 높은 후보군에 오를 것으로 보인다. 지난 20일 국회는 국민연금이 책임투자 원칙을 적용할 수 있는 대상 자산군을 확대하고 기금운용지침에 관련 기준 및 방법을 명시하도록 하는 ‘국민연금법 일부개정법률안’을 본회의에서 의결했다. 해당 개정안에는 국민연금이 대체투자에도 책임투자 원칙을 적용할 수 있는 명시적인 법적 근거를 마련했다. 책임투자는 투자 자산을 선택하고 운용할 때 장기적·안정적 수익 제고를 위해 재무적 요소뿐 아니라 ESG를 종합적으로 고려해 투자하는 방식이다. 대체투자의 약 99%를 위탁 운용하는 국민연금은 앞으로 위탁사 선정·점검 시 ESG를 반영해야 한다. 해당 개정안은 공포 후 6개월 뒤 시행한다. 또 국민연금은 위탁운용사로부터 스튜어드십 코드 원칙의 이행준수 여부를 담은 이행보고서를 받아 공개하고 이를 통해 국내주식 위탁운용사에 대한 질적 평가를 100점 만점 본배점에 포함해 위탁자금 배정과 회수에 연동할 방침이다. 국민연금의 ESG반영이 확대되면서 주요 상장기업들의 밸류업 정책 역시 강화될 전망이다. KB증권은 “국민연금 책임투자 법제화 조치가 시행되면 밸류업 정책의 이행 경로가 종전보다 구체화될 것으로 보인다”며 “이행보고서가 개별 기업 단위로 공개되면 관여의 내용이 시장에 드러나고, 위탁운용사 평가가 자금 배정과 연동되면 위탁운용사의 의결권 행사 유인이 강화될 것”이라고 설명했다. 그러면서 “국내주식 위탁 비중이 국민연금 자산의 상당 부분을 차지하는 만큼, 이러한 변화는 시장 전반의 의결권 지형으로 확산될 수 있다”며 “결과적으로 배당·자사주·이사회 독립성 등 주주가치 관련 의제가 향후 주주총회에서 더 빈번히 다뤄질 것으로 예상한다”고 짚었다. KB증권은 “국민연금 지분이 크고 지배구조 개선 여지가 있는 종목이 배당·자사주·이사회 독립성 강화의 리레이팅 후보가 될 전망”이라며 “특히 지배구조 개선에 따른 기업가치 상승분이 주가 수익률의 동인이 될 수 있다”고 강조했다.