“러시아·우크라이나 전쟁에 이어 이번 중동발 지정학적 위험 증대로 국제유가 급등 등 세계 경제 및 국제금융시장 불확실성이 한층 높아질 우려가 있어 이에 대해 경계심을 가지고 지켜봐야 할 필요가 있다.” 9일 국제금융센터는 이스라엘과 팔레스타인 이슬람 무장정파 하마스 간 무력 충돌에 대해 “어떻게 전개될지 매우 유동적인 상황”이라면서 이같이 분석했다. 이·하마스 충돌은 ‘불확실성’을 싫어하는 금융시장 특성상 악재일 수밖에 없다. 관건은 이번 사태가 장기화하느냐다. 중동정세 불안정성 확대로 인한 고(高)유가 장기화는 정부의 국내 경제 ‘상저하고’(상반기 부진, 하반기 반등) 전망을 불투명하게 할 수 있다. ◆진정 국면이던 유가, 충돌에 ↑ 이·하마스 사태는 일단 세계 경제에 국제유가 상승이라는 충격을 줬다. 블룸버그통신에 따르면 9일(한국시간) 오후 2시20분 기준 뉴욕상업거래소에서 서부 텍사스산 원유(WTI) 선물은 전 거래일보다 4% 상승한 배럴당 86.08달러에 거래됐다. WTI 가격은 최근 일주일 사이에만 9% 가까이 내리며 급속히 안정을 찾아가고 있었지만 요동치는 중동 정세가 순식간에 분위기를 바꿨다. 런던ICE선물거래소에서 브렌트유도 전 거래일보다 3.7% 오른 배럴당 87.68달러에 거래됐다. 유가는 글로벌 인플레이션 변동에 큰 영향을 끼치는 지표다. 다만 이스라엘과 팔레스타인 모두 산유국은 아니라는 점에서 단기간 분쟁에 그칠 경우 유가 상승압력은 더뎌질 수 있다. 관건은 장기화 여부다. 이·하마스 사태가 장기화하거나 이란·사우디아라비아와 같은 산유국들이 분쟁에 개입할 경우 유가를 자극, ‘100달러’ 선을 다시 위협할 수도 있다. 국제금융센터는 “사우디와 러시아의 감산으로 글로벌 원유수급이 타이트하고 미국 전략 비축유가 40년래 최저 수준인 상황에서 중동발 공급충격이 가세하면 최근의 국제유가 강세 기조가 더욱 강화될 소지가 있다”고 분석했다. 이번 사태가 유대교 명절을 틈탄 아랍 측의 기습 공격으로 시작됐다는 점에서 1973년 발발한 제4차 중동전쟁(욤 키푸르 전쟁)과 닮았다는 분석도 나왔다. 욤 키푸르 전쟁이 제1차 오일쇼크를 불러왔듯이 이번 사태가 유가 급등으로 이어지지 않을까 하는 우려도 있다. ◆“세계 경제 부담”…‘상저하고’ 불투명 시장 불안 심리로 자금은 급속히 안전자산으로 이동하는 중이다. 이날 금 현물 가격은 온스(1온스=31.1g)당 전 거래일 대비 19.67달러(1.07%) 오른 1852.68달러에 마감했다. 안전자산 선호심리 강화는 국내 금융시장에서 주가 하락, 원·달러 환율 상승으로 이어질 공산이 크다. 전문가들은 가뜩이나 어려운 경제 상황이 더 악화할 수 있다고 우려했다. 성태윤 연세대 경제학부 교수는 “그렇지 않아도 에너지 가격 상승 때문에 어려움을 겪고 있는 세계 경제는 매우 큰 부담을 안게 될 가능성이 있다”고 진단했다. 오는 19일 기준금리 결정을 앞둔 한국은행 금융통화위원회로서는 변수가 하나 더 생긴 셈이다. 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 위험, 급증하는 가계부채 등을 고려할 때 금리 인상을 쉽게 결정하긴 어렵지만, 거듭된 물가 상승압력은 한은의 고심을 깊게 한다. 강성진 고려대 경제학과 교수는 “국내 경기가 워낙 안 좋으니까 (한은이 기준금리 인상을) 실행에 옮기기는 쉽지 않을 것”이라고 전망했다. 사태가 장기화할 경우 정부가 고수해온 ‘상저하고’ 경기전망의 달성 가능성은 더욱 어려워진다. 유가 급등이 유발한 고물가로 인한 내수 부진에 더해 역대급 세수 감소와 한·미 기준금리 차로 재정·통화정책의 여력마저 고갈된 상황이다. 수출 회복 동력으로 꼽혔던 중국 경제는 부동산 디폴트 위기를 거치며 오히려 중장기적인 위험 요인이 됐다. 그나마 한국의 주력 수출 품목인 반도체 생산이 회복을 시작한 것이 희망적이다. 8월 반도체 생산은 13.4% 늘었고, 9월 반도체 수출은 올해 최저 수준의 감소율(-13.6%)을 기록했다. 이스라엘 현지에 있는 국내 기업들은 사태를 주시하며 대응에 나섰다. 현지에 진출한 삼성전자·LG전자 등은 현지 직원의 안전을 위해 재택근무로 전환하고 현지 상황을 수시로 체크하고 있다. 현대차그룹도 피해 상황에 촉각을 곤두세우고 있다. 대리점 전시장이나 차량 파손 등은 아직 보고되지 않은 것으로 알려졌다. 충돌로 중동 지역 정세가 혼돈 속으로 빠져들고 있는 가운데, ‘2030 세계박람회’ 개최지를 두고 한국과 경쟁하는 사우디의 행보도 주목할 요소다. 사우디가 이번 무력 충돌에 어떤 입장을 밝히느냐에 따라 11월 예정된 개최지 선정에 변수로 작용할 수 있다.

올해 상반기 가상자산 가격 상승, 투자심리 회복 등으로 하반기 대비 가상자산 시장의 시가총액 및 영업이익 등이 증가한 것으로 나타났다. 하지만 거래소별로 영업상황을 살펴보면 특정 거래소 쏠림현상이 심화되는 등 양극화는 더 커졌다. 금융위원회 산하 금융정보분석원(FIU)은 26개 가상자산거래소(거래업자)와 9개 지갑·보관업자 등 35개 가상자산사업자가 6월 말 기준 작성·제출한 값을 집계한 ‘2023년 상반기 가상자산사업자 실태조사 결과’를 9일 발표했다. 국내 시장 가상자산 시가총액은 6월 말 기준 28조4000억원으로 2022년 말(19조4000억원) 대비 46%(9조원) 증가했다. 이는 주요 가상자산 가격 상승, 투자심리 회복 등에 따른 것이다. 비트코인 가격은 지난해 말 개당 1만6547달러에서 올해 상반기 말에는 81% 상승한 3만441달러까지 올랐다. 글로벌 가상자산 시가총액(코인마켓캡 기준)도 1010조원에서 1540조원으로 53% 증가했다. 하지만 가상자산 시장이 활성화되어 있던 지난 2021년 말의 55조2000억원과 비교하면 여전히 시장 침체가 계속되고 있음을 알 수 있다. 상반기 26개 가상자산 거래소(거래업자)의 일평균 거래규모는 2조9000억원으로 지난해 하반기(2조9400억원) 대비 1.3%(400억원) 감소했다. 원화마켓이 대부분을 차지했고, 코인마켓 일평균 거래금액은 10억원에 불과했다. 현 특정금융거래정보법(특금법)에 따라 국내에서 원화로 가상자산 매매 서비스를 제공하려는 거래소는 은행의 실명 입출금 계정(실명계좌)을 확보해야만 한다. 그렇지 않은 경우 가상자산 간 거래 서비스(코인마켓)만 제공할 수 있다. 거래소 매출액은 5752억원, 영업이익은 2273억원을 기록했다. 원화마켓 영업이익이 2598억원으로 대부분을 차지했다. 코인마켓 사업자 21곳 중 10곳은 거래 수수료 매출이 전혀 없었고, 18곳은 자본총계가 마이너스인 ‘완전자본잠식’ 상태였다. 원화마켓에서도 업비트(3206억원), 빗썸(125억원)을 제외한 코빗, 코인원, 고팍스 등 나머지 3개 사업자는 영업손실을 기록한 것으로 추정된다. 거래소 중복상장을 제외한 국내 유통 가상자산은 622종이었고 이 중 366종은 국내 거래소 1곳에서만 거래되는 단독상장 가상자산이었다. 183종은 한국인이 발행한 가상자산 또는 국내 사업자에서 주로 거래(80% 이상)되는 국내산 가상자산, 이른바 ‘김치코인’이었다. 금융위는 시가총액 1억원 이하 소규모 가상자산이 124개로 급격한 가격변동과 유동성 부족 등 시장 위험에 주의해야 한다고 설명했다.

“미국 연방준비제도(Fed·연준) 인사들의 발언과 고용지표가 고금리, 강달러를 유발하고 있다.”(키움증권 한지영 연구원) 추석 연휴 뒤 4일 개장한 한국 금융시장이 미국발 국채금리 급등 충격에 휘청거렸다. 코스피 지수는 2400선 붕괴 직전까지 밀려났고 환율은 11개월 만에 1360원대를 돌파했다. 연준발(發) 금리 인상 기조 장기화가 분명해지면서 국채금리가 뛰어오르고 그 여파로 달러 가치 강세 및 주식시장 급락 장세가 이어지고 있다. 정치적 불확실성도 문제다. 연방정부 셧다운(폐쇄) 사태는 피해갔지만 미국 케빈 매카시 하원의장 해임 사태가 글로벌 경제 불안으로 이어질 가능성을 배제하기 어렵다. 그래서 한국은행이 ‘필요 시 시장 안정화 조치’ 언급을 한 것을 놓고 불안 확산을 방지하려는 조치라는 분석이 나온다. 증권가에서는 미국 고용지표 및 3분기 실적발표가 우리나라 금융시장의 흐름을 결정짓는 중요 변수가 될 것으로 전망한다. 이날 코스피 지수와 환율의 급격한 변동은 우선 연휴 기간 미국시장 변동의 영향 탓이 크다. 지난달 27일부터 3일까지 미국 뉴욕시장에서 다우지수는 -1.6%, S&P500은 -1.1%, 나스닥은 -0.3% 하락했다. 한 연구원은 보고서에서 “연휴 기간 초반부에 미국 증시가 긍정적인 재료들로 투자심리가 안정을 찾아가는 듯 보였으나 3일 ‘긴축 발작’ 수준의 금리 급등과 달러화 강세 등이 출연하면서 연휴 기간 중 상승 폭을 고스란히 반납했다”고 설명했다. 이날 코스피 시장에서 외국인은 4178억, 기관은 4495억원을 각각 매도하면서 장 하락을 주도했다. 개인이 8327억원 순매수했지만 지수 하락을 막지는 못했다. 시장의 흐름이 주식과 같은 상대적 위험자산에서 채권이나 달러와 같은 안전자산으로 이동하고 있다. 전 세계 금융시장 자본 흐름의 ‘키’ 역할을 하는 미국 국채 10년물이 16년 만에 4.8%로 연 최고점을 찍었다. 시장이 당분간 ‘고금리’ 장기화 기조가 될 것이라고 본다는 의미다. 한국 국고채 3년물도 이날 연고점을 넘었다. 이는 연준 인사들의 발언으로도 확인된다. 제롬 파월 연준 의장은 지난 2일(현지시간) 한 지역 행사에서 “연준은 매우 강한 노동 여건을 장기간 유지하는 것을 원하고 있다”며 “과거 데이터는 이를 이루기 위해서는 물가 안정이 필요함을 시사한다”고 말했다. 한 연구원은 “전반적으로 이번 연휴 기간 중 연준 이사들의 발언이 매파적이었다”며 “이에 더해 미국 고용시장의 견조함도 연준의 고금리 장기화에 힘을 실어주고 있는 모습”이라고 분석했다. 주요 6개국 통화 대비 달러 가치를 나타내는 지표인 달러인덱스는 107선을 넘었는데, 달러인덱스가 100보다 높으면 다른 통화 대비 달러가 강세인 것을 의미한다. 시장에서는 더 나아가 미국 10년물 금리가 5%대를 찍을 수 있다고 우려한다. 윤여삼 메리츠증권 연구원은 “주요 기관이 의미 있게 봤던 4.3% 이전 고점이 깨진 이후 4.5%에서 상단 지지를 확인하려 했으나 단숨에 무너진 이후 투자심리가 급격히 위축됐다”며 “일부 채권 비관론자들이 언급한 5%대 금리상승 인식이 급격하게 확산했다”고 말했다. 미 국채금리 상승은 자연히 국내 채권금리 상승으로 이어질 공산이 크다. 여기에 매카시 의장 해임 이슈가 겹치면서 셧다운 리스크에 대한 우려도 가중된다. 임재균 KB증권 연구원은 “셧다운 리스크는 해소된 것이 아닌 지연된 이벤트로 11월 중순 이후 재차 확대될 수 있다”며 “새롭게 선출되는 하원의장은 긴축재정을 요구하는 이들의 주장을 받아들일 수밖에 없어 향후 본 예산 통과 과정에서 공화당과 민주당 이견을 쉽게 좁히지 못해 셧다운 리스크가 재부각될 것”이라고 전망했다. 다만 셧다운이 발생하더라도 과거 사례를 비춰볼 때 그 영향이 크지 않을 것이라는 희망적 전망도 나온다. 현대차증권에 따르면 1990년 이후 7차례 셧다운 기간 중 S&P500의 수익률은 평균 2.1% 수익권을 나타냈다. 증권가는 12일 발표하는 미국 9월 근원 소비자물가지수(CPI)에서 안정이 예상되는 가운데 고금리, 강달러 기조가 점차 완화될 수 있다는 점을 주목한다. 결국 10월 중순 이후 증시 방향을 결정하는 중요한 지표는 3분기 실적이 될 것이라는 전망이다. 나정환 NH투자증권 연구원은 “추석 연휴 이후 국내 주식시장 초점은 점차 3분기 실적으로 옮겨갈 것”이라며 “3분기 실적 기대감을 높이는 경제 지표(국내 9월 수출)가 발표됐고, 미국 셧다운 리스크 해소에 따른 회피성 자금이 재유입될 가능성이 있다”고 봤다. 한은은 필요 시 시장 안정화 조치를 ‘예고’했다. 한은은 이날 오전 유상대 부총재 주재로 ‘시장 상황 점검 회의’를 열고 추석 연휴 기간의 국제 금융 시장 상황을 점검하고 국내 금융·외환 시장에 미칠 영향을 논의했다. 유 부총재는 “국내 금융·외환 시장도 이런 대외 여건의 변화에 따라 변동성이 확대될 수 있는 만큼, 각별한 경계감을 가지고 국내 가격변수 및 자본 유출입 동향을 면밀히 모니터링하면서 필요 시 시장 안정화 조치에 나서겠다”고 강조했다.

추석 연휴가 끝나고 4일 개장한 한국 금융시장이 미국 국채를 비롯한 글로벌 채권 금리 급등의 영향으로 크게 요동쳤다. 이날 서울 외환시장에서 원·달러 환율은 연휴 전 대비 14.2원이나 오른 1363.5원에 마감했다. 3거래일 연속 연고점 경신이다. 환율이 1360원대를 넘은 것은 지난해 11월10일(1377.50원) 이후 약 1년 만이다. 코스피 지수도 전 거래일 대비 59.38포인트(2.41%) 떨어진 2405.69에 마감했으며, 코스닥 지수는 33.62포인트(4%)나 하락하며 807.4에 장을 마쳤다. 3년물 한국 국채 금리도 이날 전 거래일 대비 22.4bp(1bp=0.01%포인트) 오른 4.108%를 기록하며 ‘4%’를 넘었다. 연휴 기간 미국 국채 금리 급등이 고스란히 금융시장에 반영되면서 변동성이 심화한 것으로 풀이된다. 전 세계 자금 흐름 기준점 역할을 하는 10년물 미국 국채 금리는 3일(현지시간) 4.8%를 넘으면서 2007년 8월 이후 16년 만에 가장 높은 수준을 기록했다. 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 현재 5.25∼5.5% 수준의 ‘고(高) 기준금리’를 장기간 유지할 것임을 암시하는 발언을 계속하면서 시장에서 채권이나 달러와 같은 안전자산에 대한 선호심리가 강화되고 있다. 주요 6개국 통화 대비 달러 가치를 나타내는 달러 인덱스는 107선까지 올랐다. 미국 연방정부 ‘셧다운’(일시 업무중지)을 피하기 위해 단기 임시 예산안 통과를 주도한 공화당 케빈 매카시 하원의장에 대한 해임결의안이 3일(현지시간) 미 하원에서 가결된 것도 글로벌 경제에 초대형 악재로 작용할 가능성이 있다. 하원의장 공석으로 임시 예산 효력이 만료되는 다음 달 17일까지 정식 예산안 합의가 불투명해졌다. 해임을 주도한 공화당 강경파 의원 모임인 ‘프리덤 코커스’의 목소리가 더욱 커질 것으로 예상되는 만큼 연방정부 폐쇄 현실화 우려도 커진다. 신용평가사 무디스는 최근 미국 연방정부의 셧다운이 국가 신용등급 추가 강등으로 이어질 수 있다고 경고했다.

“우리 경제가 중국 특수에 중독돼 구조조정의 시기를 놓쳤다”(이창용 한국은행 총재) 중국 경제가 ‘불안의 늪’으로 들어가고 있다. 부동산 시장 불안으로 내수는 위축되고 미국이 주도하는 ‘공급망 개편’은 수출을 주춤거리게 하고 있다. 중국 경제 의존도가 상당한 한국으로서 중국 경제 위축은 상당한 변수다. 국내 주요 산업 대부분이 최근 중국경제 불안과 무관치 않다는 분석결과가 나왔다. 중국 국가통계국은 지난 15일 중국의 8월 소매판매가 전년동월 대비 4.6%, 산업생산은 4.5% 늘었다고 밝혔다. 이는 로이터통신이 전망한 소매판매 증가 예상치(3.0%)와 산업생산 증가 예상치(3.9%)를 웃돈 수치다. 중국의 8월의 실업률은 5.2%로 7월(5.3%)보다 0.1%포인트 하락해 6월(5.2%)과 같은 수준을 유지했다. 중국이 예상을 뛰어넘는 8월 경제지표를 발표했지만, 둔화되고 있는 경제 성장 속도를 되살릴 수 있을지는 미지수다. 중국은 8월 경제지표 발표에서 청년(16∼24세) 실업률을 7월에 이어 두 달때 공개하지 않았다. 중국의 청년 실업률은 6월 21.3%를 기록해 사상 최고치를 경신했었다. 1월부터 8월까지 중국의 고정자산투자 증가율은 3.2%을 기록, 7월까지의 3.4%보다 둔화했다. 중국 경제의 ‘고속 성장’은 막을 내리고 있다는 것이 주요 경제기관이나 전문가들의 분석이다. 한국신용평가는 지난 21일 보고서에서 중국 경제의 중장기 성장을 제약하는 구조적 리스크로 △미·중 갈등 및 글로벌 공급망 재편 △부동산 경기 침체와 지방정부 부채 부담 △청년실업률 상승 및 인구 감소 △생산성 둔화 및 자본효율성 저하를 제시했다. 중국 수출 비중이 높은 한국경제로서 ‘중국의 둔화’는 예사로운 일이 아니다. 한국무역협회에 따르면 2022년 기준 한국의 전체 수출 중 대(對) 중국 수출 비중은 22.8%로 전체 1위였다. 올해 1분기 들어 20%대 아래로 내려가긴 했으나 여전히 1위다. 한국개발연구원(KDI)는 지난 7일 펴낸 ‘9월 경제동향’에서 ”최근 우리 경제는 수출 부진이 다소 완화되고 있으나 중국 경기불안 등 대외 불확실성이 높아지는 모습”이라고 진단했다. 한신평은 보고서에서 메모리반도체, 자동차, 정유, 석유화학, 철강, 디스플레이, 호텔·면세 등 한국 주요산업군 대부분이 중국경제의 경기부진, 공급망 재편, 자급률 상승과 같은 ‘불확실성‘에 노출되어 있다고 진단했다. 중국 경제 변화에 따른 영향 강도를 약/중/강으로 나누고 영향의 성격을 일시적/구조적으로 구분해보면 가장 강도가 낮은 것은 자동차였으나, 영향의 강도가 높고 구조적일 것이라고 예측되는 산업은 석유화학, 철강, 디스플레이 분야였다. 한신평은 한국 경제 수출에 큰 비중을 차지하는 메모리반도체의 경우에는 “영업환경상 구조적인 변화는 제한적이며 중국 경기 부진은 일시적인 영향에 그칠 전망”이라면서도 “중장기적으로 중국 외 지역으로의 생산기반 조정은 불가피하다”고 내다보았다. 결과적으로 중국경제의 변화에 능동적으로 대처하기 위한 조처가 필요한 시점이다. 한신평은 중국 제품 대비 경쟁력 우위를 확보하고, 경쟁력이 약화된 업종의 경우에는 사업 다각화를 활발히 진행해야 한다고 조언했다. 미국 중심의 공급망 재편은 중국과 경쟁관계에 있는 산업에는 긍정적으로 작용할 수도 있다는 분석이다.

올해 한국 금융의 ‘뇌관’중 하나로 꼽혔던 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 부실은 ‘불발’일까, ‘예고된 재앙’일까. 상반기 기준 부동산 PF 연체율이 2.17%로, 1분기 보다 오른 것으로 조사되면서 부실이 본격화되는것 아니냐는 우려가 제기된다. 하지만 부동산PF 대출 잔액이 많은 은행이나 보험사들의 연체율이 극히 낮아 큰 문제가 되지 않을 것이라는 반론도 존재한다. 지난해부터 계속 예고된 ‘악재’였던 만큼 금융당국의 관리도 진행중이다. 문제는 증권, 저축은행, 캐피탈과 같은 제2금융권이다. 연체율 상승이 가파른데다 사업장 중 부실 가능성이 높아 언제든지 위기 가능성이 재발할 수 있다. 신용평가사들은 자기자본 대비 위험가중 PF 익스포저를 분석할 경우 저축은행의 위험도를 조심해야 한다고 설명하고 있다. 29일 금융당국에 따르면, 지난 6월말 기준 전체 부동산PF 연체율은 2.17%로 3월말의 2.01% 대비 0.16%포인트가 상승했다. 지난해 12월말의 1.19%와 비교해보면 1%포인트 가량 올라간 수치다. 연체율이 올라가고 있지만, 금융당국은 ‘관리할 수 있는 수준’이라고 평가한다. 지난 1분기의 상승추이는 0.82%포인트였지만 2분기 상승추이는 0.16포인트로 둔화되고 있어 금융전반에 대한 위험으로 확산되지는 않을 것이라는 것이다. 부동산PF 대출의 대부분을 차지하는 은행, 보험의 연체율이 낮은 것도 부동산PF발 위기론을 가라앉히는 논리의 주된 근거로 사용된다. 6월말 기준 전체 대출잔액(133조1000억원)의 대부분을 차지하는 은행(43조1000억원·32.3%), 보험(43조7000억원·32.8%)의 연체율은 각각 0.23%, 0.73%에 그쳤다. 국제신용평가사인 무디스는 지난 25일 보고서에서 시중은행의 부동산PF 리스크에 대해 “시중은행은 저위험 대출을 중심으로 PF 익스포저(위험 노출액)를 제한적으로 유지해왔다”며 “부동산 경기 침체로 인한 리스크는 제한적”이라고 설명했다. 문제는 ‘제2금융권’이다. 6월말 기준 증권(5조5000억원), 저축은행(10조원), 여신전문(26조원) 대출잔액은 은행·보험보다는 낮지만 연체율은 증권이 17.3%, 저축은행 4.6%, 여신전문 3.9%로 높은 수준이다. 1분기 대비 연체율 상승추이는 증권과 저축은행, 여신전문 모두 줄어들었지만 ‘안심하기는 이르다’라는 평가가 나오는 이유다. 기업의 재무정도를 중요하게 평가하는 신용평가사에선 부동산PF 리스크 수준을 볼때 증권과 캐피탈보다 저축은행이 더 높다고 판단하는 것으로 나타난다. 한국기업평가는 지난 26일 펴낸 보고서에서 증권의 부동산PF 리스크 척도를 2.6, 캐피탈은 2.7로 본 반면 저축은행은 3.3으로 측정했다. 자기자본 대비 위험가중 PF 익스포저 분석 결과도 증권<캐피탈<저축은행 순이었다. 한국기업평가는 저축은행의 리스크를 높게 평가한 이유로 PF익스포저의 양적변화 미미와 종합적인 PF익스포저 질적 위험 증대 및 낮은 업체간 차별성을 제시했다. 업권 전반적으로 위험도가 골고루 분포되어 있다는 것이다. 특히 한기평은 “(저축은행의) 과도한 브릿지론 규모로 인해 타 금융업권 대비 질적·양적 위험도가 높은 것으로 분석된다”고 지적했다. 한기평은 “저축은행 업계 평균 고정이하여신비율, 연체율이 상승 중이나, 3월말 기준 절대적인 수 치는 각각 5.8%, 5.4%로 지표상 위험이 심각한 수준은 아니다”라면서도 “신규 PF 취급이 거의 없음에도 불구하고 익스포저 축소가 더딘 점을 고려할 때 PF 진행이 원활한 사업장이 많지 않을 것으로 추정된다. 특히 지속되는 정부의 금융 지원책, 부동산 경기 부양책 등을 고려할 경우 부실의 이연(Extend & Pretend)이 광범위하게 진행되고 있음을 추정할 수 있고, 잠재 부실은 알려진 수치보다 높을 가능성이 있다”고 분석했다. 한기평은 증권사의 경우엔 향후 1년간 브릿지론의 만기가 집중되어 있어 부실 확대 여부에 대한 모니터링이 필요하다고 지적하면서도 PF대응력은 우수하다고 평가했고, 캐피탈업계의 경우에도 이익창출력 및 자본완충력 대비 대체 감당한 수준이라고 평가했다.

올해 상반기 가상자산거래소들의 ‘성적표’가 좋지 않았던 것으로 나타났다. 2년전 가상자산 업계 호황으로 상당한 실적을 거둔 것과는 대비된다. ‘크립토 윈터’(가상자산 침체기)가 계속되면서 거래량이 감소, 그에 따른 수수료 매출이 줄어든 결과로 풀이된다. 가상자산 거래소들은 수수료에만 의존하는 매출구조를 탈피하기 위해 다양한 수익 창출에 나서고 있다. 28일 가상자산업계에 따르면, 국내 가상자산거래소 1위인 업비트는 올해 상반기 4915억원, 영업이익은 2985억원을 기록한 것으로 나타났다. 이는 지난해 동기의 7850억원, 5660억원 대비 각각 37.4%, 47.3% 감소한 수치다. 거래소에서 업비트 다음의 비중을 차지하는 빗썸 역시 올해 상반기 매출이 827억원으로 전년대비 2047억원에서 59.6% 감소했고, 영업이익은 1229억원에서 128억원으로 89.6% 줄었다. 5대 원화거래소 중 한 곳인 코인원은 올해 상반기 수억대 규모의 손실을 기록한 것으로 알려졌다. 가상자산거래소들이 올해 상반기에도 부진한 실적을 거둔 이유는 우선 수수료 수입이 줄었기 때문이다. 가상자산거래소들의 매출 90% 이상이 가상자산 거래시 내는 수수료에서 나온다. 지난해에 비해 가상자산 가격이 오르긴 했으나, 2년전 큰 성황일 때에 비해서는 여전히 거래금액이 낮고, 미국 연방준비제도이사회(Fed·연준)의 고금리 기조가 계속되며, 가상자산 업계 내부에서도 리플 발행사인 리플랩스와 미국 증권거래위원회(SEC)의 증권성 소송등 장기간 상승을 확신하기 어려운 상황들이 계속되면서 거래량이 줄어들고 있는 것으로 보인다. 업비트의 경우 지난해 상반기 기준 수수료를 통한 매출액이 7733억원이었으나, 올해 상반기에는 4770억원으로 38.3% 감소했다. 이러다보니 가상자산거래소들은 다변화된 수익창출을 위한 노력을 기울이고 있다. 두나무는 업비트 이외에 상장주식 거래 지원플랫폼인 ‘증권플러스 서비스’를 운영하고 있고, 블록체인 기술을 이용한 NFT(Non-fungible token, 대체 불가능 토큰) 거래플랫폼인 ‘업비트 NFT’도 출시했다. 이외에 국내 최초로 화상 채팅 기능을 결합한 메타버스 플랫폼인 ‘세컨블록’도 운영중이다. 빗썸은 자회사 ‘빗썸메타’를 통해 메타버스 ‘네모월드’ 출시를 앞두고 있다. 또다른 가상자산거래소인 코빗의 경우에는 SK플래닛와 제휴해 NFT 사업을 진행중이다. 코빗은 오는 10월 열리는 ‘제20회 자라섬재즈페스티벌’의 NFT(Non-Fungible Tokens: 대체불가능토큰) PASS를 홈페이지에서 판매하고 있다.

제조업 체감경기가 9월에 소폭 개선된 것으로 나타났다. 경기 불확실성은 계속되고 있지만 ‘제조업 경기가 바닥을 지난 것 아니냐’는 기대감이 생겨나고 있다. 국내 제조업 핵심인 ‘반도체’는 여전히 어려움을 겪고 있지만 점차 나아질 것이라는 긍정적인 전망이 증권가를 중심으로 확산하고 있다. 한국은행이 27일 발표한 ‘9월 기업경기실사지수(BSI) 및 경제심리지수(ESI) 조사 결과’에 따르면 이달 제조업 업황 BSI는 전월보다 1포인트 상승한 68을 기록했다. 제조업 업황 BSI는 7∼8월 두 달 연속 하락한 뒤 석 달 만에 반등했다. BSI는 현재 경영 상황에 대한 기업가의 판단과 전망을 바탕으로 산출된 통계다. 부정적 응답이 긍정적 응답보다 많으면 지수가 100을 밑돈다. 업종별로 보면 반도체 가격 회복 지연·수요 감소 영향으로 전자·영상·통신장비 BSI는 64에서 62로 2포인트 떨어져 체감경기가 더 나빠졌다. 반면 기타 기계·장비는 6포인트, 1차 금속은 5포인트 지수가 높아졌다. 환율 상승으로 자동화 설비를 수출하는 업체의 실적이 개선됐고, 중국 철강 감산·부동산 부양책 등으로 1차 금속 제품 가격 상승 가능성이 반영된 영향이다. 석유정제·코크스는 13포인트 올랐는데 싱가포르 정제마진 스프레드 확대, 윤활유 부문 매출증가로 체감경기가 개선됐다. 제조업 업황 BSI를 기업규모·형태별로 보면 대기업은 1포인트, 내수기업은 2포인트 각각 상승했다. 하지만 중소기업은 1포인트, 수출기업은 1포인트 각각 떨어졌다. 9월 비제조업 업황 BSI(77)는 전월 대비 2포인트 올라 넉 달 만에 반등했다. 비제조업 중에서는 공공부문 토목설계 수요가 증가하면서 전문, 과학·기술 서비스업이 11포인트 오르며 업황이 개선됐다. 제조업과 비제조업을 종합한 전산업 업황 BSI는 9월 73으로, 전월 대비 2포인트 상승했다. 전산업 업황 BSI 역시 석 달 만에 반등했다. 제조업, 그중에서도 특히 반도체 업황이 나아지지 않으면 우리나라 경제 전반의 회복은 쉽지 않다. 지금까지 발표된 지표에서는 반도체 개선 신호가 아직 뚜렷하게 잡히지 않고 있다. 하지만 증권가에서는 국내 반도체 회사들의 업황 개선을 점치는 목소리에 힘이 실리고 있어, 반도체를 중심으로 제조업 경기 회복이 조만간 본격화하는 것 아니냐는 기대감이 커지고 있다. KB증권 김동원 연구원은 이날 발표한 보고서에서 SK하이닉스의 3분기 실적과 관련, “고부가 D램 출하가 본격화되며 3분기부터 D램 사업이 흑자로 전환할 것”이라며 “낸드 부문도 추가 감산에 따른 공급축소 효과 등으로 영업적자가 축소될 것”이라고 분석했다. 이에 따라 SK하이닉스의 3분기 영업적자는 1조3000억원으로 2분기 대비 40% 감소해 컨센서스를 상회할 것이라고 전망했다. 한국투자증권 채민숙 연구원도 이날 발표한 보고서에서 삼성전자의 실적과 관련, “이제부터는 매 분기 주당순이익(EPS)이 상승하면서 주가가 함께 오르는 구간”이라며 “모멘텀이 아닌 메모리 반도체 턴어라운드(실적 개선)에 집중해야 할 시기”라고 밝혔다. 한국투자증권은 3분기 삼성전자 매출을 69조3000억원으로 시장 예상치(68조1000억원) 대비 2% 웃돌 것이라고 전망했다. 정부는 반도체 업황 회복에 맞춰 세제·금융·인프라 조성 등 전폭적인 지원을 약속했다. 추경호 부총리 겸 기획재정부 장관은 이날 SK하이닉스 이천사업장을 방문해 반도체 업계와 간담회를 가졌다. 추 부총리는 이 자리에서 2025년 용인 클러스터 내 착공 예정인 웨이퍼 기반 미니 팹(fab·공장)에 정부 예산을 투입하는 방안을 적극 검토하겠다고 밝혔다. 미니 팹은 반도체 ‘소부장’(소재·부품·장비) 등을 실증 연구하기 위해 반도체공정을 간소화한 시설을 말한다. 추 부총리는 하반기 한국경제에 대해 “바닥을 다지면서 점점 더 나아질 것”이라며 “반도체 업계에서도 현재 수치를 토대로 여러 가지 긍정적인 전망을 내놓고 있다. 오는 10월, 늦어도 11월에는 수출도 ‘플러스’로 돌아설 것”이라고 전망했다.

추석연휴 시작을 하루 앞둔 27일 원·달러 환율이 장중 1350원대를 돌파했다. 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 고금리 기조 장기화 우려가 계속되면서 그 여파가 한국 금융시장을 뒤흔들었다. 이날 서울 외환시장에서 원·달러 환율은 개장과 함께 전일 대비 6.5원 오른 1355원으로 시작, 장 초반 1356원까지 오르면서 전일 기록한 장중 연고점(1349.5원)을 다시 뛰어넘었다. 장중 기준 환율이 1350원을 넘어선 것은 지난해 11월21일(1356.3원) 이후 10개월 만이다. 전날 10원 넘게 상승했던 원·달러 환율은 이날도 강한 오름세를 보였다. 물가 상승을 억제하려는 미 연준의 고금리 기조 장기화가 미 국채 수익률 상승과 ‘강달러’ 현상으로 이어지고 있다. 연준 내 ‘매파’로 여겨지는 닐 카시카리 미니애폴리스 연방준비은행(연은) 총재는 26일(현지시간) 서한에서 물가 압력에 의해 기준금리를 두 차례 이상 인상해야 할 확률을 40%로, 한 차례 인상 뒤 장기간 이 수준을 유지할 확률을 60%로 제시했다. 국제 자본시장의 ‘키’ 역할을 하는 미 국채 10년물 금리(수익률)는 전날 장중 한때 4.56%를 기록하며 2007년 이후 최고치를 다시 갈아치웠다. 주요 6개국 통화 대비 달러 가치를 의미하는 달러인덱스는 이날 오전 106선에서 움직이며 소폭 상승하는 추이를 보였다. 달러인덱스가 100보다 높으면 다른 통화 대비 달러가 강세인 것을 의미한다. 키움증권 김유미 연구원은 보고서에서 “미국 고금리 장기화에 대한 우려와 연준 긴축 불확실성에 국채금리 상승세가 지속되고 있고 이에 따른 금융시장 내 안전자산 선호 강화가 달러에 강세요인으로 작용하고 있다”고 설명했다. 당분간 환율 상승 추이는 계속될 것으로 보인다. 여기에 연휴 기간 미국 연방정부 ‘셧다운’(일시적 업무정지) 가능성이 커지면서 불안감은 계속 이어질 것으로 분석된다. 교보증권 김형렬 센터장은 이날 보고서에서 “금융불안 시그널(금리와 환율)이 드라마틱한 안정을 보이지 않는다면 금융시장은 불확실성이 증폭돼 주가하락 등과 같은 변동성 확대 위험에 노출될 수 있다”고 밝혔다.

한·미 양국 예금보험공사가 기관 상호 협력·교류 강화 및 금융회사에 대한 모니터링 등 정보공유를 위한 업무협약을 체결했다. 유재훈 예금보험공사(예보) 사장은 26일(현지시간) 미국 워싱턴 D.C에서 미국 연방예금보험공사(FDIC) 의장 마틴 그룬버그와 양 기관간 상호 협력·교류 강화를 위한 협약과 정리부문 협력을 위한 양해각서(이하 MOU)를 체결했다고 예금보험공사가 전했다. 예금보험공사에 따르면, 상호교류 협약은 예금보험제도 전반에 관한 지식·경험 공유를 주된 목적으로 하며 정리부문 협력 MOU는 미국과 한국 양국에서 사업을 영위하는 금융회사에 대한 모니터링, 위기관리, 부실정리계획 수립 및 이행 등과 관련한 정보공유 및 협력을 주요 내용으로 한다. 정리부문 협력 MOU의 경우, 예보가 지난해 7월 유럽정리위원회(SRB)와 체결한 정리 관련 협력협약 이후 두 번째로 맺는 해외 정리당국과의 MOU다. 예보는 국내 진출한 외국계 금융회사의 주요한 두 축을 담당하는 미국 및 유럽의 금융정리당국과 상호협력 체계를 마련했다는 의미가 있다고 설명했다. 유 사장은 “최근 글로벌 금융시장의 불확실성이 증대하는 가운데 FDIC와 함께 예보기구의 역할과 제도 강화방안에 대하여 논의하게 되어 매우 뜻깊게 생각한다”며 “특히 FDIC와 상호협력·교류 강화를 위한 협약과 정리부문 협력 MOU가 항구적으로 체결된 점은 한미간 파트너십이 강화되었음을 보여주는 것”이라고 밝혔다. 마틴 그룬버그 FDIC 의장도 “서명한 MOU는 해외 파트너 기관과 지식 공유를 통해 상호 교류 및 협력을 강화하는 FDIC의 노력을 상징하는 매우 의미 깊은 것”이라고 평가했다.