신한금융투자는 중개형 ISA계좌 투자자들에게 다양한 혜택을 드리는 ‘중개형 ISA 핵인싸 이벤트 시즌2’를 실시한다고 20일 밝혔다. 2022년 말까지 중개형 ISA 신규 계좌개설 또는 중개형ISA로 전환한 고객 대상으로 ‘온라인 국내주식 수수료 평생혜택’을 적용한다. 상반기까지는 중개형ISA 계좌로 국내주식 거래 및 금융상품 매수금액 일일 거래금액 100만원 당 응모권을 지급, 추첨을 통해 ‘LG 그램 노트북’, ‘삼성 갤럭시 S22, ‘LG퓨리케어 공기청정기’ 등을 제공한다. 이벤트에 관한 자세한 사항은 신한금융투자 홈페이지 및 신한금융투자 고객지원센터를 통해 확인할 수 있다.

올해 1분기 파생결합증권(DLS) 발행 규모가 줄어들고 미상환 잔액도 증가한 것으로 나타났다. 장단기 채권금리 역전 현상등에 따른 기대수익률 저하로 투자심리가 위축된 결과로 보인다. 한국예탁결제원은 3월말 기준 파생결합사채(DLB)를 포함한 DLS 발행금액이 2조4971억원이라고 20일 밝혔다. 이는 지난해 같은기간 5조2519억원보다 52.5%, 직전 분기(2021년 4분기)의 4조5412억원보다 45% 감소한 수치다. DLS 미상환 발행잔액은 늘었다. 27조9890억원으로 전년 동기(26조9610억원) 대비 3.8%, 직전 분기(27조5026억원) 대비 1.8% 증가했다. 미상환 발행잔액이 늘어났다는 것은 발행시 제시했던 조기상환 조건 달성이 전보다 미진했다는 뜻이다. 1분기 자본시장 위축현상이 조기상황 조건 달성 실패 및 미상환 발행잔액 증가로 이어진 것이다. 아울러 DLS 발행액 감소로도 이어졌다. 발행 형태별로 보면 전체 발행금액 중 공모 발행이 35.6%, 사모 발행이 64.4%였다. 공모 발행금액은 8887억원, 사모 발행금액은 1조6084억원이었다. 공모는 전분기 대비 64.9%나 줄었고, 사모는 전분기 대비 19.9% 줄었다. 기초자산 유형별 발행 실적은 금리연계DLS가 전체 발행금액의 58.1%인 1조4505억원, 신용연계DLS가 41.3%인 1조306억원으로 두 유형이 전체 발행금액 중 99.4%를 차지했다. 증권사별로는 삼성증권이 4060억원으로 가장 많이 발행했으며 하나금융투자, 신한금융투자, DB금융투자, 교보증권이 차례로 뒤를 이었다. 상위 5개사의 DLS 발행금액은 총 1조4146억원으로 전체 발행금액의 56.6%다. 상환 유형별로는 만기상환금액이 1조5541억원으로 전체 상환금액의 69.5%를 차지했고 조기상환금액과 중도상환금액이 각각 6518억원(29.1%), 306억원(1.4%)였다.

19일자 세계일보 경제면은 코로나19 장기화로 인해 변동성이 커진 자산시장의 움직임을 다루었다. 투자금이 대거 은행 등 신탁회사에 쏠렸고, 자동차보험 회사들은 코로나19 장기화로 이동량이 줄어듦에 따라 교통사고율이 낮아지고 보험료 인상 등의 영향으로 영업이익이 흑자로 전환됐다. 이밖에 지난해 불법 사채의 평균 이자율이 연 200%를 뛰어넘는 극심한 폭리구조였던 것도 드러났다. 한국대부금융협회를 통해 상담 및 피해구제를 받을 수 있다는 설명이다. ◆신탁회사, 자동차보험회사 수익 크게 상승 은행 등 신탁회사와 자동차보험회사의 덩치와 수익이 지난해 크게 상승했다. 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 장기화로 인해 변동성이 커진 자산시장에서 저위험·금리형 신탁상품에 투자금이 대거 몰렸다. 자동차보험 손해율은 코로나19 사태와 보험료 인상 영향으로 4년 만에 최저 수준을 기록했다. 코로나19 사태로 자영업자와 서민들의 한숨은 커졌지만 금융권은 별다른 노력 없이도 ‘코로나 특수’를 톡톡히 누린 셈이다. 금융감독원은 지난해 말 신탁회사 60곳의 총 수탁액은 1166조7000억원으로 1년 전보다 12.3% 증가했다고 18일 밝혔다. 신탁재산별로 보면 금전신탁(586조2000억원)이 겸영 신탁회사의 퇴직연금신탁과 정기예금형신탁을 중심으로 15.1%(76조7000억원) 늘어났고, 재산신탁(579조9000억원)은 은행과 부동산신탁사의 부동산 담보신탁을 중심으로 9.6%(50조6000억원) 증가했다. 이들 금융사들이 벌어들인 신탁보수도 총 2조2282억원으로 1년 사이에 14.4% 늘어났다. 신탁재산별로 보수를 보면, 특정금전신탁 보수는 1조1742억원으로 전년 대비 1801억원(18.1%) 증가, 부동산신탁 보수는 9398억원으로 전년 대비 1033억원(12.4%) 증가했다. 업권별로 신탁보수를 보면, 은행은 퇴직연금신탁(447억원)과 주가연계신탁(434억원)에서, 증권은 퇴직연금신탁(136억원)과 주식형신탁(198억원)에서 보수가 증가했다. 부동산신탁사는 관리형 토지신탁 보수가 증가(1103억원)했다. 금감원은 신탁회사의 수익구조과 관련해 전반적으로 고위험·고수익 상품인 주가연계신탁은 감소한 대신 정기예금형신탁으로 대표되는 저위험·금리형 신탁상품에 돈이 몰렸다고 분석했다. 아울러 부동산신탁사는 관리형 토지신탁과 담보신탁 위주로 외형이 성장하고 있는 반면, 업계 평균 신탁보수율은 소폭 하락했다고 진단했다. 코로나19에 따른 호황은 자동차보험회사도 예외가 아니었다. 지난해 자동차보험의 원수보험료 기준 시장 규모는 20조2774억원으로 1년 전보다 3.7% 성장했다. 원수보험료는 보험사가 고객에게서 받은 보험료를 뜻한다. 자동차보험회사 12곳의 지난해 영업이익 역시 3981억원을 달성, 1년 사이에 7780억원 증가했다. 자동차보험 영업이익이 흑자를 보인 건 2017년 이후 4년 만이다. 자동차보험회사가 영업이익이 늘어난 건 손해율이 개선됐기 때문이다. 손해보험사가 고객에게서 받은 보험료와 고객에게 지급한 보험금의 비율을 뜻하는 손해율은 1년 전보다 4.2%포인트 하락한 81.5%였다. 이는 코로나19 때문에 교통량이 줄어들고, 결과적으로 교통사고율 역시 감소해 벌어진 일이다. 자동차보험회사들이 전년도에 보험료를 3.4% 인상하는 등 보험료를 대폭 올린 점 역시 한몫했다. 다만 금감원은 코로나19가 앞으로 변수가 될 것으로 전망했다. 금감원은 “코로나19 종식 이후 운행량 증가로 사고율도 상승할 수 있는 만큼 보험사의 손해율 등 실적에 부합하는 보험료 조정 등을 통해 국민들의 자동차보험료 부담을 최소화하도록 감독해 나갈 계획”이라고 강조했다. ◆급전 필요한 금융취약층 노린 불법사채...작년 평균 이자율 229% 지난해 불법 사채의 평균 이자율이 연 200%를 훌쩍 뛰어넘을 정도로 극심한 폭리 구조였던 것으로 드러났다. 한국대부금융협회는 지난해 접수한 피해 민원 1517건과 사법기관에서 의뢰받은 1416건 등 총 2933건의 불법 사채(미등록 대부업) 거래내역을 분석한 결과, 연 환산 평균 이자율이 229%로 나타났다고 18일 밝혔다. 평균 대출금액은 1302만원, 평균 거래기간은 72일이었다. 대출 유형별로는 급전(신용)대출이 2803건(95.6%)으로 대부분을 차지했고, 일수대출이 112건(3.8%), 담보(월변)대출이 18건(0.6%)이었다. 지난해 7월부터 법정 최고금리가 연 24%에서 20%로 인하됨에 따라 20%를 초과하는 금리를 받는 것은 불법이다. 최고금리를 초과해 이자를 받은 금융사, 대부업자, 불법사금융업자는 3년 이하 징역 또는 3000만원 이하 벌금에 처한다. 초과 수취한 이자는 무효로 채무자에게 반환해야 한다. 하지만 급전이 필요한 금융취약계층 등을 중심으로 여전히 불법사금융이 기승을 부리고 있는 셈이다. 검찰과 경찰 등 수사기관이 불법사채업자의 이자율 제한 위반행위에 대해 기소를 하기 위해서는 우선 이자율을 계산해야 한다. 하지만 일반 금융거래와 달리 단기급전이나 일수 등의 방식처럼 비정기·비정액 방식으로 이자 상환이 이뤄지는 불법 사채의 특성상 수사기관은 물론 피해자까지도 이자율을 계산하기가 쉽지 않다. 불법 사채로 피해를 본 경우 대부거래 상환 내역과 계약 관련 서류를 준비한 뒤 협회에 연락해 상담·피해구제를 받을 수 있다. 협회는 2015년부터 수사기관과 협회 민원 접수 피해자를 대상으로 이자율 계산 작업도 지원해 왔다. 임승보 한국대부금융협회장은 “대부업권은 최고금리 인하 등으로 수익성이 저하하는 등 공급 기능이 악화하고 있는 실정”이라며 “저신용 금융취약계층에 대한 자금 공급을 원활하게 하기 위해 서민금융 우수대부업체에 대한 지원 정책 확대가 필요하다”고 말했다.

한금융투자는 올 1분기 말을 기준으로 할 때 최근 1년간 개인형퇴직연금(IRP) 원리금 보장상품과 비보장상품, 종합(원리금보장 및 비보장상품의 합계) 수익률이 전체 퇴직연금사업자 가운데 가장 높았다고 18일 밝혔다. 신한금융투자의 퇴직연금 IRP형 원리금비보장상품의 1분기 1년 수익률(21.4.1~22.3.31)은 1.99%로 3개 분기 연속 수익률 1위였다. 증권업 평균 수익률 -0.06%(14개 사업자 평균)을 앞선다. 14개 사 중 8개 사가 마이너스 수익률을 기록했다. 신한금융투자는 원리금보장상품에서도 시중은행 대비 상대적으로 금리가 높은 저축은행 정기예금 등으로 상품 제공을 확대하고 RP 및 현금성 보유자산의 만기고객 관리를 통해 금리상품 경쟁력을 강화한 결과 1위를 기록할 수 있었다고 설명했다. 신한금융투자 퇴직연금사업부는 단기적으로 유망한 상품이나 TDF 중심의 퇴직연금 전용 상품만을 추천하는 일률적인 프로세스를 지양하고 장기적인 관점에서 포트폴리오 투자 중심의 상품제공에 힘쓰고 있다. 고객 수익률 제고를 위해 변동성과 수익성을 모두 고려하여 포트폴리오 전략부서와 협업체계를 통해 투자펀드, ETF, 리츠 상품 등 투자성향별 추천 포트폴리오를 제공하고 있다. 또한 IRP 가입 고객 대상으로 정기적인 모바일 카드뉴스를 발송하여 고객이 쉽고 편하게 투자정보를 접하고 리밸런싱(상품교체) 등의 투자판단을 할 수 있도록 돕는다. 노력에 따라 2022년 글로벌 시장 약세에도 IRP 고객 원리금비보장형 수익률에서 변동성을 최소화해 1위를 수성했다. 신한금융투자 박성진 퇴직연금사업본부장은 “IRP 수익률 1위라는 타이틀에 일희일비하지 않겠다”며 “고객관점에서 퇴직연금 상품과 콘텐츠를 지속적으로 제공하여 고객 수익률 관리에 더욱 노력하겠다”고 밝혔다.

18일자 세계일보 경제면은 한국은행 기준금리 인상등의 여파로 치솟는 대출금리 현상을 다뤘다. 시중 은행들의 주택담보대출 금리 상승폭이 뚜렷해지고 있다. 조만간 연3%대 금리가 자취를 감출것으로 예측되고, 기준금리도 2% 안팎까지 오를 수 있다는 예상까지 나오고 있다. 이 경우 주담대 금리 상단이 7%대에 진입할 수 있다는 예측도 나온다. 정부가 상속 등의 이유로 일시적 2주택자가 된 사람에게 ‘1세대 1주택자’ 혜택을 부여하는 방안을 검토하기로 했지만 국회에 제출된 법안 마다 요건, 시긴, 추징기간등이 달라 혼란이 예상되며 오는 8월까지는 법 개정이 완료되어야 한다는 지적도 나온다. 한국은행이 올해 말까지 기준금리를 2.00% 안팎까지 끌어올릴 것으로 예상됨에 따라 대출금리도 7%대로 올라설 것이라는 전망이 확산하고 있다. ◆치솟는 대출금리…13년 만에 7%대 시대 오나 17일 금융권에 따르면 KB국민·신한·하나·우리은행이 18일 적용 예정인 주택담보대출 변동금리(신규 코픽스 연동)는 연 3.420∼5.342%다. 지난해 말(3.710∼5.070%) 이후 약 3개월 만에 상단이 0.272%포인트 상승했다. 이는 주담대 변동금리가 따르는 코픽스(COFIX·자금조달비용지수)가 같은 기간 1.55%(신규코픽스 기준)에서 1.72%로 0.17%포인트 올랐기 때문이다. 은행연합회가 지난 15일 발표한 3월 기준 신규 코픽스는 한 달 새 1.72%로 0.02%포인트 상승했다. 주담대 혼합형(고정형) 금리는 연 3.600∼4.978%에서 3.900∼6.380%로 더 크게 뛰었다. 주담대 고정금리의 지표로 주로 사용되는 은행채 5년물(AAA·무보증) 금리가 2.259%에서 3.428%로 1.169%포인트 치솟았기 때문이다. 연 6%대 금리가 나타나는 가운데 조만간 연 3%대 금리가 사라질 수 있는 셈이다. 신용대출의 경우 현재 3.532∼5.180% 금리(1등급·1년)가 적용된다. 지난해 12월 말(3.500∼4.720%)과 비교해 하단이 0.032%포인트 올랐고, 상단이 0.460%포인트 뛰어 5%대를 넘어섰다. 기준금리 인상 가능성에 따라 대출금리도 올해 지속 상승할 것으로 예상된다. 한은 금융통화위원회는 지난 14일 기준금리를 기존 1.25%에서 0.25%포인트 상향한 1.50%로 결정했다. 지난 2월 만장일치 동결 결정 이후 발생한 우크라이나 사태를 감안해 총재 공석 상황에도 만장일치 인상으로 기류가 급변했다. 한은 금통위의 주상영 위원(의장 직무대행)이 “중립금리 이상 올릴 정도의 한계상황은 아니다”라고 선을 그으며 기준금리가 2% 안팎까지 오른다는 예상이 커지고 있다. 은행권에서는 기준금리가 2%대로 오를 경우 주담대 금리의 상단이 7%대에 진입할 것으로 보고 있다. 은행권에 따르면 7%대의 주담대 금리는 2009년 이후 13년 만이다. 다만 일각에서는 향후 대출금리 상승 속도가 예상보다 빠르지 않을 수 있다는 분석도 나온다. 시장금리에 이미 향후 한국과 미국 기준금리 인상 기대가 반영돼있는 데다 대출 수요 감소 이후 실적을 만회하기 위한 금리 인하 경쟁 움직임이 일고 있어서다. 시중은행의 한 관계자는 “최근 가계대출 증가율이 많이 둔화된 상태에서 은행들이 외형 확대를 위해 금리 인하에 나서고 있는 만큼 올해 대출금리가 7%대까지 올라가지 않을 수도 있다”고 말했다. 기준금리 인상에 따라 18일부터 시중은행들의 예·적금 금리 역시 최대 0.4%포인트 올라갈 예정이다. 신한은행은 18일부터 정기예금과 적립식예금 36가지 상품의 금리를 최대 0.4%포인트 인상한다. KB국민은행도 정기예금과 적립식예금 39가지 상품의 금리를 최대 0.4%포인트 인상한다. 하나은행도 대표 예금, 적립식예금 5종 기본금리를 0.25~0.35%포인트 높인다 ◆‘일시적 2주택자’ 세금 혜택 개정안 제각각 정부가 상속 등의 사유로 일시적 2주택자가 된 사람에게 ‘1세대 1주택자’의 혜택을 부여하는 방안을 검토하기로 했지만 관련 법안별로 요건과 시기, 추징 기간 등이 달라 혼란이 예상된다. 올해부터 일시적 2주택자에게 세제 혜택을 주기 위해서는 적어도 오는 8월 말까지는 법 개정이 완료돼야 하는 상태다. 17일 기획재정부와 국회에 따르면 일시적 2주택자에게 1세대 1주택 혜택은 크게 두 가지 방식으로 가능하다. 하나는 2주택 세제 혜택을 일종의 특례로 간주해 조세특례제한법(조특법)을 개정하는 것과 다른 하나는 본법인 종합부동산세법(종부세법)을 고치는 방식이다. 현재 국회에는 조특법과 종부세법 개정안이 함께 계류돼 있다. 류성걸 국민의힘 의원이 대표 발의한 종부세법 개정안은 1세대 1주택자가 주택을 양도하기 전에 다른 주택을 취득하여 일시적으로 2주택을 보유하는 경우 대통령령으로 정하는 종전의 주택을 과세표준 합산 대상에서 배제하는 내용을 담고 있다. 예를 들어 A 주택에 거주하던 1세대 1주택자가 B 주택을 취득해 일시적 2주택자가 된다면 A 주택을 주택 수에서 빼 주고, 과세 대상인 주택 가액에서도 제외해준다는 것이다. 단, 2주택을 보유하게 된 날로부터 6개월 이내에 해당 주택을 처분하지 않았을 때는 경감받은 세액과 이자 상당 가산액을 추징하는 형식이다. 법안은 공포일부터 시행하도록 부칙을 달았다. 김미애 국민의힘 의원이 대표 발의한 종부세법 개정안은 일시적 2주택 범위를 더욱 넓게 봤다. 1주택을 양도하기 전에 다른 주택을 대체 취득하는 경우는 물론 상속이나 동거봉양, 혼인 등으로 인해 2주택을 보유하는 경우까지 대통령령으로 정해 혜택을 준다는 것이다. 주택 처분 기한도 2년 이내로 비교적 길다. 법안은 공포 후 6개월이 경과한 날부터 시행한다고 부칙에 명시했다. 반면 윤후덕 더불어민주당 의원은 조세특례제한법을 고쳐 일시적 2주택 세금 혜택을 확대하는 방안을 내놨다. 자녀의 취학이나 이직으로 인한 이사, 상속 등으로 일시적 2주택자가 된 경우 신규 취득한 주택에 대해서는 2년간 종부세를 합산 배제하여 다주택자로 중과되지 않게 하겠다는 것이다. 관련 법안이 제각각인 상황에서 결국 어떤 법을 개정하고 어떤 기준을 적용할지에 대해서는 추가로 국회 논의가 필요한 상황이다. 다만, 올해부터 일시적 2주택자에게 세제 혜택을 주려면 이 같은 논의는 적어도 올해 8월 말 이전에는 마무리돼야 한다.

올해 들어 외국인이 국내 자본시장에서 20조원 넘게 순매도한 것으로 나타났다. 전 세계적 긴축 움직임에 외국인 투자자금 이탈이 가속화되고 있다. 17일 한국거래소에 따르면, 지난 15일까지 코스피(유가증권)와 코스닥, 선물·옵션, 상장지수펀드(ETF)와 상장지수증권(ETN), 주식워런트증권(ELW) 등 국내 증권시장에서 외국인 투자자 매매를 집계한 결과 총 20조8580억원을 순매도했다. 외국인은 코스피·코스닥 시장에서 절반 이상을 팔아치웠다. 코스피에서 9조2198억원을, 코스닥 시장에서는 2조4620억원이다. 두 시장에서만 11조6818억원어치다. 외국인들은 주로 시가총액 대형주들을 집중 매각했다. 외국인들의 ‘자금 회수’는 한국은행이 지난 14일 기준금리를 0.25%포인트 올리고, 미국 연방준비제도이사회(Fed)도 ‘빅스텝’(한번에 기준금리 0.5%포인트 인상)을 예고하면서 더 속도가 빨라질 가능성이 있다. 같은 기간 외국인이 매물로 내놓은 주식들은 ‘동학개미’로 일컬어지는 개인투자자들이 매수했다. 개인투자자들은 이 기간 동안 코스피 시장에서는 16조2260억원을, 코스닥 시장에서는 4조2404억원어치를 순매수했다. 개인투자자들의 순매수세가 지속될지는 불확실하다. 증권사들이 개인들이 증권사로부터 자금을 빌려 주식에 투자하는 ‘신용거래융자’ 이자율을 높이고 있어서다.

개인투자자들이 올해 들어서 삼성전자 주식을 9조원 가까이 사들인 것으로 나타났다. 삼성전자 주가가 ‘7만원’대가 무너지며 ‘6만전자’가 계속되는 국면에서의 순매수다. 삼성전자의 주가 하락이 외부요인에 따른 결과로 양호한 실적 등에 힘입어 반등할 것이라는 기대에 따른 매수로 보인다. 10일 한국거래소에 따르면, 올해 첫 거래인인 1월3일부터 지난 8일까지 개인은 삼성전자 보통주를 8조1180억원 순매수했다. 이 기간 개인 순매수 금액 1위다. 개인은 같은 기간 삼성전자 우선주도 7902억원 순매수했다. 우선주와 보통주를 합친 개인의 삼성전자 주식 순매수 금액은 8조9082억원이다. 개인투자자들은 외국인과 기관이 던진 매물을 그대로 받아냈다. 연초 이후 기관과 외국인은 삼성전자 보통주를 각각 5조8445억원, 2조3904억원 순매도했다. 삼성전자 주가가 하락하고 있지만 개인투자자들은 더 적극적으로 매수했다. 삼성전자는 작년 말 종가가 7만8600원이었는데 지난 8일 6만7800원으로 올해 13.74% 떨어졌다. 같은 기간 코스피 하락률 9.31% 보다 더 큰 내림세다. 개인투자자들은 지난 3월 한 달 동안에만 삼성전자 주식 3조8226억원을 순매수했다. 삼성전자의 실적이 뛰어나고 앞으로도 전망이 좋다는 판단 아래 최근 약세장을 저가 매수 시점으로 보는 것으로 풀이된다. 삼성전자는 지난 7일 올해 1분기 영업이익 14조1000억원, 매출 77조원의 실적을 냈다고 공시했다. 영업이익은 2018년 이후 두 번째, 매출은 역대 최대 실적이다. 증권가에선 삼성전자 주가가 쉽사리 반등하지 못하자 목표주가를 하향 조정하고 있다. 하이투자증권은 삼성전자 목표가를 종전 9만4000원에서 8만9000원으로, KB증권은 목표가를 10만원에서 9만원으로 하향했다.

올해 한국 자본시장이 미국의 양적완화 긴축, 러시아-우크라이나 사태 등과 같은 ‘외부 변수’로 인해 횡보를 거듭하는 가운데 파생상품 시장에서 원자재 관련 상품들이 강세를 보이고 있다. 원유와 곡물 등 원자재 가격이 급등해서다. 하지만 최근들어 원유 가격의 등락폭이 커지면서 하락 가능성까지 대두되고 있어 투자자들의 주의가 요구된다. 특히 원자재는 가격 등락 폭이 커 투자에 신중해야 한다는 지적이다. 한국포스증권에 따르면 지난 7일까지 판매 펀드 1203개 중 수익률(3개월 기준)이 가장 높았던 펀드는 신한 에너지인덱스플러스자투자신탁제1호로 46.7%의 수익률을 기록했다. 이 상품은 에너지 관련 선물 등에 투자하고 잔여자산을 신용도가 높은 채권 및 유동성에 투자하여 수익을 추구하는 상품이다. 상위 20위권 펀드들 중 에너지·원자재 관련 펀드는 무려 11개에 달했다. 수익률 상위 20개 펀드 중 2위는 멀티에셋 삼바브라질증권자투자신탁제 1호였는데, 이 상품은 브라질 주식에 투자한다. 이를 비롯해 상위 20개 펀드 중 중남미 시장에 투자하는 상품은 8개였다. 제조업과 같은 2차 산업보다는 농산물, 원자재와 같은 1차 산업을 주로 수출하는 중남미 특성상 이 지역의 투자가치가 올라갔다는 것은 원자재 가격이 상승했다는 것을 의미한다. 원자재 관련 펀드들의 높은 수익률은 뚜렷하게 감지되고 있다. 에프엔가이드가 올해 1분기 기준 설정액 10억원 이상의 펀드 수익률을 분석한 결과 46개 테마별 분류 중 8개 테마에서 플러스 수익률이 났는데, 1위가 천연자원펀드(24.6%)였다. 원자재(주식)이 21.4%로 그 뒤를 이었고 이어 농산물펀드(19.17%), 원자재펀드(18.74%) 순이었다. 원자재 펀드의 상승세는 올해 치솟은 원자재 가격 덕분이다. 지난 2월 러시아가 우크라이나를 침공하면서 석유, 가스를 비롯한 각종 원자재 가격이 치솟고 있다. 원유 가격의 경우 한때 배럴당 130달러까지 급등했다. 러시아는 세계 1위의 천연가스 생산국이어서 전쟁 상황에 따라 원자재 가격은 요동칠 가능성이 높다. 곡물 가격은 러시아-우크라이나 전쟁의 직격탄을 맞고 있다. 전쟁터가 된 우크라이나는 세계 곡물 교역량 중 옥수수 14%, 밀 9%, 보리 10%, 해바라기유 43%를 차지하고, 서방세계로부터 수출제한 조치를 받은 러시아는 밀 20%, 보리 14%, 해바라기유 20%를 생산한다. 한국농촌경제연구원은 지난 1일 보고서에서 “우크라이나 사태로 2022∼23년 국제 밀과 옥수수 가격은 약 10∼20% 상승할 것”이라고 예상했다. 그렇다면 원자재 가격 상승 현상은 계속 이어질까. 한때 배럴당 130달러까지 치솟으며 고공행진을 벌이던 원유가격은 현재 100달러 선을 오가고 있다. 국제 원자재 가격 상승의 기폭제 역할을 했던 러시아-우크라이나 전쟁도 곧 진정되지 않느냐는 희망 섞인 관측들도 나온다. 이 때문인지…, 최근에는 개인 투자자들이 원유가격 하락에 ‘베팅’하는 현상도 나타나고 있다. 금융감독원에 따르면 지난달 1∼11일 기준 원자재와 연계된 고위험군 상품인 인버스와 2배 추종 인버스 ETF(상장지수펀드)·ETN(상장지수증권) 일평균 거래대금은 725억원으로 집계됐다. 지난 2월 대비(239억원) 3배 이상 급증했다. 인버스는 가격 하락에 수익을 내는 구조다. 원자재 가격이 하락할 것이라고 예상하는 사람이 늘어나고 있다는 의미다. 전문가들은 변동성이 심한 원자재 가격의 특성상 투자에 신중을 기해야 한다고 조언한다. 권민경 자본시장연구원 연구위원은 “원자재 가격 자체가 글로벌 이벤트에 민감하게 반응한다”며 “최근에는 더 변동성이 높아진 상황”이라고 진단했다. 윤재홍 미래에셋증권 연구원은 통화에서 “좀 조심하는 게 좋을 것 같다. 일정부분 투자는 몰라도 ‘몰아주기 투자’는 정말 조심해야 할 것 같다”며 “원유나 원자재는 배당을 하고 있지 않지만, (생산) 기업들은 수익성 증가를 바탕으로 배당을 하고 있기 때문에 이런 기업들 위주로 (포트폴리오를) 변화하는 것도 하나의 방법일 수 있다”고 조언했다. 금융감독원은 지난달 17일 “원자재 시장의 불확실성이 지속되고 있고 관련 ETF·ETN 투자위험도 증가하고 있다”며 개인투자자들의 각별한 주의가 필요하다고 강조했다.

개인투자자들이 올해 들어서 삼성전자 주식을 9조원 가까이 사들인 것으로 나타났다. 삼성전자 주가가 ‘7만원’대가 무너지며, ‘6만전자’가 계속된 국면에서의 순매수다. 삼성전자의 주가 하락이 외부요인에 따른 결과로 양호한 실적 등에 힘입어 반등할 것이라는 기대에 따른 매수로 보인다. 10일 한국거래소에 따르면, 올해 첫 거래인인 1월3일부터 지난 8일까지 개인은 삼성전자 보통주를 8조1180억원 순매수했다. 이 기간 개인 순매수 금액 1위다. 개인은 같은 기간 삼성전자 우선주도 7902억원 순매수했다. 우선주와 보통주를 합친 개인의 삼성전자 주식 순매수 금액은 8조9082억원이다. 개인 투자자들은 외국인과 기관이 던진 매물을 그대로 받아냈다. 연초 이후 기관과 외국인은 삼성전자 보통주를 각각 5조8445억원, 2조3904억원 순매도했다. 삼성전자 주가가 하락하고 있지만 개인투자자들은 더 적극적으로 매수했다. 삼성전자는 작년말 종가가 7만8600원이었는데 지난 8일 6만7800원으로 올해 13.74% 하락했다. 같은 기간 코스피 하락률 9.31% 보다 더 큰 하락추세다. 개인투자자들은 지난 3월 한달 동안에만 삼성전자 주식 3조8226억원을 순매수했다. 무엇보다 삼성전자의 실적이 뛰어나고 앞으로도 전망이 괜찮을 것이라는 판단한에 저가 매수 시점으로 보는 것으로 분석된다. 삼성전자는 지난 7일 올해 1분기 영업이익 14조1000억원, 매출 77조원의 실적을 냈다고 공시했다. 영업이익은 2018년 이후 두번째, 매출은 역대 최대 실적이다. 증권가에선 삼성전자 주가가 쉽사리 반등하지 않으면서 목표주가를 하향 조정하고 있다. 하이투자증권은 삼성전자 목표가를 종전 9만4000원에서 8만9000원으로, KB증권은 목표가를 10만원에서 9만원으로 하향했다. 하향조정이 이뤄졌지만 증권사들은 지금보다는 삼성전자 주가가 높아질 것으로 예상한다. 실적이 잘 나오고 있고, 불안요소들은 이미 주가에 반영되어 있다는 것이다. 노근창 현대차증권 리서치센터장은 “올해 파운드리 매출액은 작년 오스틴 공장 중단의 기저 효과로 시장 평균 대비 초과 성장이 예상된다”고 전망했다. 한편 외국인은 이달 들어 대한항공을 대거 사들이고 있는 것으로 나타났다. 리오프닝에 대한 기대감이 매수세로 반영되고 있는 것을 증권가는 보고 있다. 한국거래소에 따르면 대한항공은 이달 들어 외국인 순매수 2위 종목에 이름을 올리고 있다. 외국인 투자자들은 이달에만 대한항공 주식 836억원어치를 사들이고 있다. 특히 지난달 30일 이후 8거래일 연속 매수 행진이다. 대한항공의 주가는 지난 6일 장중 3만2550원까지 올라 연중 최고가를 경신하기도 했다. 리오프닝 등 정부의 방역 규제 완화로 ‘엔데믹’이 가까워졌다는 점이 매수심리를 일으키고 있는 것으로 풀이된다. 정부는 지난달 21일부터 국내외에서 코로나19 백신 접종을 완료한 해외 입국자의 자가격리를 면제하고 있으며, 이달 1일부터는 해외 접종 완료자에 대해서도 격리를 면제하기로 결정했다. 막혔던 하늘길이 점차 열릴 경우 대한항공 등 항공주의 실적 개선이 본격화될 수 있다.

“올해는 (투자할) 종목을 조금 좁혀 보세요. 한 달에 두 기업이라도 제대로 분석을 해보겠다는 마인드로 찾아보는 게 좋습니다.” 오는 14일 서울 여의도 한국거래소 컨퍼런스홀에서 개최되는 ‘2022 세계 재테크 토크쇼’에 주식투자 ‘1타 강사’로 나서는 염승환 이베스트증권 디지털사업부 이사는 최근 세계일보와의 인터뷰에서 올해 주식투자 난도가 매우 높을 것이라며 개인투자자들이 선택과 집중, 학습을 통해 신중한 투자에 나설 것을 당부했다. 염 이사는 요즘 증권업계에서 가장 ‘핫’한 전문가다. 각종 경제TV와 유튜브에서 인기를 끌다가 지상파에도 출연하며 상종가를 달리고 있다. 어려운 주식 용어와 투자 노하우를 알기 쉽게 설명해줘 ‘염블리’, ‘주린이(초보 개인투자자)의 아이돌’이란 애칭도 갖고 있다. 그의 이름을 사칭한 스팸 메시지가 기승을 부를 정도로 유명세도 치르고 있다. 염 이사는 올해 주식시장은 미국의 양적완화 긴축, 러시아-우크라이나 전쟁, 원자재 수급 불균형 등 대외 악재가 쌓여 있어 그 어느 때보다 쉽지 않은 투자 환경이라고 진단했다. 동학·서학개미 열풍이 불 정도로 뜨거웠던 2020년이나 2021년처럼 장밋빛 미래를 약속하는 성장 기업들의 주식이 쉼없이 올라가는 상황이 재현되기는 어려울 것이라고 말했다. 따라서 기업의 미래와 성장가능성, 매출력 등 가치를 보고 투자하는 가치투자에 집중해야 한다고 당부했다. 그러면서 주가의 등락 시점을 보고 투자하는 ‘모멘텀 투자’는 실패할 가능성이 커졌다고 염 이사는 설명했다. 그는 “가치투자로 성공하는 경우가 더 많다는 것을 역사가 입증하고 있다”고 강조했다. 염 이사는 국내 개인투자자들에게 수출 경쟁력 있는 산업에서 실력을 갖춘 기업을 찾아야 한다고 조언했다. ◆“올해는 난도가 높을 것”…‘염블리’의 예측 염 이사는 올해 주식시장은 2020년, 2021년과 같은 호황이 재현되기는 어려울 것이라고 예측했다. 기업들의 실적이 나빠져서가 아니라 한국경제를 둘러싼 외부환경이 악화해서다. 그는 “수출도 역대 최고 수치를 기록 중이고, 기업들도 매출을 잘하는데 대외 환경이 어려워졌다”며 “계속 빠지지는 않지만 오르면 위에서 막고, 떨어지고 그런 지루한 박스권 장세”라고 진단했다. 실제로 최근 한 달간 코스피는 2700∼2800선에서 횡보세를 보이고 있다. 염 이사는 이런 박스권 장세에서는 개별 기업의 실적을 중요하게 보는 시장 분위기가 강해질 것이라고 분석했다.그는 “2020년이나 2021년에는 꿈만 먹고 사는 기업들의 ‘스토리’로 주가가 올라가곤 했다”며 “올해는 그게 안 통할 것이다. 사람들이 인색해질 것”이라고 말했다. 그러면서 “미래만 볼 것이 아니라 이 회사가 과거에도 돈을 잘 벌었는지를 봐야 한다”며 “고성장까지는 아니더라도 안정적으로 성장해 과거에도 벌었고 지금도 버는 그 기업들의 점수가 올라갈 것”이라고 했다. ◆“보호무역 강화될 것… 경쟁력 있는 한국 기업에 투자해야” ‘윤석열정부 출범과 같은 대내변수와 국제정세 변화와 같은 대외변수 중 한국 시장에 어느 것이 더 영향을 미칠 것으로 보느냐’는 질문에 염 이사는 “한국 경제의 특성상 국제정세일 수밖에 없다”고 답했다. 경제에 미치는 새 정부의 태도도 중요하지 않은 것은 아니지만, 무역의존도가 상당히 높은 한국 경제의 특성상 외부 변수에 더 영향을 받을 수 밖에 없다는 것이다. 염 이사는 “러시아의 우크라이나 침공 이후 세계는 결국 ‘각자도생’으로 가지 않을까 한다”며 “군비경쟁이 일어날 것이고 리쇼어링(해외진출 기업의 국내 귀환)이 일어날 것”이라고 짚었다. 이런 정세 변화에 능동적으로 대응하는 투자전략이 필요하다는 것이 염 이사의 조언이다. 그는 “개인투자자들이 가질 수 있는 괜찮은 포트폴리오는 수출을 잘 할 수 있을 만한 한국 기업으로 구성하는 것인데 대표적인 것이 반도체”라고 짚으며 이들 종목의 기업에 관심을 두는 것이 좋다고 말했다. 이외에 우크라이나 사태의 여파로 원자재 공급 루트가 바뀌면서 이들을 실어 나르는 해운업의 매출이 늘어날 수 있다고 판단해 해운·조선주에 주목해 보자고 했다. 군비경쟁에 따라 방산주도 예의주시할 종목이다. 코로나19가 사그라지면서 제기되는 ‘리오프닝’과 관련해서는 “의류나 화장품, 여행주 등이 좋겠지만 어느 정도 (리오프닝 이슈가) 주가에 반영된 기업들이 많다”며 “그런 걸 염두에 두고 투자하는 것이 좋다”고 말했다. 염 이사는 ‘저평가 가치주’로는 지난해 수익이 늘어나면서 현금을 대거 보유한 철강주들을 지목했다. 현 정부 출범에 따른 수혜주로는 건설주와 원자력발전 관련 주식들이 될 것이라고 예상했다.