주택담보대출 금리 상단이 6%대에 굳어지면서 차주들의 숨통이 갈수록 조여오고 있다. 기준금리 인하 기대는 식었고, 시장금리는 오히려 뛰었다. 여기에 금융당국의 가계부채 관리 기조까지 겹치며 “금리는 내려갈 생각이 없다”는 신호가 점점 분명해지고 있다. 특히 저금리였던 2021년, 연 2%대 혼합형(5년 고정 후 변동) 주담대를 받았던 차주들은 이제 ‘금리 재산정’이라는 현실을 마주하고 있다. 당시에는 합리적인 선택이었던 대출이 5년 만에 월 상환액을 최대 100만원 이상 끌어올리는 폭탄으로 돌아올 수 있다는 전망이다. 5일 금융권에 따르면 5대 시중은행(KB·신한·하나·우리·NH농협은행)의 이달 2일 기준 주담대 혼합형 금리는 연 3.94~6.24% 수준이다. 반년 전과 비교하면 하단은 약 0.7%포인트, 상단은 약 0.5%포인트 높아졌다. 주담대 변동금리 역시 하단이 오르며 연 3.77~5.87% 범위를 형성하고 있다. 금리가 쉽게 내려오지 않는 배경은 명확하다. 미국 경제가 예상보다 견조한 흐름을 보이면서 미 연방준비제도(Fed)의 추가 금리 인하 기대가 약해졌고, 이에 따라 미 국채금리가 상승했다. 한국 시장금리는 미국 국채금리와 함께 움직이는 경향이 강하다. 여기에 은행들이 자금 조달을 위해 은행채 발행을 늘리면서 시장금리를 더 끌어올렸다. 실제로 주담대 혼합형의 기준이 되는 은행채 5년물 금리는 반년 만에 0.6%포인트 넘게 뛰었다. 금융당국의 기조도 한몫하고 있다. 금융위원회는 이달 중 가계부채 점검회의를 열고 은행권에 대출 확대 자제를 주문할 것으로 알려졌다. 주담대 위험가중치 하한이 20%로 상향되면서, 은행들은 같은 대출을 내주더라도 더 많은 자본을 쌓아야 한다. 결과적으로 대출 문턱은 더 높아지고, 금리는 쉽게 내려오기 어려운 구조다. 이 여파는 숫자로 체감된다. 2021년 5억원을 연 2.3% 금리로 30년 만기 원리금 균등상환 대출을 받은 차주의 월 상환액은 약 192만원이었다. 하지만 5년 뒤 금리가 연 3.9%로 재산정되면 월 상환액은 236만원으로 44만원 늘어난다. 연간으로는 500만원이 넘는 추가 부담이다. 만약 금리가 상단인 6%대까지 오를 경우 상황은 더 급격해진다. 월 상환액은 300만원을 웃돌게 되고, 5년 전과 비교하면 매달 100만원 이상을 더 내야 한다. 연간으로 환산하면 1300만원이 넘는 소득이 이자로 빠져나간다. 금융권에서는 “저금리 시절의 대출이 이제 본격적으로 가계 재무구조를 압박하는 구간에 들어섰다”는 평가가 나온다. 금리 인하를 기다리며 버티기엔 환경이 녹록지 않다는 것이다. 주담대 금리 6%대가 ‘일시적 고점’이 아니라 ‘새 기준’이 될 수 있다는 우려도 커지고 있다.

미국의 베네수엘라 공습과 니콜라스 마두로 대통령 체포 소식은 글로벌 금융시장을 단숨에 흔들었다. 다만 증권가는 “충격은 피할 수 없지만, 공포가 오래가지는 않을 것”이라는 쪽에 무게를 두고 있다. 5일 금융투자업계에 따르면 하나증권은 이번 사태가 전형적인 ‘리스크 오프’ 국면을 만들고는 있지만, 시장의 방향성을 뒤집을 만큼 구조적인 충격은 아니라는 분석을 내놨다. 이재만 하나증권 연구원은 보고서에서 “충격적인 지정학적 이벤트가 발생하면 위험자산 매도와 안전자산 선호가 동시에 나타나는 것은 자연스러운 반응”이라면서도 “베네수엘라의 글로벌 원유 생산 비중이 1% 미만이라는 점을 감안하면 파장은 제한적일 것”이라고 밝혔다. 실제로 역사적 데이터는 패닉을 경계하라고 말한다. 이 연구원은 “지정학적 충격 이후 S&P 500 지수는 1년 내 평균 9.5% 상승했다”며 “과도한 공포 매도는 오히려 손실로 이어질 가능성이 크다”고 지적했다. 향후 시장의 분기점은 군사 작전 그 자체보다도 ‘정권 이양이 얼마나 안정적으로 이뤄지느냐’에 달렸다는 설명이다. 국제 유가는 단기 반응이 불가피하다는 전망이다. 이 연구원은 “지정학적 리스크는 언제나 위험 프리미엄을 즉각적으로 자극한다”며 “이번 사건으로 국제 유가가 단기적으로 5~10% 상승할 가능성이 있다”고 내다봤다. 다만 OPEC+의 공급 관리와 글로벌 수요 둔화를 감안하면 중기적으로는 배럴당 55~65달러 수준에서 안정될 가능성이 크다고 분석했다. 안전자산인 금은 이번 사태의 ‘수혜 자산’으로 꼽혔다. 그는 “사건 직후 금 가격이 1~2% 상승하며 온스당 4500달러 돌파 가능성까지 거론되고 있다”며 “9·11 테러나 이라크 전쟁 당시에도 금값이 10~20% 급등했던 전례가 있다. 이번에도 안전자산 선호 흐름이 당분간 이어질 것”이라고 전망했다. 달러에 대해서는 시계열을 나눠 볼 필요가 있다는 진단이다. 단기적으로는 불확실성 확대로 안전통화 수요가 몰리며 강세를 보일 수 있지만, 중기적으로는 부담 요인이 누적될 수 있다는 것이다. 이 연구원은 “군사 행동에 따른 재정 부담 확대와 라틴아메리카를 비롯해 중국·러시아의 외교적 반발이 이어질 경우 달러에는 약세 압력으로 작용할 수 있다”고 설명했다. 이미 달러인덱스(DXY)는 지난해에만 9% 하락했고, 연방준비제도의 추가 금리 인하 기대 역시 변동성을 키우는 변수로 꼽힌다. 앞서 도널드 트럼프 미국 대통령은 지난 3일(현지시각) 자신의 소셜미디어 ‘트루스소셜’을 통해 베네수엘라에 대한 대규모 군사 작전이 성공적으로 종료됐으며 니콜라스 마두로 대통령을 축출했다고 밝혔다.

남들은 뭘 사고 있을까. 한 달간 한국 개인투자자들의 해외주식 매수 상위 종목을 들여다보면 ‘AI 대세론’과 함께 특유의 투자 취향도 그대로 드러난다. 4일 한국예탁결제원 증권정보포털 세이브로 외화증권예탁결제에 따르면 한달간 가장 많은 자금이 몰린 곳은 DIREXION DAILY SEMICONDUCTORS BULL 3X SHS ETF(SOXL)였다. 반도체 지수를 하루 수익률 기준으로 3배 추종하는 고위험 레버리지 상품이다. AI와 반도체가 오를 것이라는 확신에 “되면 크게 먹자”는 심리가 반영됐다는 해석이 나온다. 한달 매수결제 규모는 약 24억 달러(약 3조 4500억원)에 달했다. 개별 종목 중에서는 Tesla(테슬라)와 NVIDIA(엔비디아)가 여전히 강세다. 테슬라는 전기차 회사라기보다 자율주행과 로보틱스를 중심으로 한 AI 기업으로 인식되고 있고, 엔비디아는 AI 연산의 ‘엔진’ 역할을 하며 데이터센터와 클라우드 확산의 최대 수혜주로 꼽힌다. 다만 테슬라는 사업 내용과 별개로 일론 머스크 최고경영자(CEO)의 발언과 행보에 따라 주가가 오르내리는 종목이라는 점에서, 기대와 함께 변동성 리스크도 안고 있다. 조금 덜 알려졌지만 빠지지 않고 등장하는 종목들도 있다. Broadcom(브로드컴)은 AI 서버에 필수적인 네트워크 칩과 맞춤형 AI 가속칩을 공급하는 기업으로 ‘엔비디아 GPU가 두뇌라면 브로드컴은 신경망’이라는 평가를 받는다. 화려하진 않지만 AI가 커질수록 함께 성장하는 구조다. 여기에 양자컴퓨터 스타트업 IonQ(아이온큐)도 상위 매수 종목에 이름을 올렸다. 아직 본격적인 수익은 없지만, 일부 투자자들 사이에서는 ‘넥스트 엔비디아’로 불리며 미래 기술에 대한 베팅 성격이 짙다. 그럼에도 한국 투자자들이 레버리지와 성장주에만 올인한 것은 아니다. SPDR S&P 500 ETF Trust(SPY)와 Invesco QQQ Trust(QQQ), Vanguard S&P 500 ETF(VOO) 등 미국 대표 지수를 추종하는 ETF도 매수 상위권에 꾸준히 이름을 올렸다. 한쪽에서는 SOXL과 같은 레버리지 상품으로 ‘한 방’을 노리면서, 다른 한쪽에서는 S&P500으로 기본 판을 깔아두는 이른바 ‘공격과 방어를 동시에 잡는 투자’가 나타난 셈이다. 전문가들은 이를 두고 “한국 개인투자자들의 해외 투자가 점점 더 극단적인 양손잡이 전략으로 가고 있다”며 “확신이 설 때는 레버리지로 베팅하고 동시에 S&P500으로 최소한의 안전판을 깔아두는 모습”이라고 분석한다.

정부가 청년층의 자산 형성을 지원하기 위해 준비 중인 ‘청년미래적금’이 올해 상반기 출시를 앞두고 있다. 매월 일정 금액을 적립하면 정부가 동일한 금액을 매칭해 주는 구조로, 3년 만에 최대 2200만원을 마련할 수 있는 비과세 적금이라는 점에서 청년층의 관심이 집중되고 있다. ◆3년 만기·최대 연 16%대 수익률…“체감 속도 빠르다” 3일 금융업계에 따르면 청년미래적금은 근로청년과 소상공인을 대상으로 한 정책금융 상품이다. 가입자가 매달 최대 50만원까지 납입할 수 있다. 정부는 일반형 기준 6%, 우대형 기준 최대 12% 수준의 기여금을 매칭한다. 이자 소득에는 전액 비과세 혜택이 적용된다. 이 상품의 가장 큰 특징은 ‘속도’와 ‘체감도’다. 기존 청년도약계좌가 5년 이상 장기 유지가 필요했던 것과 달리, 청년미래적금은 만기 3년으로 설계됐다. 짧은 기간 안에 목돈을 만들 수 있어 사회초년생이나 소득이 아직 불안정한 청년층의 부담을 크게 낮췄다는 평가다. 월 50만원을 3년간 납입하면 원금은 1800만원이다. 여기에 정부 기여금과 은행 이자를 더하면 우대형 기준 약 2200만원, 일반형 기준 약 2080만원 수령이 가능할 것으로 예상된다. 연환산 수익률은 최대 16% 후반대에 달한다. 금융권 관계자는 “정부 기여금이 수익률을 사실상 끌어올리는 구조다. 동일한 안정성과 조건을 갖춘 민간 금융상품은 찾기 어렵다”며 “단기 고수익을 추구하는 청년층에게는 가장 현실적인 예·적금 선택지”라고 설명했다. ◆가입 문턱은 ‘이중 기준’…소득 요건 확인 필수 가입 대상은 만 19~34세 청년으로, 근로소득자는 개인 연소득 6000만원 이하, 소상공인은 연 매출 3억원 이하이면서 가구 중위소득 200% 이하 요건을 충족해야 한다. 군 복무 기간은 최대 6년까지 연령 산정에서 제외된다. 다만 개인 소득 요건과 가구 기준을 동시에 적용받는 만큼, 사전 자격 확인이 필수다. 특히 우대형과 일반형 간 수령 금액 차이가 적지 않은 만큼 본인의 소득 구조에 맞는 유형 선택이 중요하다. 전문가들은 중도해지에 대한 주의도 당부한다. 정부 기여금은 유지 기간에 따라 감액될 수 있어, 최소 3년간 안정적으로 유지할 수 있는 재무 계획이 선행돼야 한다는 지적이다. 정책적으로도 청년미래적금은 의미가 크다. 청년도약계좌에서 지적됐던 중도해지 문제를 보완하고, 청년 금융 정책의 공백을 메우는 과도기적 상품이라는 평가가 나온다. 한 정책 전문가는 “만기를 줄이고 정부 매칭 비율을 높인 것은 실제 청년들의 금융 행동을 반영한 개선”이라며 “짧은 기간 안에 성과를 확인할 수 있다는 점에서 정책 체감도가 높을 것”이라고 분석했다. ◆자산 형성의 출발선…전문가들 “이후 전략까지 고민해야” 청년미래적금은 단순한 고금리 상품을 넘어, 자산 형성의 출발선 역할을 한다는 점에서도 주목된다. 최근 금융소득 과세 체계가 세분화되고, 배당소득 분리과세 논의가 병행되는 환경에서 청년층 역시 적금 이후의 중장기 자산 배분 전략을 고민해야 할 시점이라는 지적이다. 금융업계 관계자는 “청년미래적금으로 종잣돈을 만든 뒤, 투자와 연금 등으로 자연스럽게 자산 구조를 확장하는 흐름이 중요해질 것”이라며 “정책금융을 ‘첫 단추’로 어떻게 활용하느냐가 향후 자산 격차를 좌우할 수 있다”고 말했다.

이창용 한국은행 총재는 2일 대미 투자 연 200억달러 집행과 관련해 “절대로 기계적으로 나가지 않을 것”이라고 강조했다. 이 총재는 이날 오전 한국은행 기자실을 찾아 “내가 한은을 떠난 뒤라도 금융통화위원들이 그렇게 하지 않을 것”이라며 “한은이 금고지기 역할을 할 것”이라고 말했다. 이 같은 발언은 최근 국내 일각에서 환율 상승 기대가 과도하게 형성되고 있다는 판단에 따른 것이다. 이 총재는 “해외 투자은행(IB)들은 원·달러 환율 1480원을 너무 높다고 본다”며 “대부분 1400원 초반 수준을 전망하는 보고서가 나오고 있는데, 국내에서는 일부 유튜버들이 원화가 곧 휴지 조각이 될 것처럼 말한다”고 지적했다. 이어 “내국인의 기대가 환율 상승을 크게 드라이브하고 있다”며 “적정 환율을 특정하기는 어렵지만, 상당 부분이 달러인덱스(DXY)와 괴리돼 올라간 것은 기대 심리가 작동한 결과”라고 진단했다. 이 총재는 외환시장 안정을 위한 국민연금 역할도 거듭 강조했다. 그는 “국민연금이 거시적 영향을 고려한다면 지금보다 환헤지를 더 많이 해야 하고, 해외 투자를 줄이는 것도 너무나 당연한 선택”이라며 “외채 발행을 통해 외환시장에 미치는 영향을 줄이겠다는 방안도 좋은 방법이고, 그렇게 하면 약 20% 수준의 헤지가 가능하다”고 설명했다. 국민연금을 동원해 국민 노후자금의 수익률을 훼손한다는 비판에 대해서는 선을 그었다. 이 총재는 “국민연금은 그동안 국내 취업 부진이나 환율 상승으로 인한 수입업체 부담 같은 비용을 전혀 고려하지 않았다”며 “서학개미 역시 국내 증시가 장기간 부진했기 때문에 해외로 나간 것이 합리적 판단이었다”고 말했다. 그러면서도 “개별 경제주체가 수익률만 좇는 것은 합리적일 수 있지만 모두가 그렇게 움직이면 국가 전체 차원에서는 합리적이지 않을 수 있다”고 덧붙였다.

코스피가 새해 첫 거래일에 장중 기준 사상 최고치를 경신했다. 2일 오전 10시 4분 현재 한국거래소에 따르면 코스피 지수는 전 거래일 대비 14.03포인트(0.33%) 오른 4223.93에 거래되고 있다. 코스피는 4224.53으로 출발한 뒤 장중 한때 4238.63까지 치솟으며 역대 최고치를 갈아치웠다. 유가증권시장에서 개인은 829억 원을 순매수하며 지수 상승을 이끌고 있다. 반면 외국인과 기관은 각각 511억 원, 365억 원을 순매도 중이다. 시가총액 상위 종목 가운데서는 셀트리온(6.46%)의 강세가 두드러진다. SK스퀘어(1.77%), 삼성전자(1.75%), SK하이닉스(1.23%), 한화에어로스페이스(0.43%), 현대차(0.42%), HD현대중공업(0.39%), 삼성바이오로직스(0.29%) 등도 오르고 있다. 반면 LG에너지솔루션(-2.31%), 삼성물산(-1.25%), 네이버(-1.03%), KB금융(-0.72%) 등은 하락세다. 코스닥 지수도 상승 흐름을 보이고 있다. 같은 시각 코스닥 지수는 전장 대비 7.75포인트(0.84%) 오른 933.22를 기록 중이다. 930.35로 출발한 뒤 우상향 흐름을 이어가고 있다. 코스닥 시장에서는 외국인이 225억 원을 순매수하며 지수를 끌어올리고 있다. 개인과 기관은 각각 191억 원, 30억 원을 순매도 중이다. 파마리서치(8.93%), HLB(5.71%), 케어젠(5.01%), 알테오젠(2.11%), 펩트론(1.18%), 삼천당제약(1.08%) 등 시총 상위 종목 대부분이 상승하고 있으며, 에코프로비엠(-2.05%), 에코프로(-1.87%) 등 2차전지주는 약세다. 원·달러 환율은 1440원대에서 움직이고 있다. 환율은 전 거래일보다 0.5원 오른 1439.5원으로 출발한 뒤 1440원선을 오르내리고 있다. 이성훈 키움증권 연구원은 “12월 수출 호조와 주도주 이익 모멘텀, 1월 효과 기대감에 국내 증시는 상승 출발할 전망”이라며 “연초 CES 2026, JP모간 헬스케어 콘퍼런스, 새 정부 경제정책 방향 발표 등을 계기로 성장주 내러티브가 강화될 수 있다”고 말했다. 한편 지난해 마지막 거래일 뉴욕 증시는 하락 마감했다. 31일(현지시간) 뉴욕증권거래소에서 다우존스30산업평균지수는 전장 대비 303.77포인트(0.63%) 내린 4만8063.29에 거래를 마쳤다. 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 50.74포인트(0.74%) 하락한 6845.5, 나스닥지수는 177.09포인트(0.76%) 내린 2만3241.99로 장을 마감했다.

개인투자자의 ‘최애 자산’이 바뀌었다. 주식도, 채권도 아니다. 상장지수펀드(ETF·Exchange Traded Fund)다. 31일 신한자산운용이 공개한 ‘2026년 펀드시장 전망’ 보고서에 따르면 개인은 올해 1∼11월 ETF를 30조6000억 원어치 순매수했다. 모든 투자자산 가운데 가장 많이 사들인 자산이다. ETF가 낯설다면 S&P500을 떠올리면 이해가 쉽다. S&P500은 애플·마이크로소프트·엔비디아 등 미국을 대표하는 500개 기업의 주가 흐름을 묶은 지수다. 개인투자자가 이 500개 기업의 주식을 하나하나 사는 것은 사실상 불가능에 가깝다. 대신 이 지수를 그대로 따라가도록 만든 상품이 바로 S&P500 ETF다. S&P500 ETF 한 주를 사면, 미국 대표 기업 500곳에 동시에 분산 투자하는 효과를 낼 수 있다. 종목 선택 부담은 줄이면서도 시장 전체의 성장에 베팅할 수 있어 개인투자자들이 ETF로 몰리고 있다는 분석이다. 주식은 정반대였다. 같은 기간 개인은 주식을 11조6000억 원어치 순매도했다. ‘직접 사고 버티는’ 방식 대신, ETF로 갈아탄 흐름이 수치로 확인된다. 채권으로도 자금이 몰렸다. 개인의 채권 순매수액은 29조5000억 원에 달했다. 변동성은 줄이고, 관리 부담은 낮춘 선택이다. 신한자산운용은 “개인투자자의 투자 방식이 바뀌고 있다”고 진단했다. 직접 종목을 고르기보다 ETF를 활용해 자산을 나누고, 연금 자금까지 ETF로 흡수되는 구조가 펀드시장의 체질을 바꾸고 있다는 설명이다. 시장 규모도 커졌다. 일반 공모펀드 순자산은 주가 상승과 자금 유입이 맞물리며 334조 원으로 불어났고, 사모펀드 순자산도 754조 원으로 증가하며 성장 흐름을 이어갔다. 특히 ETF의 존재감은 압도적이다. ETF 순자산은 올해에만 113조 원 늘어 286조 원을 기록했다. 신한자산운용은 “ETF는 이제 개인이 위험자산에 투자할 때 가장 먼저 떠올리는 수단이 됐다”고 평가했다. 수익률도 ETF 인기를 뒷받침했다. 국내 증시 강세에 힘입어 국내 주식형 펀드 평균 수익률은 70%를 웃돌았고, 금값 상승 덕에 원자재 펀드는 44.8%의 높은 성과를 냈다. 해외 주식형 펀드도 17.2% 수익률로 선방했다. 송태헌 신한자산운용 SDGs전략팀장은 “2025년 펀드시장은 채권형과 연금 자금을 중심으로 안정적인 성장을 이어갔다”며 “ETF는 국내외 주식형을 중심으로 개인투자자의 ‘기본 투자 수단’으로 자리 잡았다”고 말했다. 그는 또 “2026년에는 미국 기술주 실적과 AI 산업의 구조적 성장이 투자 지형을 좌우할 것”이라며 “버블 논란과 달리 AI 산업은 실적과 현금흐름을 동반한 성장 국면에 들어섰고, ETF를 활용한 분산투자가 기준 전략이 될 가능성이 크다”고 전망했다. 신한자산운용은 내년에도 개별 종목에 직접 베팅하기보다 ETF와 공모펀드를 통한 간접투자 흐름이 이어지고, 연금 자금은 ‘검증된 상품’ 중심으로 이동할 것으로 내다봤다.

요즘 증시가 오르자 한동안 자취를 감췄던 주가연계증권(ELS)이 다시 빠르게 늘고 있다. 2023년말 홍콩 H지수 급락으로 큰 손실이 나면서 시장이 얼어붙었지만, 최근 국내외 증시가 안정적인 상승 흐름을 보이자 투자자들의 관심이 다시 살아난 것이다. 31일 금융감독원에 따르면 올해 3분기 파생결합증권 발행액은 19조8000억원으로, 1년 전보다 40.1% 늘었다. 쉽게 말해 ELS와 DLS 같은 ‘지수 연계 상품을 새로 찍어낸 규모가 크게 늘었다’는 뜻이다. 같은 기간 투자자들에게 돈을 돌려준 상환액은 16조3000억원이었다. 발행이 상환보다 많다 보니, 아직 만기가 남아 시장에 쌓여 있는 파생결합증권 잔액은 9월 말 기준 89조6000억원까지 불어났다. 석 달 전보다 2조4000억원 증가했다. 이 가운데 증가세를 이끈 건 단연 ELS다. 3분기 ELS 발행액은 12조8000억원으로 전년 동기 대비 35.9% 늘었다. 여기에는 두 종류가 있다. 우선 원금지급형으로 조건만 충족되면 원금을 돌려주는 구조이다. 두 번째론 원금비보장형이 있는데 이건 조건이 깨지면 원금 손실 가능성이 있다. 두 상품 모두 발행이 크게 늘었다는 건 투자자들이 “이 정도면 다시 해볼 만하다”고 판단하고 있다는 신호로 볼 수 있다. ELS가 어떤 지수를 기준으로 만들어졌는지도 눈에 띈다. 코스피200을 기초자산으로 한 ELS가 가장 많았고, 미국 S&P500과 유럽·일본 주요 지수를 기초로 한 상품이 뒤를 이었다. 이는 국내 증시뿐 아니라 미국·유럽 증시도 계속 오르면서 ‘지수만 크게 빠지지 않으면 수익이 나는 구조’에 대한 기대가 커졌기 때문이다. 판매 방식도 바뀌고 있다. 은행 창구 대신 증권사에서 직접 판매하는 비중이 가장 컸다. 홍콩 H지수 사태 이후 은행권의 ELS 판매가 제한되면서 은행 대신 증권사 앱에서 직접 가입하는 상품이 늘어난 것이다. ELS와 함께 DLS 발행도 증가했다. DLS는 금리·원자재·환율 같은 다양한 자산과 연계된 상품이다. 최근 DLS 발행이 늘어난 배경은 단순하다. 예금 금리가 예전만 못하자, ‘조금 더 벌 수 있는 상품’을 찾는 수요가 늘었기 때문이다. 투자 성적표도 좋아졌다. 3분기 ELS 투자손익률은 연 5.4%로, 1년 전보다 크게 올랐다. 작년에 문제를 일으켰던 홍콩 H지수 연계 ELS가 대부분 정리되면서, 손실 상품이 빠지고 수익이 난 상품만 남은 효과가 컸다. 하지만 금융당국은 여기서 한 번 더 고개를 들라고 말한다. 지금 수익률은 증시가 좋았기 때문에 나온 결과이지 상품 자체가 안전해졌다는 의미는 아니라는 것이다. 실제로 낙인(Knock-In)이 발생한 상품 비중은 전체의 0.5%에 그쳤다. 수치만 보면 안정적으로 보이지만, 증시가 급락하면 이 비율은 언제든 급증할 수 있다는 게 당국의 판단이다. 낙인이란 투자 기간 중 기초자산 가격이 정해진 기준선 아래로 한 번이라도 내려갈 경우, 이후 만기 성과에 따라 원금 손실이 발생할 수 있도록 설계된 장치다. 특히 금감원은 최근 발행이 늘고 있는 파생결합사채에 대해 경고했다. 원금지급형이라는 이유로 예금처럼 생각하기 쉽지만 발행한 금융회사가 흔들리면 원금도 함께 위험해질 수 있는 구조다. 금감원 관계자는 “증시 상승 흐름이 이어지면 ELS 발행은 더 늘 수 있다”면서도 “과거 손실 사례를 잊고 수익률만 보고 접근하면 같은 문제가 반복될 수 있다”고 강조했다.

모르는 사람으로부터 카카오페이로 5만 원을 입금받은 30대 직장인 A씨는 최근 뜻밖의 혼란을 겪었다. 착오송금으로 판단해 즉시 반환 의사를 밝혔지만 돌아온 안내는 “본인이 상대 계좌로 직접 입금하라”는 것이었다. 31일 카카오페이 이용자인 A씨에 따르면 카카오페이 고객센터는 A씨에게 전화를 걸어 ▲상대 계좌로 직접 송금 ▲차단된 상대 카카오페이 계정을 풀고 직접 송금 ▲반환 불가 의사 표명 중 하나를 선택하라고 안내했다. A씨는 “버튼 하나로 원상 반환되는 공식 절차가 있을 줄 알았는데 개인 간 송금을 요구받아 당황스러웠다”고 말했다. 착오송금은 드문 사례가 아니다. 이날 예금보험공사에 따르면 ‘착오송금 반환지원제도’가 시행된 2021년 7월 이후 2024년 말까지 누적 4만6954건, 922억 원의 착오송금 반환 신청이 접수됐다. 월평균으로는 1118건, 21억 9000만 원 규모다. 특히 소액 착오송금이 대부분이다. 전체 신청의 60.8%가 100만 원 미만이었고, 10만 원 이상 50만 원 미만이 36.2%로 가장 큰 비중을 차지했다. A씨가 받은 5만 원 역시 가장 흔한 유형에 해당한다. 송금 유형별로는 은행 계좌 간 송금이 74.4%로 가장 많았지만, 카카오페이·토스·네이버페이 등 간편송금을 거쳐 은행 계좌로 잘못 송금한 사례도 8.3%에 달했다. 간편결제 이용이 일상화되면서 착오송금 위험 역시 함께 커지고 있는 셈이다. 문제는 반환 방식이다. 예금보험공사는 금융회사를 통해 반환이 이뤄지지 않을 경우, 중개 기관으로 나서 수취인에게 반환을 요구하고 법적 절차까지 대행하는 ‘잘못 보낸 돈 되찾기 서비스’를 운영하고 있다. 일반 은행 계좌 착오송금의 경우 은행과 예금보험공사가 중개 역할을 맡는 구조로 송금인이 수취인에게 직접 돈을 다시 보내는 방식은 공식 절차에 포함되지 않는다. 반면 일부 간편결제 서비스에서는 착오송금 반환 과정에서 플랫폼이 중개 역할을 하기보다, 이용자에게 직접 송금을 안내하는 경우가 있다는 지적이 나온다. 개인이 임의로 송금할 경우 법적으로는 새로운 거래로 간주될 수 있어 향후 분쟁이나 사기 위험에 노출될 수 있다. A씨는 “돌려주지 않겠다는 게 아니라 공식 제도와 절차가 있는데 왜 개인이 책임을 져야 하는지 이해되지 않는다”며 “선의로 행동하려다 오히려 금융사고의 당사자가 될 수 있다는 점이 가장 불안했다”고 말했다. 금융권 관계자는 “착오송금은 누구나 겪을 수 있는 사고인 만큼, 간편결제 서비스도 은행권 수준의 명확한 반환 중개 절차를 안내할 필요가 있다”며 “고객에게 직접 입금을 요구하는 방식은 소비자 보호 측면에서 재검토가 필요하다”고 지적했다.

백금 가격이 한 달 만에 34% 급등하며 1986년 이후 최대 월간 상승 폭을 기록했다. 금·은을 잇는 귀금속 랠리에 공급 부족, 유럽의 자동차 정책 변화까지 겹치면서 시장이 들썩이고 있다. 로이터 통신은 30일(현지시간) “백금이 단순한 귀금속을 넘어 정책과 산업, 투기 자금이 한꺼번에 몰린 ‘핫한 원자재’가 됐다”고 전했다. 실제 뉴욕상업거래소에서 최근월물 백금 선물 가격은 지난 26일 온스당 2471.40달러로 사상 최고치를 찍었다. 하루 만에 14.3% 급락했다가 다시 5.7% 반등하는 등 변동성도 극단적이다. 30일 종가는 2255.10달러. 이달 상승률은 34%, 연초 대비로는 147%에 달한다. 백금족 금속(PGM)인 팔라듐 역시 올해 들어 80% 급등했다. 두 금속은 자동차 배기가스 저감 장치인 촉매에 핵심적으로 쓰인다. 그동안 전기차 확산은 백금·팔라듐의 ‘구조적 악재’로 꼽혔다. 하지만 올해는 상황이 달라졌다. 금·은 가격 랠리와 미국의 관세 정책 불확실성이 전기차 전환 리스크를 덮어버렸다. 결정타는 유럽의 정책 변화였다. 이달 16일 유럽연합(EU)은 2035년부터 내연기관차 판매를 전면 금지하겠다는 기존 방침에서 사실상 한 발 물러섰다. EU 집행위원회는 신차 탄소 배출 감축 목표를 기존 100%에서 90%로 완화하는 법 개정안을 공개했다. 이는 2035년 이후에도 플러그인 하이브리드부터 디젤차까지 일부 내연기관차 판매가 가능하다는 뜻이다. 다만 자동차 업체들은 유럽산 저탄소 철강, 친환경 연료 사용 등을 통해 늘어난 탄소 배출을 상쇄해야 한다. 미쓰비시 애널리스트들은 이를 두고 “촉매장치에 들어가는 백금족 금속에 스테로이드 주사를 놓은 격”이라고 평가했다. 내연기관차 판매 연장 시점이 명확하지 않은 데다, EU가 배출 기준을 계속 강화할 가능성이 커 촉매에 쓰이는 백금·팔라듐 함량은 오히려 더 늘어날 수밖에 없다는 설명이다. 여기에 미국 정부가 백금과 팔라듐을 경제·안보에 필수적인 ‘핵심 광물’로 지정한 점도 호재로 작용했다. 관세 부과 가능성을 의식한 현물 물량이 선제적으로 미국으로 몰리면서, 다른 지역 시장에서는 공급이 빠듯해졌다. 중국발 재료도 불을 지폈다. 한 달 전 중국에서 백금족 금속 선물 거래가 시작되자 투기성 자금이 대거 유입됐고, 광저우선물거래소는 가격 제한폭을 조정하기까지 했다. 중국은 세계 최대 백금족 금속 소비국이지만 수입 의존도가 높다. 공급은 타이트한데 자금은 몰리면서, 백금 가격은 그야말로 ‘로켓’을 탄 셈이다.