ESG(환경·사회·지배구조)가 세계적인 관심사로 자리 잡으면서 ESG 투자도 확대되고 있다. 숀콜(사진) 하버드 경영대학원 금융학부 교수는 26일 서울 용산구 드래곤시티호텔에서 열린 ‘2021 세계금융포럼’의 두 번째 기조연설자로 나서 “ESG는 사실 대규모로 성장하고 있는 시장”이라고 말했다. 기조연설은 미국 현지에서 사전 녹화한 동영상을 포럼 행사장에서 재생하는 방식으로 진행됐다. 글로벌 지속가능 투자 연합(GSIA)이 발표한 ‘글로벌 지속가능 투자 리뷰’에 따르면 지난해 전세계 ESG 투자액은 35조달러를 넘어섰다. 2016년 22조8390억달러, 2018년 30조6830억달러에 이어 2020년 35조3010억달러로 규모가 지속적으로 늘어나고 있다. 콜 교수는 이날 “ESG에 투자하는 이유는 사람마다 조금씩 다르다”며 ESG 투자자를 △가치 기반(value-based) △가치관 기반(values-based) △사회적 가치 창출(social value creation)이라는 세 가지 부류로 나눠 분석했다. 먼저 가치 기반 투자자는 “기후변화가 기업의 현금흐름에 실질적 영향을 미칠 것이기 때문에 기후변화의 위험성을 이해해야 한다고 말하는 사람들”이라고 그는 설명했다. 반면 가치관 기반 투자자는 기업의 수익에만 초점을 두는 것이 아니라, 기업활동이 자신의 가치관에 부합하는지를 평가한다. 콜 교수는 이 같은 투자자를 “만약 자신이 투자하는 기업이 총기를 제조하거나 아동 노동에 가담한다면 잠도 못 잘 사람들”이라고 표현하면서 “그렇기 때문에 이들은 석유, 담배, 화기를 제조하는 기업에는 투자하지 않는다”고 말했다. 사회적 가치 창출 투자자는 가치관 기반 투자자와 유사하지만, 자신의 투자 결정이 전세계에 거대한 영향을 준다는 시각까지 가진 사람들을 가리킨다. 석유와 가스 기업에 대한 투자를 중단하면 이는 결국 기업들의 석유와 가스 탐사를 줄일 수 있다고 보는 식이다. 최근 조지 세라페임 하버드 경영대학원 교수가 전세계 투자자 650명을 대상으로 조사한 결과, 투자자의 82%가 ESG를 고려해 투자한다고 답했다. 그렇다면 기업은 ESG를 어떻게 적용시키고 있을까. 콜 교수는 ESG를 받아들인 기업 3곳을 사례로 들었다. 제너레이션 인베스트먼트 매니지먼트(GIM)는 지속가능한 기업에 투자해서 재정적 수익을 내는 것을 목표로 하는 자산운용사다. 콜 교수는 GIM이 좋은 실적을 내는 비결을 “ESG 요인을 분석해 재정적 데이터와 예측치를 토대로 기업에 투자할지를 결정하기 때문”이라고 분석했다. 벨기에의 화학물질 및 소재 기업인 솔베이는 제품의 지속적인 경쟁우위를 확보하기 위해 각 제품의 탄소발자국을 측정하는 설문조사를 진행하고 있다. 마지막으로 ESG에 관심이 없던 기업으로 미국 석유회사 엑손모빌 예시를 소개했다. 엔진 넘버원이라는 헤지펀드사는 엑손모빌이 기후변화를 부인하고 있으며 부적절한 투자로 대규모 자본을 지출하고, 석유 수요예측도 비현실적으로 높게 책정한다고 꼬집으며 이사진 교체를 요구했다. 엑손모빌은 강력히 반대했지만, 캘리포니아 연기금 캘스터스, ISS, 뱅가드, 스테이트 스트릿, 블랙록이 엔진 넘버원에 지지를 표하며 이사진 3명을 선임하게 됐다. 콜 교수는 “많은 사람들이 ESG와 수익의 관계에 대해 학문적 증거나 체계적 데이터가 뒷받침되지 않은 신념을 갖고 있다”며 “자신만의 시각을 형성해야 한다”고 조언했다. 그러면서 “ESG를 도전으로 여기는 것만큼 기회로 받아들여달라”고 당부했다.

“금융권을 비롯해 기업들의 관심이 ESG 부문에 집중되어 있는 만큼 국회도 관련 입법을 통해 기여하겠다.” 윤재옥 국회 정무위원장(국민의힘)은 26일 서울 용산드래곤시티에서 열린 ‘2021 세계금융포럼’에 참석해 축사를 통해 국회 차원의 ESG에 대한 지속적인 관심과 제도적인 기여를 약속했다. 윤 위원장은 “오늘만 ESG 관련 행사 축사 3개를 한다. 이는 모든 금융권과 기업들의 관심이 ESG 이슈에 집중되어 있다는 것을 의미한다. ESG가 어느 나라, 어느 기업만 추진한다고 해서 해결되거나 성과를 이뤄낼 수 있는 이슈가 아니다. 기업이나 금융에서 생각하기 어려운 일들이 있기 때문에 국회가 선도적으로, 주도적으로 추진해야 한다고 생각한다”고 말했다. 이어 “최근 정무위원회에서는 기후 문제와 관련해 지속가능발전법에 대한 공청회도 개최한 바 있다. 국회는 국민의 눈높이에 맞춰 ESG 관련 정책을 어떤 정도로, 어떤 속도로 추진해야 할 것인지 고민하고 관련 제도를 입법하는 등의 방식으로 주도적 역할을 하겠다”고 덧붙였다. 고승범 금융위원장도 도규상 금융위 부위원장이 대독한 축사에서 기후변화를 극복하고 코로나19 팬데믹 이후 심화된 양극화 고착화를 막기 위해 ESG에 기반한 금융정책을 적극적으로 추진해 지속가능한 사회를 만들어나가겠다고 강조했다. 고 위원장은 “친환경 녹색금융을 활성화하고 포용적 경제회복을 뒷받침하겠다”고 밝혔다. 고 위원장은 “정부는 2030년까지 2018년 온실가스 배출량 대비 40% 감축하는 NDC상향안을 발표했다”며 “녹색경제로의 전환 과정에서 국내 제조업 등 관련 산업이 위축되지 않도록 기업의 자금 수요에 적극적으로 대응하겠다”고 말했다. 고 위원장은 활기찬 ESG 생태계 조성을 위한 노력으로 “코스피 상장기업의 ESG 공시를 단계적으로 의무화하고, ESG 채권·펀드를 활성하시키는 동시에 관계부처 등과 머리를 맞대 ESG 관련 정부 정책의 연계성과 효과성을 제고하겠다”고 밝혔다.

“이제 금융이나 기업들도 ESG 성과가 좋을수록 재무적 성과에서도 우수하게 될 것이다.” 26일 열린 ‘2021세계금융포럼’에서 ‘건전 금융을 위한 ESG 측정 평가 및 공시’를 주제로 한 토론에서 발표자로 나선 류영재 서스틴베스트 대표는 금융권과 기업들이 ESG 성과를 높여야 하는 이유를 역설했다. 류 대표는 “기업의 사회적 책임이나 공유가치 창출은 기업의 자발성에 기대는 측면이 커서 강제적인 게 아니었다. 반면 ESG는 시장 메커니즘 변화에 의해 금융이나 기업들이 반드시 해야 하는 주제가 됐다”고 강조했다. 서스틴베스트는 150만개 이상의 축적된 ESG 관련 데이터를 토대로 금융사와 기업들의 ESG 성과에 대해 평가하고 있다. 류 대표는 “ESG의 출발점인 평가가 객관적이고 전문적으로 되어야 투자자들의 의사결정을 도울 수 있다”면서 “계량적인 평가도 있지만, 정성적인 평가 비중도 높고, 평가 기관의 독립성 여부에 따라 달라질 수 있는 만큼 규제나 가이드라인이 필요하다”고 강조했다. ESG 평가의 수요자인 투자자들의 수익률 증대를 위해서도 ESG 관련 이슈가 중요해졌다. 류 대표는 사례로 N유업을 언급하며 “2013년까지만 해도 주가가 120만원에 달했던 N유업은 대리점 상품 강매 사건과 외손주 마약 스캔들까지 겪으며 주가가 25만원까지 빠졌다. N유업 오너 일가가 사모펀드에 주식을 매각한다는 이슈가 나오자 다시 주가가 75만원까지 올랐다. 이는 ESG 중 G(지배구조)에 해당한다”고 설명했다. 토론자로 나선 유훈 한국표준협회 센터장은 “ESG에서 가장 중요한 공시와 관련된 글로벌 표준이 존재하는데, 대부분이 미국과 유럽 중심의 지표라 우리 금융권이나 기업의 실정에 맞지 않는 측면이 있다”면서 “글로벌 표준을 논의하는 과정에서 우리 정부기관이나, 금융사, 기업들이 적극 참여해 한국의 특수성을 어필해야 한다”고 말했다. 백태영 성균관대(경영학) 교수는 “ESG 평가가 어려운 것은 기관마다 사용하는 지표가 다르기도 하고, 어떻게 이를 점수화하고 합산해 등급화하느냐가 어렵기 때문이다. 결국 산업별 가중치나, 정성적인 지표의 객관성 확보 문제, 세계적 표준 이외의 한국적 특수성을 고려한 지표 마련 등을 평가기관과 학계가 함께 고민해나가야 한다”고 주장했다.

지난 7일 기후변화 관련 글로벌 투자자 모임인 ‘기후 행동 100+’는 한국 탄소중립위원회에 공식서한을 보냈다. 온실가스 감축 계획을 명확히 제시하고 민간 석탄발전소 퇴출 문제를 논의해달라는 내용이었다. 앞서 올해 초 영국의 비영리 단체 셰어액션과 유럽 최대 자산운용사 아문디, 세계 최대 상장 헤지펀드 맨그룹을 포함하는 35개 사회단체 및 기관투자자로 구성된 협의체는 석탄산업 발전에 가장 많은 자금을 공급하는 24개 글로벌 금융회사에 보다 친환경적인 자금 공급을 늘릴 것을 촉구했다. 탄소중립 시대와 맞물려 ESG(환경·사회·지배구조)가 세계적 화두로 떠오른 가운데 한국 기업과 금융사들은 어떤 방식으로 이 흐름에 동참해야 하는지 고민해야 할 시점이다. 26일 서울 용산구 드래곤시티호텔에서 열린 ‘세계금융포럼: 금융의 ESG 대전환 및 정립방안’에서는 우리 사회에 맞는 ‘한국형 ESG’(K-ESG) 표준 개발이 중요하다는 지적이 나왔다. 김용진 국민연금공단 이사장은 이날 포럼에서 기조연설을 통해 “국제적 ESG 흐름 속에서 한국의 ESG는 어떻게 달라야 하는지 생각해봐야 한다”면서 “각 경제주체 간 입장과 시각을 고루 반영한 한국형 K-ESG 방향을 잡아야 한다”고 말했다. 김 이사장은 그러면서 ESG 가치의 내재화, 포용적 ESG, ESG 추진전략 구축을 제언했다. 그는 “투자자, 금융계, 산업계, 소비자, 공공부문 등 우리 사회 각 영역에 걸쳐 ESG에 기반을 둔 의사결정과 생활양식이 체질화될 필요가 있다”면서 “이는 한국 사회의 약점을 극복하고 역량을 강화해 진정한 선진사회로 갈 수 있는 ‘퀀텀 점프’의 기회가 될 것”이라고 밝혔다. 이어 “대기업과 중소기업 등 경제주체들이 경쟁이 아닌 포용의 태도로 ESG 생태계를 활성화하고, 함께 ESG 역량을 키워야 한다”며 “정부보다는 각 주체의 자발적인 참여와 협력으로 K-ESG 환경을 구축하기 위해 개방형 혁신 플랫폼이 필요하다”고 강조했다. 김 이사장은 ESG 시대에 금융·투자업계에 요구되는 과제와 이를 위해 국민연금이 진행하고 있는 ESG 혁신에 대해 설명했다. 그는 “코로나 팬데믹이 기업에 책임투자의 필요성을 깨닫게 했다면, 이어질 ‘위드코로나’ 시대는 기업의 지속가능성을 더욱 강하게 시험할 것”이라고 언급했다. 지속가능성을 키우는 방법은 ESG 요소를 개선하는 방향일 수밖에 없으며, 비재무적 요소의 중요성을 이해하고 경영철학에 녹이는 기업이 생존 경쟁에서 앞서나간다는 것이다. 시민사회단체와 글로벌 기관투자자들은 이미 기업이 마땅히 이행해야 할 사회적 책임을 외면하는 것은 아닌지, 지속가능한 성장을 목표로 하고 있는지를 신중히 살피고 있다. 국민연금공단도 마찬가지다. 국민의 노후자금을 운용하는 국민연금은 1130여개 코스피·코스닥 기업에 184조원(6월 말 기준)의 투자를 집행하는 장기투자자로서 안정적인 수익증대를 위해 ESG 요소를 반영하고 있다. 국민연금은 2006년 책임투자펀드 운용을 시작했고, 2009년 유엔책임투자원칙(UN PRI)에 가입했다. 2015년엔 ESG 평가 기준을 마련했으며 2017년부터 국내주식 투자의사 결정에 ESG 요소를 반영했다. 또 2018년 7월 국내 연기금 가운데 처음으로 스튜어드십 코드(기관투자자가 수탁자의 책임을 다하도록 행동원칙을 규정한 자율규범)를 도입했으며, 2019년에는 국제기업지배구조네트워크(ICGN)와 아시아기업지배구조협회(ACGA)에, 지난해에는 ‘기후변화에관한아시아투자자그룹’(AIGCC)에 가입했다. 국민연금은 금융시장 전반에 ESG 문화를 확산하기 위한 노력도 강화하고 있다. 향후 ESG 평가체계에 따른 기업 ESG 등급 산출을 1년에 두 차례 도입하고, ESG 평가등급이 D인 경우 초과 편입을 원칙적으로 금지하는 방안을 확대할 계획이다. 김 이사장은 “앞으로 국민연금은 자본시장 참여자가 ESG를 보다 심도 있게 고려하도록 유도하기 위해, 증권사, 자산운용사 등의 거래기관이 기업분석이나 운용보고서를 작성할 때 ‘비재무적 요인’을 담도록 할 예정”이라면서 “아울러 책임투자 역량을 강화하기 위해 국제적인 책임투자 협의체에 가입해 선진 사례 교류 등을 통한 네트워크를 확대할 계획”이라고 밝혔다. 마지막으로 김 이사장은 “국민연금은 앞으로 투자 제한전략을 적극적으로 추진하는 한편, ESG 평가체계와 방식 등을 우리 사회가 함께 공유할 수 있도록 노력하겠다”고 밝혔다.

“ESG 채권 발행에 따른 금리절감 효과나 투자자 확보의 용이성 등 발행기업에 대한 유인책이 부족하다. ESG를 표방하는 펀드들에 대해 투자자들이 성과를 객관적으로 볼 수 있는 표준화된 평가 및 공시체제가 필요하다.” 26일 2021세계금융포럼에서 ‘우리나라 ESG 금융의 현황과 과제: 기후금융 중심으로’를 주제로 한 토론에 발표자로 나선 박동규 한양대 경영전문대학원 교수는 우리나라 ESG 금융의 과제를 이같이 진단했다. ESG 채권은 2018년 5월 KDB산업은행에서 처음 발행한 후 3년 만인 2020년 12월 기준 상장 잔액이 무려 82조6000억원에 달할 만큼 빠르게 성장했다. 하지만 전체 채권에서 차지하는 비중은 6.7%로 여전히 선진국보다 낮고, 발행기관은 주택금융공사, 한국장학재단, 예금보험공사가 2020년 채권 총발행액의 94%를 차지할 정도로 편중돼 있다. ESG 중 녹색 채권 비중은 3.7%로 미미하고, ESG 채권 발행 목표나 목적을 보면 신규 사업보다 기존 사업에 치중하고 있어 발행규모에 비해 실질적인 효과도 크지 않다. 따라서 “ESG 채권 관련 가이드라인과 인증기관 선정기준 등을 정립할 필요가 있고, ESG 채권 발행기업에 대한 유인책이 필요하다”는 게 박 교수의 지적이다. 국내 설정 ESG 펀드도 최근 3년간 연평균 47% 이상의 가파른 성장률을 보이고 있지만, 주식형 공모펀드의 1% 수준으로 아직 시장 규모는 미미하다. 국내 ESG 펀드들의 ESG 수준은 평균적으로 일반 펀드와 유사해 ‘무늬만 ESG’인 경우도 많다. 박 교수는 “현재 국내에서 ESG 펀드로 분류되는 펀드들은 구체적으로 어떤 기준과 프로세스에 따라 포트폴리오를 구성하는지, 편입 종목의 ESG 성과가 어떤지 등에 대한 정보를 충분히 공개하고 있지 않다”며 “ESG 펀드에 대해 투자자들이 ESG 성과를 객관적으로 가늠할 수 있는 표준화된 평가 및 공시체제가 필요하다”고 강조했다. 토론의 좌장은 문철우 성균관대 글로벌경영학과 교수가 맡았고, 이병희 한양대 경영학부 교수와 김형미 상지대 사회적경제학과 교수가 토론자로 참여했다. 이 교수는 “중소기업들은 자금조달 부담 등 ESG에 대해 비용 증가 혹은 위험으로 인식하는 분위기”라며 “제도나 규정에 대해 논의할 때 중소기업 특히 영세 중소기업에 대한 요소가 반드시 포함돼야 할 것”이라고 말했다. 이어 “기후 환경 문제는 정치나 이념과는 분리돼야 한다”며 “우리나라뿐 아니라 전세계적 문제로 부각될 것으로 예상되는 만큼 관련 금융을 연구해야 한다”고 덧붙였다. 김 교수는 “(전남의 풍력발전사업과 같은) 일부 기후금융 성공사례도 있지만 지금 현재 비수도권 농촌지역에서는 태양광 발전을 둘러싸고 큰 갈등이 일어나는 사례도 많다”며 “외부에서 개발자가 와서 개발하고 빠지는 방식이 많았기 때문에 주민 참여를 할 수 있는 금융 방식의 개발을 하는 것이 굉장히 중요한 과제”라고 지적했다. 이어 “기후위기 관련 기술을 개발하는 기업들이 꽤 있는데, ESG 금융이 선도적으로 ‘돈을 댈 테니 기술 있는 기업은 달라붙어라’ 하는 식으로 참여가 필요하다”고 강조했다.

“ESG 시대에 금융이 중요한 역할을 하고 있다. 해외 금융사회들이 어떻게 ESG 경영을 하는지 살펴보면 가장 중요한 게 ‘거버넌스’다. 국내 금융회사들이 ESG 경영을 어떻게 할 것인지 볼 때 가장 중요한 부분이 C레벨(기업 경영진)의 실천 의지다. 이를 기반으로 전사적으로 조직문화를 바꿔나가기 위해서 핵심성과지표(KPI)를 재정립하는 절차가 필요하다.” 26일 열린 2021세계금융포럼에서 ‘국내 금융사의 ESG 경영 전략 확립 방안’을 주제로 토론에 나선 이효섭 자본시장연구원 금융산업실장은 ESG 시대 금융산업 역할의 중요성과 국내 금융회사의 ESG 경영 전략 방향을 제시했다. 과거에는 주주와 경영자 사이의 대리인 문제가 기업의 의사결정을 수행하는 데 가장 큰 문제 중 하나였다. 경제적 가치를 최대화하기 위해 돈과 관련된 의사결정을 어떻게 효율적으로 할 것인가가 주된 의사결정이었다. 그러나 주체가 주주에서 이해관계자로 확대되면서 경제적 가치뿐 아니라 사회적 가치도 균형 있게 배분해서 추구해야 하는 시대가 도래했다. 이 실장은 “대체로 ESG 우수 기업들이 재무적 성과도 좋은 것으로 나타났다”면서 “최근 주목할 부분은 ESG 경영이 우수할수록 기업의 총 위험이 감소한다는 점이다. 쉽게 말해서 ESG 채권을 발행하면 기존 채권발행보다 ESG 평가가 좋을수록 금리를 낮게 발행할 수 있다”며 ESG 시대 금융의 중요성을 강조했다. 이어 “최근 연구에 따르면 코로나19 이후 ESG 우수 기업이 회복을 잘하고 위험관리를 잘했다는 내용을 담은 논문들이 나오는 등 기업의 전사적 위험관리를 제고할 수 있고 그린테크놀로지, 블록체인테크놀로지 등 새로운 산업을 형성하는 데도 중요한 역할을 하고 있다”고 덧붙였다. 이 실장은 글로벌 금융회사들의 우수 ESG 대응 전략도 소개했다. 세계최대 자산운용사인 블랙록이 대표적이다. 블랙록은 수년 전부터 ESG 통합전략을 추진하고 있다. ESG 거버넌스에 상위 이사회(GEC)를 구성하고 가운데에는 별도로 BSI라는 구조를 만들어 개별 투자회사에 대한 ESG 품질분석과 지속가능 리포트 점검 등을 담당한다. 또 세부 핵심부서에서도 ESG 거버넌스 역할 책임을 부여해 수행하고 있다. 블랙록은 위험관리솔루션 구축에서도 높은 평가를 받는다. ‘알라딘(Aladdin)’이라는 통합위험관리 솔루션을 통해 개별 기업이 탄소가격이 한 단위 오를 때마다 어떤 채널로 위험이 노출돼 있는지 실시간 솔루션 구축해서 자원배분하고 위험을 관리하는 역할을 한다. 이 실장은 “금융회사가 ESG 경영을 촉진시키는 데 있어 가장 중요한 것은 지배구조 확립을 하는 것“이라며 “이를 위해서는 경영진에서 비전과 전략을 수립하고 조직 전체적으로 이에 관련해 움직일 수 있도록 KPI를 재정립하고 상품라인업을 확장시키는 것이 필요하다”고 거듭 강조했다.

“ESG(환경·사회·지배구조)는 도전이 아닌 기회다. 밀레니얼 세대가 전면에 등장하는 10년 뒤에는 ESG가 틈새가 아니라 주류 시장이 될 것이다.” 하버드대 경영대학원 숀 콜 교수는 26일 서울 용산 드래곤시티에서 세계일보와 세계 비즈앤스포츠월드 주최로 열린 ‘2021 세계금융포럼’ 기조연설에서 이같이 강조했다. ‘금융의 ESG 대전환 및 정립방안’을 주제로 열린 이날 행사에는 윤재옥 국회 정무위원장과 고승범 금융위원장을 대리한 도규상 금융위 부위원장, 김광수 은행연합회장, 김주현 여신금융협회장, 정지원 손해보험협회장, 김태현 예금보험공사 사장 등 금융 유관 기관장, 6대 시중은행 은행장 및 부행장, 증권사 대표 등이 대거 참석해 ESG에 대한 금융권의 높은 관심을 반영했다. 이날 행사는 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 확산 방지를 위해 방역지침을 준수하며 진행됐고, 전 과정을 온라인으로 생중계했다. 행사 참석 인사들은 ESG 시대가 도래했음에 공감하고, 한국형 ESG의 기틀을 마련해야 한다는 데 뜻을 모았다. 정희택 세계일보 사장은 인사말을 통해 “ESG 경영은 전 세계 기업의 화두가 됐다”면서 “ESG 경영이 굳게 뿌리를 내리기 위해서는 무엇보다 금융시스템의 역할이 중요하다. 투자의 기준을 세우고 새로운 자금 흐름을 만들어 경제, 사회적 변화를 이끌어낼 수 있기 때문”이라고 이번 포럼의 의의를 설명했다. 윤 위원장은 축사에서 “모든 금융 기업의 관심이 ESG에 집중되고 있다”면서 “국회는 국민의 눈높이에 맞춰 ESG 관련 정책을 어떤 정도로, 어떤 속도로 추진해야 할 것인지 고민하고 관련 제도를 입법하는 등의 방식으로 주도적 역할을 하겠다”고 밝혔다. 고승범 금융위원장은 도 부위원장이 대독한 축사에서 ‘ESG 공시의 단계적 의무화’ 등의 정책 활성화 방안을 제시했다. 고 위원장은 ‘녹색경제’에 따른 투자환경 변화와 이에 따른 금융지원 필요성도 강조했다. 기조연설자로 나선 김용진 국민연금공단 이사장은 ESG 평가에서 낮은 점수를 받을 경우 더 이상 대규모 투자를 받기 어려운 현실을 상기시켰다. 콜 교수는 기조연설에서 시대 변화에 따라 기업의 가치를 바라보는 관점이 달라질 수 있고, ESG는 이미 미국 내에서 핵심 투자 요소라고 설명했다. 블랙록, 골드만삭스, JP모건 등 글로벌 투자사들은 이미 ESG를 투자 선택의 핵심 요소로 꼽고 있다. 블랙록은 모든 포트폴리오에 ESG 요소를 적용하고 있으며, 매출 25% 이상이 석탄 생산에서 발생하는 기업 투자를 중단했다. 이날 세션에서는 ESG가 기업들의 투자 유치를 위해 중요할 뿐만 아니라, 장기적으로 기업들의 재무적 성과를 높이는 등 기업 가치에도 긍정적 영향을 끼친다는 분석이 제기됐다. 또 세션 토론자들은 환경이 인류 생존에 위험이 되고 국가경제에 큰 영향을 미치는 만큼 향후 기업에 대한 ESG 평가는 필수 요건이 될 수 밖에 없다는 데 공감했다. 이날 토론에서는 ESG에 대한 관심에도 아직 관련 규정이 명확지 않다는 문제도 제기됐다. 박동규 한양대 경영대학 교수는 “이해관계자들을 위한 명확한 채권 관련 가이드라인, 유인책이 부족하다”고 지적했다. 이효섭 자본시장연구원 금융산업실장은 ‘국내 금융사의 ESG 경영 전략 확립 방안’ 발표에서 “‘C레벨’(최고경영자)의 실천 의지가 있어야 하고, 전사적으로 조직 문화를 바꾸는 노력이 필요하다”고 조언했다. 기후변화 등에 빠르게 변하는 생태계와 국내 특성에 맞춘 한국형 ESG 모델 수립이 시급하고, ‘그린 워싱’으로 불리는 ‘무늬만 환경’을 표방하는 투자 형태를 경계해야 한다는 목소리도 나왔다. 특히 ESG를 비용이 아니라 혁신의 기회로 인식해야 한다는 제언이 쏟아졌다.

ESG(환경·사회·지배구조) 체제로 시대의 패러다임이 전환하는 가운데 금융사를 비롯한 기업들의 자구책 마련이 한창 진행되고 있다. 정부 차원의 기준 마련이나 방향 제시 등의 상황이 지지부진한 탓에 전문인력 부족 등 어려움은 여전하지만, 글로벌 차원의 압박이 날로 거세지는 상황에서 위기감이 고조된 탓으로 풀이된다. 19일 금융업계에 따르면 올해 초 업계에서는 ESG 관련 경영 비전 선포 및 해외 기준 지지선언이 이어진 데 반해 하반기로 넘어오며 관련 움직임이 잠잠한 분위기로 파악된다. 업계의 한 관계자는 “해외 각국과 국제기구를 중심으로 움직임이 가속화하면서 국내 기업들도 불안감이 커진 탓”이라며 “올해 초 ESG 관련 위원회와 전담조직을 꾸리는 경우가 급격히 증가했는데, 이때 준비하지 못한 나머지 기업들은 사실상 ESG 이행 여력이 거의 없다고 보면 될 것”이라고 말했다. 실제로 올해 초 금융권의 ESG 관련 움직임은 ‘열풍’이라는 말이 지나치지 않을 정도였다. 금융사별로 최고경영자(CEO)와 임원진은 행사마다 ESG를 화두로 연설 및 선언에 바빴고, ‘ESG’ 전도사 되기를 주저하지 않았다. ESG 관련 정보와 전문인력이 턱없이 부족한 상황에서 위원회와 전담조직 신설이 이어지다 보니 한국기업지배구조원 등 관련 업무를 담당하는 기관에서 인력이 대거 유출됐다. 이로도 부족해 이명박정부 당시 녹색성장 관련 사업에 관련된 인원까지 수소문해 영입하는 상황도 빈발했던 것으로 전해진다. 정부 차원에서도 기후위기 대응과 관련한 각종 가이드라인을 제공하는 등 노력이 진행됐지만, 정보와 전문인력이 부족하기는 마찬가지였던 만큼, 포괄적이고 모호한 수준 탓에 기업들의 노력에 도움이 되기는 어려웠다는 시각이 지배적이다. 한 시중은행 관계자는 “ESG 업무는 금융 전반에 영향을 미치는 복합적인 영역이어서 유관부서의 협업이 필수적이지만, 기존 업무와 ESG 업무를 병행하다 보니 업무에 제대로 집중하기가 힘들고, 전담부서를 새로 꾸린다 하더라도 전문 역량이 있는 직원을 확보하는 데 여전히 어려움이 크다”고 말했다. 또 다른 시중은행 관계자는 “ESG와 관련해 투명 경영이 확대되며 정보 공시 요구가 커지고 있지만, 아직 각종 기준이나 측정기준이 명확하지 않아 정보공개에 대한 부담도 여전하다”고 토로했다. 이효섭 자본시장연구원 금융산업실장은 “이미 국민의식이나 각종 정부·사회 시스템을 통해 ESG 이행 준비가 어느 정도 된 선진국의 상황을 우리나라가 바로 맞추기는 쉽지 않다”며 “어차피 이행하지 않으면 살아남기 힘든 상황이 도래했기 때문에 법적 강제성 부여 위주의 정책보다는 성과가 좋은 기업에 인센티브 등 지원을 늘리는 방향이 도움될 것”이라고 밝혔다.

ESG(환경·사회·지배구조)가 경제는 물론 정치, 사회 등 시대 전반을 아우르는 새로운 패러다임으로 자리 잡았다는 데에는 이견이 없다. 하지만 그 면면을 들여다보면 여러 난관이 산재해 있다. 대표적으로 미국과 유럽연합(EU) 국가 등 선진국과 우리나라를 비롯한 중국, 인도 등 신흥국 사이에는 각종 여건과 준비 기간, 패러다임 전환으로 인한 타격 등 여러 면에서 상당한 간극이 보인다. 국내에서는 대기업과 중소기업 간 격차가 크다. 글로벌화를 이룬 대기업의 경우 어느 정도 ESG 시대로 이행할 채비를 마친 상황이지만, 중소기업 등 취약한 분야에서는 전혀 준비돼 있지 않다. 이 때문에 글로벌 기준, 선진국의 공세가 거세지는 상황에서 국내 현실을 정확히 파악하고 그에 맞는 기준을 정립하는 것이 당면한 최대 과제다. 기준을 마련한 뒤에도 이를 이행하는 과정에서 정부, 민간, 시민 등 주체별로 다양한 노력도 요구된다. ◆첫걸음부터 험난한 한국형 기준 마련 정부는 국내외에서 기후·환경 위기관리를 중시하는 공감대가 형성됨에 따라 올해 초 녹색금융 추진계획을 마련했다. 지난해 말 ‘2050 탄소중립’을 선언한 이후 이 중 녹색금융 부분을 내실화해 공공과 민간, 사회 전반의 인프라 등 분야별로 세부 추진과제를 도출했다. 공공과 인프라의 경우 정부 주도로 전략을 마련하고 시스템·제도를 정비하는 한편 전담조직을 꾸려 진행되지만, 기업을 중심으로 한 민간의 경우 상황이 만만치 않다. 그나마 물적·인적으로 보다 여유가 있는 대기업은 포럼 및 회계법인 등 외부에 자문하고 내부적으로는 관련 위원회와 전담조직을 꾸려 발 빠르게 대응하는 모습이지만, 중소기업은 첫걸음부터 애를 먹고 있다. 가장 기초가 되는 작업은 녹색분류체계(택소노미)를 마련하는 것이다. 특정 산업 영역이나 기업 활동이 녹색산업에 해당하는지 아닌지를 우선적으로 판별해주기 때문이다. EU와 각종 국제기구에서도 제도를 설계하고 규제의 근간을 마련하기 위해 택소노미를 정립하고 세분화·고도화하는 작업이 한창이다. EU 택소노미는 가장 포괄적이면서도 체계적이라는 평가를 받는 만큼 가장 많은 국가 및 국제기구들이 참고하는 지표로 자리 잡았다. 지난해 초안을 선보인 데 이어 내년 시행이 목표다. 규정 법규로서 법적 구속력을 가지며 발효와 함께 회원국 전체에 적용된다. 녹색채권의 인정 기준과 관련한 기후변화이니셔티브(CBI)의 택소노미, 녹색금융 상품의 투자 기준을 마련하기 위한 국제표준화기구(ISO)의 택소노미도 있다. 중국과 일본에서도 자국 차원의 분류체계를 마련하는 작업이 진행 중이다. 우리 정부는 당초 올해 상반기 중에 한국형 녹색분류체계인 K택소노미를 마련하겠다는 계획을 발표했다. 그러나 선진국이나 국제기구에서도 최소 수년에서 수십년의 준비 기간을 두며 초안을 도출한 뒤 여전히 고도화 작업이 한창인 상황과 비교할 때 현실성이 떨어진다는 점을 부인할 수 없다. 환경부담금 등 ESG와 관련한 비용 부담 증가에 대한 국민의식이 성숙한 상황도 아니고, 기업 간 합의도 마련되지 않은 상황을 제대로 반영하지 않은 셈이다. 이 때문에 상반기 중 마련하겠다던 K택소노미는 4분기로 넘어왔지만 감감무소식이다. 환경부 관계자는 “향후 녹색산업에서 탈락이 예상되는 산업이나 기업의 반발이 매우 크다 보니 내부적인 기준을 도출하기가 쉽지 않은 상황”이라며 “이와 함께 글로벌 지표로서 참고하려 했던 EU 택소노미의 최종안 마련이 늦어지는 가운데 먼저 K택소노미를 발표하는 것에 대해 부담이 큰 것도 사실”이라고 밝혔다. 지난해 초안을 공개한 EU 택소노미는 올해 상반기 중 최종안 발표를 목표로 했다. 우리 정부가 K택소노미를 올 상반기 중 마련하겠다고 한 것도 이를 의식한 것으로 보인다. 그러나 원자력 등 쟁점 분야 포함 여부를 놓고 논란이 장기화하면서 EU 택소노미의 최종안 발표가 지연되고 있다. K택소노미 마련이 올해를 넘길 수 있다는 관측이 나오는 이유다. 정부가 마련하겠다는 K택소노미는 최종안이 아닌 초안이다. 초안을 토대로 실제 적용 가능한지를 검증하며 시범 적용해보는 기간이 최소 반년 정도 소요될 예정이다. 금융위원회 관계자는 “아무리 글로벌 기준이 있다고 해도 국가별로 분류체계에 차이가 있듯 국내 기업별로도 기준에 차이가 있다”며 “글로벌 기준을 우리나라에 맞게 적용할 수 있는지 살피는 것처럼, K택소노미를 국내에 적용하는 데 무리가 없는지를 파악하며 조정하고 고도화하는 작업이 필요하다”고 설명했다. K택소노미 도출 과정에서 대내적으로 가장 큰 장벽은 탈락 가능성이 큰 기업들의 반발이다. 녹색산업으로 인정받지 못하면 기존에 제공하던 서비스나 상품을 더 이상 판매할 수 없게 될 뿐 아니라 투자나 대출도 모두 막히게 되는 만큼 사업의 존폐가 걸려 있기 때문이다. 석탄산업 등 탈락이 유력시되던 분야뿐 아니라 정부의 탄소감축 목표가 높아지면서 LNG(액화천연가스) 발전 등 추가 탈락이 언급되는 분야에서도 반발이 커지고 있다. 이와 함께 녹색산업에서 탈락할 가능성이 큰 기업 및 산업에 자금을 투자한 금융권의 반발도 이에 못지않은 것으로 전해진다. ◆한국의 현실에 맞는 정책 실현도 중요 ESG 실현의 토대인 택소노미가 마련된다 하더라도 향후 온실가스감축목표(NDC) 상향 및 달성, 기업에 대한 관련 평가지표 마련 등 다양한 단계의 성공적인 이행이 과제로 떠오를 전망이다. 이 과정에서 가장 중요한 것은 국민의식이다. 국민의 의식 변화 없이 기업과 정부의 태도가 바뀌기는 쉽지 않기 때문이다. 문철우 성균관대 교수(글로벌경영학)는 “고객인 동시에 직원인 국민이 ESG를 잘하는 기업의 상품을 구매하는 윤리적 소비에 나선다면 민간에서도 ESG 평판의 중요성을 보다 크게 인식하게 될 것”이라며 “이와 함께 환경이나 지역 커뮤니티 관련 사안 및 사회 불균형 해소, 투명 경영 등 ESG 관련 어젠다를 가진 정치인에게 투표하는 것도 국민의 중요한 역할이 될 수 있다”고 밝혔다. 과거 각종 개발 과정에서 정부와 민간, 혹은 민간과 민간 등 이해관계자 간의 갈등 탓에 불필요한 소모를 키웠던 것처럼 향후 ESG 관련 정책을 추진하는 과정에서도 이러한 양상이 재연될 수 있다. 박동규 한양대 경영전문대학원 교수(경영학)는 “이미 신재생에너지나 폐기물 산업 등 ESG 관련 사업을 추진하는 과정에서 중앙정부와 지방자치단체, 주민, 기업 등 이해관계에 따라 갈등이 분출하는 사례가 증가하고 있다”며 “이해관계자의 상황을 외면한 채 제대로 된 중재자나 컨트롤타워 없이 톱다운 방식으로 의사결정이 이뤄진다면 많은 난관에 봉착할 것”이라고 지적했다. 향후 ESG와 관련한 정부와 기업의 정책과 사업이 대규모로 장기간 진행될 수밖에 없는 만큼 다양한 이해관계자의 갈등을 중재하는 것도 사업 성공의 관건이 될 수 있다는 것이다. 이를 위해 풍력발전 대단지를 조성하는 과정에서 여러 이해관계자의 입장을 조정하고 민원을 해결하는 창구를 단일화해 사업 기간을 단축하고 성공률을 끌어올린 덴마크의 ‘원스톱숍’과 대만의 ‘싱글윈도’ 등의 사례에 대한 분석이 이뤄지고 있다.

국내 산업 전체에 부는 ESG 바람에 증권업계나 카드업계도 적극적으로 응답하고 있다. 18일 관련 업계에 따르면 미래에셋증권은 지난 3월 이사회 안에 ‘ESG위원회’를 설치했다. 기후 관련 재무정보 공개 태스크포스(TCFD) 지지를 선언한 데 이어 과학 기반 온실가스 감축 목표 이니셔티브(SBTi)에도 참여하기로 했다. 지난 9월14일 한국 금융업계 최초로 ‘RE100’ 가입도 완료했다. 한국투자증권과 한국투자신탁운용도 ESG위원회를 설립했고, 3조원 규모의 ESG 관련 펀드를 운용 중인 한국투자신탁운용도 ESG 경영위원회 설립을 계기로 지속가능한 사회발전을 위해 노력 중이다. KB증권은 지속적인 사회공헌사업 시행을 통해 ‘세상을 바꾸는 금융, 세상을 가꾸는 KB증권’을 실천하고 있다. NH투자증권은 증권업계 최초로 ESG 채권을 성공적으로 발행했고, 리서치센터도 업계 최초로 ESG 연간 리포트, ESG 관련 지수를 개발해냈다. 신한카드는 지난해 업계 최초로 ESG팀을 신설했다. CDR(Corporate Digital Responsibility, 기업의 디지털 책임) 경영의 기치 아래 자사의 데이터를 활용, 탄소 배출 절감 및 순환경제 구축에 기여하고, 상생경영 차원에서 디지털 격차 해소, 디지털 리터러시(지식) 확산, 데이터 기반 ESG 스타트업 육성, 디지털 핵심자원인 데이터 지배구조를 수립하고 있다. 삼성카드는 지난해 12월 ESG 경영의 컨트롤타워인 ESG사무국을 설립해 ESG 채권을 5년 만기 총 1000억원 규모로 발행했고, 올해 9월 1000억원 규모의 ESG채권을 추가 발행했다. KB국민카드는 이달 보드게임 ‘부루마블’ 제작사인 ‘씨앗사’와 손잡고 폐플라스틱 카드 자재를 새활용(Up-Cycling)한 친환경 보드게임 ‘부루마블 옐로우 에디션’을 선보였다. 현대카드는 2019년 카드업계 최초로 2400억원 규모의 원화 그린본드를 발행해 올해 3월까지 매년 1차례씩 발행해 누적 발행규모 1조1400억원을 기록하고 있다. 롯데카드는 지난 8월 영세 중소 가맹점을 지원하기 위해 2000억원 규모의 ESG채권을 발행했다. BC카드는 국내 최초로 블록체인 기술과 카드결제 인프라를 접목한 완성형 기부 플랫폼을 구축했다.