P2P금융이란 투자자와 대출자들이 은행 등 중개기관을 거치지 않고 온라인 플랫폼(중개업체)을 통해 자금을 거래하는 것을 말한다. P2P대출금의 부동산 시장 유입에 따라 감독 당국의 경고음도 끊이지 않는 가운데 ‘중국판 서브 프라임 모기지(비우량 담보대출) 사태’에 대한 우려도 나온다. 하지만 전문가들은 P2P대출 시장이 앞으로도 성장세를 이어갈 것이라는 전망을 내놓고 있다.
17일 중국의 P2P 금융정보 제공 업체인 왕다이즈자(網貸之家)에 따르면 P2P대출 업계의 지난달 말 기준 누적대출잔액은 5039억7700만위안(약 89조원)으로 집계됐다. 2014년 1월 308억위안에 비하면 2년여 만에 16배 이상 급성장한 것이다. 지난달 거래액도 1364억300만위안에 달했다.
시티은행은 최근 글로벌 인터넷 금융 관련 회의에서 중국이 전 세계에서 가장 많은 P2P대출회사를 보유했다고 밝힌 바 있다. 시티은행이 밝힌 중국의 P2P 시장 현황 수치는 왕다이즈자의 최신 집계와 다소 차이가 나는 669억달러(약 76조8000억원)였다. 이는 미국(154억달러)의 4배, 영국(54억달러)에 비해서는 12배나 큰 시장 규모다.
시티은행은 중국 P2P대출 시장이 성장하는 이유를 두 가지로 꼽았다. 우선 서비스를 들었다. 중국은 국영은행 체계이기 때문에 대출 역시 국영기업 위주로 형성된다. 그렇다 보니 민간·중소기업은 필요한 자금을 조달하기가 쉽지 않다. 개인도 마찬가지다. 저신용자나 급전이 필요한 이들이 기댈 공간이 생긴 것이다. 둘째는 저금리 기조에 마땅한 투자처를 찾기 어려운 투자자 입장과 고금리라도 자금을 조달해야 하는 이들의 이해관계가 맞아떨어졌다. 최근 은행 예금금리가 낮아진 반면 P2P금융을 통할 경우 다양하게 설계된 고수익 재테크 상품을 쉽게 접할 수 있다.
P2P대출업체인 더중진룽(德衆金融)의 경우 최저 투자금액을 100위안(약 1만8000원)으로 정하고 상품별 이자를 7∼12%로 제시했다. 상품은 만기 1개월∼1년짜리로 다양해 투자자는 자신의 취향에 따라 상품을 선택할 수 있다.
경화시보에 따르면 중국 온라인 금융 정보업체인 링이(零壹)연구원은 최근 ‘2016년 중국인터넷, 부실자산처리조사보고발표회’ 자리에서 지난해 말까지 P2P 대출 업계의 악성 부채 규모가 425억∼638억위안(7조5000억∼11조3000억원)이라고 밝혔다. 지난해 P2P 대출잔액이 4253억위안(약 75조2000억원)이었다는 점에서 대출잔액 대비 악성부채 규모는 시장 전체의 10∼15%에 이른다. 이는 인터넷 대출의 부실 자산만을 뜻하는 것이다. 은행대출이나 신용카드 연체 등은 별도다.
이 같은 현상은 불량 P2P대출업체가 난립하고 있기 때문이다. 중국의 P2P대출업체는 지난달 40개 업체가 새롭게 늘어나 누적으로 3984개에 달했다. 그러나 채무불이행 등 정상적인 영업이 어려운 업체도 98개나 증가했다. 누적해서 1523개가 불량업체였으니 지금은 2461개 업체만이 정상 영업을 하고 있는 셈이다. 이 때문에 지난 2월 말 터진 e쭈바오(e租寶) 사건이 언제든 재발할 수 있는 환경이다.
중국 내 사상 최대 규모의 금융사기인 이 사건은 연 15%에 가까운 고금리를 주겠다고 해 90만명으로부터 500억위안을 모집했다.
이후 중국 은행감독위원회(은감회)는 영업 중인 2519개 업체 중 대출·이자지급 불이행 등 문제를 일으킬 소지가 있는 1425개 업체를 지정, 관리감독을 강화했다. 전체 업체 가운데 절반 이상을 지정한 것만 봐도 P2P대출업계는 여전히 믿을 수 없는 금융의 시각지대인 셈이다. 중국 공안부가 오는 6월 불법 온라인 금융업체의 파산이 증가할 가능성이 있는 것으로 보고 대비책 마련에 나섰다는 보도도 나왔다.
더 큰 문제는 P2P대출이 최근 베이징, 상하이 등 핵심 대도시의 부동산 가격 상승의 주범으로 지목됐다는 점이다. 개인이 P2P금융을 통해 쉽게 대출을 받고 이를 부동산을 매입할 때 초기 계약금으로 한다. 초기 계약금만 있으면 은행 주택담보대출도 받을 수 있다. 이 때문에 월스트리트저널(WSJ) 등 서구 매체는 P2P대출 부실이 결국 은행권 부실로 이어지고 나아가 금융시스템 전체를 혼란에 빠뜨릴 것이라는 경고음도 냈다. 2007년 미국 금융회사 연쇄 파산을 일으킨 서브프라임 모기지(비우량 주택담보대출) 사태가 중국에서 일어날 것이란 우려다. 향후 금리가 오를 경우 빚을 많이 떠안은 신용도가 낮거나 소득으로 대출을 감당하기 어려운 이들이 원리금을 못 갚으면 결국 전체 금융시스템까지 위험하게 될 것이라는 설명이다.
돈을 빌려주려는 투자자 간 경쟁이 치열해지면서 수익률은 하강 추세다.
왕다이즈자에 따르면 P2P대출 투자 수익률은 지난해 4월 14.46%에서 지난달 11.64%로 2.83%포인트나 급락했다. 수익률 분포는 8∼12%가 전체의 61.6%를 차지했다. 이밖에 △8% 이하 19.68% △12∼16% 이하 14.52% △16% 이상 4.19% 등이었다. 그래도 올해 은행권의 대출 이율인 4.35%보다는 높은 수치다.
업계에서는 모바일 재무 관리 발전 등에 따라 이 분야의 시장 규모는 확대될 것이란 기대감이 크다. 성공 모델을 보여준 업체들이 있는 것도 고무적이다. 중국의 대표적 P2P대출업체 뎬룽(点融)은 2012년 설립 3년 만에 기업 가치가 10억달러(약 1조원)를 돌파했다. 이런다이(宜人貸)는 중국 P2P대출업체로는 최초로 미국 뉴욕 증시에 상장하며 1억달러를 조달한 바 있다.
미국 파운데이션 캐피털은 전 세계 P2P대출 시장 규모가 2025년이면 1조달러에 달할 것으로 전망했다. 이 과정에서 업계의 신뢰회복 과정이 필요하다는 지적도 제기된다. 중앙재경대학 중국은행업연구센터 궈톈융(郭田勇) 주임은 “그동안은 관리 감독이 제대로 되지 않아 P2P대출 시장 규모가 광적으로 커진 면이 있다”면서 “미국은 전통적인 금융이 강하지만 중국은 그 반대여서 앞으로 발전할 것”라고 말했다.
미국의 경우 증권거래위원회(SEC)가 P2P대출업체의 대출회수, 상환 책임을 질 수 있는 대출금을 채권 형태의 증권화를 허용, 시장의 발전을 일군 바 있다.
이와 관련해 베이징의 한 금융계 인사는 “중국 위챗 등 모바일 메신저는 개인 간 자금 이체, 상하수도 사용료 지불, 재테크 등 실생활과 밀접한 서비스를 폭넓게 제공한다”면서 “P2P대출 등 온라인 금융은 한국과 비교할 수 없을 정도로 발전했지만 한국은 인터넷 보안 등 규제가 강해 그다지 진전이 없는 상태”라고 지적했다.
베이징=신동주 특파원 ranger@segye.com