하이브와 SM의 결합이 어떤 결과를 불러일으킬지 업계가 촉각을 곤두세우고 있다.

하이브의 SM 대주주 등극은 지난 3일 SM 경영진이 이수만 총괄 프로듀서의 권한을 대폭 줄이는 내용을 골자로 추진에 나선 ‘SM 3.0’이 불투명해진 것을 의미한다. 하이브가 SM 경영 등에 영향력을 행사할 것으로 예상되지만, 인수 조건으로 이수만의 권한을 어느정도 보장했을 가능성이 크다.

하이브가 대대적인 SM 운영 구조 개편에 나서겠다고 천명하며 이수만 퇴진을 추진한 이성수·탁영준 SM 공동대표를 비롯한 SM 경영진과 행동주의펀드 얼라인파트너스를 겨냥한 것이 이를 뒷받침한다. 하이브는 “SM 지배구조 개선에 대한 이수만의 의지를 확인했다”며 “(하이브가) 이미 이사회 중심 경영을 통해 최고 수준의 지배구조 투명성을 갖춘 것은 물론, 멀티 레이블 전략 운영과 팬덤 플랫폼 개발 등 업계 선진화를 주도한 만큼 SM의 지배구조 개선 과정에 적극적인 역할을 수행하겠다”고 의지를 드러냈다.

이수만도 하이브에 힘을 실어주기로 했다. SM에서 3년간 받기로 한 수수료를 하이브와의 합의 과정에서 받지 않기로 한 것. 하이브는 이를 두고 “SM 지배구조 개선 의지를 보여주는 차원”이라며 “이수만이 지배구조 개선 작업에 전폭적으로 협조하기로 했다”고 설명했다.

일단 두 기획사의 결합은 초거대 ‘공룡 기획사’ 탄생이라는 엔터 업계의 지각변동을 예고하고 있다. 지난 10일 기준 하이브와 SM의 시가총액은 각각 약 8조8000억원, 2조7000억원으로, 이를 합치면 약 11조5000억원에 달한다. 경쟁사인 JYP(2조6000억원)와 YG(1조원)의 시가총액을 합친 액수의 3배가 넘는다. 하이브는 “SM 인수는 양사의 글로벌 역량을 결집해 세계 대중음악 시장에서 게임 체인저로 도약하기 위함”이라고 밝혔다.

가요계에서는 하이브와 SM의 만남이 실제 막강한 시너지를 낼 것으로 바라본다. 김진우 써클차트 수석연구위원은 “(하이브는) 이미 BTS를 통해 글로벌 공급망을 깔아놨기 때문에 IP(지식재산권)를 태워 보내기만 하면 되는 구조”라며 “굉장히 빠르게 북미나 유럽을 겨냥해 나갈 수 있을 것”이라고 내다봤다. 빌보드는 “K팝 실세(하이브)는 이번 주 주요 인수와 투자를 통해 한층 더 다양화됐고, 자신을 세계 무대에 우뚝 세웠다”고 평가했다.

그러나 SM도 그냥 물러설 것 같지만은 않다. SM은 하이브의 이수만 지분 인수가 알려지자마자 입장문을 통해 “하이브를 포함한 외부의 모든 적대적 M&A를 반대한다”고 반박했다. SM은 “카카오와의 제휴는 ‘SM 3.0’ 전략의 실행을 가속화하기 위한 회사의 의사 결정에 따른 것으로 최대주주 측이 주장하는 경영권 분쟁과는 아무런 관련이 없다”며 “SM의 특정 주주와 세력에 의한 사유화에 반대하며, 건전하고 투명한 지배구조를 확립하고 주주 권리 보호를 위해 최선의 노력을 다할 것”이라고 설명했다.