▲김원임씨 별세, 장동록(SBI저축은행 이사)씨 모친상=8일 경기도 부천시 원미로 213 부천장례식장 특3호실, 발인 10일 오전 10시, 인천가족공원. (032)651-0444

조성목 서민금융연구포럼 회장미국은 경기회복세 진전에 따른 출구전략과 더불어 경기상승세, 물가상승 가능성  등으로 시장금리 또한 빠른 상승세를 보이고 있다. 반면 우리나라의 경우 아직은 경기회복세가 가시화 되지 않고 저성장 저물가의 디플레이션 성향을 보이며 기준금리인상에 대한 여건이 형성되지 못한 상황이다. 이런 가운데 미국 금리 인상 영향으로 국내 시장금리 및 대출금리 등이 상승추세를 보이고 있다.전문가들의 전망에 따르면 미국 기준금리는 올해부터 내년까지 모두 6차례 인상될 예정이다. 전문가들은 여기에 한국의 기준금리가 최대 3.5%까지 인상될 가능성이 잠재돼 있다고 보고 있다. 이 때문에 미국의 기준금리 인상 여파로 국내 외국인 투자자금이 급격히 유출될 경우를 우려해 국내 기준금리 인상 등 긴축기조 압력이 강해질 가능성도 있다.향후 미국 발 금리상승 기조가 급격히 진행될 경우 금융당국의 기준금리인상 및 통화량 축소 등 긴축기조로 이어질 가능성이 높다. 긴축기조는 차입이자율의 높고 낮음에 신경 쓸 겨를 없이 돈을 빌려야만 하는 사람들이 이용하는 서민금융시장에서 금융소외 현상이 더욱 심화될 수 있다. 또 경기침제의 장기화로 인해 서민의 자금수요 증가 및 서민금융기관의 공급 축소 등으로 금융소외현상이 심해질 수 있다.게다가 내년 2월로 예정된 최고금리 추가 인하는 금융소외 심화 현상을 더욱 가속화할 우려가 있다. 불법 사금융으로 인한 살인적인 고금리 및 불법 추심행위가 일어나는 등 사회적 불안이 고조될 가능성이 크고, 적절한 금융지원만으로도 구제될 수 있는 저 신용자들 까지도 금융채무불이행자로 전락할 수 있다.이처럼 서민경제를 둘러싸고 곳곳에서 경고음'이 들려오면서 서민들을 위한 국내 금융교육이나 상담 강화의 필요성에 대한 사회적 공감대도 확산되고 있다. 지난 10월24일 발표된 '가계부채종합대책'에서 취약계층 맞춤형 지원 차원에서 취약차주 금융상담을 강화하는 쪽으로 방향을 잡은 것은 늦은 감이 있지만 다행이라고 생각한다.그러면 상담을 어떻게 강화시켜 나갈 것인가? 종전처럼 한 두차례의 수박 겉핥기식 단기적인 상담으로는 곪을 대로 곪아버린 병을 근본적으로 치유하긴 어렵다. 생각이 변하고, 행동이 변하고, 습관이 변하는 데에는 시간이 필요하다. 국가공인 신용상담사들과 같은 전문가로 구성된 '금융주치의'의 정확한 진단과 처방, 그리고 상황별, 맞춤형 중장기적인 진료와 교육이 필요하다.중장기적인 치유를 통해 개별 채무자들이 채무의 굴레에서 완전히 벗어나 경제적 자립을 할 수 있도록 도와야 한다. 금융교육은 서민금융의 부실 위험을 줄여 주는 가장 효과적인 방법으로 선진국에서도 신용회복기능은 반드시 철저한 금융 교육과 더불어 이뤄지고 있다. 금융채무 불이행자의 채무를 재조정하는 것만큼 금융 교육도 경제적 재기를 위해서는 필수적이라고 인식하고 있는 것이다.미국의 사전상담기구 NFCC(National Foundation for Credit Counseling)는 1951년 설립된 민간기구로 재무설계, 신용교육, 채무관리프로그램을 통한 채무조정 등 다양한 상담서비스를 제공하고 있다. 우리나라에서도 신용회복위원회, 고용센터 등에서 금융상담을 실시하고 있으나 주로 일회성 신용교육이나 상담에 그치고 있는 실정이다.'금융주치의'제도가 활성화되면 개인별 맞춤형 상담이 지속적으로 실시돼 효과적으로 채무를 정리할 수 있음은 물론 지역사회와 네트워킹이 강화되고, 상담인력 양성과정에서 고학력 금융권 은퇴자를 활용할 수 있어 소외계층의 금융문제 해결뿐만 아니라 정부가 추진하는 일자리 창출 정책에도 부합한다.정부와 민간의 협조 속에 '금융주치의'제도를 적극 도입해 채무자들의 재기를 돕기 위한 근본 처방을 모색함은 물론 채무자의 도덕적 해이를 방지하는 효과도 거둘 수 있기를 기대한다.이정화 기자 jhlee@segye.com

'직장인 마술사'로 유명한 이환주 KEB하나은행 PB사업부 세무팀장. 사진=주형연 기자흔히 금융업계에 몸담고 있으면 딱딱하고 고지식할 것이란 선입견을 갖고 있지만 그들 또한 일반 직장인들과 같이 이색적인 취미, 여가활동으로 보다 질 높은 삶을 추구하고 있다. 이들은 이 같은 다양한 취미활동을 통해 본인 자신뿐만 아니라 주위 사람들에게도 삶의 향기와 활기를 선사해주고 있다. 세계파이낸스는 틈틈이 시간을 쪼개 자기 계발에 열심인 금융가사람들의 이야기를 정기적으로 소개한다. <편집자주>“마술은 불가능을 가능하게 하는, 새로운 가치를 창출하는 매개체입니다. 해법을 안다고 해서 마무리되는 것이 아닌 최소 100번 이상 연습 끝에 남들 앞에 보여줄 수 있는, 노고가 담긴 행위예술입니다. 어느덧 제 삶의 일부가 되어버린 마술의 매력에 많은 사람들도 한 번 빠지면 헤어 나올 수 없을 겁니다.”이환주 KEB하나은행 PB사업부 세무팀장은 2002년 이은결 마술사가 한창 마술 붐을 일으킨 당시 우연한 기회로 인터넷 마술 동호회를 접하게 됐다. 처음 동호회에 가입할 땐 마술이 생활 속 깊숙이 들어올 것이라 생각 못했었다. 하지만 그는 하나하나 새로운 마술을 배워 사람들에게 웃음을 선사할 때마다 삶의 재미를 찾았다.마술을 하면서 긍정적인 사고방식을 갖게 돼 자신감을 찾은 이 팀장은 은행 내에서 ‘매직아트 COP’란 마술동호회를 만들어 회장으로 활동하고 있다. 30여명의 회원들과 동호회활동을 하면서 단순한 직장동료 관계를 넘어 가족 같은 관계를 이어가고 있는 그는 후계자 양성을 위해서도 노력하고 있다.2014년 사회공헌 프로그램 공모전, 행 내에서 진행하는 ‘하나매직콘서트’ 등 매년 다양한 행사 및 공모전에 참석하며 마술을 널리 알리고 있는 이 팀장은 2012년 8월 출발드림팀에 ‘직장인 마술사’로도 출연했다. 당시 마술뿐만 아니라 프로포즈까지 해 기억에 남는 추억을 남기기도 했다.“대학 진학 후 다양한 경험을 쌓고자 도전한 마술로 프로포즈까지 하게 될 줄은 몰랐어요. 무언가를 하나씩 배워가는 즐거움, 배운 것을 통해 사람들을 웃게 할 수 있다는 그 자체가 제게 큰 행복으로 다가왔습니다.”이환주 팀장은 마술 공모전 및 각종 행사는 물론 봉사활동에도 꾸준히 참여하고 있다.마술이 대중화된 것 같지만 아직까지 마술을 직접 하는 사람들을 보기란 드물다. 이에 자신만의 차별화된 무기를 갖고 싶다면 마술을 배울 것을 권하는 이 팀장은 많은 사람들이 마술을 통해 새로운 삶을 꿈꾸길 기대하고 있다.“마술의 가장 큰 장점은 긍정적인 사고방식과 도전정신을 갖게 되는 겁니다. 마술은 우리가 불가능하다고 믿는 것들을 가능하게 만드는 능력이 있습니다. 불가능한 것들을 하나씩 이뤄가면서 자신감은 물론 끈기를 배울 수 있는 마술은 삶이 무료하다고 느끼는 직장인들에게 활력소가 될 수 있습니다.”병원, 양로원 등 다양한 곳에서 마술 봉사활동을 펼쳐 온 그는 앞으로 행사뿐만 아니라 봉사활동도 늘릴 계획이다. 올 연말에는 임직원 가족들을 대상으로 하는 행사를 성공적으로 마무리하는 것이 이 팀장의 단기 계획 중 하나다.“보다 품격 있는 마술을 연마해 국내 최초 ‘은행원 마술사’란 타이틀을 가질 수 있도록 마술대회 입상을 위해 부단히 노력할 것입니다.  행복한 웃음을 전하는 마술사로 거듭나기 위해 겸손한 자세로 끊임없이 새로운 마술에 도전하겠습니다.”'카드매니플레이션'이란 마술을 가장 즐겨한다는 이환주 팀장.주형연 기자 jhy@segye.com

사진=게티이미지뱅크삼성전자가 미국 국방부와 공동으로 최근 5G(5세대) 모바일 네트워크의 프로토타입을 개발 중이라고 외신이 미국 국방부 간행물을 인용해 보도했다.이는 세계적으로도 최첨단 전투 네트워크가 될 가능성이 높고 향후 5G 표준화에도 상당한 영향을 미칠 것으로 보여 주목된다.7일 외신에 따르면 삼성전자와 미국 국방부는 지상에서 5G 초고속 모바일 광대역 서비스를 위한 네트워크 프로토타입을 개발하고 있으며 현재 초당 1GB의 전송 속도를 가진 것으로 전해졌다.미 국방부의 이번 프로젝트에 삼성전자가 어느 정도 관여하고 있는지는 알려지지 않고 있으나 지난 상반기 삼성전자 미국법인이 모바일부문 부사장으로 영입한 테리 핼버슨(Tarry Halvorsen) 전 미국 국방부 최고정보책임자(CIO)가 중요한 역할을 한 것으로 보인다.핼버슨 부사장은 이와 관련, "5G 네트워크는 통신상으로 높은 수준의 암호화를 진행하면서도 연결 속도가 줄어들지 않도록 대역폭을 갖고 있다"며 "여러 개의 다중 지향성 안테나를 사용함으로써 스마트 폰 사용자가 초고속 모바일 네트워크를 사용할 수 있게 한다"고 밝혔다고 외신은 전했다.이 안테나는 드론 등 항공기에 탑재해 특정지역으로 이동, 그 지역에서 네트워크를 생성해 작전부대 등의 멤버 및 사령부와의 통신연결이 가능하게 할 수 있는 것으로 알려졌다.특히 5G 기술은 기존의 전투상황을 멀리 떨어진 사령부에서 원격으로 통제할 수 있어 미래의 전쟁기술로 알려져 있다. 이 때문에 전쟁에서 인력은 물론 전투로봇 등의 다양한 자원을 운용할 수 있는 중요한 인프라기술이어서 관심을 모은다.임정빈 선임기자 jblim@segye.com

사진=게티이미지뱅크삼성전자가 미국 국방부와 공동으로 최근 5G(5세대) 모바일 네트워크의 프로토타입을 개발 중이라고 외신이 미국 국방부 간행물을 인용해 보도했다.이는 세계적으로도 최첨단 전투 네트워크가 될 가능성이 높고 향후 5G 표준화에도 상당한 영향을 미칠 것으로 보여 주목된다.7일 외신에 따르면 삼성전자와 미국 국방부는 지상에서 5G 초고속 모바일 광대역 서비스를 위한 네트워크 프로토타입을 개발하고 있으며 현재 초당 1GB의 전송 속도를 가진 것으로 전해졌다.미 국방부의 이번 프로젝트에 삼성전자가 어느 정도 관여하고 있는지는 알려지지 않고 있으나 지난 상반기 삼성전자 미국법인이 모바일부문 부사장으로 영입한 테리 핼버슨(Tarry Halvorsen) 전 미국 국방부 최고정보책임자(CIO)가 중요한 역할을 한 것으로 보인다.핼버슨 부사장은 이와 관련, "5G 네트워크는 통신상으로 높은 수준의 암호화를 진행하면서도 연결 속도가 줄어들지 않도록 대역폭을 갖고 있다"며 "여러 개의 다중 지향성 안테나를 사용함으로써 스마트 폰 사용자가 초고속 모바일 네트워크를 사용할 수 있게 한다"고 밝혔다고 외신은 전했다.이 안테나는 드론 등 항공기에 탑재해 특정지역으로 이동, 그 지역에서 네트워크를 생성해 작전부대 등의 멤버 및 사령부와의 통신연결이 가능하게 할 수 있는 것으로 알려졌다.특히 5G 기술은 기존의 전투상황을 멀리 떨어진 사령부에서 원격으로 통제할 수 있어 미래의 전쟁기술로 알려져 있다. 이 때문에 전쟁에서 인력은 물론 전투로봇 등의 다양한 자원을 운용할 수 있는 중요한 인프라기술이어서 관심을 모은다.임정빈 선임기자 jblim@segye.com

정부의 사회간접자본(SOC) 투자 축소 방침과 강력한 부동산 대책에 가뜩이나 해외수주에서 고전하는 건설업계의 수익성이 악화될 전망이다. 글로벌 경기 회복에 소폭이나마 개선 여지를 보이고 있지만 누적된 재무악화로 인한 부실 위험도 상존하고 있다. 건설업계가 하락기를 대비해 정부 정책이나 민간주택건설에만 매달리지 말고 도시재생사업 등 다양한 사업을 시도해야 된다는 의견도 제기된다. 세계파이낸스는 국내 건설사들의 경영상황 진단을 통해 발전 방안을 모색한다는 차원에서 다양한 각도에서 실적을 정밀분석한다. <편집자주>사진=연합뉴스'롯데캐슬'로 고급 주택 이미지를 굳히고 있는 롯데건설이 주택사업 호조에 힘입어 최근 견조한 성장세를 이어가고 있다. 그러나 주택 사업 비중이 타사 대비 높은 점과 계열사와의 내부 거래가 많다는 것은 불안 요인으로 지목되고 있다.7일 건설업계에 따르면 롯데건설은 올 상반기 매출 2조5567억원 중 내부거래로만 7249억원을 거뒀다. 호텔롯데(1018억원), 롯데쇼핑(1437억원), 롯데물산(1681억원) 등 지분 관계를 가진 계열사가 주요 발주처인 것으로 나타났다.작년에도 총 매출 4조6378억원 가운데 1조7680억원(38%)을 내부거래로 벌었고 2015년에도 내부거래 비중이 32.3%에 달했다. 2014년에는 매출 4조4498억원 가운데 내부거래로 2조1423억원(48.14%)을 기록하는 등 내부거래 비중이 50%에 달하기도 했다.  2010년 이전에 완공한 사업 14건 중 12건의 발주사가 롯데쇼핑, 롯데물산 등 그룹 계열사다.하지만 2014년부터 이어진 주택 경기 호황에 내부거래 비중은 줄어드는 모양새다. 그러나 주택경기가 하락할 경우 내부거래 비중은 다시 높아질 공산이 크다.주택 사업 비중이 높아진 점도 부담이다.롯데건설이 국내 주택, 건축 중심의 사업포트폴리오에만 매달리면서 작년 기준 주택·건축 관련 매출은 전체 매출의 67.5%를 차지했다. 올 상반기에 거둔 영업이익 중 건축과 주택 부문에서 75.3%를 담당했다.올 상반기 2조5567억원의 매출 가운데 건축에서 6835억원, 주택에서 1조2437억원을 거뒀고 나머지는 토목(2201억원), 플랜트(1947억원), 해외(1855억원) 등이 담당했다. 해외 및 플랜트 등은 그나마 그룹 발주로 인한 실적이다.주택 사업에 치중하면서 국내 매출 비중도 90%를 넘겼다. 작년 국내 사업 매출은 4조3477억원으로 전체 매출(4조6662억원) 대비 93%에 달했다.롯데지주가 출범하면서 계열사들의 내부거래를 보는 당국의 규제도 강화될 전망이어서 롯데건설은 주택사업 비중과 내부거래 줄이기라는 두가지 숙제를 동시에 해결해야 할 것으로 보인다. 롯데건설은 주택 사업이 부진할 경우 내부 거래로 플랜트 등의 비중을 늘렸는데 이것이 불가능해질 경우 매출에 타격이 클 것으로 보인다.◇ 재무는 안정적...단기 차입금 급증은 '우려'롯데건설은 작년 매출 4조6378억 원, 영업이익 2515억원을 거뒀는데 이는 지난 2012년 이후 가장 큰 규모다. 올 상반기말 기준으로도 매출 2조5567억원, 1993억원의 영업이익을 올리면서 호조세를 이어가는 중이다.부채가 전반적으로 작년말 2조5774억원에서 올 상반기 2조2606억원까지 감소했다. 부채비율도 낮아지고 있다.부채비율은 2014년 154%에서 2015년 156%로 소폭 높아졌지만 2016년 146%까지 낮췄다. 올 상반기말 기준으로는 143%까지 낮아졌다.그러나 최근 건설업계가 해외사업 부실과 주택 미분양 물량 부담에 회사채 발행이 어려워지면서 차입금이 늘어난 것과 마찬가지로 롯데건설도 단기차입금이 급격히 늘어났다.작년에는 신동빈 롯데그룹 회장이 경영권 분쟁으로  검찰 조사까지 받으면서 공모채 발행이 더 어려웠다. 공모채 발행은 신고서에 대주주의 법적 분쟁을 상세히 적어야 해 사실상 공모 발행은 불가능했다.그 사이 2015년말 836억원에 그쳤던 단기차입금은 2016년말 2323억원으로 2.8배나 급증했다. 올 상반기 200억원 가까이 더 늘어 단기차입금은 2500억원을 넘어섰다. 비록 2016년말 현금성 자산이 4683억원으로 유동성 위기를 겪을 정도는 아니지만 일시에 현금흐름이 원원활치 않을 수도 있다는 지적이다.다만 최근 500억원 규모의 회사채 수요를 실시한 결과 기관투자자의 자금이 몰리면서 자금 사정이 한층 나아졌다는 분석이다. 지난 2년 동안 주택분양 경기가 살아나며 미분양 물량이 줄었고 해외사업 부실도 마무리됐다는 신용평가업계의 분석 때문이다.◇ 높은 주택 브랜드 인지도 청약 불패한신4지구 재건축 수주전에서 롯데건설이 금품을 살포했다는 제보와 관련 조사 결과에 업계는 촉각을 곤두세우고 있다. 결과에 따라 수주를 따낸 잠실 미성·크로바 재건축에 대한 조사로도 확대될 수 있기 때문이다.비록 잠실 미성크로바에 대한 수주 결과가 바뀔 가능성은 없지만, 업계는 추후 수주전에서 당국 규제로 롯데건설의 기회가 박탈될 수도 있다고 보고 있다.건설업계 관계자는 "정부가 재건축·재개발 비리를 적폐로 규정하는 등 규제를 강화할 방침인 가운데 금품 살포와 같은 일이 발생한 것"이라면서 "조사 결과에 따라 미성·크로바 수주전 비리도 드러나면 처벌이 강해질 수 있다"고 말했다.특히 주택사업 비중이 큰 롯데건설이 이후 정부 사업 수주에서나 재건축 등에서 밀려날 경우 타격이 클 것으로 보인다.높은 주택 브랜드 인지도로 주택 청약 불패 신화를 이어가고 있는 것은 위안거리다.금융결제원에 따르면 롯데건설은 9월까지 전국에서 분양한 6개 단지에서 17.64대 1의 청약경쟁률을 기록했다. 이는 전국 전체 분양단지 경쟁률인 13.23대 1보다 높은 수준이다. 특히 3월 분양한 '해운대 롯데캐슬 스타'는 역 1순위에서 57.94대 1의 높은 경쟁률로 마감됐다. 작년에도 롯데건설은 전국에 15개 단지를 분양해 1순위 청약에서 17.85대 1의 높은 경쟁률을 기록했다.롯데건설은 프리미엄 아파트 브랜드를 강남권 재건축 단지에 선보일 예정이다. 대표적인 프리미엄 브랜드는 현대건설의 '디에이치', 대림산업의 '아크로' 등이 있다.업계 관계자는 "정부의 규제에 어느정도 영향을 받겠지만 높은 브랜드 인지도를 가진 대기업은 영향이 적을 것"이라면서 "수주 잔고가 적은 재무상태가 취약한 중소업체에겐 위기가 되겠지만 대기업은 새 아파트에 대한 수요가 충분한 편"이라고 말했다.장영일 기자 jyi78@segye.com이상현 기자 ishsy@segye.com

▲ 박춘희씨 별세, 한종원(GS건설 플랜트 구매2담당 상무)씨 모친상 = 6일(월) 서울특별시 강남구 언주로 211 강남세브란스병원 장례식장 2호실, 발인 11월 8일. (02)2019-4002

사진=게티이미지뱅크보험사들이 신 국제회계기준(IFRS17) 등에 대비하려면 자산운용 포트폴리오를 변동성이 큰 부동산과 주식을 줄이고 장기적이고 안정적인 자산을 확대하는 방향으로 바꿔야 한다는 지적이다. 7일 생명보험업계에 따르면 금융당국은 오는 2021년 시행되는 IFRS17에 대비해 지난 6월부터 보험부채 듀레이션 기간을 기존 20년에서 30년까지 확대하도록 했다. IFRS17은 보험사가 가입자에게 지급해야 하는 보험금을 원가가 아니라 시가로 평가하도록 해 보험사의 지급능력을 높여 고객에게 약속한 보장을 제공할 수 있도록 회계기준을 강화한 것이다. 자료=금융감독원이에 따라 모든 보험사는 올해 안에 보험부채 듀레이션을 25년까지 확대하고 오는 2019년부터는 30년으로 적용해야 한다. 새로운 회계기준 도입을 앞두고 보험사는 보험부채와 자산의 만기를 최대한 일치하는 방향으로 자산을 운용해야 한다. 자산과 부채 간 만기의 불일치가 커질수록 지급 불능 위험이 커져 지급여력(RBC)비율이 떨어지기 때문이다. 전문가들은 IFRS17에 대비하려면 듀레이션 관리를 위해 변동성이 큰 부동산, 주식 등 비금융 자산은 줄이고 상대적으로 안정적인 금리자산 비중과 장기자산을 확대해야 한다고 강조했다.한 생보사 자산포트폴리오 담당자는 "보험사의 자산운용은 고객에게 약속한 보장을 제공할 수 있도록 부채구조에 적합한 자산운용의 선제적 리스크 관리로 안정적인 이익을 창출할 수 있어야 한다"며 "보험상풍이 장기성을 띄기 때문에 당장 높은 수익률을 내는 것보다 장기적으로 안정적인 수익률을 올리려고 꾸준히 노력해야 한다"고 말했다.그는 "보험금은 고객에게 이자를 지급해야 할 부채로서의 특성을 갖췄다는 점을 고려해 자산 포트폴리오가 구성돼야 한다"며 "부동산과 주식을 줄이고 채권과 대출 등 금리 자산을 늘려 부채구조를 바꾸는 것이 중요하다"고 강조했다.  실제로 저금리 상황을 먼저 경험한 해외 보험사의 경우 자산부채관리(ALM) 관점의 자산운용을 원칙을 지키면서 수익률 제고를 위해 주식 등 비금융 자산을 줄이고 해외·대체투자를 확대해 왔다.일본의 생보사인 메이지야스다생명은 장기적으로 안정적인 이익 창출을 위해 채권 투자를 확대하고 주식·부동산 축소했다. 최근에는 듀레이션 확대 및 수익률 제고를 위해 해외채권 투자를 확대하고 있다.대만의 푸본라이프도 채권 중심의 포트폴리오를 지속 유지하되 수익률 제고를 위해 해외시장을 적극 활용하고 있다.조영현 보험연구원 연구위원은 "자본 변동률이 높은 생보사들은 보정 듀레이션 갭이 크고 금리부 자산 비중이 다소 낮다"며 "경제적 듀레이션 갭과 IFRS17 자본 변동성을 동시에 축소하려면 금리 자산의 비중과 듀레이션을 확대할 필요가 있다"고 제안했다.조 연구위원은 이어 "장기채 비중 확대에 따른 기대 수익률 하락은 투자 영역의 다변화로 극복할 필요가 있다"며 "선진국 장기 회사채, 신흥국 국채 등의 투자 비중을 확대하는 방안을 검토할 만하다"고 덧붙였다.유은정 기자 viayou@segye.com

정부의 사회간접자본(SOC) 투자 축소 방침과 강력한 부동산 대책에 가뜩이나 해외수주에서 고전하는 건설업계의 수익성이 악화될 전망이다. 글로벌 경기 회복에 소폭이나마 개선 여지를 보이고 있지만 누적된 재무악화로 인한 부실 위험도 상존하고 있다. 건설업계가 하락기를 대비해 정부 정책이나 민간주택건설에만 매달리지 말고 도시재생사업 등 다양한 사업을 시도해야 된다는 의견도 제기된다. 세계파이낸스는 국내 건설사들의 경영상황 진단을 통해 발전 방안을 모색한다는 차원에서 다양한 각도에서 실적을 정밀분석한다. <편집자주>사진=연합뉴스GS건설은 300%에 가까운 부채비율과 씨름 중이다. 작년과 올해 주택 부문에서 호실적을 거뒀음에도 해외 플랜트 등에서 손실이 지속되면서 순손실이 이어지고 있다. 해외 사업에서 추가적인 손실은 제한적일 것으로 예상되는 가운데 호조를 보였던 주택부문과 신규 해외 수주가 GS건설의 향후 농사를 좌우할 전망이다.6일 건설업계에 따르면 GS건설의 3분기 누적 매출은 8조5160억원으로 전년 동기 대비 7.5% 증가헀다. 영업이익도 2160억원으로 전년 동기 대비 150% 늘었지만 당기순손실은 654억원으로 오히려 84억원 증가했다. GS건설의 누적 영업이익이 2000억원을 넘은 것은 2012년 이후 5년만이지만 해외사업 손실이 누적되면서 2년 연속 당기순손실을 거둘 것으로 보인다.◇ 최우선 과제, '부채비율' 줄여라경쟁사 대비 높은 부채비율과 차입금 의존도 등 재무구조는 불안 요인이다. 전문가들은 GS건설의 최우선 과제를 '재무구조 회복'으로 꼽는다.GS건설의 올 상반기말 기준 부채비율은 299.7%로 전년 동기(299%) 대비 제자리 걸음 중이다. 이는 10대 건설사 가운데 대우건설(365.1%)에 이어 두 번째로 높은 수준이다.올해 상반기말 현재 GS건설의 단기금융부채는 2조6379억원에 달한다. GS건설의 현금 및 장단기금융상품 등은 2조3000억원이다. 즉 GS건설이 보유한 유동성보다 단기차입금이 더 많다는 의미다.GS건설의 외부 차입금 총액이 3조3230억원으로 감소하고 보유 현금이 2조2390억원으로 늘어나면서 순차입금은 1조840억원으로 소폭 줄었지만 여전히 빚이 더 많은 구조다.부채비율 등 재무지표 악화로 회사채 시장에서 자금조달이 어려워지면 GS건설 역시 공격적인 투자보다는 국내 주택사업 등 안전한 투자에 집중하면서 수익성이 떨어지는 악순환이 이어질 수 있다.국내 주택사업이 호조를 보이면서 해외 실적 부진을 만회하고 있다.GS건설은 올해 10월까지 16개 단지를 분양해 현재 13개 단지의 분양을 완료했다. 분양 중인 오산시티자이2차, 서청주파크자이, 흥덕파크자이 등도 완판은 아니지만 분양률이 높고 최근에 특히 소진 속도가 빠르다는 분석이다. 이대로면 연내 분양목표 달성과 함께 대우건설을 제치고 주택공급 1위에 오를 수도 있을 것으로 보인다.단위:억원◇ 해외사업 손실 누적…"정유 부문 집중해 수익 개선"GS건설은 올 상반기말까지 사무용빌딩·아파트 등 건축부분에서 5108억원의 영업이익을 올렸지만 플랜트 등 해외사업에서 대부분을 까먹었다.석유정제설비·수처리시설 등 플랜트사업은 올 상반기까지 마이너스(-) 3422억원의 영업손실을 거뒀고 발전소·전력제어·지역난방 등 전력부문도 431억원의 순손실을 기록했다.건축부문에서 거둔 영업이익은 전년(2621억원) 대비 가파르게 상승했지만 플랜트(-1910억원), 전력(-221억원) 등은 손실폭이 확대됐다. 특히 플랜트와 전력부문은 부채가 자산보다 많은 상태다.GS건설은 올해 1분기에도 베트남 사업에서 480억원, 사우디아라비아에서 800억원 등 총 1560억원의 손실을 반영했다. 작년 2분기부터 GS건설은 해외현장에서 올 3분기까지 지속해서 손실이 발생하고 있다.GS건설 측은 "2012년 이전 치열한 수주경쟁이 있었던 시기에 수주한 문제성 프로젝트가 작년과 올해 준공이 되면서 손실을 반영할 것들이 있었다"면서 "이런 문제성 현장들은 올해 말로 거의 완공돼 더 이상의 큰 리스크는 없다"고 설명했다.GS건설은 강점인 정유부문에 집중해 수주를 개발하고 수익성을 개선할 계획이다.GS건설 측은 "중동, 아시아, 북아프리카 등 대규모 정유공장 공사발주가 나올 것"이라며 "경쟁을 줄이고 수익성을 담보하기 위해 제안사업, 투자개발사업을 꾸준히 준비하고 있다"고 말했다.최근 따낸 아랍에미리트(UAE) 루와이스 정유공장 복구 프로젝트가 대표적 예다.UAE의 수도 아부다비에서 서쪽으로 250Km 떨어진 지역에 위치한 루와이스 석유화학단지 내에 조성된 이 공장은 GS건설이 2009년 단독으로 수주해 지난해 11월 완공한 뒤 발주처로 인수인계한 사업장이다. 하지만 올해 1월 원인을 알 수 없는 화재가 발생해 복구 공사가 필요한 상황이다.발주처는 GS건설이 직접 시공한 현장인 만큼 다른 건설사보다 빠른 복구가 가능하다고 판단해 화재 복구 본 공사를 GS건설과 계약을 체결했다. 수주규모는 약 1조원이다. 이로써 GS건설은 UAE에서만 총 7개의 정유 및 가스 플랜트 공사를 수행하게 됐다.◇ 국내 주택사업 제동 불안정부가 부동산 대책을 연달아 내놓고 발표 예정인 주거복지 로드맵 계획을 통해 불필요한 주택공급을 차단하겠다고 밝히면서 건설사들의 국내 주택사업 성장 흐름에 제동이 걸릴 것이란 우려가 커졌다.대형 건설사들은 해외 수주경쟁보다는 국내주택에 집중하면서 국내사업 비중이 높은 상황이다. GS건설은 상반기말 기준 국내 주택·건축사업에서 2조5875억원을 벌었다. 이는 전체 매출의 45.8%에 달한다.이같은 부정적 전망에 GS건설의 올해 영업이익 전망 추정치는 3.7%가량 줄어들었다.당장은 아니지만 프로젝트파이낸싱(PF) 사업이 장기간 착공되지 않고 주택분양에서 계약률이 저조하면 건설사들의 손실이 불가피해진다.GS건설의 주택부문 매출총이익률은 16.1%로 상반기 대비 감소했다. 최근 반포, 잠실크로바 재건축 등 수주에 실패하면서 일회성 비용이 200억원 발생했다. 작년엔 주택 현장 공사가 동시다발적으로 이뤄졌지만 준공 세대수가 5000세대에 그치면서 현금흐름도 좋지 않았다.반포 재건축사업 등의 사례처럼 국내 주택사업에 목을 매는 대형건설사들의 재건축 수주경쟁이 과열되면서 GS건설 등 재무구조가 취약한 건설사들이 불리할 것으로 보인다. 또 내년 초과이익환수제 시행 등에 정비사업 물량이 줄고 정부의 사회간접자본(SOC) 예산 감축도 국내 사업 전망을 어둡게 하고 있다.이에 대해 GS건설 측은 "올해부터 2만3000세대 이상이 매년 준공되고 분양자들의 잔금 입금으로 공사비 회수가 원활히 진행 중"이라면서 "정부의 규제가 영향은 주겠지만 좋은 브랜드를 가진 대기업에게는 분양실적에 큰 영향을 미치지 않을 것"이라고 말했다.투자업계 관계자는 "내년 해외에서 발생했던 원가가 정상화되고 주택부문에서 매출이 늘어나면 실적 턴어라운드 가성성은 존재한다"고 말했다.장영일 기자 jyi78@segye.com이상현 기자 ishsy@segye.com

한 아파트 건설 공사 현장.사진=이상현 기자정부가 조선업과 해운업에 이어 건설업도 내년부터 본격적인 구조조정에 나설 계획인 것으로 알려졌다. 주요 타겟은 시공 능력 혹은 재정이 부실한 건설사들이다. 현재 대한건설협회에 등록된 1만2025개의 건설사 중 20~30% 가량인 약 2000여개가 정리대상이다.다만 조선업이나 해운업처럼 인위적인 구조조정이 아니라 사회간접자본(SOC) 예산 삭감 및 부동산 연착륙을 통해 자연스러운 도태를 유도할 방침이다. 6일 관련업계에 따르면 정부는 관계부처 합동으로 건설사 구조조정 안을 마련 중이다.건설업계 고위관계자는 “국토교통부, 금융위원회 등이 외부 컨설팅까지 받아가면서 살생부를 작성 중이라는 소문이 파다하다”며 “요새 잠을 못 이루는 건설사 최고경영자(CEO)들이 많다”고 하소연했다. 금융권 고위관계자는 “건설업계에도 쌓인 폐단이 적지 않다”며 “대표적인 케이스가 시공 능력을 키우기보다 로비에만 열중하는 건설사”라고 꼬집었다. 현재 정부는 로비를 통해 SOC 공사를 따낸 뒤 정작 공사는 하청업체에게 떠넘기는 식으로 운영하는 건설사가 꽤 많다고 파악 중인 것으로 알려졌다. 재정이 매우 부실해서 공사 하나 따내는데 사운을 거는 곳도 많다. 이런 부실한 건설사가 절반 이상인 것으로 전해졌다. 다만 인위적인 구조조정은 부정적인 영향이 더 크다고 판단하고 있는 것으로 알려졌다.내년도 국토부 SOC 예산은 14조7000억원으로 올해의 19조600억원보다 23% 줄었다. 또한 가계대출은 물론 소호대출(자영업자대출)까지 틀어막는 등 강력한 ‘가계부채 종합대책’으로 부동산 연착륙을 유도 중이다. 자연히 건설사들의 ‘먹거리’가 감소한다. 이를 통해 부실한 건설사의 자연도태를 노린다는 전략이다. 건설업계 고위관계자는 “특히 SOC 관련 건설업체를 선정할 때 시공 능력과 재정안정성을 최우선적으로 평가할 것으로 예상된다”며 “이 과정에서 시공 능력이 부족하거나 재정이 부실한 건설사는 자연스레 탈락하게 될 것”이라고 말했다. 현재 100대 건설사 중 삼한기업, 경남기업 등 2곳이 법정관리에 들어간 상태이며 고려개발, 신동아건설, 진흥기업 등 3곳은 워크아웃 중이다. 어려운 상황에서 SOC 예산 감소 및 가계부채 대책의 여파는 더 부담스러울 수밖에 없다.특히 중소 건설사들일수록 부실하거나 충격 흡수력이 약한 곳이 많아 정부 정책의 영향을 크게 받을 전망이다. 주원 현대경제연구원 실장은 “대형 건설사들은 유동성이나 손실을 완충시킬 수 있는 내부기능이 있지만 중소 건설사들은 아무래도 SOC 예산 감소 등으로 입는 피해가 더 클 것”이라고 내다봤다. 박철한 건설산업연구원 부연구위원은 “SOC 예산 감소로 건설 부문에서 약 4조4000억원의 생산액이 줄어드는 것은 물론 건설 외 산업에서도 5조4000억원의 추가 생산액 감소 현상이 일어날 것”이라고 국가경제 전체에 미치는 악영향을 우려했다. 건설업계 관계자는 “아무래도 전체 예산이 줄어버리면 중소 건설사가 나눠가지는 프로젝트부터 감소할 수 밖에 없다”며 “상당수의 건설사들이 문을 닫거나 구조조정으로 몰리게 될 것”이라고 예상했다. 지난 2013년 이후 지난해까지 4년간 폐업한 건설사의 수는 총 72개다. 하지만 내년부터 건설업계에 부는 ‘피바람’은 과거의 규모를 크게 넘어설 전망이다. 금융권 고위관계자는 “정부는 이미 건설업계의 대대적인 정리가 불가피하다고 판단, 대략 20~30%의 건설사 폐업을 구상 중인 것으로 안다”고 전했다. 안재성 기자 seilen78@segye.com이상현 기자 ishsy@segye.com