“집 나간 남편이 국민연금을 3년째 다 까먹고 있어요. 진짜 속이 타들어 갑니다.” 71세 한국화(가명)씨는 남편과 따로 지낸 지 3년째다. 남편은 은퇴 후 인천 강화도에 부동산 중개사무소를 차렸지만, 사실상 수입이 없는 상태다. 매달 임대료와 유지비 등으로 150만원 정도가 나가는데, 그나마 받는 국민연금 130만원은 사실상 사무실 운영비로 쓰이고 있다. 한씨의 전 재산은 경기 김포의 3억원대 아파트 한 채와 청약저축 3000만원이 전부다. 본인이 벌어들이는 월 70만원과 딸이 보내주는 돈으로 생활비를 충당하고 있지만, 앞으로 의료비와 간병비까지 감당할 수 있을지 걱정이 크다. 한씨는 “남편이 적자만 나는 사무실에 매달 150만원씩 몇 년째 돈을 쏟아붓고 있는 게 가장 답답하다”며 “남편을 아무리 설득해 봐도 집보다 거기에서 지내는 게 좋다고 버티고 있어서 큰일이다. 나중에 큰 병이라도 걸리면 그 돈을 어떻게 마련해야 할지 늘 불안하다”고 털어놨다. 은퇴 후에는 불필요한 고정비를 줄이는 것이 중요하다. 현역 시절과 달리 근로소득은 줄어드는 반면, 의료비와 간병비 등 필수 지출이 늘어나기 때문이다. 김진웅 NH투자증권 100세시대연구소 연구위원은 실적이 없는 사업을 계속 유지하면서 이중 생활비까지 지출하면 노후 재무위기를 앞당길 수 있다고 경고했다. 김 연구위원은 “사업은 비용보다 수입이 많아야 유지할 이유가 있는데 현재 남편분은 완전히 적자 상황”이라며 “가능한 한 빨리 사무실을 정리하고 두 분이 김포에서 함께 생활하면 월 300만원 안팎의 안정적인 현금흐름을 확보할 수 있어 중산층 수준의 생활이 가능하다”고 말했다. 그러면서 “나이가 들수록 병원이나 문화시설 등 생활 인프라가 가까운 곳에서 사는 것이 중요하다”며 “부부가 함께 생활하면서 불필요한 고정비를 줄이는 것이 노후 자산을 지키는 첫걸음”이라고 강조했다. 청약저축 해지와 주택연금 활용 방안도 안정적인 현금흐름을 만드는 현실적인 대안으로 제시됐다. 새집을 마련할 계획이 아닐 경우 청약저축을 해지해 담보대출을 갚으면 남는 자금은 의료비나 간병비에 대비한 비상자금으로 활용할 수 있다. 3억원짜리 주택을 주택연금으로 활용하면 70세 기준 월 약 92만원을 부부가 모두 사망할 때까지 받을 수 있다. 김 연구위원은 “주택연금을 활용하면 딸에게 받는 생활비 부담을 줄일 수 있다”며 “집값이 오르면 중간에 해지한 뒤 집을 매각할 수도 있고, 반대로 집값이 떨어져도 부족한 금액을 추가로 갚을 필요가 없어 노후 위험을 줄이는 데 도움이 된다”고 설명했다. 노후 자산을 지키면서 안정적인 현금흐름을 만드는 현실적인 방법은 세계일보 유튜브 콘텐츠 <잘살아보세>에서 확인할 수 있다.

국내 증시는 최근 인공지능(AI) 투자 과열 논란과 메모리 업황 피크아웃(정점 통과) 우려로 변동성이 커지고 있다. 이번 주 본격화하는 2분기 실적 시즌은 하반기 증시의 향방을 가늠할 첫 시험대로 꼽힌다. 특히 7일 잠정실적을 발표하는 삼성전자와 이달 29일 실적 발표가 예상되는 SK하이닉스의 성적표는 반도체 업황의 지속 가능성과 국내 증시 전반의 투자심리를 좌우할 핵심 변수로 주목받고 있다. 증권가에서는 메모리 가격 상승세와 실적 개선이 이어질 경우 반도체를 중심으로 ‘코스피 1만 시대’가 가능하다는 전망이 나오고 있다. 홍춘욱 프리즘투자자문 대표는 “코스피 1만 포인트 돌파가 가능하다고 본다”면서도 “지금 시장에서 더 중요한 질문은 1만을 갈 수 있느냐가 아니라 그 수준을 유지할 수 있느냐”라고 말했다. 세계일보 유튜브 코너 <잘살아보세>에서는 홍춘욱 대표와 코스피 1만 시대 가능성부터 반도체 쏠림 현상, 변동성 장세에서의 투자 전략, 한국 증시의 구조적 과제 등에 대해 이야기를 나눴다. ―‘코스피 1만 시대’가 실제로 가능하다고 보나 “가능은 한데 유지할 수 있는지에 대해선 좀 걱정이 된다. 이유는 크게 두 가지다. 첫 번째는 반도체다. 마이크론이 내년까지 300조 원 규모의 설비 투자를 예고했고, 중국 CXMT 등도 수십조 원을 들여 본격 양산에 들어갔다. 그런데 이 반도체 호황이 내년, 내후년에도 계속 유지될지 의문이다. 두 번째는 주주 보상 문제다. 작년 연말 기준 우리나라 시가총액이 3,500조 원 규모였는데 배당금은 고작 35조 원, 즉 1% 수준에 불과했다. 기업이 돈을 잘 벌면 뭐 하나. 회사가 적자거나 어려울 때 참아준 주주에 대한 보상은 전무하다시피 하다. 우리나라는 재산권 관점에서 여전히 제한적이고 위계적인 소유권의 나라다. 주주 자본주의가 정착되지 않는 한, 돈을 많이 번다고 해서 증시의 하방 지지선이 올라오긴 어렵다. 시장이 변동성으로 1만 피, 2만 피도 갈 수 있다고 생각하지만, 그걸 유지할 수 있느냐에 대한 고민은 더 필요하다.” ―반도체를 제외한 한국 증시의 기초체력(펀더멘탈)은 어느 수준인가 “한마디로 비싸다. 지금은 반도체만 싸고, 반도체 이외의 기업들은 역사적 밸류에이션에 비해 과도하게 비싼 편이다. 반도체가 오르는 덕분에 억지로 끌려 올라간 여러 테마주가 섞여 있어 착시를 일으키고 있을 뿐이다.” ―그렇다면 ‘반도체 쏠림 장세’를 경계해야 할까? “오히려 정상이다. 전체 기업 이익 중 70~80%가 삼성전자와 SK하이닉스 두 회사에서 나오는데, 시가총액 비중이 그만큼 집중되는 것은 당연한 이치다. 오히려 실적 대비 주가는 싼 편이다. 진짜 문제는 이 회사들을 대상으로 단일 종목 레버리지 상품 등 사실상 ‘합법적 카지노판’이 만들어져 시중 자금이 교란되는 것이다. 반도체 기업 자체에 집중 투자하는 것은 충분히 합리적이고 올바른 방법이다.” ―반도체 비중이 줄어들고 다른 업종으로 돈이 도는 ‘순환매’, 부정적 신호인가 “반도체 비중이 줄어드는 순환매가 돌면 이번 장은 끝났다고 봐야 한다. 최근 미국 증시에서도 애플 등 세트(완제품) 업체들의 주가가 안 빠지는 것을 두고 과열 신호라는 분석이 나온다. 반도체 가격이 이렇게 치솟으면 닌텐도, 소니, 삼성 DX 부문, 샤오미 같은 완제품 업체들은 마진을 깎아 먹거나 가격을 무리하게 올려야 하므로 타격을 입을 수밖에 없다. 그런데도 이들 주가까지 동반 상승한다는 것은 시장이 버블 국면에 진입했다는 뜻이다.” ―최근 알테오젠 등 코스닥 대장주들의 유가증권(코스피) 이전 상장 논란이 뜨겁다. 코스닥 시장이 다시 살아나려면 무엇이 바뀌어야 하나? “코스피200 특례편입 제도부터 손봐야 한다. 우량 기업들이 코스피로 옮겨가는 진짜 이유는 국민연금 때문이다. 국민연금이 국내 주식을 약 600조 원어치 쥐고 있는데, 이들의 벤치마크 지수가 코스피200이다. 코스닥에서 코스피로 이전하자마자 특례편입 조건이 되면 국민연금의 엄청난 매수세(지수 1% 편입 시 약 6조 원)가 들어온다. 기업을 키워낸 이들 입장에서는 이때가 가장 확실한 엑시트(자금 회수) 기회인 셈이다. 반면 미국 S&P 500은 다르다. 적자 기업을 배제하고 유통 주식 수와 의결권 구조 등을 깐깐하게 따져 오랜 시간에 걸쳐 지수에 편입한다. 우리나라도 코스피200 특례편입 제도를 미국처럼 엄격하게 바꾸면 우량 기업들이 굳이 코스닥을 떠날 이유가 없다. 지금은 좋은 기업들은 다 빠져나가고 남은 기업들만 있다 보니 코스닥 시장 전체의 PER(주가수익비율, Price Earnings Ratio)이 100배가 넘는 기형적인 구조가 됐다.” ―국민연금의 국내 주식 리밸런싱(비중 조절)이 증시에 재앙이 될 거라는 우려도 있는데 “결론부터 말하자면 당장 대규모 매물이 쏟아지기는 쉽지 않을 것이다. 연금 거버넌스 차원에서 국내 주식 매도를 최소화하는 방향으로 어느 정도 합의가 이루어진 것으로 보인다. 물론 과거 2022년처럼 리밸런싱을 억지로 막아두었다가 시장 폭락기(코스피 3,300→2,200)에 연금 전체가 큰 손실을 보고 파산론, 개혁론으로 이어졌던 뼈아픈 기억이 있다. 무작정 매도를 막는 리밸런싱 지연은 장기적으로 연금 자산에 대단히 위험한 일이지만, 당장 개인 투자자들이 국민연금의 매도 폭탄을 과도하게 공포스러워할 필요는 없다.” ―코스피 고점론이 나오는 지금, 투자를 시작하려는 이들이 점검해야 할 원칙은 “내가 ‘모멘텀 투자자’인가 ‘평균 회귀 투자자’인가를 먼저 파악해야 한다. 달리는 말에 올라타는 모멘텀 투자자라면 지금도 매수할 타이밍이다. 추세가 살아있을 때는 가격을 따질 필요가 없다. 반면, ‘영원한 추세는 없고 자산 가격은 결국 역사적 평균으로 돌아온다’고 믿는 평균 회귀 투자자라면 주식에만 올인해서는 안 된다. 지금은 오버슈팅 구간일 수 있으므로, 시장이 붕괴했을 때 가치가 오르는 안전자산(미국 달러화 표시 채권, 금 등)에 분산 투자해야 한다. 한국 주식뿐만 아니라 미국 주식, 미국 채권, 금, 리츠 등으로 자산군을 다변화해 두어야만 최악의 순간에 원금을 지키고, 남들이 피 흘릴 때 비로소 우량 자산을 저가 매수할 기회를 잡을 수 있다.”

최근 월배당 ETF가 은퇴를 앞둔 5060 투자자들 사이에서 ‘제2의 월급’으로 떠오르고 있다. 매달 분배금을 받을 수 있다는 점에서 노후 생활비를 보완할 수 있는 투자 수단으로 주목받고 있다. 하지만 매달 돈이 들어온다고 해서 반드시 좋은 상품인 것은 아니다. 분배금이 지급되더라도 ETF 가격이 하락하면 전체 수익률은 마이너스가 될 수 있고, 일부 상품은 원금 손실 위험이 있다. 특히 높은 분배율만 보고 투자하면 실제 자산 가치가 줄어드는 ‘분배율 착시’에 빠질 수 있다는 지적도 나온다. 세계일보 유튜브 콘텐츠 <잘살아보세>에서는 김진웅 NH투자증권 100세시대연구소 연구위원과 연금계좌 활용법, 월배당 ETF 투자 기준, 은퇴 전 반드시 준비해야 할 생활비 전략 등을 주제로 이야기를 나눴다. 다음은 인터뷰 영상을 일문일답 형식으로 재구성한 내용이다. ―자산 배분을 할 때 가장 먼저 살펴야 할 흐름은 “5060 투자자라면 금리와 달러, 인공지능(AI)이라는 세 가지 큰 흐름을 우선 살펴봐야 한다. 금리는 자산 가격을 결정하는 중요한 요소이고, 달러는 글로벌 자금의 이동 방향을 결정한다. AI 역시 산업 구조 자체를 바꾸는 변화인 만큼 함께 고려해 투자 결정을 내려야 한다. 미국 중간선거를 비롯한 대외 변수도 중요하다. 한국은 수출 중심의 경제 구조를 갖고 있어 미국 경제와 증시의 영향을 크게 받는다. 미국 증시가 많이 오른 만큼, 앞으로는 변동성이 커질 가능성도 염두에 둬야 한다. 이런 상황에서 투자자산 비중을 지나치게 높이는 것은 위험할 수 있다. 개인적으로도 은퇴를 앞두고 있어 최근 일부 자산을 현금화해 안전자산 위주로 운용하고 있다. 투자 비중을 낮춰두면 조정이 왔을 때 분할 매수할 여력을 남겨둘 수 있다.” ―연금계좌를 단순한 저축이 아닌 투자 수단으로 활용하려면? “장기 투자의 성과를 높이기 좋은 수단 중 하나가 연금계좌다. 연금계좌는 세액공제뿐 아니라 과세이연 효과가 큰 것이 장점이다. 일반계좌는 투자 과정에서 세금이 발생하지만, 연금계좌는 연금을 받을 때까지 세금 납부를 미룰 수 있다. 당장 세금으로 낼 돈까지 계속 운용할 수 있어 자산관리 측면에서 효율적이다. 다만 연금계좌에서 투자한다고 해서 원금이 보장되는 것은 아니다. 계좌 안에서도 주식형과 채권형, 배당형 상품 등을 적절히 섞어 포트폴리오를 구성해야 한다. 안정적인 수익률을 유지하면서 은퇴 후 필요한 현금흐름을 얼마나 만들 수 있는지 주기적으로 점검하는 것이 중요하다.” ―연금계좌에서 주식형·채권형·배당형 비중은 어떻게 정해야 하나 “은퇴까지 남은 기간을 기준으로 판단해야 한다. 은퇴가 10년 이상 남았다면 상대적으로 공격적인 투자 비중을 가져가도 되지만, 은퇴가 가까워질수록 주식형 상품의 비중을 줄이고 채권형이나 배당형의 비중을 늘리는 것이 일반적인 생애주기 투자 전략이다. 은퇴를 앞둔 투자자라면 주식형 ETF를 자산의 성장 동력으로 활용하고, 예금이나 채권형 ETF를 통해 안정성을 확보하는 방식으로 접근할 수 있다. 여기에 배당형 상품으로 꾸준한 현금흐름을 만드는 전략이 필요하다.” ―은퇴자가 월배당 ETF를 고를 때 확인해야 할 기준은? “월배당 ETF는 매달 현금이 들어온다는 점에서 은퇴자에게 매력적인 상품이다. 그러나 매달 분배금을 지급한다는 이유만으로 투자해서는 안 된다. 특히 커버드콜 ETF는 옵션 매도 전략을 활용하기 때문에 강한 상승장에서는 수익이 제한될 수 있고, 원금 손실 가능성도 있다. 배당주나 월배당 ETF에 투자할 때는 분배금이 지속적으로 지급될 수 있는지를 확인해야 한다. 또한 높은 분배율보다 ETF가 투자하는 기초자산이 안정적인지, 운용 전략이 합리적인지를 살펴봐야 한다. 총수익률도 함께 따져야 한다. 분배금을 많이 받더라도 ETF 가격이 계속 하락하면 전체 자산은 오히려 줄어들 수 있다. 분배금과 상품 가격의 변화를 함께 살펴 실제 수익률을 판단해야 한다. 은퇴자산 전체를 월배당 ETF에 넣기보다 포트폴리오 일부로 활용하는 것이 바람직하다.” ―소득이 끊기는 ‘퇴직 크레바스’에는 어떻게 대비해야 하나 “소득 크레바스는 단순히 소득이 없는 기간이 아니다. 생활비를 마련하기 위해 보유한 은퇴자산을 사용해야 하므로 자산이 가장 빠르게 줄어들 수 있는 위험 구간이다. 따라서 당장 생활비로 사용할 자산과 은퇴 생활 후반을 위해 운용할 성장자산을 구분해 관리해야 한다. 최소 3~5년 치 생활비는 예금이나 단기 금융상품, 변동성이 낮은 채권형 상품 등에 보관하는 것이 좋다. 자산을 인출할 때는 대체로 예금 등 현금성 자산을 먼저 사용하는 경우가 많다. 연금자산 중에서는 퇴직연금을 먼저 활용하고 이후 개인연금이나 연금저축 등을 사용하는 방법을 고려할 수 있다. 연금저축을 비롯한 일부 사적연금은 수령 시기를 늦추면 적용되는 세율이 낮아질 수 있으므로 가능한 한 늦게 인출하는 전략이 유리할 수 있다. 국민연금 수령이 시작되면 필요한 생활비 중 일부를 연금으로 충당할 수 있다. 국민연금 수령 전후의 현금흐름을 계산하고 각 연금의 수령 시기와 금액을 조절해 안정적인 소득 구조를 유지해야 한다.” ―은퇴를 앞둔 투자자가 특히 피해야 할 투자 습관은 “5060 투자자뿐 아니라 많은 투자자가 수익을 빨리 내고 싶다는 조급함 때문에 실수를 한다. 다른 사람이 돈 버는 모습을 보고 따라 투자하면 오히려 손실이 커질 수 있다. 최근 반도체 업종이 주목받고 있지만, 언제든 다른 변수가 발생할 수 있으므로 한 종목에 지나치게 집중하거나 가격이 오른 뒤 추격 매수하는 것은 피해야 한다. 경제활동 기간이 충분히 남아 있다면 투자 후 가격이 하락하더라도 회복을 기다릴 수 있지만, 은퇴를 앞둔 투자자는 기다릴 시간이 부족할 수 있다. 단기 수익을 좇기보다는 장기간 투자할 수 있는 자금으로 적은 금액부터 시작해 자산을 키워가는 것이 좋다. 최소 3~5년 치 생활비는 주식시장과 관계없이 사용할 수 있도록 따로 확보하고, 나머지 자산으로 투자해야 한다.” ―증시 상승장에서 소외될까 불안해하는 투자자들에게 필요한 조언은 “포모(FOMO·소외되는 것에 대한 두려움)는 투자에서 가장 비싼 감정 중 하나다. 다른 사람이 돈 버는 모습을 보고 따라 투자하면 손실이 났을 때 심리적으로 더 큰 타격을 받을 수 있다. 5060 투자자는 자산을 늘리는 것도 중요하지만 이미 모은 자산을 지키는 일도 중요하다. 무엇보다 자신이 적절한 자산 배분과 위험관리 원칙 안에서 투자하고 있는지 살펴봐야 한다. 투자는 개인에게 많은 기회를 주지만, 한 번 큰 손실이 발생하면 이를 회복하는 데 오랜 시간이 필요하다. 시장이 오르는 이유를 충분히 이해하지 못한 상태에서 추격 매수하는 것은 권하고 싶지 않다. 투자에서 중요한 것은 다른 사람보다 많은 돈을 버는 것이 아니다. 자신이 원하는 자산과 목표수익률을 달성하기 위한 과정을 꾸준히 관리하는 것이 중요하다. 시장에 늦게 진입한 투자자는 있어도 평생 늦은 투자자는 없다. 조급함을 내려놓고 분산투자와 장기투자라는 기본 원칙을 지킨다면 자산을 잃을 위험을 줄이고 장기적으로 자산을 늘릴 기회를 만들 수 있다.”

최근 코스피가 삼성전자와 SK하이닉스를 중심으로 강한 흐름을 보이면서 5060 투자자들의 고민도 커지고 있다. 반도체 슈퍼사이클 기대감에 올라타야 할지, 이미 많이 오른 대형주를 추격 매수했다가 고점에 물리는 것은 아닌지 판단이 쉽지 않기 때문이다. 은퇴자산을 운용하는 투자자라면 수익률 못지않게 중요한 것이 ‘자산을 지키는 전략’이다. 반도체 상승장에서 소외되지 않는 것도 중요하지만, 특정 종목이나 업종에 과도하게 몰리는 것은 피해야 한다. 세계일보 유튜브 콘텐츠 <잘살아보세>에서는 김진웅 NH투자증권 100세시대연구소 연구위원에게 하반기 코스피 시장에서 주의해야 할 위험 신호와 은퇴자산 포트폴리오 구성법을 물었다. 다음은 주요 내용을 일문일답 형식으로 정리한 것이다. ―반도체 대형주 쏠림 장세, 어떻게 봐야 하나 “최근 코스피는 지수 투자라기보다 반도체 투자에 가까운 모습을 보이고 있다. 삼성전자와 SK하이닉스 비중이 커지면서 두 종목이 지수 흐름에 큰 영향을 미치고 있기 때문이다. 반도체 슈퍼사이클 수혜는 일부 누릴 필요가 있지만, 은퇴자산 전체를 삼성전자나 SK하이닉스에 집중하는 것은 바람직하지 않다. 국내외 주식, 배당주, 채권, 현금성 자산을 함께 가져가며 위험을 관리해야 한다.” ―5060 투자자에게 적절한 자산 배분은? “성장주 비중은 전체 자산의 30~40% 정도, 배당주는 40~50%, 현금이나 예금 등 예측 가능한 자산에 20~30%를 배분하는 방법을 고려할 수 있다. 예를 들어 성장주·배당주·안전자산을 3:5:2 또는 4:4:2 정도로 나누는 방식이다. 다만 정답은 없다. 개인의 자산 규모, 소득 상황, 은퇴 시기, 생활비 구조에 따라 비율은 달라질 수 있다.” ―삼성전자·SK하이닉스, 지금 사도 되나 “과거 반도체 업황은 경기 흐름에 따라 움직이는 경향이 강했다. 현재는 AI 인프라 투자 확대와 고대역폭메모리(HBM) 수요 증가로 반도체 산업은 구조적 성장 국면에 들어섰다고 볼 수 있다. 다만 주가는 미래 실적을 선행해 반영한다. 실적 개선 기대가 이미 주가에 상당 부분 반영돼 있다면 변동성이 커질 수 있다. 반도체 산업의 성장성만 보고 반도체 대형주에 한꺼번에 투자하기보다 분산투자와 분할매수를 병행해야 한다.” ―하반기 코스피 시장에서 주의해야 할 위험 신호는? “첫째로 AI 투자 둔화 가능성을 살펴봐야 한다. 반도체 주가가 AI 기대감으로 많이 오른 만큼 관련 투자가 둔화하거나 실적 전망이 낮아지면 조정이 커질 수 있다. 둘째는 미국 금리다. 금리 인하가 예상보다 늦어지거나 오히려 금리가 다시 오르면 주식시장에 부정적인 신호로 작용할 수 있다. 셋째는 외국인 자금 이탈과 원화 약세다. 외국인 자금 유출이 다시 장기간 이어지거나 원화 약세가 심해지면 시장 변동성이 확대될 가능성이 높다.” ―이런 신호가 나타나면 어떻게 해야 하나 “이 같은 위험 신호가 나타날 때는 일부 이익을 실현하거나 투자 비중을 조절하는 방안을 고민해야 한다. 리밸런싱을 통해 수익이 많이 난 자산의 일부를 매도하고 상대적으로 비중이 낮아진 자산으로 옮길 수도 있다. 다만 가격이 하락했거나 수익률이 낮다는 이유만으로 무조건 자금을 옮겨서는 안 된다. 투자 과정에서 5~10% 정도의 가격 변동은 흔하게 발생한다. 자신이 투자한 기업과 산업의 이익 창출 능력과 성장성이 유지되는지 살펴보고, 성장성이 낮다고 판단되면 과감히 포트폴리오를 재편해야 한다.” ―고환율이 장기화되는 이유와 대응 방법은 “고환율이 이어지는 가장 큰 원인 중 하나는 미국 금리가 한국보다 높은 상황이 지속되고 있기 때문이다. 달러 강세와 전쟁을 비롯한 지정학적 불확실성, 국내 경기 둔화 우려도 영향을 준다. 당분간 환율 변동성이 이어질 가능성이 있는 만큼, 자산을 국내 주식에만 집중하기보다 해외 주식이나 글로벌 상장지수펀드(ETF)에 분산투자하는 것이 좋다. 해외자산이 있으면 환율 변화에도 전체 포트폴리오가 크게 흔들리지 않는 구조를 만들 수 있다.” ―성장주와 배당주는 어떤 기준으로 나눠 담아야 하나 “배당주는 안정적으로 꾸준한 현금흐름을 만들 수 있지만, 이익의 일부를 계속 배당으로 지급하기 때문에 주가가 성장주만큼 빠르게 오르지 못하는 경우가 있다. 물론 배당주라고 해서 무조건 안전한 것은 아니다. 지난해 배당을 많이 줬다고 올해도 같은 배당이 이어진다고 보면 안 된다. 배당금 규모뿐 아니라 현재 주가 대비 배당수익률, 기업의 이익 안정성, 장기간 배당을 유지할 수 있는 능력 등을 함께 봐야 한다. 은퇴 후 필요한 현금 흐름은 배당주로 확보하고, 5년이나 10년 뒤 사용할 자산은 성장주에 투자해 장기적으로 늘려가는 전략이 효율적이다.” ―개별주 투자가 어렵다면 ETF가 대안이 될 수 있나 “개별 기업 분석이 어렵다면 ETF 투자가 좋은 대안이 될 수 있다. ETF는 여러 종목에 투자하는 펀드이기 때문에 개별 종목보다 분산투자 효과가 있다. 개인투자자가 각 기업을 일일이 분석하지 않아도 전문 운용 인력이 정해진 전략에 따라 자산을 운용한다는 장점도 있어 ETF를 적립식으로 꾸준히 매수하면 장기적인 자산관리에 도움이 될 수 있다. 다만 ETF라고 해서 무조건 안전한 건 아니다. 예를 들어 반도체 ETF도 삼성전자와 SK하이닉스 비중이 높다면 사실상 두 종목의 주가에 큰 영향을 받을 수 있다. 매수 전 모바일트레이딩시스템(MTS)이나 홈트레이딩시스템(HTS)을 통해 편입 종목과 비중을 확인해야 한다. 특히 단일 종목 수익률을 배수로 추종하는 레버리지 상품은 변동성이 매우 크기 때문에 은퇴자산을 장기적으로 관리하는 수단으로는 적절하지 않아 주의가 필요하다.”

“유서까지 썼어요. 폐업에 가족들의 무시까지 이제 제가 쓸모없는 사람 같아요.” 서울에서 배우자와 단둘이 사는 66세 강심장(가명)씨는 38년간 운영해 온 커튼 가게를 접었다. 경기 침체로 장사가 어려워진 데다 심장 대동맥 3곳이 막혀 대수술을 받아야 했기 때문이다. 수술 후 몸무게가 12㎏ 줄어들 정도로 건강이 악화됐다. 폐업 후에는 보증금 일부를 돌려받지 못해 빚까지 떠안았다. 아파트 경비 일을 알아봤지만 병력 때문에 쉽지 않았다. 경제권을 잃고 가족에게 용돈을 받아쓰는 처지가 되면서 자괴감은 커졌다. 강씨는 “경제권을 잃고 나니 집안의 중요한 돈 문제에서 점점 배제되는 기분이 든다”면서 “공과금 일부가 여전히 내 개인 통장에서 빠져나가 부담이 크고, 경제적으로 마이너스 인생을 산 것 같다”고 괴로워했다. 정신과 전문의인 최명기 원장은 강씨가 우울증을 겪고 있다고 진단했다. 최 원장은 “큰 수술과 폐업, 경제적 상실이 겹치면 10명 중 3명 정도는 1년가량 깊은 슬럼프를 겪는다”며 “마음이 약해지면 몸의 통증은 실제보다 훨씬 크게 느껴질 수 있다”고 설명했다. 최 원장은 강씨에게 필요한 해결책으로 ‘문제를 좁혀서 바라보는 것’이라고 정리했다. 예를 들어 ‘아내와의 관계가 힘들다’는 고민도 자세히 들여다보면 ‘금전 문제를 본인과 상의하지 않는다’는 느낌에서 비롯되는 것이기 때문이다. 공과금 문제 역시 한 번에 해결하려 하기보다 단계적으로 접근할 필요가 있다. 최 원장은 “한 번에 모든 자동이체를 바꾸려 하면 아내분과 큰 갈등이 생길 수 있다”며 “작은 금액 하나부터 납부 계좌를 바꾸고, 시간이 지나 또 하나를 조정하는 식으로 국지전처럼 풀어가는 것이 낫다”고 조언했다. 사업자등록을 내는 것도 방법이다. 다시 큰 사업을 시작하라는 뜻이 아니라, 오랜 세월 자영업자로 살아온 강씨에게 ‘나는 다시 일할 수 있는 사람’이라는 자기 증명이 필요하다는 의미다. 최 원장은 “사업을 오래 해온 사람에게는 작더라도 사업장을 갖고 있느냐, 비용 처리를 할 수 있느냐가 중요하다”며 “완전히 건강이 회복된 뒤 시작하려 하지 말고, 지금 당장 시작하는 것이 도움이 될 수 있다”고 말했다. 폐업과 질병, 가족 갈등을 동시에 겪은 5060세대의 마음 회복법과 현실적인 관계 조정 솔루션은 세계일보 유튜브 콘텐츠 <잘살아보세>에서 확인할 수 있다.

62세 위즈덤(가명)씨는 아들과 단둘이 살며 가정을 책임져온 워킹맘이다. 치열하게 일하며 아이를 키웠고, 다른 이의 도움 없이 아들을 장가보낼 수 있다는 것에 나름의 뿌듯함도 느꼈다. 그러나 자식의 결혼을 앞두고 마음 한구석이 무겁다. 유일한 버팀목처럼 여겨온 아들이 독립해 혼자 남게 될 생각만 하면 벌써부터 눈앞이 캄캄해진다. 곧 다가올 은퇴 역시 불안을 키우고 있다. 직장을 그만두면 앞으로 어떻게 살아가야 할지, 남은 시간을 어떻게 보내야 할지 막막하기만 하다. 위즈덤씨는 “혼자 잘 지내보려고 악기도 배워봤지만 불안감과 우울함이 사라지지 않는다”며 “몸도 예전 같지 않아 모임에 나가도 재미가 없고, 최근에는 술 없이는 잠들기 어렵다”고 털어놨다. 위즈덤씨의 상태는 5060 여성에게서 흔히 나타나는 ‘빈둥지 증후군’으로 볼 수 있다. 자녀가 독립한 뒤 남겨진 부모가 심리적 공허감이나 외로움, 우울감 등을 겪는 현상이다. 34년차 정신과 의사인 윤우상 밝은마음병원장은 여기에 ‘고기능 우울증’의 양상도 엿보인다고 설명했다. 고기능 우울증은 겉으로는 일상생활을 무리 없이 해내지만, 내면에서는 의욕 저하와 무기력, 우울감이 지속되는 상태를 말한다. 윤 원장은 “경미한 우울감이 있을 경우 미래를 더 부정적으로 바라보게 된다”며 “이미 심리적으로 한 단계 내려가 있는 상태라면 앞으로의 삶이 실제보다 훨씬 더 불안하게 느껴질 수 있다”고 말했다. 윤 원장은 우울감에서 벗어나기 위한 가장 중요한 해법으로 ‘인지 전환’을 꼽았다. 세상을 바라보는 프레임을 바꾸는 것이다. 내가 지금 어떤 생각에 사로잡혀 있는지 한 걸음 떨어져 관찰하는 ‘메타인지’가 필요하다는 설명이다. 그는 “60대를 인생을 마무리하는 시기로 생각하면 안 된다”며 “아들도 장가가고 이제 혼자 남았다는 식의 생각과 표현에서 벗어나야 한다”고 조언했다. ‘마지막’ 혹은 ‘이제 끝났다’는 식의 인식이 현재의 에너지와 의욕까지 떨어뜨릴 수 있기 때문이다. 윤 원장은 60대 이후를 ‘인생 3막’으로 바라봐야 한다고 조언했다. 새로운 활동을 찾는 것도 중요하지만, 그보다 먼저 스스로 성장할 수 있다는 믿음과 태도를 가져야 한다. 당장 실천할 수 있는 방법으로는 헬스, 요가, 필라테스처럼 규칙적으로 몸을 움직이는 습관을 만드는 것이다. 운동은 경미한 우울감을 완화하고 삶의 활력을 높이는 데 도움이 된다. 아들과의 관계에 대해서도 새로운 관점을 제시했다. 자녀가 결혼하면 일부러 거리를 둬야 한다고 생각하는 부모가 많지만, 그렇다고 아들을 완전히 남처럼 여길 필요는 없다. 윤 원장은 “그동안 엄마가 아들의 호위무사였다면 이제는 아들이 엄마의 든든한 지원군이 될 수 있다”며 “매일 곁에 붙잡아두라는 게 아니라 힘들 때 기댈 수 있는 정서적 베이스캠프를 만들어두라는 의미”라고 설명했다. 은퇴와 자녀 독립 이후 찾아오는 외로움과 불안, 빈둥지 증후군에 대한 현실적인 심리 조언은 세계일보 유튜브 콘텐츠 <잘살아보세>에서 확인할 수 있다.

“40년 동안 속고 살았던 거예요. 엄마가 제 친엄마가 아니었다는 것을요.” 정세영(가명·42)씨는 2년 전 평생 친어머니라고 믿고 살아온 사람이 사실은 친모가 아니라는 충격적인 진실을 알게 됐다. 어린 시절부터 이어진 정서적 학대와 경제적 착취. 성인이 돼서는 양육모가 자신의 명의로 돈을 대출받은 데 이어 최근에는 회사 자금 횡령과 세금 문제 등으로 50억 규모의 채무 재판을 받고 있다는 소식까지 접하면서 상처가 더욱 커졌다. 정씨는 양육모와 모든 연락을 끊고 새로운 가정을 꾸려 행복한 삶을 살고 있지만, 마음 한구석은 여전히 불안하다. 그는 “혹시라도 그 빚이 나한테 넘어오는 건 아닐지 무섭다”며 “법적으로 잘못된 가족관계를 정리하고, 양육모와 얽힌 문제도 완전히 끝내고 싶다”고 털어놨다. 오경수 법무법인 세웅 대표변호사는 채무 승계나 가족관계 정리 문제는 법률적으로 깔끔하게 해결 가능하다고 말했다. 오 변호사는 “부모와 자식 관계라고 하더라도 부모가 살아 있는 동안에는 채무가 승계되지 않는다”며 “설령 사망 이후 상속 문제가 발생하면 상속포기나 한정승인 절차를 통해 채무를 물려받지 않을 수 있다”고 설명했다. 다만, 양육모가 정씨 명의로 받은 대출은 상황이 다르다. 법적으로는 정씨가 채무자로 등록된 만큼, 양육모를 상대로 대여금 반환 청구 등을 검토해야 한다. 가족관계를 정리할 수 있는 법적 절차도 있다. ‘친생자관계부존재확인의 소’를 제기하는 것이다. 실제 혈연관계가 아닌데 가족관계등록부상 부모·자녀 관계로 등록돼 있는 경우 법원의 판단을 통해 관계를 바로잡을 수 있다. 오 변호사는 “유전자 검사 등을 통해 친생자 관계가 아니라는 점이 확인되면 가족관계를 정리할 수 있다”며 “상대방이 검사를 거부할 경우 법원의 수검 명령이나 양육모의 형제자매를 통한 간접 모계 검사 등의 방법도 있다”고 덧붙였다. 오 변호사는 정씨에게 법률 문제보다 더 중요한 것은 자신의 삶을 지키는 일이라고 강조했다. 그는 “상속이나 가족 문제는 내가 선택한 것이 아니라 삶에 주어진 조건”이라며 “법적 문제는 충분히 해결할 수 있지만, 이미 만들어 놓은 지금의 삶과 가정을 지켜가는 것이 더 중요하다”고 조언했다. 상속과 가족관계 문제에 대한 현실적인 법률 조언은 세계일보 유튜브 콘텐츠 <잘살아보세>에서 확인할 수 있다.

“1억을 모아놨는데도 불안합니다.” 72세 A씨는 젊었을 적 배우의 꿈을 접고 가족을 먹여 살리기 위해 다양한 생업 현장에 뛰어들었다. 출판사 수금 업무부터 중국집, 편의점, 카페 운영까지 안 해본 일이 없었다. 하지만 손대는 사업마다 실패를 겪은 끝에 40대에 들어서야 자신이 가장 좋아하고 잘할 수 있는 연기를 다시 시작했다. 이후 다양한 촬영 현장에서 활동하며 생계를 이어왔지만, 최근 고민이 커졌다. 나이가 들수록 자신을 찾는 현장이 줄어들고 있기 때문이다. A씨는 “나중에 일이 끊기면 어떻게 생활해야 할지 걱정된다”며 “앞으로 얼마나 더 버틸 수 있을지 모르겠다”고 털어놨다. 현재 A씨는 국민연금 등으로 매달 100만원가량의 연금을 받고 있으며, 약 1억원의 예금도 보유하고 있다. 강창희 행복100세자산관리연구회 대표는 오히려 A씨를 “또래 평균보다 훨씬 잘 준비된 사례”라고 평가했다. 대부분의 은퇴 세대는 부동산 비중이 높은 반면, 실제로 활용할 수 있는 금융 자산은 생각보다 많지 않다는 설명이다. 2025년 통계청의 가계금융복지조사에 따르면, 50대 가구의 평균 자산은 6억6205만원, 60세 이상은 6억95만원으로 집계됐다. 하지만 부동산 등을 제외한 금융 자산은 각각 1억6507만원, 1억1236만원에 그쳤다. 65세 이상으로 범위를 좁히면 9147만원으로 감소한다. ‘100세 시대’를 고려하면 은퇴 후 수십 년을 1억원 안팎으로 버텨야 하는 셈이다. 그렇다면 노후를 위해 모아둔 1억원은 어떻게 활용해야 할까. 강 대표는 “우선 원금을 최대한 지키는 것이 중요하다”며 “연간 인출 규모를 원금의 4% 이내로 관리하는 것이 바람직하다”고 조언했다. 1억원을 보유하고 있다면 연간 400만원 수준, 월평균 30만~35만원 정도만 추가 생활비로 활용하는 것이 바람직하다는 의미다. 또한 자금을 한 곳에 몰아두기보다 만기가 다른 예금으로 분산 운용하고, 일부 자산은 월분배형 펀드나 채권혼합형 펀드, 배당형 펀드 등 비교적 안정적인 상품에 투자하는 방법도 추천했다. 무엇보다 중요한 것은 연금으로 기본 생활비를 충당하고 소비를 관리하면서 가능한 한 오래 근로소득을 유지하는 것이다. 결국 노후 대비의 핵심은 자산 규모보다 ‘현역으로 활동하는 기간’을 늘리는 것에 있다. 강 대표는 “노후의 3대 불안은 돈과 건강, 외로움”이라며 “이를 동시에 해결할 수 있는 가장 좋은 방법은 자신만의 일을 계속하는 것”이라고 강조했다. 노후 자금을 지키면서 현금 흐름을 만드는 현실적인 전략은 세계일보 유튜브 콘텐츠 <잘살아보세>에서 확인할 수 있다.

“옛날에는 백화점을 출근하듯이 다녔죠. 그런데 지금은 3인 가족 생활비로 월 200만원을 넘기지 않으려고 애쓰고 있어요.” 60대 여성 A씨는 서울 송파구 석촌동에 33평짜리 아파트를 보유하고 있다. 대출 없이 마련한 아파트 가격은 현재 20억원대에 이르지만, 실제 손에 쥔 현금성 자산은 2억원 남짓. 남편의 불규칙한 수입과 늘어나는 병원비 부담에 노후 불안은 쉽게 가시지 않는다. 그는 자금 마련을 위해 집을 줄여서 이사해야 할지 아니면 월세 수입이 나오는 다가구주택으로 갈아타야 할지 고민 중이다. 부동산 자산 규모만 약 20억원. 이는 2025년 가계금융복지조사 기준 상위 5% 수준이다. 흔히 말하는 ‘자산가’에 해당하지만, A씨의 문제는 자산 규모가 아니라 ‘현금 흐름’에 있었다. 심형석 미 IAU대학 교수는 A씨 사례를 두고 “한국의 5060세대에서 굉장히 흔하게 나타나는 고민”이라고 진단했다. 5060세대의 자산 대부분이 부동산에 집중돼 있다 보니, 집값이 올라도 실제 생활에 사용할 수 있는 현금이 부족한 경우가 많다는 설명이다. 은퇴 이후 부동산과 금융·현금성 자산 비율은 어느 정도가 바람직할까? 월세 수입을 위한 다가구주택 투자는 안정적인 노후 전략이 될 수 있을까? 주택연금을 활용하면 매달 얼마까지 받을 수 있을까? 5060세대가 은퇴 이후 반드시 점검해야 할 현금 흐름 전략과 주택연금 활용법 등에 대한 구체적인 전문가 솔루션은 세계일보 유튜브 콘텐츠 <잘살아보세>에서 확인할 수 있다.