한때 1돈(3.75g)에 25만원을 호가하던 금값이 5년 사이 15만원으로 뚝 떨어지면서 금 투자에 대한 문의가 급증하고 있다. 글로벌 증시가 고점에 임박했고 저금리가 계속되고 있는 데다 부동산시장의 추가 상승도 한계에 이르면서 새로운 투자처가 필요하기 때문이다.금에 투자하는 방법은 금 실물 보유, 금 예금, 금 펀드, 금 파생결합증권 가입 등의 다양한 방법이 있다. 먼저 금 실물투자는 ‘골드바’ 형태의 현물을 직접 매입하는 방법이다. 금 판매처는 금거래소뿐만 아니라 시중은행, 홈쇼핑 등 다양하지만 판매처에 따라 가격이 천차만별이고 순도나 품질이 보장되지 않는 금을 구입하게 될 경우 나중에 되팔 때 제값을 받지 못하게 될 수도 있다. 또 골드바 구입 시 10%의 부가가치세와 5%가량의 거래수수료가 들어간다. 권지현 기업은행 WM사업부 전임연구원다음으로 통장에 돈 대신 금을 적립하는 금 예금(골드뱅킹)이 있다. 금이 실물로 오고가지는 않지만 금에 투자한 것과 같은 효과가 발생하며, 수수료가 거래대금의 2% 정도로 비교적 저렴하다. 다만 원화가 아닌 달러로 구매하기 때문에 환율의 영향을 받고 별도의 환헤지가 없어 환변동 위험에 그대로 노출될 수 있다. 현물 인출 시 부가가치세(10%)가 발생하고, 골드뱅킹 이익에 대해서는 배당소득세(15.4%)가 부과되는 점 또한 유의해야 한다.금 펀드는 금 관련 기업의 주식에 투자하는 주식형, 금 선물에 투자하는 파생형, 그리고 금 관련 상장지수펀드(ETF) 상품에 주로 투자하는 재간접형으로 나뉜다. 주식형 상품의 경우 금 가격보다는 주식시장과 움직임을 같이하는 경우가 많기 때문에 진정한 금 투자로 보기는 어렵다. 파생형 펀드는 금 선물에 주로 투자하는 상품으로, 투자에 필요한 증거금을 제외한 금액은 채권이나 예금에 투자하므로 실제 금가격과 펀드 수익률 간에 괴리가 발생할 수 있다. 반면 금값에 연동되는 ETF에 투자하는 재간접형은 소액으로 실시간 거래할 수 있고 상품 종류가 다양해 분산투자가 가능하다. 다른 투자에 비해 제반 비용이 저렴하고 환매가 자유로워 개인투자자들에게 가장 유용한 투자수단이라고 할 수 있다.금테크에 있어 중요한 것은 단기 시세차익보다는 중장기 관점에서 접근해야 한다는 것이다. 또 원달러 환율의 변화에 따른 관리가 매우 중요해 원달러 헤지를 통해 환변동위험을 최소화하는 것이 좋겠다.권지현 기업은행 WM사업부 전임연구원

최근 고객들과 상담하다 보면 결혼을 앞둔 자녀의 주택 마련 문제로 고민하는 경우를 종종 보게 된다. 자녀가 돈을 번 기간이 짧아서 충분한 목돈이 마련되어 있지 않다면 요즘처럼 전세가격이 높은 상황에서는 자녀의 능력만으로는 주택자금을 마련할 수 없다. 하지만 부모의 도움에 전적으로 의지한다면 증여라는 문제가 발생한다.만약 부모가 조기 증여라는 방법을 활용했다면 어땠을까. 증여세는 10년 단위로 동일인(증여자가 직계존속인 경우에는 그 직계존속의 배우자 포함)에게 증여받은 재산을 합산해 증여세율을 적용한다. 증여재산공제액도 10년을 기준으로 적용한다. 직계비속은 5000만원(미성년자는 2000만원)이 공제된다.임은순 KB국민은행 골드앤와이즈 올림픽PB센터 PB이는 공제한도까지 10년 단위로 증여하면 증여세를 내지 않아도 됨을 의미한다. 자녀가 신생아일 때 2000만원을 증여하고 그로부터 10년 뒤 2000만원, 또 10년 뒤 성년이 되었을 때 5000만원을 증여한다면 자녀가 성년이 된 시점에는 원금 9000만원과 그동안 발생한 수익까지 자녀의 소유로 인정되고 세금을 내지 않아도 된다. 만일 자녀가 성년이 된 후 9000만원을 증여했을 때에는 공제금액 5000만원을 제외한 금액에 대하여 증여세를 납부하여야 한다. 조기 증여를 했다면 남는 고민은 돈을 어떻게 굴리느냐다. 안정적인 이자소득을 추구하거나 장기 목돈마련 저축상품을 원한다면 은행 예·적금 등을 활용할 수 있다. 예·적금 중에서는 우대금리 외에 자녀안심 무료 보험 서비스나 교육 할인 등 부가 서비스를 제공하는 유소년 전용 적금 상품 등도 있다. 공격형 투자자라면 주식자문형 상품도 고려해볼 만하다. 특히 증여자금은 비교적 투자기간을 길게 유지할 수 있다는 점에서 성장 가능성이 크고 본질가치 대비 저평가된 종목 위주로 포트폴리오를 구성한다면 안정적인 수익을 확보할 가능성이 있다. 마지막으로 운용성과가 검증된 기존의 펀드 상품을 활용할 수 있다. 장기 투자인 만큼 비용을 고려하지 않을 수 없으므로 펀드 클래스 중 타 클래스보다 보수가 낮은 쪽으로 가입하면 좋다. 또한 펀드 상품은 국내 주식, 해외 주식, 국내 혼합형 등 투자할 수 있는 상품이 다양하므로 본인의 성향에 맞는 상품을 선택할 수 있을 뿐 아니라 다양한 성격의 포트폴리오를 구성할 수 있다는 장점이 있다.임은순 KB국민은행 골드앤와이즈 올림픽PB센터 PB

한국은행이 지난달 기준금리를 연 1.50%로 인하해 사상 최저를 유지하고 있다. 2008년 글로벌 금융위기 때 기준금리 5.25%와 비교하면 그야말로 초저금리인 셈이다.기준금리 인하 후 가뜩이나 낮은 시중금리는 더 떨어지고 있는데, 은행들의 주요 1년 만기 정기예금 금리는 1%대로 하락했다.미국과 유럽, 일본 등 선진국들의 기준금리는 0%대이며, 유럽에서는 하루짜리 초단기 예금에는 마이너스 금리를 적용하고 있다. 돈을 맡기면 이자를 지급하는 것이 아니라 오히려 수수료와 세금을 떼어가는 셈이다. 우리나라 은행 수신금리는 지난 10년 동안 4% 선에서 현재 1%대로 하락했는데, 향후 0% 또는 마이너스 금리로 떨어지지 않으리라 장담할 수 없는 상황이 돼버렸다.송경선 한화생명 63FA센터 FA이런 초저금리 시대를 살고 있는 우리는 재테크 해법을 어디에서 찾아야 할까. 초저금리의 한계를 극복하기 위해, 1년 만기 은행 예금 이자보다 높은 수익을 얻기 위해서는 다음의 세 가지 방법을 고려할 필요가 있다.첫째, 초저금리 시대에는 투자 기간을 단기에 집중하지 말고 장기로 늘릴 필요가 있다. 1년 만기 정기예금보다는 2년 혹은 3년 만기로 기간을 연장해야 금리가 조금이라도 높다. 1년 만기 국채보다는 3년물이나 10년물 금리가 높으므로 장기 금융상품에 관심을 두는 것이 좋다.둘째, 이자 자산만을 고집하지 말고 투자 자산도 편입해야 한다. 어느 정도 위험 부담이 필요한데, 이자율이 낮아지면 투자 수익을 찾아 이동하는 자금이 늘어나게 마련이다. 우리나라 주가도 금리가 낮을 때 장기적인 주가 상승의 기반을 다지는 경향을 나타냈다.셋째, 금리가 낮을 때는 세금을 줄여 세후 수익률을 높일 필요가 있다. 투자 자금이 많을수록 과세와 비과세의 차이는 현격하게 벌어지기 때문이다.이 같은 방법을 충실히 따를 수 있는 금융상품이 바로 장기저축성 보험이다. 공시이율이 적용되는 장기저축성 보험은 대체로 은행보다 높은 금리를 제공하고 비과세 혜택까지 누릴 수 있다. 현재 3%대 공시이율 또는 최저보증이율은 초저금리 시대에 다른 금융상품에 비해 금리가 높은 편이다. 또 다양한 국내외 펀드에 투자하는 변액보험은 초저금리 시대 이자자산의 한계를 극복하고 기대수익률을 높일 수 있다. 변액은 장기 상품, 투자 상품, 비과세 상품이 결합한 장기투자형 상품으로 저금리 시대에 은행 이자보다 높은 수익을 줄 수 있다.송경선 한화생명 63FA센터 FA

2000 이하 박스권에서 머물던 코스피가 2000을 웃돌면서 펀드 투자자들은 향후 주가 상승 여부에 대해 가늠하고 있다. 국내 증시는 기업이익 또는 장부가치를 감안했을 때 주가 수준이 높지 않아 향후 전망이 긍정적임에도 지금 펀드 투자를 시작해도 되는지 망설이는 투자자들이 있다. 이러한 투자자들에게는 적립식 펀드를 권하고 싶다. 적립식 펀드는 우리가 흔히 이야기하는 주식형 펀드 등 어떤 투자대상을 말하는 것이 아니라 ‘투자방식’에서 비롯한 명칭이다. 한 번에 많은 돈을 넣지 않고 일정기간 투자금을 나눠 적립 형태로 투자하는 것을 의미한다. 임은순 KB국민은행 골드앤와이즈 올림픽PB센터 PB적립식 펀드는 투자가 장기화될수록 안정적인 수익을 추구할 수 있다. 투자금을 여러 번 나눠서 투자하면서 평균 매입단가를 낮춰 수익률을 높이는 ‘코스트 애버리징(cost averaging)’ 때문이다. 주가는 매일 등락을 거듭하므로 투자금을 몇 번에 걸쳐 적립하면 주가가 비쌀 때에는 매입단가가 높아 얼마 못 사지만 주가가 하락해 매입단가가 하락하면 주식을 더 많이 매입할 수 있다. 예를 들어 한 주식형 펀드에는 한 번에 1000만원을 넣고 다른 주식형 펀드에는 1000만원을 5년에 걸쳐 적립했다고 치고, 가입할 당시의 주가는 1000, 1년 뒤는 800, 2년 뒤는 1100, 3년 뒤는 900, 4년 뒤는 1100, 5년 뒤는 1000이 됐다고 가정해보자. 한 번에 1000만원을 넣고 5년 동안 그대로 둔 펀드는 주가가 1000으로 시작해 1000으로 끝났기 때문에 수익률은 0%이다. 반면, 1000만원을 5년에 걸쳐 나눠 넣은 펀드는 적립을 시작한 지 1년 뒤에는 주가 하락으로 지난해보다 싸게 더 많은 물량을 매입할 수 있을 것이며, 2년 후에는 주가 상승으로 매입단가가 올라가 작년보다 적은 물량을 매입하게 될 것이다. 3, 4년 후도 같은 논리로 매년 다른 매입가격으로 물량을 매입하게 될 것이다. 이렇게 5년이 지난 뒤에는 비록 주가가 투자 당시와 같아도 그동안 매입한 물량의 평균 매입단가가 낮아져 한 번에 넣었을 때보다는 수익을 얻을 가능성이 커진다.적립식 펀드는 국내 주식시장뿐만이 아니라 해외 증시에 투자하는 펀드에도 적용할 수 있으며, 주식뿐만 아니라 채권 등 타상품 투자에도 적용될 수 있는 투자방식이다.임은순 KB국민은행 골드앤와이즈 올림픽PB센터 PB

1%대 초저금리 시대, 마땅한 투자처를 찾기 힘든 투자자들은 포트폴리오의 일부로 펀드를 편입해볼 만하다. 다만 돈을 벌기 시작하는 20대부터 은퇴가 시작되는 60대까지 연령별로 재무목표와 그에 맞는 펀드를 선택하는 것이 중요하다.사회생활을 막 시작한 20∼30대는 종잣돈을 만드는 데 주력해야 한다. 투자기간이 길고 손실이 나더라도 만회할 시간적 여유가 많기에 다른 연령대보다 공격적인 상품에 투자하는 것이 좋다. ‘100-나이’의 재테크 법칙에 따라 70∼80%는 주식형 펀드 비중을 가져가면서 적절한 환매 타이밍을 찾아가는 것이 바람직하다. 주식형 펀드는 신탁보수가 저렴한 인덱스펀드나 상장지수펀드에 투자하는 것이 좋다. 이 전략은 고위험 고수익이지만 3∼5년의 장기투자를 통해 위험을 줄일 수 있다. 또 연말정산 때 소득공제 혜택을 받을 수 있는 소득공제 장기펀드도 필수아이템이다. 연간 600만원 납입 시 40%인 240만원을 소득공제 받을 수 있으며 연말정산 시 40만원가량 돌려받을 수 있으니 약 6.6%의 수익률에 해당한다.유세종 기업은행 WM사업부 과장40∼50대는 각종 부채상환, 자녀교육비, 결혼자금 마련 등으로 상대적으로 목돈이 필요한 시기이다. 이때에는 수익률은 좀 낮더라도 보다 안정적인 상품으로 구성하는 것이 좋다. 예를 들어 40대 투자자라면 펀드 가입 예정금액의 60%(100세-40세)를 주식형 펀드에 넣고 나머지 40%는 혼합형 펀드 등에 넣는 포트폴리오로 설계하면 된다. 혼합형 펀드는 채권의 안정적인 이자소득과 매매차익에 따른 자본소득, 그리고 주식의 시세차익으로 시장상황에 따라 유연하게 대응하기에 관심을 가져보는 것이 좋다. 60대 이후는 수입이 중단 될 수 있기에 무엇보다 투자자금의 안정적 운용이 중요하다. 주식형펀드의 비중은 20%대로 줄이고 채권형 펀드의 비중을 늘려가는 것이 좋다. 채권형 펀드를 가입할 때엔 편입 채권이 우량채권인지 확인해야 한다. 일부 펀드는 높은 수익률을 위해 투기등급 채권을 포함하는 경우가 있으니 투자성향에 따라 잘 판단해야 한다. 또 채권은 잔존만기가 길수록 금리변동에 따른 수익률 영향이 크고 짧을수록 영향이 작다. 단기채권이 장기채권보다 금리에 덜 민감하므로 금리예측이 어렵거나 상승하는 국면에서는 단기채권 위주로 편입한 펀드에 가입하는 것이 좋다.유세종 기업은행 WM사업부 과장

은행의 금리를 묻기도 무색할 정도로 돈값 없는 시대다. 세후 금리는 쥐꼬리이며 향후 고금리시대를 기대할 수도 없을 것 같다. 이런 상황에서 개인들도 돈값 없는 시대에 손놓고 있을 수만은 없다. 재테크에 대한 고민을 하지 않으면 안 된다. 저금리는 돈을 예금에서 투자상품으로 움직이게 한다. 저금리시대 투자, 과연 어떤 관점을 가지고 실행해야 할지 몇 가지 짚어보자.저금리를 못 견디고 움직이는 돈은 부동산이나 주식 또는 대안자산으로 흘러간다. 이때 반드시 원칙으로 삼아야 할 부분은 투자는 자기 자본으로 해야 한다는 점이다. 최근 저금리 대출이 구조적으로 쉬워지다 보니 거주용 부동산이나 주식 자산에 본인의 연소득도 넘는 부채를 끼고 투자하는 경우가 생기고 있다. 과도한 부채를 활용한 투자는 자산시장에 거품이 터질 때 가장 문제가 될 수 있기 때문에 부채는 반드시 본인이 감당할 수 있는 범위 내에서만 하는 것이 좋다.김창기 삼성화재 강남 FP센터장근로자가 장기 투자할 수 있는 자산은 퇴직금이다. 중소기업 근로자 퇴직금의 대부분은 DC(확정기여형)로 불입되고 있으므로 이에 대한 운용 책임은 근로자 본인에게 있다. 문제는 퇴직금은 근로자 본인에게 꽤 큰 자산인데 DC형 퇴직계좌에 있는 본인 퇴직금이 어떻게 투자되고 있는지 관심이 없다는 점이다. 퇴직금도 나의 재산임을 인지하고 어떻게 운용해야 하는지 잘 신경 써서 장기적으로 투자해야 본인의 노후생활에 도움이 될 수 있다는 점을 기억하자.근로자의 연말정산, 개인사업자의 5월 종합소득세 등은 관심 정도에 따라 세금을 줄일 수 있다. 저금리시대 투자수익률 1% 올리기는 힘들어도 약간의 관심과 절세상품 활용을 통해 세금을 상당 부분 줄일 수 있다는 점을 기억하자. 절세상품으로 근로소득자가 활용가능한 상품으로는 연 400만원까지 소득공제되는 연금저축상품과 연금저축 합산 700만원까지 소득공제되는 퇴직연금 추가납이 대표적이다. 이를 활용하면 12%(연봉 5000만원 이하는 15%) 세액공제혜택을 받을 수 있다. 사업자가 업무 유관성을 인정받을 수 있는 상품은 사업장의 화재보험과 임직원 단체보험 및 재산보험 등이다.개인들은 자산을 주먹구구식으로 관리하는 경우가 많다. 나의 자산상태를 확인하고 재무목표 등을 확립하려면 가장 먼저 내 가정의 자산상태표와 현금흐름표를 만들어서 관리해야 한다.사람은 꼭 합리적 의사결정만 하는 것은 아니다. 순간적으로 실수를 하거나 남에게 속을 수도 있다. 누군가에게 좋은 투자제안을 받았을 때 그 제안에 대해 객관적으로 협의할 수 있는 조언자를 만들어 두는 것이 좋다.김창기 삼성화재 강남 FP센터장

5월 가정의 달을 맞아 청소년과 사회초년생들의 재테크를 점검해보고자 한다. 자녀에게 보다 쉽게 경제습관을 물려주는 방법은 금융회사를 활용하는 것이다. 재테크의 출발은 저축부터 시작하는 것이 맞다. 어린이 전용 적금상품에 납부 자동이체를 신청하거나, 주택청약통장에 가입해 추가 이체할 경우, 체크카드를 만들어 사용할 경우 우대금리 등의 혜택이 있으므로 적절히 활용하는 것이 좋다. 아이의 세뱃돈, 용돈을 모아서 조금이나마 주식 투자를 해보는 것도 좋다. 매년 날아오는 ‘주주총회 참석 안내문’이나 ‘배당금 통지서’를 보면서 경제공부를 하고 장기투자를 통한 주식의 가치상승으로 수익도 얻을 수 있다.대학 졸업 후 취업을 하고 결혼을 준비하는 시기가 되면 경제력이 생긴다. 재테크 습관은 첫 단추를 잘 끼우는 것이 중요한데, 이 첫 단추에 해당하는 것이 바로 명확한 목표설정이다. 명확한 목표설정이 없이는 시간이 흐를수록 의지가 약해지므로 목표가 설정되면 필요한 예산과 기간을 정해 실천에 옮겨야 한다.김성자 기업은행 분당서현역지점 VM팀장먼저 요즘과 같은 저금리·고세금 시대를 사는 직장인들은 세테크 전략부터 꼼꼼히 세워 연말정산에 대비해야 한다. ‘절세의 기본’이라 불리는 체크카드의 사용(300만원 한도 연간 사용액의 30%까지 소득공제 가능)을 늘리고, 세액공제와 노후자금 마련을 동시에 꾀할 수 있는 개인연금에 가입하는 것이 좋다. 개인연금은 소득공제용 연금저축과 이자소득세가 면제되는 연금보험으로 나뉘는데, 직장인은 매년 세액공제 혜택이 주어지는 연금저축이 적합하다. 연금저축은 펀드, 신탁, 보험의 형태로 선택하여 가입이 가능하다. 다음 단계로 내 집 마련의 꿈을 실현하기 위해 주택청약종합저축에 가입하는 것이 좋다. 주택청약종합저축은 시중은행의 예금상품보다 금리가 높고, 소득공제 혜택도 있다. 게다가 올해부터는 무주택가구 중 연봉 7000만원 이하 근로자에 한해 납입액의 40%를 공제(연 240만원 한도)해준다. 정부의 1순위 자격 완화 및 청약 만기 대기자 증가로 상품의 효용성이 전보다 떨어졌다는 지적도 있지만, 1순위 당첨 가능성 및 세제 혜택을 고려하면 여전히 추천할 만한 재테크 상품이다. 따라서 1순위 자격을 목표로 월 납입액을 무리하지 않게 설정해 다른 금융상품과 병행 투자하는 것이 좋겠다.김성자 기업은행 분당서현역지점 VM팀장

우리나라 주식시장이 심상치 않다. 코스피는 연초와 비교해 4월10일 기준 8.99% 상승했고 중소형주 강세에 힘입은 코스닥 지수는 무려 25.61% 상승하는 기염을 토하고 있다. 우리나라 투자자들은 이 같은 상승세를 주식형 펀드 환매의 절호의 기회라고 생각하고 있는 듯하다. 코스피가 2000 고지를 넘어서자 펀드 환매가 시작됐고 공모주식형 펀드의 설정총액 규모는 남유럽 금융위기가 최고조에 달했던 2010년 이후 최저 수준인 50조원 대까지 하락했으니 말이다. 반면 외국인들은 공격적으로 우리나라 주식을 매입하고 있는데 그들이 보는 우리의 장점은 무엇일까. 김성자 기업은행 분당서현역지점 VM팀장첫째로, 채권 대비 주식의 매력도가 높다는 점이다. 코스피가 2011년 4월 기록한 사상 최고점인 2200에 육박했지만, 동시에 금리도 매우 낮아졌다. 2015년 4월10일 기준으로 기준금리와 3년만기 국고채 금리는 각각 연1.75%, 1.71%로 2011년 4월 기준금리 3%, 3년 국고채 금리 3.7%에 비교하면 현저하게 낮아졌다. 즉 과거 증시 고점과 비교해 채권 금리는 50% 가까이 하락해 가격이 상승했음에도 주식시장 가격은 제자리에 머물렀다는 사실을 알 수 있는 대목이다. 둘째로, 국내 기업 이익의 개선 가능성이다. 최근 3년간 하락했던 국내 상장사들의 실적이 올해는 개선될 것으로 전망되는데 그 이유는 유가 하락과 지난 1분기 원·달러 환율 상승에 기인한다. 또 삼성전자의 갤럭시S6가 시장의 예상을 뛰어넘는 판매 성과를 올리면서 정보기술(IT) 업종의 실적 개선이 기대되고 있다.셋째로, 유동성 효과다. 국내 주식형 펀드 투자자들의 환매 러시는 앞으로 누그러질 가능성이 크다. 이미 연초 이후 지속적인 환매로 절대금액 관점에서 과거 금융위기 직후 공모 주식형 펀드 설정 규모인 50조원 초반까지 하락한 상황에서 추가적인 환매로 인해 50조원을 밑돌기는 어려울 것으로 보는 것이다. 여기에 예금금리가 2%대 이하로 낮아지면서 저금리에 만족하지 못하는 시장 유동자금이 언제든지 증시로 유입될 수 있다는 점도 주식시장 수급에 긍정적이다. 끝으로 유럽연합(EU)의 양적완화 정책 실시 이후 해외 투자자금이 국내 증시로 유입되면서 시장 상승의 동력을 제공하고 있는 사실도 향후 국내 증시 자금 수급 전망에 긍정적인 메시지를 던지고 있다.김성자 기업은행 분당서현역지점 VM팀장

“초저금리 시대에 재테크를 잘하려면 어떻게 해야 하나요?” “요새 주식이 막 오르던데 저도 빨리 주식을 사서 재테크를 해야 할까요?”요즘 들어 고객들에게 자주 듣는 질문이다. 금리가 1%대로 낮아지면서 정기예금밖에 모르던 고령층조차 투자상품에 관심을 보이고, 몇몇 고객은 주식이나 펀드에 가입해야 재테크를 하는 것이라고 이야기한다.이경민 KB국민은행 골드앤와이즈 목동PB센터 PB팀장하지만 재테크는 모르고 하는 것이 큰 실수가 되고 자칫 잘못하면 투기로 변질될 수 있는 법이다. 그렇다면 재테크에서 가장 중요한 것은 무엇일까? 바로 ‘위험관리’다. 위험관리는 재테크에서 가장 중요하면서도 어려운 부분이다. 여기서 말하는 위험은 투자활동에 따른 미래의 수익에 대한 불확실성을 말하는 것으로 ‘손실발생 가능성’으로 이해하면 좋다. 수익과 위험은 비례관계에 있다. 높은 수익을 원할수록 그에 따르는 높은 위험을 감당해야 한다. 100만원을 투자했을 때 1년 뒤에 30만원의 수익을 얻을 수 있는 투자대상이 10만원 또는 20만원의 수익을 얻을 수 있는 투자대상보다 높은 위험을 가진다. 금융상품을 예로 들면 정기예금은 원금손실 위험이 있는 투자상품에 비해 위험이 낮은 만큼 수익성도 낮다. 반면 주식, 파생금융상품은 원금손실 위험이 높고 잠재 수익성도 높다.사람들은 투자상품에 가입할 때 본인의 투자성향에 맞게 투자대상을 선택한다. 여기서 투자성향은 위험, 즉 손실에 대한 수용도를 말한다. 다시 말해 투자는 위험을 감수하고 기본적으로 고수익을 추구할 것인지 아니면 위험을 회피하고 안정적인 수익을 추구할 것인지에 대한 선택이다. 재테크 고수들은 투자에 따르는 위험을 회피대상이 아닌 ‘관리대상’이라고 생각한다. 무턱대고 고수익 고위험을 추구하는 것은 바람직하지 않지만 지나친 위험 회피 역시 수익률을 떨어뜨리기 때문이다. ‘투자의 귀재’라 불리는 워런 버핏은 “첫째, 돈을 잃지 않는다. 둘째, 첫째 항을 항상 지킨다”는 철학을 가지고 투자했다. 그는 저평가된 좋은 기업에 장기투자하는 평범한 원칙만이 돈을 버는 올바른 길이라는 고집을 지켰다. 워런 버핏은 수익 발생 가능성이 큰 곳에 장기 투자하는 방법으로 위험을 관리한 것이다.본인이 감당할 수 있을 만큼의 위험을 관리하는 것이 가장 바람직하고 합리적인 재테크 방법이다. 이 밖에 투자하려는 자금이 어떤 성격인지, 동일한 조건일 경우 위험을 줄일 수 있는 대안은 없는지 등을 종합적으로 고려해야 할 것이다.이경민 KB국민은행 골드앤와이즈 목동PB센터 PB팀장

할아버지 시대에는 은행에 저금하는 것이 최고였고, 아버지 시대에는 부동산을 사는 것이 최고였다. 2000년대 초반에는 국내 기업의 주식을 사는 것이 최고였다면, 지금 글로벌 시대에는 해외투자가 대세다.일본이 장기불황으로 저금리가 지속하던 2000년대 중반 무렵 ‘와타나베 부인’이라 불리는 일본 여성들은 전 세계를 넘나드는 재테크를 하며 우리에게 ‘캐리 트레이드’(carry-trade)를 알리는 데 일조했다. 캐리 트레이드란 금리가 낮은 곳에서 돈을 빌려서 금리가 높은 곳에 투자해 그 차익을 얻는 투자를 말한다. 와타나베 부인들은 미국을 비롯한 선진국의 금리가 인상되자 일본에서 제로에 가까운 금리로 돈을 빌려다가 달러로 바꿔 미국의 주식과 채권 등에 투자해 수익을 거뒀다.권지현 기업은행 WM사업부 전임연구원우리나라도 1%대 저금리 시대에 접어들면서 해외자산이나 달러에 대한 ‘김여사’들의 관심이 높아지고 있다. 해외 투자에 있어 가장 주목해야 할 이슈는 미국의 기준금리 인상이다. 지금과 같은 경기 회복 속도라면 이르면 올해 중반, 늦어도 하반기쯤에는 금리가 인상될 것이라는 의견이 보편적이다. 미국이 금리를 인상하면 달러 강세는 더욱 가속화될 것이다. 보수적인 투자자라면 달러RP(환매조건부채권)나 달러예금에 투자해볼 만하다. 보다 적극적인 투자를 원한다면 기술주나 소비재와 같은 미국 경기 순환주에 투자해 보는 것도 좋겠다. 다만 주가가 많이 오른 만큼 더욱 선별하여 접근해야 할 것이다.미국식 대규모 양적완화에 돌입한 유럽의 하이일드 채권과 회사채도 유망 상품으로 꼽힌다. 통화완화 기조로 주식가격이 상승할 것으로 전망되는 데다 유럽중앙은행(ECB)의 자산매입 대상에 회사채도 포함됐기 때문이다. 중위험·중수익의 투자를 원한다면 인컴펀드를 추천한다. 인컴(Income·수익)이 발생하는 자산에 투자하는 펀드로, 채권이나 배당주·우선주에 투자해 안정적인 수익을 내는 상품이다. 작년 11월 홍콩을 통해 중국본토에 직접 투자하는 ‘후강퉁(상하이 A주·홍콩주식 교차거래)’이 열린 이후 중국 주식 투자자도 증가하고 있다. 후강퉁 시행 이후 상하이 A주에 투자하는 중국본토 펀드의 수익률이 급등한 데 이어 올해 하반기에 ‘선강퉁(선전·홍콩주식 교차거래)’ 시행을 앞두고 선전 주식에 투자하는 펀드도 주목받고 있다. 중국본토 A주는 대형주 위주로 거래가 많았다면 선전증시에는 중소기업, 신생기업 등 중소형주에 투자할 수 있는 기회가 많다. 저금리 시대의 돌파구가 해외투자를 통한 포트폴리오의 다양화라고 하지만 해외투자에는 환율을 비롯한 많은 위험이 따른다. 해외투자의 리스크를 줄이기 위해서는 지역적으로 위험이 적고 국가신용도가 높은 나라를 선택하되, 자신만이 정해놓은 본인의 기준을 분명히 지키는 것이 중요하다.권지현 기업은행 WM사업부 전임연구원