연 1%대 금리의 예금상품까지 등장하고, 한국은행의 기준금리의 추가 인하 가능성도 배제할 수 없다는 분석이 흘러나오는 등 ‘초저금리 시대’가 현실화됐다. 물가상승률을 고려하면 실질금리는 제로이거나 오히려 마이너스 상황으로 치닫고 있어 적절한 투자상품을 찾기 쉽지 않다.저금리 시대 재테크를 위해 투자 유형별로 비과세상품, 절세상품, 중위험중수익의 투자상품, 고배당주 펀드의 장기투자를 통한 세금 혜택, 일정 비중 주식이 포함된 자산 등 여러 투자상품을 꼼꼼히 따져보고 상품을 선택해야 한다.이상민 신한은행 PWM도곡센터 팀장특히 정부의 배당활성화 정책과 자산효과(주식, 부동산 등 자산가치 상승을 통한 가처분 소득 증가효과)를 통한 경기 부양 의지를 고려할 때 배당주 펀드나 지수형 상장지수펀드(ELF)를 포함한 인덱스펀드, 절대수익 추구형 펀드 등 다양한 상품을 검토할 필요가 있다. 2년 이상의 장기적인 투자를 고려 시 주식과 채권을 분산하는 자산배분형 펀드, 선진국과 이머징시장 주식과 채권에 투자하는 글로벌 자산배분형 펀드도 있으니 관심을 가져 보자.재테크 시장 최대 이슈는 ‘절세’다. 금융소득종합과세 기준금액이 4000만원에서 2000만원으로 하향 조정됐고, 소득공제 제도가 세액공제 방식으로 전환되면서 고액 연봉자들에 대한 세 부담이 커졌기 때문에 비과세 상품을 찾아 가입을 서둘러야 한다. 재형저축, 생계형저축, 물가연동국채, 브라질국채등 비과세 상품이 대안으로 떠오르고 있다.생계형 저축은 만 60세 이상이거나 장애인, 국가유공자 등에 해당되면 올 연말까지 가입한 경우 3000만원까지 금융소득에 대해서는 비과세된다.세금우대저축은 일반 금융소득에 대한 소득세율(14%)보다 낮은 세율(9%)이 적용되고 분리과세된다는 점이 특징이다. 만 20세 이상 내국인이면 1000만원까지, 생계형저축 가입 대상자인 경우에는 3000만원까지 가입할 수 있다. 올해 말까지 세금우대는 가입이 가능하므로 챙겨서 꼭 가입해 둬야 한다.금융재산의 규모가 큰 고객이라면 저축성보험이나 국내 주식형 펀드에 투자하는 것도 고려할 만하다. 계약기간이 10년 이상인 저축성 보험의 경우 보험차익에 대해 이자소득세가 과세되지 않는다. 여기에 은행들은 달러 약세 기조 속에 여유 돈을 활용한 ‘환테크’를, 보험사들은 가입 기간이 길수록 원금과 이자가 늘어나는 ‘복리형’ 상품 가입을 추천하고 있다. 환테크 수단으로는 외화 예·적금 통장 외에도 보험사의 ‘달러보험’, 자산운용사의 ‘역외펀드’ 등이 있다.이상민 신한은행 PWM도곡센터 팀장

많은 전문가가 예상했던 대로 한국은행 금융통화위원회에서는 지난 8월 기준금리를 인하했다. 이미 예금금리의 세후수익률은 1%대 수준에 인접하여 이제는 재테크를 저축을 통해서만은 도저히 불가능한 상황이다.하지만 성급하게 수익률이 높은 상품에 덜컥 가입하기보다는 이번 기회에 자신이 투자한 상품을 꼼꼼히 들여다보았으면 한다. 이것을 자산 리밸런싱이라고 하는데, 간단히 말하면 한쪽으로 기울어진 자산의 불균형을 재구성해 자산 간 비중을 조정해 균형점을 맞추는 일이다.대표적인 사례는 변액보험의 리밸런싱이다. 변액보험은 보험에서 투자한 세부 펀드를 쉽게 변경할 수 있는 보험 상품인데, 실제 가입 이후에 대부분 가입자는 단 한 번의 이동도 없이 5∼6년을 그대로 투자하는 경우가 많다. 자산별 전망에 따라 주식, 채권, 해외물까지 다양한 자산 간에 이동할 수 있다. 상품별 차이는 있으나 대개 1년에 2회 정도는 별도의 수수료 없이 가능하다.임귀용 기업은행 전주지점 VM팀장보험상품은 초반에 사업비를 집중적으로 내는 데다 변액보험은 사업비 부담이 높은 축에 속하는 상품이기 때문에 관리가 잘되지 않는다. 수익률이 형편없는 변액보험은 가입 후 6년이 넘도록 원금이 되지 않는다는 투자가의 불만도 많다. 일반적으로 상품 가입자는 본인 스스로 관리하기가 어렵다는 얘기를 많이 하는데, 그럴 경우 가입했던 금융사의 담당직원에게 조언을 구하는 방법을 추천한다. 다만 리모델링을 빌미로 새 상품을 권유받아서 가입하는 경우가 종종 있는데, 보험은 중도해지하는 순간 손해이기 때문에 해지에는 항상 신중을 기해야 한다.최근에 많은 추천을 받고 있는 펀드는 배당주펀드다. 기업 내의 유보자금에 대해서 정부에서 과세가 논의되고 있고 배당투자가에 대한 세제 혜택이 주어지는 등 배당주에 장기적으로 긍정적인 환경이 진행되고 있는 데 기인한다. 시기별로 적합한 투자를 진행한다면 그간 미운 오리였던 변액보험도 이제는 백조가 될 수도 있다. ‘원금이 되면 환매해야지’라는 생각보다는 그간 버려뒀던 변액보험의 리밸런싱을 진행하면 어떨까임귀용 기업은행 전주지점 VM팀장

2008년 글로벌 금융위기 이후 시장 변동성에 대한 불안감은 여전하다. 최근에는 저금리 추세로 인해 안전자산인 예금에 대한 투자자들의 기대감마저 사라지고 있다. 게다가 80세 사망에서 100세 사망으로 라이프 사이클이 변하는 등 복합적인 요소로 불안감이 높아져 자산관리에 대한 기준이 혼란을 겪고 있다. 과거에는 고금리 및 전반적인 부동산 가격 상승으로 인해 자산배분에 대한 큰 고민 없이 자산 대부분을 은행, 부동산에 묻어두는 경우가 많았다. 연세가 높은 고객들 중에 이러한 투자로 성공하신 분들이 대부분이다.임은순 KB국민은행 올림픽PB센터 PB팀장그러나 최근 저금리 및 부동산 경기 침체 등으로 경제 환경이 변하는 상황에서 과거의 방법을 답습한 자산관리는 실패할 가능성이 커 보인다. 투자자들은 자신의 자산이 특정자산에 편중되어 있지는 않은지 살펴보고 안정적인 수익을 올리기 위해 어떻게 자산을 배분할 것인가를 검토할 필요가 있다.최근 ELS, 인컴 펀드 등 중수익 중위험 상품들이 인기를 모으고 있다. 그러나 투자자들 중에는 과거 금융위기 때 펀드 원금손실을 경험했던 트라우마에서 벗어나지 못하고 무조건적인 위험회피를 택하는 경우를 종종 볼 수 있다. 그러나 현재 은행의 1년 만기 예금 금리는 연 2% 초반대로, 세후 수익률 연 1% 시대가 왔다. 물가 상승까지 고려한다면 사실상 마이너스라고 해도 과언이 아니다. 이런 관점에서 본다면 이제는 어느 정도 투자자가 자신이 감당할 수 있는 수준의 위험은 선택하되 적정한 자산배분 전략을 통해 손실가능성을 낮추는 전략이 필요하다.일반적으로 자산배분은 본인의 투자성향과 위험허용도를 감안해 투자목표 수익률을 설정한 다음 투자대상 자산군을 선택하고, 자산별 기대수익률과 위험을 분석해 본인의 목표 수익률에 맞는 최적의 자산 배분 안을 최종 도출하게 된다. 이런 방법으로 먼저 5년 내외의 중장기적 관점에서 자산 배분 계획을 수립하고, 이를 기초로 단기적(1년 이내) 시장변화에 대응할 수 있는 구체적인 자산배분 및 운용을 조정할 것을 권한다. 물론 자녀연령, 재산규모, 소득종료 시기 등 각 개인이 처한 상황이나 목표 수익률 및 위험수용 정도에 따라 적정한 자산배분은 다를 수 있으므로 일률적인 정답은 없다.자산배분만으로 단기적인 효과를 당장은 얻기 힘들 수도 있지만 장기적인 관점에서 보면 어느 한쪽으로 편중된 자산운용으로 마음을 졸이지 않아도 된다는 장점이 있다. 초저금리, 불확실성이 높은 시기에 ‘자산 관리 중간점검’을 해보면 안정적, 효율적인 자산관리를 할 수 있을 것이다.임은순 KB국민은행 올림픽PB센터 PB팀장

주가는 지속적으로 상승하기도 하고 떨어지기도 한다. 주식시장의 방향성은 아무도 알 수 없다. 투자자들은 주가에 따라 어떻게 대응해야 할지 고민이 클 수밖에 없다. 자산관리의 기본원칙을 생각하면서 흔들림 없이 투자할 수 있는 방법을 살펴보자.투자자 대부분은 어느 정도 주가가 회복하면 주식형 상품의 비중을 축소하겠다는 생각을 한다. 스스로 생각했던 주가 수준이 있고, 그 수준에 주가가 도달하면 주저 없이 생각한 바를 실행해야 한다. 하지만 그 시점이 되면 추가 상승 기대감에 조금만 더 지켜보자는 생각이 들기 마련이다. 그래서 일반 투자자들은 환매 타이밍을 놓치곤 한다.서은주 신한PWM일산센터 팀장이런 실수를 줄이려면 먼저 본인의 자산 상태를 점검할 필요가 있다. 대부분의 투자자가 본인의 투자성향에 맞게끔 자산이 배분되어 있는 경우는 극히 드물다. 주로 금융기관 직원들의 권유에 따라 투자상품에 가입한 경우가 많다. 이 경우에도 본인의 투자성향에 맞도록 그 범위 내에서 투자상품에 가입했다면 큰 문제는 없다. 그러나 권유하는 대로 가입하다 보니 투자성향보다 더 많은 위험자산을 보유하는 사례도 많다. 요즘같이 변동성이 커지는 시점에는 다시 한 번 자신의 자산현황을 살피고 자신의 투자성향에 맞게끔 배분되어 있는지 점검할 필요가 있다.우리가 주가를 예측한다는 것이 불가능하다면 자산을 합리적으로 배분해 변화하는 시장 흐름에도 의연하게 대처할 수 있도록 하는 것이 자산을 관리하는 데 무엇보다 중요하다. 따라서 시장 흐름에 따른 충동적인 투자보다는 포트폴리오 자산배분에 따른 상품 편입이라는 관점에서 투자를 진행할 필요가 있다.시장은 시시각각 다른 방향으로 흘러가고 있는데 예전에 손실 본 펀드를 가지고 원금이 회복될 때까지 막연히 기다린다든지, 아니면 특정 시점의 타이밍 투자를 통해 높은 수익을 내려는 위험한 투자행위는 피해야 한다. 과거 성과를 바탕으로 괜찮을 것 같아서 투자해보니 막상 투자 이후 성과가 저조한 경우가 허다하다. 우리가 투자를 할 때는 항상 자신의 투자성향을 정확히 파악하고 분석된 투자성향을 근거로 적절한 자산배분 원칙을 고수할 필요가 있다. 투자란 예측한 대로만 움직이는 것이 아니므로 원칙에 따른 자산배분 투자만이 변동성 높은 시장에서 흔들리지 않는 투자법이 아닐까 생각한다.서은주 신한PWM일산센터 팀장

8월 중 한국은행 금융통화위원회에서 기준금리를 인하할 것이라는 전망이 우세하다. 기준금리가 오르내리는 것에 대한 희비는 사람마다 다르겠지만 자산가들의 입장에서 보면 기준금리 인하소식이 반가울 리가 없다. 하지만 어려움 속에서도 조금만 관심을 갖고 찾아보면 어려운 금융환경에서 단비 같은 상품들을 찾을 수가 있다. 임귀용 기업은행 전주지점 VM팀장먼저 양로보험에 대해서 소개를 하자면 상품이름만 보면 왠지 경로우대 상품 같지만 실상은 15세부터 70세까지 가입가능한 전 연령층 대상 상품이다. 이 상품의 가장 큰 특징은 최저보증이율 3.5∼3.65%까지 보장한다는 점(보험사에 따라 공시이율은 상이함)과 비과세상품이라는 것이다. 매월 금리가 변동되어 현재 공시이율은 3% 후반대로 금리 상승기에는 같이 오르고 하락기에도 같이 떨어지지만 최저보증이율 이하로는 하락하지 않는다는 점이 매력적이다.최근처럼 연 금리가 2%대이고 향후 미국이나 일본 같은 선진국처럼 더 하락할 수도 있다는 점을 감안한다면 최저보증이율에 대한 매력이 보다 크게 느껴질 것이다. 더군다나 5000만원까지는 예금자보호가 돼 안심하고 가입할 수 있다. 만기 10년 이상 유지 시 비과세 혜택이 가능하며 납입금액의 2배까지 추가 납입할 수 있어서 목돈을 모으려는 이들에겐 유용한 상품이 될 것으로 판단된다. 보다 수익률을 높이고 싶다면 거치기간을 두면 된다. 향후 기준금리 인하에 따라 최저보증이율이 하락할 수 있기 때문에 서둘러 가입하는 것이 유리해 보인다.또 하나 추천하고 싶은 상품은 월납입 보험과 정기예금이 결합된 상품인 ‘보험품은 정기예금(보품정)’이다. 거치형 보험의 비과세 효과가 2억원에 머무는 데 비해 월납입보험은 금액 제한 없이 비과세 효과를 제공(단 5년 이상 불입, 10년 이상 계약 조건)하기 때문에 절세와 수익 두 가지 효과를 극대화할 수 있는 상품이다. 이 상품은 IBK기업은행에서 특허를 받은 상품으로 지난해 8월 출시되어 1년여 만에 2400억원 이상이 팔린 히트상품이기도 하다. 절세를 대비함은 물론 목돈을 운용하는 데 안정성이 뛰어나다는 것이 인기의 비결이다.이 상품은 5년 정기예금(확정금리)과 5년 납 10년 만기인 저축성보험을 동시에 가입하는 효과를 갖는다. 특징으로는 5년간 정기예금 확정금리를 받으면서 매월 자동으로 고객이 지정한 보험상품에 정기예금계좌에서 원금 및 이자가 저축성보험에 납입하게 되기 때문에 납입에 따른 추가적인 절차가 필요 없다. 편리할 뿐 아니라 이자소득의 분산효과로 금융소득종합과세에도 유리하다.지금처럼 저금리 지속으로 수익을 낼 수 있는 상품이 없고, 비과세도 점차 사라져간다 하더라도 투자상품과 보험에 눈을 돌려본다면 진흙 속 진주 같은 상품들이 존재한다는 것을 눈여겨보시길 바란다.임귀용 기업은행 전주지점 VM팀장

지난 16일 최경환 경제부총리 겸 기획재정부 장관이 공식 취임했다. 최 부총리는 취임사를 통해 가계 가처분 여력 감소와 수출대기업 중심 성장이라는 구조적 문제로 실물·체감 경기 간 괴리가 나타났다고 보고 이에 대한 해결책으로 ‘강하고 빠른’ 부양책을 실시하겠다고 밝혔다. 주택담보대출비율(LTV)과 총부채상환비율(DTI) 등 부동산 규제완화, 기업 사내유보금에 대한 과세·인센티브 제공을 통해 기업들의 사내유보금이 배당, 투자 등의 형태로 가계소득으로 흘러가도록 유도하겠다는 것이 요지이다. 부동산 경기를 회복하고 동시에 기업의 사내유보금을 풀어 내수부양에 의한 성장과 가계소득증가가 소비로 이어지고, 이런 흐름이 다시 기업의 이익으로 연결되는 선순환구조를 기대할 수 있다는 점에서 투자자들의 기대가 커지고 있다. 제2기 경제팀의 정책에 대응해 투자자들은 어떤 전략을 구사하는 것이 좋을까. 첫째, 전세입자라면 실 거주 목적의 구입을 권할 만하다. 특히 시세 대비 전세비율이 높다면, 향후 금리가 인하되는 시점에 고정금리 대출을 활용하면 보다 적은 비용으로 내 집 마련의 기회가 될 것이다. 둘째, 고배당주나 우선주에 투자하는 것도 좋은 방법이다. 다만 주의해야 할 점은 단순히 배당률이 높다고 좋은 기업이 되는 건 아니라는 점이다. 기업의 연구개발(R&D)은 사람의 심장과 같은 역할을 한다. 기업이 R&D 등에 투자 없이 배당률만 높인다면, 기업의 미래가치를 훼손하게 된다. 기업의 투자가 기업의 실적으로 이어지고 이에 대한 기업의 이익이 꾸준히 주주에게 돌아가는, 즉 기업의 이익과 배당률이 증가하는 기업을 찾는 작업이 필요하다.  박상민 KB국민은행 강남스타PB센터 PB팀장셋째, 환율의 영향을 덜 받고 부동산을 많이 보유한 내수주를 찾는 것도 방법이다. 배당주는 벌써 많이 오른 만큼 여기에 투자하기 부담스러운 투자자들의 시선은 내수부양의 효과를 누릴 수 있는 내수주에 돌아갈 것이기 때문이다. 특히 최근처럼 환율 강세가 지속된다면 수출 대형주보다는 부동산과 현금을 많이 보유한 저평가된 내수주가 더 좋은 성과를 올릴 수 있다. 마지막으로 개별주식보다는 위와 관련한 펀드를 추천하고 싶다. 꾸준히 수익을 창출한 검증된 펀드 매니저에게 맡기고 적립식으로 투자할 것을 권유한다. 투자에서는 무엇보다 포트폴리오를 통한 변동성 관리가 중요한데 개별주식보다는 이미 포트폴리오가 갖춰져 있는 펀드가 안정성 면에서 유리하다. 정부 정책만으로 장밋빛 미래를 예단할 수는 없다. 아직 우리나라에는 환율 강세, 내수침체로 인한 기업이익 감소 등 넘어야 할 산이 많다. 그러나 국가의 정책에 발맞춰 기업이 투자를 확대하고 시장이 활성화돼 가계소득 증대까지 이어지는 선순환 구조가 형성된다면 기대를 걸어볼 만하다.박상민 KB국민은행 강남스타PB센터 PB팀장

예전에 많이 회자되던 ‘인생은 60부터’란 말이 있다. 요즘은 은퇴 시기가 앞당겨져 ‘사오정’이니 ‘오륙도’니 하는 말이 유행할 정도로 50세 전후로 첫 번째 직장에서 물러나는 경우가 많다. 따라서 퇴직 후 제 2의 직장을 구하는 것도 당연히 해야 할 일이지만 직장 새내기인 30대 초반부터 은퇴 설계를 시작할 필요가 있다. 아무 준비 없이 은퇴를 맞이하는 중년 가장들이 노후에 경제적 문제로 많은 어려움을 겪고 있다는 점을 직시하고, 직장생활을 새로 시작하거나 이미 하고 있다면 지금부터라도 당장 노후를 위한 미래 설계를 시작해야 한다. 조성만 신한은행 자산관리솔루션부 팀장미래 설계는 먼저 내 집 마련이란 목표부터 출발하면 된다. 물론 노후에 전세를 살거나 월세를 살 수도 있다. 하지만 안정적인 노후생활을 위해서는 무엇보다 내 집 마련이 최우선적으로 선행돼야 한다. 직장생활을 처음 시작하는 새내기들은 금융상품 대부분을 결혼과 주택 마련 시기에 초점을 맞춰 상품에 가입할 필요가 있다.둘째, 연금저축은 반드시 가입하는 것이 좋다. 국민연금이 있기는 하지만 현재 연금 규모나 지급률 등을 고려하면 점차 지급 규모가 축소될 가능성이 크다. 국민연금만으로 노후를 보장받기에는 턱없이 부족할 것으로 예상돼 지금부터 연금저축에 가입해 노후에 수령할 연금 규모를 늘려야 한다. 연금저축은 직장인 소득공제도 가능하기 때문에 노후 준비와 함께 세테크도 병행할 수 있어 노후 준비를 위해 더할 나위 없이 좋은 상품이다.셋째, 매달 일정 금액을 우량주 매입에 투자하라. 글로벌 금융위기 이후 미국의 양적완화 전략과 더불어 각국의 중앙은행이 금리를 인하했고 그 결과 한국의 금융시장에서도 저금리 상태가 지속되고 있다. 조만간 금리 인상이 예견되지만 그 속도는 상당히 느릴 것으로 보인다. 실질금리가 물가 상승을 따라가지 못하는 상황이 당분간 지속될 것으로 예상된다. 단순히 예금만으로 노후 준비를 하게 되면 물가상승에 의해 자산가치가 줄어드는 결과를 초래할 수도 있다. 장기적인 목표를 가지고 매달 적립식으로 투자한다면 모든 투자기간에 걸쳐 매입비용을 평준화할 수 있어 변동성을 낮추면서 정기예금 대비 높은 수익을 기대할 수 있을 것이다. 기회가 될 때마다 우량주를 조금씩 사 모으든지 아니면 적립식 펀드를 꾸준히 납부해 장기적으로 주식에 분할 투자할 필요가 있다. 나중에 ‘조금만 더 일찍 준비했더라면’ 하는 아쉬움과 후회가 남지 않도록 지금부터 노후 준비를 위해 체계적인 계획을 세우고 하나씩 실행해 나가는 것이 중요하다.조성만 신한은행 자산관리솔루션부 팀장

최근 삼성그룹의 알짜 계열사가 하반기 및 내년에 공모한다는 소식에 공모주 시장은 오랜만에 활기가 돌고 있다. 저금리 기조가 상당기간 지속하면서 고객들의 기대수익도 낮아졌는데, 중위험 중수익 상품을 막상 찾아보려 하면 마땅한 것이 없다는 고객들의 고민이 많다. 이런 시기에 유망한 대기업들과 성장이 더욱 기대되는 유망기업들의 공모 발표는 투자자들에게 선택의 기회를 제공한다. 임귀용 기업은행 전주지점 VM팀장공모주란 기업이 증시에 상장할 때 일반인으로부터 청약을 받아 배정되는 주식을 말한다. 대개 기업의 공모주는 기관투자가와 개인투자자에게 배정되는데, 일반적으로 일반 개인에 비해 기관투자가들에게 더 많이 배정되기 때문에 직접 공모참여보다는 공모주펀드에 가입하는 것이 수량 면으로 보자면 더 유리할 수 있다. 또한 매번 공모마다 청약하는 번거로움을 피할 수 있기 때문에 바쁜 일상에 쫓기는 일반인들에게는 공모주펀드 투자가 적절한 투자방식이 아닐까 싶다.하지만 공모주펀드는 지난 1년간의 수익률 평가가 그리 높지 않았는데 그 이유는 2012년 이후 공모주 시장이 전반적으로 침체를 보였기 때문이다. 공모시장은 전반적으로 증시 시황이 좋을 때 활성화되는데 최근 몇 년 동안의 증시 시황은 해외발 악재인 미국의 양적완화 축소, 유럽의 재정위기 등으로 공모예정 기업들이 상장을 미루거나 포기하는 경향을 보였다.올해는 공모시장이 전반적으로 개선될 것이라는 기대하에 공모주펀드에 투자하기로 했다면 펀드 고르는 방법을 알아보자. 같은 공모주펀드라 하더라도 수익률이 일정하지 않고 운용사의 운용방침이 다르기 때문이다. 예를 들어 전년도 하반기 기준으로 탁월한 수익률을 시현한 한 자산운용사의 경우, 공모 즉시 수익을 실현하지 않고 추후 수익이 기대되는 종목은 보유하는 전략을 가져간 것이 유효했다. 하지만 상장 후 바로 처분하지 않고 보유하는 것이 반드시 더 나은 수익률을 보장하지는 않는다. 상장 후 대내외적인 악재에 의해 해당 주식이 오히려 하락한다면 정반대의 수익률을 실현할 수도 있다. 또한 무늬만 공모주인 펀드도 있다. 공모주 투자비중을 낮게 가져가는 펀드의 경우 공모시장이 대박 나도 공모주펀드 수익률은 좋지 못할 수 있다.공모주펀드는 약간의 리스크를 안으면서 시중금리보다는 높은 수익률을 추구하며 절세도 하려는 투자자들에게 적절한 상품이라고 할 수 있겠다.야구경기에서 반드시 홈런을 쳐야만 승리하지는 않는다. 오히려 시기별로 번트나 안타를 쳐서 현명한 플레이를 할 때 이길 확률이 높아질 수 있다. 지금처럼 급변하는 금융 환경에선 이렇듯 긴 호흡보다는 짧은 호흡으로 대처하는 것이 현명한 대안이 될 수 있다.임귀용 기업은행 전주지점 VM팀장

1926년 네덜란드계 미국 이민자들은 미국 원주민들로부터 여의도의 약 7.6배에 달하는 큰 섬인 맨해튼을 단돈 24달러에 사들였다. 월스트리트의 전설적인 투자자인 존 템플턴은 이 사건을 예로 들어 복리의 효과를 설명했다. 만일 인디언들이 맨해튼을 매각한 돈 24달러를 약 380년 동안 7%의 복리로 묻어 두었다면 3조700억달러라는 거금으로 증가하여 지금의 맨해튼을 사고도 남는 돈이 되었을 것이라고 한다. 만약 8%의 복리 수익을 올렸다면 맨해튼뿐 아니라 로스앤젤레스를 두 번 사고도 남는 정도가 된다고 한다. 단 1%포인트 차이라도 복리는 시간이 지나면 상상할 수 없을 정도의 수익률 차이를 보이게 된다.예전처럼 정기예금의 금리가 높았을 때는 별다른 고민 없이 매년 5∼6% 이상의 복리 투자 효과를 누릴 수 있었다. 그러나 이제는 사정이 달라졌다. 현재의 정기예금 금리는 연 2∼3% 수준이며 장기적으로 저금리는 지속될 것으로 예상된다. 때문에 복리효과를 생각한다면 이러한 저금리 시대에는 수익률에 대한 좀 더 진지한 고민이 필요한 것도 사실이다.  박은희 KB국민은행 부천중동PB센터 PB팀장그러나 높은 수익률에는 더 큰 위험이 따르기 때문에 무턱대고 더 높은 수익률만 추구할 수도 없다. 2002∼2012년의 수익률을 분석한 결과 현금과 예금(정기예금 금리 기준)으로만 운용했다면, 위험률은 0.76%, 연평균 수익률은 4.07% 수준이었다. 하지만 물가상승률을 감안한 실질 수익률은 0.97%에 불과하다. 주식으로만 운용했을 때 수익률은 13.26%로 예금보다 월등히 높았지만, 투자위험을 보여주는 위험률 역시 26.96%로 높게 나타났다. 보유자산을 배분해 분산투자했을 경우 수익률은 연 5.28%, 위험률은 5.26%로 나타났다. 따라서 수익률뿐 아니라 위험률 또한 고려하여 중위험, 중수익으로 매년 꾸준한 수익을 내며 복리 효과를 누리는 것이 현명한 투자라고 볼 수 있다.요즘에는 수익률과 위험률 모두를 고려한 중수익 중위험 상품들이 인기를 모으고 있다. 예를 들면 배당주나 정기적 수익이 발생하는 자산에 투자하는 인컴펀드, 주가 상승과 하락 시에도 절대 수익을 추구하는 롱숏펀드 등이다. 기초자산 가격이 만기 시까지 50∼55% 이상 떨어지지 않으면 수익금을 지급하여 주가가 크게 오르지 않더라도 약속된 배당이자를 지급하는 ELS도 수익률 대비 손실 가능성을 줄인 상품 중 하나이다.본인의 성향에 맞게 이러한 자산군의 편입 비율을 결정하면 되지만, 실제로 포트폴리오를 구성하는 데는 전문가의 도움을 받는 것이 효과적이다.박은희 KB국민은행 부천중동PB센터 PB팀장

은퇴를 전후한 55세 이상 가구부터 소득이 줄어드는 속도가 급격히 빨라진다. 우리나라 60세 이상 은퇴부부가 노후에 표준적인 생활을 할 수 있는 적정 생활비가 월 193만원으로 나타났다. 100세를 가정 시 5억원가량이 필요하다. 그러나 공적연금에 가입한 사람은 33.6%에 불과하고, 공적연금 예상 수급액은 현재가치로 평균 54만원 정도다. 공적연금만으로는 생활비의 공백이 생기기 때문에 개인연금을 함께 준비해야 한다.그러면 노후생활자금을 운영함에 있어 고려되어야 할 것들은 무엇일까. 전인희 신한PWM분당중앙센터 팀장첫째는 안정성이다. 은퇴 생활자는 보유한 자산의 안전한 관리와 손실 예방이 중요하다. 은퇴 이후에는 추가적인 소득이 없어 한 번 돈을 잃게 되면 만회하기 힘들기 때문이다. 둘째는 수익률이다. 안정성을 확보한 수익률은 은퇴 준비의 핵심이라고 할 수 있다. 은퇴 준비는 장기적으로 준비하므로 단 1%의 수익률이라도 복리효과로 커다란 차이를 낳는다.결론적으로 안정성과 적절한 수익률을 만들어 낼 수 있는 상품선택이 필요하다. 이런 조건을 포함하고 있는 은퇴준비 금융자산 중 대표적인 것이 연금상품 중 종신연금형이다.연금상품은 은퇴 이후 현금흐름 자산으로 가장 적합하다. 은퇴 후에 느끼는 가장 큰 어려움은 고정 수입이 많이 감소한다는 데 있다. 이를 보완해 줄 수 있는 금융상품이 연금형 상품이다.연금 상품 중 종신연금형은 목돈 소멸의 우려가 적다. 100세 시대의 장수 리스크를 대비하기 위해서는 수입이 사망 시까지 이어질 필요가 있다. 그런 의미에서 연금 수령형태는 종신연금형을 선택하는 것이 좋다. 특히, 종신연금형은 가입자의 사망 시까지는 중도 해지가 불가능하기 때문에 목돈 소멸의 우려가 적다. 종신연금형 장기저축성 보험은 비과세 혜택이 있다. 종신연금형 연금 보험은 최초 가입금액이 2억원을 초과하더라고 전액 비과세로 연금을 수령할 수 있다. 또 인당 2억원 이하의 일시납으로 가입하였거나, 월납으로 납입된 10년 이상의 장기저축성 보험에 대해서는 종신연금으로 수령하지 않아도 인출 시 전액 비과세 혜택이 있다.은퇴 생활자들의 부담을 경감하고자 개인계좌에서 지급되는 연금(세제 적격 연금저축, 퇴직연금 등)은 1200만원까지 분리과세돼 낮은 세율이 부과되고, 연금소득에 대해서는 최고 900만원까지 연금 소득공제를 인정해 주고 있어 연금 수령 시의 세 부담이 완화된다. 나이가 들어 은퇴를 하게 되면 제 2의 인생을 꿈꾸며 풍요한 삶을 바라지만, 당사자의 준비가 중요하다. 시작이 반이라 했다. 본인의 은퇴 후의 생활을 생각한다면 당장 준비를 시작해야 한다.전인희 신한PWM분당중앙센터 팀장