국내 금리가 사상 최저 수준으로 하락함에 따라 현금성 상품 또는 저위험 채권형 상품을 통한 재산 증식의 어려움이 가중되고 있다. 현재 기준금리인 1.75%를 기준으로 투자 원금이 두 배가 되기 위해서는 40년의 시간이 필요하다. 따라서 초저금리에서는 위험자산 비중을 늘려 4∼5%대의 수익을 내는 중위험 중수익 상품으로 옮겨가는 것이 효율적이다. 기대 수익률을 5%로 가정한다면 투자원금이 2배가 되는 시점을 14년으로 단축할 수 있다. 선진국과 이머징 국가로 분산해 ‘은행 이자+α’ 의 수익을 추구해야 한다. 장진 KB국민은행 목동PB센터 PB팀장올해 국내증시는 유럽 중국 등에서 푸는 유동성에 의해 박스권 이탈을 기대해 볼 수 있다. 하지만 유럽과 일본의 양적 완화로 해당국 환율이 하락하고 있는 만큼 이들과 경쟁을 펼치는 국내 제조기업의 경쟁력은 떨어질 수밖에 없다. 국내 증시만을 바라보는 포트폴리오는 곤란한 상황이다. 글로벌 자산배분의 전략으로 포트폴리오를 다변화해보자. 올해는 채권보다 주식에서 승부를 내야 한다. 미국의 금리인상을 계기로 글로벌 자금 이동이 일어날 것이다. 선진국에서는 미국 주식보다 정책적으로 돈을 풀고 있는 유럽에 관심을 가져볼 만하다.펀드평가사 에프앤가이드에 따르면 올 들어 해외 주식형펀드에 5090억원이 들어왔다. 지난해까지 해외 주식형 펀드에서는 꾸준히 자금이 유출되었지만 올 들어서는 국내 주식형 펀드에서 자금이 유출되고 있다. 펀드 투자의 자금 흐름이 변하고 있는 것이다.최근 멀티플레이형 펀드가 초저금리 시대의 대안으로 관심받고 있다. 다양한 자산을 고루 편입하는 만큼 연 10% 이상 고수익을 내기는 어렵지만 예금 대비 두 배 이상의 수익을 꾸준히 기대할 수 있다.주식, 채권, 원자재 등에 분산투자하는 멀티에셋 펀드, 고배당주와 부동산투자신탁(리츠) 등을 편입해 고정이자를 챙길 수 있는 인컴 펀드는 지난 3년 수익률이 평균 16.09%, 1년 수익률은 7.56%로 집계되었다.글로벌 멀티에셋 인컴(채권혼합형)펀드는 글로벌 기업의 안정적 배당 이자 수익을 바탕으로 변동성을 낮추면서 중위험 중수익을 추구한다. 기존에 가입된 펀드의 위험등급이 초고위험의 주식형 펀드만 있는 투자자라면 더더욱 위험등급과 표준편차를 낮추어 중위험의 글로벌 인컴형 펀드를 포트폴리오에 담기 바란다.장진 KB국민은행 목동PB센터 PB팀장

예금금리가 연3% 아래로 떨어진 이후부터 중위험·중수익이라는 이름으로 다양한 상품들이 쏟아져 나오기 시작했다.이런 상품 중 가장 잘 알려진 상품이 주가연계증권(ELS)이다. ELS란 정해진 시점에 기초자산의 가격 변동과 연계해 미리 정해진 조건에 따라 수익률이 결정되는 권리가 표시된 증권이다. 그간 다양한 형태의 상품들이 출시되었으나 최근 2∼3가지 주가지수를 기초자산으로 한 스텝다운ELS(주가지수가 가입 당시보다 떨어져도 일정수준 이상이면 수익 상환)가 주류를 이루고 있다.비록 원금은 보장되지 않지만 주식투자나 펀드투자와 달리 주가가 떨어져도 수익을 얻을 수 있고, 향후 수익률을 예측할 수 있다는 것이 장점이다. 최근에는 2∼3년 전에 비해 조기상환과 만기상환의 확률을 높여 안정성을 강화했다. 수익률도 예전처럼 두 자릿수는 아니지만 여전히 예금금리의 2∼3배 수준인 5∼7%를 얻을 수 있어 많은 투자자가 찾고 있다.매력적인 상품임에도 불구하고 무턱대고 투자하면 곤란하다. 똑같은 지수형 스텝다운ELS라 하더라도 그 구조에 따라 수익률과 위험도는 천차만별이기 때문이다.내게 맞는 ELS를 찾아내는 안목이 필요하다. ELS의 수익률은 위험도 및 조기상환 확률과 역의 상관관계를 가진다. 같은 기초자산과 조기상환 조건이라도 만기 상환조건이 안전할수록 수익률은 낮아지며, 만기상환조건이 같더라도 조기상환 확률이 높아지면 수익률은 낮아진다.최근 상담을 하다 보면 지나치게 보수적인 상품을 선택하는 투자자가 많다. 필요 이상으로 안전함을 추구해 수익률을 떨어뜨릴 필요가 있을까? 어떤 투자자가 증시를 향후 지금보다 상승할 것으로 본다면 만기 상환조건이 55(가입시점 대비 기초자산 가격이 55% 이상이면 수익상환)인 상품보다는 65인 상품을 선택해 수익률을 좀 더 높일 필요가 있다.만약 6개월 뒤 첫 번째 조기상환 기회에 조기상환을 바라는 투자자라면 조기상환 가능성이 큰, 첫 베리어 85(가입시점 대비 기초자산 가격이 85% 이상이면 조기상환)인 상품에 가입해야 한다. 하지만 특별한 자금계획이 없고 증시가 오를 것으로 본다면 첫 베리어 95(가입시점 대비 기초자산 가격이 95% 이상이면 조기상환)인 상품을 선택해 수익률을 더 높일 수 있다. ELS 투자를 계획하고 있다면 가입 시 상품구조를 좀 더 면밀히 살펴보자. 본인의 투자성향과 자금 상황을 1순위로 하되 향후 증시전망 등도 고려한다면 내게 맞는 적절한 위험과 수익률의 합치점을 찾을 수 있을 것이다. 지나친 수익률 추구도 곤란하지만 지나친 안전성 추구도 수익률을 까먹는 길이다.한덕희 신한은행 PWM서초센터 팀장

올해 금융시장은 큰 변동성을 보일 것으로 예상된다. 이에 투자 결정을 해야 한다면 글로벌 시장 상황을 점검한 후 판단을 해야 한다.우선 미국은 양적완화 종료 이후 고용 및 소비 지표 호조, 기업실적의 증가 등으로 S&P500 지수가 최근 최고점을 찍는 등 2014년 10월 이후 10%의 상승률을 보이고 있다. 유럽은 진통 끝에 올해 3월부터 2016년 9월까지 매월 600억유로씩 총 1조1400억유로의 자산매입 정책을 시행키로 해 가장 긍정적인 모습을 보일 지역으로 보인다.일본의 경우 최근 달러당 엔 환율이 120엔까지 치솟는 등 엔화 약세로 인한 기업 이익 증가로 선진국 중 지난해 4분기 이후 가장 높은 주가 수익률을 실현하고 있다.한국의 주식시장과 가장 밀접한 중국은 지난해 12월 급등세 이후 단기 조정 중이지만 중장기적으로 상승 추세는 유효할 것으로 보인다. 최근 급등한 것에 대한 피로감, 기업공개(IPO) 물량 등은 다소 부담스러울 수 있지만 이번 조정기간에 투자 금액을 좀 더 늘린다면 양호한 수익을 실현할 수 있을 것으로 예상된다.국내는 미국의 금리인상에 대한 불확실성으로 박스권에서 움직일 가능성이 크다. 원화 약세와 유가 하락, 기업의 배당압력 등은 국내 증시에 반등을 가능케 할 수 있는 요인이다. 다만 대형주펀드보다는 바이오, 핀테크, 사물인터넷, 게임 등 우량 중소형주 펀드가 좋은 흐름을 보일 것으로 생각된다.선진 주식의 경우는 유럽, 중국, 일본, 한국 순으로, 이머징주식은 중국 본토, 홍콩, 국내 등으로 포트폴리오를 배분하길 추천한다.그러나 위험은 항상 우리가 예측하지 못하는 곳에서 발생하기에 자산배분 전략을 수립 후 상품을 선택해야 한다. 자신이 투자할 지역에서 높은 수익을 거둘 수 있을 것으로 판단하더라도 과감한 투자보다는 중위험중수익의 지수형 주가연계펀드(ELF)와 언제든지 변동성에 대처할 수 있는 유동성 확보 상품을 편입하는 것이 좋다. 주식시장은 군중심리, 돌발사건 등의 영향을 받기 때문에 기대수익률을 낮추고 큰 흐름에서 유동성을 확보한 자산배분 전략을 짜는 것이 안전하게 자산을 지킬 수 있는 최고의 재테크 전략일 것이다.정은숙 신한PWM Privilege 팀장

최근 ‘13월의 세금폭탄’ 논란을 접하면서 소득공제 혹은 세액공제 금융상품에 가입하지 않은 것을 후회하는 직장인이 적지 않다. 하지만 지금도 늦지 않았다. 우선 고려할 만한 상품은 연금저축이다. 연금저축상품은 연간 400만원 이내 불입액에 대해 12%의 세액공제를 받을 수 있다. 매월 34만원을 불입할 경우 연말정산 시 48만원을 돌려받을 수 있는데, 소득의 10%를 부과하는 지방소득세 환급 분까지 고려하면 52만8000원을 돌려받는 셈이다. 최근 뉴스에서 거론되는 세법 개정안을 보면 세액공제율이 15%로 상향될 가능성이 커 더욱 매력적이다. 연금저축상품은 보험, 펀드, 신탁 형태로 가입할 수 있는데 노후대비라는 기본 콘셉트에 충실한 종신형을 선택할 수 있다. 가입 시점의 평균수명으로 기대여명을 계산해 연금수령액을 산정하므로 보다 많은 연금을 수령하려면 되도록 빨리 가입하는 것이 좋다.다음으로 관심가질 만한 상품은 퇴직연금이다. 올해부터는 근로자가 별도의 퇴직연금상품에 가입할 경우 연간 300만원 내에서 12%의 세액공제를 받을 수 있다. 사적연금(연금저축상품, 퇴직연금상품 등) 수령액 합계액이 연간 1200만원 이하인 경우 일반 금융상품에서 얻은 소득에 대해 적용하는 15.4%의 세율 대신 3.3∼5.5%의 저율로 과세한다.마지막으로 소득공제장기펀드가 있다. 총급여액 5000만원 이하 근로자가 가입할 수 있으며 연간 600만원 이내에서 40%를 소득공제받을 수 있다. 매월 50만원씩 납입한 경우 240만원의 소득공제를 받을 수 있는데 총 급여액 5000만원 이하 근로자가 적용받는 세율이 일반적으로 15%임을 고려한다면 36만원(농특세 등 일부 세금 감안 시, 32만원 수준)을 돌려받게 된다. 연말정산을 통해 돌려받는 세금 또한 일종의 수익이라고 본다면 연 5.4%의 수익률이 보장되는 셈이다.절세상품에 가입할 때 가장 유의해야 할 점은 중도해지에 따른 페널티가 있다는 것이다. 연금저축상품, 퇴직연금상품을 중도해지하거나 연금이 아닌 일시금으로 수령할 경우 또는 소득공제장기펀드 가입 후 5년 이내에 해지할 경우 일정금액(수령대상금액의 16.5%, 소득공제장기펀드는 총 납입액의 6.6%)을 기타소득세로 납부해야 한다. 따라서 공제가능한 최대 금액으로 욕심껏 가입하는 것보다 유지 가능한 범위 이내 금액으로 가입해 실제 노후생활 용도로 사용하는 것이 중요하다.김탁규 기업은행 목동PB센터 팀장

2015년 을미년 청양의 해가 밝았다. 새해 소원 중 빠질 수 없는 것이 바로 재테크일 것이다. 옛날 그 어떤 광고의 카피처럼 ‘부자 되세요’는 매년 바라는 최고의 소원임에 틀림없다.그렇다면 실제 부자가 되기 위해 자산관리는 어떻게 해야 할까. 작년과 마찬가지로 2015년에도 저금리가 지속되고 변동성은 더욱 확대될 것으로 예상돼 저위험 중수익 상품에 관심을 가질 필요가 있다. 적정한 기대수익률을 산정하는 방식은 저마다 다르겠지만 그 시기의 정기예금 금리를 기준으로 정하는 것도 한 방법이다.정기예금의 2배 정도 수익률이라면 투기가 아닌 적정한 투자수익률이라고 생각된다. 최근 정기예금 금리를 1년 2.2% 정도로 볼 때 요즘 적정한 기대수익률은 연 4∼5%로 정해 볼 수 있다. 연 4%대 기대수익률을 달성할 수 있는 저위험 중수익 포트폴리오로 먼저 주가연계증권(ELS)이나 주가연계펀드(ELF)를 추천한다.ELS도 여러 종류가 있지만 보통 6개월마다 돌아오는 조기상환 조건을 1차에 80% 수준으로 낮춘 저베리어 ELS나 원금을 보장하는 주가연계파생결합사채(ELB)가 좋다. 쿠폰 금리는 연 4%대 수준이지만 변동성 확대가 예상되는 만큼 목표 수익률을 낮춰 방망이를 짧게 잡고 휘두르는 것이 유용한 방법이다. 6개월 뒤 조기상환이 된다면 시장 여건을 다시 판단하여 한번 더 같은 상품을 하거나 시장 상황에 맞는 상품을 하는 것이 효과적이다.원금은 보장하면서 주식 시장에 투자하고 싶다면 원금보장 절대수익스와프(ARS) 상품도 검토해 볼 만하다. 미국 금리인상 이후 일시적으로 국내 주식시장은 조정을 받겠지만 초이노믹스의 핵심인 증시 부양정책 등으로 국내 주식시장의 전망이 나쁘지만은 않다. 연기금 투자확대, 상하한가 밴드 확대, 배당확대 정책 등으로 주식시장은 하반기 이후 상승 탄력을 받을 수 있어 원금은 보장하면서 운용사의 개별 종목 운용에 따라 추가 수익을 기대할 수 있는 원금보장 ARS도 포트폴리오에 편입하는 것이 좋다.그래도 안전성을 확보하며 금리형 상품을 원한다면 중국 회사채에 투자하는 상품을 추천한다. 국내 기업들에 비해 중국 기업의 규모나 안전성은 훨씬 좋다. 안정적인 중국 회사의 회사채에 투자해 국내 정기예금보다 높은 금리 수익을 기대할 수 있을 것이다. 이때 주의할 사항은 중국 회사채이므로 위안화 환율변동을 고려해야 한다. 환율 헤지를 통해 수익률을 조금 낮추고 위험을 회피할 수 있다.마지막으로 일반적인 적립식 펀드 투자를 권유한다. BOXPI로 불릴 만큼 최근 2∼3년간 국내 증시는 박스권에서 등락을 거듭했다. 박스권에서 등락을 거듭하다 보니 최근 성과는 그리 좋지 않은 편이다. 그러나 금산분리 규제 등으로 올해 말까지 삼성, 현대차 그룹 등이 지배구조 개선 작업을 해야 한다. 과거 SK그룹이 지배구조 개편 후 주가 상승이 컸던 점을 고려해 볼 때 올 해 삼성그룹주 펀드를 적립식으로 투자한다면 포트폴리오의 추가 수익을 기대해 볼 수 있겠다.서동욱 신한PWM 서울파이낸스센터 PB팀장

지난 12월 여덟 번째 경험생명표가 발표됐다. 남자는 80.0세에서 81.4세, 여자는 85.9세에서 86.7세로 평균수명이 올라가며 100세 시대가 다가오고 있음을 실감케 했다. 그런데 여기에 중요한 재테크 요소가 있다.경험생명표란 보험계약에 의한 통계자료를 기초로 해 만들어진 사망 및 생존율 표이다. 보험회사는 이 경험생명표에 근거해서 보험료 연금액 및 해약 환급금을 산출한다. 3년마다 개정되는 경험생명표는 크게 사망보험금, 연금수령액, 질병 및 사고 관련 보장에 영향을 미친다. 늘어난 평균수명을 반영한 경험생명표를 적용한다는 것은 연금수령시점까지 적립한 금액이 동일하다고 가정하면 매월 받을 수 있는 연금수령액이 낮아진다는 의미다. 따라서 노후 연금 수령을 목적으로 보험에 가입하는 경우가 많아진 요즘 경험생명표의 변경 적용은 반가운 소식이 아니다. 과거 사례를 보면 경험생명표가 변경될 때마다 7% 정도 연금수령액이 감소됐다.이번에 발표된 제8회 경험생명표는 올 4월부터 적용될 예정이다. 따라서 보험 가입을 고민하는 사람이라면 변경된 경험생명표가 적용되기 전에 보험상품에 가입하는 것이 유리하다. 또 하나 반드시 체크해야 할 것은 바로 ‘가입시점’의 경험생명표를 적용하는 보험상품을 선택하는 것이다. 최근 저축보험상품은 일반적으로 만기일시수령식 상품에도 환급금을 연금으로 전환해 수령할 수 있는 옵션을 제공한다. 이때 적용할 경험생명표를 ‘가입시점’으로 할지 ‘전환시점’으로 할지 상품마다 달리 규정하고 있기에 노후대비를 위해 연금으로 수령할 예정이라면 상품 내용을 주의 깊게 살펴봐야 한다.경험생명표 적용시점은 피보험자의 나이가 어릴수록 중요하다. 예를 들어 자녀를 피보험자로 하여 연금보험 상품에 가입할 때 어느 시점의 경험생명표를 적용하느냐에 따라 연금수령액이 천차만별이 될 수 있기 때문이다. 연금수령시점까지 아무리 많은 금액을 차곡차곡 적립한들 기대여명 증가로 연금수령액이 잘게 쪼개진다면 아무 소용없지 않겠는가. 계약자 및 수익자는 부모명의로 하고 피보험자는 자녀명의로 가입해 자녀가 성년이 됐을 때 계약자·수익자를 자녀로 변경한 후 이를 증여 신고해 계약을 완전히 이전해주면 세무상 어떤 문제도 발생하지 않는다. 요즘 화두가 되고 있는 차명거래 문제로부터도 자유롭다.김탁규 기업은행 목동PB센터 팀장

초저금리가 지속되면서 최근 상대적으로 높은 금리에 환차익까지 기대할 수 있는 위안화 예금에 눈을 돌리는 자산가들이 많다. 게다가 환차익은 비과세 혜택까지 받을 수 있다.투자자들이 위안화 예금을 많이 찾는 이유는 높은 금리와 함께 위안화가 당분간 강세를 보일 것이라는 기대감 때문이다. 실제 원·위안화 재정환율은 지난 7월2일 162.2원을 저점으로 11월20일 181.95원까지 올랐다. 위안화는 달러 강세가 진행되는 가운데에서도 6월30일 이후 전 세계 통화 중 거의 유일하게 달러 대비 1.3% 절상됐다. 무역수지 흑자가 사상 최대치에 육박하고 후강퉁 시행에 따른 위안화의 국제화 등이 반영되며 위안화 가치의 강세가 지속되고 있다.유세종 IBK기업은행 PB고객부 과장하지만 외화예금에 투자할 때는 환율변동의 위험성을 정확히 인지해야 한다. 특히 환율은 해당국의 경제상황뿐 아니라 중앙은행의 통화정책, 안전자산 매력도까지 점검해야 한다. 위안화 예금은 위안화 강세에 베팅하는 상품이지만 위안화가 약세로 돌아서면 손실을 입을 수도 있다. 3% 이상의 환 손실을 입게 되면 3%대의 금리를 받더라도 이자가 의미 없어진다.최근 중국 부동산 시장이 위축되고 내수 부진이 이어지면서 경기 부양을 위해 중국 인민은행이 지난 21일 예금금리를 3.0%에서 2.75%로, 대출금리를 6.0%에서 5.6%로 내렸다. 많은 전문가가 중국의 예금·대출 금리가 한 차례 더 떨어질 것이고 위안화의 추가 절상은 어렵다고 전망한다. 이처럼 위안화는 주요 통화 중에서도 환율 변동이 심한 편이어서 향후 흐름을 전망하기가 어렵다.따라서 위안화 예금에 가입한 투자자들은 환 변동에 따른 상황별 플랜을 세워야 한다. 특히 6개월 후, 1년 후 목적자금이 필요한 투자자들은 더욱 그렇다. 1년 후 전세자금 상환을 위해 5000만원을 1년 만기 위안화 예금에 가입했다면 환율 상황에 따라 자금 상환일에 곤란한 상황이 생길 수도 있다. 따라서 예금기간 동안 위안화 환율이 올라 환차익을 얻을 수 있는 상황이 된다면, 중도해지 이율을 따져본 뒤 중도해지를 통해 환차익 혜택을 얻는 것도 고려해볼 만하다. 유학생 자녀를 둔 기러기 아빠나 결제 대금을 치러야 하는 기업의 경우에도 금리가 거의 발생하지 않는 보통예금보다 환율 170원 이하 등 적정선을 정해놓고 하락할 때마다 나눠서 자유 적립식 정기예금에 불입해 기간별 이율 혜택을 받는 것이 좋겠다.유세종 IBK기업은행 PB고객부 과장

2014년이 저물어간다. 이맘때면 한 해를 되돌아보고 잘된 일은 기념하고 잘못한 일은 반성하며 더 나은 내년을 준비하는 시간을 갖는다. 기업은 재무제표를 통해 자산과 부채를 파악한다. 당기순이익 지표를 통해서는 한 해 동안 회사가 얼마의 이익을 실현했는지 알아보고 현금 흐름을 파악하며 잘못된 곳에 지출된 내용은 없는지, 유동성은 충분한지 평가한다. 개인도 기업과 같아서 일 년에 한 번쯤은 나만의 재무제표를 만들어보고 내 자산에 대한 분석이 필요하다. 가장 기본적인 분석 방법은 당기순이익을 맞추는 방법이다. 본인의 총수입과 지출을 비교해보는 작업이다. 직장인이라면 근로소득영수증이나 급여명세로 간단히 세후수입을 파악할 수 있다. 여기에 대출이자, 관리비, 각종 세금 등 고정비와 카드사용액과 현금사용액을 더하면 지출의 총량을 알 수 있다. 총수입에서 총지출을 뺐을 때 마이너스라면 문제가 있다. 총수입이 고정돼 있다면, 지출을 줄일 수밖에 없다. 카드사용금액을 면밀히 분석해보고 불필요한 내역은 없는지 파악하고 모임회비, 외식비 등 줄일 소비는 없는지 찾아 줄여나가야 한다. 총수입에 총지출을 차감했을 때 남는 적정한 금액은 월평균 지출의 3∼6배가 적당하다. 그리고 그 이상이라면, 대출금을 상환하거나 투자를 하는 방법을 추천한다.다음은 본인의 재무제표를 만들어 볼 것을 추천한다. 재무제표는 현재의 자산현황을 파악하는 도구로 부동산 자산과 현금성 자산을 좌변에 놓고, 본인의 부채금액을 우변에 놓아 그 비율을 측정하는 것이다. 본인의 총자산 대비 부채금액은 50%를 넘지 않도록 하는 게 바람직하다. 부동산가격의 하락으로 부채비율이 증가했다면, 일부는 상환함으로 향후 리스크에 대비해야 한다. 투자자산 중 언제든 현금화할 수 있는 유동성 자산은 월 고정비의 최소 3배 정도는 유지해야 한다. 마지막으로 투자자산이 있다면, 투자자산의 포트폴리오를 분석해봐야 한다. 내년도 세계시장의 화두는 미국의 금리인상과 환율이 될 전망이다. 내년 미국이 금리인상을 단행한다면, 채권가격이 하락하고 달러 강세가 두드러질 가능성이 있다. 따라서 투자자산의 포트폴리오도 원자재와 해외채권의 비중을 줄이고 안전자산의 비중을 늘려 위기에 대응할 수 있도록 자산 비중을 변경해야 할 것이다.수입과 지출에 대한 막연한 생각만으로는 성공적인 재테크를 할 수 없다. 최소한 일 년에 한 번 정도는 본인의 자산현황을 분석해보고 평가하는 시간이 필요하다. 방법이 어렵다면, 목표를 정하고 매순간 목표를 달성하고 있는지 평가해보는 것도 좋은 방법이다.박상민 KB국민은행 강남스타PB센터 PB팀장

7월 초 1007원까지 떨어졌던 환율은 미국의 금리 인상 우려로 인해 1070원대까지 가파르게 올랐다. 주변에 많은 사람이 처한 입장에 따라 미소를 짓기도 하고 한숨을 내쉬기도 한다. 환율은 예전처럼 일부 수출업체 사장님들에게만 중요한 것이 아니고 많은 사람에게 영향을 미치고 있다. 또한 환차익이 비과세라는 이유로 최근에는 많은 자산가에게 투자상품으로 관심을 받고 있다.이제는 한국은행에서도 기준금리를 인하할 때 환율에 미치는 영향을 먼저 고려할 만큼 환율이 금융시장의 큰 화두가 됐다. 환율은 해당국의 절대적인 상황뿐 아니라 우리나라와 비교한 상대적 상황과 통화정책, 안전자산 매력도까지 점검해야 한다. 그래서 일각에서는 주식 예측보다 더 어려운 것이 환율 예측이라고도 한다. 미국의 양적완화 종료 및 금리 인상 가능성, 한국의 경기 부양책, 일본의 경기 둔화 등 다양한 호재, 악재가 공존하고 있는 상황에서 상황별 환율 대처법을 안내하고자 한다.해외펀드 가입자라면 반드시 한 번쯤 본인의 펀드에 대한 확인이 필요하다. 본래 해외펀드는 해당국의 통화로 투자하는 것이기 때문에 환헤지형인지 오픈형인지에 따라 수익이 완전히 달라질 수 있기 때문이다. 변수가 너무 많은 것은 오히려 투자에 고민만 늘어나므로 기본적으로는 환헤지형을 추천한다. 하지만 예외적인 경우로 해당국 환율의 강세를 전망한다면 오픈형도 고려해볼 만 하다.달러를 외화통장에 넣어둔다면 이자가 거의 붙지 않는다. 환차익이 주어지긴 하지만 추후에도 환전할 필요가 없이 달러가 필요한 것이라면 달러보험을 고려해볼 만하다. 외화예금은 이자가 사실상 거의 없기 때문이다. 달러보험은 한 번에 목돈을 내고 가입하는 거치식과 매월 보험료를 납부하는 월납형이 모두 있으며 달러예금에 비해 2% 중후반이라는 매력적인 고금리가 가능하다. 상품에 따라 추가 납입, 중도 인출도 가능하다.결제대금을 치러야하는 기업체나 유학생 자녀를 둔 ‘기러기 아빠’와 같은 실수요자는 최근 한 달이 고통스러웠을 것이다. 최근 환율의 단기 급등에 따른 반락이 진행되고 있지만 내년에 미국 금리 인상이 진행되면 달러 강세가 점차 나타날 가능성이 높다. 따라서 달러의 실수요자들은 환전을 서두르는 것이 좋다. 그러나 환율이 대부분 대외적인 영향을 받기 때문에 갑작스러운 환율 변동이 있을 수 있으므로 무작정 빨리 사는 것이 정답은 아닐 것이다. 원·달러 환율로 1070원 이하 등 환율의 적정선을 정해놓고 하락할 때마다 나눠서 송금하거나 외화를 사는 것이 좋은 방법이다. 외화통장을 개설하고 여러 차례에 걸쳐 분할 환전을 진행하면 된다.임귀용 기업은행 전주지점 VM팀장

얼마 전 한국은행의 금리 인하 단행과 더불어 우리나라도 이제 1년제 정기예금의 세후 실질수익률이 연1%대가 되었다. 은행을 통한 적금과 예금만이 재테크의 전부라고 믿고 있었던, 위험회피·안정추구 성향의 고객들조차도 이제는 투자상품에 관심을 가질 수밖에 없는 상황이 된 것이다. 남의 얘기로만 치부했던 ‘투자’라는 것을 하긴 해야겠고 원금 손실 위험은 정말로 피하고 싶은데, 과연 뭘 해야 할까 고민되는 것이 사실이다.국제경제학의 ‘삼위일체 불가론(Impossible Trinity·어떤 나라든 자유로운 자본이동, 안정된 환율, 독자적인 통화정책이라는 세 마리 토끼를 한꺼번에 다 잡을 수는 없다는 이론)’과 같이 투자에서도 함께 존립할 수 없는 3가지(trilemma)가 있다. 바로 안정성(위험), 수익성(기대수익률) 그리고 시간(투자기간)이다. 따라서 비교적 안전하게 일정한 수익을 확보하려면 단기가 아닌 장기적인 미래가치에 주목하는 투자를 할 수밖에 없다. 소위 가치주 투자이다. 이를 위해선 개별기업에 대해 심도 있는 리서치를 통해 가치주를 발굴하는 작업이 필요한데 일반인들에게는 참 쉽지 않은 이야기다. 하지만 본인이 거래하고 있는 금융기관의 프라이빗뱅커(PB)나 컨설턴트에게 이러한 투자의사를 밝힌다면 의외로 쉽게 해답을 찾을 수 있다. 투자 자문 회사들을 활용한 가치주 투자 전문 펀드나 신탁 상품이 있기 때문이다. 이들 상품은 관련 분야에서 많은 경험과 노하우를 쌓은 투자 자문 회사들이 종목 리서치부터 포트폴리오 구성까지 자문을 하고 이를 기초로 자산 운용사가 운용 및 관리를 한다. 이젠 개인도 손쉽게 기업분석을 바탕으로 개별기업의 미래가치에 주목한 투자가 가능하게 된 것이다.게다가 최근에는 우리나라 기업뿐 아니라 홍콩, 대만, 인도네시아 등 아시아 각국의 개별기업들까지 그 범위를 확대한 상품이 출시돼 한국 기업의 미래가치만이 아닌 아시아 각국 기업의 미래가치에도 투자할 수 있게 됐다. 저금리 시대, 투자를 피할 수 없다면 당황하지 말고 오랜 시간 그 성과를 인정받아온 가치투자에 관심을 가져보자. 오늘의 작은 씨앗이 상상 이상의 큰 열매를 가져다 줄 테니까 말이다.한승우 KB국민은행 GOLD&WISE 강남스타PB센터 PB팀장