2011년 8월 유럽 재정위기로 증시가 큰 혼란을 겪은 이후 시장은 표면적으로 안정을 되찾고 있다. 유럽중앙은행과 선진국의 대규모 유동성 공급으로 종합주가지수는 2000포인트를 넘어서고 투신권도 꾸준히 펀드 환매자금을 내놓고 있다. 이는 많은 투자자가 펀드를 환매하고 대기자금을 보유하며 투자처를 고민하고 있다는 뜻이기도 하다. 투자처를 고민하는 사람이 늘면서 주식투자와 병행하거나 대체할 만한 상품으로 주가연계증권(ELS)이 떠오르고 있다. ELS의 선풍적인 인기는 발행 규모를 통해서도 확인할 수 있다. 예탁결제원에 따르면 지난 2월 증권사들이 발행한 ELS 규모는 4조6000억원을 넘어서며 사상최고치를 기록했다. 유형별로는 원금보장형이 19%, 원금비보장형이 81%를 차지한다. 최근에는 특히 1955년부터 1963년 사이에 태어난 일명 베이비부머가 본격적인 은퇴시기를 맞이하면서 월급처럼 받을 수 있는 ‘월이자 지급식 ELS’가 큰 인기를 모으고 있다. 사실 ELS는 새로운 상품은 아니다. ELS가 본격적으로 시장에 등장했던 2006년부터 ELS는 기초자산의 종류를 다양화하며 진화해 왔다. ELS는 원금보장형과 원금비보장형, 조기상환형, 그리고 매월 이익을 지급하는 월지급식 등으로 꾸준히 진화와 성장을 거듭했다. ELS는 기초자산의 종류나 수익률을 지급받는 방법, 주가지수 상승에 참여하는 정도에 따라 매우 다양한 방법으로 투자가 가능하다. 이 때문에 투자자의 시장 판단과 투자성향, 위험감내도 등에 따라 맞춤형 선택이 가능하다. 그중에서도 원금비보장형 ELS는 기초자산의 결정이 무엇보다 중요한 상품이다. 원금비보장형 ELS는 기초자산의 큰 폭의 하락만 없다면 정기예금 대비 2배가량의 수익을 기대할 수 있는 상품이다. 하지만 기초자산의 가격이 크게 하락한 뒤 만기에 회복하지 못하면 수익을 지급받지 못하거나 손실이 발생할 수도 있다. 특히 최근 발행되고 있는 월이자 지급식 ELS(원금비보장형)는 기초자산이 운용기간 중 -50% 또는 -60%를 초과하여 하락하지 않으면 매월 수익을 지급받는 구조다. 기초자산은 개별종목, KOSPI200지수, 홍콩항생중국기업지수(HSCEI), S&P500지수 등으로 다양하게 구성할 수 있다. 일반적으로 기초자산이 지수로 구성된 경우 개별종목보다 변동성이 작기 때문에 투자자가 얻는 이익도 적어질 수 있다. 지수 중에서는 홍콩항생중국기업지수(HSCEI)가 포함돼 있는 ELS가 얻을 수 있는 이익이 크다. ELS는 구조가 다양한 만큼 투자자가 확인해야 할 것도 상대적으로 많다. 따라서 본인의 투자성향에 맞는 ELS를 고를 수 있는 안목이 필요하다. 또한 기초자산의 변동에 따라 수익이 결정되는 구조이기 때문에 기초자산의 위험(변동성)도 반드시 확인해야 한다. 박승호 국민은행 GOLD&WISE

지난해 8월 미국의 신용등급 강등 이후 큰 폭의 조정을 보였던 국내 주가가 다시 강세를 보이고 있다. 유로존 문제 해결과 미국 경기 회복세가 가시화하면서 다시 2000을 상회하고 있는 것이다. 전문가들은 그간 투자시장을 사로잡았던 여러 문제가 해결 순서를 밟고 중국 경착륙 문제도 어느 정도 관리 범위에 들어간 것이라고 보고 있다. 따라서 각국 정부가 풀어 놓은 유동성이 2009년 랠리를 다시 불러올 가능성이 크다고 전망한다. 하지만 투자자 입장에서는 시장 안정성과 경기 회복에 대한 확신을 갖기 어려운 상태다. 또한 유동성에 의한 투자 자산 가격 상승이 시장 변동성만 키워 또다시 투자 실패로 이어질 수 있다는 두려움이 만연해 있다. 한편으로는 저금리 기조가 계속되는 바람에 적정한 수익처를 찾지 못해 위험 자산을 마냥 외면할 수도 없는 상태다. 이런 시기에 투자 실패를 최소화하면서 적정 수익을 얻을 수 있는 방법은 무엇일까.먼저 주가 2000대에 큰 의미를 두지 말자. 물론 이 지수대가 향후 투자시장의 변곡점이 될 수 있는 의미있는 숫자일 수는 있다. 하지만 이는 새로운 고점인 2400으로 올라가는 길이거나 지난해의 저점인 1600대로 내려가는 과정일 뿐이다. 따라서 2000을 기점으로 투자에 적극 나서거나 투자를 모두 정리하는 태도는 삼가야 한다.다음으로는 본인의 투자 현황을 점검해야 한다. 서브프라임사태 이후 시장의 변동성은 조금씩 줄어들고 있으나 아직 변동 속도는 상당히 빠른 편이다. 따라서 투자자는 시장의 변동성에 일일이 대응하는 게 불가능하며 이런 시장 분위기는 당분간 지속할 것으로 보인다. 하지만 투자자들은 개인의 투자 성향이나 투자 시 유행에 따라 혹은 금융사 직원의 권유에 따라 투자를 하다 보면 한쪽으로 치우친 투자를 하기 쉽다. 이런 경우 시장 분위기에 휘둘려 수익을 얻기 어려울 뿐 아니라 과도한 위험 부담으로 큰 손실을 볼 수도 있다. 마지막으로 이를 바탕으로 왜곡된 포트폴리오를 바로잡자. 자신의 투자 성향에 맞게 투자 상품의 적정 비중을 만드는 것이 우선이다. 즉 주식 자산의 비중이 너무 높은 투자자는 주식 회복기마다 상품 일부를 환매해 비중을 점점 줄여가야 한다. 비중이 낮은 투자자의 경우 장기 전망이 좋은 투자 자산을 가격 하락기마다 분할 매수해 비중을 높여 주는 것이 좋다. 또한 기존 투자 자산 중 전망이 좋지 않거나 수익이 상대적으로 떨어지는 자산은 다른 자산으로 교체해 주는 것도 좋다. 다만 시장 변동성이 큰 것을 감안해 중장기적인 안목으로 조심스럽게 접근하는 태도가 요구된다.김창수 하나은행 아시아선수촌 골드클럽 센터장

재테크를 위한 자산배분으로 펀드는 필수적인 항목이 된 지 오래다. 우리나라의 증권펀드는 8000여개가 있다. 이 중 좋은 펀드를 고르는 일은 쉬운 일이 아니다. 하지만 펀드를 고르는 몇 가지 기준을 정해 놓으면 편리하게 펀드를 선택할 수 있다. 이유섭 기업은행 시화공단 PB센터 부센터장먼저 좋은 펀드 운용사를 선택하는 것이 중요하다. 펀드는 판매하는 곳에서 운용하지 않고 별도의 운용사를 두게 돼 있다. 은행이나 증권사 펀드에 가입했더라도 자산운용사에 따라 펀드 실적이 좌우된다.둘째 운용 규모가 크고 장기간 운용된 펀드 고르기. 물론 대형펀드라고 해서 무조건 수익률이 높고 소형펀드라고 해서 수익률이 낮은 건 아니다. 다만 과거 운용성과가 비슷하다면 운용규모가 크고 장기간 운용되는 게 유리하다. 자산운용사의 입장에서 보면 운용규모가 커야 전략적으로 수익률을 관리하고 능력 있는 펀드매니저를 배치하는 등 관심을 두기 때문이다. 따라서 주식형 펀드는 100억원, 채권형 펀드는 최소 1000억원 이상 규모를 선택하는 것이 현명하다. 자산운용사의 대표펀드를 선택하는 것도 좋은 방법이다. 자산운용사는 저마다 자사의 대표펀드 혹은 간판펀드를 마케팅 차원에서 집중 관리하는 경향이 있다. 이 밖에도 판매사가 많은 펀드를 선택하는 것도 좋다. 많은 판매회사가 앞다퉈 판매하는 펀드라면 운용성과가 좋다고 봐도 된다. 셋째 과거 운용성과가 좋은 펀드를 고르자. 펀드의 과거 수익률은 미래의 성과를 예측할 수 있는 실마리다. 해당펀드가 올바로 관리되고 있는지, 시장이 급변해도 수익률이 안정적인지, 벤치마크 수익률과 유형평균 수익률 등을 비교해 수익률이 안정적인 펀드를 골라야 한다. 넷째 투자대상을 확인하자. 투자대상이 정해져 있는 펀드는 시장상황에 따라 투자 성패가 결정된다. 따라서 해당펀드가 어떤 업종이나 종목에 투자하고 있는지 반드시 확인해야 한다. 또한 투자 스타일이 명확한 펀드가 좋다. 여러 투자 대상이 섞여 있으면 구조가 복잡하고 운용스타일이 불명확해진다. 펀드평가회사 스타일박스를 보면 펀드에 편입된 주식이나 채권 등을 기준으로 분류하고 있어 장기적인 변화를 확인할 수 있다.다섯째 펀드매니저를 확인해야 한다. 펀드는 자신이 직접 투자를 하는 대신 다른 누군가에게 투자를 맡기는 상품이다. 따라서 펀드매니저가 어떤 사람이며 운용스타일이 어떤지 확인하는 게 중요하다. 펀드매니저의 역량을 잘 확인하는 것이야말로 펀드를 잘 가입하는 길이다.여섯째 펀드 수수료 확인하기. 펀드 수수료는 펀드의 종류와 운용 방식에 따라 부과되는 정도가 다르다. 특히 펀드는 의무 가입 기간이 정해져 있어 환매수수료가 어느 정도인지, 수수료가 발생하는 기간이 얼마나 되는지 등을 확인해야 한다. 일반적으로 거치식은 선취형이, 장기투자는 인덱스 펀드가 수수료가 낮다.이유섭 기업은행 시화공단 PB센터 부센터장

최근 코스피가 2000선을 넘어서며 주식시장 기대감을 키우는 뉴스가 연일 쏟아져 나오고 있다. 주가 회복과 달리 경제상황은 여전히 개선되지 않고 있다. 주가의 주된 상승동력이 풍부한 유동성임을 감안하면 섣부른 투자는 위험하다. 그렇다고 정기예금으로 자금을 운용하기에는 금리가 너무 낮아 대안이 절실한 상황이다. 이런 고민을 해결해주는 가장 적합한 상품은 무엇일까? 주가연계증권(ELS)을 추천한다. 물가상승률과 실질금리에 견줘 정기예금보다 높은 수익을 안정적으로 올릴 수 있는 매력적인 상품이다. ELS란 개별 주식의 가격이나 주가지수 등 기초자산에 의해 투자수익이 정해진다. 수익 달성 조건과 수익률이 미리 정해지고 만기일도 정해져 있다. ELS는 기초자산, 투자기간, 조기상환 기간, 손실 발생조건인 ‘녹인’(Knock-in), 수익률 등에 따라 다양한 상품이 팔리고 있다. ‘녹아웃’(Knock-out)형, ‘스텝다운’(Step-down)형, 월지급형, ‘불스프레드’(Bull-spread)형, 디지털형, 리버스 컨버터블형, 양방향 녹아웃형 등 유형도 다채롭다. 이 중 녹아웃형, 불스프레드형, 디지털형은 주로 원금 보장형으로, 스탭다운형은 원금 보존 추구형으로 출시되고 있다. 녹아웃형은 기초자산 지수가 일정 선에 다다르면 조기 상환과 더불어 수익률이 확정되는 방식이다. 이에 비해 스탭다운형은 미리 지정된 달마다 중간평가를 해 지정된 선만큼 지수가 하락하지 않으면 연수익을 지급하고, 단계별로 조기상환 조건이 낮아지는 방식이다. 매월 수익을 원한다면 월지급식 ELS에 가입하면 된다. 20% 안팎의 높은 수익률을 원한다면 개별 주식으로 구성된 ELS 상품이 이런 투자 성향에 알맞다. 그러나 변동성이 심한 만큼 원금 손실 위험을 감수해야 한다. 10% 안팎의 수익률을 원한다면 변동성이 비교적 작은 지수형 ELS 상품을 추천한다. 코스피200과 홍콩항셍차이나기업지수(HSCEI)를 기초자산으로 하는 상품이 대표적이다. 지수형이라도 녹인 조건, 발행사의 신용도에 따라 수익률이 변동하기 때문에 유의해야 한다.지수형 상품보다 안정적인 상품을 찾는다면 원금 보전형 ELS를 가입하는 게 좋다. 월 지급식 ELS는 스텝다운형이지만 수익지급 주기를 매월로 정해 만기에 원금 손실이 있더라도 어느 정도 상쇄할 수 있다. 예를 들어 매달 받은 이자수익이 만기까지 원금의 30%이고, 만기에 25%의 손실이 났다면 수익이 나는 것이다. 수익을 한번에 돌려받으면 금융소득종합과세 대상에 오르는 데 반해 월지급식은 이자소득세를 분산하는 효과를 낸다.전인희 신한은행 경기 분당중앙 PB센터 팀장

최근 우리나라 증시는 10% 이상 상승하는 등 전 세계 금융시장에 훈풍이 불고 있다. 훈풍의 근원지는 최근 몇 년간 전 세계를 공포로 몰아넣었던 유럽이다. 유럽은 지난해 12월 유럽중앙은행(ECB)의 1차 장기대출프로그램(LTRO)으로 4890억유로를 공급한 데 이어 이달 말 1조유로를 추가 공급하기로 했다. 이는 미국이 1, 2차 양적 완화정책 시 공급한 7500억 달러, 6000억 달러를 넘어서는 금액이다. 이뿐만 아니라 일본도 일본은행을 통해 10조엔을 풀어 국채를 매입하기로 했다. 세계적으로 넘쳐나는 유동성이 세계 경제를 밀어올리고 있다.현 시점에서 필요한 것은 분수에 넘치는 유동성을 뒷받침할 펀더멘털이다. 아직까지 신흥국 경제의 회복세는 불확실한 상황이다. 그나마 희망적인 것은 미국 경제가 기대해 볼 만하다는 점이다. 지난해 하반기부터 미국 경제는 비금융기업의 이익이 계속해서 호조를 보이고 있다. 유럽 문제에서 촉발된 거시경제 지표가 둔화했음에도 불구하고 이들 기업의 이익 마진은 계속 상승해 왔다. 이는 향후 설비투자를 위한 여력이 충분함을 의미하며, 실제로 미국의 고정투자는 일정한 증가세를 유지하고 있다. 이는 최근 고용지표 호전의 가장 큰 동력이 되고 있다. 결론적으로 미국 경제의 펀더멘털 상승이 과도한 유동성 문제를 일정 부분 해결해 줄 수 있을 것이다.하지만 과도한 유동성이 가져올 해악은 분명하다. 넘쳐나는 유동성과 미국 경제의 호전을 동시에 고려한 포트폴리오를 구성해 보자. 첫째, 미국 경제와 관련해서는 국고채 시장에서 이탈한 자금이 몰려드는 모기지 채권 시장에 주목해야 한다. 안전자산에서 더욱 적극적으로 위험을 감수하는 투자행동이 필요하다. 미국 연방준비제도이사회(FRB)의 3차 양적 완화정책에도 베팅할 필요가 있다.둘째, 유동성에 기반한 원화가치 하락을 이용한다면 원자재 시장도 유망하다. 이란의 호르무즈해협 봉쇄 위협으로 대표되는 원유시장과 브릭스(BRICs) 국가들을 중심으로 한 경제회복 기대감도 원자재 시장에 긍정적이다.셋째, 위험을 보다 적극적으로 감수한다면 유로존 국가들의 국채도 좋은 대안이 될 수 있다. 역발상 투자전략 측면에서 유로존 국가들의 국채시장은 이미 늦은 감이 없지 않다.마지막으로는 우리나라 주식시장이다. 연초 이후 예상과 달리 외국인 투자자들의 적극적인 매수에 힘입어 상승세를 유지했다. 하지만 한국 주식시장은 펀더멘털이 그리 좋지 않다. 유동성과 펀더멘털의 하락 유인이 겹치면 국내 증시는 변동성 장세를 보일 수밖에 없다. 변동성이 큰 박스권 장세의 국내 증시는 ‘상승매도 하락매수’라는 재미있는 투자기회를 선물할 것이다.조성연 한국재무설계 투자자문센터장(국제공인재무상담사)

‘펀드는 애인과 같다’는 말이 있다. 투자 후 관심을 주지 않고 방치하면 ‘눈물의 씨앗’이 될 수 있다는 말이다. 수익을 내기 위해서는 금융기관을 통해 투자하고 있는 펀드의 현재 상황과 향후 전망 등을 자세히 알아봐야 한다. 최근 국내 주식시장은 외국인의 강한 매수세에 힘입어 높은 상승세를 보였다. 이에 따라 많은 펀드의 수익률이 마이너스에서 플러스로 돌아섰다. 인덱스 펀드는 대부분 높은 수익률을 기록하고 있다. 다만 최근 증시 상승세는 경기 회복이나 기업 실적보다는 유럽중앙은행(ECB)의 막대한 자금이 마땅한 투자처를 찾지 못해 발생한 유동성 장세라는 점에 주목해야 한다. 미국의 고용·주택시장 회복세와 중국의 긴축완화 정책도 세계 경제에 긍정적 신호를 보내고 있지만 지속적인 상승세를 이끌기에는 역부족이다. 따라서 펀드 투자자들은 투자 전략을 다시 세우고 수익률을 관리해야 한다. 코스피가 2050선으로 오르면 투자 비중을 조정할 필요가 있다. 코스피가 2050선이던 2010년 말부터 2011년 8월까지 증권사 랩 어카운트에 쏠렸던 자금은 11조원에 달한다. 이 자금은 코스피가 다시 2050선에 이르면 차익실현을 위한 매물이 쏟아져 나올 가능성이 크다. 따라서 증시 조정도 불가피하다. 이 때문에 일정 수준 이상 수익률을 기록한 펀드는 환매를 통해 비중을 줄이고 추후 조정이 있을 때마다 우량주에 투자하는 펀드의 비중을 높이는 게 좋다.펀드에 가입하는 것보다 중요한 것은 환매를 잘하는 일이다. 환매기법으로는 분할환매, 포뮬러플랜 활용, 목표수익률 관리가 있다. 분할환매는 수익률이 일정 수준 이상 도달했거나 시장에 변화가 있을 때 펀드를 나눠 매도하는 방법이다. 포뮬러플랜 활용은 주가가 일정 수준 이상 상승하면 수익을 실현하고 일정 수준 이하로 떨어지면 추가 매입을 반복해 고수익을 추구하는 방법이다. 목표수익률 관리는 총 수익률이 목표한 수익률에 도달하면 펀드의 전부 또는 일부를 환매해 예금이나 채권으로 전환하는 방법이다. 최근 증시 상황을 고려하면 분할환매와 포뮬러플랜을 병행해 수익률을 관리하며 위험을 줄이는 게 좋다. 환매한 자금은 적립식 펀드에 재투자하는 것이 좋다. 최근 유럽 재정위기 해결을 위한 긍정적인 분위기가 조성되면서 위축됐던 투자심리가 살아나고 있으나 과거에 경험했듯 변동성 장세는 한동안 이어질 전망이다. 이 때문에 적립식 투자를 통해 불확실성에 따른 위험을 분산하고 안정적인 수익을 확보해야 한다. 외국인 선호도가 높은 대형 우량주 중심으로 투자가 이뤄지는 ‘한국 내비게이터 펀드’나 주가 변동성이 클 때 높은 수익률이 기대되는 ‘우리 코리아 인덱스펀드’ 등을 추천한다.김인응 우리은행 투체어스 서울 잠실센터 센터장

이제 막 사회생활을 시작한 신입사원이 은퇴 후를 준비하려고 월급에서 일정액을 떼 투자한다고 가정해보자. 은퇴자금은 안전하게 관리해야 한다는 생각에 정기적금만 고집해야 할까. 신입사원은 긴 기간 투자할 수 있기에 적당한 위험을 감수하고 투자상품에도 일부분 투자할 수 있다. 그렇다면 기간은 어떻게 정해야 할까. 이렇듯 소비자 자신에게 딱 맞는 금융상품을 선택하는 일은 어렵다.금융감독원 조사에 따르면 소비자들이 금융상품을 선택하는 기준으로는 수익성이 약 37%로 가장 큰 비중을 차지했다. 그 다음으로는 금융기관 이용의 편리성이 29%를 차지했다. 그러나 금융상품의 선택 기준은 무엇보다 투자 목적에 따라 달라져야 한다.주택마련자금, 노후생활준비자금 등 투자 목적은 다양하다. 이를 위해 종자돈을 모으려면 적립식 상품이, 목돈을 운용하려면 거치식 상품에 각각 가입해야 한다. 절세도 중요한 투자 목적 중 하나다. 이자배당 소득이 4000만원을 넘고 다른 소득도 높은 투자자는 수익률이 낮아도 비과세되는 상품을 선택하는 게 유리하다.투자 기간도 중요한 선택 기준이다. 자금이 필요한 시기가 정해진 전세보증금이나 2년 후를 대비한 가족여행자금 등을 마련하려면 주식시장이 아무리 활황이어도 주식형 상품에 기대서는 안 된다. 자금을 써야 할 시기에 증시가 하락세면 회복을 기다릴 새도 없이 손실을 볼 수도 있다. 계획했던 가족여행이 무산되고 전세보증금을 돌려주지 못하는 낭패가 뒤따른다.자신의 투자 성향을 파악해 상품을 선택하는 일도 중요하다. 특히 자신의 위험 감수 수준은 꼭 고려해야 한다. 자신이 얼마만큼 위험을 감내할 수 있는지 알고 있지 못하다면 금융기관에서 시행하는 설문지 형태의 투자자 성향분석을 통해 도움받을 수 있다.박승호 국민은행 골드 앤 와이즈 서울 방배 프라이빗뱅킹센터 팀장

최근 길어지는 노후에 대비하기 위해 연금상품에 많은 관심이 쏠리고 있다. 먼저, 연금상품으로는 국가에서 보장하는 국민연금이 있다. 하지만 현재의 노령화 속도 등을 감안하면 연금상품에 노후의 전부를 맡기기에는 부족하다. 일부는 임대소득을 위해 상업용 건물이나 오피스텔 등에 투자하기도 한다. 최근 경기 불안으로 부동산 임대소득이 정기예금 수준을 벗어나지 못하고 있다. 또한, 나이가 들면서 부동산 관리가 어려워질 수 있다. 김창수 하나은행 아시아선수촌 골드클럽 센터장이상적인 노후 대비는 일정 부분을 금융자산인 연금상품에 투자하는 것이다. 연금상품으로 높은 수익을 올리기란 생각보다 쉽지 않다. 최근 저금리가 지속하고 주식시장이 하락세를 보이면서 대부분 연금상품이 저조한 수익률을 기록하고 있다. 이처럼 예상보다 연금자산이 모이지 않고 오히려 줄기까지 하는 상황에서 효과적으로 연금자산을 관리할 방법은 무엇일까?먼저, 연금 관련 상품에 일찍 가입해 저축을 많이 해야 한다. 은퇴 후 30년 이상을 살아가야 할 노후자금을 확보하기 위해서는 좀 더 빨리 오랫동안 저축을 하는 게 중요하다. 또한, 현재의 수입에서 은퇴 자금을 최대한 많이 확보해야 한다. 우리나라의 일반적인 가정은 과도한 교육비 부담과 주택담보대출을 이용한 무리한 내집 마련 등으로 정작 본인의 노후를 제대로 대비하지 못하고 있다. 지금 당장은 우선순위에 밀리더라도, 수입 중의 일부를 떼어 노후를 위해 계속 준비해야 한다.적절한 연금상품을 선택해 자산을 지키고 불려나가야 한다. 연금은 최소 10년 이상 장기상품이라 작은 수익률 차이라도 실제 연금 수령액은 큰 차이가 난다. 따라서 연금상품을 신중하게 선택하고 효율적으로 관리하는 것이 중요하다. 물가 수준 이상의 수익을 위해서는 주식 투자비중을 높이는 것도 좋다. 하지만, 연령대가 높아질수록 안정한 채권 비중을 늘리는 것이 바람직하다.대표적인 연금 관련 상품으로는 연 400만원까지 소득공제 혜택이 있는 연금저축, 보험회사의 연금보험 등이 있다. 연금보험은 채권에 투자하는 일반연금보험과 주식에 투자하는 변액연금보험으로 나뉜다. 최근에는 주식에 투자하되 하락 위험을 막아주는 다양한 형태의 파생형 변액연금보험도 출시됐다. 구체적으로는 자신의 연령과 투자 성향에 맞는 연금상품에 가입하고 투자비중을 조정해야 한다. 예를 들어, 젊은 직장인은 소득공제 효과로 실효 수익이 높은 ‘연금저축(주식형펀드)’에 30만원 정도 가입한 뒤 적극적인 수익을 추구하고, 추후 자금여력이 생기면 변액연금에 추가로 가입할 수 있다. 나이가 들어 은퇴연령에 가까워지면 연금자산을 지키기 위해 연금저축의 투자자산을 채권이나 혼합형으로 바꿔 안정성을 추구하는 것이 좋다. 추가로 연금보험에 가입할 때는 연금자산의 하락을 막아주는 ‘파생형 변액연금’에 가입해 자산을 안정적으로 관리하는 것을 추천한다.김창수 하나은행 아시아선수촌 골드클럽 센터장

새내기 직장인이라면 누구나 재테크를 어떻게 시작할지 고민이 클 것이다. 학창시절 아르바이트를 했더라도 대부분 부모님께 의존하고 재테크에 대해서는 깊게 고민하지 않았을 것이다. 또 여기저기 취업 턱을 내다보면 통장잔고가 금방 바닥을 드러내기 쉽다. 하지만 새내기 직장인 시절은 재무설계의 기틀을 다지는 중요한 시기다. 평생 살 수 있는 튼튼한 집을 짓기 위해선 초석을 잘 다져야 하듯, 초년생 시절 급여를 잘 관리해야 평생을 위한 경제적 기틀을 마련할 수 있다. 구체적으로 어떻게 재테크를 시작해야 할까?첫째, 구체적인 재무 목표를 설정하자. 앞으로 결혼을 하고 집을 사고 해외여행도 가고 싶다면 목적과 시기에 맞는 자금이 있어야 한다. 먼저, 결혼자금을 단기 목표로 잡고 주택마련과 노후설계는 각각 중기, 장기 목표로 설정하는 게 바람직하다. 목표를 이루기 위해서는 월급의 60% 이상을 저축한다는 마음가짐으로 재테크를 시작하자.둘째, 연말정산 시 소득공제되는 상품에 가입하자. 납입액 100%가 연간 400만원 한도로 소득공제되는 연금저축 상품, 납입액 40%가 연간 120만원 범위 내(최고 48만원)에서 소득공제되는 주택청약종합저축, 비과세혜택이 있는 장기주택마련저축 등을 추천한다. 이 상품들은 소득공제를 받고 목돈도 마련할 수 있는 효과가 있다. 또 각종 질병이나 상해 발생 시 목돈이 필요한 때를 대비해 보장성보험에 가입해 둬야 한다. 불입액은 월급의 5% 이내가 적당하다. 어느 정도 투자 지식이 있다면 적립식 펀드에 일부 가입해 물가상승률보다 높은 수익을 추구하는 것도 좋다. 적극적인 투자를 통해 경제에 대한 관심을 높이고 시장을 보는 안목도 기를 수 있다.셋째, 씀씀이를 잘 관리하자. 계획성 있는 소비를 통해 불필요한 지출을 줄이는 것이 중요하다. 새내기 직장인이 가장 경계해야 할 것은 무분별하게 신용카드를 발급받아 ‘돌려막기’를 하는 것이다. 소득공제를 받기 위해 카드를 사용한다면 신용카드보다는 체크카드를 이용하는 게 좋다. 체크카드는 신용카드보다 소득공제 한도가 높고 통장잔고 내에서 결제가 가능해 씀씀이를 조절할 수 있다.넷째, 소비성 자금은 별도로 모으자. 어렵게 모은 종잣돈을 자동차, 컴퓨터 등을 구매하거나 해외여행할 때 모두 써버린다면 애써 모은 보람이 없고 소비를 부추기는 습관이 생길 수 있다. 소비성 자금은 규모를 예상해 별도로 모으는 것이 좋다. 그래야만 종잣돈을 모을 수 있고 중간에 생각이 바뀌는 경우에는 더 큰 목돈을 만들 수 있다. 다섯째, 기본적인 금융지식은 꾸준히 공부하자. 요즘은 금융권 종사자도 관심이 없으면 모를 만큼 다양한 상품이 빠르게 출시된다. 어떤 상품이 본인의 성향에 적합한지 관심을 가지고 살펴야 한다. 관심 있는 분야는 전문가에게 직접 조언을 구하는 것도 좋다.위에서 설명한 대로 자산을 관리한다면 새내기 직장인들은 보다 쉽게 재무를 설계할 수 있다. 하지만 아무리 좋은 계획도 실천하지 않으면 아무런 의미가 없다. 성공적인 재테크를 위해 지금 바로 계획을 실행해 보자.김강윤 신한은행 PWM 압구정센터 팀장

올해부터 적용될 개정 세법의 구체적인 내용이 확정됐다. 이번 세법은 ‘공생 발전 및 주택경기 부양’이라는 애초 개정 방향에 ‘부자증세’라는 정치적 이슈가 혼합된 개정안이라고 평가할 수 있다. 주요 내용을 보면, 우선 소득세 최고세율 신설과 법인세 세율구간 변경을 들 수 있다. ‘한국판 버핏세’로 불리던 소득세 최고구간 신설 방안이 지난해 마지막날 국회 본회의에서 통과됐다. 이에 따라 소득세 종합소득과세표준 3억원 초과분에 대해서는 38%가 새롭게 적용된다. 소득세 과표구간은 1200만원 이하 6%, 1200만원 초과∼4600만원 이하 15%, 4600만원 초과∼8800만원 이하 24%, 8800만원 초과∼3억원 이하 35%, 3억원 초과 38% 5단계로 바뀌었다. 김동훈 기업은행 경기 시화공단 PB센터 세무사법인세의 경우에는 법인세 20%를 적용받는 중간구간이 신설됐다. 대상 법인은 과표 2억원 초과 200억원 이하다. 이에 따라 내년부터는 과세표준 2억원 이하 10%, 2억∼200억원 이후 20%, 200억원 초과 22%로 3단계 법인세 과세표준과 세율이 적용된다. 둘째, 중소기업 가업상속 공제가 확대되고 가업상속공제대상 공제 범위가 합리화한다. 현행 상속세는 최고세율이 50%에 달해 중소기업가가 기업을 2세에게 넘겨주기 어려운 상황이다. 개정안에서는 가업상속재산가액 공제율이 40%(100억원 한도)에서 70%로 확대된다. 공제 한도도 최대 300억원으로 늘어난다. 물론 이를 적용받기 위해서는 상속 후 10년간 고용을 중소기업은 1.0배, 중견기업은 1.2배로 유지해야 한다. 셋째, 다주택자 장기보유 시 특별공제가 적용된다. 현행 소득세법상 3년 이상 장기보유한 부동산을 양도하는 경우 장기보유 특별공제(양도차익의 10∼30%)가 적용된다. 하지만, 다주택자는 2005년부터 중과세율이 적용됨과 동시에 장기보유 특별공제 대상에서 배제돼 왔다. 올해부터는 다주택자들도 장기보유 특별공제를 적용받는다. 넷째, ‘일감 몰아주기’에 따른 이익에 증여세가 부과된다. 국세청은 변칙적인 상속·증여세 회피를 막기 위해 일감 몰아주기에 따른 이익에 증여세를 부과하기로 했다. 즉, 일감을 받은 법인(수혜법인)의 지배주주 등 3% 이상 지분을 소유한 대주주와 특수관계에 있는 법인의 거래비율이 30%를 초과하는 경우, 그 초과비율만큼 증여세가 부과된다. 다만, 대기업이 수출을 목적으로 국외 자회사와 거래한 경우 과세 대상에서 제외된다. 실질적인 내부사업부서 간 거래도 제외된다. 수혜법인이 50% 이상 출자한 자회사, 공정거래법상 지주회사인 수혜법인의 자회사, 손자회사 등이 여기 해당한다.마지막으로 임원의 퇴직소득 한도가 신설됐다. 퇴직소득은 근로기간 동안 쌓인 금액이 퇴직과 함께 일시에 발생하기 때문에 소득세 계산 시 연분연승법을 적용한다. 이를 이용해 근로소득세보다 낮은 세부담을 하면서 회사의 정관상 퇴직금의 지급기준을 과다하게 높여 거액의 퇴직금을 지급하는 경우가 있었다. 올해부터는 퇴직금이 퇴직 전 3년간 평균급여의 10%에 3배수를 초과하는 경우 근로소득으로 간주한다.김동훈 기업은행 경기 시화공단 PB센터 세무사