지난달 23일 한국형 헤지펀드가 9개 자산운용사, 12개 펀드로 출범했다. 출발 첫날 종자돈 1500억원이 모였다. 기대 수준을 한참 밑도는 액수였다. 그러나 앞으로 토종 헤지펀드 육성에 대한 국민의 공감대 형성과 정책 당국의 지원에 힘입어 연·기금과 같은 장기성 투자자금이 대량 유입될 것으로 기대된다. 외국을 보더라도 연기금 유입은 헤지펀드의 성공을 가르는 가장 큰 조건 중 하나다.한국형 헤지펀드 등장은 올해 한국 주식시장의 주요 관전 포인트로 떠오를 전망이다. 헤지펀드는 시장상황과 관계없이 일정한 수익을 올릴 수 있다는 강점을 앞세운다. 이를 통해 시장 변동성에 겁을 먹은 투자자들을 끌어모으는 데 치중할 것으로 보인다. 헤지펀드는 기존 사모펀드, 자문형 랩과 수익률 경쟁을 벌이며 삼파전을 치를 전망이다. 여기에 유럽 문제를 비롯한 대외변수까지 더해져 국내 증시는 그 어느 해보다 변동성이 크고 혼란스러울 것으로 보인다.헤지펀드 등장으로 사모펀드도 다시 주목받고 있다. 사모펀드는 2007년 공모형 펀드에 투자자금이 몰릴 당시 특정종목에 대한 투자비율 규제가 없고 감독당국 통제도 느슨하다는 점을 집중적으로 부각시키며 투자자금을 끌어모았다. 하지만 사모펀드가 하락장에서 치명타를 입으면서 투자자들은 점점 떠나기 시작했다. 그랬던 사모펀드가 다시 떠오르는 것은 헤지펀드 운용허가를 받지 못한 중소형 운용사가 사모펀드로 승부를 걸 것으로 보이기 때문이다.자문형 랩도 헤지펀드의 경쟁상대다. 2009년 증시가 다시 상승하는 시점에 등장했던 자문형 랩은 변동성 장세를 이긴다는 전략을 내세우며 승승장구했다. 하지만 이후 하락장에서 변동성을 이기지 못하고 인기가 시들해졌다. 지금은 그 명맥을 유지하면서 권토중래를 꿈꾸고 있다.올해는 이들 간의 경쟁으로 증시 변동폭이 다소 커질 것으로 보인다. 개인 투자자들은 이 셋을 집중적으로 공략할 수 있는 소위 테마주를 찾아내는 노력을 조금만 기울인다면 어느 때보다 높은 투자 성과를 얻을 수 있다. 여기에 가장 적합한 업종으로는 은행주를 들 수 있다. 은행주는 지난해 사상 최대 순이익을 기록했지만 금융당국의 눈치를 보느라 급여인상, 배당 등을 제대로 하지 못했다. 이익이 내부에 유보돼 있는 만큼 올해는 그 이익이 주가에 그대로 반영될 것이다. 또한 유럽의 재정위기가 유럽 은행들의 위기로 이어지면서 한국 은행주도 덩달아 하락했다. 위기의 순간 모두 공포에 휩싸여 갈팡질팡할 때일수록 용기를 갖고 은행주를 조금씩 매수해 둔다면 좋은 결과를 얻을 수 있다.조성연 한국재무설계 투자자문센터장(국제공인재무상담사)

글로벌 금융위기 이후 회복을 모색하던 세계 경제는 경기부양책의 부작용이 본격화하면서 재정위기의 늪에 빠지고 말았다. 상대적으로 양호한 성장세를 보였던 신흥국가들도 인플레이션 억제를 위해 시행한 금융긴축 탓에 성장세가 둔화하고 있다.  김인응 우리은행 잠실역지점 부지점장올해 역시 경제불안이 가중될 우려가 크다. 민간부문의 회복력이 충분히 확보되지 못한 상태에서 각국 정부의 경기부양 여력이 소진돼 세계경제의 저성장 기조가 장기화할 가능성이 커지고 있다. 이러한 점을 고려해 올 한 해 재테크 전략을 짜보자.먼저, 기대수익률을 낮추고 안전자산의 비중을 높여야 한다. 올해 글로벌 시장은 한국은 물론 세계 각국이 정치·경제 각 분야에서 커다란 변화의 소용돌이에 휩싸일 가능성이 크다. 주요국의 선거와 유로존 재정위기, 경기침체, 북한의 내정위기 등으로 시장 변동성이 커질 전망이다. 따라서 안전자산 비중을 확보해 시장 변동성에 대비하고 시장이 큰 폭의 변동성을 보일 경우에는 새로운 투자기회를 확보함으로써 포트폴리오를 재구성하는 기회로 삼아야 한다. 또한, 안전자산 중 예금을 위한 자산은 단기보다는 중장기 상품에 투자하는 전략이 필요하다. 이는 소비침체, 가계부채 증가, 경기하방 가능성 등으로 금리 인상이라는 정부의 통화정책이 사실상 어려워졌고 1·4분기 이후에야 정부의 통화정책 완화와 금리 인하 가능성이 존재하기 때문이다. 이럴 경우 단기예금 상품은 장단기 금리차가 가져다주는 기회손실이 발생할 수 있기 때문에 중장기 상품이 보다 유리하다.둘째, 시장 변동성을 적절히 활용해 나가야 한다. 시장의 침체는 손실 위험만이 아니라 좋은 투자 기회가 된다는 사실을 명심해야 한다. 올해는 유로존 재정위기와 글로벌 경기침체 등으로 변동성이 클 것으로 보인다. 따라서 우량자산을 낮은 가격으로 매입할 수 있는 새로운 투자기회를 가져다 줄 것이다. 사전에 투자 기준과 원칙을 정하고 시장이 큰 변동성을 보일 때마다 유망업종의 대표주나 업종지수펀드(ETF)를 저점 매수하는 전략으로 투자비중을 높여 나간다면 불확실성이 해소될 것으로 보이는 하반기부터 수익을 기대할 수 있다. 대표적인 유망업종은 IT와 자동차 업종을 들 수 있다. 이 업종은 원·달러 환율 하락으로 인한 원가 부담 감소, 한미 자유무역협정(FTA) 수혜, 중국 자동차 생산 증가 등에 힘입어 자동차 부품주까지 동반 상승이 기대된다.셋째, 올해는 적립식 펀드를 활용해 ‘길목 지키기’ 투자를 해야 한다. 정보수집, 분석력이 뒤지는 개인투자자가 투자에 성공하기 위해서는 돈이 지나갈 만한 길목에 먼저 투자하는 전략이 중요하다. 국내외에 악재가 산적하고 이로 인한 불확실성이 높아 경기 침체의 절정을 보일 상반기는 적립식 투자를 하기에 가장 적합한 시기다. 투자심리 위축으로 시장이 침체를 보이는 국면에서 정기적립식 투자는 평균 매입가격을 낮출 수 있는 좋은 투자방법이다. 하반기에는 경기가 호전될 가능성이 큰 만큼 중장기 투자를 목표로 적립식 펀드를 적극 활용해 나간다면 뒷북을 치거나 시중 풍문에 부화뇌동하지 않는 좋은 투자 방법이 될 것이다.김인응 우리은행 잠실역지점 부지점장

새해가 밝았다. 한 해 투자시장을 내다보고 알맞은 대응방안을 고민해 볼 때다.지난해 8월 이후 유럽 재정위기와 미국 경기침체 우려가 현실화되면서 주식을 비롯한 부동산, 채권 등 거의 모든 자산의 가치가 큰 폭의 하락세를 보였다. 이번 악재는 획기적인 해법이 없고 해결에 상당시간이 필요할 것으로 보인다. 따라서 경제 전문가들은 올해 국내외 경기가 호전되기는 어려울 것으로 대부분 예측하고 있다. 여기에 김정일 국방위원장 사망과 북한 정권의 교체라는 국지적 변수까지 더해져 투자시장 전망이 더욱 어려워졌다.올해 주식시장은 변동성이 상당히 큰 약세장을 나타낼 전망이다. 경기침체로 시중금리 역시 하락 추세를 나타낼 가능성이 크지만 여러 대외변수로 금융시장 경색이 오면 환율과 금리는 급등할 수도 있다. 전문가는 높은 수익을 추구하기보다 보수적인 관점에서 위험을 관리하는 투자전략을 대부분 권장한다. 안전자산의 비중을 높이고 시장위험에 대응할 수 있도록 유동성을 충분히 확보해야 한다는 것이다. 그러나 이러한 투자전략을 따르면 저금리로 실질금리가 마이너스인 상황에서 오히려 자산가치가 하락하는 위험에 빠질 수 있다. 따라서 이런 부정적인 전망을 근거로 금리가 낮은 확정금리형 정기예금이나 머니마켓펀드(MMF), 종합자산관리계좌(CMA)와 같은 유동성 상품에 자산 대부분을 투자하는 것은 바람직하지 않다.앞으로 극심한 쏠림현상과 변동성 장세가 반복되는 것을 기회로 삼아 수익을 실현할 수 있다. 변동성이 큰 시장 분위기를 받아들이면서 위험을 관리해 ‘정기예금 금리+알파’ 또는 ‘시장수익+알파’를 노리는 전략이 유효하다. 안전자산 비중을 높이고 유동자산은 충분히 가져가되 장기적 관점에서 일정 부분을 성장이 유망한 국가의 주식이나 주식형 펀드에 투자하는 것도 좋다.다만 변동성이 예상되는 만큼 적립식으로 투자하고, 투자수익은 바로 실현하는 등 시장상황에 따라 투자비중을 자주 조정하는 부지런한 자세가 요구된다. 변동성을 이용하는 주가연계증권(ELS)이나 파생결합증권(DLS)과 같은 다양한 파생상품도 추천할 만한 투자 대안이다.김창수 하나은행 서울 아시아선수촌 골드클럽 센터장

연말정산은 해마다 공제 항목과 한도 등이 조금씩 조정되기 때문에 이를 점검해야 한다. 먼저, 대표적인 절세상품인 연금저축은 올해부터 공제한도가 300만원에서 400만원으로 100만원 늘어났다. 연금저축은 불입액 전액을 한도 내에서 소득공제를 해주기 때문에 다른 상품보다 절세 효과가 크다. 소득공제 100만원 상향이 갖는 의미는 소득 크기에 따라 다르다. 종합소득세율이 소득 크기에 따라 누진하는 구조이기 때문이다. 과세표준에 따라 6∼35%의 세율을 적용하기 때문에 100만원의 한도 상향으로 세금이 6만∼35만원 줄어들 수 있다.기부금 공제범위가 확대됐다. 작년까지만 해도 근로소득자 본인이 낸 기부금만 소득공제를 받을 수 있었다. 하지만 올해부터는 기본공제 대상자가 낸 기부금도 공제받을 수 있다. 종교단체에 기부한 금액은 근로소득 금액에서 법정 기부금, 정치자금 기부금, 특례 기부금을 뺀 금액의 10%를 한도로 공제받는다. 올해 낸 기부금이 한도를 넘겼다면 영수증을 꼼꼼히 챙겨놓자. 한도를 넘긴 기부금은 이월공제가 가능하다.부부 모두 근로소득이 있다면 소득공제 항목을 누구에게 적용하느냐에 따라 세금의 합을 줄일 수 있다. 부부 중 한쪽이 소득공제 혜택을 통해 과세표준 구간을 낮출 수 있다면 그쪽으로 몰아줄 필요가 있다. 공제항목은 자녀·부모·형제자매 등 부양가족 기본공제, 다자녀 추가공제, 6세 이하 자녀 양육비 공제 등이다. 종합소득세율이 구간별 누진구조이기 때문에 어느 쪽이 소득공제를 받느냐에 따라 절세 효과가 다르게 나타난다. 의료비·신용카드 공제는 지출금액이 총급여액의 일정수준을 넘는 부분에 대해 공제혜택을 주기 때문에 동일한 세율을 적용받는 맞벌이 부부의 경우 급여가 적은 쪽이 지출하는 것이 유리하다. 의료비 공제는 총 급여액의 3%를 초과해 지출한 금액을 공제해주고 있다.박승호 국민은행 골드앤와이즈 서울 방배프라이빗뱅킹(PB)센터 팀장

연말과 연초는 한 해 동안 좋은 실적을 낸 기업들이 회사원에게 두둑한 성과급을 지급하는 시기다. 회사원들은 두둑한 성과급을 통해 한 해 동안의 고생을 일정 부분 보상받을 수 있다. 하지만 성과급은 받는 즉시 투자하지 않고 흐지부지 쓰다 보면 어느샌가 사라져 버리기 십상이다. 연말연초 황금 같은 성과급을 어떻게 관리해야 할까? 남인숙 신한은행 분당 PB센터 팀장올 한 해를 돌아보면 유럽의 재정위기, 미국의 양적 완화 종료, 중국의 긴축정책 등으로 변동성이 높은 장세가 이어졌다. 내년 역시 유럽을 중심한 선진국 경제는 당분간 저성장 기조를 유지할 것으로 전망된다. 따라서 이러한 경제 상황에서는 보수적인 투자 관점을 유지하면서 분할 투자하는 전략을 추천한다. 정기예금의 경우 경기가 좋을 때는 20∼30%, 경기가 나쁠 때는 40∼50% 정도를 보유하는 것이 가장 좋다. 현재와 같은 상황에서 정기예금이 전체 자산의 절반 정도를 차지한다면 향후 유입되는 자금은 금, 적립형펀드, 주가연계형펀드(ELF) 등에 투자해 종합적인 포트폴리오를 짜는것이 좋다.먼저 금은 종이화폐의 상대적인 가치를 가지고 있다. 따라서 유럽 재정위기와 기축통화인 달러 가치 하락, 인플레이션 우려 등을 감안하면 가장 만족스러운 수익을 낼 수 있는 실물 화폐다. 적립식펀드는 정기적금처럼 일정 시기마다 일정 금액을 지속적으로 투자하는 펀드를 말한다. 만약 증시가 지속적으로 좋지 않다면 수익을 내기 어렵고 원금 손실도 가능한 상품이다. 하지만 증시는 등락을 반복하는 것이 일반적인 패턴이다. 적립식펀드는 주식을 분할매입함으로써 위험을 줄일 수 있다. 지금과 같이 주가가 지속적으로 등락하는 시기에 적립식펀드에 꾸준히 투자하면 평균 매입단가를 계속 낮추는 효과가 발생한다. 또한 개별종목의 위험을 최소화할 수 있도록 다수 종목에 분산 투자하기에 직접투자보다 위험이 줄어든다. 기존 적립식펀드 투자자는 지수가 하락하더라도 투자를 중단하지 말고 지속적으로 불입해야 한다. 시장이 하락하는 상황에서 투자를 중단하는 것은 성과 회복을 위한 좋은 기회를 놓치는 것과 같다. 주가연계펀드(ELF)는 움직이는 기초자산(주식, 지수, 상품, 금리, 환율 등)의 변동 폭에 따라 수익률이 결정되는 펀드다. ELF는 기초자산 가격이 하락해도 초기에 정한 선까지만 빠지지 않으면 수익을 낼 수 있는 상품이다. 현재 같이 시장 전망이 불투명하고 변동성이 지속될 가능성이 있다면 일정 구간 하락하더라도 수익을 낼 수 있는 최적의 상품인 셈이다. 다만 중도환매시 발생하는 중도환매수수료, 기준가격으로 결정되는 수익구조, 이자수익이 전액 일반 과세되는 부분은 유의해서 살펴보고 투자해야 한다.남인숙 신한은행 분당 PB센터 팀장

유로존 국가들이 언제 합의에 도달하느냐가 주식시장 향배의 최대 관건으로 떠오르면서 주가는 앞으로 대세 상승, 대세 하락도 아닌 일정한 박스권에서 움직일 가능성이 크다. 다만 지난해보다는 내년 박스권의 상하단 폭이 넓어질 것으로 보인다.주식시장이 박스권에서 움직인다는 것을 전제로 할 때 주목해야 할 상품으로는 주가연계증권(ELS)이 있다. 이 상품은 현재 주가 수준에서 40% 이상 폭락하지 않으면 일정한 수익률을 보장한다. 주가가 계속 상승하면 상승폭의 이익을 모두 향유하지 못하는 단점이 있지만 주식시장이 박스권에서 움직인다고 전제하면 크게 문제가 되지 않는다.개별 주식은 매출액이 늘어나는 종목을 주의 깊게 살펴봐야 한다. 유럽사태가 진정되지 않는 한 달러 가치는 강세를 보일 전망이다. 따라서 원화 가치는 약세를 이어갈 가능성이 크다. 이는 수출물량이 줄더라도 매출액이 늘어난다는 것을 의미한다. 개별종목 투자가 자신 없다면 코스피200을 추종하는 상장지수펀드(ETF) 또는 전기·전자(IT)와 자동차 업종 관련 ETF를 활용하는 것도 좋다.다만 바닥에서 매입해 머리 꼭대기에서 매도하려는 욕심을 버리고 무릎 근처에서 3∼4회에 걸쳐 분할 매수한 뒤 어깨 근처에서 같은 방법으로 매도한다면 좋은 성과를 얻을 수 있다.채권시장에서 수익을 내기는 그 어느 해보다 어려워질 것으로 보인다. 먼저 정책금리 방향을 가늠하기가 매우 어렵다. 여유자금을 채권시장에서 운용할 경우 손실이 발생할 가능성이 크다.내년의 투자전략을 요약하자면 안정적인 자금은 ELS를 중심으로 투자하고 공격적인 자금은 개별주식 또는 ETF 상품에 투자하는 것이 좋다. 박스권 폭이 클 것으로 전망되기 때문에 위험성은 크지만 수익률도 높일 수 있는 기회가 될 것이다.조성연 한국재무설계 투자자문센터장(국제공인재무상담사)

금은 과거 10년 동안 연평균 20%의 수익률을 기록하며 주가지수나 채권의 수익률을 크게 앞질렀다. 최근 그리스에 이어 유로존 3위 경제국 이탈리아의 재정위기가 본격화되면서 잠시 안정세를 보이던 금 가격이 다시 꿈틀대고 있다. 만약 포르투갈과 스페인까지 위기가 확대되면 금 가격은 연내 최고점을 경신할 수도 있다. 향후 금 가격은 어떻게 움직일까. 윤희숙 신한은행 PB 분당센터 팀장금 가격을 전망하려면 우선 이에 영향을 주는 변수를 살펴볼 필요가 있다. 첫째 변수는 수요와 공급을 들 수 있다. 맥킨지는 중국의 중산층 인구가 현재 1억9000만 도시 가구의 29%에 불과하지만 향후 2025년에는 3억7200만 도시가구의 75%까지 증가할 것으로 전망했다. 농촌의 도시화와 임금 인상, 경제발전에 따른 소득 증가가 중산층 인구의 폭발적인 증가로 이어진다는 것이다. 중국은 상하이 금거래소 거래량이 전년 대비 150% 증가하는 등 실물 수요도 견조하다. 인도는 연간 소득이 7000∼1만달러 수준인 중산층이 현재 1400만∼1500만 가구에서 향후 5년 안에 4000만 가구(2억명)까지 늘 것으로 전망된다. 이렇듯 아시아를 비롯한 주요 신흥국의 중산층 증가와 구매력 확대로 금 수요가 늘고 있는 반면 공급은 부진하다. 금 최대 생산지인 남아프리카의 금 생산량이 26년 만에 최저치로 추락하는 등 전체적으로 금 생산량과 신규 금광 발굴이 줄고 있다. 수요는 증가하지만 공급은 감소한다는 면에서 금값은 상승할 가능성이 높다.둘째, 정부 부채 증가로 종이화폐에 대한 불신이 높아지면서 달러 가치가 하락하고 있다. 글로벌 금융위기 이후 점진적인 경기 회복세에도 미국, 일본, 유럽 등 주요 선진국은 부채의 덫에 빠져 몸살을 앓고 있다. 이에 따라 과거 화폐 역할을 했던 금이 대안으로 떠오르면서 또다시 화폐 가치를 인정받고 있다. 기축통화 역할을 하던 달러가 흔들리면서 실물 화폐인 금의 몸값이 뛰는 것이다.셋째, 유가 동향이다. 원유를 비롯한 상품시장의 가격상승은 인플레이션을 유발하는 주요 요인이다. 유가 상승은 통상적으로 금값 상승으로 이어진다. 2008년 중동지역의 지정학적 불안과 달러 약세로 국제유가가 배럴당 150달러로 사상 최고치를 기록하자 금 가격이 온스당 1033달러로 동반 상승한 사례도 있다.2009년 기준 세계에 공급된 금은 16만6000t에 불과하다. 이 중 중앙은행 보유분 등 공적인 보유량 16%와 보석과 장신구로 쓰인 물량 52%를 제외하면 투자와 산업용으로 쓰일 수 있는 양은 18% 남짓이다. 신흥국의 금 수요 증대와 ETF시장 팽창에 따른 투자 수요 증가를 감안하면 넉넉하다고 할 수 없다. 당분간 금값 강세는 계속될 것으로 보인다.윤희숙 신한은행 PB 분당센터 팀장

지난해 9월 유럽 소버린 리스크가 불거진 이후, 우리는 지겹도록 유럽 재정위기에 대한 뉴스를 접하고 있다. 유럽 재정위기 공포는 포르투갈, 그리스를 넘어 이제는 유로존 내 3위 경제국인 이탈리아까지 넘보고 있다. 이탈리아의 10년 만기 국채 수익률이 7%를 넘었다는 뉴스가 나오면서 주식시장은 또 한차례 급락을 경험했다. 과거 남유럽 국가들이 국채 수익률이 7%를 넘기고 얼마 지나지 않아 자금조달에 어려움을 겪으면서 결국 구제금융을 신청한 경험 때문에 주식시장이 큰 우려를 표한 것이다. 박승호 KB 국민은행 GOLD&WISE 방배PB센터 PB팀장이처럼 유럽 재정위기와 미국 경제둔화 우려가 지속되면서 주식시장에서 어떤 투자판단을 해야 할 지 쉽지 않은 상황이다. 자산배분의 중요성이 부각되는 이유이다. 우선, 금융자산을 투자할 수 있는 자산군은 확정금리형 상품(저위험 자산군), 주식형 투자상품(고위험 자산군) 그리고 채권형 상품(중위험 자산군)으로 구분할 수 있다. 저위험 자산군은 금리로의 투자, 고위험 자산군은 시장전망의 투자, 중위험 자산군은 상품 구조에 따른 투자로 이해할 수 있다. 요즘처럼 낮은 금리가 지속되고 시장전망이 불투명한 시기에는 결국 중위험 자산의 비중을 늘리는 것이 바람직하다고 할 수 있다. 해외 국공채 시장이나 하이일드 채권형 상품이 대표적인 중위험 자산이다. 해외 국공채 펀드는 현지 통화 표시 국공채와 국제기구가 발행한 채권을 위주로 투자하여 유동성 확보와 부도위험을 관리하고 있다. 또한 상대적으로 매력적인 이머징 국가들의 금리수준을 고려하였을 때 안정적인 이자소득을 기대할 수 있다. 다만, 해외 채권형 상품에 투자하려면 반드시 ‘환변동’에 유의하여야 한다. 해외 채권형 상품은 원화를 달러로 바꾼 후 다시 현지 통화로 환전하여 현지 통화 채권을 투자하게 된다. 대부분의 해외채권형 상품은 원·달러 환율을 고정하고 달러·현지 통화 환율은 과도한 비용을 고려하여 환율 변동에 노출시켜 놓고 있다. 따라서 달러화 대비 현지 통화가 강세를 보이면 채권형 펀드 기준가에는 환차익이 더해질 수 있지만, 반대로 현지 통화가 약세를 보일 경우 환차손이 발생할 수 있다. 여기서 생기는 환차손이 채권이자소득과 자본소득보다 크다면 비교적 안전한 채권형 상품도 원금 손실이 빚어질 수 있다.그리스의 국민투표 이슈로 긴박하게 진행되었지만, 11월 초 열렸던 G20 정상회의는 최근 겪고 있는 위기를 해결하기 위해 저금리 상태를 유지하거나 다소 여유가 있는 국가들을 중심으로 재정정책을 다소 완화하는 방향으로 전환하는 것을 시사한 만큼 향후 채권형 상품의 투자환경에 우호적으로 작용될 수 있을 것으로 생각된다.박승호 KB 국민은행 GOLD&WISE 방배PB센터 PB팀장

연말정산을 준비해야 하는 시기가 다가왔다. 근로자들이 유일하게 세금을 줄일 수 있는 때가 바로 ‘연말정산 시즌’이라고 할 수 있다. 하지만 사전 준비 여부에 따라 13월의 보너스가 13월의 세금이 될 수도 있다. 연말정산 시 소득공제를 효과적으로 받을 수 있도록 정부가 9월에 새롭게 내놓은 세법개정안과 금융상품 등에 대해 살펴보자.김동훈 기업은행 경기 시화공단 PB센터 세무사첫째, 올해는 기본적인 공제에 추가되는 다자녀공제 금액이 상향된다. 다자녀공제액은 100만원+[(기본공제 자녀수 - 2) * 200만원]으로 계산할 수 있다. 이에 따라 자녀가 두 명인 경우에는 100만원, 자녀가 세 명인 경우에는 300만원의 다자녀공제액을 받을 수 있다. 따라서 맞벌이 다자녀부부의 경우 연봉이 같다고 해도 다자녀 추가공제를 감안하면 부부 중 한쪽이 자녀의 인적공제를 모두 받는 것이 절세효과가 더 클 수 있다.둘째, 신용카드 사용분에 대한 소득공제 인정기간이 2014년으로 연장된다. 올해까지는 카드의 사용처에 관계없이 신용카드와 현금은 20%, 직불·선불카드는 25%의 공제율을 적용받았다. 하지만 내년부터는 체크·직불카드 사용과 전통시장 결제건에 대해 30%의 공제율을 적용받는다. 전통시장 사용분에 대해서는 소득공제 추가한도 100만원도 주어진다. 따라서 물건의 가격이 같다면 대형마트보다는 전통시장에서 구입하는 것이, 신용카드보다는 체크카드로 결제하는 것이 소득공제 측면에서 유리하다고 할 수 있다.마지막으로 세제혜택이 있는 연금상품 공제한도가 300만원에서 400만원으로 늘어났다. 국민연금과 퇴직금만으로는 길어진 노후를 대비하기 어렵다는 것은 이미 모두가 알고 있는 사실이다. 따라서 급여 등 가처분소득이 있는 시점에 세제혜택을 받으며 미리미리 노후를 준비하는 자세가 필요하다. 현재 금융상품별 소득공제 특징은 다음과 같다. 증권사에서 가입할 수 있는 ‘연금펀드’는 연 400만원의 소득공제를 받을 수 있다. 연금펀드는 투자자가 펀드의 투입비율을 설정할 수 있다는 점이 특징이다. 단, 예금자 보호는 받을 수 없으니 주의해야 한다.은행에서 가입할 수 있는 상품으로는 ‘연금저축보험’과 ‘퇴직연금’이 있다. 연금저축보험은 연 400만원의 소득공제를 받을 수 있다. 연 복리상품이며 중도해약 시 가산세가 붙는다. 또 5000만원 한도에서 예금자 보호를 받을 수 있다. 퇴직연금은 연 400만원의 소득공제를 받을 수 있으며 확정기여형 상품이다. 노란우산공제는 연 300만원의 소득공제를 받을 수 있으며 연금상품과 중복 적용이 가능하다. 개인사업자나 소상공인이 가입할 수 있으며 적립금액에 대해서는 압류가 불가능하다는 점이 특징이다.김동훈 기업은행 경기 시화공단 PB센터 세무사

최근 코스피지수는 1650~1850의 박스권을 형성하고 있다. 8월 이후 유럽 재정위기와 세계 경기전망 악화에 증시는 급등락을 반복하고 있다. 투자자들은 고민이 많을 수밖에 없다. ‘다시 하락장이 올지 모르니 환매해 하락장을 기다려야 하는 걸까?’, ‘잠시 쉬었다 바닥을 확인하고 투자를 하는 게 낳을까?’ 저마다 많은 생각이 드는 게 당연하다.  신상희 신한은행 경기일산 PB센터 팀장누구나 싸게 사서 비싸게 파는 투자를 원한다. 하지만 대부분은 주가가 상승하는 시점에 지나친 낙관론을 보이며 투자에 들어갔다가 주가가 하락해 손실을 보면서 비관론에 빠져 투매를 하게 된다. 이는 투자자가 느끼는 욕심과 공포감 때문이다. 당장 눈앞의 수익률에 합리적인 판단을 하지 못하니 대부분은 손실을 볼 수밖에 없는 단기 투자자가 돼 버린다.  최근과 같이 지수의 방향성이 불투명하고 불안한 시점에 ‘적립식 펀드’가 주목을 받고 있다. 지난 한 달 동안 국내주식형 펀드로 2조원 이상의 자금이 몰리며 적립식 펀드에 대한 인기를 실감할 수 있다. 적립식 펀드의 성과는 과거 변동성 장세와 금융위기를 거치면서 그 성과가 증명되고 있다. 2007년 10월 코스피 지수가 2000까지 올랐을 때 적립식펀드에 투자를 시작했다면 4년이 지난 2011년 10월 기준(코스피 지수 1750) 펀드 수익률은 13~18%에 달한다. 같은 기간 코스피 지수보다 훨씬 좋은 투자 수익률을 보이고 있다.  적립식 펀드에 투자할 때는 시장상황에 지나치게 민감하게 반응하기보다는 투자계획을 세우고 꾸준히 투자하는 것이 제일 중요하다. 성공적인 투자를 위한 실천사항으로는 크게 세 가지가 있다. 첫째, 최소한 3년 이상 투자할 것을 권한다. 적립식 투자는 주가가 하락했다가 상승하는 국면에서 효과가 극대화되는 특징이 있다. 주가가 하락할 때 기다리지 못한다면 투자성과를 얻을 수 없다. 둘째, 투자못지않게 환매시점이 중요하다. 본인이 원하는 기대수익률을 정해 투자기간에 적합한 목표 수익률을 달성했다면 이익을 실현해 목돈을 안정적으로 운영하는 데 힘써야 한다. 셋째, 하락장에서도 꾸준히 정기적으로 투자를 해야 한다. 주가가 하락할 때 더 많은 주식을 사고 주가가 상승할 때 주식을 덜 산다면 평균 매입단가를 떨어뜨리는 효과를 얻을 수 있다. 1997년 외환위기, 2000년 IT버블 붕괴, 2008년 글로벌 금융위기 그리고 현재 미국과 유럽의 재정위기까지 위기는 반복되고 있다. 지속된 악재와 증시의 변동성에 적합한 투자종목과 타이밍을 잡는다는 것은 사실상 불가능한 일이다. 이러한 변동성 장세의 한계를 인정하고 인내심을 갖고 장기 분산투자한다면 좋은 결과를 얻을 것이다. 신상희 일산 PB센터 팀장